Небольшой (не самый приятный) итог недели

Рынки получили два прямых удара в голову: инфляция в январе и по итогам 2021 оказалась выше прогнозов, что не слабо напугало рынки и ФРС объявил экстренное заседание 14 февраля и только что мы увидели новостное обострение в геополитическом вопросе вокруг Украины.

За последний час фьючерсы на нефть WTI рванули вверх на 5% на золото на 1,5% (суть объяснять не стоит - любой существенный театр боевых действий приводит к росту этих активов).
NASDAQ теряет на текущий момент порядка 2,8%.

К большому сожалению, но напряженность, которую очень кропотливо пытался снять господин Макрон улетучилась буквально за час. Стоило Блинкену сказать, что в ближайшую неделю США ожидают начала наступления (тут все как обычно, гегемон решает кому, на кого и когда нападать). Но реакция рынков…. за последние 3 месяца нагнетания истерики такого мы не видели!

Торги украинской гривной уже закрыты, но в понедельник стоит обратить на нее пристальное внимание, как на один из главных индикаторов настроения рынков относительно будущего украиснкого государственного долга.

И простите за черный юмор, но американская оборонка пошла ракетой вверх…

С рынком уже сегодня ничего не сделаешь, поэтому позволили в своем чатике обсудить вобще суть происходящего и родилось вот такое вот мнение:

«А как вам такое мнение, сам только что дошёл: Макрон деэскалатор приехал и всех потом убедил, что он разрулил, вторжения не будет, потом следом прилетели британцы, перетерли и даже министр обороны их сказал что угрозы нет (правда что-то там перептал с суверинететом Воронежской и Ростовской областей, но это не так важно) и мы во вторжение не верим, получается европейцы - миротворцы, а амеры - фуфлогоны, ну это им и не понравилоcь, они ж должны во всем мире разруливать- вот и устроили такой вброс, а потом бац, Бидон звонит Пу, они перетирают и в итоге Бидон выходит и говорит - я обо всем договорился - войны не будет и Бидон - новый Чемберлен.

Старина Джо значит миротворец, рейтинг растёт, инфляция сворачивается, получает нобелевку и на покой по состоянию здоровья, а со всеми проблемами потом Камала пусть разбирается, её и запомнят как худшего президента на посту, когда всё медным тазом накроется»

Кстати:
«Помните как в начале оммикрона понесли все разом одно и тоже? Одна страна за другой в течении нескольких часов закрывала границы, останавливала авиасообщение и прочие меры?»

Было все четко скоординировано.

А сегодня все как по свистку стали рекомендовать вывоз граждан, эвакуацию дипломатов и тд.

А после, все по очереди эти же меры отменяли и уже к лету все планируют чуть ли не объявить победу над злым и единым врагом!»

В начале года в нашем торговом сервисе публиковали вот такую статистику: розовая линия показывает среднюю доходность SP500 во второй год президентства после выборов нового лидера США, но в которые ставка не изменялась, тогда как синия линия показывает доходность в тот же период, но когда ФРС переходил к ужесточению ДКП.

Тогда мы взяли за основу базовый сценарий: рост рынка до выхода отчетов за 2021 г. и глубокая коррекция до и после мартовского заседания ФРС, на котором уже со 100% вероятность ставка будет повышена минимум на 0,25% (при это некоторые члены ФРС топят за повышение ставки до июня на 1%, то есть в марте хотят сразу 0,5%). Но рынок не продолжил ралли в январе, а совсем наборот - продолжает заваливаться.

Безусловно истерика в геополитике сыграла свою роль. Но мне все больше кажется, что рынок отыграл падение и весь негатив о 6-7 повышениях ставки именно в последний месяц.

Да, данные по инфляции за январь совсем не утешительные (да, кто бы мог подумать при нефти >80$). И даже продажа и сговор с другими странами тут не помогли, о чем мы говорили.

Поэтому не видим поводов для panic sell или вечного сидения я в кеше.

Локально обновить хай, сделать ложные пробой - да, свалиться в ад - не сейчас.

P.S. Вспомните февраль-март 2021, рост доходностей UST-10, заваливание насдака и прочие страшилки. Но рынок вырулил. Вот как-то так это и происходит.

