Дерегулирование пассажирских железнодорожных тарифов затронет 60% объема перевозок Федеральной пассажирской компании (ФПК)
В ожидании осенних споров по индексации грузовых ж/д тарифов произошло другое заслуживающее внимания событие: ФАС поддержала инициативу РЖД по дерегулированию тарифов в пассажирских перевозках. Сейчас тарифы регулируются в сегментах плацкарта (наиболее массовый вид) и общих вагонах. Их ежегодная индексация не должна превышать инфляцию, например, на 2021 г. она составила 3,7%.
А сколько пассажиров пользуется плацкартом? На долю пассажиров в плацкарте и общих вагонах приходится около 60% перевезенных пассажиров или около 60 млн пассажиров в 2019 г. Для сравнения в 2010 г. перевозки в плацкарте составляли 75 млн пассажиров.
А как меняются тарифы в сегментах, которые уже давно дерегулированы? Цены на перевозки в купе, СВ, люкс не регулируются с 2011 г. Средние цены на эти перевозки росли в основном даже ниже инфляции из-за высокой конкуренции с другими видами транспорта, в первую очередь воздушным. Но сам тариф имеет ярко выраженную сезонность: так в летние «отпускные» месяцы тариф выше. Например, в августе стоимость проезда на 25% выше по сравнению с началом года. С учетом высокой конкуренции с авиаперевозчиками, сохранения государственных субсидий и социальной функции ж/д перевозок, вряд ли стоит ожидать существенного повышения цен на перевозки в плацкарте даже после их дерегулирования.
В ожидании осенних споров по индексации грузовых ж/д тарифов произошло другое заслуживающее внимания событие: ФАС поддержала инициативу РЖД по дерегулированию тарифов в пассажирских перевозках. Сейчас тарифы регулируются в сегментах плацкарта (наиболее массовый вид) и общих вагонах. Их ежегодная индексация не должна превышать инфляцию, например, на 2021 г. она составила 3,7%.
А сколько пассажиров пользуется плацкартом? На долю пассажиров в плацкарте и общих вагонах приходится около 60% перевезенных пассажиров или около 60 млн пассажиров в 2019 г. Для сравнения в 2010 г. перевозки в плацкарте составляли 75 млн пассажиров.
А как меняются тарифы в сегментах, которые уже давно дерегулированы? Цены на перевозки в купе, СВ, люкс не регулируются с 2011 г. Средние цены на эти перевозки росли в основном даже ниже инфляции из-за высокой конкуренции с другими видами транспорта, в первую очередь воздушным. Но сам тариф имеет ярко выраженную сезонность: так в летние «отпускные» месяцы тариф выше. Например, в августе стоимость проезда на 25% выше по сравнению с началом года. С учетом высокой конкуренции с авиаперевозчиками, сохранения государственных субсидий и социальной функции ж/д перевозок, вряд ли стоит ожидать существенного повышения цен на перевозки в плацкарте даже после их дерегулирования.
Проблема утилизации одноразовых пластиковых изделий в мире и в России
Одноразовые полимерные изделия остаются сложным кейсом в плане их утилизации. В основном они отправляются на захоронение или сжигаются. Именно поэтому европейская программа пластиков (2018-2019 гг.) включает в качестве одного из аспектов запрет и ограничение на оборот отдельных видов пластиковой упаковки и изделий с 2021 г.
Запреты на продажу отдельных видов одноразовых изделий действуют и в США на региональном уровне, а также во многих странах Азии и Латинской Америки (количество таких стран составляет до 130). Китайская программа по запрету одноразовых пластиков была анонсирована в начале 2020 г. Не всегда эти меры оказываются эффективны в отношении снижения загрязнения окружающей среды, но очень часто они открывают возможности для развития других сегментов рынка, таких как, например, биоразлагаемые пластики – ожидается рост этого сегмента в 10 раз в мире к 2026-2027 гг.
Инициативы по запрету использования одноразовых пластмассовых изделий предлагаются и в России. Летом 2021 г. Минприроды РФ направило Минпромторгу предложение по запрету использования 28 видов одноразовой упаковки и товаров, среди них – пластиковая посуда и непрозрачные бутылки. Помимо того, в конце 2020 г. в Техрегламент Таможенного Союза внесен запрет наклеивания этикеток из ПВХ на ПЭТ-бутылки (наличие ПВХ пленки на ПЭТ-бутылке усложняет процесс её переработки).
Одноразовые полимерные изделия остаются сложным кейсом в плане их утилизации. В основном они отправляются на захоронение или сжигаются. Именно поэтому европейская программа пластиков (2018-2019 гг.) включает в качестве одного из аспектов запрет и ограничение на оборот отдельных видов пластиковой упаковки и изделий с 2021 г.
Запреты на продажу отдельных видов одноразовых изделий действуют и в США на региональном уровне, а также во многих странах Азии и Латинской Америки (количество таких стран составляет до 130). Китайская программа по запрету одноразовых пластиков была анонсирована в начале 2020 г. Не всегда эти меры оказываются эффективны в отношении снижения загрязнения окружающей среды, но очень часто они открывают возможности для развития других сегментов рынка, таких как, например, биоразлагаемые пластики – ожидается рост этого сегмента в 10 раз в мире к 2026-2027 гг.
Инициативы по запрету использования одноразовых пластмассовых изделий предлагаются и в России. Летом 2021 г. Минприроды РФ направило Минпромторгу предложение по запрету использования 28 видов одноразовой упаковки и товаров, среди них – пластиковая посуда и непрозрачные бутылки. Помимо того, в конце 2020 г. в Техрегламент Таможенного Союза внесен запрет наклеивания этикеток из ПВХ на ПЭТ-бутылки (наличие ПВХ пленки на ПЭТ-бутылке усложняет процесс её переработки).
Установка интеллектуальных счетчиков отстает от потребностей рынка
В 2020 г. вступил в силу Федеральный закон (522-ФЗ 27.12.18) об «интеллектуальном учете», в соответствии с которым обязанности по установке «умных» счетчиков в многоквартирных домах возлагаются на гарантирующих поставщиков (крупные региональные энергосбытовые компании). «Интеллектуальный учет» электроэнергии позволяет удаленно снимать показания с счетчиков, хранить данные о потреблении, управлять тарифным меню и автоматизировать процесс выставления счета (биллинг). Также «умный» учет предотвращает кражу электроэнергии и способствует увеличению объёмов её реализации.
Потенциальный объем инвестиций в «интеллектуальный учет» измеряется сотнями миллиардов рублей на горизонте 10 лет, а возврат потраченных инвестиционных средств планируется осуществлять из тарифа, утверждаемого региональными властями. По оценке ассоциации Гарантирующих поставщиков, в 2021 г. регулятор утвердил гарантирующим поставщикам 13 млрд руб. инвестзатрат, что в несколько раз больше прошлогодних значений. Однако это ниже потребностей сектора, которые оцениваются в 30 млрд руб. Среди основных сдерживающих причин - тарифные ограничения и отсутствие или задержка в принятии необходимых подзаконных нормативных актов.
