БОРТОВОЙ ЖУРНАЛ ИНВЕСТОРА
🚀

Запись | 19

#запись

Думайте в терминах вероятности, а не прогноза: вместо того, чтобы пытаться
правильно угадать движение рынка, фокусируйтесь на методах, по которым в долгосрочной перспективе благоприятный исход вашей торговли будет обеспечен вероятностью, а не удачей.

➕Авторская фотка

Профит, НО! | DAP_Fin

Давненько не было постов товарищи, business trip однако🤷🏼

БИРЖЕВОЙ СТАКАН🥛🥤🧋

Товарищи, сегодня поговорим про биржевой стакан. Тема, на первый взгляд, банальная, но, когда прочитаете, поймете, насколько это суперполезный инструмент. Готовьтесь, погнали

❗️По сути это предложения покупателей и продавцов, т.е. условно продаются огурцы, кто-то ставит 100р, кто-то 105р, кто-то 110р и так далее, а рядом стоит безумная орущая толпа и хочет урвать за 95р, 90р, особо борзые кричат "даю 50р максимум"😂

Все эти предложения хозяин рынка выносит на доску, выписывает цену и желаемые объем (что важно, т.к. может кто-то купит дороже, но мало), далее начинаются торги, т.е. градус повышается, все орут еще громче, толкаются пихаются и наконец-то кто-то соглашается продать за 95р, пошла первая сделка. Далее уже по ситуации😁

➡️Что такое биржевой стакан?🥛

Биржевой стакан — это список лимитных заявок на рынке в текущий момент. Обратите внимание, что заявки именно лимитные. Если у нас рыночная заявка, она исполняется сразу (по любой цене) и не попадает в стакан.

В стакане мы видим текущие заявки с ценами и количеством лотов.

Проще говоря, по конкретной акции вы можете увидеть сколько людей ее хотят купить и продать в данный момент и за сколько.
Обычно брокер или квик по умолчанию показывают последние 20 строк. При необходимости можно полистать вверх или вниз.

➡️Где смотреть?

Заходите в акцию, которую выбрали. Первое, что видите, это график цены. Слева наверху следующая вкладка, которая называется «стакан» - как раз то, что вам нужно. Есть у любого брокера в моб приложении, к примеру.

➡️Зачем он нужен и что дает биржевой стакан?

➕ Цены. За сколько продают акции и за сколько хотят купить. Видно максимальные и минимальные цены.
➕Чего на данный момент больше покупок или продаж. Объем покупок и продаж влияет на цену. Если много покупателей – цена растет. Если преобладают продавцы – падает. Но не всегда.
➕Ликвидность. Насколько активно идет торговля. Стакан стоит или заявки постоянно сменяют друг друга?
➕Спред. Сразу видно какая разница между ценой покупки и ценой продажи. В акциях первого эшелона спред минимальный, в третьего – больше.

➡️Как читать стакан?

➖Сверху показаны заявки на продажу с объемами и ценами. Они выделяются красным цветом. Еще их называют ask - предложение.
➖Внизу заявки на покупку. Они зеленого цвета. Покупки называют биды (bid — спрос). В тиньке слева покупка, справа продажа, суть та же.

В середине списка самые высокие цены на покупку и самые низкие на продажу. Они формируют рыночную цену и называются нейтральной зоной.
Сверху самые дорогие цены продажи, внизу самые низкие цены на покупку. Конечно, какие-то совсем низкие цены не попадают в стакан. Это, так скажем, приближенные к рыночной реальности заявки.
Если вы захотите купить Норникель за 1 рубль, то в стакане вас никто не увидит.

Часто видна плита (гора заявок) от маркетмейкера, она не позволяет цене слишком сильно летать из стороны в сторону, в разных акциях ММ ведет себя по-разному, есть примеры из 3-го эшелона, где цене не дают закрепиться выше боковика ни за что, но дают случиться быстрому пампу.

‼️Планка

Бывает, что покупателей нет и все только продают, либо наоборот продавцов ноль и все лишь покупают, это называется планкой, т.е. баланса нет и цена летит в одну из сторон до тех пор, пока не найдутся желающие выставить встречную заявку.

➡️Итоги

Стакан полезен и нужен, можно воды налить, а можно заявок. Примерно помогает оценить баланс спроса, особенно важен для интрадейщиков, долгосрочному инвестору до него дела нет. 

