📈 Инфляция в России набирает обороты
Что происходит?

Согласно данным Минэкономразвития:
➡️Инфляция в ноябре ускорилась до 1,43% вместо ожидаемых 1,35%. В октябре она составляла 0,75%.
➡️Годовая инфляция на 9 декабря выросла до 9,32% (неделей ранее — 9,07%).
➡️С начала года инфляция достигла 8,76%, превысив целевой прогноз Центробанка (8–8,5%).

➡️В чем причина ускорения?

Ключевой драйвер инфляции — обесценивание рубля. Валюта за последние недели демонстрирует слабость, что уже вызвало рост цен на импортные товары и услуги. Этот эффект усиливается на фоне низкой эластичности предложения.

➡️Что дальше?

Пока рубль продолжает ослабевать, инфляция будет только ускоряться. Вероятно, недельная инфляция с 12 по 19 декабря покажет еще более значительный рост.
С учетом таких показателей возникает вопрос о дальнейших действиях Центробанка. Если ситуация не изменится, возможно, ставка ЦБ поднимется к отметке 25% годовых для охлаждения инфляционного давления.

Профит, НО | DAP_Fin

🌍 ОПЕК продолжает поддерживать баланс спроса и предложения на рынке нефти

➡️Снижение прогноза спроса

ОПЕК понизила оценку роста мирового спроса на нефть в 2024 году до 1,61 млн б/с, что на 210 тыс. б\с меньше предыдущего прогноза. Общий объем потребления нефти составит 103,8 млн б/с, что свидетельствует о замедлении темпов роста спроса. Наиболее заметные корректировки коснулись азиатских рынков, включая Китай и Индию, где предполагается снижение экономической активности. Однако спрос в Китае все еще вырастет на 430 тыс. б/с, достигнув 16 млн б\с, что выше уровня 2023 года.

➡️Добыча вне ОПЕК+: влияние конкуренции

Ожидается, что в 2024 году страны вне ОПЕК+ увеличат добычу нефти на 1,3 млн б/с, достигнув уровня 53,1 млн б/с. Это преимущественно заслуга США, Канады, Аргентины и Китая. В 2025 году прогнозируется дальнейший прирост добычи на 1,1 млн б/с до 54,2 млн б/с, при этом основными вкладчиками станут США, Бразилия, Канада и Норвегия. Этот тренд может усилить конкуренцию между странами ОПЕК+ и независимыми производителями.

➡️Добровольные сокращения: стратегический выбор

Страны ОПЕК+ в ноябре добывали 35,2 млн б/с, что на 222 тыс. б/с меньше плана. Россия превысила свою квоту на 46 тыс. б/с, Казахстан — на 62 тыс. б/с, а Ирак — на 143 тыс. б/с. Однако в рамках текущего соглашения ограничения добычи будут продлены до марта 2025 года, что демонстрирует приверженность картеля поддержанию стабильных цен.

➡️Текущая динамика и последствия

Слабый рост спроса в сочетании с увеличением добычи в странах вне ОПЕК+ ставит под вопрос долгосрочную стабильность нефтяного рынка. Сохранение баланса потребует от ОПЕК+ гибкости и скоординированных действий. Дальнейшие изменения в прогнозах могут быть вызваны как глобальными экономическими факторами, так и развитием альтернативных источников энергии.

➡️Цифры и перспективы

- Прогноз на 2025 год: объем потребления нефти составит 105,27 млн б/с, прирост на 1,45 млн б/с.
- Добыча вне ОПЕК+ увеличится до 54,2 млн б/с за счет ведущих производителей.
- Уровень добычи стран ОПЕК+ в ноябре 2024 года составил 35,2 млн б/с, что ниже плана.

➡️Заключение

Для инвесторов и трейдеров текущая ситуация предполагает осторожный подход. Замедление спроса и рост предложения вне картеля формируют волатильный рынок, где стратегические позиции требуют анализа всех факторов: от макроэкономических условий до решений ОПЕК+. При этом действия картеля по продлению ограничений добычи до 2025 года обеспечивают определенную стабильность в краткосрочной перспективе.

Профит, НО | DAP_Fin

🌍DeFi
Революция в финансовом мире

DeFi (Decentralized Finance) — это децентрализованные финансы, новое направление в сфере финансовых технологий, которое использует блокчейн для создания открытой и прозрачной системы без участия посредников, таких как банки или брокеры. DeFi предоставляет пользователям полный контроль над их активами и позволяет совершать финансовые операции напрямую, используя смарт-контракты.

➡️Основные особенности DeFi

➡️Отсутствие посредников:
Все операции осуществляются напрямую между пользователями через децентрализованные платформы. Смарт-контракты автоматически исполняют условия сделок, исключая необходимость доверять третьей стороне.
➡️Прозрачность:
Все транзакции и коды смарт-контрактов доступны для просмотра в блокчейне, что делает систему открытой и защищённой от манипуляций.
➡️Доступность:
Для участия в DeFi достаточно иметь доступ к интернету и криптокошелёк. Это открывает финансовые услуги для людей из регионов, где традиционные банки недоступны.
➡️Глобальная сеть:
DeFi платформы работают по всему миру, предоставляя единые условия для всех пользователей, независимо от их местонахождения.

➡️Ключевые услуги DeFi

✔️Кредитование и займы:
Платформы, такие как Aave, Compound и MakerDAO, позволяют пользователям брать или давать кредиты без банков. Заёмщики предоставляют залог в криптовалюте, а кредиторы получают процентную ставку.
✔️Децентрализованные биржи (DEX):
Uniswap, PancakeSwap и SushiSwap позволяют пользователям торговать криптовалютами напрямую, без участия централизованных бирж.
✔️Доходное фермерство (Yield Farming):
Пользователи предоставляют ликвидность в пулы на платформах, таких как Yearn.Finance и Curve, и получают вознаграждение в виде новых токенов или комиссии.
✔️Стейкинг:
Участники блокчейнов, например на Ethereum 2.0 или Tezos, зарабатывают вознаграждение, замораживая свои активы для поддержки сети.
✔️Стейблкоины:
DeFi активно использует стейблкоины, такие как DAI, USDC и Tether, которые обеспечивают стабильность благодаря привязке к реальным валютам.

➡️Преимущества DeFi

✔️Снижение издержек: Исключение посредников уменьшает стоимость услуг.
✔️Автоматизация: Смарт-контракты делают процессы быстрыми и надёжными.
✔️Доступ к инновациям: DeFi позволяет использовать новые финансовые инструменты, недоступные в традиционных банках.

