На внутренних воздушных линиях пассажиропоток достигнет уровня 2019 г. уже в этом году, а конкуренция и слабый международный трафик сдерживают цены на перелеты
В России воздушные перевозки на внутренних направлениях выйдут на докризисный уровень уже в 2021 г., что лучше наших ожиданий конца года. Основными факторами стремительного восстановления внутреннего сообщения, помимо ограничений на международных линиях, являются господдержка туризма, которая в 2021-2023 гг. составит около 60 млрд руб., и увеличение субсидий на региональные перелеты на 30% в 2021 г. Рост цен на перелеты в 2021 г. останется в рамках инфляции и сдерживается конкуренцией авиакомпаний.
Авиакомпании все активнее проявляют интерес к использованию крупных региональных аэропортов для наращивания объемов перевозок за счет стыковки рейсов, в т.ч. с другими компаниями, и расширения маршрутной сети с другими регионами. Помимо давно базирующейся в Новосибирске «S7», развитие такой модели перевозок начинают «Ред Вингс» (Екатеринбург), «Аэрофлот» (Красноярск), частично «Азимут» (Ростов-на-Дону, Краснодар).
#транспорт
В России воздушные перевозки на внутренних направлениях выйдут на докризисный уровень уже в 2021 г., что лучше наших ожиданий конца года. Основными факторами стремительного восстановления внутреннего сообщения, помимо ограничений на международных линиях, являются господдержка туризма, которая в 2021-2023 гг. составит около 60 млрд руб., и увеличение субсидий на региональные перелеты на 30% в 2021 г. Рост цен на перелеты в 2021 г. останется в рамках инфляции и сдерживается конкуренцией авиакомпаний.
Авиакомпании все активнее проявляют интерес к использованию крупных региональных аэропортов для наращивания объемов перевозок за счет стыковки рейсов, в т.ч. с другими компаниями, и расширения маршрутной сети с другими регионами. Помимо давно базирующейся в Новосибирске «S7», развитие такой модели перевозок начинают «Ред Вингс» (Екатеринбург), «Аэрофлот» (Красноярск), частично «Азимут» (Ростов-на-Дону, Краснодар).
#транспорт
#Россия #Промышленность #Восстановление
Промышленность России восстанавливается, но велика роль эффекта базы. За 4 мес. 2021 г. промышленное производство выросло на 1,1% (-0,9% за 1 кв. 2021 г. (рис. 1)). Переход от падения к росту за апрель связан исключительно с резким ростом обработки, увеличение которой составило 14,2% г/г против падения в 7,7% годом ранее.
Подчеркивает значимость эффекта базы динамика показателей с исключением сезонного и календарного факторов, согласно которой выпуск в обрабатывающей промышленности оказался на 1% мес./мес. ниже мартовского (рис. 2).
Тем не менее, с начала года обрабатывающая промышленность выросла на 4,5% г/г. Основной вклад в рост внесло машиностроение (3,9 п.п.) и химпром. – 1,2 п.п. При этом отрицательный вклад в рост вносят металлургия и нефтепродукты. Последние являются производной от добычи, которая сохраняет ограничения в рамках ОПЕК+.
В региональном разрезе обрабатывающая промышленность выросла во всех федеральных округах (исключая Сибирский (рис. 4)). Наибольший рост демонстрировал Центральный федеральный округ – 12,1%, что согласуется с декомпозицией роста обработки за счет машиностроения. Именно в этом округе находится большой кластер приборостроения и автомобилестроения.
По итогу 2021 г. ЦЭП ожидает рост промышленности на 2,4% только за счет обрабатывающей промышленности.
Промышленность России восстанавливается, но велика роль эффекта базы. За 4 мес. 2021 г. промышленное производство выросло на 1,1% (-0,9% за 1 кв. 2021 г. (рис. 1)). Переход от падения к росту за апрель связан исключительно с резким ростом обработки, увеличение которой составило 14,2% г/г против падения в 7,7% годом ранее.
Подчеркивает значимость эффекта базы динамика показателей с исключением сезонного и календарного факторов, согласно которой выпуск в обрабатывающей промышленности оказался на 1% мес./мес. ниже мартовского (рис. 2).
Тем не менее, с начала года обрабатывающая промышленность выросла на 4,5% г/г. Основной вклад в рост внесло машиностроение (3,9 п.п.) и химпром. – 1,2 п.п. При этом отрицательный вклад в рост вносят металлургия и нефтепродукты. Последние являются производной от добычи, которая сохраняет ограничения в рамках ОПЕК+.
В региональном разрезе обрабатывающая промышленность выросла во всех федеральных округах (исключая Сибирский (рис. 4)). Наибольший рост демонстрировал Центральный федеральный округ – 12,1%, что согласуется с декомпозицией роста обработки за счет машиностроения. Именно в этом округе находится большой кластер приборостроения и автомобилестроения.
По итогу 2021 г. ЦЭП ожидает рост промышленности на 2,4% только за счет обрабатывающей промышленности.
Незамеченным для большинства участников оптового рынка электроэнергии прошло введение госрегулирования на рынке на сутки вперед в мае 2021 г.
Превышение семидневных темпов роста цен на электроэнергию над предельными значениями стало причиной введения особого режима расчета цен на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой ценовой зоне (Европа и Урал) с 20 по 26 мая. С 13 до 19 мая средняя семидневная цена РСВ выросла на 8,3%, что превысило предельный темп 7,9%. Как ни странно, но причиной такого роста стало не резкое повышение цен, а их снижение ещё 9-10 мая. В эти дни отмечался слабый спрос ввиду праздничных дней и по-настоящему летней погоды. В совокупности с ростом дешевого предложения со стороны атомной и гидрогенерации индекс цен РСВ 9 мая показал минимальное значение 2021 г. - 952 руб./МВтч. Далее эти цены сформировали «низкую базу» в расчете семидневных темпов роста цен, и к 19 мая темп изменения цен превзошел предельные значения.
Госрегулирование или особый порядок расчета был введен с 20 по 26 мая, когда часть кривой предложения поставщиков заменялась регулируемыми тарифами, специально установленными ФАС для таких случаев. К существенному изменению цены это не привело. Цена формировалась в привычном «нормальном» диапазоне 1200-1400 руб./МВтч.
Использование таких механизмов сглаживания цен на рынке снижает волатильность и исключает резкий рост цен РСВ. Это является одной из многих причин отсутствия интереса у участников рынка к хеджированию цен и заключению долгосрочных контрактов на поставку электроэнергии.
#энергетика
Превышение семидневных темпов роста цен на электроэнергию над предельными значениями стало причиной введения особого режима расчета цен на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой ценовой зоне (Европа и Урал) с 20 по 26 мая. С 13 до 19 мая средняя семидневная цена РСВ выросла на 8,3%, что превысило предельный темп 7,9%. Как ни странно, но причиной такого роста стало не резкое повышение цен, а их снижение ещё 9-10 мая. В эти дни отмечался слабый спрос ввиду праздничных дней и по-настоящему летней погоды. В совокупности с ростом дешевого предложения со стороны атомной и гидрогенерации индекс цен РСВ 9 мая показал минимальное значение 2021 г. - 952 руб./МВтч. Далее эти цены сформировали «низкую базу» в расчете семидневных темпов роста цен, и к 19 мая темп изменения цен превзошел предельные значения.
Госрегулирование или особый порядок расчета был введен с 20 по 26 мая, когда часть кривой предложения поставщиков заменялась регулируемыми тарифами, специально установленными ФАС для таких случаев. К существенному изменению цены это не привело. Цена формировалась в привычном «нормальном» диапазоне 1200-1400 руб./МВтч.
Использование таких механизмов сглаживания цен на рынке снижает волатильность и исключает резкий рост цен РСВ. Это является одной из многих причин отсутствия интереса у участников рынка к хеджированию цен и заключению долгосрочных контрактов на поставку электроэнергии.
#энергетика
Рынок проката электросамокатов (далее –кикшеринг, от англ. kick scooter) вырастет в 3,5 раза в этом году
Впервые подобные сервисы в мире появились в США в 2017 г. Первыми операторами стали велопрокаты Lime и Spin и компания Bird, основанная выходцами из Uber. Последняя уже через год стала компанией-единорогом с оценкой стоимости бизнеса свыше $1 млрд (Airbnb шла к этому почти 3 года, Uber – 4). Сейчас лидеры рынка Lime и Bird имеют выручку $420 и $120 млн в год соответственно.
Кикшеринг в России появился в 2018 г. В 2019 г. на рынок вышли краснодарская URent и московская Whoosh, которые к концу 2020 смогли занять около 80% рынка кикшеринга в России.
Пока в отрасли сохраняется довольно невысокий порог входа, в результате которого появляются небольшие новые операторы кикшеринга. Так, за 2020 г. в Санкт-Петербурге появились такие операторы, как MOLNIA, Eleven (компания из Минска), BOLT (компания-«единорог» из Эстонии).
