🇷🇺Ключевая ставка ЦБ РФ – 4.25%
Банк России принял решение снизить показатель ключевой ставки на 25 б.п.

💬"Дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию. После снижения в мае—июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались. Хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным. В этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях," - говорится в пресс-релизе Банка.

☕️ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

📜Совфед одобрил закон о категориях инвесторов на финансовом рынке в России. Закон делит частных инвесторов на две категории: неквалифицированных и квалифицированных. В число квалифицированных инвесторов войдут коммерческие организации, годовая выручка которых составляет не менее 30 млрд рублей, а чистые активы - не менее 700 млн рублей по данным ее годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности за последний отчетный период.

📍Вчера Центр Финансовой Поддержки зарегистрировал программу облигаций серии 001Р на 10 млрд рублей. Максимальный срок погашения облигаций, размещаемых в рамках программы – 3 640 дней. Программа является бессрочной. Размещение выпусков пройдет по открытой подписке.

@Cbonds

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,47 (🔺3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,9% (🔻6 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,93% (🔺5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
11,95%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵 Свердловская область, 35008 (до 12 млрд)
🚂 РЖД, 001Б-02 (от 15 млрд)

Размещения
🏢 Легенда, 001Р-03 (1.2 млрд)
⚡️Россети, БО-001P-03 (10 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

Книга по облигациям «РЖД» серии 001Б-02 открыта до 15:00 (мск) 28 июля

Объем выпуска: не менее 15 млрд
Срок обращения выпуска: бессрочные
Сall-опцион: каждые 5 лет
Купонный период: 6 месяцев

Индикативная ставка первого купона: G-curve на сроке 7 лет + не более 200 б.п.

Предварительная дата начала размещения: 31 июля

Организаторами выступают ВТБ Капитал, Московский кредитный банк, Sberbank CIB.

Книга по облигациям Свердловской области серии 35008 открыта до 14:00 (мск)

Объем выпуска: не более 12 млрд рублей
Срок обращения выпуска: 7 лет (2 555 дней)
Купонный период: 1-27 купоны – 91 день, 28 купон – 98 дней

Ориентир ставки купона: 6.25-6.5% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.4-6.66% годовых

Предварительная дата начала размещения: 30 июля

Организаторами выступают Газпромбанк, ВТБ Капитал, Sberbank CIB, Совкомбанк.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 24 июля

В пятницу, 24 июля, были проведены следующие рейтинговые действия:

🔹Moody's подтвердил рейтинг Финляндии со стабильным прогнозом.
🔹S&P Global Ratings подтвердил рейтинги Азербайджана и Турции со стабильным прогнозом и Словакии, понизив прогноз до негативного.
🔹Fitch Ratings подтвердил рейтинги Греции и Чехии, сохранив стабильный прогноз.

🏛📉 Банк России продолжил снижение ставки

Источник: комментарий Софьи Донец и Андрея Мелащенко, экономистов по России и СНГ, Ренессанс Капитал

«24 июля Банк России снизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 4.25%. Хотя мы ожидали снижения на 50 б.п. (аналогично консенсус-прогнозу Bloomberg), решение не стало для нас большим сюрпризом. В своем заявлении по итогам заседания регулятор сохранил относительно мягкую риторику, оставив, как мы полагаем, возможность для еще одного снижения ставки на 25 б.п. до 4% позднее в текущем году.

Запланированная на 4 квартал продажа дополнительных объемов иностранной валюты должна поддержать рубль и сделать для Центробанка дальнейшее снижение ставки достаточно комфортным. Вместе с тем, мы полагаем с учетом сегодняшней риторики, что взгляд Банк России на ситуацию в экономике становится более оптимистичным – что приближает нас к концу цикла смягчения.

⚡️Мы сохраняем свой прогноз по ключевой ставке на уровне 4% на конец 2020 г. и 5.5% на конец 2021 г. Мы полагаем, что в случае второй глобальной волны пандемии ключевая ставка может быть снижена до 3.5%».

💵 Свердловская область, 35008 (не более 12 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 6.1-6.25% годовых, эффективной доходности – 6.24 – 6.4% годовых.

💵 Свердловская область, 35008 (не более 12 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – не выше 6.1% годовых, эффективной доходности – не выше 6.24% годовых.

