⚡️Нефтяные котировки тащат рубль вниз по отношению к доллару
Вышли данные по запасам нефти от Минэнерго США, которые показали значительное сокращение нефти (больше прогноза). Первоначальная реакция углеводородов была позитивной, однако в дальнейшем баланс сил восстановили продавцы и усилили давление. После открытия американских площадок инвесторы начали прикрывать длинные позиции в локальных долговых инструментах, что оказало дополнительную поддержку доллару (инвесторы продавали внутренние валюту куда инвестировали и покупали бакс). Такая реакция была обеспечена даже не нефтью, а повышением доходности американских облигаций и снижением стоимости всех ключевых еврооблигаций развивающихся стран (включая РФ), что отражает низкий аппетит к риску. Кроме того, глава ФРС сегодня дала несколько комментариев, в которых отметила восстановление экономики страны и дальнейший рост инфляционных ожиданий.
Таким образом для рубля пока вырисовывается не очень хорошая картина, о чем кстати я писал сегодня выше перед аукционами. Они между тем прошли очень хорошо (все продано), однако заметной активности нерезидентов не было, поэтому поддержка для рубля с этой стороны отсутствовала.
🍿Посмотрим какой сюрприз преподнесут завтрашние новости после встречи членов ОПЕК и тех, кто не входит в эту группировку. @bondovik
Вышли данные по запасам нефти от Минэнерго США, которые показали значительное сокращение нефти (больше прогноза). Первоначальная реакция углеводородов была позитивной, однако в дальнейшем баланс сил восстановили продавцы и усилили давление. После открытия американских площадок инвесторы начали прикрывать длинные позиции в локальных долговых инструментах, что оказало дополнительную поддержку доллару (инвесторы продавали внутренние валюту куда инвестировали и покупали бакс). Такая реакция была обеспечена даже не нефтью, а повышением доходности американских облигаций и снижением стоимости всех ключевых еврооблигаций развивающихся стран (включая РФ), что отражает низкий аппетит к риску. Кроме того, глава ФРС сегодня дала несколько комментариев, в которых отметила восстановление экономики страны и дальнейший рост инфляционных ожиданий.
Таким образом для рубля пока вырисовывается не очень хорошая картина, о чем кстати я писал сегодня выше перед аукционами. Они между тем прошли очень хорошо (все продано), однако заметной активности нерезидентов не было, поэтому поддержка для рубля с этой стороны отсутствовала.
🍿Посмотрим какой сюрприз преподнесут завтрашние новости после встречи членов ОПЕК и тех, кто не входит в эту группировку. @bondovik
⚡️⚡️ТМК выводит свою дочку на IPO!
Да-да-да! Закупайте бонды, особенно еврооблигации.
Компания официально готовится к IPO своей американской дочки IPSCO.
Не так давно ТМК просила держателей еврооблигаций согласиться на изменения в кредитном договоре по вопросу гарантий американского дивизиона. На этом фоне были слухи, что возможен выпуск акций и привлечение свежих денег.
❗️Что главное во всем этом?
▪️Ожидается, что средства от продажи акций IPSCO компания использует для погашения задолженности и внутрикорпоративных целей, а ее материнская компания ТМК - для сокращения долговой нагрузки, следует из релиза. @bondovik
Да-да-да! Закупайте бонды, особенно еврооблигации.
Компания официально готовится к IPO своей американской дочки IPSCO.
Не так давно ТМК просила держателей еврооблигаций согласиться на изменения в кредитном договоре по вопросу гарантий американского дивизиона. На этом фоне были слухи, что возможен выпуск акций и привлечение свежих денег.
❗️Что главное во всем этом?
▪️Ожидается, что средства от продажи акций IPSCO компания использует для погашения задолженности и внутрикорпоративных целей, а ее материнская компания ТМК - для сокращения долговой нагрузки, следует из релиза. @bondovik
ПРАЙМ
Американская "дочка" TMK сообщила о планах IPO
⚡️Минфин смотрит на долг в юанях.