➡️Риски и вызовы DeFi

❕Уязвимости смарт-контрактов: Ошибки в коде могут привести к взломам и потере средств. Например, атака на Poly Network в 2021 году привела к краже более $600 миллионов.
❕Регуляторная неопределённость: Многие страны ещё не разработали чётких правил для DeFi.
❕Высокая волатильность: Криптовалюты, на которых основываются DeFi, подвержены значительным ценовым колебаниям.
❕Порог вхождения: Несмотря на доступность, пользователям требуется базовое понимание технологий и рисков.

➡️Примеры DeFi-платформ

Uniswap: Децентрализованная биржа для обмена токенов Ethereum.
Aave: Протокол для кредитования и заимствования криптовалют.
Curve Finance: Оптимизирован для торговли стейблкоинами с минимальными комиссиями.
MakerDAO: Управляет стейблкоином DAI, обеспеченным криптовалютой.
PancakeSwap: DEX для Binance Smart Chain с высокими доходами от фарминга.

🔥Будущее DeFi
DeFi имеет огромный потенциал для трансформации финансовой системы. С каждым годом появляются новые проекты и решения, расширяющие возможности децентрализованных финансов. По мере решения технических и регуляторных проблем, DeFi может стать основой глобальной экономики.

👉Итог:
DeFi — это инновационная альтернатива традиционной финансовой системе, которая позволяет пользователям самостоятельно управлять своими активами и пользоваться финансовыми услугами без посредников. Это шаг к более открытой, доступной и прозрачной экономике будущего.

Осторожно, Крипта!

🖥ЦФА на золото — шаг в будущее или очередной эксперимент?

Минфин России объявил о планах выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) на золото в 2025 году. По словам заместителя министра финансов Алексея Моисеева, этот инструмент планируется использовать как для международных расчетов, так и для финансирования промышленников, связанных с золотодобычей. Министр финансов Антон Силуанов добавил, что цифровые активы и стейблкоины со временем могут заменить традиционные платежные методы благодаря их дешевизне, скорости и надежности.

🆕Что такое ЦФА на золото?

ЦФА — это токенизированные версии реальных активов, в данном случае золота, созданные на основе блокчейн-технологий. Отличие от криптовалют заключается в их строгом регулировании и привязке к материальному обеспечению. Например, сделки с ЦФА на золото уже проводились в России:
✔️В 2022 году «Сбер» успешно выпустил первый ЦФА на золото.
✔️В 2023 году Росбанк разместил подобные активы на площадке «Атомайз», где инвесторы получили возможность выбора между денежным эквивалентом и физическими слитками при погашении активов.

➡️Потенциальные преимущества

✔️Интернационализация расчетов:
ЦФА на золото могут стать ключевым инструментом для обхода международных санкций и использования альтернативных механизмов платежей. В условиях глобальной геополитической напряженности, использование токенизированных активов позволяет снизить зависимость от традиционных финансовых систем.
✔️ Привлекательность для инвесторов:
ЦФА предлагают упрощенный доступ к золоту, минуя сложные бюрократические процедуры. Это может привлечь как индивидуальных инвесторов, так и институционалов, заинтересованных в диверсификации своих портфелей.
✔️Поддержка промышленности:
Выпуск ЦФА может стать важным финансовым инструментом для золотодобывающих компаний, позволяя привлекать финансирование без необходимости выходить на традиционные рынки капитала.

❕Риски и ограничения

🟤Регуляторные барьеры: Несмотря на поддержку со стороны государства, правовая и техническая базы для ЦФА остаются на стадии развития.
🟤Ликвидность: Сохранение ликвидности таких инструментов зависит от их популярности на рынке и доверия со стороны инвесторов.
🟤Рыночные колебания: Даже цифровые активы, обеспеченные золотом, могут быть подвержены волатильности, особенно в условиях изменения цен на сырьевые товары.

👉Заключение
Введение ЦФА на золото открывает новые горизонты для российского финансового рынка. Это не только шаг к модернизации платежной системы, но и важное звено в создании альтернативной финансовой экосистемы, способной справляться с международными вызовами. Однако успешность этой инициативы будет зависеть от способности государства и бизнеса обеспечить доверие и прозрачность работы с этими активами.

Что думаете об этой инициативе? Интересна ли вам идея инвестирования в ЦФА на золото?

Профит, НО | DAP_Fin

🛢Как формируется цена на нефть и почему она так важна?

Цена на нефть — это один из ключевых индикаторов, влияющих на глобальную экономику и финансовые рынки. Она затрагивает стоимость топлива, инфляцию, геополитические отношения и даже политические решения. Давайте разберёмся, как именно формируется стоимость нефти и почему она так важна для экономики.

➡️Факторы, влияющие на цену нефти

1️⃣Спрос и предложение
Основной фактор — баланс между спросом и предложением. Когда спрос превышает предложение, цена растёт, и наоборот. Например, в пандемию COVID-19 спрос на нефть резко упал, что привело к её обвалу в апреле 2020 года — стоимость барреля WTI даже опустилась до отрицательных значений.

2️⃣Геополитические события
Нефть — это не просто ресурс, но и инструмент геополитического влияния. Конфликты в нефтедобывающих регионах (например, Ближний Восток), санкции против стран-поставщиков (Иран, Россия) или нестабильность в крупных экспортёрах (Венесуэла) часто приводят к скачкам цен.

3️⃣Действия ОПЕК и ОПЕК+
Организация стран-экспортёров нефти (ОПЕК) и её партнёры, включая Россию, играют важную роль. Они устанавливают квоты на добычу, чтобы регулировать предложение. Например, решение ОПЕК+ сократить добычу в 2024 году поддерживает текущий уровень цен.

4️⃣Запасы нефти
Еженедельные данные о запасах нефти в США, публикуемые EIA, часто влияют на рынок. Увеличение запасов сигнализирует о низком спросе и давит на цены, а снижение — наоборот.

5️⃣Экономическая активность
Рост мировой экономики увеличивает спрос на нефть. Страны с быстро развивающейся экономикой, такие как Китай и Индия, играют огромную роль. Например, потребление нефти в Китае достигло рекордных 16,8 млн баррелей в сутки в 2024 году.

