Доклад о #ДКП:
Экономика ускоряется, текущий рост цен усиливается

📌 Показатель годовой инфляции упал из-за высокой базы прошлого года, однако текущий рост цен постепенно ускоряется.

📌 Прогноз ВВП на 2023 год существенно повышен.

📌 Денежно-кредитные условия остаются в целом нейтральными.

📌 Банк России будет определять траекторию ключевой ставки так, чтобы инфляция вернулась к 4% в 2024 году и устойчиво закрепилась на этом уровне.

Подробнее — Доклад о денежно-кредитной политике, май 2023 ➡️

Чтобы повысить рождаемость, надо отправлять детей на экскурсии на несколько дней, а их родителям давать сертификаты на билеты в театр. С таким предложением выступил глава комиссии Мосгордумы Валерий Головченко, отметив, что это создаст соответствующую ауру и атмосферу.

«Нам нужно развивать школьный туризм, школьный экскурсионный туризм. Пускай дети выезжают на несколько дней, на три-четыре дня из дома, и родители остаются дома», — сказал Головченко, призвав увеличить финансирование. В то же время, надо финансово поощрить учителей, которые поедут с детьми на экскурсии и возьмут за них ответственность, а родителям выдать сертификаты и отправить в театр или районное кафе.

«Я уверен, что вот эти три простых шага как минимум поставят нас на путь увеличения рождаемости», — заключил он.

🫠 Российское движение долгосрочников (лонг-тёрмистов) набирает силу

#следующаятысячалет

@c0ldness

Декомпозиция отклонения инфляции от прогноза ЦБ на шоки – как это было?

• Банк России в докладе о ДКП показал декомпозицию отклонения инфляции от прогноза

• В 2022 году основной вклад внесли шоки предложения – из-за резкого ограничения импорта, затруднений в закупках сырья и комплектующих, объявлений о прекращении поставок ряда зарубежных товаров на российский рынок

💡Заметим, что в каждый из 3-х последних лет шоки со стороны бюджета и ДКП вместе были проинфляционными – внесли положительный вклад в отклонение инфляции от прогноза

• В 2022 меры ЦБ и правительства внесли вклад в +1.6 пп:

i) это стимулирующая бюджетная политика...

ii) и быстрое снижение ключевой ставки после ее резкого повышения в конце февраля 2022 года

@xtxixty

Если выручка экспортеров нефти/нефтепродуктов в рублях станет главным образом в рублях, то можно будет забыть о "налоговой неделе" на валютном рынке

"Сезонность" налоговых продаж валюты экспортерами сменится сезонностью покупок рублей импортерами

@c0ldness

​​Все уже прочитали про "ужасы" дефицита бюджета на 3.4 трлн руб. по итогам апреля? Можете выдохнуть - дефицит только на бумаге. 1 трлн в апреле переписали с одних счетов госучреждений на другие - как раз на разницу между доходами 2.1 и расходами 3.1 трлн руб.

Для чего - узнаем потом, а пока нам раскрыли тайну аналогичной операции в конце 2022:

Повышенную гибкость управления структурой предельных бюджетных ассигнований в 2023 году – в том числе при необходимости их направления на непредвиденные расходы – обеспечивает наличие нераспределенных резервов, а также *высвобождение бюджетных ассигнований в размере 1 496 млрд* рублей вследствие авансового перечисления Фонду пенсионного и социального страхования в декабре 2022 года отдельных трансфертов, предусмотренных на 2023 год.

У бюджета должны быть заначки, так как бюджетное законодательство не позволяет быстро потратить больше, если вдруг потребуется. Вот и пытаются создать расходы через статьи социальная политика и межбюджетные трансферты. А на самом деле эти средства оседают в ГВФ (Пенсионном фонде) и других бюджетных учреждениях, а не идут в экономику.

Индикатор бюджетных трат - средства ФКазначейства в банках. Они в апреле даже выросли до ~7 трлн руб. То есть реальные расходы были меньше доходов.

