Что дальше будет с $/₽

#курс_рубля
Ушедший месяц март унёс с собой много несбывшихся иллюзий и заблужлений, касающихся будущего национальной валюты.

В частности, не реализовались следующие идеи:

1. Продажи валюты под уплату НДПИ и НДД за 4кв2023 мощно укрепят ₽убль.

Не укрепили. Рубль быстро опустился в начале марта в район 92,5 и там весь месяц и болтался. Даже приход в моменте экспортёров с валютой на рынок не дали желаемого результата.

Почему так случилось?

Центробанк в своих последних обзорах рисков финансовых рынков русским языком сказал - Выпускают НЕдрузей. Эти недрузья могут впитать валюты сколько угодно, сколько ни налей.

Здесь очевидно, что ситуация эта управляемая. Государственные мужи специально отбирают нужное количество выпускаемых недрузей, чтобы те абсорбировали необходимые объёмы валюты в таком количестве, чтобы ₽ не переукрепился. Ведь излишне крепкий рубль - недополученные налоговые поступления от экспорта, опирающиеся в своих расчётах именно на валютную выручку.

В марте таким выпускаемым на свободу недругом был Danon. Об этом кстати, было известно заранее, ещё в конце февраля.

2. Вторая нереализованная идея - После Выборов $ пойдёт вверх.

Не пошёл. И вроде бы пытался, но явно на графике видно, что и вверх пойти ему не дали, осаживали.

И здесь тоже проявляется государственный интерес.

Те, кто думает, что доллар пойдёт круто вверх, постоянно игнорируют тот факт, что если доллар перейдёт в коридор например 94-96, то об усмирении инфляции в 2024 году можно уже не говорить. А этот таргет 4-4,5% всё-таки остаётся таргетом.

И вот мы зашли в новый месяц. И что теперь?

Вводные остались примерно те же. Так же в конце апреля уплата налогов, так же таргет по инфляции на конец года 4-4,5%.

Есть ли отличия в ситуации или так и будем болтаться 91,80‐92,80 руб. за доллар?

Отличия есть. И аргументы за оба направления движения тоже есть.

Аргументы за укрепление рубля.

На горизонте никакой "Danon" не нарисовался. Неужели все уже вышли? Ну, или все кто хотел и мог.

Мы этого не знаем. Но вот такой публичной кампании объявлено не было. Да и выпускать прямо вот всех государству нельзя. Надо же соблюсти паритет в заблокированных активах. Когда-то этот исход должен прекратиться.

Ещё аргумент за крепкий ₽ - дорожающая нефть. Да и золото. Это всё в пользу рубля.

И ещё один аргумент - он такой, консирологически-игровой.

Центробанк топит за отмену обязательной продажи экспортёрами валютной выручки. Мол, наша жёсткая ДКП и так справляется. Хотят на себя единолично напялить орден за победу над инфляцией.

Но во-первых, не справляется, а во-вторых, если бы ни эта обязаловка ещё не известно, насколько ещё жёстче ДКП пришлось бы быть, может 20%.

И сейчас, чтобы ЦБ мог показать, как он в одно лицо запросто спасает ₽убль и инфляцию через свою жёсткую ДКП и добиться отмены обязаловки, вот прямо сейчас следовало бы демонстративно ₽ укрепить.

Ну, посмотрим, умеют ли в ЦБ плести интриги, или уже и там дуболомы сидят.

Теперь аргументы за ослабление рубля

Самый примитивный, о котором много говорили - Выборы прошли, теперь на сотку. Аргумент тоже конспирологичечки- игровой. Смеяться не будем.

Второй аргумент, такой же, как из аргументов про укрепление - В конце апреля отменят обязательную продажу валютной выручки, и на сотку. Все только об этом и говорят

Но этот вопрос ещё не решён. А если найдут ещё недрузей на выход, то точно продлят.

==========

Чтобы из всех этих аргументов выстроить модель, которая укажет вектор движения пары $/₽, нужно руководствоваться соображениями целесообразности.

Какой ₽убль сегодня нужен Правительству?

В первую очередь ему, а не Центробанку. ЦБ по идее нужно, чтобы ₽ просто хотя бы не ослаб, тогда таргет по инфляции будет достигнут.

Государству нужен слабый (насколько это допустимо) Рубль для того, чтобы недрузья, уходя, унесли с собой поменьше валюты. Если таких кандидатов на выход не будет, то нужды в слабом рубле не будет. Но если кандидаты найдутся, то всё повторится.

Продолжение ниже 👇

Что дальше будет с $/₽

Продолжение. Начало выше 👆

У курса рубля есть ещё и политическая составляющая.

Мы всё пытаемся завлечь к себе инвесторов из стран-друзей. Но для этого нужно продемонстрировать им крепость и устойчивость нашей валюты.

