Начало года несколько напугало инвесторов. Настолько ли все страшно?

В таблице видим, что открытие года снижением главного бенчмарка является вполне нормальной ситуацией на протяжении уже 70 лет, тогда как вторая половина и завершение месяца выглядит сильно по бычьи.

Исходя из мощного закрытия по индексам в понедельник расцениваю два варинта стратегии для открытия позиций до конца января:

- re-opening trade с плавным ростом и обновлением АТН, чему поспособствует начинающийся с 14 января сезон отчетностей и сезонный фактор роста SP500

- маринад и снижение индексов по итогу месяца, а затем провал рынка на 20-30% по итогу квартала.

Однако, у этой точки зрения есть несколько факторов против
#makro #brief

Вчера Джером Пауэлл давал присягу в Конгрессе США в связи с переизбранием на новый срок. По завершению присяги, конгрессмены задали дедушке Джерому несколько вопросов, ответы на которые очень понравились рынку.

Тезисно:

- политика будет «проворной»
- ставки будут повышаться, баланс сокращаться, но ни по одному из инструментов «у нас нет понимания сроков»
- сокращение баланса видит в конце года
- перед сокращением баланса потребуется 2-4 заседания ФРС

Негатива в речи практически не было. очень сбалансированные ответы, политику смгячения последствий такими речами на рынок Пауэлл отточил до идеала😉

И такая прозрочнать политики ФРС не сказать чтобы вредила рынку. Возможно, совсем наооборот.

На графике видим, что рынок с более чем 80% вероятностью заложил повышние ставки на 0,25% б.п. по итогам мартовского заседания. И негатив этот уже в цене. Не исключаю, что отсутствие этого повышения или смещение сроков последущих окажут сильный позитивный эффект на рынки.
#мнение #makro #event