В 2020 г. вступил в силу Федеральный закон (522-ФЗ 27.12.18) об «интеллектуальном учете», в соответствии с которым обязанности по установке «умных» счетчиков в многоквартирных домах возлагаются на гарантирующих поставщиков (крупные региональные энергосбытовые компании). «Интеллектуальный учет» электроэнергии позволяет удаленно снимать показания с счетчиков, хранить данные о потреблении, управлять тарифным меню и автоматизировать процесс выставления счета (биллинг). Также «умный» учет предотвращает кражу электроэнергии и способствует увеличению объёмов её реализации.
Потенциальный объем инвестиций в «интеллектуальный учет» измеряется сотнями миллиардов рублей на горизонте 10 лет, а возврат потраченных инвестиционных средств планируется осуществлять из тарифа, утверждаемого региональными властями. По оценке ассоциации Гарантирующих поставщиков, в 2021 г. регулятор утвердил гарантирующим поставщикам 13 млрд руб. инвестзатрат, что в несколько раз больше прошлогодних значений. Однако это ниже потребностей сектора, которые оцениваются в 30 млрд руб. Среди основных сдерживающих причин - тарифные ограничения и отсутствие или задержка в принятии необходимых подзаконных нормативных актов.
Решения по статусу апартаментов еще нет, а спрос и цены растут
Начиная с 2015 г. в Правительстве идут периодические дискуссии о пересмотре статуса такой уникальной недвижимости, как апартаменты.
Апартаменты – это нежилые помещения, в которых нельзя зарегистрироваться на постоянной основе. Для них действуют повышенные ставки тарифов на эксплуатационные расходы, т.к. вид разрешенного использования (ВРИ) у земельного участка «для нежилой застройки», отсутствуют льготы на оплату ЖКХ и субсидии, отсутствуют нормы по обеспечению соц. инфраструктурой в проектах, налог на имущество выше, чем в квартирах (хотя, нужно учитывать тот факт, что налог рассчитывается от кадастровой стоимости недвижимости, и у апартаментов она гораздо ниже, чем у квартир).
После того, как премьер-министр пообещал до конца 2021 г. определить правовой статус апартаментов, спрос на них за 1п 2021 г. в Москве вырос на 83% относительно аналогичного периода 2020 г., а в Московской области увеличился на 35%. С начала 2021 г. цены на апартаменты в экспонировании выросли на 14%. Доля апартаментов в предложении на первичном рынке Московского региона составляет 11%.
Апартаменты всегда считались интересным вариантом для инвестиций, т.к. цена за одну и ту же площадь в одной и той же локации по сравнению с квартирами ниже на 10-20%. А значит, если апартаменты частично признают жилыми помещениями и разрешат в них постоянную регистрацию, то цена на них моментально подрастет.
В обозримом будущем нет особых предпосылок для снижения цен на апартаменты, а учитывая сложности с изменением ВРИ (если ВРИ у земельного участка для «нежилья», то поменять его на «жилье» будет сложно и дорого) перспективных площадок под застройку, можно ожидать пополнения предложения в экспонировании апартаментов при уже «разогретом» спросе.
Интересный кейс по статусу апартаментов недавно произошел на рынке недвижимости Санкт-Петербурга. По данным главного архитектора города, все новые проекты строительства апартаментов здесь будут рассматриваться на градостроительной комиссии и нагружать соц. обязательствами на строительство ДОУ, школ, поликлиник и др. Это свидетельствует главным образом о том, что подорожания в данном сегменте не избежать, и регионы самостоятельно начали внедрять свои системы по реализации проектов апартаментов (не дожидаясь официального вердикта Правительства по данному вопросу).
Начиная с 2015 г. в Правительстве идут периодические дискуссии о пересмотре статуса такой уникальной недвижимости, как апартаменты.
Апартаменты – это нежилые помещения, в которых нельзя зарегистрироваться на постоянной основе. Для них действуют повышенные ставки тарифов на эксплуатационные расходы, т.к. вид разрешенного использования (ВРИ) у земельного участка «для нежилой застройки», отсутствуют льготы на оплату ЖКХ и субсидии, отсутствуют нормы по обеспечению соц. инфраструктурой в проектах, налог на имущество выше, чем в квартирах (хотя, нужно учитывать тот факт, что налог рассчитывается от кадастровой стоимости недвижимости, и у апартаментов она гораздо ниже, чем у квартир).
После того, как премьер-министр пообещал до конца 2021 г. определить правовой статус апартаментов, спрос на них за 1п 2021 г. в Москве вырос на 83% относительно аналогичного периода 2020 г., а в Московской области увеличился на 35%. С начала 2021 г. цены на апартаменты в экспонировании выросли на 14%. Доля апартаментов в предложении на первичном рынке Московского региона составляет 11%.
Апартаменты всегда считались интересным вариантом для инвестиций, т.к. цена за одну и ту же площадь в одной и той же локации по сравнению с квартирами ниже на 10-20%. А значит, если апартаменты частично признают жилыми помещениями и разрешат в них постоянную регистрацию, то цена на них моментально подрастет.
В обозримом будущем нет особых предпосылок для снижения цен на апартаменты, а учитывая сложности с изменением ВРИ (если ВРИ у земельного участка для «нежилья», то поменять его на «жилье» будет сложно и дорого) перспективных площадок под застройку, можно ожидать пополнения предложения в экспонировании апартаментов при уже «разогретом» спросе.
Интересный кейс по статусу апартаментов недавно произошел на рынке недвижимости Санкт-Петербурга. По данным главного архитектора города, все новые проекты строительства апартаментов здесь будут рассматриваться на градостроительной комиссии и нагружать соц. обязательствами на строительство ДОУ, школ, поликлиник и др. Это свидетельствует главным образом о том, что подорожания в данном сегменте не избежать, и регионы самостоятельно начали внедрять свои системы по реализации проектов апартаментов (не дожидаясь официального вердикта Правительства по данному вопросу).
Российский закон «о чистоте вина» и обвал импорта виноматериала
Российское законодательство с 2020 года устанавливает ограничения на происхождение сырья для производства вина в России. Напомним, что середины прошлого года Законом о виноградарстве и виноделии (№468-ФЗ) запрещено использование импортных виноматериалов для производства вина в России. Этот запрет привел к драматическому снижению импорта данного сырья до 4 тыс. т за июль 2020 – июнь 2021 года по сравнению с 82,3 тыс. т в предыдущие 12 месяцев. Ранее Россия закупала такое сырье в Испании (43%), Молдове (21%), Аргентине (19%), а также Узбекистане (!), Азербайджане и ЮАР.
Даже до начала действия закона на виноматериал, из которого, как правило, в России производилось бутилированное вино (фактически, осуществлялся розлив в бутылки, и на выходе продукт именовался испанским (или другим по месту происхождения виноматериала) вином), приходилось около 15-18% импорта продукции виноделия в России.
