Минутка правильных политтехнологий

Секрет победы Трампа виден на вот этом графике от ZH. Он заключается в том, что на этот раз ~15 миллионов кладбищенских избирателей Байдена (из 2020 года) почему-то не смогли проголосовать — на графике это синий столбик 2020 года, там количество голосов в миллионах штук. Вот и всё. Вот и вся политтехнология.

PS: На вопрос, почему они не смогли проголосовать, у меня есть рабочая гипотеза: как мы знаем из сливов црушного журналиста Херша, администрация Байдена-Харрис (особенно Блинкен & Салливан) основательно испортили отношения (ибо грязно кинули) с руководителем ЦРУ Бёрнсом. В отместку сначала слили в паблик данные про подрыв «Северных потоков», а когда Белый дом не понял намёка, жильца Белого дома заменили.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] Ещё один «двухконтурный рубль», «мегадобытчик» на базе «Роснефти», «Максимальное давление 2.0» и почему у «Трампа 2.0» не получится сделать Америку великой снова

В тексте:
1. Про Госсовет, «инвестиционный рубль» и бодрящую хрупкость рублёвой системы;
2. Обстоятельно про текст Wall Street Journal про создание «мегадобытчика» (на базе Роснефти). Инфоповод ценен тем, что даёт возможность обстоятельно (с исторической ретроспективой и примерами) порассуждать о том, каким образом принимаются или не принимаются те или иные решения в Кремле/АП/Правительстве. Вспомним и про нефтедоллар, и про «30 триллионов рублей», и про главный повод поблагодарить господина Кириенко. Если смотреть на ситуацию с политологической (и элитологической) точки зрения, всё становится намного понятнее.
3. Наиболее реалистичный сценарий содействия Трампа интересам России, почему это выгодно Израилю и как этому содействует «американское НКВД». Заодно стал понятен главный фактор, снижающий шансы на ужесточение санкций (и «потолка») на российскую нефть.
4. Главная причина, из-за которой у «Трампа 2.0» и его коллег вполне может и получится «Опасная Америка», но вот «Великая Америка» образца эпохи Рейгана — уже вряд ли достижима.

В качестве бонус-трека:
Лайфхак (не идеальный и ситуативный, но полезный) по определению вероятности принятия того или иного решения в АП/Правительстве/Кремле.

Приятного чтения.

P.S. Текст очень хорошо рифмуется с великолепным (абсолютно не экономическим, а культурологически-биологическим) рассуждением магистра Мараховского на ту же тему — про воскрешение Америки 1980-х в исполнении Трампа.

Журналисты Wall Street Journal наняли отставного американского генерала (Марка Киммитта), чтобы он им объяснил «по-человечески» ответ на классический вопрос «чо там у хохлов?».

Резюме:
- «Украинская армия истекает кровью» (вынесено в заголовок);
- Операция в Курской области была гениальной пиар-акцией, но со всех остальных точек зрения всё очень плохо;
- Заявленные Зеленским цели войны нереалистичны;
- Европа ничем уже помочь не может: промышленности нет, денег тоже, а ещё Трамп случился и Трамп претендует на деньги (которых нет);
- У Зеленского проблемы с дезертирством, а также с восполнением личного состава;
- Ещё год украинская армия продержится, но это не имеет значения, ибо политические и дипломатические факторы будут важнее, чем даже проблемы «на земле».

Интересные мысли вкатываются в американский медийный мейнстрим. И это ещё даже инаугурации не было.

Краткий гайд по спекулятивной торговле в преддверии ядерного апокалипсиса.
//Это не инвестиционные рекомендации (за рекомендациями — к брокерам и банкам).//

На фоне изменений ядерной доктрины, «разрешений» на удары вглубь российской территории и вчерашнего падения российского рынка есть смысл реактуализировать (немного проапдейтить) полезную и практичную инструкцию, которая великолепно себя показала за период СВО, начиная прямо с 2022 года.