Помним, что в стакане может не быть ничего, а потом резко плиты, помним о заявках-айсбергах.
Истина кроется в комбинации факторов, т.е. стакан + объемы + техника + фундаментал + новости + события + политика + экономика. Все в сумме позволяет чаще угадывать направление цены😎

Помним, что цена покупки всегда влияет на итоговый результат.

Прочитать - одно дело, а пользоваться совсем другое😁

Товарищи, жду ваши реакции под постом (если полезно) и вопросы в комментариях 👍

Профит, НО! | DAP_Fin

Ключевая ставка

Товарищи, будет мини-серия важных постов на тему ключевой ставки, в текущих реалях очень актуальная. Супер понятно и по делу. Как ее формируют, от чего она зависит и самое главное на что влияет. Спойлер: она влияет на нас и наш кошелек даже больше, чем мы думаем. Знать и понимать должен каждый!
Начнём с того, как принимается решение по ставке.

➡️Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России (он же Центробанк, или ЦБ) выдает кредиты коммерческим банкам. Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики (ДКП).
Невозможно понять для чего нужна ставка, не понимая суть ДКП. Основная цель денежно-кредитной политики, чтобы мы жили долго и счастливо инфляция была стабильной и экономику не колбасило бы из сторону в сторону. Важно понимать, что прежде всего нужна именно стабильность, т.е. доллар может быть дорогим, но если курс стоит на месте, это лучше, чем когда он прыгает туда-сюда, тоже самое с инфляцией, стабильные 10% лучше 5% в одном квартале и 15% в другом, грубо говоря. Центробанк регулирует ДКП с целью влияния на все эти параметры, в кризисные моменты ставка растет, в хорошие времена снижается, разгоняя экономику.

У денег есть цена, она и определяется ставкой.

➡️Как решают какая ставка будет и почему?

Плановые собрания по ставке проводятся 8 раз в год. Могут также провести внеплановое, если возникают экстренные случаи. Например, как в 2022 году.

Решение зависит от многих показателей: макроэкономики (то есть экономическая ситуация в мире), статистические показатели инфляции, занятости населения, прогнозы разных ведомств, все это умножается на ожидания и в итоге принимается решение. Следить за ними можно на сайте ЦБ РФ, там же есть календарь решений по ключевой ставке.

➡️Решение по ставке проходит в 4 этапа:

1. Разрабатывается список сценариев развития экономики, альтернативы и учитываются риски.
Эти сценарии публикуются в больших аналитических материалах. Там есть базовый сценарий, позитивный и негативный.

2. Обсуждение за закрытыми дверями.
Банк России обсуждает варианты с разными министерствами, в первую очередь с Минфином. Они идут бок о бок.

3. «Неделя тишины».
В это время ЦБ не дает никаких заседаний, разъяснений, чтобы не повлиять на рынок.

4. Официальное заседание по ставке.
Объявляют ставку, обычно в 13:30 по МСК. Далее проводят пресс конференцию и обсуждают планы, как правило данные события очень сильно влияют на ожидания рынка, т.е. факт ставки не так значим, как планы после ее релиза.

➕ЦБ РФ решениями по ставке очень сильно влияет на долговой рынок, акции и рубль тоже зависят от этих решений.
➕ФРС (решает по ставке в США) вокруг решений по движению ставки собрал целый фан-клуб, эта тема одна из самых горячих в мире, ожидания двигают глобальные рынки.
➕Цель по инфляции и ставке от ЦБ 4% годовых.
Звучит обнадеживающе, насколько реально каждый пусть решит для себя сам.
➕Минимальная ставка была 4,25% и она продержалась почти год. Максимальную мы с вами застали в 2022 году – 20%, но это было недолго. Сейчас ставка – 18%, и все время растет😄
➕Обычно в моменты максимальных ставок выгодно брать облигации, а в моменты минимумов их продавать, если прям ооочень вкратце.

Тема эта невероятно объемная, нужно миллион постов сделать, иначе объяснить все детали не получится😄

Это было введение, в следующих постах продолжу😊

БОРТОВОЙ ЖУРНАЛ ИНВЕСТОРА
🚀

Запись | 20

#запись

Никогда инвестор не бывает столь опрометчив и столь неизбирателен, как после серии прибыльных сделок. В этот момент ваша осторожность на самом низком уровне, так как вы слишком уверены в своем успехе. И это ведёт к потерям.