🌗 Надеюсь, что Банк России знает об этом напрямую из Минфина, а не через этот канал. И бумажный дефицит не станет тем риском, который заставит повысить ключевую ставку.

Но запишем, что Минфин потратит в 2023, как минимум, 29 трлн по закону + 1.5 трлн с прошлого года.

@truevalue, как всегда все по делу, но 1.5 трилла находятся внутри лимита в 29 триллиона.. 1.5 с прошлого года не повышают лимит, а создают _нерасписаные расходы_ внутри него

Другое дело, что по факту расходы будут действовительно выше из-за того что не-нг доходы будут выше плана (разовый налог + дивиденды + выше номинальный ВВП) и из-за переноса части расходов с прошлого года

@c0ldness

В 2022 на бумаге потратили 31 трлн, но по факту в экономику пришло на 1.5 трлн меньше (перевели на счета в ПФР, но не потратили). В 2023 потратят 29 трлн тоже на бумаге бухгалтерски, но по факту в экономику придет 29+1.5 трлн

🫠 Об истинных причинах дефицита бюджета

-- Почему дефицит?
-- Ну там люди пока не разобрались как налоги платить

#комплексныйанализсистемныйподход

@c0ldness

⚡️ЕС предложил приостановить поставки российской нефти по трубопроводу "Дружба" в Германию и Польшу, исключения сделают для Венгрии, Чехии и Словакии, пишет Bloomberg.

🇰🇿🇷🇺 На поставки нефти из третьих стран через Дружбу ограничения не распространяются

@c0ldness

Презентация дашборда ИЭФ по европейскому рынку газа

10 мая Европейская комиссия объявила о первом раунде тендеров на совместную закупку газа в рамках платформы AggregateEU. По данным Мароша Шефчовича, еврокомиссара по энергетике, 77 европейских компаний уже подали заявки на приобретение 11,6 млрд кубометров в рамках этого механизма, что близко к утвержденной государствами ЕС на этот год цели в 13,5 млрд кубометров.

Что сейчас происходит на европейском рынке газа? Какие инструменты есть у российских аналитиков для анализа ситуации на рынке газа в ЕС и почему этот рынок, несмотря на кратное сокращение трубопроводного экспорта из России, остается интересным и важным для российских компаний?

Эти и другие вопросы, а также презентацию разработанного ИЭФ дашборда по европейскому рынку газа:
http://models.fief.ru/gas/
обсудят в 19:00 в понедельник, 15 мая, президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов, директор по исследованиям Алексей Белогорьев и дата-аналитик Андрей Шумилин.

Присоединяйтесь и участвуйте в дискуссии в видео-чате телеграм в 19:00 в понедельник, 15 мая на наше канале.

Задавайте ваши вопросы в комментариях под этим постом.

#IEFpublictalk #РынокГазаЕС

🔮🇷🇺 Ожидания по инфляции за апрель: от 2.3% до 2.5% г/г

• Холодный расчет: +0.45% м/м | 2.40% г/г

• Цифры в этих пределах не дают пересмотр прогнозов по году в 4.6%, отклонения - заставят пересмотреть

@c0ldness

🛢️ Как танкерная армада поддерживает экспорт 🇷🇺 нефти - хороший материал от коллег, которые дают известные всем еженедельные оценки морского экспорта

@c0ldness

почти все получили первоклассную страховку, заметьте)

🔮 Инфляция за апрель 2.3% г/г - ожидания 2.4% г/г

@c0ldness

🔮 В апреле с учетом сезонной коррекции инфляция была ровно на цели в 4% / 0.33% м/м с.к.

@c0ldness

🫠 Из чего сложился роста цен в 2.3% г/г?

На 100% из услуг

Годовой вклад в общий рост цен, который дали проды и непроды - около ноля

@c0ldness

Я еще не считал, но думаю получится меньше. Прогнозный сезонный фактор дезагрегированным методом у меня был 0.1 - 0.15.
Так что должно выйти где то 0.25