В мировом обороте винодельческой продукции на виноматериалы приходится около трети объема торговли. Интересно, что главными мировыми импортерами виноматериала являются Германия, Великобритания, Франция (!), Португалия, в структуре импорта которых на эту категорию приходится более половины объема ввоза.
Российское законодательство с 2020 года устанавливает ограничения на происхождение сырья для производства вина в России. Напомним, что середины прошлого года Законом о виноградарстве и виноделии (№468-ФЗ) запрещено использование импортных виноматериалов для производства вина в России. Этот запрет привел к драматическому снижению импорта данного сырья до 4 тыс. т за июль 2020 – июнь 2021 года по сравнению с 82,3 тыс. т в предыдущие 12 месяцев. Ранее Россия закупала такое сырье в Испании (43%), Молдове (21%), Аргентине (19%), а также Узбекистане (!), Азербайджане и ЮАР.
Даже до начала действия закона на виноматериал, из которого, как правило, в России производилось бутилированное вино (фактически, осуществлялся розлив в бутылки, и на выходе продукт именовался испанским (или другим по месту происхождения виноматериала) вином), приходилось около 15-18% импорта продукции виноделия в России.
В мировом обороте винодельческой продукции на виноматериалы приходится около трети объема торговли. Интересно, что главными мировыми импортерами виноматериала являются Германия, Великобритания, Франция (!), Португалия, в структуре импорта которых на эту категорию приходится более половины объема ввоза.
Высокие экономические показатели – это во многом результат жесткости карантинных мер 2020 г.
В 1 полугодии 2021 г. темпы восстановления российской экономики были выше ожиданий властей и экспертного сообщества. Так, за январь-июнь ВВП вырос на 4% против падения в 2,3% годом ранее за счет внутреннего спроса. Такая динамика привела к пересмотру консенсус-прогноза по ВВП с 3,1% до 4% в 2021 г.
Если промышленное производство уже превысило докризисный уровень, то розничная торговля вплотную к нему приблизилась. А вот платным услугам есть еще куда восстанавливаться (рис. 1). В целом уже в июле мы видим возращение показателей базовых отраслей к своим привычным приростам.
Нужно отметить, что эффект базы играл важную роль в восстановлении экономики в 1 полугодии. Поэтому чем жёстче были карантинные меры год назад, тем выше были показатели (рис. 2).
Эффект базы и влияние карантинных мер также прослеживается в других странах региона. Так, в Казахстане наиболее жесткие меры вводились в Алматы, поэтому за 6 мес. розница там в реальном выражении выросла на 15,9% г/г, то время как средний показатель по остальным регионам составляет около 2,2% г/г. (рис. 3).
В Беларуси, напротив, никаких ограничительных мер не предпринималось. В итоге мы видим слабый равномерный рост розницы по всей стране (рис. 4).
В 1 полугодии 2021 г. темпы восстановления российской экономики были выше ожиданий властей и экспертного сообщества. Так, за январь-июнь ВВП вырос на 4% против падения в 2,3% годом ранее за счет внутреннего спроса. Такая динамика привела к пересмотру консенсус-прогноза по ВВП с 3,1% до 4% в 2021 г.
Если промышленное производство уже превысило докризисный уровень, то розничная торговля вплотную к нему приблизилась. А вот платным услугам есть еще куда восстанавливаться (рис. 1). В целом уже в июле мы видим возращение показателей базовых отраслей к своим привычным приростам.
Нужно отметить, что эффект базы играл важную роль в восстановлении экономики в 1 полугодии. Поэтому чем жёстче были карантинные меры год назад, тем выше были показатели (рис. 2).
Эффект базы и влияние карантинных мер также прослеживается в других странах региона. Так, в Казахстане наиболее жесткие меры вводились в Алматы, поэтому за 6 мес. розница там в реальном выражении выросла на 15,9% г/г, то время как средний показатель по остальным регионам составляет около 2,2% г/г. (рис. 3).
В Беларуси, напротив, никаких ограничительных мер не предпринималось. В итоге мы видим слабый равномерный рост розницы по всей стране (рис. 4).
Ухудшение индикаторов деловой активности в Азии
Официальный индекс PMI в Китае в сфере услуг снизился в августе ниже 50 п. (зона падения активности). Китай присоединился к Японии и Австралии, где деловая активность в услугах уже ранее начала падение.
При этом официальный индекс PMI в производстве в Китае остался в зоне роста активности (50,1 п.), но PMI от агентства Caixin (учитывает в основном экспортеров и мелкий бизнес) упал ниже 50 п. впервые с апреля 2020 г.
Деловая активность в производстве в Австралии, Японии, Индии и Южной Корее в августе замедлялась. В целом показатели производственной активности выглядят сильнее, чем по услугам, что, вероятно, объясняется новыми вспышками коронавируса в этих регионах, который в первую очередь вредит именно бизнесу в сфере услуг.
Вспышки нового штамма «дельта» пока не привели к резкому изменению политики мировых ЦБ. Центральные банки Ю.Кореи, Австралии продолжают ужесточать свою монетарную политику, ЕЦБ и ФРС готовятся к началу сворачивания стимулирования. Но в некоторых регионах, например, в том же Китае, ЦБ более осторожны – так, Народный Банк Китая совсем недавно снизил ставку по обязательным резервам и, скорее всего, повторит этот шаг в ближайшее время до конца 2021 г.
Официальный индекс PMI в Китае в сфере услуг снизился в августе ниже 50 п. (зона падения активности). Китай присоединился к Японии и Австралии, где деловая активность в услугах уже ранее начала падение.
При этом официальный индекс PMI в производстве в Китае остался в зоне роста активности (50,1 п.), но PMI от агентства Caixin (учитывает в основном экспортеров и мелкий бизнес) упал ниже 50 п. впервые с апреля 2020 г.
Деловая активность в производстве в Австралии, Японии, Индии и Южной Корее в августе замедлялась. В целом показатели производственной активности выглядят сильнее, чем по услугам, что, вероятно, объясняется новыми вспышками коронавируса в этих регионах, который в первую очередь вредит именно бизнесу в сфере услуг.
Вспышки нового штамма «дельта» пока не привели к резкому изменению политики мировых ЦБ. Центральные банки Ю.Кореи, Австралии продолжают ужесточать свою монетарную политику, ЕЦБ и ФРС готовятся к началу сворачивания стимулирования. Но в некоторых регионах, например, в том же Китае, ЦБ более осторожны – так, Народный Банк Китая совсем недавно снизил ставку по обязательным резервам и, скорее всего, повторит этот шаг в ближайшее время до конца 2021 г.
Банком России был опубликован проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2022 год и на период 2023 и 2023 годов».
В документе представлены исследования по отдельным вопросам экономического развития в России (в частности, дана оценка влияния демографического фактора на потенциальные темпы роста российской экономики и систематизированы все основные изменения бюджетной политики на среднесрочном горизонте), а также описаны четыре сценария возможного развития макроэкономической ситуации в России и мире: базовый сценарий, сценарий усиления пандемии (повторение ситуации локдаунов 2020 г.), инфляционный сценарий (сохранение дисбалансов на рынке активов, высокий уровень инфляции на мировых рынках в 2022 г.) и сценарий реализации финансового кризиса (сохранение дисбалансов на рынке активов, ужесточение денежно-кредитной политики мировыми ЦБ, массовые продажи рисковых активов, начало мирового финансового кризиса).