➕Авторская фотка

Профит, НО! | DAP_Fin

Ключевая ставка
Часть 2

Товарищи, продолжаю рассказывать про ключевую ставку. Если пропустили первый пост он здесь (тык тут). Как определяют ставку на верхах поговорили. Сейчас поговорим о том, что с этим делать нам, простым трудягам.

Сейчас ключевая ставка 18%. То есть Банк России дает деньги всем банкам под 18% годовых (это упрощенно, на деле считают по RUONIA плюс стоимость на денежном рынке учитывается, отношения между банками друг с другом и вообще ЦБ достаточно хитрые).
Далее банки продают имеющиеся деньги дороже юрлицам и населению, разделяя заемщиков на группы исходя из риска и возможностей.
Банк имеет огромный пул продуктов, зарабатывает как и на посреднической функции, так и на собственных инвест продуктах, то есть через пирамиды РЕПО собирает с огромных сумм процентики, короче разные схемы имеются.

Самое главное:
От ставки зависит развитие экономики, бизнеса и покупательская способность населения.

➡️Низкая ставка

Такой путь называют мягкая денежно-кредитная политика (ДКП), на западе принято называть "голубиной политикой". Когда ставку понижают, деньги становятся дешевыми, это дает толчок и разгоняет экономику. Люди берут больше кредитов, больше всего покупают.
Бизнес развивается, становится больше рабочих мест. Но это на бумаге, на практике куда сложнее😄

➕Результаты низкой ставки:

➖ акции растут, облигации дорожают относительно тела. На старте смягчения дкп выгодно брать фонду и уже быть в облигациях
➖высокий спрос
➖низкая безработица
➖растет бизнес
➖дешевые кредиты
➖слабеет курс рубля
➖растет инфляция
➖жиреют застройщики, ипотека дешевеет, народ набирает кредиты под низкий процент и покупает все подряд. Но товары дорожают еще быстрее, ибо есть инфляция ожиданий.

➡️Высокая ставка

Повышение ставки называют жесткой ДКП, на западе она же "ястребиная политика". Повышают, чтобы охладить экономику, замедлить темпы роста, сдержать инфляцию.
Обычно повышение – это временная мера. Кредиты становятся дорогие, люди больше стараются сберегать деньги. Открывают депозиты, потому что процент стал выше, ипотека дорожает, стройка тормозится (как сейчас).

➕Результат высокой ставки:

➖акции падают, облигации дешевеют относительно тела, рынок прайсит (закладывает в цену) это заранее, разворот тоже происходит еще до реального изменения ставки, все на ожиданиях.
➖низкий спрос
➖высокая безработица
➖замедляется развитие экономики
➖резкий рост цен (юрлица переносят свои издержки на потребителя)
➖рубль укрепляется (но это спорно, у нас он от политики зависит и сырья, классическая моделька не очень работает).
➖дорогие кредиты
➖высокие проценты по вкладам
➖замедляется инфляция

❗️Инфляция есть и при низкой, и при высокой ставке.
❗️Все зависит от природы инфляции, если она политизированная и санкционная, ставка тут не поможет и наоборот надо помогать бизнесу и ставку не завышать.

➡️Как ставка влияет на ценные бумаги?

✔️Если ставка низкая, то деньги дешевеют и их становится больше. Инвесторы несут их в акции. От этого стоимость акций растет. Облигации прибавляют в цене, чем ниже ставка, тем выгоднее можно их продать. Доходность снижается из-за роста тела относительно номинала.

✔️Если ставку повышают, то старые облигации дешевеют в рыночной цене, потому что новые дают уже бОльшую доходность. Курс валюты снижается, укрепляется рубль (далеко не всегда), акции снижаются и рынок стагнирует.

‼️ВАЖНО

➕ Не слушайте "гуру", которые в моменты цикла повышения ставок кричат, мол на след. заседании ее резко снизят. Миллион раз такую чушь слышал, ставка это механизм длительного воздействия, в реальной жизни моделька не всегда работает успешно и процесс занимает кучу времени. Для экономики важен тренд, в ЦБ или ФРС не суетологи же сидят, чтобы дергать то вверх, то вниз😄
➕Учитывайте рыночный цикл, лучшие покупки происходят на пике ожиданий пика (т.е. когда все ждут, что достигли максимумов по ставке), наилучшие продажи во времена публичных воплей о супер-доходностях и на дне ставки.

Я обязательно напишу еще несколько разборов по этой теме, она важная и нюансов тут безмерно, но знать их должны все🙂

​​Ох дорогие мои, времена у нас лихие знаете ли, хочется как-то поддержать всех. 