Итак: как заработать деньги на ожиданиях ядерного конца света. Инструкция в 5 шагах.

Если в соцсетях и новостях надвигается ядерный апокалипсис, то:
1. Берёте список активов, которые вам нравятся (любые критерии, главное, чтобы лично вам было с ними комфортно).
2. Смотрите, какие из них падают на новостях о том, что «вот-вот начнётся!» (ни в коем случае не менять порядок пунктов 2 и 1, это важно!). Если паника качественная и масштабная, то выбор активов обычно широкий.
3. Ставите заявки на покупку на 1%, 5% и 7% ниже текущей цены — зависит от вашей жадности, количества денег и количества фатализма в организме. Ответственность за ваши решения — исключительно на вас.
4. Уходите спать.
5. Утром следующего дня продаёте (можно подождать до обеда) или оставляете себе (или детям-внукам), чтобы эти бумаги потом вам десятилетиями дивиденды платили.

Это не я придумал. Авторство схемы обычно приписывают Арту Кэшину — старому трейдеру «торгового пола» New York Stock Exchange, он сейчас на UBS вроде работает (не оставляя своих должностей в Мальтийском Ордене и Mensa), но сам Кэшин её формулирует в гораздо более грубой форме и говорит, что он её подрезал в баре на Уолл-стрит ещё во время «карибского кризиса». Ваш покорный слуга слышал несколько версий этой же схемы в Европе от тех, кто ещё застал «Холодную войну 1.0» — в конце концов, здравый смысл — вещь интернациональная.

Логика очевидна:
— Если ядерный апокалипсис таки будет, деньги на брокерском счету вам уже не потребуются. А если не будет, то есть шанс неплохо заработать.
— Если что-то пойдёт не так, то в крайнем случае вы останетесь с активами, которые вам нравятся.

P. S. Может возникнуть вопрос: «Да как вообще можно думать о деньгах в такие минуты роковые?». Ну, это как минимум лучше, чем тратить нервы, обновляя ленту новостей. А о своей смерти (а она и для вас, и для меня — феномен абсолютно неизбежный) желательно периодически думать вообще без всяких внешних поводов — это позволяет правильно расставить жизненные приоритеты и активнее радоваться простым удовольствиям (Еккл 9:7-9) вашей жизни.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Большая гонка», определяющая «властелина мира» на ближайшие десятилетия, «лоховской» и «внешнеторговый» рубль и другие интересности (с камео Goldman Sachs, Credit Agricole, SEB, Jefferies)

В тексте:
1. Заметки на полях «наезда» околоправительственного аналитического центра ЦМАКП на Центральный Банк, и в чём ЦМАКП оказал услугу Эльвире Набиуллиной.
2. Краткий дайджест хотелок крупного бизнеса в контексте денежно-кредитной политики ЦБ.
3. Перспективы и последствия потенциального введения «лоховского» рубля и «внешнеторгового» рубля.
4. Перспективы потенциального финансирования крупных российских корпораций через «станок ЦБ» и покупку специальных облигаций Минфина.
5. Почему Трамп, вероятно, отменит перспективы «Короля Доллара» и сделает доллар слабым.
6. Схематичное, но обстоятельное описание главных ошибок мейнстримных прогнозов экономического развития США, Евросоюза и КНР на ближайшие годы.
7. Почему всем крупным экономикам планеты предстоит (практически вынужденное) участие в некой «большой гонке» с большими рисками и непредсказуемыми последствиями. К нам это, к сожалению, тоже относится, и откосить уже вряд ли получится.

В качестве бонус-треков:
- Кальмар-вампиры из Goldman Sachs орут «покупайте золото, глупцы!» и показывают на пальцах свою логику, из которой (помимо других выводов) можно предположить, что Китаю предстоит увеличивать свои золотые резервы в разы.
- Микро-справка о том, как в России принимаются экономические решения и зачем Путину «четвертый угол» в схеме принятия такого рода решений.

Приятного чтения.

