​​Маркетплейсы предлагают запустить онлайн-продажу алкоголя с использованием Госуслуг

Ассоциация компаний интернет-торговли (АКИТ) направила письмо председателю Совета Федерации Валентине Матвиенко и главе комитета по конституционному законодательству и госстроительству Андрею Клишасу с предложением легализовать продажу всего спиртного онлайн.

С 2007 года в России действует запрет на дистанционную торговлю спиртным. Однако, несмотря на запрет, по оценкам Минфина, объем продаж алкоголя в Сети составляет 3,2 млрд рублей в год. По мнению АКИТ, объемы нелегального рынка составляют от 5 до 10 млрд рублей в год. При этом в 2020-2022 гг. его оборот вырос на 40%.

Поисковые системы это подтверждают: они ежемесячно фиксируют сотни тысяч запросов по теме «Алкоголь с доставкой на дом». По данным «Яндекса», их количество ежегодно увеличивается на треть.

Основная проблема, связанная с незаконной продажей алкоголя, состоит в том, что большинство реализуемой продукции составляет контрафактный и некачественный алкоголь. Легализация онлайн-продажи должна привести к снижению оборота данной продукции до 0,15 млрд рублей в год.

В то же время наличие алкоголя в ассортименте продуктовых онлайн-магазинов помогло бы развитию онлайн-торговли, повысив средний чек и рентабельность. При этом, по мнению Торгово-промышленной Палаты, 5–6% оборота алкоголя будет приходиться на онлайн-продажи, что составит 110 млрд рублей в год. 

Стоит отметить, что практически во всех развитых государствах легализована онлайн-продажа спиртного. Например, в ЕС, Китае, Бразилии, ЮАР, а также Армении и Киргизии (входят в ЕАЭС). Такая торговля законодательно легализована и там, где власти проводят наиболее жесткую антиалкогольную политику, — в Финляндии и Норвегии.

Минфин уже несколько лет пытается легализовать в РФ продажи спиртного в Сети, но финансово-экономическому блоку противостоит Минздрав. Ведомство уверено, что такая реализация сделает алкоголь доступнее, причем есть риски, что такие напитки смогут покупать несовершеннолетние. Поэтому два года назад Министерство финансов предложило сначала провести эксперимент — продавать в Сети лишь отечественное вино, причем только через сайт «Почты России». Однако данный проект тоже буксует.

Согласно предложению АКИТ, необходимо разрешить онлайн-продажу всего алкоголя, а не только вина, как планирует Минфин. Для проверки возраста покупателя предлагается использовать двухфакторную идентификацию. Сначала человек должен пройти через подтверждение личности с помощью «Госуслуг» (использует единую систему идентификации и аутентификации — ЕСИА), затем получить QR-код и предъявить его курьеру при доставке товара.

Производители химической продукции в России и в ЕС в 2022 г. значительно снизили объемы выпуска.

В начале февраля Росстат опубликовал данные по производству промышленной продукции в России за 12 мес. 2022 г., в т.ч. товаров химического комплекса. Почти для всего номенклатурного ряда продукции нефтехимиков, газохимиков, производителей удобрений в 2022 г. отмечен значительный спад выпуска. Причины спада – проблемы с экспортом продукции и рецессия во многих потребляющих химикаты отраслях промышленности. В условиях произошедшего спада на российском рынке образовался профицит отдельных продуктов (полипропилен, фенол, бензол, метанол), из-за сильно снизились внутренние цены, особенно к концу 2022 г.

Что в это же время происходило в химической индустрии ЕС?

По данным Евростата падение в европейском химпроме было ещё более драматичным. Спад в производстве органических веществ наблюдался в течение почти всего 2022 г. и в ноябре 2022 г. составлял 30% (г/г). Снижение выпуска неорганических химических соединений в августе-ноябре 2022 г. составляло 9-12% (г/г).
Если рассматривать ситуацию в отдельных странах: в Германии в декабре 2022 г. падение выпуска составило 32-40% (г/г); во Франции – 26-27%; в Италии выпуск неорганических веществ снизился в декабре 2022 г. на 19%, производство органических веществ – на 33%.

Ожидается оживление спроса на медь в 2023 г.
 