Базовый сценарий предполагает постепенное улучшение эпидемической ситуации, рост российской экономики на 2-3% в год и стабилизацию инфляции на целевом уровне Банка России к концу 2022 г. по мере выхода из расчета разовых факторов ценовой динамики.
Интересно отметить, что в отличие от выпуска основных направлений предыдущего года, в этом году сразу два сценария Банка России допускают возможность отрицательных темпов роста российской экономики и усугубления ситуации в мировой экономике в 2022 -2023 гг.
В документе представлены исследования по отдельным вопросам экономического развития в России (в частности, дана оценка влияния демографического фактора на потенциальные темпы роста российской экономики и систематизированы все основные изменения бюджетной политики на среднесрочном горизонте), а также описаны четыре сценария возможного развития макроэкономической ситуации в России и мире: базовый сценарий, сценарий усиления пандемии (повторение ситуации локдаунов 2020 г.), инфляционный сценарий (сохранение дисбалансов на рынке активов, высокий уровень инфляции на мировых рынках в 2022 г.) и сценарий реализации финансового кризиса (сохранение дисбалансов на рынке активов, ужесточение денежно-кредитной политики мировыми ЦБ, массовые продажи рисковых активов, начало мирового финансового кризиса).
Базовый сценарий предполагает постепенное улучшение эпидемической ситуации, рост российской экономики на 2-3% в год и стабилизацию инфляции на целевом уровне Банка России к концу 2022 г. по мере выхода из расчета разовых факторов ценовой динамики.
Интересно отметить, что в отличие от выпуска основных направлений предыдущего года, в этом году сразу два сценария Банка России допускают возможность отрицательных темпов роста российской экономики и усугубления ситуации в мировой экономике в 2022 -2023 гг.
А как вы считаете, какой из альтернативных сценариев экономического развития России и мира является наиболее вероятным?
Anonymous Poll
5%
Сценарий «Усиление пандемии»;
47%
Сценарий «Глобальная инфляция»;
30%
Сценарий «Финансовый кризис»;
18%
Все альтернативные сценарии одинаково маловероятны.
Из 65 млн тонн твердых коммунальных отходов (ТКО), получившихся в России в 2020 г., 7-9 млн тонн (11-14%) пришлось на пластиковые отходы. Потребление базовых крупнотоннажных пластиков в России превышает 6 млн тонн ежегодно. Производство упаковочных изделий из полимеров в РФ за 2010-2020 гг. выросло более чем в 2 раза.
Однако в скором будущем ситуация должна измениться в лучшую сторону благодаря инициативам Минприроды. О том, к каким последствиям для реального сектора могут привести инициативы Минприроды, слушайте сегодня в 13.00 в еженедельном макрообзоре ЦЭП.
Однако в скором будущем ситуация должна измениться в лучшую сторону благодаря инициативам Минприроды. О том, к каким последствиям для реального сектора могут привести инициативы Минприроды, слушайте сегодня в 13.00 в еженедельном макрообзоре ЦЭП.
9 сентября состоится очередное заседание ЕЦБ, на котором регулятор может предоставить информацию о скорости сворачивания своей антикризисной программы количественного смягчения (PEPP). Ранее ЕЦБ пересмотрел подход к цели по инфляции, что делает вероятным сохранение мягкой политики на протяжении более длительного срока (об этом мы писали ранее).
Еще летом рыночные ожидания в основном указывали на продолжение выкупа активов до конца текущего года без изменений ежемесячного объема. Но в последние несколько дней рынки облигаций стали закладывать вероятность более быстрого сворачивания программы PEPP. Это особенно заметно по доходности немецких длинных бумаг, которая выросла на 13 б.п. за две недели до (с -0,49% до -0,36%).
Переоценка ожиданий связана, видимо, с ускорением инфляции, которая выросла в августе до 3% - уровня, который не наблюдался с октября 2011 г. Впрочем, рост инфляции в краткосрочном периоде хоть и может привести к некоторой корректировке объемов выкупа в рамках PEPP, но является недостаточным для перехода к более высоким процентным ставкам. Да и корректировка объемов выкупа на 10-20 млрд евро все равно ничего кардинально не изменит: программа PEPP и без того закончится уже в марте 2022 г. Поэтому несколько больший интерес сейчас представляет то, как ЕЦБ пересмотрит свои ожидания по основным экономическим параметрам (их опубликуют после заседания). С учетом последних месяцев прогнозы по инфляции будут наверняка повышены на текущий год, но вот на 2022-2023 г. вряд ли будут сильно изменены. Это приведет к сохранению низких ставок в еврозоне по меньшей мере весь следующий год.
Еще летом рыночные ожидания в основном указывали на продолжение выкупа активов до конца текущего года без изменений ежемесячного объема. Но в последние несколько дней рынки облигаций стали закладывать вероятность более быстрого сворачивания программы PEPP. Это особенно заметно по доходности немецких длинных бумаг, которая выросла на 13 б.п. за две недели до (с -0,49% до -0,36%).
Переоценка ожиданий связана, видимо, с ускорением инфляции, которая выросла в августе до 3% - уровня, который не наблюдался с октября 2011 г. Впрочем, рост инфляции в краткосрочном периоде хоть и может привести к некоторой корректировке объемов выкупа в рамках PEPP, но является недостаточным для перехода к более высоким процентным ставкам. Да и корректировка объемов выкупа на 10-20 млрд евро все равно ничего кардинально не изменит: программа PEPP и без того закончится уже в марте 2022 г. Поэтому несколько больший интерес сейчас представляет то, как ЕЦБ пересмотрит свои ожидания по основным экономическим параметрам (их опубликуют после заседания). С учетом последних месяцев прогнозы по инфляции будут наверняка повышены на текущий год, но вот на 2022-2023 г. вряд ли будут сильно изменены. Это приведет к сохранению низких ставок в еврозоне по меньшей мере весь следующий год.
Консолидация электросетевого сектора
Консолидация электросетевого сектора, о котором говорит министр энергетики РФ, уже не первый год идет в отрасли. Проблема появилась ещё в 2010-х гг., когда количество территориальных сетевых организаций начало расти и к 2013-2014 гг. превысило 3000 компаний.
Большинство компаний брали в аренду сетевое оборудование (линии электропередач, трансформаторы) и получали статус сетевой компании с соответствующим тарифом на оказание услуг по передаче электроэнергии. Всё это «раздувало» сетевые тарифы, которые оплачивались потребителями, и размывало ответственность за качество и надежность энергоснабжения. Введение критериев ТСО в середине 2010-х гг. позволило сократить количество таких компаний к 2019 г. до 1700.
Ужесточение критериев отнесения компаний к территориальным сетевым организациям (в части исключения возможности использовать арендованное оборудование) продолжит тренд по сокращению количества ТСО. Это позволит консолидировать сектор и отразится в создании единого центра ответственности и повышении качества энергоснабжения.