Это может звучать смешно, но вполне может оказаться, что атаки на масложировые («майонезные») предприятия — это Настоящая Британская Стратегия. Они же мыслят в категориях пиара, а пиарщики читают российских телеграм-инфлюенсеров, а у российских популярных телеграм-инфлюенсеров масла в российских магазинах нет, народ голодает, ещё чуть-чуть и чиновников на вилы поднимать начнут, вот это вот всё. (Реальность другая, но бритты в нашей реальности не живут, они живут в нашей телеграмной реальности.) Ну, значит, осталось чуть «дожать» и будет успех, с британской точки зрения.

Устроить «кризис цен на масло и майонез» для того, чтобы «обвалить рейтинг Путина перед новым годом» — звучит реально как план британского правительства. И если вам кажется, что Кримсон сошёл с ума с такой оценкой, то я вам напоминаю, что премьер Борис Джонсон (да, тот самый) вообще-то на полном серьёзе планировал рейд британских коммандос на Нидерланды с целью силового (!) захвата и вывоза в Великобританию склада с вакцинами от ковида, которых Великобритании не хватало, а у их союзников по НАТО «были лишние». Вот уровень британской изобретательности. Да, Джонсон сейчас не у власти, но уровень элиты не поменялся, там все такие «однояйцевые близнецы» и, может, даже с одной и той же головой свиньи занимались половыми перверсиями в рамках «посвящения в элиту» (про голову свиньи тоже не шутка, желающие гуглят «Неавторизованная биография Дэвида Кэмерона», «тайное общество Оксфорд голова свиньи секс», «тайное общество имени Пирса Гэвестона» и т. д.).

На месте руководителей государственной российской пропаганды я бы заказал продвижение «Дня Майонеза» с демонстративным потреблением оливье в соцсетях. Пусть у МИ-6 отчёты за квартал испортятся и бонусов не будет.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст «[Новостной деск] Страдания рубля, изменение формулы про «юани и золото», некролог нефтерублю и другие частые вопросы»

В тексте ответы на частые вопросы:
0. Почему у нас не будет большой конвенциональной (с траншеями, танковыми клиньями и десантом НАТО в Петербурге) войны с Западом? (отвечает приглашённый эксперт :) )
1. Очень частый вопрос про «золото и юани, юани и золото». Свожу к некой общей форме: а зачем юани, если Пекин будет заниматься стимулированием экономики через бюджет, девальвацией для стимулирования экспорта и прочими действиями, которые негативно повлияют на покупательную способность (ценность) китайской валюты?
2. В продолжение «валютной» темы, иногда поступают вопросы из серии: «Ну вот у нас правительство отчитывается постоянно, что растёт доля платежей в рублях за российский, прежде всего нефтяной экспорт. Ну значит же получается нефтерубль, да?» (спойлер: нет)
3. Про демографический кризис поступают вопросы из серии: «Почему в анализе перспектив экономики КНР, США, Евросоюза, России и т. д. вы не учитываете демографические тенденции! Это же так важно! [Дальше обычно следует список причин, по которым это важно особенно для каких-то конкретных стран]» — Ваш покорный слуга рассказывает наиболее вероятный сценарий преодоления демографического кризиса и роста рождаемости на всей планете. В главных ролях: дипстейт, геополитика, Илон Маск и много-много цинизма.

Ну и конечно же по многочисленным заявкам телезрителей:
4. Пару заметок про текущую ситуацию на валютном рынке.

В качестве бонус-трека:
На примере небольшого вербального конфликта между членом Политбюро 2.0 Чемезовым и министром финансов Силуановым объясняется, почему рубль там, где он есть, и будет там, где будет.

Приятного чтения.