6️⃣Альтернативная энергетика
Развитие возобновляемых источников энергии и снижение зависимости от углеводородов постепенно ограничивают долгосрочный рост спроса на нефть.

➡️Почему цена на нефть так важна?

✔️Влияние на инфляцию
Стоимость нефти напрямую влияет на цены бензина, транспортных услуг и производства товаров. Высокие цены на нефть могут ускорить инфляцию.

✔️Рубль и российская экономика
Для России нефть — главный экспортный товар. Курс рубля сильно коррелирует с динамикой цен на нефть. Например, в 2022–2023 годах падение цен на нефть сопровождалось ослаблением рубля.

✔️Нефть и политика
Политические решения часто принимаются с учётом динамики цен на нефть. Например, введение санкций против российской нефти в 2022 году заставило ЕС искать альтернативных поставщиков, что изменило маршруты мировой торговли.

✔️Глобальные последствия
Рост цен на нефть оказывает давление на крупнейших импортёров (ЕС, Япония, Индия) и приносит выгоду экспортёрам (Саудовская Аравия, Россия). Это влияет на платёжный баланс стран, государственные бюджеты и даже социальную стабильность.

➡️ Выводы и перспективы

Сегодня нефть остаётся краеугольным камнем мировой экономики, хотя её влияние постепенно снижается из-за развития зелёной энергетики. Для России ключевым вызовом остаётся диверсификация экономики и снижение зависимости от углеводородов. Однако нефть ещё долго будет оставаться важнейшим фактором для фондового рынка и курса рубля.

💡Инвестору на заметку:
1. Следите за действиями ОПЕК+ и макроэкономическими показателями.
2. Рассматривайте инвестиции в нефтегазовый сектор с учётом геополитических и экологических рисков.
3. Диверсифицируйте портфель, чтобы снизить зависимость от нефтяных колебаний.

🛢 Нефть — это больше, чем сырьё. Это политика, экономика и будущее.

Профит, НО | DAP_Fin

💰Куда идет золото?
Анализ трендов для защитных активов в 2025 году

В последние годы золото остается одним из ключевых защитных активов на фоне растущей волатильности рынков, инфляционного давления и геополитических рисков. В 2024 году аналитики продолжают внимательно следить за трендами, которые могут существенно повлиять на стоимость драгоценного металла. Давайте разберем ключевые драйверы, которые будут определять движение цен на золото, и проанализируем, стоит ли сейчас включать его в инвестиционный портфель.

🖤 Политика ФРС и процентные ставки

Основной фактор, влияющий на золото — это ставка Федеральной резервной системы США. В 2024 году высокая стоимость заимствований сдерживала рост цен на металл, так как инвесторы предпочитали облигации и инструменты с фиксированной доходностью. Однако на горизонте появились сигналы о возможном смягчении политики ФРС, что может стать драйвером для удорожания золота. Почему? Потому что падение ставок снижает доходность по альтернативным активам и делает золото более привлекательным.

Фокус: Прогнозы по инфляции и решения ФРС будут ключевыми индикаторами.

🖤Геополитическая нестабильность

Геополитические риски продолжают оставаться одним из главных катализаторов роста для золота. Конфликты на Ближнем Востоке, напряженность вокруг Тайваня и санкционные войны — всё это заставляет инвесторов искать убежище для своих капиталов. Исторически любые периоды глобальной нестабильности сопровождаются притоком капитала в защитные активы.

🖤Спрос на золото со стороны центробанков

Центробанки развивающихся стран продолжают активно наращивать золотые резервы, диверсифицируя свои активы на фоне ослабления доллара США и попыток снизить зависимость от американской валюты. По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году спрос со стороны регуляторов достиг рекордных уровней. Эта тенденция, скорее всего, продолжится и в 2025 году, поддерживая цены на металл.

🖤Инфляционные ожидания

Инфляция остается ключевым риском для мировой экономики. Золото традиционно выступает хеджем от обесценивания валюты. Хотя инфляция в США замедлилась, риски повторного роста цен на фоне энергетического кризиса и новых санкций всё ещё сохраняются. В случае усиления инфляционного давления золото может вновь стать основным активом для защиты капитала.

🖤Технологический и промышленный спрос

Помимо инвестиционного интереса, растет и промышленный спрос на золото, особенно в производстве электроники и медицинских технологий. Развитие отрасли AI и рост технологий 5G также стимулируют потребление золота в микроэлектронике.

✔️Итог:
Стоит ли инвестировать в золото в 2024 году?

Золото остается одним из наиболее надежных инструментов хеджирования рисков. В случае смягчения монетарной политики ФРС, усиления геополитических конфликтов и роста инфляции цены на металл могут пойти вверх. Тем не менее, следует помнить, что золото не генерирует доходности как акции или облигации, и его роль в портфеле — это прежде всего защита от неопределенности.

❕Рекомендация: Для долгосрочных инвесторов можно выделить 5-10% портфеля под золото в физической форме или ETF на металл. Следите за действиями центробанков, динамикой ставок и глобальными рисками — именно они определят, куда будет двигаться золото в 2025 году.

Профит, НО | DAP_Fin

🚀Т-ТЕХНОЛОГИИ
Финансовая мощь и перспективы роста

В эпоху высоких ставок и экономической нестабильности многие компании сталкиваются с трудностями в поддержании роста. Однако группа «Т-Технологии» демонстрирует, как эффективное управление, диверсификация и инновации могут не только стабилизировать бизнес, но и стать его драйвером. В этом посте разберем ключевые финансовые достижения компании за 11 месяцев 2024 года, проанализируем факторы их успеха и рассмотрим перспективы на будущее.

📊 Основные достижения группы за ноябрь и 11 месяцев 2024 года

✔️ Клиенты и экосистема:
46,9 млн клиентов в экосистеме, рост на 19% г/г.
15,2 млн пользователей в день (DAU), прирост на 23% по сравнению с прошлым годом.
Оборот покупок клиентов — внушительные 8,1 трлн руб., что на 35% больше, чем год назад.

✔️ Финансовые результаты:
Прибыль Т-Банка за 11 месяцев составила 413 млрд руб. (+41% г/г).
Росбанк увеличил свою прибыль до 102 млрд руб., показав рост на 83%.
Доход от комиссий — 138 млрд руб., что на 28% выше, чем в 2023 году.