P.P.S.
Понемногу будем добирать интересные истории, спекулировать, потом продавать и снова подбирать. Ну как обычно - рутина)

Глобальные и локальные мысли о последней торговой неделе

Чего больше боятся рынки? Первый вариант ответа можем увидеть на основании опросника Bank of America:
- на конец января порядка 45% опрошенных управляющих указывали в зоне главных рисков для их активов ужесточение ДКП мировыми ЦБ. В феврале это показатель закономерно снизился и фокус на инфляцию несколько вырос. Что после шок-контента в 7,5% по году совсем не удивительно.
- на каком месте в январе был RUS-UA кризис? Ни на каком! Рынкам (кроме РФ и Украины, конечно же) все это было по однмоу месту. Но усилиями СМИ и Вашингтона этот пункт вошел в ТОП-5 рисков для рынков. Еще раз: усилиями панический постов с датами пенитрации вторжения и т.д.

Мы же больше согласны с первым пунктом, который обосновывает вектор рынка в январе-феврале.

Причины две:

- члены ФРС в лице г-на Булларда прощупывают инфополе высказываниями о повышении ставки на 1% к июню (текущая ставка 0,25%). Что в два раза агрессивней озвученной Пауэллом риторики на декабрьском и январском заседаниях (по этапное повышение на 0,25% с контролем прогнозов инфляции на каждом заседании). Реакция рынка строго негативная. Хотя публикация протоколов январского заседания была довольно позитивной для рынка, поскольку в комментариях было зафиксировано, что политика должна оставаться гибкой.

- фокус на баланс ФРС. Буллард и другие так же высказывались за строгое сокращение баланса. Темпы не называются, но многие издания предполгают сокращение темпами от 70 млрд в мес или на 1-3 трлн в тече 6 мес! Эффект от таких действий пока что сложно себе представить. Но рынки, в том числе, и эту новость закладывают уже сейчас.

Негатив четверга и пятница безусловно обеспечила Украинская повестка. И перехват инициативы в инфоповодах однозначно теперь на стороне РФ: отвод войск от границы (ну якобы), затем эвакуация 700 тыс.чел (!) из ДНР-ЛНР, быстрое подсвечивание обстрелов-аттак и так далее. Оптимизма рынку пока не добавляют.

На текущий момент week perfomance:
- NASDAQ -1,71% (из +2,65% в середине недели)
- SP500 - 1,50% (из +1,46%)
- BTC -9,35% (из +6,33%)
- ETH -10,39$ (из +11,3%)
#мнение

Подпись придумайте сами

Статистика поведения рынков в последние военные кризисы в мире. Как видим, "продать на слухах и купить на фактах" работает даже здесь. Выбивается только период начала 00-хх и вторжение в Афганистан. Что скорее связано с последствиями кризиса доткомов
#мнение #статистика

Intraday & Overnight Margin Update⚡️

«Due to the risk of potentially increased volatility related to current geopolitical factors, the following temporary updates have been made to required margin levels»

Из-за риска потенциально повышенной волатильности, связанной с текущими геополитическими факторами, были сделаны следующие временные обновления требуемых уровней маржи.

Вот и меры по удержанию ликвидности.

Папа, не шорти!

Крайний раз маржу поднимали в период ковидного обвала в марте 2020

Постепенно до х5

Но любимый насдак пока не тронули. А вот BTC с 20 000 до 40 000
#warning

Касательно Российского рынка у нас мнение следующее: рано!

Локальные покупки по сырьевому сектору могут иметь место, но риски по прежнему на высоком уровне. В идеале отработать вместе с индексом РТС в месячном таймфреме (см. скрин)

Здесь есть куда падать🩸

Что уже случилось:

1. Излишнюю ликвидность сняли
2. Санкции оказались слабыми (пока)
3. Произошёл факт! То что закладывалось в ожидания

Дальнейшие риски:

1. Реальные боевые действия (и последствия)
2. Ставка ФРС + сокращение баланса
3. Ставка ЦБ

Визг, сопли, кровь и мясо в тинькофском пульсе не уймутся еще долго. Конечно, ведь откупать Казахский кризис с плечами х10 от депо было мудрым решением.

Не менее мудрым, чем ликвидация на 2-2,5 трлн рублей и 17 млн морально покалеченных новых инвесторов.

Современник говорил: «Она утонула». Теперь скажет: «Он упал»
#мнение #RTSI

Сразу отписался 1 человек....
Сiль на рану😭

⚡️ Не видели передвижения российских войск на запад Украины — чиновник Минобороны США

Выражать мнение о всей ситуации - не считаю необходимым. Но поведение «партнеров» и «невиданные санкции» пока что вызывают вопросы…

Много вопросов

Это ж с какими картами на руках РФ села за стол?
#мнение

Мосбиржа с понедельника планирует проводить торги иностранными акциями только вечером, с 17.30 до 23.50 мск.