А ещё в августе форум БРИКС в Казани, на котором Владимир Владимирович будет снова поднимать тему ухода от доллара. Для этого нужно показать свои успехи в этом направлении.

=========

Резюмируя, можно сказать, что определяющим в ближайшее время будет вопрос выпуска НЕдрузей. За информацией по этому движению будем внимательно следить.

Но своё веское слово ещё не сказала матушка-нефть. Она может круто двинуть Рубль в любую сторону.

Если пробьёт вверх 90$, то всем станет очевидно, что Рубль чрезмерно переослаблен. Лично моё мнение (если кому-то оно интересно) - считаю, что нефть таки пойдет вверх.

А вот если нефть пойдёт на 70$, то и государевы мужи будут вынуждены развести руками многое переосмыслить. И я тоже...

@buratinovsmm

Целую 💋 ПЯТЬСОТ

Очередная цель достигнута!

Спасибо, друзья, что остаётесь с каналом Буратино!

Ну, как без помощи Дмитрия Адамидова, уделяющего столько внимания Буратино на страницах своего проекта?

Дмитрий, спасибо! Наверное 2/3 подписчиков канал получил по вашим рекомендациям.

=======

Продолжим следить за МаркетМейкером.

Следующая амбициозная цель - 750
-

Нефть на взлет из-за Ирана и Израиля

Второй день в сети распространяют информацию какого-то албанского информагентства о том, что Иран вот-вот должен объявить войну Израилю в ответ на атаку дипсобственности Ирана в Сирии.

Не знаем насколько серьезно это заявление, но ситуация на Ближнем Востоке однозначно не остывает, а скорее наоборот.

С одной стороны Израиль и Палестина не прекращают конфронтацию, с другой стороны Йемен блокирует Баб-эль-Мандебский пролив, через который идут морские транспортные потоки. Теперь еще закипают страсти между Израилем и Ираном.

На фоне всего происходящего нефтяные котировки уверенно движутся вверх и уже достигают максимума с ноября 2022 года — выше 90$/барр. В копилку роста цен добавляются и атаки украинскими беспилотниками на российские нефтехранилища.

И все это происходит на новостях, слухах и прогнозах. Если же на Ближнем Востоке «вспыхнет по-настоящему», то содрогнется не только товарный рынок из-за нефтяных котировок, но и финансовый, а дальше по накатанной.

Около ЦБ

Пошли улучшайзинги от законотвоцов 🤪

Если планируете купить жене / любовнице серёжки, лучше поторопиться. Ювелирочка подорожает даже больше, чем само золото с такими инициативами.

@buratinovsmm
-

СаПог продырявился

Вот так работает Тройная вершина с дивергенцией по RSI.

Чего испугались вчера инвесторы в США?

Наверное, тройной вершины 🤪

Ну а так вообще, там у арабов с евреями совсем жарко становится...

@buratinovsmm

Опять хайп в валюте пошёл. Теперь Евро по 110
#курс_рубля

В этот раз с хайпом выступили РБК в паре с Совкомбанком, присоединившись к прогнозам БКС от конца января.

Справедливости ради, стоит отметить, что сразу после прогноза БКС (когда доллар стоил 87 руб. и был на минимуме с хаёв 2023) доллар таки двинул вверх, быстро дойдя до уровня, где сейчас и остаётся, 92,5. Кроме того, БКС форекастили $ по 110 на конец этого года, и время ещё есть.

РБК с Совкомбанком пошли дальше - ждут € по 110 уже к концу третьего квартала.

БКС в своём январском прогнозе опирались на рост массы М2, которая по их мнению продолжит расти "прежними темпами" (имея в виду максимальные темпы 2022‐2023 года). Но Буратино внимательно следит за денежной массой - #денежная_масса - и не даст себя провести - знаем, что скорость годового прироста М2 существенно сократилась. На днях выйдет свежий обзор денежной массы от ЦБ - сверимся.

Но уже сейчас видно, что аргумент БКС про М2 не срабатывает.

На что в своём прогнозе опирается Совкомбанк? - На два резона:

1 ‐ Сезонный спрос, пора отпусков.
2 - Нефть в их прогнозах должна вернуться - с 85$ до 75$.

Вот со вторым резоном РБК с Сокомбанком насмешили удивили. Материал, причём, обновлён от сегодняшнего утра.

Ребята! Ну могли же посмотреть на нефть, что она уже два дня ниже 90$ не опускалась 🤦

Да и сам геополитический бэкграунд сегодняшних дней совсем не в пользу снижения нефти.

Остаётся резон - Сезонный спрос. Справедливый аргумент. Но способен ли он водиночку двинуть ₽ на 10% вниз? Лично я сильно сомневаюсь. В прошлые отпускные сезоны при прочих неизменных спокойных условиях это ослабляло Рубль на 2-3%.