Что-то про обучалки не хочу говорить, поэтому придется пралить грааль😊. Точнее рассказать про принципы, стратегию и тактику, которых я сам стараюсь придерживаться работая на рынке. На самом деле ничего супер уникального или прорывного в моем подходе нет, но вдруг Вам будет полезно.

Разделю грааль на два подграаля. Сначала обозначу максимально фундаментальные принципы:

1️⃣ Стабильно зарабатывают только долгосрочные инвесторы

2️⃣ В глобальном плане акции компаний дорожают, когда есть экономический рост

Причем это правило применимо, как к экономике в целом, так и к отдельным секторам, которые могут расти вопреки остальному рынку за счет появления новых прорывных технологий.

Идеальный пример это сектор сотовой связи, который сначала активно рос и был очень популярен среди инвесторов, но по мере насыщения рынка стал почти точно повторять динамику ВВП и скатился в унылую стагнацию!

3️⃣ Для циклических активов, вроде производителей нефти, газа, металлов - нужно действовать контрциклично

Покупать, когда сектор в депрессии, продавать, когда компании начинают зарабатывать сверхприбыли.

Именно исходя из этих принципов в топе моих идей в 2020 и 2021 году были производители газа и нефти, а сегодня они все вне списка. Энергетический кризис уже случился, компании уже получают сверх прибыли, пора фиксировать прибыль и искать новые идеи.

4️⃣ Корпоративное управление важно, особенно для российского рынка

Компания может быть миллион раз дешева по мультипликаторам, но без нормального отношения к управлению и миноритариям никакого раскрытия стоимости не будет. Этот простой критерий одним махом отсекает 200 с хвостиком шлаковых эмитентов с Мосбиржи и оставляет короткий список из 25 - 30 компаний, которыми можно торговать.

5️⃣ Главным аналитическим параметром для любого бизнеса являются прибыль и свободный денежный поток

Можно 100 раз посмотреть на EBITDA и посчитать ее десятком разных способов, денег на счетах бизнеса это не прибавит. EBITDA используется прежде всего для сравнения сопоставимых показателей, а не для поиска недооценки бизнеса.

6️⃣Ключевой параметр поиска это параметр P\E или P\FCF относительно ключевой ставки

Условно при ставке  - 5-6%  для зрелого и успешного бизнеса со стабильным денежным потоком вроде PEP или MCD считался мультипликатор P\E = 15 - 20. Отталкиваясь от ожидания по ставке можно было искать недооцененные перспективные компании ниже этого мультипликатора. Сегодня, когда ключевая ставка в районе 18%, P\E топовых фишек опустился в район 4-8, что стало новым целевым уровнем для исследований.

Вот такой список фундаментальных принципов.
На Мосбирже все немного проще в силу ограниченного числа эмитентов, но подобные фильтры необходимы, так как резко сокращают число интересных компаний для анализа.

В следующей статье дополним список не фундаментальными, но тоже важными принципами. А пока жду от вас👍

БОРТОВОЙ ЖУРНАЛ ИНВЕСТОРА
🚀

Запись | 21

#запись

Для инвестора нет необходимости знать куда пойдет каждая акция: вверх или вниз – ведь он не обязан по каждой существующей акции открывать сделку лонг или шорт. Всё, что ему нужно – это выбрать из тысячи акций несколько тех, которые наиболее предсказуемы в настоящий момент, имеют меньше всего риска и приемлемую точку входа, соответствующую правилам риск-менеджмента. В этом случае успех на длинной дистанции ему будет практически гарантирован, так как вероятностная статистика будет на его стороне.

➕Авторская фотка

Профит, НО! | DAP_Fin

ЭШЕЛОНЫ АКЦИЙ
Какие бывают и что необходимо знать

Замечали, что я пишу где-то с сарказмом типа «это пятидесятый эшелон, летает как попало", или серьезно "тяжелый топ, первый эшелон так просто не сдвинуть". Пора разобраться!🍔🍩☕️

Акции делятся на 3 эшелона. Деление условное, но формально эшелоны соответствуют уровню листинга акций на Мосбирже.

💻Листинг – это процедура допуска ценных бумаг на биржу.

➡️К первому уровню листинга предъявляются самые высокие требования, это самые крупные компании, скорее всего с выходом на международные рынки (раньше так считалось, теперь времена изменились), высокая капитализация, прозрачная отчетность – обязательны для этого уровня.

