Когда почти выполнил годовой план за два месяца

$=75,47р. RTS +1,36% BRENT +0,03%

📌 LIVE Карта рынка
21:15 мск / 06.03.2023

🔥 Мнение топ-источника РДВ: - снижение стоимости длинных денег обогатит нацию и сделает государство политические значительно стабильнее. #государево_дело

По итогам 2022 года расходы домохозяйств на потребление сократились на 1.8%, спрос на недвижимость упал на 22%, а рынок акций стоит на 40-50% ниже, чем в середине 2021 года.

Можно подумать, что в этом виноваты только экономические последствия СВО и санкций. Однако это не так.

Одна из главных проблем экономики РФ сейчас в том, что стоимость длинных денег находится на многолетних максимумах. Хотя в такой ситуации рецессии и потребительского страха ставка должна быть максимально низкой.

Процентные ставки в России растут уже с середины 2021 года - и ключевая, и длинные ставки по ОФЗ, и ставки по ипотекам. Особенно растут длинные ставки: например, доходность 10-летних ОФЗ выросла с 6% до 11%.

Отдельно обратим внимание, что длинные ставки очень оторвались от ключевой ставки ЦБ. Долгосрочные ОФЗ (11%) выше ключевой ставки (7.5%) на 3.5 пп! Это максимум с 2007 года.

К чему ведёт высокая ставка? Несколько примеров:
• Рост ипотечной ставки с 6% до 11% увеличивает ипотечный платёж на 45-60% по ипотекам со сроком погашения 20-30 лет; это снижает спрос на жильё, а спрос на жильё - локомотив экономики.
• При высокой ставке невозможны инвестиции в технологические проекты развития; 11% по ОФЗ значит, что такие проекты могут привлекать деньги лишь под 20-30% годовых - как при таких ставках исполнять поручение Президента об инвестициях в быстрорастущие компании?
• Рост ОФЗ с 6% до 11% снижает справедливую ставку рынка акций на 25-30%; рынок с начала СВО упал на 40-50% - получается, что больше половины падения российского рынка произошло из-за подорожавших денег.

Что нужно сделать?
• ЦБ следует сконцентрироваться на проблемах спроса, а не на инфляции.
• Минфину стоит перестать давить на дальние ставки размещениями ОФЗ - и больше занимать в короткую.
• Также стоит начать работать над сокращением спрэда между ключевой ставкой и стоимостью длинных денег (аналоги QE в США или yield curve control в Японии).

Нормализация стоимости длинных денег хотя бы в районе 7-8% принесёт новые инвестиции в компании роста, запустит стройку как локомотив роста экономики и может вернуть рынок акций к уровням 2021 года. Все мы как общество будем богаче, а богатое общество - это спокойствие человека и политическая стабильность.

@AK47pfl 🎥 О наc с вами

#Макро #ЦБРФ
🏦 ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 сентября

#Макро
🏦 Минфин в феврале реализовал юани и золото на 131.7 млрд руб для финансирования дефицита бюджета

Продажи золота были увеличены в 3.3 раза

$=75,41р. RTS 0,00% BRENT +0,28%

📌 LIVE Карта рынка
07:35 мск / 07.03.2023

$=75,70р. RTS -0,24% BRENT -0,66%

📌 LIVE Карта рынка
16:45 мск / 07.03.2023