ЦЭП Talks
5.82K subscribers
482 photos
3 videos
1.25K links
Консалтинг.
Макроэкономическая и отраслевая аналитика и комментарии Центра экономического прогнозирования ГПБ

Команда ЦЭП и контакты: https://yangx.top/ceptalks/2
加入频道
Спрос на квартиры в январе впервые начал снижаться после бурного роста в 3-4 кв. прошлого года

В 2020 г. на рынке первичной недвижимости наблюдались американские горки: спрос снижался в 1 кв. на фоне роста цен и снижения доходов и во 2 кв. в связи с карантинами, но уже в 3 кв. эффект отложенного спроса, ввод льготной ипотеки со ставкой 6,5% и приток средств инвесторов обеспечили активное восстановление продаж квартир: число регистраций договоров долевого участия (ДДУ) в Московском регионе выросло на 37% г/г, в Петербургском регионе - на 20%, в остальной России – на 34%. В 4 кв. появились признаки охлаждения рынка – в Московском регионе число ДДУ выросло на 30% г/г, при этом в Петербургском регионе увеличение темпов роста во многом связано лишь с техническими проблемами с учетом данных статистических органов.

В январе 2021 г. ситуация со спросом существенно изменилась: в Московском регионе число регистраций ДДУ снизилось на 47% м/м и 3% г/г – максимальный спад (январь к декабрю) за последние 5 лет, в Петербургском регионе – на 17% г/г. Помимо традиционного сезонного фактора, сказалось снижение доступности квартир на фоне рекордного роста цен, ограниченность предложения и реализация всего отложенного спроса в конце 2020 г.
#россия #жилье
Мировая торговля сократилась на 9% за год, Китай – драйвер восстановления

По данным ЮНКТАД, объем мировой торговли в 2020 г. сократился на 9%, при этом падение торговли товарами составило лишь 6%, а торговля услугами рухнула на 16,5%. Во втором полугодии 2020 г. мировая торговля начала восстанавливаться, драйвером восстановления были товары. Торговля услугами все еще отстает из-за сохранения ограничительных мер в мире.

В первом полугодии 2020 г. все крупнейшие экономики столкнулись с падением внешней торговли. Особенно заметно снижалась торговля услугами. Во III кв. в большинстве стран объемы внешней торговли все еще оставались ниже, чем было годом ранее. Было и несколько исключений, например, Китай. В IV кв. уже в нескольких крупных экономиках стала восстанавливаться торговля товарам. И здесь Китай показал самые высокие среди крупнейших экономик годовые темпы прироста экспорта (+17%) и импорта (+5%). Торговля услугами все еще остается сильно ниже 2019 года.

В IV кв 2020 г. экспорт из стран ЮВА вырос на 12% г/г, а импорт увеличился на 5% г/г. И это самые высокие показатели в мире, тогда как в других регионах рост наблюдался совсем слабый, а то и вовсе отмечалось продолжение спада торговли. Помимо Китая, высокие результаты в этом регионе показали Тайвань и Вьетнам. Из крупных европейских экономик лучше всех выглядела Турция.

#мир #торговля #китай
​​Влияние пандемии на отдельные сегменты нефтехимии

В декабре 2020 г. в России наблюдался 5-кратный скачок цен на ацетон, сырье для производства изопропилового спирта, антисептиков на его основе. Также ацетон является сырьем для поликарбоната и оргстекол, которые используются для выпуска медизделий.
С января 2021 г. наметилось снижение, однако рыночные цены на ацетон всё ещё как минимум в 3 раза выше «доковидных» значений. Похожему тренду следуют цены на изопропиловый спирт. Ажиотаж на рынке антисептиков и сырья для них не спадет в течение пандемии и спустя некоторое время после её окончания, благодаря чему цены на ацетон и изопропиловый спирт останутся высокими в течение всего 2021 г. Однако очередные многократные скачки маловероятны, поскольку работа производственных мощностей по выпуску ацетона и изопропилового спирта уже налажена российскими предприятиями. В 2021 г. производство ацетона в России может возрасти на 30%, а изопропилового спирта – в 2 раза.

#россия #отрасли #химия
Ограничения на цифровой евро – пример для других цифровых валют?

ЕЦБ наряду с другими центральными банками изучает вопрос выпуска собственной цифровой валюты. Одна из важных проблем, которая будет сопровождать цифровой евро – это вероятный переток части средств со счетов в кредитных организациях в цифровые деньги ЦБ.