Активизировалось ведомство по вопросу выпуска государственных облигаций, номинированных в юанях на локальном рынке. По информации Bloomberg встречи с инвесторами начнутся в ближайшее время. Не исключается вариант выпуска бумаг до конца года или вначале следующего на сумму 6 млрд юаней. (900 млн долл). Сумма незначительная, однако Минфин сможет протестировать рынок учитывая возможные санкции.
❗️Вопрос в другом, как они собираются конвертить юань? Тут либо через свопы с контрагентами из китайских дочек (к примеру) или на открытом рынке. Также непонятно ещё в какую валюту? Если в доллары, то вопросов нет. А если в рубли? Теоретически, если не делать на открытом рынке, можно договориться с китайцами, которые конвертят бакс (у них много таких резервов) на рубли, а затем этот рубль отдавать через своп нашим банкам под юань. Либо самый простой вариант: получаем юань, делаем своп с китайцами по баксу и этот бакс покупает ЦБ или реализуем на открытом рынке, одновременно стерилизуя рублевую ликвидность у банков РФ. @bondovik
Активизировалось ведомство по вопросу выпуска государственных облигаций, номинированных в юанях на локальном рынке. По информации Bloomberg встречи с инвесторами начнутся в ближайшее время. Не исключается вариант выпуска бумаг до конца года или вначале следующего на сумму 6 млрд юаней. (900 млн долл). Сумма незначительная, однако Минфин сможет протестировать рынок учитывая возможные санкции.
❗️Вопрос в другом, как они собираются конвертить юань? Тут либо через свопы с контрагентами из китайских дочек (к примеру) или на открытом рынке. Также непонятно ещё в какую валюту? Если в доллары, то вопросов нет. А если в рубли? Теоретически, если не делать на открытом рынке, можно договориться с китайцами, которые конвертят бакс (у них много таких резервов) на рубли, а затем этот рубль отдавать через своп нашим банкам под юань. Либо самый простой вариант: получаем юань, делаем своп с китайцами по баксу и этот бакс покупает ЦБ или реализуем на открытом рынке, одновременно стерилизуя рублевую ликвидность у банков РФ. @bondovik
⚡️Рубль будет пока стабилен
Практически всю ночь аналитики ожидали новостей по налоговой реформе США, однако каких-то конкретных комментариев так и не поступило. По всей видимости, чиновникам не удалось договориться, поэтому заседание переносится на сегодняшний день. Отсутствие новостей по данному вопросу обеспечивает динамику российского рубля более непредсказуемой, хотя отрицательных факторов до конца года довольно много, а краткосрочных меньше. Впрочем, очевидных аргументов для обесценения пока не видно, и, на мой взгляд, здесь играют внутренние факторы: сократившаяся рублевая ликвидность после налогового периода, подскочившие процентные рублевые ставки на межбанковском рынке и устойчивое положение нефтяных котировок после заседания ОПЕК.
Основные события для рубля будут происходить через две недели, когда начнется влияние со стороны решений мировых центробанков и поступающей макроэкономической статистики. @bondovik
Практически всю ночь аналитики ожидали новостей по налоговой реформе США, однако каких-то конкретных комментариев так и не поступило. По всей видимости, чиновникам не удалось договориться, поэтому заседание переносится на сегодняшний день. Отсутствие новостей по данному вопросу обеспечивает динамику российского рубля более непредсказуемой, хотя отрицательных факторов до конца года довольно много, а краткосрочных меньше. Впрочем, очевидных аргументов для обесценения пока не видно, и, на мой взгляд, здесь играют внутренние факторы: сократившаяся рублевая ликвидность после налогового периода, подскочившие процентные рублевые ставки на межбанковском рынке и устойчивое положение нефтяных котировок после заседания ОПЕК.