По итогам 2021 г. ожидается, что суммарный парк кикшеринга достигнет 130 тыс., из которых не менее 70% будут управляться URent и Whoosh, а суммарный объем рынка, по оценке ЦЭП, составит около 5,5 млрд руб.
Компания Яндекс планирует запустить этим летом собственный сервис по прокату электросамокатов. Это не приведет к ужесточению конкурентной борьбы в ближайший год, т.к. потенциал рынка оценивается участниками отрасли в 250-300 тыс. единиц. Согласно прогнозу ЦЭП, рынок РФ превысит отметку в 10 млрд выручки в 2023 г., а его насыщение будет достигнуто к 2025 г на отметке почти 300 тыс. самокатов.
Ключевые риски отрасли связаны с изменением статуса электросамокатов в ПДД. В случае признания самоката транспортом категории М (мопед), развитие рынка кикшеринга резко замедлится. При более мягких вариантах регулирования – рынок продолжит расти. Также, при росте численности самокатов города столкнутся с резким ростом потребности в парковках и дорожках для самокатов и велосипедов, и, соответственно, с необходимостью инвестировать в эту сферу.
Источники: СПАРК-Интерфакс, отраслевые издания, прогноз ЦЭП.
#россия #инфраструктура
Впервые подобные сервисы в мире появились в США в 2017 г. Первыми операторами стали велопрокаты Lime и Spin и компания Bird, основанная выходцами из Uber. Последняя уже через год стала компанией-единорогом с оценкой стоимости бизнеса свыше $1 млрд (Airbnb шла к этому почти 3 года, Uber – 4). Сейчас лидеры рынка Lime и Bird имеют выручку $420 и $120 млн в год соответственно.
Кикшеринг в России появился в 2018 г. В 2019 г. на рынок вышли краснодарская URent и московская Whoosh, которые к концу 2020 смогли занять около 80% рынка кикшеринга в России.
Пока в отрасли сохраняется довольно невысокий порог входа, в результате которого появляются небольшие новые операторы кикшеринга. Так, за 2020 г. в Санкт-Петербурге появились такие операторы, как MOLNIA, Eleven (компания из Минска), BOLT (компания-«единорог» из Эстонии).
По итогам 2021 г. ожидается, что суммарный парк кикшеринга достигнет 130 тыс., из которых не менее 70% будут управляться URent и Whoosh, а суммарный объем рынка, по оценке ЦЭП, составит около 5,5 млрд руб.
Компания Яндекс планирует запустить этим летом собственный сервис по прокату электросамокатов. Это не приведет к ужесточению конкурентной борьбы в ближайший год, т.к. потенциал рынка оценивается участниками отрасли в 250-300 тыс. единиц. Согласно прогнозу ЦЭП, рынок РФ превысит отметку в 10 млрд выручки в 2023 г., а его насыщение будет достигнуто к 2025 г на отметке почти 300 тыс. самокатов.
Ключевые риски отрасли связаны с изменением статуса электросамокатов в ПДД. В случае признания самоката транспортом категории М (мопед), развитие рынка кикшеринга резко замедлится. При более мягких вариантах регулирования – рынок продолжит расти. Также, при росте численности самокатов города столкнутся с резким ростом потребности в парковках и дорожках для самокатов и велосипедов, и, соответственно, с необходимостью инвестировать в эту сферу.
Источники: СПАРК-Интерфакс, отраслевые издания, прогноз ЦЭП.
#россия #инфраструктура
Пандемия коронавируса дала новый толчок «русскому чуду» в распространении безналичных платежей
Еще в 2019 г. темпы перехода россиян к безналичной оплате товаров и услуг получили название «русского чуда». По скорости перехода к безналичной оплате за период 2010-2020 гг. Россия обгоняет все европейские страны, а степень распространенности безналичных платежей в России является одной из самых высоких в мире.
По расчету ЦЭП, в 2020 г. доля наличных платежей при оплате товаров и услуг в России снизилась до 30%, хотя еще в 2014-2015 гг. 70-80% всех розничных транзакций в России оплачивались наличными (для сравнения: в странах Еврозоны доля наличных платежей в розничных транзакциях до сих пор сохраняется на уровне 60-70%).
Процессу перехода к безналичным расчетам в России во многом способствовало развитие бесконтактных систем оплаты, упрощение и удешевление переводов внутри банковской системы (в результате запуска Системы быстрых платежей Банка России и других улучшений платежной системы РФ). Новый импульс к развитию безналичной оплаты в России дала пандемия коронавируса - как из-за карантинных ограничений и физической невозможности посещения магазинов, так и за счет формирования новой модели потребления (есть вероятность, что в долгосрочной перспективе часть россиян, оценив удобство цифровых сервисов в период карантинов, уже не будет возвращаться к использованию наличных). В долгосрочной перспективе важным фактором снижения доли наличных при оплате товаров и услуг станет введение цифрового рубля.
Конечно, сократить долю наличных в оплате товаров и услуг до нуля в России (как это планируется, например, в Швеции или Норвегии) будет сложно. Наличные деньги обладают рядом характеристик, из-за которых они будут продолжать играть важную роль в экономической жизни, а именно независимость использования наличных от специальной инфраструктуры, а также востребованность наличных со стороны отдельных социальных групп населения: по данным ежегодного социологического исследования Банка России доля населения, которая не может полностью отказаться от наличных денег, остается высокой и составляет около 55%.
#россия #макро
Еще в 2019 г. темпы перехода россиян к безналичной оплате товаров и услуг получили название «русского чуда». По скорости перехода к безналичной оплате за период 2010-2020 гг. Россия обгоняет все европейские страны, а степень распространенности безналичных платежей в России является одной из самых высоких в мире.
По расчету ЦЭП, в 2020 г. доля наличных платежей при оплате товаров и услуг в России снизилась до 30%, хотя еще в 2014-2015 гг. 70-80% всех розничных транзакций в России оплачивались наличными (для сравнения: в странах Еврозоны доля наличных платежей в розничных транзакциях до сих пор сохраняется на уровне 60-70%).
Процессу перехода к безналичным расчетам в России во многом способствовало развитие бесконтактных систем оплаты, упрощение и удешевление переводов внутри банковской системы (в результате запуска Системы быстрых платежей Банка России и других улучшений платежной системы РФ). Новый импульс к развитию безналичной оплаты в России дала пандемия коронавируса - как из-за карантинных ограничений и физической невозможности посещения магазинов, так и за счет формирования новой модели потребления (есть вероятность, что в долгосрочной перспективе часть россиян, оценив удобство цифровых сервисов в период карантинов, уже не будет возвращаться к использованию наличных). В долгосрочной перспективе важным фактором снижения доли наличных при оплате товаров и услуг станет введение цифрового рубля.
Конечно, сократить долю наличных в оплате товаров и услуг до нуля в России (как это планируется, например, в Швеции или Норвегии) будет сложно. Наличные деньги обладают рядом характеристик, из-за которых они будут продолжать играть важную роль в экономической жизни, а именно независимость использования наличных от специальной инфраструктуры, а также востребованность наличных со стороны отдельных социальных групп населения: по данным ежегодного социологического исследования Банка России доля населения, которая не может полностью отказаться от наличных денег, остается высокой и составляет около 55%.
#россия #макро
Турецкую лиру ждет очередное неспокойное лето
Президент Турции Р. Эрдоган вновь заявил о том, что процентные ставки в республике слишком высоки. Он сообщил, что обсуждал с главой ЦБ Турции возможное снижение ключевой ставки в июле-августе 2021 г.
Напомним, что отношения турецкого президента с центральным банком остаются довольно напряженными. Глава Турции уже давно выступает в пользу смягчения монетарной политики, даже несмотря на то, что инфляция в стране (17,14% в апреле) более чем в три раза превышает таргет ЦБ в 5%. Это привело к тому, что Эрдоган уже неоднократно производил перестановки в руководстве ЦБ, который относится к идее мягкой политики довольно скептически. В марте глава ЦБ Турции в очередной раз сменился, а новый руководитель регулятора расценивается рынками как сторонник политики низких ставок, которой добивается президент Эрдоган.
Рынки отреагировали на заявления турецкого президента ожидаемо пессимистично. Турецкая лира стремительно ослабляется к доллару США, установив новый исторический минимум на отметке 8,62 лир за $. Доходности госбумаг и премии по суверенным CDS остаются довольно стабильны, а резкое ослабление лиры подчеркивает опасения рынков, в первую очередь связанные с низкой достаточностью международных резервов Турции. Объем международных резервов немного увеличился в мае и достигает $92,48 млрд, но чистые резервы (за вычетом всех обусловленных внешними обязательствами платежей) составляют лишь около $5,3 млрд. Снижение ставок в таких условиях приведет к существенному давлению на резервы, поэтому в ближайшие недели ослабление лиры, скорее всего, продолжится.
#макро #турция #цб
Президент Турции Р. Эрдоган вновь заявил о том, что процентные ставки в республике слишком высоки. Он сообщил, что обсуждал с главой ЦБ Турции возможное снижение ключевой ставки в июле-августе 2021 г.