✔️ Активы и средства клиентов:
Средства клиентов на счетах и под управлением достигли 5 трлн руб., увеличившись на 25% г/г.
Средства на депозитах и текущих счетах за ноябрь выросли на 400 млрд руб., что соответствует приросту на 8% за месяц.

✔️Росбанк:
Клиентские средства Росбанка выросли на 65% г/г, достигнув 2,7 трлн руб.
Однако корпоративный кредитный портфель показал снижение на 15%, что может быть связано с влиянием высоких ставок.

❔В чем секрет роста?

➡️Управление активами:
Высокие процентные ставки требуют особого подхода к управлению активами. Группа использует безрисковые инструменты денежного рынка, что позволяет сохранить стабильность даже при ключевой ставке 21%.
➡️ Экосистема как преимущество:
Расширение цифровых сервисов и внедрение AI-решений создает комфорт для клиентов и удерживает их в рамках экосистемы. Внутренняя конверсия услуг выросла на 25%.
➡️Снижение рисков:
Фокус на розничных клиентах и диверсификация доходов через комиссионные операции снижает зависимость от волатильного корпоративного кредитования.

🖊Взгляд на перспективы

➡️Клиентский рост продолжится:
Прогнозируется увеличение клиентской базы до 50 млн к концу 2025 года благодаря улучшению цифровых продуктов и расширению экосистемы.
➡️ Комиссионные доходы — драйвер прибыли:
С учетом текущих темпов роста, доходы от комиссий могут превысить 200 млрд руб. в 2025 году.
➡️ Влияние макроэкономики:
Высокая ключевая ставка сдерживает кредитный рынок, но позволяет группе зарабатывать на размещении клиентских средств.
❕ Риски:
Замедление корпоративного кредитования (-15% г/г) может повлиять на общие финансовые показатели.
Волатильность рубля и инфляция создают дополнительные вызовы.

💡Что это значит для инвесторов?

«Т-Технологии» продолжают доказывать свою устойчивость, несмотря на макроэкономические сложности. Стабильный рост доходов и диверсификация бизнеса делают группу привлекательной для долгосрочных инвестиций.
🛡️ Тем не менее, текущая экономическая обстановка требует осторожности. Высокие ставки и волатильность рубля могут стать факторами неопределенности.

🔍 Совет: Следите за отчетами компании и макроэкономической ситуацией, чтобы не упустить момент для входа в перспективный актив.

Профит, НО | DAP_Fin

📉ИНДЕКСЫ
Главный инструмент инвестора

Индексы — это зеркало фондового рынка, способное отразить его настроение, динамику и тренды. Их важно понимать и использовать как ключевой инструмент в мире инвестиций. Давайте углубимся в суть индексов и разберем, почему они необходимы каждому инвестору.

❔ Что такое индекс?

Индекс — это показатель, который отображает совокупную стоимость группы акций или активов. Это своеобразный "пульс" рынка, который показывает, куда он движется: вверх или вниз.
Например, индекс МосБиржи отражает состояние крупнейших российских компаний, а индекс S&P 500 — ведущих американских корпораций.

➡️Почему индексы так важны?

✔️Ориентир для рынка.
Индексы дают возможность быстро оценить общее состояние экономики или конкретного сектора. Если индекс МосБиржи падает, это может говорить о негативных тенденциях на российском рынке.

✔️Инструмент для анализа.
Динамика индексов позволяет прогнозировать будущие тренды. Например, рост индекса NASDAQ может говорить об интересе к технологическому сектору.

✔️Основы для ETF.
На базе индексов создаются биржевые фонды (ETF), которые позволяют инвесторам вкладываться сразу в несколько компаний, снижая риски.

✔️Средство для сравнения.
Сравнивайте доходность своего портфеля с индексовой. Если ваш портфель показывает доходность выше индекса, это говорит о вашей успешной стратегии.

💵 Индексы в России и за рубежом: что влияет?

🔺В России:
Нефть и газ. Рост цен на сырье положительно сказывается на индексе МосБиржи.
Курс рубля. Ослабление национальной валюты делает привлекательными компании-экспортеры.

🔹В США:
Технологии. Индексы NASDAQ и S&P 500 сильно зависят от таких гигантов, как Apple, Microsoft, Google.
Политика ФРС. Повышение ставки может замедлить рост рынка.

➡️Как начать анализировать индексы?

✔️Выбирайте индексы по цели.
Для оценки российской экономики — индекс МосБиржи. Для анализа технологического сектора — NASDAQ. Для мирового взгляда — MSCI World.

✔️Следите за долгосрочными трендами.
Сравнивайте текущую динамику индекса с его историческими значениями. Это поможет увидеть, находится ли рынок в фазе роста или спада.

✔️ Используйте индексы как базу для диверсификации.
Портфель, основанный на индексных ETF, обычно показывает стабильный рост на долгосрочном горизонте.

✔️ Отслеживайте реакцию на новости.
Индексы мгновенно реагируют на экономические данные, геополитические события и решения регуляторов.

💡 Вывод
Индексы — это универсальный инструмент, который помогает ориентироваться в мире инвестиций, находить возможности и понимать риски. Учитесь их анализировать, чтобы сделать свою стратегию более эффективной.

Смотрите на рынок через призму индексов и управляйте своими активами осознанно!

Профит, НО | DAP_Fin

⚡️Дешёвые деньги: как снижение ставки ФРС повлияет на экономику, фондовые рынки и криптовалюты?

Федеральная резервная система США приняла важное решение — ключевая ставка снижена до 4,5%. Это событие, которое способно изменить траекторию мировой экономики, фондовых рынков и даже криптовалют.

🌍Что означает снижение ставки?

Снижение ставки ФРС удешевляет кредиты, делая деньги более доступными для бизнеса и населения. Это стимулирует экономическую активность, поддерживает инвестиции и увеличивает потребление. Но это не только экономический инструмент — это мощный сигнал рынкам, который меняет глобальные финансовые потоки.

📈Влияние на фондовые рынки

✔️Рост интереса к акциям. Инвесторы уходят из облигаций, так как их доходность падает, и вкладывают средства в акции, поднимая котировки.

✔️Прибыль компаний. Удешевление кредитов позволяет корпорациям экономить на процентных выплатах и увеличивать операционную прибыль.
Пример: В 2020 году, на фоне снижения ставок, NASDAQ вырос на 43% за год.

😀Что происходит с долларом и сырьевыми товарами?

➡️Ослабление доллара.
Низкая ставка снижает привлекательность доллара, делая его дешевле. Это поддерживает рост цен на сырьевые товары.