Консолидация электросетевого сектора, о котором говорит министр энергетики РФ, уже не первый год идет в отрасли. Проблема появилась ещё в 2010-х гг., когда количество территориальных сетевых организаций начало расти и к 2013-2014 гг. превысило 3000 компаний.
Большинство компаний брали в аренду сетевое оборудование (линии электропередач, трансформаторы) и получали статус сетевой компании с соответствующим тарифом на оказание услуг по передаче электроэнергии. Всё это «раздувало» сетевые тарифы, которые оплачивались потребителями, и размывало ответственность за качество и надежность энергоснабжения. Введение критериев ТСО в середине 2010-х гг. позволило сократить количество таких компаний к 2019 г. до 1700.
Ужесточение критериев отнесения компаний к территориальным сетевым организациям (в части исключения возможности использовать арендованное оборудование) продолжит тренд по сокращению количества ТСО. Это позволит консолидировать сектор и отразится в создании единого центра ответственности и повышении качества энергоснабжения.
Почему дорожает алюминий?
По предварительным оценкам, спрос на алюминий в мире без учета Китая во 2 кв. 2021 г. вырос на 35-40% от уровня потребления во 2 кв. 2020 г. Производство транспортных средств (25% мирового спроса) и строительство (также 25% потребления в мире) восстанавливается после провала в прошлом году во время жестких карантинных ограничений. По итогам 2021 г. ожидается рост спроса до 14% г/г.
При этом в производстве алюминия в мире наблюдаются проблемы:
· По предварительным данным, производственные мощности по выплавке алюминия в Китае (58% от мирового производства) к августу сократились на 5,9% (-2,33 млн т) от уровня в конце 2020 г. Власти нескольких провинций Китая с высокой долей угольной электрогенерации (Юньнань, Синьцзян и Внутренняя Монголия) ввели ограничения на потребление электроэнергии в рамках работы по сокращению выбросов СО2 тепловыми электростанциями. В результате Китай из экспортера алюминия стал импортером. Существует риск дальнейшего расширения ограничений на провинции Цинхай и Шэньси.
· С июля длится забастовка на алюминиевом заводе Китимат (Rio Tinto, США) мощностью 432 тыс. т алюминия в год (38% выплавки в США).
· В сентябре начались «беспорядки» в Гвинее, которая обеспечивает добычу 22% бокситов (сырье для производства алюминия) в мире. Если в Гвинее начнутся проблемы с добычей сырья, это наиболее сильно повлияет на алюминиевую промышленность Китая, которая до половины импорта алюминиевого сырья ввозит из Гвинеи. На текущий момент в Китае складские запасы бокситов составляют 50 млн т, чего достаточно более чем на 3 месяца производства алюминия.
Вероятно, до середины 2022 г. главным фактором рынка алюминия будут ограничения алюминиевой промышленности в Китае, что поддержит цены на металл. В дальнейшем производители алюминия вне Китая смогут нарастить выплавку в соответствии со спросом.
По предварительным оценкам, спрос на алюминий в мире без учета Китая во 2 кв. 2021 г. вырос на 35-40% от уровня потребления во 2 кв. 2020 г. Производство транспортных средств (25% мирового спроса) и строительство (также 25% потребления в мире) восстанавливается после провала в прошлом году во время жестких карантинных ограничений. По итогам 2021 г. ожидается рост спроса до 14% г/г.
При этом в производстве алюминия в мире наблюдаются проблемы:
· По предварительным данным, производственные мощности по выплавке алюминия в Китае (58% от мирового производства) к августу сократились на 5,9% (-2,33 млн т) от уровня в конце 2020 г. Власти нескольких провинций Китая с высокой долей угольной электрогенерации (Юньнань, Синьцзян и Внутренняя Монголия) ввели ограничения на потребление электроэнергии в рамках работы по сокращению выбросов СО2 тепловыми электростанциями. В результате Китай из экспортера алюминия стал импортером. Существует риск дальнейшего расширения ограничений на провинции Цинхай и Шэньси.
· С июля длится забастовка на алюминиевом заводе Китимат (Rio Tinto, США) мощностью 432 тыс. т алюминия в год (38% выплавки в США).
· В сентябре начались «беспорядки» в Гвинее, которая обеспечивает добычу 22% бокситов (сырье для производства алюминия) в мире. Если в Гвинее начнутся проблемы с добычей сырья, это наиболее сильно повлияет на алюминиевую промышленность Китая, которая до половины импорта алюминиевого сырья ввозит из Гвинеи. На текущий момент в Китае складские запасы бокситов составляют 50 млн т, чего достаточно более чем на 3 месяца производства алюминия.
Вероятно, до середины 2022 г. главным фактором рынка алюминия будут ограничения алюминиевой промышленности в Китае, что поддержит цены на металл. В дальнейшем производители алюминия вне Китая смогут нарастить выплавку в соответствии со спросом.
Монетарные власти СНГ продолжают повышать ставки
В ближайшую пятницу состоится одно из последних заседаний Банка России в этом году. Свое мнение относительно его решения мы представим позднее, а сейчас посмотрим на инфляцию и последние решения монетарных властей соседних стран (рис. 1).
В Беларуси июльский ИПЦ незначительно замедлился на 0,1 п.п. до 9,8% г/г за счет цен на продовольствие. На фоне сохранения инфляционного давления Нацбанк Беларуси повысил ставку на 75 б.п. до 9,25%. Дальнейшее решение по ставке во многом будет связано нормализацией цен в России, на рынок которой приходится около 60-65% белорусского неэнергетического экспорта.
В отличие от Беларуси, казахская инфляция ускоряется, достигнув 8,7% г/г в августе (8,4% в июле). В результате Банк Казахстана прервал годичную паузу в повышении ставки рефинансирования: она увеличена на 25 б.п. до 9,25%.
Центральный банк Армении третий месяц подряд повышает ставку по 50 б.п. за заседание, достигнув 7% в конце августа. Такое решение принято исходя из несвойственного прироста цен для армянской экономики: в августе ИПЦ составил 8,8% г/г, против 1,9% г/г годом ранее. При этом цены на продовольственные товары в августе выросли на 15,1% г/г против 2,4% в прошлом году.
Грузинский ЦБ также в августе поднял ставку на 50 б.п. до 10%, т.к. инфляция достигла 12,8% г/г.
В августе Нацбанк Украины взял паузу относительно повышения ставки. До этого ставка повышалась в конце июля на 50 б.п. до 8%. Касательно цен, то их ускорение продолжается до 10,2% г/г на конец июля против 9,5% г/г в июне.
Несмотря на сохранение тренда на повышение ставок, монетарная политика стран СНГ остается стимулирующей, т.к. реальные ставки все еще отрицательные или близкие к нулевому уровню.
#макро #СНГ #ставки #ИПЦ
В ближайшую пятницу состоится одно из последних заседаний Банка России в этом году. Свое мнение относительно его решения мы представим позднее, а сейчас посмотрим на инфляцию и последние решения монетарных властей соседних стран (рис. 1).