Напомним, что отношения турецкого президента с центральным банком остаются довольно напряженными. Глава Турции уже давно выступает в пользу смягчения монетарной политики, даже несмотря на то, что инфляция в стране (17,14% в апреле) более чем в три раза превышает таргет ЦБ в 5%. Это привело к тому, что Эрдоган уже неоднократно производил перестановки в руководстве ЦБ, который относится к идее мягкой политики довольно скептически. В марте глава ЦБ Турции в очередной раз сменился, а новый руководитель регулятора расценивается рынками как сторонник политики низких ставок, которой добивается президент Эрдоган.
Рынки отреагировали на заявления турецкого президента ожидаемо пессимистично. Турецкая лира стремительно ослабляется к доллару США, установив новый исторический минимум на отметке 8,62 лир за $. Доходности госбумаг и премии по суверенным CDS остаются довольно стабильны, а резкое ослабление лиры подчеркивает опасения рынков, в первую очередь связанные с низкой достаточностью международных резервов Турции. Объем международных резервов немного увеличился в мае и достигает $92,48 млрд, но чистые резервы (за вычетом всех обусловленных внешними обязательствами платежей) составляют лишь около $5,3 млрд. Снижение ставок в таких условиях приведет к существенному давлению на резервы, поэтому в ближайшие недели ослабление лиры, скорее всего, продолжится.
#макро #турция #цб
Спрос на стальную продукцию в России в феврале-апреле 2021 г. сократился на 2% от результатов в аналогичном периоде 2019 г., однако производство выросло на 7%.
Спрос российской промышленности и строительства не в полной мере оправились от последствий коронакризиса: потребление стальной продукции в России в феврале-апреле 2021 г. снизилось на 2% от потребления в аналогичном периоде 2019 г., а в феврале-апреле 2020 г. сокращение спроса составляло 5%. В обычное время около 50% спроса на стальную продукцию на внутреннем рынке обеспечивает строительство, ещё 25-30% – производство стальных труб. В прошлом году в феврале-апреле 2020 г. наибольшее снижение спроса проявилось в сегменте листового проката, который направляется преимущественно в производство труб, а спрос на сортовой прокат (арматура, уголки и др.) снизился незначительно – лишь на 1%.
Данные по январю были исключены из расчета, чтобы снизить влияние фактора погоды: в январе 2020 г. было очень тепло, что позволило начать строительство раньше обычно, а в январе текущего года наоборот было холоднее.
Однако, если посмотреть на производство стальной продукции в России, то можно увидеть невероятные результаты: производство сортового проката (арматура и др., используются в строительстве) выросло на 10% в фев.-апр. 2021 г., а листового проката (используются в строительстве и производстве труб) – на 5% от уровня в аналогичном периоде 2019 г. Увеличение производства стальной продукции в России поддерживается благоприятной конъюнктурой на экспортном направлении. Наиболее высокие темпы роста выпуска сортового проката, по сравнению с производством листового проката, объясняются тем, что этот вид проката выпускается преимущественно из стали, выплавляемой в электродуговых печах. Выплавка электростали в большинстве стран мира обычно выше по себестоимости, чем производство конвертерной стали, но обладает тем преимуществом, что позволяет относительно быстро изменять объемы выплавки стали в соответствии со спросом. Например, спрос на арматуру в строительстве обладает ярко выраженной сезонностью – ее потребление в России в зимние месяцы обычно в два раза ниже спроса в летние месяцы, что обуславливает использование электростали для выпуска строительных материалов.
В результате в этом году мы видим рост производства сортового проката на 10% (преимущественно из электростали, выплавку которой легко нарастить) и лишь 5-процентный рост выпуска листового проката (преимущественно из конвертерной стали).
#металлургия
Спрос российской промышленности и строительства не в полной мере оправились от последствий коронакризиса: потребление стальной продукции в России в феврале-апреле 2021 г. снизилось на 2% от потребления в аналогичном периоде 2019 г., а в феврале-апреле 2020 г. сокращение спроса составляло 5%. В обычное время около 50% спроса на стальную продукцию на внутреннем рынке обеспечивает строительство, ещё 25-30% – производство стальных труб. В прошлом году в феврале-апреле 2020 г. наибольшее снижение спроса проявилось в сегменте листового проката, который направляется преимущественно в производство труб, а спрос на сортовой прокат (арматура, уголки и др.) снизился незначительно – лишь на 1%.
Данные по январю были исключены из расчета, чтобы снизить влияние фактора погоды: в январе 2020 г. было очень тепло, что позволило начать строительство раньше обычно, а в январе текущего года наоборот было холоднее.
Однако, если посмотреть на производство стальной продукции в России, то можно увидеть невероятные результаты: производство сортового проката (арматура и др., используются в строительстве) выросло на 10% в фев.-апр. 2021 г., а листового проката (используются в строительстве и производстве труб) – на 5% от уровня в аналогичном периоде 2019 г. Увеличение производства стальной продукции в России поддерживается благоприятной конъюнктурой на экспортном направлении. Наиболее высокие темпы роста выпуска сортового проката, по сравнению с производством листового проката, объясняются тем, что этот вид проката выпускается преимущественно из стали, выплавляемой в электродуговых печах. Выплавка электростали в большинстве стран мира обычно выше по себестоимости, чем производство конвертерной стали, но обладает тем преимуществом, что позволяет относительно быстро изменять объемы выплавки стали в соответствии со спросом. Например, спрос на арматуру в строительстве обладает ярко выраженной сезонностью – ее потребление в России в зимние месяцы обычно в два раза ниже спроса в летние месяцы, что обуславливает использование электростали для выпуска строительных материалов.
В результате в этом году мы видим рост производства сортового проката на 10% (преимущественно из электростали, выплавку которой легко нарастить) и лишь 5-процентный рост выпуска листового проката (преимущественно из конвертерной стали).
#металлургия
А вы уже пробовали мороженое с… маркировкой?
Скорее всего нет, потому что обязательная маркировка мороженого и сыров в России стартовала лишь 1 июня 2021 года. Так же как шубы, обувь, шины и многие другие товары в 2021 году, молочная продукция начнет маркироваться в системе Честный знак. Для потребителя это означает, что отсканировав специальный QR код (приложение есть в AppleStore и GooglePlay) на упаковке можно будет узнать о производителе, составе, дате производства товара и другую информацию, а также проследить легальность производства продукта. По оценке участников отрасли, каждый код маркировки добавит около 50 коп. к себестоимости производства молочной продукции.
Маркированная молочная продукция будет вводиться в оборот постепенно, поскольку законодательством предусмотрена возможность реализации немаркированной молочной продукции до окончания срока годности. А для мороженого этот срок может быть установлен до 18 месяцев!
В первый день было выдано более 44 млн кодов маркировки, что является рекордом среди товаров народного потребления. Производителей и регулятора ждет горячий сезон – в июне и июле традиционно производится больше всего мороженого – в среднем 28% годового объема.
С 1 сентября начнется второй этап маркировки молочной продукции для товаров сроком годности более 40 дней, а с 1 декабря - для молочных продуктов сроком годности менее 40 дней. Для фермеров, которые будут продавать продукцию напрямую или через розницу, маркировка станет обязательной с 1 декабря 2022 года.
#продовольствие
Скорее всего нет, потому что обязательная маркировка мороженого и сыров в России стартовала лишь 1 июня 2021 года. Так же как шубы, обувь, шины и многие другие товары в 2021 году, молочная продукция начнет маркироваться в системе Честный знак. Для потребителя это означает, что отсканировав специальный QR код (приложение есть в AppleStore и GooglePlay) на упаковке можно будет узнать о производителе, составе, дате производства товара и другую информацию, а также проследить легальность производства продукта. По оценке участников отрасли, каждый код маркировки добавит около 50 коп. к себестоимости производства молочной продукции.
Маркированная молочная продукция будет вводиться в оборот постепенно, поскольку законодательством предусмотрена возможность реализации немаркированной молочной продукции до окончания срока годности. А для мороженого этот срок может быть установлен до 18 месяцев!
В первый день было выдано более 44 млн кодов маркировки, что является рекордом среди товаров народного потребления. Производителей и регулятора ждет горячий сезон – в июне и июле традиционно производится больше всего мороженого – в среднем 28% годового объема.
С 1 сентября начнется второй этап маркировки молочной продукции для товаров сроком годности более 40 дней, а с 1 декабря - для молочных продуктов сроком годности менее 40 дней. Для фермеров, которые будут продавать продукцию напрямую или через розницу, маркировка станет обязательной с 1 декабря 2022 года.
#продовольствие
Возможное влияние карбонового налога на российских производителей азотных удобрений.
Деловое сообщество ожидает раскрытия подробностей механизма трансграничного углеродного регулирования в ЕС, которое должно произойти 14 июля.
Согласно предварительно поступившей информации, размер ставки налога будет рассчитываться как среднее стоимостей квот на выбросы углекислого газа, полученных по закрытию торгов квотами на еженедельной основе.
При этом стоимость квоты в мае достигла максимального исторического значения в 56,90 евро: предположительно, сказываются не только экологические инициативы, но и высокие цены на сырьевую продукцию.
