🚨 Как изменилось поведение UTXO после запуска ETF?

Этот цикл отличается от предыдущих. Основные сделки происходят через ETF, а сами монеты «стареют» в кастоди (ончейн).
Поэтому:
📊 Объём UTXO младше 1 месяца (в $) — на исторических максимумах,
но их доля в общей структуре — ниже и короче по пику, чем раньше.

👉 Значит, данные нужно интерпретировать иначе.

🔍 Разбор
1. Раньше (без ETF)

Покупка BTC → биржи → активные движения UTXO → рост доли «молодых» монет.
Чем выше процент UTXO младше 1 мес., тем ближе рынок к перегреву.

2. Сейчас (с ETF)

Покупка BTC → сразу кастоди → почти не двигается (кроме батчинга и оптимизации).
Итог: объём (в $) огромный, но доля «молодых» UTXO не так резко растёт.

📉 Binance тоже демонстрирует совсем другое поведение, чем в прошлых циклах.
📈 ETF изменили саму структуру потока капитала.

⸻

🧩 Ключевая мысль

Просто смотреть на старые метрики в лоб — опасно.
🔹 По доле UTXO младше месяца перегрева почти не видно.
🔹 Но если смотреть в $-эквиваленте, видно всплески объёмов.

И именно эти UTXO-спарки трижды в этом цикле совпадали с локальными коррекциями цены (включая текущий момент).

⸻

✅ Вывод:
Рынок изменился. ETF привели к тому, что привычные индикаторы нужно читать по-новому.
В процентах — перегрева не видно.
В объёмах ($) — перегрев присутствует.