Потребление меди в мире в январе-сентябре 2022 г. выросло на 1% после бурного роста спроса на 6% в 2021 г. В 2021 г. спрос резко вырос после снятия во многих странах эпидемиологических ограничений и начале экономических стимулов. В 2022 г. спрос замедлился в результате ужесточения монетарной политики в крупнейших странах и ухудшения международной торговли из-за геополитических проблем.
 
Китай и развитые страны обеспечивают 75% потребления меди в мире, при этом Китай в 2012–2022 гг. показал наилучшие темпы роста спроса в мире.
 
Структура потребления меди по отраслям в мире практически не изменилась с 2010 г. Крупнейшим потребителем меди в мире является строительство (29%) и энергетика (15%), развитие которых преимущественно определяется государственными стимулами. Динамика расходов бизнеса и населения на транспортные средства, машиностроительную продукцию и товары длительного пользования в значительной степени определяются этапом экономического цикла.
 
В 2020–2021 гг. потребление меди производителями электромобилей в мире выросло в 2,2 раза, причем промышленность Китая обеспечила более 60% выпуска электромобилей. В 2022–2026 гг. наибольшие темпы роста потребления меди будут наблюдаться в производстве транспортных средств, главным образом в производстве легковых электромобилей и гибридных автомобилей.
 
В 2023–2024 гг. потребление меди в мире будет увеличиваться с темпами 2,5–3% в год. В Китае произойдет оживление рынка жилья благодаря возобновлению роста строительства. В странах ЕС и США ускорение стройки начнется с 2024 г., что приведет к росту спроса на 3–4%.
 
На протяжении последних двадцати лет спрос на медь рос главным образом в Китае. Однако в последние годы США, страны ЕС, Южная Корея и другие предпринимают действия по локализации промышленности: разрабатывают различные программы по субсидированию производства компонентов для возобновляемой энергетике и электротранспорта.
 
Медь, наравне с никелем, является критически важным металлом для обеспечения энергоперехода: солнечная и ветровая энергетика, вместе с инфраструктурой, удельно потребляет на порядок больше меди, чем традиционная энергетика.

​​Пик потребления угля еще впереди

В 2022 г. мировое потребление угля достигло очередного максимума - 8025 млн т. Основным источником нового спроса на уголь является Индия, которая за последние 10 лет увеличила потребление твердого топлива на 42%, а в 2022 г. увеличила потребление с 1033 до 1103 млн т (+7% г/г).

По ожиданиям международного энергетического агентства (МЭА), текущий уровень потребления угля в мире сохранится до 2025 г., когда будет зафиксирован глобальный пик спроса на твердое топливо. Стоит отметить, что МЭА ранее до 2022 г. утверждало, что пик потребления угля в мире уже пройден в 2010-х гг. Однако ухудшение международной торговли энергоресурсами в 2022 г. и энергетический кризис 2021-2022 гг. вынудили МЭА переоценить перспективы рынка угля.

Среди основных факторов, которые будут влиять на дальнейшую динамику мирового спроса на уголь остаются рост мировой экономики, погодные условия, введение цен на выбросы странами-потребителями твердого топлива, а также замещение угля на альтернативные источники энергии. К 2025 г. сильнее всего нарастит потребление угля Индия с 1103 млн т до 1220 млн т (+11% г/г), а больше всего снизит спрос на уголь Европа с 465 млн т в 2022 г. до 383 млн т в 2025 г. (-18% г/г).

​​Сегодня ЕЦБ опубликовал свой регулярный обзор экономики. Можно отметить некоторые интересные моменты.
Во-первых, подтверждено повышение ставки ЕЦБ на 50 б.п. в марте 2023 г. Кроме того, регулятор вновь указал на то, что ставки будут оставаться повышенными после окончания цикла ужесточения. Также в 2023 году продолжится сокращение баланса ЕЦБ за счет бумаг, купленных с 2015 года. Оно начнется в марте и будет проходить темпом 15 млрд евро ежемесячно до конца июня, затем сроки могут быть скорректированы. Жесткая политика ЕЦБ продолжит оказывать поддержку евро.