Заметки на полях «неработающей ставки ЦБ»

Самое главное, чего не понимают (или скорее не хотят понимать потому что им платят не за это) те, кто критикует ЦБ за то, что «ну вот ставку подняли, а инфляция не падает. Ставкой нельзя снижать инфляцию, опускайте назад», заключается вот в чём:
ЦБ в условиях СВО (т.е. бюджетных расходов на СВО и сопутствующих сложностей с рабочей силой и загрузкой мощностей) НЕ МОЖЕТ СНИЗИТЬ ИНФЛЯЦИЮ СТАВКОЙ, он ставку повышает не для этого. Ставку повышают для того, чтобы официальная инфляция была 8–9% и не была 18–19%. Ставкой нельзя сделать ситуацию лучше, но можно очень легко сделать ситуацию хуже или намного хуже (что, собственно, нам и предлагают многочисленные любители простых, понятных и неправильных решений).

В следующем году (если Минфин исполнит бюджет как предполагается и без форс-мажоров) бюджетный импульс снизится, вместе с ним снизится инфляция.

Впрочем, есть и альтернативный вариант: финальные санкции по северокорейскому сценарию, а потом и ядерный апокалипсис, чего, конечно, тоже исключать нельзя.

Путин пампит российский рынок на форуме «Россия зовёт!».
Даже таргеты по соотношению капитализации к ВВП обозначил.

Обещает защиту прав инвесторов и стимулирование размещений акций, в том числе крупного бизнеса.
Самое главное: стимулирование будет местами «палочным»: увязка получения (уже существующих!) субсидий от государства с размещением бумаг на бирже. Президент фактически подписал идею Орешкина (поддержанную Набиуллиной), обозначенную за пару часов до этого.

По сути: Путин собирается заставить крупных российских капиталистов взять в миноритарные партнёры ту часть населения, которой это интересно. Если планы ЦБ по принуждению к формулированию дивполитики при листинге будут реализованы, а шансы на это есть, то и деньгами будут делиться. Вот оно, слияние интересов разных сословий под чутким государевым руководством. Пожалуй, это единственная форма дирижизма, которую даже ваш покорный слуга готов поддержать всеми лапками. Деньги есть, несите акции.

Как же сейчас больно «ссср-изаторам», которые надеялись, что СВО вернёт Госплан, Госбанк и отменит «Россию, которую мы строили 33 года», которую они считают своим «главным врагом» (как они сами публично говорят). Получилось диаметрально противоположное. А всё потому, что они лузеры, которые ничего не могут и ничего не умеют, кроме нытья.

Итого: рейтинг от Путина для российских активов — strong buy или даже "HODL!"; «таргет», правда, на 2030 год — но это и логично — стране нужны долгосрочные держатели активов, а не белки-истерички.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics вчера опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Трамп как Ленин», политические победы ЦБ и заметки на полях «Программы 3-3-3» главного трамповского назначенца (с камео аналитиков Goldman Sachs, ЦРУ и Royal Bank of Canada)

В тексте:
- Заметки на полях серьёзного «сдвига вправо (по политическому спектру)» российской внутренней политики. Говоря геймерским языком, сислибы сейчас просто меганагибаторы, причём происходит это тихо и элегантно, так что единицы понимают, что происходит. Ещё не гарантия успеха, конечно, но шансы неплохие.
- Путин возвращается в молодость. На форуме «Россия зовёт!» был фактически презентован «гиперкапитализм по-русски» с элементами палочного стимулирования. Первый олигарх уже вписался в тему и демонстрирует понимание направления политического ветра.
- Будущий «долларовый концлагерь» в исполнении Дональда Трампа (о котором говорили Костин и Путин): варианты реализации + потенциальные схемы побега.
- Краткое обсуждение Плана «3-3-3» за авторством главного финансиста Трампа (и получается, что самого влиятельного гея в истории США). Что он предполагает? Кто будет страдать? Кто сможет откосить от долларовой дани? Как Китай, Индию и все остальные страны планеты заставят финансировать американскую реиндустриализацию с последующим уничтожением промышленного/экспортного потенциала того же Китая, Индии и всех остальных.
- Будет ли нефть по $50, как предполагает План «3-3-3»? В эфире комментарии от Societe Generale, Goldman Sachs и бывшего (?) аналитика ЦРУ.
- Главный повод для оптимизма на 2025 год в плане российской экономики (прямо позитивная, если смотреть под правильным углом, картинка от коллег из ВТБ, исходя из данных Минфина).