В Беларуси июльский ИПЦ незначительно замедлился на 0,1 п.п. до 9,8% г/г за счет цен на продовольствие. На фоне сохранения инфляционного давления Нацбанк Беларуси повысил ставку на 75 б.п. до 9,25%. Дальнейшее решение по ставке во многом будет связано нормализацией цен в России, на рынок которой приходится около 60-65% белорусского неэнергетического экспорта.
В отличие от Беларуси, казахская инфляция ускоряется, достигнув 8,7% г/г в августе (8,4% в июле). В результате Банк Казахстана прервал годичную паузу в повышении ставки рефинансирования: она увеличена на 25 б.п. до 9,25%.
Центральный банк Армении третий месяц подряд повышает ставку по 50 б.п. за заседание, достигнув 7% в конце августа. Такое решение принято исходя из несвойственного прироста цен для армянской экономики: в августе ИПЦ составил 8,8% г/г, против 1,9% г/г годом ранее. При этом цены на продовольственные товары в августе выросли на 15,1% г/г против 2,4% в прошлом году.
Грузинский ЦБ также в августе поднял ставку на 50 б.п. до 10%, т.к. инфляция достигла 12,8% г/г.
В августе Нацбанк Украины взял паузу относительно повышения ставки. До этого ставка повышалась в конце июля на 50 б.п. до 8%. Касательно цен, то их ускорение продолжается до 10,2% г/г на конец июля против 9,5% г/г в июне.
Несмотря на сохранение тренда на повышение ставок, монетарная политика стран СНГ остается стимулирующей, т.к. реальные ставки все еще отрицательные или близкие к нулевому уровню.
#макро #СНГ #ставки #ИПЦ
Опубликованная статистика по инфляции за август не оставляет Банку России выбора
Согласно опубликованным данным темп роста потребительских цен в августе составил +6,7% г/г (в июле - +6,5%). За месяц прирост розничных цен составил +0,17% м/м, в то время как еще несколько недель назад многие аналитики ожидали, что месячные приросты цен в августе окажутся либо отрицательными, либо околонулевыми.
Среди компонент инфляции наибольшие темпы роста наблюдались в сегменте непродовольственных товаров (+0,8% м/м), причем темпы удорожания непродовольственных товаров в августе были рекордными за последние три года. В сегменте продовольственных товаров наблюдалась дефляция, однако без учета сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию прирост цен на продовольствие оставался высоким и составил +0,6% м/м.
Интересно отметить, что наибольшие приросты цен на данный момент наблюдаются именно в тех группах товаров, где расхождение между динамикой издержек производителей и розничными ценами в последние месяцы было наибольшим – это мясопродукты, бытовая техника и электроника, одежда. Это говорит о том, что процесс перекладывания возросших издержек в цены начался и он будет приводить к более высоким месячным приростам потребительской инфляции до конца 2021 г.
В условиях подобной динамики розничных цен, а также с учетом ускоряющихся темпов роста необеспеченного потребительского кредитования, сохранения низкой привлекательности рублевых вкладов и существующих рисков на внешних рынках у Банка России не остается иного выбора, кроме как повысить ключевую ставку 10 сентября как минимум на 0,5 п.п. до уровня в 7%. При этом наблюдающиеся тенденции в целом позволяют нам делать вывод, что цикл повышения ключевой ставки на этом не закончится и по итогам 2021 г. ключевая ставка может оказаться выше 7%.
Согласно опубликованным данным темп роста потребительских цен в августе составил +6,7% г/г (в июле - +6,5%). За месяц прирост розничных цен составил +0,17% м/м, в то время как еще несколько недель назад многие аналитики ожидали, что месячные приросты цен в августе окажутся либо отрицательными, либо околонулевыми.
Среди компонент инфляции наибольшие темпы роста наблюдались в сегменте непродовольственных товаров (+0,8% м/м), причем темпы удорожания непродовольственных товаров в августе были рекордными за последние три года. В сегменте продовольственных товаров наблюдалась дефляция, однако без учета сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию прирост цен на продовольствие оставался высоким и составил +0,6% м/м.
Интересно отметить, что наибольшие приросты цен на данный момент наблюдаются именно в тех группах товаров, где расхождение между динамикой издержек производителей и розничными ценами в последние месяцы было наибольшим – это мясопродукты, бытовая техника и электроника, одежда. Это говорит о том, что процесс перекладывания возросших издержек в цены начался и он будет приводить к более высоким месячным приростам потребительской инфляции до конца 2021 г.
В условиях подобной динамики розничных цен, а также с учетом ускоряющихся темпов роста необеспеченного потребительского кредитования, сохранения низкой привлекательности рублевых вкладов и существующих рисков на внешних рынках у Банка России не остается иного выбора, кроме как повысить ключевую ставку 10 сентября как минимум на 0,5 п.п. до уровня в 7%. При этом наблюдающиеся тенденции в целом позволяют нам делать вывод, что цикл повышения ключевой ставки на этом не закончится и по итогам 2021 г. ключевая ставка может оказаться выше 7%.
Восстановление мирового авторынка в 2021 г. под угрозой. Россия не исключение.
В 2020 г. мировой авторынок сократился на 16% из-за ограничений, связанных с влиянием Covid-19. Увеличение продаж компьютеров и другой электроники, а также разрыв цепочек поставок компонентов сменились резким всплеском спроса на автомобили после смягчения локдаунов. Это привело к сокращению запасов микросхем для автомобильной промышленности. Производители до сих пор не успевают удовлетворить весь спрос и фокусируются на более дорогостоящих видах полупроводников.
Все автопроизводители испытывают дефицит полупроводников, а улучшение ситуации ожидают не ранее середины 2022 г. и даже в 2023 г. Такая ситуация может привести к тому, что ожидавшееся восстановление авторынка в 2021 г. будет практически полностью «съедено» нехваткой микросхем, а рост продаж к 2020 г. составит всего лишь 4-6%. По мнению автоконцернов требуется на 10% увеличить мощности по производству полупроводников, чтобы удовлетворить их спрос. Всего же рынок полупроводников для автопрома составляет около 40 млрд долл., что составляет около 1,5% мирового объема авторынка.
В России за 8 мес. 2021 г. продажи автомобилей выросли на 21%, однако в августе спад продаж ускорился и был уже двузначным. При этом высокой базы в августе 2020 г. не наблюдалось, а автопроизводители выходили в корпоративные отпуска как в этом, так и прошлом году. На осень автопроизводители все чаще вводят режимы простоя на 3-5 дней, а значит, дефицит автомобилей сохранится.
В 2020 г. мировой авторынок сократился на 16% из-за ограничений, связанных с влиянием Covid-19. Увеличение продаж компьютеров и другой электроники, а также разрыв цепочек поставок компонентов сменились резким всплеском спроса на автомобили после смягчения локдаунов. Это привело к сокращению запасов микросхем для автомобильной промышленности. Производители до сих пор не успевают удовлетворить весь спрос и фокусируются на более дорогостоящих видах полупроводников.