В ЕЦБ обсуждается возможное введение лимита на объем денежных средств, которые можно хранить в цифровых евро. Для этого к средствам в цифровых евро свыше определенного порога (сейчас обсуждается уровень 3000 евро) будет применяться некая отрицательная процентная ставка (обсуждаются уровни около -1% или -2%). Сейчас отрицательная ставка в еврозоне распространяется на депозиты кредитных организаций в ЕЦБ, а частные клиенты почти не сталкиваются с ней.

Примечательно, что подобный механизм обсуждается и в других странах. Например, в китайской модели цифровой валюты тоже планируют использовать разные ограничения, не только на величину средств на счете, но и на объем переводов в течение определенного срока. Цель похожая: ограничить использование цифровой валюты только небольшими розничными операциями и не допустить массового перетока в нее средств из коммерческих банков.

Банк России пока не высказывался о планах вводить подобные ограничения в отношении цифрового рубля. Правда, концепция цифрового рубля все еще находится на стадии разработки и обсуждений, поэтому не исключено, что и наш регулятор решит последовать примеру других ЦБ.
#мир #cbdc #ецб
​​Экспорт российского золота в Великобританию продолжает бить рекорды

По данным ФТС, в 2020 г. экспорт золота в Великобританию увеличился в три раза с 5,3 млрд долл. до 16,9 млрд долл. (или со 113 т до 290 т). Таким образом, по итогам года Великобритания переместилась с десятой строчки в списке крупнейших импортеров российских товаров на третью (импорт вырос с 13 млрд долл. до 23 млрд долл.).

Великобритания – центр мировой торговли золотом, поэтому на протяжении последних лет золото остается одной из крупнейших статей импорта и экспорта Соединенного Королевства. В Великобритании физически хранятся запасы золота, обеспечивающие многие международные биржевые фонды. Вследствие затянувшегося процесса выхода Великобритании из Евросоюза выросли риски для управляющих инвестиционными фондами, что увеличило импорт золота в Великобританию. Российский экспорт золота в Соединенное Королевство вырос на фоне летнего скачка цен на золото. В этот период Банк России увеличил продажи золота, в то время как коммерческие банки наращивали продажи в ожидании роста потребности в валюте.

#великобритания #макро
В криптовалютах в последние месяцы разыгрался небывалый ажиотаж - и частные инвесторы, и крупнейшие инвестфонды, и технологические компании наращивают в них свои вложения. Все чаще проводятся и параллели с тем, что криптовалюты - это аналог золота, только лежит оно не в виде слитка в банковской ячейке, а в виде комбинации цифр в виртуальном кошельке. При этом криптовалюты за годы существования так и не нашли себя - они мягко говоря сомнительны и как валюты, и как инвестиционный инструмент.

Читайте наши комментарии в статье:
https://rg.ru/2021/02/16/kakoe-budushchee-na-samom-dele-zhdet-virtualnye-valiuty.html

#сми #крипто
Читайте нас в Российской газете:

Фермеров не устраивают условия работы с торговыми сетями: с поля морковь они продают по 25 рублей за кг, а на прилавке - она уже 50 рублей. Переработчики рыбы жалуются на то, что отпускные цены на минтай снизились до уровня 2013 года, но в магазины он доходит через несколько посредников, и цены не снижаются.

Цена начальная, на входе товара в рынок, - это цена с предприятия (фермы, завода) без налогов и без стоимости доставки, обращает внимание руководитель центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко.

#сми #продовольствие

https://rg.ru/2021/02/16/kto-nakruchivaet-ceny-na-produkty-v-magazinah.html
​​Турция обгонит по темпам восстановления экономики Китай?

Председатель ЦБ Турции предварительно оценил рост ВВП страны в 2020 г. на уровне 2,5%. Этот результат, если он реализуется, превзойдет даже китайские темпы роста (2,3%) и станет следствием довольно мягких ограничительных мер. В отличие от большинства стран, Турция начала смягчать ограничения уже в середине мая 2020 г. (тогда как в крупных странах Европы они сохранялись дольше и были жестче).

При этом ранние консенсус-прогнозы рынка указывали на более скромный рост турецкой экономики: около 1% по итогу 2020 г. В третьем квартале 2020 г. ВВП вырос на 6,7%г/г (что немного лучше предыдущих оценок) после падения на 9,9% г/г во втором квартале и роста на 4,5% г/г в первом квартале. Для того, чтобы показать заявленный главой ЦБ темпы роста, Турции нужно увеличить ВВП в IV кв. около 7,5% г/г. или выше (или пересмотреть данные за предыдущие кварталы, что тоже весьма вероятно). Ограничительные меры в IV кв. были в целом не жестче, чем в III кв., монетарная политика не ужесточалась до смены руководства ЦБ в середине ноября, поэтому Турция вполне может показать высокий результат за IV кв.