Во-вторых, отмечено замедление инфляции в еврозоне в январе до 8,5% по предварительной оценке (с 9,2% в декабре 2022 г.) Основной вклад в снижение внесло снижение инфляции на энергоносители (с 25,5% до 17,2%). Продовольственная инфляция немного ускорилась (с 13,8% в декабре до 14,1% в январе). Базовая инфляция в еврозоне (без учета цен на энергию и продукты питания) остается высокой на уровне 5,2% (как и в декабре).

На фоне признаков ослабления инфляционного давления в еврозоне данные опросов экономистов по-прежнему указывают на ожидания высокой инфляции в 2023 г. (около 6%) Снижение ожиданий по инфляции относится скорее к более долгосрочным прогнозам (в районе 2025-2027 гг.) Рыночные ожидания по инфляции (инфляционные свопы) заметно ниже на коротких сроках. Финансовые рынки закладывают вероятное возвращение инфляции ближе к уровню 2% уже в 2023 г. Рыночные инструменты не в полной мере отражают инфляционные ожидания, так как на их цены обычно влияет также ликвидность и компенсация за риск. Но в целом опросные и рыночные прогнозы сходятся на том, что инфляция в еврозоне будет замедляться. В этой связи можно ожидать того, что цикл ужесточения ЕЦБ близок к завершению, и во втором полугодии ставки будут оставаться неизменными.

​​Спрос населения на валютные сбережения
 
По итогам 2022 г. валютные сбережения населения (по данным Банка России) выросли на 22 млрд долл. (+8,3%) до 285 млрд долл., незначительно сократив свою долю в общей структуре сбережений российских домохозяйств (-1,5%).
 
Несмотря на ускоренную девалютизацию банковских депозитов (-36 млрд долл. за год), связанную с растущими рисками хранения иностранной валюты «недружественных» стран в российских банках, спрос населения на валютные сбережения сохранился и реализовывался посредством размещения иностранной валюты на счетах банков-нерезидентов (+63 млрд долл. за год) и накопления наличной иностранной валюты (+10 млрд долл. за год – по большей части в марте-апреле 2022 г.).
 
Так, рост валютных депозитов в зарубежных банках опережал их сокращение в российских банках, что в том числе может быть обусловлено конвертацией рублевых сбережений или получением дохода в иностранной валюте на зарубежные счета.
 
Тем не менее, рост средств на зарубежных счетах сформирован не только за счет «релокации» валютных сбережений. Банк России в обзоре рисков финансовых рынков отмечает, что объем средств на депозитах в банках-нерезидентах отражает накопленный объем переводов в зарубежные банки, а не совокупную сумму сбережений на зарубежных счетах.
 
Таким образом, часть данного потока переводов на счета в банках-нерезидентах (например, в разнице между сокращением валютных депозитов в России и переводами на зарубежные счета) могла быть использована на потребление - приобретение импорта из-за невозможности его прямой оплаты с российских счетов, в условиях действующих ограничений на финансовую систему.

​​Сельское хозяйство Китая – ставка на цифровизацию

На прошедшей неделе китайское правительство опубликовало «Документ №1», в котором вновь центральное место отведено продовольственной безопасности и развитию сельского хозяйства. Среди обозначенных в документе 9 целей развития агросектора на текущий год – ускоренная цифровизация сельского хозяйства, субсидии на строительство инфраструктуры и улучшение качества сельской среды. Также обозначена цель по достижению урожая зерна в стране среднего уровня в 650 млн тонн в год (в последние 8 лет эта цифра всегда превышалась, в 2022 году урожай составил 686 млн т), рост площадей под масличными культурами и эффективности.

Разумеется, теперь уже вторая по населению из стран мира, китайская экономика стремится к увеличению обеспеченности продовольствием. Сегодня лишь около 2/3 продуктов питания Китай производит сам. В 2022 году по данным Минсельхоза США Китаем было импортировано еды более чем на 260 млрд долл. Только из Соединенных штатов и Бразилии продовольствия ввезли на сумму в 80 млрд долл. И для России Китай, конечно, тоже ключевой покупатель продуктов – на страну приходится около 15% российского аграрного экспорта.  