➡️Спрос на золото.
Инвесторы ищут активы-убежища. На фоне снижения ставки золото традиционно дорожает.

Пример: После решений ФРС в 2020 году золото обновило исторический максимум — $2 075 за унцию.

🪙 Криптовалюты: новый драйвер роста

✔️Больше ликвидности. Низкие ставки приводят к увеличению ликвидности на рынках, что стимулирует интерес к рисковым активам, включая криптовалюты.

✔️Доверие к альтернативам. Ослабление фиатных валют толкает инвесторов искать защиту в криптоактивах.
Пример: В 2021 году мягкая монетарная политика ФРС поддержала рост биткоина, который за год увеличился более чем вдвое.

🔥Что делают дешёвые деньги?

✔️ Стимулируют экономику: рост потребления, доступность кредитов, развитие бизнеса.

✔️Поддерживают рынки: привлечение инвесторов в акции и сырьевые активы.

❕Увеличивают риски: рост инфляции, перегрев экономики и образование финансовых пузырей.

Пример: Ипотечный кризис 2007 года в США начался из-за избыточной ликвидности, созданной длительным периодом низких ставок.

❔Вывод:
Снижение ставки ФРС открывает новые возможности для экономики и финансовых рынков. Однако чрезмерное увлечение дешёвыми деньгами может привести к росту инфляции и финансовым пузырям. На глобальном уровне это может стать драйвером для роста акций, криптовалют и сырьевых активов.

Но не стоит забывать, что рынок всегда требует осторожности. Дешёвые деньги могут как разогнать рост, так и стать причиной очередного кризиса.

Профит, НО | DAP_Fin

📊ЦБ оставил ставку без изменений
Что это значит для экономики?

Сегодня Центральный Банк России принял неожиданное решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%, хотя многие аналитики и участники рынка прогнозировали повышение до 23%. Это стало настоящим сюрпризом для всех, особенно на фоне продолжающегося роста инфляции, которая остаётся далёкой от таргета регулятора.
Давайте разберёмся, что стоит за этим решением и какие последствия оно может иметь для экономики.

🔍Почему ставка не изменилась?

На первый взгляд, сохранение ставки выглядит как попытка сохранить баланс между двумя ключевыми задачами ЦБ:

➡️Сдерживание инфляции, которая достигла 9,5% годовых и пока не демонстрирует признаков устойчивого замедления.

➡️Поддержка экономики, которая уже сталкивается с повышенными издержками из-за высоких ставок.

ЦБ мог учесть признаки снижения потребительской активности и замедления кредитования, которые могут стать факторами естественного замедления инфляции в ближайшие месяцы. Однако этого может быть недостаточно.

📉 Чего ждать от экономики?

Решение сохранить ставку на уровне 21% создаёт как позитивные, так и негативные ожидания:

➡️Плюсы:
Компании и банки, работающие с кредитами, избежали дополнительного давления. Повышение ставки до 23% могло бы увеличить стоимость заимствований и привести к дальнейшему сокращению инвестиций.
Сохранение текущей ставки даёт экономике небольшую передышку для адаптации к уже сложившимся высоким процентным уровням.

❕Минусы:
Инфляция продолжает расти, а сохранение ставки может не оказать должного давления для её снижения. Это особенно заметно на фоне роста цен на плодоовощную продукцию и топливо.

Доверие к способности ЦБ справляться с инфляционным давлением может быть подорвано. Ожидания граждан и бизнеса остаются высокими, что может ускорить дальнейший рост цен.

😀 Как это скажется на рубле?

Рубль может оказаться под давлением, если рынки воспримут решение ЦБ как сигнал о слабости регулятора в борьбе с инфляцией.
При этом укрепление доллара и высокая волатильность на сырьевых рынках создают дополнительные риски для национальной валюты.

🚀Что теперь?

✔️Инвесторам стоит сохранять осторожность: высокая ставка и инфляция будут продолжать оказывать давление на доходность компаний, особенно в розничном и производственном секторах.

✔️Гражданам следует ожидать дальнейшего роста цен на товары первой необходимости.

✔️Бизнесу важно адаптироваться к текущей ситуации, пересматривая стратегии заимствования и расходов.

💡Важно помнить, что текущая ставка — лишь временная мера. Если инфляция продолжит расти, у ЦБ может не остаться другого выбора, кроме как вернуться к повышению ставки.

Профит, НО | DAP_Fin

💡ФИНАНСОВЫЙ РАЗУМ
Страх потерь – главный враг инвестора

👨‍⚕️ Суть проблемы:
Страх потерь – естественная реакция человека. Но в инвестициях он может превратиться в серьёзное препятствие, заставляя продавать активы на дне или вовсе избегать выгодных сделок.

❕Почему это важно:
Исследования показывают, что люди сильнее реагируют на потери, чем радуются прибыли. Это приводит к излишнему консерватизму и упущению возможностей для роста капитала.

🚻 Что делать:

➡️Установите цели. Заранее определите, зачем вы инвестируете, и какие риски готовы принять.

➡️Диверсифицируйте портфель. Разделите активы между разными классами, чтобы уменьшить волатильность.

➡️Держитесь стратегии. Помните, что паника – худший советчик. Успех приходит к терпеливым.

Страх – не враг, если его контролировать. Сделайте его своим союзником на пути к финансовой свободе!

Профит, НО | DAP_Fin

💡ФИНАНСОВЫЙ РАЗУМ
Эмоции как главная ловушка инвестора

👨‍⚕️Суть проблемы:
Когда речь заходит об инвестициях, эмоции — это ваш худший враг. Страх заставляет продавать на дне, жадность — покупать на вершине, а сомнения могут парализовать в ключевые моменты.

❕Почему это важно:
Контроль над эмоциями — основа успешного инвестирования.

📔Факт:
Согласно исследованию DALBAR, средний инвестор зарабатывает гораздо меньше, чем рынок, именно из-за эмоционально продиктованных решений.

🚻Что делать:

✔️Никогда не принимайте решений в моменты сильных эмоций.
Всегда возвращайтесь к своему инвестиционному плану, если чувствуете, что эмоции берут верх.
✔️Помните: краткосрочные колебания рынка — это шум, а не руководство к действию.
✔️Научитесь воспринимать рынок как инструмент, а не как игру с вашими нервами. Дисциплина и самообладание всегда побеждают панику и спонтанность.