Газохимическая отрасль, в особенности производство азотных удобрений – одна из отраслей, которая, вероятно, попадет под регулирование. Сектор в значительной степени зависит от поставок на европейский рынок (так, почти половина экспорта российского аммиака, около четверти экспорта азотных удобрений отгружается в ЕС).
Выбросы углекислого газа производителями аммиака и азотных удобрений в России могут достигать 1,9-2 т на тонну продукта, что позволяет предположить дополнительный объем годовой налоговой нагрузки на сектор (в случае со ставкой 56,9 евро/т) более, чем в 300 млн евро (около 4-5% выручки сектора). Важно, что в драфте законопроекта отмечается, что механизм карбоновых импортных пошлин в ЕС будет учитывать наличие собственного регулирования выбросов в стране экспортера.
#химия
Деловое сообщество ожидает раскрытия подробностей механизма трансграничного углеродного регулирования в ЕС, которое должно произойти 14 июля.
Согласно предварительно поступившей информации, размер ставки налога будет рассчитываться как среднее стоимостей квот на выбросы углекислого газа, полученных по закрытию торгов квотами на еженедельной основе.
При этом стоимость квоты в мае достигла максимального исторического значения в 56,90 евро: предположительно, сказываются не только экологические инициативы, но и высокие цены на сырьевую продукцию.
Газохимическая отрасль, в особенности производство азотных удобрений – одна из отраслей, которая, вероятно, попадет под регулирование. Сектор в значительной степени зависит от поставок на европейский рынок (так, почти половина экспорта российского аммиака, около четверти экспорта азотных удобрений отгружается в ЕС).
Выбросы углекислого газа производителями аммиака и азотных удобрений в России могут достигать 1,9-2 т на тонну продукта, что позволяет предположить дополнительный объем годовой налоговой нагрузки на сектор (в случае со ставкой 56,9 евро/т) более, чем в 300 млн евро (около 4-5% выручки сектора). Важно, что в драфте законопроекта отмечается, что механизм карбоновых импортных пошлин в ЕС будет учитывать наличие собственного регулирования выбросов в стране экспортера.
#химия
Мировая экономика – основные итоги прошедшей недели и ожидаемые показатели
▶️Турция: турецкая лира установила очередной рекордный минимум к доллару США после заявления президента Эрдогана о необходимости снижать процентные ставки в стране этим летом. К пятнице лира ослабела к доллару США до отметки 8,69 лир/$. Противостояние президента страны с центральным банком продолжается, и, скорее всего, приведет к дальнейшему ослаблению турецкой лиры и росту напряженности на рынке. Инфляция в Турции немного замедлилась по итогам мая до 16,6% в годовом выражении с 17,1% месяцем ранее, но все равно в три раза превышает таргет ЦБ.
▶️Еврозона: потребительская инфляция в еврозоне, по предварительной оценке, ускорилась в мае до 2% с 1,6% в апреле. Вклад цен на энергоносители в общий прирост цен составил около 0,3 п.п. При этом базовая инфляция (за вычетом энергии, продуктов и алкоголя) изменилась не столь значительно: с 0,7% в апреле до 0,9% в мае.
▶️ЕЦБ: на следующей неделе (10 июня) состоится очередное заседание по монетарной политике в ЕЦБ. По его итогам не ожидается принятия решений об ужесточении ДКП, поскольку регулятор пока расценивает наблюдаемый скачок инфляции как временный фактор. А вот объем антикризисного выкупа активов (программа PEPP) будет, вероятно, сохранен на текущем повышенном уровне (около 85 млрд евро в месяц) еще на квартал.
▶️Китай: индикаторы деловой активности (PMI) в Китае указывают на продолжение восстановления в экономике. Официальный PMI в производстве в мае немного снизился (с 51,1 до 51 п.), но все равно остается в зоне увеличения активности (выше 50 п.). PMI агентства Caixin (учитывает в основном малый и средний бизнес) также остался в апреле в зоне роста (53,8 п).
▶️Китай: на следующей неделе Китай отчитается о динамике инфляции производителей и потребителей в мае. В апреле наблюдался заметный скачок цен производителей (в основном из-за роста цен на металлы и нефть), но переноса в потребительские цены пока не произошло. В мае ожидается ускорение инфляции производителей, возможно, что мы увидим и небольшой рост потребительских цен. Также интерес представляет выход торговой статистики, в частности, динамика экспорта, где ожидается существенный прирост в годовом выражении . Отчасти это произойдет благодаря восстановлению торговых партнеров Китая, отчасти просто на низкой базе прошлого года.
Хороших выходных!
#мир #макро
▶️Турция: турецкая лира установила очередной рекордный минимум к доллару США после заявления президента Эрдогана о необходимости снижать процентные ставки в стране этим летом. К пятнице лира ослабела к доллару США до отметки 8,69 лир/$. Противостояние президента страны с центральным банком продолжается, и, скорее всего, приведет к дальнейшему ослаблению турецкой лиры и росту напряженности на рынке. Инфляция в Турции немного замедлилась по итогам мая до 16,6% в годовом выражении с 17,1% месяцем ранее, но все равно в три раза превышает таргет ЦБ.
▶️Еврозона: потребительская инфляция в еврозоне, по предварительной оценке, ускорилась в мае до 2% с 1,6% в апреле. Вклад цен на энергоносители в общий прирост цен составил около 0,3 п.п. При этом базовая инфляция (за вычетом энергии, продуктов и алкоголя) изменилась не столь значительно: с 0,7% в апреле до 0,9% в мае.
▶️ЕЦБ: на следующей неделе (10 июня) состоится очередное заседание по монетарной политике в ЕЦБ. По его итогам не ожидается принятия решений об ужесточении ДКП, поскольку регулятор пока расценивает наблюдаемый скачок инфляции как временный фактор. А вот объем антикризисного выкупа активов (программа PEPP) будет, вероятно, сохранен на текущем повышенном уровне (около 85 млрд евро в месяц) еще на квартал.
▶️Китай: индикаторы деловой активности (PMI) в Китае указывают на продолжение восстановления в экономике. Официальный PMI в производстве в мае немного снизился (с 51,1 до 51 п.), но все равно остается в зоне увеличения активности (выше 50 п.). PMI агентства Caixin (учитывает в основном малый и средний бизнес) также остался в апреле в зоне роста (53,8 п).
▶️Китай: на следующей неделе Китай отчитается о динамике инфляции производителей и потребителей в мае. В апреле наблюдался заметный скачок цен производителей (в основном из-за роста цен на металлы и нефть), но переноса в потребительские цены пока не произошло. В мае ожидается ускорение инфляции производителей, возможно, что мы увидим и небольшой рост потребительских цен. Также интерес представляет выход торговой статистики, в частности, динамика экспорта, где ожидается существенный прирост в годовом выражении . Отчасти это произойдет благодаря восстановлению торговых партнеров Китая, отчасти просто на низкой базе прошлого года.
Хороших выходных!
#мир #макро
Статистика Китая по внешней торговле оказалась слабой
Рост экспорта из Китая в мае замедлился в годовом выражении до 27,9% с 32,3% в апреле (и ниже ожиданий (32,1%). Низкая база карантинных месяцев 2020 г. поддерживала высокую динамику экспорта, но этот эффект уже начинает уходить.
В мае замедление роста экспорта вызвано в основном падением отгрузки медицинской техники и текстильных товаров (медицинские маски). Спрос на медицинские изделия падает по мере затухания пандемии в мире.
Также в мае сократились поставки на экспорт персональных компьютеров, а рост экспорта ЖК-панелей сохранился, но замедлился. Отчасти это связано с существующим дефицитом полупроводников, который оказывает давление на объем предложения вычислительной техники и компьютерных комплектующих.
Импорт в мае тоже оказался хуже ожиданий. В годовом выражении здесь отмечен заметный прирост (+51,1%) по сравнению с 43,2% в апреле, но и это обусловлено в основном существенной «просадкой» в прошлом году. В числе лидеров по росту в номинальном выражении – энергоносители, некоторые металлы и продовольственные товары. Но в физическом объеме рост по большинству позиций не столь выражен, что связано с ценовым эффектом – в последние месяцы наблюдался заметный рост цен на нефть, металлы и продовольствие. Интересно, что в реальном выражении импорт некоторых товаров в мае вовсе снизился по сравнению с апрелем на фоне сильно выросших цен.
На наш взгляд, китайская торговая статистика указывает на сохранение восстановительной динамики в экономике, но в следующие месяцы восстановление будет замедляться. Кроме того, ухудшение данных по внешней торговле Китая может предварять и некоторое замедление восстановительной активности в других странах – торговых партнерах.
#макро #Китай
Рост экспорта из Китая в мае замедлился в годовом выражении до 27,9% с 32,3% в апреле (и ниже ожиданий (32,1%). Низкая база карантинных месяцев 2020 г. поддерживала высокую динамику экспорта, но этот эффект уже начинает уходить.