➡️Второй уровень листинга – это крупные кампании, с меньшей капитализацией, но по сути такие же топы, внутри второго эшелона огромное количество крайне эффективных и крутых бизнесов, более гибких и маневренных, по сравнению с первым.

➡️Третий уровень листинга – малые и средние компании, к ним предъявляются минимальные требования, они зачастую мало кому известны. Уровень листинга можно узнать здесь (тык сюда).

С листингом и формальностями разобрались.

По каким признакам делят эшелоны?

🔹Капитализация – это стоимость всех акций компании, находящихся в обращении на бирже. Чем больше компания, тем она стабильнее, как правило, но может быть и раздутой, т.е. не 100% правило.
🔹Ликвидность – это когда ценную бумагу мы можем быстро продать к цене максимально близкой к рыночной, то есть без дисконта, заходя большим объемом. Сбер самый ликвидный на бирже, а Звезда торгуется на микрообъемах и больше скажу, даже средний физик может повлиять на цену.
🔹Спред – это разница между ценой покупки и ценой продажи. Если вы можете продать акцию по рыночной цене или максимально близко к этой цене, то спред минимальный. Если вам приходится делать дисконт в 1% и более, то спред уже высокий. Это плохо. Как правило, в 1 эшелоне спред минимальный. Объемы зависят от дня недели, ситуации на рынке и так далее, много факторов.
🔹Волатильность – это степень насколько меняется цена акции за период времени, например,  – один торговый день. Какие-то акции могут меняться в цене на 10% за день без новостей или давать +100% за торговый день. У всех акций есть волатильность относительно самих себя и относительно индекса, т.е. Яндекс всегда волатильнее индекса, а НорНикель стабильнее.
🔹Объем торгов – количество сделок купли-продажи за определённый период.

Часть два будет попозже…

Профит, НО! | DAP_Fin

Продолжение, часть первая выше...

Формально эшелоны соответствуют уровню листинга, но это не всегда так. Некоторые акции во втором эшелоне являются лидерами в своей области и их объем торгов (ликвидность, спред) превосходит некоторые акции «голубых фишек». Например, Ozon.

Классифицируем‼️

1️⃣Первый эшелон – самые стабильные, крупные, надежные компании. Они же «голубые фишки». Этот эшелон отличает низкая волатильность, т.е. стабильность цен, надежность, высокая ликвидность бумаг, низкий спред, высокий объем торгов. По ним Мосбиржа ведет индекс «голубых фишек» MOEXBC (его состав здесь тынц сюда). Долгосрочный инвестор обычно составляет портфель именно из них, но умный инвестор не игнорирует и другие эшелоны.

2️⃣ Второй эшелон – менее стабильные, меньше объем бизнеса, выше волатильность. Они уступают первому эшелону, но в некоторых бумагах есть большой потенциал роста. Во втором эшелоне есть много крупных компаний, позицию которых уже пора бы пересмотреть. Самые крупные представители второго эшелона – Ozon, Мечел, iПозитив, Полиметалл, Аэрофлот, Сегежа, Самолет и др. Если первый эшелон – это стабильность, то второй – перспектива, я очень люблю торговать акциями 2-го и 3-го эшелона, там хорошие движения, техничные и логичные, если заходить не сотнями миллионов, с ликвидностью нет проблем.

3️⃣ Третий эшелон – это низколиквидные ценные бумаги. К нему относится средний и малый бизнес. Для того, чтобы их купить нужно либо пройти тестирование, либо получить статус квал инвестора. Главная проблема -  ликвидность. Зайти в бумагу можно, а выйти из нее бывает проблематично. Покупателей может и не найтись. Но перспективы часто супер крутые.

➕Второй и третий эшелон объединены в индекс Мосбиржи средней и малой капитализации – MCXSM (тык сюда) в него входят 46 акций. Но это не означает, что всего 46 компаний торгуется в этом эшелоне, так же как и в индексе «голубых фишек» всего 15 компаний. Эмитентов гораздо больше, просто не все попали в индекс.

Если необходимо выложить огромный список всех отраслевых и иных важных индексов Мосбиржи, напишите в комментариях.

Этот пост является своего рода введением в тему эшелонов, я хочу (но пока не могу настроиться😁) записать видео на эту тему, где подробно расскажу о том, как выбирать акции внутри эшелонов и на что обращать внимание. Именно в акциях 2-3 эшелона сила великая скрыта и перспективы колоссальные🔥

Профит, НО! DAP_Fin

💸 Чуть чуть вам базы...