Есть еще кое-что интересное в материале РБК и Совкомбанка. Впервые от профессиональных рыночных функционеров прозвучало осознание того, что обязательная продажа валютной выручки экспортерами после 30 апреля, скорее всего, будет продлена. Ранее они все считали, что отменят. Может с измененными параметрами, но продлят. А этот аргумент (что она будет прекращена), напомню, в тусе трейдеров был основным, почему все кругом считали, что $ попрёт вверх.

Буратины набрали фьючерсов по 94500. И устроились поудобнее, вези нас, Макар, на сотку! 🤪

И теперь что? А обязаловку продлят. Вот и приехали...

Ну, и в заключительной части своей статьи Совкомбанк вообще забыл про бакс и несколько абзацев посвятил тому, что со снижением ключевой ставки к концу года до 12%, а в 2025 до 7,5% сейчас тот самый момент, когда надо заходить в длинные ОФЗ с фиксированным купоном.

Поблагодарим избушки за откровения. Вывод они сделали правильный - рублёвые ОФЗ сегодня куда более перспективные инвестиции, нежели валюта. Граждане это и сами знают и активно занимаются кэрри-трейдом...

@buratinovsmm
-

Новое слово в правилах добросовестной конкуренции

Ввести кучу санкций, а потом прислать бабку от финансов, чтобы та просила производственников соперника не выкидывать тебя на обочину.

Как же жидко обгадился низко опустился старый дядя Сэм.

То, что его гонца принимал человек из третьего яруса китайской гос.машины о многом говорит.

Пожалуйста, не лейте наши облигации и закройте ваши заводы и фабрики, а то мы за вами не поспеваем, так не честно. И вот вам до кучи ещё санкции.... 🤦

Интересно, кого в этот раз Англия пришлёт в Тегеран просить Иосифа Виссарионовича Владимира Владимировича не ходить до Атлантики. Индуса своего, что ли?

@buratinovsmm
-

ОБЗОР ФЬЮЧЕРСОВ И ОПЦИОНОВ
Продолжение

Фьючерс на индекс ММВБ - MIX

Стартовые позы набраны на уровне 332000.

Физики слегка пофиксили свой профит, порезали 2,1 лонгов и даже самые активные перевернулись, взяв 3,4к шортов. Юрцы тоже взяли 1,6к шортов.

И опять всем им ответил наш труженик Макар. Он и забрал себе порезанные физиками лонги, и ответил лонгами на шорты физиков и юрцов. В общем поза Макара выросла на 7к в лонг.

И теперь позы разошлись от паритета. На руках физиков больше шортов, и юрцы нарастили шорты, и только ММ вынужден наращивать лонги.

Но снова повторюсь - ММ не кроет свои позы об закрываемые позы физиков, а аккуратно собирает сдаваемые буратинами бутылки у себя на складе.

В общем видно, что и в MIX, и в Ri трейдинговая туса приготовилась к коррекции.

Опционы не освещаю. Они неликвидны.

Предыдущий обзор здесь

=======

По Сберу отдельно писать не буду. В нем рано пока делать какие-то выводы. Но если будет коррекция, то он будет лететь лучше всех.

@buratinovsmm

#сбербанк

Завтра сбербанк должен (обычно так делает) опубликовать отчёт по РПБУ за март (и соответственно за 1 квартал) 2024 год.

Могут быть сюрпризы.

Напомню, в январе прибыль составила 115 млрд.руб, в феврале 120 млрд.руб.

Но Центробанк предупреждал, что доходы банков уже пошли вниз.

Но при этом ЦБ снизил требования к резервам, высвободив для банкиров 200 млрд.руб из резервов, вероятно для того, чтобы поддержать доходы банков красивые цифры в отчётах банков.

Смотрим со стороны. Но стрэддл / стрэнгл сегодня можно взять...

@buratinovsmm
-

Что-то пошло не так...

Интересно, как все вот эти новости ‐ эта и ниже ещё пара - коррелируют с нарративом, что "мировая экономика к концу года должна начать тормозиться" ?

Вот свидетели всех обвалов пишут, что потребление нефти в США и Китае продолжит расти

А вот они же пишут, как экономика Поднебесной от снижения перешла к уверенному росту в начале года

Сейчас как-то настойчиво все функционеры от рынка начали писать о назревашей коррекции. Но лично у меня складывается такое ощущение, что коррекция, если она случится, то случится чисто из-за технических факторов, типа надо снять перекупленность, вот и все причины.

Если окажется так, что экономика Китая действительно стряхнет с себя пыль и пойдёт дальше, то что-то мне подсказывает, что она может дать стимул и для всего мира. И тогда конец года может оказаться весьма удачным для всех. В том числе и для Америки, которую мы уже сто раз похоронили, и для Европы, и (сейчас MMI скривятся в гримасе) для России.

@buratinovsmm
-