В мае замедление роста экспорта вызвано в основном падением отгрузки медицинской техники и текстильных товаров (медицинские маски). Спрос на медицинские изделия падает по мере затухания пандемии в мире.
Также в мае сократились поставки на экспорт персональных компьютеров, а рост экспорта ЖК-панелей сохранился, но замедлился. Отчасти это связано с существующим дефицитом полупроводников, который оказывает давление на объем предложения вычислительной техники и компьютерных комплектующих.
Импорт в мае тоже оказался хуже ожиданий. В годовом выражении здесь отмечен заметный прирост (+51,1%) по сравнению с 43,2% в апреле, но и это обусловлено в основном существенной «просадкой» в прошлом году. В числе лидеров по росту в номинальном выражении – энергоносители, некоторые металлы и продовольственные товары. Но в физическом объеме рост по большинству позиций не столь выражен, что связано с ценовым эффектом – в последние месяцы наблюдался заметный рост цен на нефть, металлы и продовольствие. Интересно, что в реальном выражении импорт некоторых товаров в мае вовсе снизился по сравнению с апрелем на фоне сильно выросших цен.
На наш взгляд, китайская торговая статистика указывает на сохранение восстановительной динамики в экономике, но в следующие месяцы восстановление будет замедляться. Кроме того, ухудшение данных по внешней торговле Китая может предварять и некоторое замедление восстановительной активности в других странах – торговых партнерах.
#макро #Китай
Города России планируют модернизацию общественного транспорта
На ПМЭФ-2021 были заключены рамочные соглашения о модернизации систем общественного транспорта при участии ВЭБ.РФ с Йошкар-Олой, Южно-Сахалинском, Курском, Уфой и Астраханью.
В сентябре 2020 г. ВЭБ.РФ объявил старт большой программы обновления общественного транспорта по всей стране с 5,1 трлн руб. инвестиций до 2030 г. Пилотным городом для реформы была выбрана Тверь. Суть реформы состоит в переходе к брутто-контрактам, по которым город оплачивает определенный объем транспортной работы частному перевозчику. Пассажир платит по единому тарифу, выручка от продаж билетов поступает в бюджет. Главные плюсы такой реформы заключаются в появлении надежного расписания, обновления подвижного состава, появлении льгот на всех без исключения маршрутах. Такая система сейчас используется в Москве, Перми, Казани и др.
В ходе модернизации общественного транспорта Твери было закуплено 438 современных автобусов стандарта Евро-5 за 3 млрд руб., что сделало парк Твери одним из самых молодых в стране.
Проведение модернизации транспорта во всех 5 городах, заключивших рамочные соглашения на ПМЭФ-2021, потребует порядка 14 млрд руб. Потребуется закупить около 1 тыс. городских автобусов, 200 троллейбусов и 60-70 трамваев. Для сравнения: поставки трамваев и троллейбусов в 2020 г. составили 241 и 205 шт. соответственно, а поставки современных городских автобусов составили около 5 тыс. шт.
#инфраструктура
На ПМЭФ-2021 были заключены рамочные соглашения о модернизации систем общественного транспорта при участии ВЭБ.РФ с Йошкар-Олой, Южно-Сахалинском, Курском, Уфой и Астраханью.
В сентябре 2020 г. ВЭБ.РФ объявил старт большой программы обновления общественного транспорта по всей стране с 5,1 трлн руб. инвестиций до 2030 г. Пилотным городом для реформы была выбрана Тверь. Суть реформы состоит в переходе к брутто-контрактам, по которым город оплачивает определенный объем транспортной работы частному перевозчику. Пассажир платит по единому тарифу, выручка от продаж билетов поступает в бюджет. Главные плюсы такой реформы заключаются в появлении надежного расписания, обновления подвижного состава, появлении льгот на всех без исключения маршрутах. Такая система сейчас используется в Москве, Перми, Казани и др.
В ходе модернизации общественного транспорта Твери было закуплено 438 современных автобусов стандарта Евро-5 за 3 млрд руб., что сделало парк Твери одним из самых молодых в стране.
Проведение модернизации транспорта во всех 5 городах, заключивших рамочные соглашения на ПМЭФ-2021, потребует порядка 14 млрд руб. Потребуется закупить около 1 тыс. городских автобусов, 200 троллейбусов и 60-70 трамваев. Для сравнения: поставки трамваев и троллейбусов в 2020 г. составили 241 и 205 шт. соответственно, а поставки современных городских автобусов составили около 5 тыс. шт.
#инфраструктура
Неожиданная статистика по инфляции в мае может оказать влияние на решение Банка России 11 июня
По данным Росстата, темп роста потребительских цен в мае ускорился и составил 6% г/г, что стало сюрпризом для большинства аналитиков (консенсус-прогноз инфляции в мае находился в диапазоне 5,7-5,9% г/г).
Показатель базовой инфляции также вырос до 6% г/г, однако наблюдаемое ускорение цен нельзя однозначно считать сигналом перегрева экономической активности. Да, сложно поспорить с тем фактом, что рост цен на стройматериалы (где цены выросли на 5% за месяц) и гостиничные услуги (+6,7% за месяц) мог стать следствием повышенного спроса со стороны населения. Однако, в то же самое время замедление роста цен на одежду и обувь (в условиях, когда цены производителей этой продукции ежемесячно прирастают на 2-3%) может говорить нам о том, что высокий потребительский спрос все-таки есть не везде.
Неожиданно высокие данные по потребительской инфляции, вышедшие за несколько дней до заседания Банка России, делают возможным более резкое повышение ключевой ставки 11 июня (на 0,5 п.п.). Базово мы ожидаем, что на заседании 11 июня ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п.: инфляционные ожидания в мае, хотя и остаются повышенными, но начали снижаться, майские цифры по инфляции еще не учитывают эффекта от недавнего укрепления валютного курса, а наличие лагов в проявлении эффектов денежно-кредитной политики пока что не дает в полной мере оценить результаты уже принятых в марте-апреле решений (с начала 2021 г. ключевая ставка была повышена на 0,75 п.п.).
До заседания Банка России будет опубликован отчет по недельному росту цен – эта цифра может стать крайне важной для принятия окончательного решения в пятницу.
#россия #инфляция
По данным Росстата, темп роста потребительских цен в мае ускорился и составил 6% г/г, что стало сюрпризом для большинства аналитиков (консенсус-прогноз инфляции в мае находился в диапазоне 5,7-5,9% г/г).
Показатель базовой инфляции также вырос до 6% г/г, однако наблюдаемое ускорение цен нельзя однозначно считать сигналом перегрева экономической активности. Да, сложно поспорить с тем фактом, что рост цен на стройматериалы (где цены выросли на 5% за месяц) и гостиничные услуги (+6,7% за месяц) мог стать следствием повышенного спроса со стороны населения. Однако, в то же самое время замедление роста цен на одежду и обувь (в условиях, когда цены производителей этой продукции ежемесячно прирастают на 2-3%) может говорить нам о том, что высокий потребительский спрос все-таки есть не везде.
Неожиданно высокие данные по потребительской инфляции, вышедшие за несколько дней до заседания Банка России, делают возможным более резкое повышение ключевой ставки 11 июня (на 0,5 п.п.). Базово мы ожидаем, что на заседании 11 июня ключевая ставка будет повышена на 0,25 п.п.: инфляционные ожидания в мае, хотя и остаются повышенными, но начали снижаться, майские цифры по инфляции еще не учитывают эффекта от недавнего укрепления валютного курса, а наличие лагов в проявлении эффектов денежно-кредитной политики пока что не дает в полной мере оценить результаты уже принятых в марте-апреле решений (с начала 2021 г. ключевая ставка была повышена на 0,75 п.п.).
До заседания Банка России будет опубликован отчет по недельному росту цен – эта цифра может стать крайне важной для принятия окончательного решения в пятницу.
#россия #инфляция
Как сталелитейщики снижают выбросы углекислого газа в атмосферу
Вопросы снижения выбросов парниковых газов в атмосферу становятся все более актуальными для российских компаний. В настоящее время большинство производителей стали в ЕС разрабатывают стратегии декарбонизации и запускают пилотные установки для оценки различных технологий снижения выбросов парниковых газов. В июне крупнейшие российские сталелитейщики «Северсталь» и «ЕВРАЗ» начали сотрудничать с «Газпром нефтью» в области развития технологий производства, транспорта, хранения и использования водорода, а также сокращения выбросов углекислого газа (CO2). «Газпром нефть» обладает опытом создания замкнутого цикла сбора, подготовки и закачки СО2 в подземные пласты.
Какие решения, направленные на снижение углеродного следа в черной металлургии, сейчас развиваются в мире:
▶️Оптимизация смеси сырья (шихты), загружаемой в доменную печь, для максимизации содержания железа. Чем выше содержание железа в шихте, тем ниже расход коксующегося угля и, соответственно, выбросы СО2 на тонну стали.
▶️ Внедрение технологии вдувания пылеугольного топлива (ПУТ/PCI). В рамках этой технологии уголь частично заменяется на природный газ или водород. При использовании зеленого водорода выбросы СО2 можно снизить в рамках данной технологии на 20%.