1 марта национальное статведомство Турции опубликует данные по ВВП за 2020 г. Даже если Турция и не перехватит лидерство у Китая, все равно она уже точно стала одной из немногих стран, который смогли обеспечить экономический рост по итогам кризисного года.

#макро #турция
Начальник Центра экономического прогнозирования (ЦЭП) Газпромбанка Дарья Снитко отметила, что, по оценке ЦЭП, инфляция в России достигнет 5,4% в феврале и начнет снижаться. «Рост цен на продовольствие в декабре-январе в основном стал следствием отложенного переноса роста курса рубля в 2020 году в цены продуктов, которые в значительной мере импортируются или экспортируются, — прокомментировала она «Агроинвестору».

#сми #продовольствие

Читайте наши комментарии в статье:

https://www.agroinvestor.ru/analytics/news/35309-rost-tsen-na-prodovolstvie-pobil-pyatiletniy-rekord/
Китайские потребители вместо поездок по стране путешествуют по онлайн-магазинам

В ходе праздничной недели по случаю китайского Лунного Нового года потребители заметно нарастили свои расходы в ресторанах, кинотеатрах и крупнейших онлайн-магазинах. В ходе праздников они потратили в основных розничных сетях и ресторанах около 821 млрд юаней ($127 млрд) - почти на 30% больше, чем за праздники в 2020 г. (когда действовал карантин в Китае) и на 5% больше, чем в спокойном 2019 г. Ожидается, что в 2021 г. Китай станет первой страной, где доля онлайн-продаж в розничной торговле превысит 50% (в 2020 г. было около 45%).

При этом ездить по стране люди стали намного меньше из-за сохранения отдельных ограничений в ряде регионов. Число людей, путешествовавших в первые 4 дня Лунного НГ, оказалось на 78% ниже показателей аналогичного периода годичной давности. Сократилось и число посетителей торговых центров – по сравнению с 2019 г. оно ниже на 14%. Примечательно, что люди опасаются посещать торговые центры, но не боятся ходить в кино: сборы в кинотеатрах выросли за праздники на 33% по сравнению с 2019 г.
#макро #Китай
В ближайшее время стоимость биткоина может превысить $61 тыс., спрогнозировали опрошенные «Известиями» эксперты. 17 февраля криптовалюта побила очередной рекорд и достигла $52,2 тыс., это более чем на 77% выше, чем в начале года. Основными причинами роста стали вложения институциональных инвесторов, громкие заявления представителей Tesla и Mastercard, а также стимулирующие меры поддержки населения от крупнейших центральных банков, считают аналитики.

#сми #крипто

Читайте наши комментарии в статье:

https://iz.ru/1126092/mariia-kolobova/na-volne-kapitala-do-kakikh-predelov-vzletit-bitkoin
​​Авиаперевозки пассажиров на внутренних направлениях восстанавливались после локдауна быстрее, чем железнодорожные

В России за 2020 г. объемы авиаперевозок пассажиров во внутреннем сообщении сократились на 23%, тогда как железнодорожным транспортом воспользовалось на 40% меньше пассажиров по сравнению с 2019 г. Занимательно, что в сентябре и октябре самолетами впервые перевезено больше пассажиров, чем поездами.

Гибкое управление тарифами и провозными мощностями позволило авиакомпаниям относительно успешно адаптироваться к спаду пассажирского трафика, свою роль сыграли и субсидии. Например, согласно Росстату, средняя стоимость полета в экономклассе в 2020 г. снизилась на 7%, а тарифы на железнодорожные перевозки были «заморожены». В этом году авиакомпании скорее всего повысят цены – спрос будет восстанавливаться, да и стоимость керосина подрастает. Одним из источников дополнительных доходов авиакомпаний в мире становится увеличение продаж сопутствующих услуг, доля которых приближается к 15% (подробнее здесь).

Что касается субсидий за снижение пассажирского трафика, то они могут быть выделены и в 2021 г., по крайней мере, на 1 квартал, в котором отрасль традиционно несет убытки. Если исходить из компенсации в размере 685 руб./пасс., то из бюджета потребуется около 4 млрд руб.

#россия #транспорт