Основные события для рубля будут происходить через две недели, когда начнется влияние со стороны решений мировых центробанков и поступающей макроэкономической статистики. @bondovik
⚡️Хорошие новости для держателей облигаций ТрансФин-М
Банк России принял решение о регистрации допки акций на 3 млрд рублей для пополнения капитала ТрансФин-М. Доходности облигаций находятся выше 10% годовых. @bondovik
Банк России принял решение о регистрации допки акций на 3 млрд рублей для пополнения капитала ТрансФин-М. Доходности облигаций находятся выше 10% годовых. @bondovik
www.transfin-m.ru
ТрансФин-М / О компании / Новости компании / Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска акций…
ТрансФин-М / О компании / Новости компании / Банк России принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска акций ПАО «ТрансФин-М» на сумму 3 млрд рублей.
⚡️Связь-банк и Глобэкс на продажу?
Коммерсант:
Глава Внешэкономбанка Сергей Горьков сообщил, что ВЭБ планирует продать «Глобэкс» и Связь-банк в 2018 году. В эфире «Россия 24» он отметил, что «Глобэкс» и Связь-банк «уже сейчас представляют собой хорошие объекты для покупки».
▪️Интересно, кому нужно это «боххатство»? Также есть слухи, что на базе Связь-банка могут создать отдельной институт под оборонзаказы, однако ситуация слишком затягивается и не все очевидно. Теоретически продать могут, но с большим дисконтом, но нам об этом не скажут)). Тем более люди, находящиеся в моей группе знают (но уже не работают давно в Связь-банке), как там делались деньги😀.
@bondovik
Коммерсант:
Глава Внешэкономбанка Сергей Горьков сообщил, что ВЭБ планирует продать «Глобэкс» и Связь-банк в 2018 году. В эфире «Россия 24» он отметил, что «Глобэкс» и Связь-банк «уже сейчас представляют собой хорошие объекты для покупки».
▪️Интересно, кому нужно это «боххатство»? Также есть слухи, что на базе Связь-банка могут создать отдельной институт под оборонзаказы, однако ситуация слишком затягивается и не все очевидно. Теоретически продать могут, но с большим дисконтом, но нам об этом не скажут)). Тем более люди, находящиеся в моей группе знают (но уже не работают давно в Связь-банке), как там делались деньги😀.
@bondovik
www.kommersant.ru
Продажа «Глобэкс» и Связь-банка может состояться в 2018 году
Подробнее на сайте
⚡️Роснефть заняла 600 млрд рублей на рынке облигаций, может для конвертации с ФНБ?
Игорь Иванович любит быстро🌪 и неожиданно🌪 привлекать денежку на локальном рынке. Книгу заявок открыли на 30 минут. Организатором был банк подконтрольный Роснефти -ВБРР.
❗️Пока только несколько вопросов:
▪️Кто взял на себя бремя помимо МКБ и ВБРР?
▪️Не будет ли очередной волны конвертации рубля в доллар?
▪️Многие «не понимали», кто оказал давление в начале ноября на рубль🐖?
▪️⚡️⚡️Интересно, средства из ФНБ, которые нужно конвертировать 6,25 млрд долл. в рубли, не выступит ли покупателем Роснефть?
Ждём 🍿🍿🍿
@bondovik
Игорь Иванович любит быстро🌪 и неожиданно🌪 привлекать денежку на локальном рынке. Книгу заявок открыли на 30 минут. Организатором был банк подконтрольный Роснефти -ВБРР.
❗️Пока только несколько вопросов:
▪️Кто взял на себя бремя помимо МКБ и ВБРР?
▪️Не будет ли очередной волны конвертации рубля в доллар?
▪️Многие «не понимали», кто оказал давление в начале ноября на рубль🐖?
▪️⚡️⚡️Интересно, средства из ФНБ, которые нужно конвертировать 6,25 млрд долл. в рубли, не выступит ли покупателем Роснефть?