Ваш капитал — ваше спокойствие. Не позволяйте эмоциям диктовать его судьбу.

Профит, НО! | DAP_Fin

💗ДОЛГИ КОМПАНИЙ
Как их оценивать и что они говорят об инвестициях?

В мире инвестиций долги компании — это не всегда плохо, но важно понимать, как их оценивать и какие риски они несут для вас как инвестора. Давайте разберёмся, что такое долговая нагрузка, как её анализировать и почему она играет ключевую роль при выборе акций.

💼Что такое долговая нагрузка?

Долговая нагрузка — это уровень обязательств компании перед кредиторами. Она показывает, насколько бизнес зависит от заёмных средств для финансирования своей деятельности.

Основные показатели для оценки:
➡️Debt-to-Equity (D/E): соотношение долга к собственному капиталу. Чем выше показатель, тем больше долговая зависимость.
➡️Debt-to-EBITDA: сколько лет понадобится компании, чтобы погасить долг при текущем уровне прибыли. Оптимально — до 3 лет.
➡️Процентные платежи/Выручка: доля доходов, уходящая на обслуживание долга.

🔍Как понять, опасен долг или нет?

✔️Стабильность доходов:
Компании с предсказуемым денежным потоком (например, энергетика или телекоммуникации) могут позволить себе больше долгов, чем бизнесы с высокой волатильностью (технологии, стартапы).
✔️Сроки погашения:
Если большая часть долга приходится на краткосрочные обязательства, это может стать проблемой, особенно в условиях кризиса.
✔️Процентные ставки:
В условиях роста ключевой ставки обслуживание долгов становится дороже, что может "съесть" прибыль компании.

📈 Когда долги — это хорошо?

Долги могут быть полезны, если они:
➡️Идут на развитие бизнеса (например, покупка нового оборудования).
➡️Обеспечивают рост выручки и прибыли.
➡️Не превышают разумных пределов.

Например, многие металлургические компании используют заёмные средства для расширения производства, что в итоге увеличивает их конкурентоспособность.

❕Когда долги — это красный флаг?

➡️Если компания берёт кредиты для покрытия убытков.
➡️Если долг растёт быстрее, чем доходы.
➡️Если обслуживание долга съедает значительную часть прибыли.

Пример: рынок нефти и газа
Компании в этом секторе часто имеют высокую долговую нагрузку, так как развивают капиталоёмкие проекты. Однако, в периоды низких цен на нефть их способность обслуживать долги резко падает, что приводит к проблемам с ликвидностью.

💡 Что учитывать при выборе акций?

➡️Обращайте внимание на раздел "Обязательства".
➡️Сравнивайте долговую нагрузку с конкурентами в отрасли.
➡️Оценивайте потенциал роста: оправданы ли долги для достижения долгосрочных целей?

🖊Итог:
Долг — это инструмент, который может как ускорить рост компании, так и привести её к банкротству. Инвестор, понимающий, как анализировать долговую нагрузку, может избежать множества рисков и выбрать наиболее перспективные активы.

Профит, НО | DAP_Fin

🪙Как изменения в торговом балансе России влияют на рубль

➡️Торговый баланс: что изменилось?

После введения санкций структура российского экспорта и импорта претерпела существенные изменения:

➡️Экспорт: Сырьевые товары (нефть, газ, уголь) продолжают занимать более 60% экспорта, но объемы сократились из-за ухода европейских покупателей. Например, поставки газа в Европу снизились на 50%, но выросли в Азию на 30%.

➡️Импорт: Сокращение поставок технологий и промышленных товаров из Европы на 40% компенсируется увеличением поставок из Китая, Турции и Индии (+25%).
Эти изменения нарушают привычный баланс спроса и предложения валюты на рынке, напрямую влияя на рубль.

➡️ Влияние на рубль: основные факторы

➡️Снижение валютной выручки:
Снижение объемов экспорта энергоносителей приводит к уменьшению поступлений долларов и евро в страну, что оказывает давление на рубль.

➡️Рост импорта из Азии:
Увеличение импорта требует покупки юаней и других валют, что создает дополнительный спрос на иностранную валюту.

➡️ Перекосы в платежном балансе

Сокращение притока валюты и рост спроса на нее увеличивают дефицит платежного баланса.

Например:
В 2024 году сальдо счета текущих операций снизилось на 45%, что стало одной из причин ослабления рубля.
Отток капитала усилился, увеличившись до $60 млрд в год.

➡️ Интервенции ЦБ и регулирование
Центральный банк России пытается стабилизировать рубль с помощью:
-Валютных интервенций.
-Ужесточения валютного контроля, включая обязательную продажу части валютной выручки экспортерами.

Однако такие меры оказывают лишь временный эффект, не устраняя фундаментальные причины давления на рубль.

➡️Риски:

Ухудшение внешнеторгового баланса может продолжить ослаблять рубль.
Рост инфляции из-за увеличения стоимости импортных товаров.
Усиление зависимости от азиатских рынков, что делает экономику уязвимой к внешним шокам.

➡️Перспективы:

Развитие торговли с дружественными странами и использование альтернативных валют (юань, рупия) могут снизить давление на рубль.
Ускорение импортозамещения поможет уменьшить спрос на иностранную валюту.

❕Итог

Сильная зависимость российской экономики от экспорта сырья и ограниченные возможности импорта создают существенные риски для стабильности рубля. В ближайшей перспективе рубль останется под давлением, если не будут предприняты системные меры по развитию внутреннего производства и снижению внешней зависимости.

Профит, НО | DAP_Fin

🌎НОВОСТЬ
Совет директоров "Полюса" предложил провести сплит акций 1 к 10: что это значит для инвесторов?

Сегодня совет директоров крупнейшей золотодобывающей компании России, «Полюса», объявил о планах провести сплит акций в пропорции 1:10. Если акционеры одобрят предложение на собрании 3 февраля, номинальная стоимость одной акции снизится в 10 раз, а общее количество бумаг возрастет в 10 раз. При этом общий размер уставного капитала и доли акционеров останутся неизменными.

💡Почему это важно?

На текущий момент акции «Полюса» стоят около ₽13 780, что делает их самыми дорогими в индексе Мосбиржи. Для частных инвесторов такая цена может быть барьером к входу. После дробления стоимость одной акции станет около ₽1 378 (исходя из текущих цен), что сделает их более доступными для широкой аудитории.