Все автопроизводители испытывают дефицит полупроводников, а улучшение ситуации ожидают не ранее середины 2022 г. и даже в 2023 г. Такая ситуация может привести к тому, что ожидавшееся восстановление авторынка в 2021 г. будет практически полностью «съедено» нехваткой микросхем, а рост продаж к 2020 г. составит всего лишь 4-6%. По мнению автоконцернов требуется на 10% увеличить мощности по производству полупроводников, чтобы удовлетворить их спрос. Всего же рынок полупроводников для автопрома составляет около 40 млрд долл., что составляет около 1,5% мирового объема авторынка.
В России за 8 мес. 2021 г. продажи автомобилей выросли на 21%, однако в августе спад продаж ускорился и был уже двузначным. При этом высокой базы в августе 2020 г. не наблюдалось, а автопроизводители выходили в корпоративные отпуска как в этом, так и прошлом году. На осень автопроизводители все чаще вводят режимы простоя на 3-5 дней, а значит, дефицит автомобилей сохранится.
Инфраструктурных кредитов уже не хватает
9 сентября была одобрена очередная группа заявок регионов на инфраструктурные кредиты. Были одобрены заявки Санкт-Петербурга, Крыма, Костромской и Калужской областей
Ранее были одобрены заявки еще от шести субъектов РФ: Нижегородской области, Республики Якутии, Мурманской области, Московской области. Общая сумма уже одобренных заявок составляет 69 млрд руб. (14% от текущего объема программы).
Наибольшая часть одобренных заявок, как и ожидали ЦЭП Talks ранее, состоит из проектов социальной и инженерной инфраструктуры, необходимой для новых проектов комплексной застройки. Таковы заявки Костромской обл., Республики Якутии, Республики Крым, частично Московской и Нижегородской обл.
Одобренная заявка Санкт-Петербурга является самой крупной по объему привлечения средств в транспортную инфраструктуру: 12,5 млрд руб. на новые автомобильные развязки и 11,6 млрд руб. на электротранспорт. Также существенные расходы за счет кредитов на транспортные нужды запланированы в Московской обл. (реконструкция Октябрьского просп. в Люберцах и др.), Калужской обл. (закупка 100 газомоторных автобусов для Обнинска) и Нижегородской обл. (1 млрд руб. на проектирование метро).
Сейчас в Минстрой представлены заявки еще как минимум шести регионов (включая заявки от Ямало-Ненецкого округа и Челябинской обл., крупные проекты в которых упоминались в Послании Федеральному собранию). Ожидается, что объем программы в 500 млрд руб. будет выбран к концу года. Учитывая это, Минстрой собирается выступить с предложением увеличить лимиты еще на 500 млрд руб.
#инфраструктура
9 сентября была одобрена очередная группа заявок регионов на инфраструктурные кредиты. Были одобрены заявки Санкт-Петербурга, Крыма, Костромской и Калужской областей
Ранее были одобрены заявки еще от шести субъектов РФ: Нижегородской области, Республики Якутии, Мурманской области, Московской области. Общая сумма уже одобренных заявок составляет 69 млрд руб. (14% от текущего объема программы).
Наибольшая часть одобренных заявок, как и ожидали ЦЭП Talks ранее, состоит из проектов социальной и инженерной инфраструктуры, необходимой для новых проектов комплексной застройки. Таковы заявки Костромской обл., Республики Якутии, Республики Крым, частично Московской и Нижегородской обл.
Одобренная заявка Санкт-Петербурга является самой крупной по объему привлечения средств в транспортную инфраструктуру: 12,5 млрд руб. на новые автомобильные развязки и 11,6 млрд руб. на электротранспорт. Также существенные расходы за счет кредитов на транспортные нужды запланированы в Московской обл. (реконструкция Октябрьского просп. в Люберцах и др.), Калужской обл. (закупка 100 газомоторных автобусов для Обнинска) и Нижегородской обл. (1 млрд руб. на проектирование метро).
Сейчас в Минстрой представлены заявки еще как минимум шести регионов (включая заявки от Ямало-Ненецкого округа и Челябинской обл., крупные проекты в которых упоминались в Послании Федеральному собранию). Ожидается, что объем программы в 500 млрд руб. будет выбран к концу года. Учитывая это, Минстрой собирается выступить с предложением увеличить лимиты еще на 500 млрд руб.
#инфраструктура
Минстрой: строительную отрасль ждет цифровизация
На сессии «Московского финансового форума 2021» 8 сентября было заявлено, что Минстрой России работает над цифровизацией госстроек. Представители Минстроя признают, что этот процесс не будет быстрым, но создание методологии этой системы идет полным ходом.
Цифровизация отрасли или BIM‑технологии (Building Information Modeling) – новый тренд на российском строительном рынке. Информационное моделирование охватывает все этапы жизненного цикла объекта: от идеи создания объекта до его реконструкции или демонтажа (технология проектирования, возведения и эксплуатации объекта). Проект здания выполняется в трехмерном пространстве и напрямую связан с базой данных. Такая модель включает в себя не только несущие линии и текстуру материалов, но и другие данные (технологические, экономические и прочие), которые имеют отношение к зданию.
На этапе проектирования ряд отечественных компаний уже освоили BIM‑моделирование, но его применение на строительной площадке пока налажено не до конца. Для госстроек эта технология позволит не разрабатывать документацию по проектам каждый раз заново. После того как объект получит положительное заключение госэкспертизы, его признают типовым и включат в единый реестр. Это поможет сократить сроки строительства и сэкономить бюджетные средства на проектирование новых объектов.
Со следующего года вся строительная отрасль начнет постепенно переходить на информационное моделирование, а уже к 2024 г. планируется перевести на цифру всех застройщиков страны. Обязательное использование BIM‑технологии в девелопменте необходимо с 1 января 2022 г. для объектов, которые финансируются за счет бюджета РФ.
Возможно, застройщики, которые не успеют перейти на BIM, с 2022 г. могут испытывать трудности при получении экспертизы на свои проекты. На сегодняшний день около 12% застройщиков России уже внедрили в работу этот механизм, ведь если реализуется проект полного цикла, его необходимо контролировать на всех этапах, что и позволяют сделать подобные технологии.
На сессии «Московского финансового форума 2021» 8 сентября было заявлено, что Минстрой России работает над цифровизацией госстроек. Представители Минстроя признают, что этот процесс не будет быстрым, но создание методологии этой системы идет полным ходом.
Цифровизация отрасли или BIM‑технологии (Building Information Modeling) – новый тренд на российском строительном рынке. Информационное моделирование охватывает все этапы жизненного цикла объекта: от идеи создания объекта до его реконструкции или демонтажа (технология проектирования, возведения и эксплуатации объекта). Проект здания выполняется в трехмерном пространстве и напрямую связан с базой данных. Такая модель включает в себя не только несущие линии и текстуру материалов, но и другие данные (технологические, экономические и прочие), которые имеют отношение к зданию.