В качестве бонус-трека:
Небольшой циничный комментарий по поводу ситуации в Сирии, которая у вашего покорного слуги вызывает прямо позитивные эмоции. Приятно видеть «калькулятор» в деле и в приоритете.

Приятного чтения.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics сегодня утром опубликован монстр-текст [Новостной деск]: Дорогие юани, дешёвый рубль, отмена рыночного курса рубля и заметки на полях российских акций: Фосагро, Белуга, Полюс

В тексте:
- Причины, из-за которых рублю может быть в ближайшие месяцы довольно больно (и как найти позитив даже в этой ситуации);
- Отменят ли в 2025 рыночный курс доллара и юаня к рублю, как призывают некоторые макроэкономисты крупных российских банков и их соратники в крупном бизнесе и некоторых «башнях»;
- Где разместить юани так, чтобы подороже и поприбыльнее (риски, как всегда, тоже есть);
Заметки на полях:
- «Уполовинивания дивидендов» Фосагро;
- Презентации Полюса по Сухому Логу;
- Падения акций Белуги на разморозке «новых акций» на брокерских счетах.

В качестве бонус-трека:
- Показательное рассуждение от одного очень влиятельного и крайне информированного источника на тему того, что является главным достижением российской экономики за последние три года и что нужно делать, чтобы дальше всё было хорошо. Поразительным образом приятно рифмуется с некоторыми тезисами, которые уже знакомы читателям данного проекта.

Приятного чтения.

Заметка на полях решения по ставке.

Рынок до такой степени сильно поверил в нарратив «Набиуллина хочет убить экономику», что когда ЦБ сделал то, о чём прямо говорил, предупреждал и планировал, то есть перестал поднимать ставку, когда добился достаточного замедления кредитования, то все оказались в шоке и офсайде. Такой полный пикачу-фейс. А надо меньше тг-истеричек читать.
Рыночек вообще у нас постоянно удивляется: ставку ЦБ повысили — рыночек в шоке, понизили — рыночек в шоке. Какой там консенсус был? 23%? Лишний повод вертеть консенсусные прогнозы на главном герое вчерашнего путинского анекдота.

Ставку не надо предсказывать или «отыгрывать». Надо покупать акции компаний, которым будет хорошо вместе с Россией после победы в СВО. Ставка ЦБ непредсказуема, а победа России — неизбежна. Правда, такой подход доступен только по-настоящему долгосрочным инвесторам.

Забежал к коллеге Антонову в студию на традиционный новогодний выпуск. Полтора часа про российское сословное общество, патриотический капитализм, позитивное влияние Трампа на российскую государственную идеологию и некоторые итоги года.
Энджой.

С Новым годом, дорогие коллеги. Спасибо за всё, берегите нервы, назначьте себя счастливыми котами и кошками, и до встречи в 2025.

Список чтения на зимние каникулы

Вашего покорного слугу периодически спрашивают «что почитать по финансам/рынкам/инвестициям?», но обычно у меня не доходят руки до кратких ответов. Но 1 января можно попробовать привести максимально упрощённый вариант списка того, что стоит, на мой вкус, почитать тем, кто серьёзно интересуется финансовыми рынками и инвестициями.

Предупреждаю сразу: это неприятный список, и в нём нет книг типа «Как покупать акции для идиотов» или «Опционы для чайников», ну и прочего шлака из серии «богатеть — это просто». Я с уважением отношусь к своей аудитории и даю примерно то, что дают читать начинающим в профессиональной (не российской, конечно) среде.

Из приятного: в случае овладения хотя бы на уровне принципов материалом из списка почти гарантировано вы будете разбираться в предмете намного лучше вашего аккаунт-менеджера в банке/брокере, где вы обслуживаетесь.