Сплит акций — это не снижение стоимости компании, а техническая процедура, направленная на улучшение ликвидности бумаг.

🔭Как это повлияет на акции?

✔️Рост ликвидности:
Снижение номинальной цены акции, как правило, увеличивает торговую активность. Частные инвесторы охотнее приобретают акции с более низкой стоимостью.

✔️Повышение привлекательности:
Сплит может привлечь новых инвесторов, включая тех, кто ранее не рассматривал «Полюс» из-за высокой цены входа. Аналитики отмечают, что это долгожданный шаг после неудачного байбэка акций в прошлом году.

✔️Риски во время технической приостановки:
В рамках процедуры сплита торги акциями будут временно приостановлены. На фоне волатильного рынка это может привести к непредсказуемым изменениям котировок после возобновления торгов.

↗️Целевая стоимость и прогнозы

Аналитики «Т-Инвестиций» прогнозируют, что после сплита акции «Полюса» могут достичь цены ₽1750, что эквивалентно текущей цели ₽17 500. Это предполагает рост на 27% от сегодняшних уровней.

✍️Историческая перспектива сплитов

Сплиты акций часто становятся позитивным сигналом для рынка. Например:

➡️После дробления акций Apple в 2020 году их котировки увеличились более чем на 30% за полгода.

➡️Tesla после своего сплита в том же году показала рост на 60% за 3 месяца.

❕Выводы для инвесторов:

➡️Краткосрочно: Акции «Полюса» могут получить поддержку за счет новостей о сплите, но волатильность рынка остается значительным фактором риска.

➡️Долгосрочно: Снижение номинальной стоимости бумаг и улучшение ликвидности делают «Полюс» более привлекательным для новых инвесторов, что может оказать положительное влияние на котировки.

Если вы рассматриваете покупку акций «Полюса», сплит — это удачная возможность войти на рынок по сниженной номинальной цене. Главное — учитывать фундаментальные показатели компании и следить за динамикой рынка.

Профит, НО | DAP_Fin

💼Главное из интервью представителя ЦБ

Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган дал интервью Интерфаксу. Делюсь ключевыми тезисами:

➡️Ставки банков по депозитам и кредитам в ноябре-декабре поднялись гораздо выше, чем предполагала ставка 21%. Это сильно повлияло на кредитную активность, замедлив ее. Регулятор решил, что
достигнутая жесткость денежно-кредитных условий может оказаться достаточной для возобновления процесса дезинфляции, поэтому в пятницу ставку решили не поднимать.

➡️Фактор повышенных инфляционных ожиданий сохраняется. Но если не будет избыточного стимулирования спроса за счет кредитной активности и денег из бюджета, то ожидания населения и предприятий будут снижаться, как и сама инфляция.

➡️«Никакого отказа от бескомпромиссной борьбы с инфляцией не произошло». Инфляция у цели это главный
приоритет ЦБ. Однако регулятору важна не только инфляция в моменте, но и что с ней будет дальше. Решение по размеру ключевой ставки влияет на экономические процессы с временными лагами.

➡️❕Нынешнее решение не менять ставку ЦБ воспринимает пока как паузу, а не как завершение цикла ужесточения ДКП. Регулятор готов и на более высокие ставки, если в ближайшие месяцы тенденции в охлаждении кредитования изменятся, а инфляция продолжит ускоряться.

➡️Пика годовая инфляция, вероятно, достигнет в апреле, после чего начнет активно снижаться год к году. ЦБ уверен, что инфляция вернется к цели 4% в 2026 году.

Профит, НО | DAP_Fin

💰ТОРГОВЛЯ С ПЛЕЧОМ
За и против

Торговля с плечом, также известная как маржинальная торговля, представляет собой финансовую стратегию, при которой трейдеры используют заемные средства для увеличения объема своих инвестиций. Это позволяет им открывать позиции, превышающие их собственный капитал, что может привести к более высоким потенциальным прибылям, но также и к увеличению рисков.

Основной принцип торговли с плечом заключается в использовании кредитного плеча, предоставляемого брокером. Например, если у инвестора есть $1,000, а брокер предлагает плечо 1:10, трейдер может открыть позицию на $10,000. В случае успешной сделки прибыль будет рассчитываться исходя из полной суммы позиции, а не только из собственного капитала трейдера.

Однако важно помнить, что торговля с плечом несет в себе значительные риски. Если рынок движется против позиции инвестора, убытки также будут увеличиваться пропорционально использованному плечу. В некоторых случаях это может привести к потере всего депозита или даже к возникновению долга перед брокером.

Поэтому торговля с плечом требует тщательного анализа рынка, строгого управления рисками и понимания механизмов работы финансовых инструментов. Она подходит для опытных инвесторов, которые готовы принимать на себя дополнительные риски ради возможности получения более высокой прибыли.

Торговля с плечом широко используется на финансовых рынках, таких как форекс, акции и криптовалюты. Однако, как и любая другая стратегия, торговля с плечом имеет свои преимущества и недостатки.

➡️Преимущества торговли с плечом:

🖤Увеличение потенциала прибыли: Основное преимущество торговли с плечом заключается в возможности значительно увеличить прибыль. Используя заемные средства, инвесторы могут контролировать большие позиции, чем они могли бы себе позволить, используя только собственный капитал.

🖤Доступ к более крупным инвестициям: Торговля с плечом позволяет инвесторам участвовать в более крупных сделках и получать доступ к более дорогим активам, что может быть недоступно при использовании только собственных средств.

🖤 Гибкость и разнообразие: С использованием плеча инвесторы могут диверсифицировать свои портфели, распределяя риски между различными активами и стратегиями.

🖤 Эффективное использование капитала: Инвесторы могут использовать меньшую сумму собственного капитала для открытия позиций, оставляя остальную часть средств для других инвестиций или нужд.

❕Недостатки торговли с плечом:

🖤 Высокий риск потерь: Увеличение потенциала прибыли также сопровождается увеличением риска. Если рынок движется против позиции инвестора, убытки могут быть значительными и превышать первоначальные инвестиции.

🖤 Маржинальные требования: Инвесторы должны поддерживать определенный уровень маржи на своих счетах. Если баланс счета падает ниже этого уровня, брокер может потребовать пополнения счета или закрыть позиции, чтобы избежать дальнейших убытков.

🖤Процентные расходы: За использование заемных средств инвесторы обязаны платить проценты, что может снизить общую прибыльность торговли.