Но при всем при этом, в некоторых областях развитие сельского хозяйства в Китае превосходит многие развитые страны. В частности, по показателю онлайн продаж фермеры уверено лидируют в мире: в 2022 году сельхозпродукция на сумму 77 млрд долл. (в полтора раза больше всего российского продовольственного экспорта) была продана через Интернет. Цели по данному показателю даже учтены в плане на пятилетку 2021-2025, а китайская Pinduoduo – крупнейший маркетплейс сельскохозяйственного сырья в мире.

​​Динамика ВВП в 2022 г. ― лучше ожиданий

По оценке Росстата, снижение ВВП в 2022 г. составило -2,1%, что сопоставимо с динамикой показателя в 2015 г. (-2%) и 2020 г. (-2,7%). Итоговая оценка оказалась позитивнее, чем ожидалось ранее: в среднесрочном прогнозе Банка России от 10 февраля 2023 г. снижение ВВП по итогам года оценивалось на уровне -2,5%. Возможная причина отклонения фактического значения от прогнозируемого ранее может состоять в более быстром росте государственных расходов в конце 2022 г. по сравнению с планируемым уровнем.

На Рисунке ниже представлено разложение прироста ВВП по стандартным элементам использования. Несмотря на схожесть цифр по снижению экономической активности в 2015 г., 2020 г. и 2022 г. ситуация прошлого года имеет несколько существенных отличий.

·  Рост инвестиций в основной капитал. В январе-сентябре прирост инвестиций в реальном выражении составлял 5,9% г/г, основной вклад в прирост инвестиций внесли отрасли трубопроводного транспорта и нефтегазохимии;
·  Масштабное снижение внешнего спроса. Несмотря на значительное сокращение импорта в реальном выражении (сопоставимое с 2015 г.), физические объемы экспорта снизились на сопоставимую величину -> вклад чистого экспорта в ВВП в 2022 г. был отрицательным.
·  Развитие процессов импортозамещения. В отличие от ситуации 2015 г., когда снижение импорта привело к сопоставимому снижению потребления домашних хозяйств (хорошо видно на графике ниже), в 2022 г. падение внутреннего потребления и инвестиций оказались существенно ниже снижения объемов импорта -> это может быть индикатором развития процессов импортозамещения и роста потребления товаров внутреннего производства.

​​Как изменились доходы генерирующих компаний с оптового рынка в 2022 г.?

По итогам 2022 г. доходы генкомпаний с оптового рынка электроэнергии выросли до 2,4 трлн руб. (+8% г/г). Увеличение выручки было обеспечено прежде всего ростом цен в спотовом сегменте рынка (рынок на сутки вперед) на 2% и 26% г/г в 1 и 2 ценовых зонах соответственно. О росте цен во 2 ценовой зоне (Сибири) мы писали ранее.

Кроме того, стоит отметить увеличение доходов от поставки электроэнергии и мощности по свободным прямым договорам с потребителями (покупателями) на 51 млрд руб. Рост этого сектора на наш взгляд вызван увеличением объемов поставки в 2022 г. «зеленой» электроэнергии.

Стоимость мощности для «старой» генерации также выросла вследствие роста цен и увеличения поставок. Объемы увеличивались по мере прекращения действия договоров поставки мощности (ДПМ) тепловых электростанций. В целом сектор ДПМ, который в себя включает платежи по всем инвестпроектам в тепловой, атомной генерации и секторе ВИЭ снизился по этой причине на 30 млрд руб. до 506 млрд руб. в 2022 г.

​​На Дальнем Востоке сменился порт-лидер по перевалке угля в 2022 г. С начала года рост грузооборота в морских портах России пока сохраняется

Динамика перевалки угля в морских портах России в январе 2023 г. показала рост на 10% к январю прошлого года за счет увеличения отгрузок по ж/д в сторону портов. Снижение объемов экспорта угля по ж/д в январе на 9% пока не отразилось на статистике перевалки в портах.

По результатам 2022 г. среди портов Дальнего Востока впервые сменился лидер по перевалке угля – терминалы порта Ванино с грузооборотом более 32 млн т обошли стивидоров Восточного. Конечно, с учетом порта Находка (узел Восточный-Находка), расположенном в одноименном заливе на соседнем берегу, сравнивать пока трудно, однако это максимальный показатель Ванино за последние годы. Наибольший вклад в рост внес выход на проектную мощность 1-й очереди терминала «ВаниноТрансУголь» до 12 млн т. В Восточном все стивидоры показали снижение перевалки, кроме крупнейшего – «Восточный Порт». В январе порт Восточный вернул себе лидерство.