На этапе проектирования ряд отечественных компаний уже освоили BIM‑моделирование, но его применение на строительной площадке пока налажено не до конца. Для госстроек эта технология позволит не разрабатывать документацию по проектам каждый раз заново. После того как объект получит положительное заключение госэкспертизы, его признают типовым и включат в единый реестр. Это поможет сократить сроки строительства и сэкономить бюджетные средства на проектирование новых объектов.
Со следующего года вся строительная отрасль начнет постепенно переходить на информационное моделирование, а уже к 2024 г. планируется перевести на цифру всех застройщиков страны. Обязательное использование BIM‑технологии в девелопменте необходимо с 1 января 2022 г. для объектов, которые финансируются за счет бюджета РФ.
Возможно, застройщики, которые не успеют перейти на BIM, с 2022 г. могут испытывать трудности при получении экспертизы на свои проекты. На сегодняшний день около 12% застройщиков России уже внедрили в работу этот механизм, ведь если реализуется проект полного цикла, его необходимо контролировать на всех этапах, что и позволяют сделать подобные технологии.
Что не так с этим пальмовым маслом?
Пальмовое масло – частый гость в заголовках популярных передач и статей про правильное питание. Почему оно стало нежелательным ингредиентом не только в пищевой индустрии, но и у сторонников «зеленой экономики»? И при этом дорожает быстрее, чем все другие масла на мировом рынке в текущем году.
Бизнесу по выращиванию масличной пальмы не так много лет: промышленные плантации развиваются с 1980-х гг., их площадь за это время увеличилась до 25 млн га. Именно рост площади плантаций является основной причиной недовольства экологов и защитников окружающей среды. Основной мировой регион производства - страны Юго-Восточной Азии, в Индонезии и Малайзии находится 60% плантаций.
Расширение выращивания пальмы происходит часто за счет уменьшения площади лесов. В 2018 г. Малайзия ввела сертификацию на производство «устойчивого», то есть наносящего наименьший вред окружающей среде, пальмового масла. В 2020 г. такую же инициативу должна была внедрить Индонезия, хотя сроки были перенесены из-за пандемии. Отведение земель под новые пальмовые плантации после введения сертификации должно сократиться, во всяком случае, для признания «устойчивым» производства масла, девственные леса не могут сводиться под новые плантации.
Споры о пользе и вреде пальмового масла для природы и питания человека не утихают, но уже сейчас можно с уверенностью говорить, что «зеленая повестка» вынуждает развивающиеся страны менять стратегию развития масличной отрасли, и дальнейшее расширение производства пальмового масла будет более медленным.
Индия, на долю которой в 2020 г. пришлось 17% мирового импорта, планирует увеличить собственное производство пальмового масла вдвое в ближайшие годы. Другие страны-импортеры, а крупнейшие рынки – это ЕС, Китай, Пакистан, вполне вероятно станут сокращать покупки, заменяя пальмовое жидкими маслами – соевым, рапсовым, подсолнечным, а также жирами на их основе. Долгосрочно это становится фактором для сохранения цен на масла в мире на высоком уровне.
Пальмовое масло – частый гость в заголовках популярных передач и статей про правильное питание. Почему оно стало нежелательным ингредиентом не только в пищевой индустрии, но и у сторонников «зеленой экономики»? И при этом дорожает быстрее, чем все другие масла на мировом рынке в текущем году.
Бизнесу по выращиванию масличной пальмы не так много лет: промышленные плантации развиваются с 1980-х гг., их площадь за это время увеличилась до 25 млн га. Именно рост площади плантаций является основной причиной недовольства экологов и защитников окружающей среды. Основной мировой регион производства - страны Юго-Восточной Азии, в Индонезии и Малайзии находится 60% плантаций.
Расширение выращивания пальмы происходит часто за счет уменьшения площади лесов. В 2018 г. Малайзия ввела сертификацию на производство «устойчивого», то есть наносящего наименьший вред окружающей среде, пальмового масла. В 2020 г. такую же инициативу должна была внедрить Индонезия, хотя сроки были перенесены из-за пандемии. Отведение земель под новые пальмовые плантации после введения сертификации должно сократиться, во всяком случае, для признания «устойчивым» производства масла, девственные леса не могут сводиться под новые плантации.
Споры о пользе и вреде пальмового масла для природы и питания человека не утихают, но уже сейчас можно с уверенностью говорить, что «зеленая повестка» вынуждает развивающиеся страны менять стратегию развития масличной отрасли, и дальнейшее расширение производства пальмового масла будет более медленным.
Индия, на долю которой в 2020 г. пришлось 17% мирового импорта, планирует увеличить собственное производство пальмового масла вдвое в ближайшие годы. Другие страны-импортеры, а крупнейшие рынки – это ЕС, Китай, Пакистан, вполне вероятно станут сокращать покупки, заменяя пальмовое жидкими маслами – соевым, рапсовым, подсолнечным, а также жирами на их основе. Долгосрочно это становится фактором для сохранения цен на масла в мире на высоком уровне.
Объемы ж/д перевозок в России восстановились до докризисного уровня, оживает и рынок вагонов
-В янв.-авг. 2021 г. объем погрузки на ж/д транспорте достиг 850 млн т, что на 4% выше соответствующего периода 2020 г., и соответствует уровню 2019 г.
-Резкий всплеск цен и спроса на сырьевые товары на внешнем рынке восстановили спрос на перевозки. В плюсе уголь, металлургические грузы, а также грузы в контейнерах. Погрузка экспортных грузов в порты на сети РЖД выросла на 9% в янв.-авг. 2021 г.
-Уровень профицита парка полувагонов существенно сократился, несмотря на рост парка в эксплуатации и некоторый рост количества неисправных вагонов. Ставки аренды на вагоны перестали снижаться, а на ряд видов перешли к существенному росту. Например, ставка на полувагоны в августе была на 40% выше, чем в начале года и превысила 1000 руб./сут.
Подробнее о ситуации на рынке ж/д перевозок слушайте в сегодняшнем макрообзоре ЦЭП в 13.00 по мск.
-В янв.-авг. 2021 г. объем погрузки на ж/д транспорте достиг 850 млн т, что на 4% выше соответствующего периода 2020 г., и соответствует уровню 2019 г.
-Резкий всплеск цен и спроса на сырьевые товары на внешнем рынке восстановили спрос на перевозки. В плюсе уголь, металлургические грузы, а также грузы в контейнерах. Погрузка экспортных грузов в порты на сети РЖД выросла на 9% в янв.-авг. 2021 г.
-Уровень профицита парка полувагонов существенно сократился, несмотря на рост парка в эксплуатации и некоторый рост количества неисправных вагонов. Ставки аренды на вагоны перестали снижаться, а на ряд видов перешли к существенному росту. Например, ставка на полувагоны в августе была на 40% выше, чем в начале года и превысила 1000 руб./сут.
Подробнее о ситуации на рынке ж/д перевозок слушайте в сегодняшнем макрообзоре ЦЭП в 13.00 по мск.