▶️ Улавливание углекислого газа и последующее его использование в химической промышленности, либо закачивание углекислого газа в подземные хранилища.
▶️Наращивание выплавки стали в электродуговых печах, где основным сырьем является стальной лом. Электродуговым печам необходима недорогая электроэнергия от ВИЭ и доступность лома. Для металлургии быстроразвивающихся стран, таких как Китай, узким местом является низкая доступность лома. В настоящее время только две страны обеспечены стальным ломом в избытке – это США и Япония.
▶️Использование железа прямого восстановления (DRI) в электродуговых печах. Выплавка электростали на основе железа прямого восстановления выделяет меньше углекислого газа, чем производство стали из железной руды и коксующегося угля. Для этой технологии необходимо наличие дешевого природного газа или водорода.
▶️Биомасса в качестве восстановителя или топлива вместо угля. Сейчас изучается использование специальным образом подготовленного сахара, тростника и пиролизованного эвкалипта в металлургии вместо угля.
▶️Использование металлургических (коксового и др.) газов в качестве источника тепла.
Каждое из этих решений имеет свои ограничения, однако совместное их использование позволит в будущем значительно снизить влияние черной металлургии на климат.
#металлургия #декарбонизация #водород #ВИЭ
Вопросы снижения выбросов парниковых газов в атмосферу становятся все более актуальными для российских компаний. В настоящее время большинство производителей стали в ЕС разрабатывают стратегии декарбонизации и запускают пилотные установки для оценки различных технологий снижения выбросов парниковых газов. В июне крупнейшие российские сталелитейщики «Северсталь» и «ЕВРАЗ» начали сотрудничать с «Газпром нефтью» в области развития технологий производства, транспорта, хранения и использования водорода, а также сокращения выбросов углекислого газа (CO2). «Газпром нефть» обладает опытом создания замкнутого цикла сбора, подготовки и закачки СО2 в подземные пласты.
Какие решения, направленные на снижение углеродного следа в черной металлургии, сейчас развиваются в мире:
▶️Оптимизация смеси сырья (шихты), загружаемой в доменную печь, для максимизации содержания железа. Чем выше содержание железа в шихте, тем ниже расход коксующегося угля и, соответственно, выбросы СО2 на тонну стали.
▶️ Внедрение технологии вдувания пылеугольного топлива (ПУТ/PCI). В рамках этой технологии уголь частично заменяется на природный газ или водород. При использовании зеленого водорода выбросы СО2 можно снизить в рамках данной технологии на 20%.
▶️ Улавливание углекислого газа и последующее его использование в химической промышленности, либо закачивание углекислого газа в подземные хранилища.
▶️Наращивание выплавки стали в электродуговых печах, где основным сырьем является стальной лом. Электродуговым печам необходима недорогая электроэнергия от ВИЭ и доступность лома. Для металлургии быстроразвивающихся стран, таких как Китай, узким местом является низкая доступность лома. В настоящее время только две страны обеспечены стальным ломом в избытке – это США и Япония.
▶️Использование железа прямого восстановления (DRI) в электродуговых печах. Выплавка электростали на основе железа прямого восстановления выделяет меньше углекислого газа, чем производство стали из железной руды и коксующегося угля. Для этой технологии необходимо наличие дешевого природного газа или водорода.
▶️Биомасса в качестве восстановителя или топлива вместо угля. Сейчас изучается использование специальным образом подготовленного сахара, тростника и пиролизованного эвкалипта в металлургии вместо угля.
▶️Использование металлургических (коксового и др.) газов в качестве источника тепла.
Каждое из этих решений имеет свои ограничения, однако совместное их использование позволит в будущем значительно снизить влияние черной металлургии на климат.
#металлургия #декарбонизация #водород #ВИЭ
Китай будет увеличивать запасы свинины в госрезерве
Крупнейший производитель и импортер свинины в мире – Китай – будет увеличивать резервы мяса для регулирования резких изменений цен на рынке, пишет Reuters. Как всегда, ни о каких параметрах объемов и цены закупок, не сообщается. Цены производителей на свинину в Китае находятся в нисходящей динамике весь 2021 год и уже сравнялись с уровнем середины 2019 года, так что момент для проведения масштабных госзакупок выбран удачно.
В то же время, коррекция от майских максимумов происходит почти на всех сельскохозяйственных рынках мира: подешевела пшеница (-12%), кукуруза, пальмовое масло. По-прежнему, единственным товаром, который обновил исторический рекорд 2008 года, остаётся соевое масло: оно уже стоит 1589 долл./т.
#продовольствие
Крупнейший производитель и импортер свинины в мире – Китай – будет увеличивать резервы мяса для регулирования резких изменений цен на рынке, пишет Reuters. Как всегда, ни о каких параметрах объемов и цены закупок, не сообщается. Цены производителей на свинину в Китае находятся в нисходящей динамике весь 2021 год и уже сравнялись с уровнем середины 2019 года, так что момент для проведения масштабных госзакупок выбран удачно.
В то же время, коррекция от майских максимумов происходит почти на всех сельскохозяйственных рынках мира: подешевела пшеница (-12%), кукуруза, пальмовое масло. По-прежнему, единственным товаром, который обновил исторический рекорд 2008 года, остаётся соевое масло: оно уже стоит 1589 долл./т.
#продовольствие
Правительство РФ опубликовало недостающие для старта программы поддержки ВИЭ-2.0 документы
Распоряжение Правительства от 1 июня 2021 г. N 1446-р устанавливает годовые объемы программы поддержки отрасли возобновляемой энергетики до 2035 г., о которой мы писали ранее, а также прочие необходимые параметры для проведения конкурсных отборов проектов строительства солнечных (СЭС), ветряных (ВЭС) и минигидроэлектростанций (мГЭС).
Из документа можно сделать вывод, что минимальный объем ввода мощностей по новой программе составит 5,5 ГВт, из которых ВЭС - 3,5 ГВт, СЭС - 1,7 ГВт и мГЭС – 0,2 ГВт. Важно отметить, что это минимальный объем вводов, который не учитывает конкуренцию участников рынка. При конкуренции на конкурсах участники будут снижать цену, по которой готовы поставлять зеленую электроэнергию, увеличивая тем самым ввод мощностей в рамках утвержденного объема поддержки отрасли.
Таким образом, объем инвестиций по новой программе поддержки до 2035 г. оценивается в 350 млрд руб., из которых 2/3 придется на ветроэнергетику, а доля зеленой электроэнергии (ВЭС+СЭС) в балансе производства к 2035 г. составит около 2%.
Первый конкурс обора проектов ВИЭ по новой программе уже анонсирован регулятором, а его результаты станут известны в августе.
#энергетика
Распоряжение Правительства от 1 июня 2021 г. N 1446-р устанавливает годовые объемы программы поддержки отрасли возобновляемой энергетики до 2035 г., о которой мы писали ранее, а также прочие необходимые параметры для проведения конкурсных отборов проектов строительства солнечных (СЭС), ветряных (ВЭС) и минигидроэлектростанций (мГЭС).
Из документа можно сделать вывод, что минимальный объем ввода мощностей по новой программе составит 5,5 ГВт, из которых ВЭС - 3,5 ГВт, СЭС - 1,7 ГВт и мГЭС – 0,2 ГВт. Важно отметить, что это минимальный объем вводов, который не учитывает конкуренцию участников рынка. При конкуренции на конкурсах участники будут снижать цену, по которой готовы поставлять зеленую электроэнергию, увеличивая тем самым ввод мощностей в рамках утвержденного объема поддержки отрасли.
Таким образом, объем инвестиций по новой программе поддержки до 2035 г. оценивается в 350 млрд руб., из которых 2/3 придется на ветроэнергетику, а доля зеленой электроэнергии (ВЭС+СЭС) в балансе производства к 2035 г. составит около 2%.
Первый конкурс обора проектов ВИЭ по новой программе уже анонсирован регулятором, а его результаты станут известны в августе.
#энергетика
Благодаря Амурскому ГПЗ Россия сможет увеличить производство гелия с 5 млн куб. м. до 65 млн куб. м.
Запущена первая очередь Амурского ГПЗ – важное событие российской газовой промышленности, одной из интересных подробностей которого является ожидаемый выход России на мировой рынок гелия.
Мировое производство гелия оценивается в 170 млн куб. м. и осуществляется, главным образом, газовыми компаниями США и Катара (84-85% рынка). Продукт производится при переработке или сжижении природного газа газовых месторождений богатых гелием, которых в мире немного. В последние годы на глобальном рынке гелия наблюдался дефицит, давивший на цены, во многом из-за исчерпания запасов гелия и сокращения поставок из федерального резерва США.
В настоящее время на территории России функционирует лишь один завод, выпускающий 5 млн куб.м. этого газа – Оренбургский ГПЗ. Потребляется газ в основном на внутреннем рынке, небольшое количество вывозится в Казахстан.