Если сомневаешься в возможности обеспечения ликвидностью - торгуйся в одно время с USA

Жадность. Ликвидность. Никакой политики.

Ведь политика продолжение экономики. Рынки давно оторваны от real economics
#мнение

За последние 24 часа шансы отключения РФ от SWIFT резко выросли: Италия и Германия все время выступавшие против (за газ и мазуту надо платить, а то свои же на костре сожгут и будут греться), начали сдавать позиции.

Предполагаем два сценария на следующую неделю:

1. Отключат SWIFT от всего, кроме платежей по нефти и газу (да, такая еврейская избирательность, и вобще хз как это будет выглядеть в глазах Зе)

2. Тотальное отключение.

В обоих случаях РТС получит очередную контузию и второе дно в подарок. А вышедшие на оперативный простор и выжившие пульсяне смогут узнать, что так просто рынки не отскакивают. Вобщем, естественный отбор.

Отключение от SWIFT ударит по работе СПб и Московской бирж - часть расчетов по иностранным бумагам проходит именно через неё.

Про трудности с выводом средств от брокеров думаю всем понятно.

Запасайтесь кешем, милорд

Ждём развязки, без преувеличения, важного исторического действия на десятки лет вперёд.
#мнение

Тинькоф Банк - вы супер! [НЕТ]

Так воспользоваться паникой людей - надо иметь наглость и навык!

Сегодня в банковском приложении «такого одного» можно было купить доллар по 153 рубля, а уже к вечеру курс упал до 97!

Надеюсь, эту разницу вы запустите на buyback ваших бумаг, а то ну совсем не солидно получается.

И думай теперь, простому русскому мужику что говорить теще, почему ее пенсия завтра сложится в два раза (это не точно). И когда она вернется.

Справедливости ради - не только тинек, но и другие банки тоже, но у большинства лот от 1000 y.e.

Вопрос с тещей постепенно уйдет. Скорее всего по естественным для тещи причинам
#мнение

​​Первые серьезные и не очень приятные выводы о сложившейся ситуации на рынках и экономике на конец суток 28 февраля:

1. Санкции действительно оказались серьезными. Но не от тех кто ими угрожал, а от их сателлитов:

- угроза отключения РФ от SWIFT состоялась как факт случившегося, отключение будет. Но не тотальное. Под процедуру попадут банки и компании разных секторов, но точно не связанные с сырьевом экспортом. Италия, Германия и Британия прекрасно понимают, что экономика ЕС не выдержит «цен на газ по 2000» (цитата Д. А. Медведева)

- крупный западный капитал покидает совместные с российскими компаниями инвест-проекты - об этом уже заявили British Petroleum насчет доли в Роснефти и SHELL вышла из совместного СП с Газпромом

- воздушная блокада гражданской авиации России в принципе не имеет аналогов в истории: воздушным судам из РФ запрещен пролет в принципе над всеми государствами ЕС (кроме Сербии). Даже Швейцарией, которая всегда исторически держалась нейтралитета. В ответ - зеркальные меры. Российское небо закрыто.
И тут еще вопрос, кому больнее, ведь количество рейсов «отсюда туда» в десятки раз ниже «чем оттуда сюда» поскольку в счет идет весь транзит. Допустим теперь перелет Лондон - Токио пролегает не через южный Урал, а через северный ледовитый океан с дозаправкой в Канаде (вместо 10 часов получили 17). Стоимость перевозок растет.

- арест или ограничение на операции с золото-валютными резервами Российской Федерации - именно эта мера на данный момент является основополагающей среди всех санкции ЕС. На 18 февраля ЗВР РФ составляли 649 млрд долл. Порядка 49% из них находятся в странах «партнерах». В том числе в Китае. Но тот кусок, который теперь не доступен нашему ЦБ - это удар по яйцам! Буквально страну «разорили» на золотишко.

Во все времена, чужие взгляды на чье-либо золото приводили к мордобою. Возможно, именно в этом ключе вчера Президент дал поручении привести силы сдерживания «в особый режим службы». А на МКАДе были замечены РВСН с комплексами «Ярс» (та самая кнопка, без шуток, всегда наготове).

+ прочие санкции в виде запрета работы с ОФЗ, конфискации имущества олигархов (в прямом смысле раскулачивание по французски), персоналии, отмена поставок автомобилей почти всеми производителями (привет HAVAL) и так далее…
#мнение #санкционка