Ждём 🍿🍿🍿
@bondovik
⚡️Если Майлк Флин даст показания против Трампа, документ по налоговой реформе может быть не принят (некоторые оппозиционеры любили этим манипулировать). Не исключена коррекция на американских площадках, которая обеспечит снижение доходности в UST и выход инвесторов из облигаций развивающихся стран. 🌪Рубль также окажется под давлением вместе с ОФЗ.
Одним словом, самое интересно впереди, однако ждём более подробной информации в выходные дни. @bondovik
Одним словом, самое интересно впереди, однако ждём более подробной информации в выходные дни. @bondovik
⚡️Реализация налогового манёвра в США обойдётся в 1,45 трлн долларов
▪️Объединенный комитет по налогам Конгресса США опубликовал собственное заключение по законопроекту о налоговой реформе - 👉ссылка.
▪️Сенат все-таки одобрил документ по налоговой реформе: 51 человек - «за»👍, 49 - против👎.
▪️Согласно выводам Объединенного комитета по налогом, реализация законопроекта обойдется в 1,45 трлн долларов в ближайшие 10 лет. Создавшийся дефицит бюджета США не будет компенсирован экономическим ростом.
▪️Закон предполагает снижение налогов для физических лиц в период до 2025 года, одновременно снизив налоговую ставку для корпораций с 35 до 20%. Уменьшение налогов для частных лиц будет временным из-за запрета на увеличение уровня государственного долга США.
▪️Кроме этого, законопроект предусматривает отмену некоторых позиций Акта о доступном здравоохранении, известном, как Obamacare, и разрешает проводить работы по добыче нефти в заповеднике Arctic National Wildlife Refuge. @bondovik
▪️Объединенный комитет по налогам Конгресса США опубликовал собственное заключение по законопроекту о налоговой реформе - 👉ссылка.
▪️Сенат все-таки одобрил документ по налоговой реформе: 51 человек - «за»👍, 49 - против👎.
▪️Согласно выводам Объединенного комитета по налогом, реализация законопроекта обойдется в 1,45 трлн долларов в ближайшие 10 лет. Создавшийся дефицит бюджета США не будет компенсирован экономическим ростом.
▪️Закон предполагает снижение налогов для физических лиц в период до 2025 года, одновременно снизив налоговую ставку для корпораций с 35 до 20%. Уменьшение налогов для частных лиц будет временным из-за запрета на увеличение уровня государственного долга США.
▪️Кроме этого, законопроект предусматривает отмену некоторых позиций Акта о доступном здравоохранении, известном, как Obamacare, и разрешает проводить работы по добыче нефти в заповеднике Arctic National Wildlife Refuge. @bondovik
⚡️Вера в рубль за прошедшую неделю и недоверие к Роснефти
Согласно данным американской комиссии по торговле товарными фьючерсами, за последнюю неделю до 28 ноября объём чистых длинных спекулятивных позиций (разница между лонгом и шортом) по рублю вырос на 14,5% до 2 110 контрактов. Чистый лонг держится уже 13 недель подряд. ⚡️Данные в очередной раз подтверждали факт об отсутствии масштабного выхода иностранных инвесторов, как писали некоторые эксперты.⚡️ Определенные продажи действительно существовали, поскольку это рынок и некоторые игроки сокращали рублевый риск в своём инвестиционном портфеле, однако конкретного «рабочего тренда» на обесценение рубля не было.
🔥Немного разочаровал внешний фон, связанный с политическими рисками между Россией и США, поскольку это не добавляет оптимизма в столь волатильный декабрь для российской валюты. Я не исключают, что усилятся разговоры о санкциях на покупку госдолга. Таким образом, спекулятивные длинные полиции в ближайшее время могу сократиться.
🐖Также непонятно размещение рублёвых облигаций Роснефти: какая доля рублей может быть конвертирована в доллары (кстати, согласно месячной отчётности банков, некоторые институты увеличили валютную ликвидность) или иные валюты финансирования для своих проектов?