Благодаря Амурскому ГПЗ доля России в мировом производстве гелия вырастет с 3% до 25-30% к 2025-2026 гг. Вероятно, вырастет и доля Катара в мировом производстве в результате реализации новых проектов.
Почему же гелий – интересное и важное для человечества вещество?
Гелий – это газ с уникальными техническими свойствами: из-за крайне низкой температуры кипения (-269ºС) он может использоваться для создания сверхпроводимости и сверхнизких температур. Уникальные свойства этого элемента делают его незаменимым в космических технологиях, энергетике больших мощностей, магнитно-резонансной томографии, научной сфере (везде, где требуется сверхпроводимость и сверхнизкие температуры). В 2020 г. российские ученые предложили использовать гелийсодержащую смесь для лечения больных с COVID-19. В то же самое время немалую долю (около 10%) в потреблении гелия занимает индустрия развлечений.
#химия
Запущена первая очередь Амурского ГПЗ – важное событие российской газовой промышленности, одной из интересных подробностей которого является ожидаемый выход России на мировой рынок гелия.
Мировое производство гелия оценивается в 170 млн куб. м. и осуществляется, главным образом, газовыми компаниями США и Катара (84-85% рынка). Продукт производится при переработке или сжижении природного газа газовых месторождений богатых гелием, которых в мире немного. В последние годы на глобальном рынке гелия наблюдался дефицит, давивший на цены, во многом из-за исчерпания запасов гелия и сокращения поставок из федерального резерва США.
В настоящее время на территории России функционирует лишь один завод, выпускающий 5 млн куб.м. этого газа – Оренбургский ГПЗ. Потребляется газ в основном на внутреннем рынке, небольшое количество вывозится в Казахстан.
Благодаря Амурскому ГПЗ доля России в мировом производстве гелия вырастет с 3% до 25-30% к 2025-2026 гг. Вероятно, вырастет и доля Катара в мировом производстве в результате реализации новых проектов.
Почему же гелий – интересное и важное для человечества вещество?
Гелий – это газ с уникальными техническими свойствами: из-за крайне низкой температуры кипения (-269ºС) он может использоваться для создания сверхпроводимости и сверхнизких температур. Уникальные свойства этого элемента делают его незаменимым в космических технологиях, энергетике больших мощностей, магнитно-резонансной томографии, научной сфере (везде, где требуется сверхпроводимость и сверхнизкие температуры). В 2020 г. российские ученые предложили использовать гелийсодержащую смесь для лечения больных с COVID-19. В то же самое время немалую долю (около 10%) в потреблении гелия занимает индустрия развлечений.
#химия
Кризис полупроводников – разбираемся с причинами дефицита
Полупроводники используются сейчас практически во всех сферах нашей жизни, а объем мирового рынка оценивается IDC в $464 млрд на конец 2020 г. После кризиса 2008 г. рынок рос среднегодовым темпом около 9% до 2019 г., и начавшаяся торговая война между США и Китаем смогла лишь ненадолго приостановить этот взлет.
Мы уже писали о дефиците полупроводников. Он вызывает подорожание потребительской электроники, а также других изделий, где используются полупроводники (например, автомобилей).
Но почему вообще возникла нехватка полупроводников? С одной стороны, мы имеем постоянный рост спроса на вычислительные устройства (особенно в последние 4-5 лет для моделей ИИ и майнинга), электронику для развертывания беспроводных сетей и электромобилей.
При этом на стороне производства существует «бутылочное горлышко» в виде нескольких крупных компаний, которые фактически контролируют весь рынок. Крупнейшим производителем полупроводников является Intel, но эта компания производит чипы только для собственных нужд и не принимает сторонние заказы. Таким образом, остается всего два основных игрока, которые способны удовлетворить значительный сторонний спрос (Samsung и TSMC), а также еще несколько компаний поменьше. И в 2020-2021 совпало сразу несколько важных факторов, затронувших поставщиков чипов.
▶️Коронакризис. В начале весны 2020 г. западные страны начали закрываться на карантины, а производители автомобилей приостановили производство, ожидая падения спроса на транспорт. Одновременно с этим начался рост спроса на ПК и ноутбуки, планшеты и смартфоны, веб-камеры и прочие товары для удаленки. К тому же переход компаний на удаленный доступ к рабочим местам и развитие «облаков» привели к росту нагрузки на сервера, что потянуло за собой спрос на память. А в конце прошлого года случился очередной взлет криптовалютного рынка, который привел к росту спроса на оборудование для майнинга (а для майнинга используют уже не только видеокарты, но и с недавних пор жесткие диски).
В итоге производители чипов оказались и так перегружены заказами со стороны компьютерной отрасли, а начавшееся оживление на авторынке только усугубило ситуацию с нехваткой производственных мощностей.
▶️Погода. Вторая проблема возникла неожиданно – этой весной в Азии началась самая сильная за 60 лет засуха. Проблема состоит в том, что заводам по производству микросхем требуется вода для охлаждения, очистки оборудования и воздуха. Фабрики TSMC, например, потребляют около 156 млн литров воды в день. Причем вода должна быть специально подготовленной и очищенной. Компания заявила, что наладила рециркуляцию воды, а засуха не повлияла на ее текущее производство. Это вызывает сомнения, т.к. некоторые ее клиенты (в первую очередь Apple) уже сталкиваются с задержками поставок чипов. В любом случае, нарастить объемы производства в текущее время компания не сможет.
▶️Apple. В 2020 г. начался переход компании Apple на использование собственных систем на кристалле Apple Silicon в мобильных устройствах и компьютерах Mac. Ранее Apple частично закупала процессоры производства Intel, но переход на новую архитектуру привел к тому, что Apple загрузила своими заказами линии TSMC. В настоящее время TSMC – это единственная в мире компания, которая может производить чипы по самой современной технологии 5нм, и основная их часть производится под заказ Apple.
Спрос на оборудование для удаленной работы в мире сохраняется из-за того, что все больше компаний оставляют сотрудников на удаленке или в гибридном режиме. Переход на Apple Silicon займет два года, в течение которых линии TSMC будут загружены в основном заказами от Apple. Похоже, что проблема дефицита чипов может перекочевать с нами и в 2022 год.
#IT #полупроводники
Полупроводники используются сейчас практически во всех сферах нашей жизни, а объем мирового рынка оценивается IDC в $464 млрд на конец 2020 г. После кризиса 2008 г. рынок рос среднегодовым темпом около 9% до 2019 г., и начавшаяся торговая война между США и Китаем смогла лишь ненадолго приостановить этот взлет.
Мы уже писали о дефиците полупроводников. Он вызывает подорожание потребительской электроники, а также других изделий, где используются полупроводники (например, автомобилей).
Но почему вообще возникла нехватка полупроводников? С одной стороны, мы имеем постоянный рост спроса на вычислительные устройства (особенно в последние 4-5 лет для моделей ИИ и майнинга), электронику для развертывания беспроводных сетей и электромобилей.
При этом на стороне производства существует «бутылочное горлышко» в виде нескольких крупных компаний, которые фактически контролируют весь рынок. Крупнейшим производителем полупроводников является Intel, но эта компания производит чипы только для собственных нужд и не принимает сторонние заказы. Таким образом, остается всего два основных игрока, которые способны удовлетворить значительный сторонний спрос (Samsung и TSMC), а также еще несколько компаний поменьше. И в 2020-2021 совпало сразу несколько важных факторов, затронувших поставщиков чипов.
▶️Коронакризис. В начале весны 2020 г. западные страны начали закрываться на карантины, а производители автомобилей приостановили производство, ожидая падения спроса на транспорт. Одновременно с этим начался рост спроса на ПК и ноутбуки, планшеты и смартфоны, веб-камеры и прочие товары для удаленки. К тому же переход компаний на удаленный доступ к рабочим местам и развитие «облаков» привели к росту нагрузки на сервера, что потянуло за собой спрос на память. А в конце прошлого года случился очередной взлет криптовалютного рынка, который привел к росту спроса на оборудование для майнинга (а для майнинга используют уже не только видеокарты, но и с недавних пор жесткие диски).
В итоге производители чипов оказались и так перегружены заказами со стороны компьютерной отрасли, а начавшееся оживление на авторынке только усугубило ситуацию с нехваткой производственных мощностей.
▶️Погода. Вторая проблема возникла неожиданно – этой весной в Азии началась самая сильная за 60 лет засуха. Проблема состоит в том, что заводам по производству микросхем требуется вода для охлаждения, очистки оборудования и воздуха. Фабрики TSMC, например, потребляют около 156 млн литров воды в день. Причем вода должна быть специально подготовленной и очищенной. Компания заявила, что наладила рециркуляцию воды, а засуха не повлияла на ее текущее производство. Это вызывает сомнения, т.к. некоторые ее клиенты (в первую очередь Apple) уже сталкиваются с задержками поставок чипов. В любом случае, нарастить объемы производства в текущее время компания не сможет.