В целом на терминалы Дальнего Востока приходится более 50% перевалки угля через все российские морские порты. На топ-12 крупнейших стивидоров приходится более 80% всей перевалки угля на Дальнем Востоке, а их средняя загрузка составляет около 61% (мощности около 147 млн т). Наиболее загруженными являются терминалы портов Ванино, Находки, Сахалина – 70-80%, а наименее – терминалы Восточного, Владивостока, Посьета (50-55%). Суммарные мощности угольных портов и терминалов на Дальнем Востоке оцениваются в 170 млн т.

​​Цены на российские энергетические угли снижаются из-за роста добычи в Китае и снижения цен на газ в Европе  

Теплая зима, опережающий рост добычи угля и его запасов в Китае снижают мировые цены на энергетический уголь. С конца января 2023 г. цены на энергетический уголь в портах Дальнего Востока уже упали на 17%. Российские игроки ожидают сохранения этого тренда до конца 2-го квартала 2023 г., традиционно характеризующегося более низким потреблением энергетического угля.

Политика в отношении угольных ТЭС не стимулирует рост спроса на уголь в Китае. Китай начал субсидировать развитие угольной генерации рядом с возобновляемыми источниками энергии (ВИЭ). Угольные ТЭС будут резервными источники энергии для ВИЭ. Такая политика в ЕС в отношении газа в 2000-е гг. привела к низкой загрузке газовых ТЭС, их нерентабельности и падению спроса на газ. В Китае в 2023 г. планируется ввести 100 ГВт солнечной генерации, 65 ГВт ветровой и 70 ГВт мощностей на угле и газе.

Цены на газ в феврале 2023 г. в Европе опускались до 550 долл./тыс. м3 на фоне аномально теплой зимы и максимальных запасов газа в ПХГ (73,6% на 21.02.2023 г.), что в 3 раза ниже, чем осенью 2022 г. Погодные условия — ключевой фактор волатильности цен на газ в отопительном сезоне 2022-2023 гг. Снижение спроса на газ в Европе повлияло на поставки американского СПГ в Европу, которые в январе 2023 г. упали на 21% м/м.

На фоне снижающихся цен на энергетический уголь ценовой спред между поставками в восточном и западном направлениях сократился до 25 долл./т продукции калорийностью 6 000 NAR. В условиях закрытия европейского рынка уголь, поставляемый через западные и южные порты предназначается, в основном, для тех же экспортных направлений, что и продукция, переваливаемая через порты Дальнего Востока – для рынков Китая и Индии.

Цены на российский энергетический уголь в портах Дальнего Востока с начала января упали на 17%, сообщает центр экономического прогнозирования Газпромбанка (ЦЭП ГПБ). Российские игроки ожидают сохранения понижающего тренда до конца второго квартала 2023 года, традиционно характеризующегося более низким потреблением энергетического угля, считают в ЦЭП.

https://www.kommersant.ru/doc/5843762

​​Цены на выбросы в Европе стали трехзначными

В конце февраля 2023 г. стоимость квот, торгуемых в рамках системы торговли Европейского союза EU ETS, впервые достигла отметки в 100 евро/т СO2 (106,5 долл./т СO2). По итогам февраля 2023 г. среднемесячная цена на выбросы СO2 в Европе составила более 97 долл./т СO2 (+14% м/м). Среди основных факторов, повлиявших на резкий рост цен можно отметить следующие:

1)   Высокий спрос на квоты на фоне ожидания восстановления промышленного производства в Европейском Союзе в связи с падением цен на газ. В феврале 2023 г. цены на газ в Европе снизились до 605 долл./тыс. м3 (-16% м/м) из-за аномально теплой зимы и максимальных запасов газа в ПХГ за последние 5 лет (68,6% на 01.03.2023).

2)   Рост потребления угля в Европе в 2022-2023 гг. также влияет на спрос на EU ETS из-за большого объема выбросов при сжигании. По оценке ЦЭП, увеличение спроса на уголь в Европе в 2022 г. уже добавило 75 млн т выбросов СО2, что стоило экономике ЕС приблизительно 6,3 млрд долл.