ЧТО ТАКОЕ ДЕНЬГИ?

⚡️Деньги — это универсальное средство обмена, которое используется для покупки товаров и услуг, а также для накопления и сохранения стоимости.

➡️Основные функции и характеристики денег:

1️⃣ Средство обмена 🔄:
Деньги позволяют легко обменивать товары и услуги, избегая неудобств бартерной системы.

2️⃣Мера стоимости 💰:
Деньги служат единицей измерения стоимости товаров и услуг, что упрощает сравнение цен и принятие решений о покупках.

3️⃣Средство накопления 🏦:
Деньги можно сохранять и использовать в будущем, что позволяет планировать и откладывать на крупные покупки или непредвиденные расходы.

4️⃣Средство платежа 🧾:
Деньги используются для погашения долгов и обязательств, что упрощает финансовые операции.

5️⃣Ликвидность 💧:
Деньги легко и быстро можно обменять на товары и услуги, что делает их наиболее ликвидным активом.

➡️Слегка истории📜:
➕Бартер: Обмен товаров и услуг без использования денег.
➕Товарные деньги: Использование ценных товаров (например, золота, серебра) в качестве денег.
➕Фиатные деньги: Современные деньги, не имеющие внутренней стоимости, но признанные государством как законное средство платежа.

➡️Современные формы денег 💳:
➕ Наличные деньги:
Банкноты и монеты.
➕Безналичные деньги: Электронные деньги, банковские счета, кредитные и дебетовые карты.
➕Криптовалюты: Децентрализованные цифровые валюты, такие как биткоин.

Деньги играют ключевую роль в экономике и повседневной жизни, обеспечивая удобство и эффективность финансовых операций.

Незабывайте про 👍🏻

Профит, НО! | DAP_Fin

Еще чуть чуть базы...

ЧТО ТАКОЕ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ?

📊 Технический анализ — это метод оценки и прогнозирования будущих цен на основе анализа прошлых рыночных данных, в основном цен и объемов торгов.

Вот ключевые моменты:

1️⃣Графики и индикаторы 📊
Используются различные графики и технические индикаторы (например, скользящие средние, RSI, MACD) для выявления трендов и паттернов.

2️⃣Ценовые паттерны 🔎
Анализируют фигуры на графиках, такие как "голова и плечи", "двойное дно" и "флаги", чтобы предсказать будущие движения цен.

3️⃣Уровни поддержки и сопротивления 📉📈
Определение ключевых уровней, где цена может остановиться или развернуться.

4️⃣Объем торгов 📊
Анализ объемов помогает понять силу тренда и подтверждать сигналы.

5️⃣Психология рынка 🧠
Учитывает поведение и настроения участников рынка, что может влиять на ценовые движения.

Технический анализ полезен как для краткосрочных, так и для долгосрочных стратегий. Однако, помните, что он не гарантирует успех и лучше использовать его в сочетании с фундаментальным анализом.

Профит, НО! | DAP_Fin

Как порой знакомо🤣

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДКП РОССИИ

Осилил наконец тяжелый материал ЦБ РФ и сделал для вас вырезки основных моментов. Так что кружечка горяченького и вкусняшка в помощь💪🏻

Вот объемный 162 страничный материал (тык сюда) по основным направлениям ДКП и конспект (тык сюда) материала (если конечно кому то надо будет самому почитать😅)

Наиболее важное:

➡️Основной инструмент воздействия на ДКП у Банка России – это ставка и коммуникационный канал с общественностью через формирование ожиданий по ставке;

➡️ДКП влияет на экономику с лагом, который может достигать несколько кварталов;

➡️Трансмиссия ДКП сохраняется в любых условиях, но ее параметры, скорость и сила влияния наших решений на динамику кредита, а через него на уровень спроса, могут меняться. На трансмиссию ДКП с 2022 сильно повлияли санкции и льготное кредитование;

➡️Льготные программы финансирования постоянного действия неизбежно искажают денежно-кредитные условия и сокращают пространство для рыночного кредита при прочих равных;

➡️Инфляция будет низкой тогда и только тогда, когда спрос соразмерен текущим производственным возможностям экономики, темпам роста предложения;

➡️Кредитование продолжает расти быстрыми темпами. Это  связано со сниженной чувствительностью льготных кредитов к изменению ключевой ставки, ожиданием заемщиками скорого снижения ключевой ставки при повышенных инфляционных ожиданиях. Кроме того, рост доходов и прибыли позволял заемщикам брать кредиты даже по высоким ставкам;