Между тем, по слухам, покупателями были пенсионные фонды.
Помимо этого, как я узнал от одного источника, ставка купона составила целых 8,35% годовых, тогда как ФСК закрыла книгу по 7,6% годовых❗️
Кому-то явно дали заработать.🤔 @bondovik
Согласно данным американской комиссии по торговле товарными фьючерсами, за последнюю неделю до 28 ноября объём чистых длинных спекулятивных позиций (разница между лонгом и шортом) по рублю вырос на 14,5% до 2 110 контрактов. Чистый лонг держится уже 13 недель подряд. ⚡️Данные в очередной раз подтверждали факт об отсутствии масштабного выхода иностранных инвесторов, как писали некоторые эксперты.⚡️ Определенные продажи действительно существовали, поскольку это рынок и некоторые игроки сокращали рублевый риск в своём инвестиционном портфеле, однако конкретного «рабочего тренда» на обесценение рубля не было.
🔥Немного разочаровал внешний фон, связанный с политическими рисками между Россией и США, поскольку это не добавляет оптимизма в столь волатильный декабрь для российской валюты. Я не исключают, что усилятся разговоры о санкциях на покупку госдолга. Таким образом, спекулятивные длинные полиции в ближайшее время могу сократиться.
🐖Также непонятно размещение рублёвых облигаций Роснефти: какая доля рублей может быть конвертирована в доллары (кстати, согласно месячной отчётности банков, некоторые институты увеличили валютную ликвидность) или иные валюты финансирования для своих проектов?
Между тем, по слухам, покупателями были пенсионные фонды.
Помимо этого, как я узнал от одного источника, ставка купона составила целых 8,35% годовых, тогда как ФСК закрыла книгу по 7,6% годовых❗️
Кому-то явно дали заработать.🤔 @bondovik
⚡️ОФЗ боятся санкций?
Государственный долг РФ дешевеет на среднем и дальнем конце. Инвесторы резко сокращают позиции после политических обострений между Россией и США, а также вследствие одобрения Сенатом США документа по налоговой реформе. В тоже время на валютном рынке не видно крупных продавцов, что говорит о препятствии прохождения доллара выше отметки 59 рублей. Однако рано делать выводы, так как обычно продажи усиливаются после открытия американских бирж. Если сравнивать наши бумаги с другими конкурентами из развивающихся стран мы являемся одними из аутсайдеров. При этом другие развивающиеся долги теряют в стоимости за счёт укрепления индекса доллара, тогда на рубль воздействуют дополнительные факторы риска. @bondovik
Государственный долг РФ дешевеет на среднем и дальнем конце. Инвесторы резко сокращают позиции после политических обострений между Россией и США, а также вследствие одобрения Сенатом США документа по налоговой реформе. В тоже время на валютном рынке не видно крупных продавцов, что говорит о препятствии прохождения доллара выше отметки 59 рублей. Однако рано делать выводы, так как обычно продажи усиливаются после открытия американских бирж. Если сравнивать наши бумаги с другими конкурентами из развивающихся стран мы являемся одними из аутсайдеров. При этом другие развивающиеся долги теряют в стоимости за счёт укрепления индекса доллара, тогда на рубль воздействуют дополнительные факторы риска. @bondovik
⚡️Спрос на облигации Санкт-Петербурга (7,5 лет) оказался очень высоким, чему завидуют даже ОФЗ. Несмотря на предложение в 30 млрд рублей, книга уже сформировалась выше 40 млрд рублей. Ставка купона пока в районе 7,65-7,7%, до открытии она была по 7,7-7,75%.
▪️Такую ставку купона не предложат наши госбанки и Минфин, поэтому интерес игроков очевиден.
▪️Ближайшая амортизация номинала начнётся только 29 мая 2024 года. Таким образом, бумага будет приносить инвесторам фиксированный купон 6,5 лет! @bondovik
▪️Такую ставку купона не предложат наши госбанки и Минфин, поэтому интерес игроков очевиден.