​​👨🏻‍💻💰Главным событием на российском финансовом рынке стали итоги заседания Центробанка по монетарной политике

Источник: аналитический обзор «Макромониторинг», Совкомбанк, 27 июля

• Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п., до нового исторического минимума в 4.25% годовых.
• Основными причинами смягчения денежно-кредитной политики стали глубокий спад экономики и подавленная инфляция.
• ЦБ оценивает падение ВВП во втором квартале на уровне 9-10%, а по итогам всего года российская экономика сократится на 4.5-5.5%.
• В условиях подавленного спроса Центробанк ожидает, что инфляция в конце года составит 3.7-4.2%.
• Кроме этого, регулятор видит риски отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году, базовый прогноз регулятора на следующий год – 3.5-4%.
• ЦБ оставил сигнал о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях – ожидаем увидеть ставку 4% в этом году.
• Также Банк России понизил оценку диапазона нейтральной ставки до 5-6% с 6-7% (ориентир для дальнего конца кривой доходности ОФЗ).

👉🏻Полный текст обзора доступен в разделе Research Hub сайта Cbonds.

💵 Газпромбанк, 001P-17P (10 млрд)

Сбор заявок – 28 июля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 31 июля.

💵 Свердловская область, 35008 (12 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 6.1% годовых, эффективной доходности – 6.24% годовых. Объем выпуска зафиксирован и составит 12 млрд рублей.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

📡 Компания «МТС» приняла решение увеличить объем программы облигаций серии 001Р с 200 до 400 млрд рублей. Соответствующие изменения 27 июля зарегистрировала Московская биржа. Максимальный срок обращения выпусков в рамках бессрочной программы – 15 лет.

💵 АКБ «Держава» 27 августа проведет собрание владельцев облигаций серии 03, в рамках которого будут затронуты вопросы об изменении срока погашения облигаций с 3 458 на 7 280 дней и увеличении количества купонных периодов с 19 на 40.

🛣 Банк России зарегистрировал выпуски облигаций ГК «Автодор» серии 002Р-02 и 002Р-03. Срок погашения каждого выпуска – около 27 лет (9 855 дней). Размещение пройдет по закрытой подписке.

⚡️Компания «Россети» разместила выпуск 3-летних облигаций серии БО-001P-03 на 10 млрд рублей. Срок до оферты – 1 год, купонный период – 91 день. Ставка 1-го купона установлена на уровне 4.85% годовых. Организатором и агентом по размещению выступил Газпромбанк.

@Cbonds

💡Asset Management

👨🏻‍💻 «События 2020 года с точки зрения волатильности не были уникальными для клиентов»

Участники рынка управления активами рассказали журналу Cbonds Review о том, как инвестиционные продукты и стратегии проявили себя во времена пандемии, как на резкие колебания рынков реагировали клиенты управляющих компаний, а также об эволюции спроса на свои услуги и оптимальных стратегиях инвестирования на текущий момент.

📚Материал по итогам круглого стола участников рынка управления активами читайте в свежем номере журнала Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,44 (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,95% (🔺5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,92% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,02%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
💵 Газпромбанк, 001Р-17Р (10 млрд)

Размещения
💰 Банк ФК Открытие, БО-ИО12 (300 млн)
🌾 Агронова-Л, 001Р-01 (2.5 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

Книга по облигациям Газпромбанка серии 001P-17P открыта до 16:00 (мск)

Объем выпуска: 10 млрд
Срок обращения выпуска: 10 лет
Срок до оферты: 3.5 года
Купонный период: 6 месяцев

Ориентир ставки купона: 5.85-6% годовых
Ориентир эффективной доходности: 5.94-6.09% годовых

Предварительная дата начала размещения: 31 июля

Организаторами размещения выступают Газпромбанк и БК РЕГИОН.

​​📊 Рейтинговые действия, проведенные 27 июля

Вчера, 27 июля, были проведены следующие рейтинговые действия:

🔹Moody's понизил рейтинг Ливана до «С» без присвоения прогноза.
🔸Fitch Ratings подтвердил рейтинги Египта и Китая, сохранив стабильный прогноз.

🇱🇧 Понижение рейтинга Ливана отражает мнение Moody's о том, что убытки, понесенные держателями облигаций в результате текущего дефолта Ливана, скорее всего, превысят 65%. Страна погрузилась в экономический, финансовый и социальный кризис, который, как представляется, не в состоянии преодолеть очень слабые институты и управленческая сила.

📨 «Почта России», БО-001Р-10 (10 млрд)

Сбор заявок – 30 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 4 августа.

🚂 «РЖД», 001Б-02 (не менее 15 млрд)

Ориентир ставки купона – 7.3-7.45% годовых, эффективной доходности – 7.43-7.59% годовых.

💵 Газпромбанк, 001P-17P (10 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 5.85-5.95% годовых, эффективной доходности – 5.94-6.04% годовых.