➡️Главный драйвер роста экономики с 2023— сильный внутренний спрос, который поддерживается ростом доходов и расширением кредитования, в том числе вследствие высокого спроса со стороны госсектора, и широкого распространения льготного кредитования;

➡️Однако возможности дальше увеличивать предложение товаров и услуг все в большей степени наталкиваются на ограничения доступных физических ресурсов:

➖Дефицит кадров, что разгоняет доходы населения быстрее роста производительности;

➖Издержки производства, вызванные в том числе санкциями;

➖Наблюдается исчерпание запасов свободных производственных мощностей, особенно в обрабатывающей промышленности, транспорте, логистике, наращивание которых становится проблемным из-за санкций и дефицита кадров.

➡️Структурные сдвиги в экономике и ограничения доступных ресурсов требует более существенного роста ставки, чем это было раньше (намек на то, что нейтральная ставка будет ощутимо выше, чем до 2022);

➡️Прогноз ЦБ по ставке на 2025 составляет 14-16%. Проинфляционный сценарий более вероятен, чем дезинфляционный;

➡️Во всех сценариях крайне важное влияние на экономику продолжит оказывать бюджетная политика, причем даже при фиксации дефицита бюджета важное значение имеет структура госрасходов;

‼️Что можно сказать по материала об основных направлениях ДКП?

➕Тональность жесткая, пространство для ужесточения ДКП сохраняется.

➕Банк России явно дал сигнал о возможном ужесточении сверх текущей ставки, если экономические и финансовые процессы будут следовать в соответствии с тенденцией в 1П24 (рост спроса выше потенциала предложения, быстрые темпы расширения кредитования, рост инфляционных ожиданий).

➕Однако, последние макроэкономические данные свидетельствуют об охлаждении экономики с конца 2кв24, что должно снизить инфляционное давление, генерируемое от внутреннего спроса, сохраняя инфляционное давление от внешних издержек, вызванных санкциями, на которые ЦБ не может повлиять.

‼️ВЫВОД:
В отличие от 26 июля, комбинация факторов пока не складывается в сторону дальнейшего ужесточения, но пока нет признаков возможного смягчения.

Профит, НО! | DAP_Fin

Товарищи, всем привет! Ловите новую обучалку или предостережение🤔

ЧАС ДУРАКА
Как и почему дурак?😁

Однозначно многие слышали об этом, вероятно многие хотя бы раз даже участвовали в нем (играя не самую выгодную роль😅). Мимо не проходим, читаем, сохраняем и вникаем, тема интересная👌

Ранее рассказывал про еще одну опасность, про падающие ножи. Рекомендую к прочтению кто не читал (тык тут)💪🏻

➡️В чем суть?

В момент открытия торгов (с 10:00, т.е. речь об основной сессии, на примере Мосбиржи) наблюдается повышенная волатильность, часто идет дикий рост либо бодрый слив, создается ложное впечатление, будто либо вы все пропустили и надо скупать, либо все пропало и пора бежать. Далее проходит 1-2 часа и ситуация возвращается к точке открытия, закрывается утренний гэп (у нас часто так бывает), рынок успокаивается и уже далее можно делать какие-то выводы.

С чем сравнимо:
Примерно как утром люди бегут на работу, толкаются-пихаются в метро, потом час пик проходит и постепенно трафик возвращается к норме.

➡️Почему так происходит?

➖ за ночь часто копится некоторое количество новостей, вокруг них формируются нереализованные ожидания, после открытия срабатывают выставленные заранее заявки. ❗️После выходных наиболее заметно;

➖заранее открывают позиции интрадейщики либо фонды в надежде на какие-то корпоративные события или иные инфоповоды. В общем попытка успеть взять по лучшей цене, параллельно еще и роботы подхватить могут;

➖ закрывают позиции с переносом через ночь;

➖ крупные фонды проводят перестройку портфелей после каких-то либо формальных перестановок (в эпоху нерезов пересборка после ребаланса индекса раз в месяц так работала);

➖объемов утром не очень много, а желающих занять позицию много, примерно такая механика.

Понаблюдайте за рынком по утрам, лучше выбрать понедельники🙂

➡️Чем это может быть опасно?