🖤Психологическое давление: Высокий уровень риска и возможность значительных убытков могут вызывать стресс и эмоциональное напряжение у инвесторов, что может негативно сказаться на принятии решений.

🎯Заключение
Торговля с плечом может быть мощным инструментом для увеличения прибыли, но она требует тщательного управления рисками и понимания всех связанных с ней опасностей. Важно оценивать свои финансовые возможности и уровень толерантности к риску перед использованием этой стратегии.

Профит, НО | DAP_Fin

🧮Ключевые моменты из отчета по банковскому сектору России за ноябрь 2024 года:

1️⃣Рост корпоративного кредитования:
🖤Объем кредитов корпоративным клиентам увеличился на 0,8% (+0,7 трлн руб.), замедлившись с 2,3% в октябре.
🖤Основной прирост обеспечили рублевые кредиты (+1,1 трлн руб.), в то время как валютные кредиты сократились (-0,4 трлн руб.), что связано с волатильностью курса рубля и осторожным подходом компаний к валютным обязательствам.

2️⃣ Розничное кредитование:
🖤Объем ипотечного кредитования вырос на 0,4%, что ниже показателя октября (0,7%), указывая на ослабление спроса на фоне высоких ставок.
🖤Потребительское кредитование практически остановилось, увеличившись лишь на 0,1%. Это подтверждает, что высокая ключевая ставка (21%) продолжает сдерживать рост необеспеченных кредитов.

3️⃣ Доходность банковского сектора:
🖤Прибыль банков за ноябрь выросла в 1,5 раза, достигнув 518 млрд руб. Основной вклад внесла положительная валютная переоценка на фоне ослабления рубля.
🖤ROE (рентабельность капитала) увеличилась до 37% против 25,2% в октябре, что отражает высокую доходность на капитал при текущих ставках.

4️⃣ Средства юридических лиц:
🖤 Остатки на счетах корпоративных клиентов выросли на 1,6% (+0,9 трлн руб.), что связано с увеличением рублевых остатков (+2,7%). Это указывает на рост доверия бизнеса к банковскому сектору.

5️⃣ Средства физических лиц:
🖤Рублевые вклады населения увеличились на 4,2%, что внесло основной вклад в общий рост средств населения на 1,2% (+0,6 трлн руб.).
🖤С начала 2024 года общий объем вкладов физических лиц увеличился на 17,6% (+8 трлн руб.), что связано с привлекательностью высоких ставок по депозитам.

6️⃣ Фондирование и ликвидность:
🖤Привлечения от Банка России сократились на 0,1 трлн руб. (-2,3%), что объясняется улучшением ситуации с ликвидностью у крупных банков.
🖤Ликвидные активы в рублях выросли на 0,1 трлн руб. (+0,4%), но общее структурное улучшение ликвидности пока не наблюдается.

7️⃣ Вложения в ценные бумаги:
🖤Объем вложений банков в долговые инструменты вырос на 0,6 трлн руб. (+2,9%), включая ОФЗ (+0,3 трлн руб.), что связано с увеличением доходности государственных облигаций.

8️⃣ Капитализация банков:
🖤Балансовый капитал увеличился на 458 млрд руб. (+2,8%) за счет чистой прибыли, что укрепило финансовую устойчивость банковского сектора.

9️⃣ Качество кредитного портфеля:
🖤 Доля просроченных кредитов в розничном сегменте выросла до 3,7% (+0,1 п.п.), что отражает влияние высокой стоимости заимствований.
🖤В корпоративном сегменте доля просроченных кредитов снизилась до 2,6% (-0,1 п.п.), что связано с осторожным подходом банков к кредитованию бизнеса.

1️⃣🔤 Ставки и инфляция:
🖤Ключевая ставка остается на уровне 21%, что сохраняет высокую стоимость заимствований для экономики.
🖤Уровень инфляции продолжает оказывать давление на кредитные и депозитные ставки, сохраняя волатильность рынка.

📊Итог: 

Банковский сектор России продолжает адаптироваться к текущим макроэкономическим вызовам. С одной стороны, высокая ключевая ставка способствует укреплению депозитной базы и росту доходности банков. С другой стороны, она ограничивает кредитную активность в розничном сегменте и увеличивает стоимость заемных средств для бизнеса. В ближайшие месяцы ключевым фактором для сектора останутся действия Центрального банка по регулированию ставки и управлению инфляцией.

Профит, НО! | DAP_Fin

🎯 Утренний обзор: экономика, рынки и важные события 25.12.2024

Доброе утро, инвесторы! Сегодняшний день обещает быть интересным, несмотря на праздничное настроение на мировых рынках.

➡️Рубль продолжает укрепляться

USD/RUB на 102,34 (-0,85%).
EUR/RUB упал до 105,76 (-0,98%).
CNY/RUB: 13,70 (-0,15%).

Тренд на укрепление рубля продолжается, что связано с мягким спросом на валюту и позитивными ожиданиями по нефти.

➡️Основные индексы

МосБиржа (IMOEX): 2 690,96 (-0,43%).
РТС (RTSI): 848,79 (+1,31%).

Позитив в РТС на фоне сильного рубля, однако на МосБирже инвесторы фиксируют прибыль перед праздниками.

➡️ Рынок сырья

Нефть Brent: 73,75 $ (-1,67%).

Снижение цен связано с усилением опасений рецессии и ростом добычи странами вне ОПЕК+.

Золото: 2 672,90 $ (+1,97%).

Металл демонстрирует рост на фоне интереса к защитным активам.

Серебро: 30,83 $ (+4,54%).

➡️ Металлы

Алюминий: 2 562,00 $ (+1,85%).
Никель: 15 440,00 $ (-0,03%).

Промышленные металлы продолжают расти благодаря надеждам на восстановление спроса в Китае.

📆 Важные события дня:

✔️16:00: День инвестора Henderson.
✔️Публикация операционных результатов Henderson за ноябрь.
❕Внимание на данные по инфляции и промышленному производству в России. Это может повлиять на решения инвесторов и перспективы политики ЦБ.

❔ Чего ожидать?
Сегодня инвесторы будут внимательно следить за макроэкономической статистикой России. Продолжающееся укрепление рубля и высокая волатильность в сырьевом секторе создают как риски, так и возможности.

Оставайтесь на связи для анализа итогов дня! 📝

Профит, НО | DAP_Fin