▪️Ближайшая амортизация номинала начнётся только 29 мая 2024 года. Таким образом, бумага будет приносить инвесторам фиксированный купон 6,5 лет! @bondovik
⚡️Не все сланцевые компании США стремятся наращивать производство
С таким заявлениемвыступили некоторые руководители независимых компаний в США, не смотря на то, что текущие цены на нефть позволяют расширить объём производства добычи. Игроки считают необходимым провести оптимизацию всех расходов и накопить денежную подушку.
🔥На самом деле такой тактикой пользуются в большей степени закредитованные компании, оказавшиеся в больших долгах два года назад. Многие акции добытчиков находятся в залоге у банков или других кредиторов. Кроме того, по действующим обязательствам есть жесткие ковенантные ограничения, не позволяющие организациям проводить более гибкую инвестпрограмму. Помимо прочего, акционеры хотят снова получать дивиденды, так как раньше операционный денежный поток оставался положительным в лучшем случае до процентных выплат.
👉В долгосрочной перспективе, можно ожидать сюрпризов со стороны сланцевых игроков (смотрите картинку), если страны ОПЕК не придумают новые ограничения, а спрос на нефть в мире останется более менее стабильным (особенно со стороны Китая). @bondovik
С таким заявлениемвыступили некоторые руководители независимых компаний в США, не смотря на то, что текущие цены на нефть позволяют расширить объём производства добычи. Игроки считают необходимым провести оптимизацию всех расходов и накопить денежную подушку.
🔥На самом деле такой тактикой пользуются в большей степени закредитованные компании, оказавшиеся в больших долгах два года назад. Многие акции добытчиков находятся в залоге у банков или других кредиторов. Кроме того, по действующим обязательствам есть жесткие ковенантные ограничения, не позволяющие организациям проводить более гибкую инвестпрограмму. Помимо прочего, акционеры хотят снова получать дивиденды, так как раньше операционный денежный поток оставался положительным в лучшем случае до процентных выплат.
👉В долгосрочной перспективе, можно ожидать сюрпризов со стороны сланцевых игроков (смотрите картинку), если страны ОПЕК не придумают новые ограничения, а спрос на нефть в мире останется более менее стабильным (особенно со стороны Китая). @bondovik
В продолжении темы нефти хотел бы отметить сегодняшнюю показательную динамику котировок, которые снижались в течение дня и продолжают терять завоёванные позиции в вечернюю сессию. По моему мнению, здесь выступает два ключевых фактора: укрепление американской валюты к большинству конкурентов и завершение игры на продление сделки ОПЕК. Не думаю, что увеличение активности буровых установок сильно влияет на динамику, как это пишут многие, поскольку это процесс очевидный и предсказуемый. Немало буровых компаний, предоставивших результаты за 3К17, говорили о хорошем завершении года за счёт наращивания мощностей. Вместе с тем российская валюта жила в своём «мире», хотя в утренние часы находилась под давлением продавцов на фоне общего неприятия к риску и геополитических напряженностей. Однако нерезиденты вели себя в ОФЗ в целом спокойно и активных продаж практически не было, скорее всего наблюдались точечные выходы, чем общий risk-off. Таким образом, рубль не получил порцию потенциального негатива... надеюсь аналитики не будут писать, что крепкость рубля обусловлена высокими реальными процентными ставками в ОФЗ.😁
💡Сделаем вывод, какие ключевые факторы будут влиять на нефть до конца недели:
▪️Сила американской валюты.
▪️Данные по запасам в среду.
▪️Статистика из Китая в конце недели по-спросу на нефть.
@bondovik
💡Сделаем вывод, какие ключевые факторы будут влиять на нефть до конца недели:
▪️Сила американской валюты.
▪️Данные по запасам в среду.
▪️Статистика из Китая в конце недели по-спросу на нефть.
@bondovik