➖если акции растут, молодые и зеленые трейдеры пытаются залететь в уходящий поезд. Если же все падает, начинаются панические распродажи, в итоге эффект "часа дурака" лишь усиливается стараниями самих же трейдеров.

‼️Трейдер прежде всего должен развить в себе терпение, это архиважная опция, лишь познавшие дзен индивидуумы способны смотреть на бешено растущие акции и ничего не делать, спокойно выжидая наилучшую точку входа.

➖если же суету наводящий трейдер-новичок уверовал в псеводтренд, часто через 1-2 часа его ждет разочарование, т.к. цена возвращается к точке старта и остается позиция в минусе;

➖либо наоборот, когда трейдер расстается с хорошей позой из-за одной случайной тени (так бывает и просто внутри дня, поэтому я настоятельно рекомендую использовать стопы).

‼️Разумеется, выше я вел речь о достаточно усредненном и не отягощенном всякими проблемами начале дня, если же за ночь куда-то грохнулась ракета, или начался тяжелейший мировой кризис и так далее, резкая волатильность после супер-важных событий более чем оправдана.

➡️Выводы

➖сначала подумать, потом еще раз подумать, потом подумать о том, что надумали и лишь после делать, а затем обдумать то, что сделали🤣

➖увидели бешеный рост условного ОВК утром? Вспомнили, что это неликвид, не нашли корпоративных события и пропустили его, нечего рисковать на пустом месте. Акции следует брать в ожиданиях новости, а не после ее выхода💪🏻

➖если вы не нереально крутой интрадейщик, лучше утром вообще ничего не делать и спокойно читать новости, заниматься аналитикой и думать о том, куда можно зайти внутри дня. Спокойствие побеждает суету, на бирже всегда так работает🙂

Пост получился насыщенный и жду от вас как всегда 👍🏻 и спасибо за прочтение

Профит, НО! | DAP_Fin

НЕМНОГО МЫСЛЕЙ
То, что может не понравиться😅

Инфляционная спираль — явление, которое уже начинает сказываться на российской экономике. И, к сожалению, этот процесс набирать обороты. Что мы видим? Рост цен на товары и услуги подталкивает к увеличению заработных плат, и снова — цены устремляются вверх. Этот круговорот может оказаться безвыходным, если не принимать меры. Но что действительно происходит, и почему я говорю об этом с таким беспокойством?

На первый взгляд, основные причины очевидны: колебания цен на энергоносители, девальвация рубля, растущие государственные расходы, зависимость от импорта. Мы становимся свидетелями того, как слабеющий рубль поднимает стоимость импорта, что моментально отражается на ценниках. В то же время правительство наращивает свои расходы, печатает деньги, выплачивает компенсации. Результат? Покупательная способность падает, люди теряют доступ к привычным товарам, и это уже не просто цифры на графиках, это реальная жизнь.

И что дальше? Центральный банк вынужден повышать ставки. И вот тут начинается самое тревожное. Ставка растет, но инфляция не останавливается. Народ продолжает брать кредиты, ипотеку, как будто ставка в 20% и более — это норма. Этот механизм перестает работать, он просто не справляется с контролем над инфляцией. Добавьте сюда санкции и проблемы с логистикой, и вот перед нами сценарий, где девальвация рубля лишь вопрос времени.

Мы уже видели подобные истории. Турция, Аргентина, Иран — страны, которые застряли в инфляционной спирали. Высокие ставки, высочайшая инфляция, и выхода не видно. И Россия, к сожалению, может оказаться на этом пути. В долгосрочной перспективе рычагов для борьбы с инфляцией мало. Единственная надежда — это искусственное укрепление рубля, но и этот шаг крайне опасен для бюджета.

Но что будет, если инфляционную спираль не удастся остановить? Мы увидим стремительное обесценивание денег — рубль потеряет покупательную способность. Цены на товары продолжат расти, но реальные доходы населения будут снижаться. Люди станут экономить на всем, а бизнесы, особенно малый и средний, начнут массово закрываться из-за падающего спроса и высоких издержек. Инвестиционная привлекательность страны рухнет, отток капитала ускорится. Это может привести к финансовому краху и экономической нестабильности, которая затронет все слои населения.

Госпожа Набиуллина — гений, но даже ей может быть сложно остановить этот процесс. Фондовый рынок может пока реагировать ростом, но как долго это продлится? Мы все надеемся на лучшее, но текущие реалии показывают, что выбираться из этой инфляционной спирали будет крайне сложно.

Профит, НО! | DAP_Fin