▶️Apple. В 2020 г. начался переход компании Apple на использование собственных систем на кристалле Apple Silicon в мобильных устройствах и компьютерах Mac. Ранее Apple частично закупала процессоры производства Intel, но переход на новую архитектуру привел к тому, что Apple загрузила своими заказами линии TSMC. В настоящее время TSMC – это единственная в мире компания, которая может производить чипы по самой современной технологии 5нм, и основная их часть производится под заказ Apple.
Спрос на оборудование для удаленной работы в мире сохраняется из-за того, что все больше компаний оставляют сотрудников на удаленке или в гибридном режиме. Переход на Apple Silicon займет два года, в течение которых линии TSMC будут загружены в основном заказами от Apple. Похоже, что проблема дефицита чипов может перекочевать с нами и в 2022 год.
#IT #полупроводники
#Инфляция #Ставка #СНГ
Сегодня все экспертное сообщество будет ждать решение по ставке Банка России. Наше мнение на этот счет мы опубликовали в начале недели.
Мы же пока посмотрим на динамику потребительских цен стран СНГ и действия Национальных/Центральных банков.
Надо отметить, что инфляционное давление – это повсеместная история для всех стран СНГ, которая началась с конца прошлого года (рис. 1). Рекордсменами здесь выступают Грузия, Беларусь и Украина, т.к. майская годовая инфляция была выше их таргетов в среднем на 4 п.п. (рис. 2).
До весны основным ускорителем роста цен в странах СНГ выступало продовольствие, что во многом обусловлено высокими мировыми ценами. С марта-апреля рост цен зафиксирован в более широком потребительском сегменте, что может говорить о восстановлении потребительской активности.
Если для борьбы с импортной (внешней) инфляцией у Национальных/Центральных банков инструментов немного, то повышение ставки – это ключевой инструмент при ускорении цен за счет внутреннего спроса.
Стоит отметить, что в конце 2020г. - начале 2021 г. активное восстановление экономики вызывало вопросы, что ставило монетарные власти перед выбором: снижение инфляции или поддержка роста экономики.
Власти избрали приоритетом снижение инфляции и стали переходить к ужесточению монетарной политики. За январь-май ключевые ставки повысили на 75-150 б.п., преимущественно, за 2 шага. Исключение составил Казахстан, власти которого сохраняют ставку в 9% с лета прошлого года, однако в реальном выражении ставка в Казахстане высокая – 3,8%.
Таким образом, с учетом того, что инфляция довольно инертная штука, мы ожидаем сохранение высокого инфляционного фона до конца года.
Сегодня все экспертное сообщество будет ждать решение по ставке Банка России. Наше мнение на этот счет мы опубликовали в начале недели.
Мы же пока посмотрим на динамику потребительских цен стран СНГ и действия Национальных/Центральных банков.
Надо отметить, что инфляционное давление – это повсеместная история для всех стран СНГ, которая началась с конца прошлого года (рис. 1). Рекордсменами здесь выступают Грузия, Беларусь и Украина, т.к. майская годовая инфляция была выше их таргетов в среднем на 4 п.п. (рис. 2).
До весны основным ускорителем роста цен в странах СНГ выступало продовольствие, что во многом обусловлено высокими мировыми ценами. С марта-апреля рост цен зафиксирован в более широком потребительском сегменте, что может говорить о восстановлении потребительской активности.
Если для борьбы с импортной (внешней) инфляцией у Национальных/Центральных банков инструментов немного, то повышение ставки – это ключевой инструмент при ускорении цен за счет внутреннего спроса.
Стоит отметить, что в конце 2020г. - начале 2021 г. активное восстановление экономики вызывало вопросы, что ставило монетарные власти перед выбором: снижение инфляции или поддержка роста экономики.
Власти избрали приоритетом снижение инфляции и стали переходить к ужесточению монетарной политики. За январь-май ключевые ставки повысили на 75-150 б.п., преимущественно, за 2 шага. Исключение составил Казахстан, власти которого сохраняют ставку в 9% с лета прошлого года, однако в реальном выражении ставка в Казахстане высокая – 3,8%.
Таким образом, с учетом того, что инфляция довольно инертная штука, мы ожидаем сохранение высокого инфляционного фона до конца года.
По итогам заседания ключевая ставка в России была повышена на 0,5 п.п. до 5,5%. Банк России указал на необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Регулятор обосновывает свое решение нарастанием проинфляционных рисков, усилением вклада в инфляцию устойчивых факторов, что связано с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска.
Так, инфляция в мае 2021 г. стала сюрпризом для большинства аналитиков, темп роста потребительских цен ускорился и по итогам месяца инфляция достигла уровня в 6%. По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%. Инфляционные ожидания населения также находятся на повышенном уровне.
Кроме того, на решение Банка России могло оказать влияние наблюдавшееся ускорение потребительского кредитования, сохранение проинфляционного давления со стороны издержек производителей, а также принятое на прошлой неделе решение о продлении программы льготной ипотеки.
Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 23 июля. Банк России дал четкий сигнал о том, что повышение ключевой ставки продолжится. Высока вероятность того, что ключевая ставка будет повышена уже на ближайшем заседании, однако это решение будет зависеть от дальнейшей динамики потребительской инфляции.
#россия #ставка
Регулятор обосновывает свое решение нарастанием проинфляционных рисков, усилением вклада в инфляцию устойчивых факторов, что связано с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска.
Так, инфляция в мае 2021 г. стала сюрпризом для большинства аналитиков, темп роста потребительских цен ускорился и по итогам месяца инфляция достигла уровня в 6%. По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%. Инфляционные ожидания населения также находятся на повышенном уровне.
Кроме того, на решение Банка России могло оказать влияние наблюдавшееся ускорение потребительского кредитования, сохранение проинфляционного давления со стороны издержек производителей, а также принятое на прошлой неделе решение о продлении программы льготной ипотеки.
Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 23 июля. Банк России дал четкий сигнал о том, что повышение ключевой ставки продолжится. Высока вероятность того, что ключевая ставка будет повышена уже на ближайшем заседании, однако это решение будет зависеть от дальнейшей динамики потребительской инфляции.
#россия #ставка
Мировая экономика: итоги прошедшей недели
Мир: различные страны опубликовали данные по инфляции в мае. Потребительские цены растут практически повсеместно, за исключением Норвегии, Швеции, Чехии и Мексики.
США: годовая инфляция ускорилась до 5% в мае (с 4,2% в апреле). Базовая инфляция также ускорилась в мае до 3,8% (с 3% в апреле). Причем май был тем месяцем, когда базовая инфляция испытала наиболее сильный эффект низкой базы – с июня 2020 г. индекс цен вновь начал расти.
Основной вклад в рост цен снова внесли «посткарантинные» категории: покупки авто, расходы на транспорт, одежду и мебель, товары длит. пользования. Потребители выходят из карантинов, начинают активно перемещаться и увеличивать траты на бытовые товары.
ФРС поспешила уверить рынки, что продолжает считать скачок цен временным, и на параметры ДКП он не повлияет.
Китай: опубликована статистика по торговле, цифры не впечатляют. А данные по экспорту, вероятно, указывают на то, что восстановление мирового спроса достигает пика. Подробно здесь.
ЕЦБ: регулятор решил сохранить темп выкупа активов на текущем повышенном уровне еще на три месяца. Также был заметно повышен прогноз по темпам роста экономики еврозоны на 2021 и 2022 г. Прогноз по инфляции тоже увеличен, но незначительно.
На текущей неделе главное событие: заседание ФРС 16 июня.
Изменений ставок или объемов выкупа не ожидается. ФРС наверняка повысит прогнозы по росту ВВП и инфляции на 2021 и 2022 г.
Мир: различные страны опубликовали данные по инфляции в мае. Потребительские цены растут практически повсеместно, за исключением Норвегии, Швеции, Чехии и Мексики.
США: годовая инфляция ускорилась до 5% в мае (с 4,2% в апреле). Базовая инфляция также ускорилась в мае до 3,8% (с 3% в апреле). Причем май был тем месяцем, когда базовая инфляция испытала наиболее сильный эффект низкой базы – с июня 2020 г. индекс цен вновь начал расти.
Основной вклад в рост цен снова внесли «посткарантинные» категории: покупки авто, расходы на транспорт, одежду и мебель, товары длит. пользования. Потребители выходят из карантинов, начинают активно перемещаться и увеличивать траты на бытовые товары.
ФРС поспешила уверить рынки, что продолжает считать скачок цен временным, и на параметры ДКП он не повлияет.
Китай: опубликована статистика по торговле, цифры не впечатляют. А данные по экспорту, вероятно, указывают на то, что восстановление мирового спроса достигает пика. Подробно здесь.
ЕЦБ: регулятор решил сохранить темп выкупа активов на текущем повышенном уровне еще на три месяца. Также был заметно повышен прогноз по темпам роста экономики еврозоны на 2021 и 2022 г. Прогноз по инфляции тоже увеличен, но незначительно.
На текущей неделе главное событие: заседание ФРС 16 июня.
Изменений ставок или объемов выкупа не ожидается. ФРС наверняка повысит прогнозы по росту ВВП и инфляции на 2021 и 2022 г.