База (чем ‎более‏ ‎позднее ‎переиздание‏ ‎-‏ ‎тем ‎лучше):
Фрэнк Дж. Фабоцци: Рынок облигаций. Анализ и стратегии
Джон ‎К.‏ ‎Халл. ‎«Опционы,‏ ‎фьючерсы‏ ‎и‏ ‎другие ‎производные ‎финансовые‏ ‎инструменты»
Лоренс‏ ‎Дж. ‎МакМиллан‏ ‎- ‎«Макмиллан ‎об ‎опционах»

Все математические упражнения делать не обязательно, принципы понимать надо. Опционные темы не полностью применимы на Мосбирже, но (a) для того чтобы Мосбиржа развивалась в нужном направлении, нужно, чтобы больше пользователей осознавало её текущее убожество в плане опционных рынков — это будет стимулировать прогресс, (b) рано или поздно (как раз успеете дочитать и освоить) у нас появится более-менее надёжный доступ на более развитые рынки деривативов.

Спекулятивный трейдинг (сильно не советую увлекаться, но знать тему на принципиальном уровне желательно даже самым консервативным и долгосрочным инвесторам)
Ernie Chan: Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business + Ernie Chan: Algorithmic Trading. Winning Strategies and Their Rationale — базовая база для будущих «квантов», если в 80-е каждый мальчик должен был попробовать собрать в гараже ракету, в 90-е — написать вирус, в 2010-2020-е — попытка написать своего торгового робота, который будет зашибать бабки на рынке, пока юноша спит/тусит — это прямо ритуал инициации во взрослую жизнь.

Макроэкономика.
Это не учебник, и не вздумайте пытаться его пересказать в «приличном обществе» (будут крутить пальцем у виска), но если хотите ознакомиться с макроэкономической школой, которая максимально популярна не в академической среде и не среди политиков, а среди людей с Уолл-стрита и некоторых крипто-бро: Хесус‏ ‎Уэрта ‎де‏ ‎Сото: ‎Деньги,‏ ‎банковский ‎кредит ‎и ‎экономические ‎циклы

Акции:
В России (это моё частное мнение) классическое «стоимостное инвестирование» (Грэм, Баффет, Гринблатт и т.д.) и классическое «инвестирование в акции роста» (Фишер и т.д.) — крайне опасны в исполнении, ибо требуют, чтобы «рынок согласился с вашим мнением» по оценке акции — этого светлого момента можно тупо не дождаться.
Русских книг на тему (на мой вкус) лучшего для России стиля — Value and Income — на русском нет, ваш покорный слуга и ув. коллега по кремлёвской сетке капиталистов Антонов — вообще единственные известные мне публичные/медийные представители этого подхода в русскоязычном инфополе. Но я нашёл неплохой паллиатив: на Youtube можно найти просто огромное количество интервью и даже годовых отчётов (на английском) от Job Curtis — управляющего City of London Investment Trust — 58 лет подряд роста выплат инвесторам, одного из лучших представителей стиля (не совпадает с моим на 100%, но «тот же жанр»), готового объяснять (очень кратко, но доходчиво) свои действия и стратегию. Например: https://youtu.be/Mb1E_6hxHOU?t=313
Ещё можно послушать David Smith из Henderson High Income — это ближе (но не идентично) к моему собственному подходу: https://youtu.be/JtLv305JGIA?t=424
Да, это всё британские фонды для британского рынка — там сформировался мой взгляд на вещи, его я вам и показываю. В России идеально работает.

Приятного чтения.

С Рождеством!

Спаситель родился
в лютую стужу.
В пустыне пылали пастушьи костры.
Буран бушевал и выматывал душу
из бедных царей, доставлявших дары.
Верблюды вздымали лохматые ноги.
Выл ветер.
Звезда, пламенея в ночи,
смотрела, как трех караванов дороги
сходились в пещеру Христа, как лучи.

Иосиф Бродский (1963)