3)   Снижение объема допустимых выбросов (cap) с января 2023 г. на 43 млн квот (-2,2% г/г), что вызвало сокращение предложения квот на рынке. В 2024-2027 гг. ежегодно количество квот продолжит снижаться на 4,3%.

​​Рынок недвижимости Старой Москвы и Ленинградской области оказался наиболее устойчивым в 2022 году

В 2022 году наблюдались существенные различия между локациями в плане изменений количества сделок на первичном рынке жилья в двух крупнейших городах России: Санкт-Петербурге и Москве.

При общем снижении объема сделок за год на 17%, количество сделок внутри МКАД уменьшилось менее значительно, чем за его пределами. В Северной столице, наоборот, продолжается выраженная децентрализация спроса – хотя в городской черте наблюдается уменьшение объема сделок, в Ленинградской области он остался на уровне 2021 года.

Динамика объема сделок на первичном рынке напрямую связана с изменением цен. Хотя во всех локациях произошел существенный рост стоимости квадратного метра (в среднем около 20% за год), но наименее выраженным он был в рамках старой Москвы, около 7,6%. Сравнительно небольшой рост средней цены в этой локации и обуславливает меньшее сокращение объема сделок.

Бόльшая устойчивость количества сделок в Ленинградской области связана и со стороной предложения, так как в продаже в последние годы появилось значительное количество проектов, расположенных за чертой города. Стоимость жилья там существенно ниже, а удаленность от центра не очень велика, что и приводит к перераспределению спроса за пределы города.

Ужесточение условий по ипотеке, которое произошло в начале 2023 года, приведет к общему сокращению объема сделок в течение всего 1-го квартала. Во 2 –м квартале можно ожидать превышений от показателей 2022 года вследствие эффекта низкой базы прошлого года.

Однако тенденции по отдельным локациям в течение 2023 года сохранятся: можно ожидать более устойчивой ситуации со спросом с точки зрения количества сделок в рамках старой Москвы и в Ленинградской области.

​​О текущей ситуации в экономике
 
В среду 1 марта Росстат опубликовал очередной набор оперативных данных о состоянии российской экономики в январе 2023 г. Исходя из них восстановительный рост ускорился – по нашей оценке снижение ВВП в январе составило 2,9% г/г (после -3,9% г/г в декабре 2022 г.) (+0,1% м/м - здесь и далее с учетом сезонной корректировки).
 
Основное улучшение ситуации по сравнению с предыдущими периодами наблюдалось в потребительских секторах (розничная торговля, платные услуги населению, общественное питание), рост которых внес основной вклад в улучшение динамики ВВП (+0.7 п.п.).
 
В январе оборот розничной торговли сократился на значительно меньшие 6,6% г/г (+4,2% м/м), после -10,5% г/г в декабре 2022 г. Преимущественно такое изменение было обусловлено видимым ростом в сегменте непродовольственных товаров до -10,4% г/г (после -16,7% г/г в декабре 2022 г.). Рост в сегменте услуг продолжился - 2,3% г/г (+1,2 % г/г в декабре 2022 г.).
 
Увеличение потребительских расходов в непродовольственной рознице частично может быть обусловлено реализацией отложенного в 2022 г. спроса и адаптацией населения к новому ассортименту предложения, сложившемуся в условиях ограниченных импортных поставок и приостановки деятельности иностранных компаний. Тем не менее, потребление остается ниже предкризисного уровня.
 
Другим драйверами улучшения динамики ВВП выступала деловая активность в обрабатывающих отраслях промышленности – темп снижения замедлился до -2,3% г/г (после -5,7% г/г) (+1,4% м/м). Основной вклад внесли производство продуктов питания +4,4% г/г (+1,8% м/м) и производство в машиностроении (+10% м/м). А также рост объемов в строительстве 9,9% г/г (после 6,9% г/г в декабре 2022 г.).
 
На рынке труда сохраняется напряженность, уровень безработицы продолжает снижаться - до 3,6% в декабре 2022 г. Рост реальных зарплат опережает динамику реального ВВП - в декабре 2022 г. реальная заработная плата в экономике выросла на 0,6% г/г (после 0,3% г/г в ноябре 2022 г.).