Бизнес-партнёр Абрамовича проиграл суд в Лондоне об отмене санкций.

Евгений Швидлер оспаривает через ссылки на то, что не является гражданином России, был там последний раз 15 лет назад, никак не связан с политикой и критиковал российские власти. Швидлеру, чьё состояние оценивается в 1,6 млрд долларов, нанесли ущерб санкциями: он не может вести бизнес, его дети не могут ходить в школу, он не может пользоваться частными самолётами. Forbes считает Швидлера американским бизнесменом ― у него гражданства США и Великобритании, а ключевые активы ― это доля в Evraz и в «Норникель». Он попал под санкции из-за связей с Абрамовичем, с которым знаком ещё со советских лет. Семь лет Швидлер возглавлял «Сибнефть», как раз во времена расцвета, когда Абрамович влиял на российскую политику и покупал «Челси». Швидлер с тех времён известен на Западе как соратник Абрамовича, за что он сейчас страдает.

Адвокат Швидлера заявил, что будет подавать апелляцию. Бизнесмен в прошлом году стал первым, кто начал судебные процессы по снятию индивидуальных санкций. В это же время деньги Абрамовича от продажи «Челси» пока не дошли Украины, о чём периодически напоминают украинские СМИ. Связано ли это с решением суда, неизвестно.

Тема дня: перспективы национальной валюты

1. По итогам недели курс доллара снизился на 6% до ₽93.76, евро – на 6.4% до ₽101.9.

В четверг состоялось совещание по вопросу стабилизации рубля с участием президента, правительства и главой ЦБ. По данным «Ведомостей», власти решили пока не ужесточать валютный контроль, а экспортеры добровольно согласились увеличить продажи валютной выручки.

Кабмин будет мониторить действия экспортеров, которые обязались продавать валютную выручку. Если ситуация не изменится, обязательная продажа экспортной выручки станет неизбежной. Фундаментальные проблемы для курса пока не решены: вывод капитала, структура экспортно-импортных операций, отчисления в ФНБ.

2. В ближайшие дни рубль будет неуклонно укрепляться.

Несмотря на то, что пишут об «отсутствии решений и договоренностей», Президент дал команду ключевым экспортерам скинуть валюту. Рамки: не менее 25%, но не более 60%. Более точно на усмотрение, все цифры в Кремле получат к понедельнику. Пока дана команда сбросить 30% от летней выручки.

3. Главное, стратегическое решение было принято – курс рубля нужно укреплять и это не предполагает запредельный отток капитала из страны.

Важно посмотреть какие итоговые решения примут на следующей неделе. Некоторые члены правительства сообщили, что лишь Антон Силуанов выступил за усиление финансового контроля и обязательства для экспортёров продавать значительную долю своей выручки на российский рынок (обсуждается вариант и 70-90%).

4. Центробанк лукавит, когда обьявляет, что вырос спрос на импорт, а значит на валюту, которая нужна для импортных закупок.

Объёмы импорта находятся на довоенном уровне, даже ниже. Причины падения курса рубля: спекуляции и вывод капитала. Часть этих потоков связаны с уходом из РФ нерезидентов. Но не только. Последние 17 месяцев в РФ высокими темпами растёт денежная масса. Немалые объёмы ликвидности находятся у банков, и они начали свою любимую игру — валютные спекуляции. Чистая прибыль банков в июне - 314 млрд, из которых 153 млрд сектор заработал на валютной переоценке.

5. Ставка могла быть повышена не ради снижения инфляции и укрепления рубля, а ради вполне осязаемой прибыли некоторых крупных банков.

За сутки до повышения ставки заявки по операциям РЕПО достигли рекордных ₽477,8 млрд, а денежные средства кредитных организаций на корсчетах в ЦБ подскочили с ₽3,4 трлн до ₽11 трлн. Занять деньги у ЦБ по низкой ставке, а затем разместить их же в ЦБ по новым условиям с намного более высокой ставкой – отличный план.

6. Часть мер по укреплению курса рубля уже приняты (ЦБ поднял ключевую ставку), часть - пока только анонсированы. Многие из этих мер потенциально могут нести не только позитивный, но и негативный для экономики эффект. Пока наиболее эффективной выглядит рекомендация экспортерам активнее репатриировать валютную выручку.

Управлять же курсом рубля к доллару и евро традиционно через интервенции в условиях невозможности операций ЦБ с этими валютами не получится. А по-настоящему значительных резервов в других валютах, операции с которыми можно проводить, ЦБ не накопил.

Текущая валютная конструкция промежуточная. Вся конструкция ДКП, валютного рынка подлежит пересмотру в новых обстоятельствах. Чтобы укрепление рубля стало устойчивым, нужен полный спектр решений – от новых принципов валютного рынка, до новых международных систем расчетов и резервных валют, интенсификации структурной перестройки, для которой губительна высокая ставка.

7. Где находится равновесный и сбалансированный курс рубля? Диапазон 82-87 руб за доллар с выходом на средний курс 85-86 на достаточно продолжительном (около полугода) периоде.

Скорее всего, рубль снизит волатильность и ляжет в дрейф до конца года чуть ниже 90-ого уровня, т.к. зона «нетерпимости» властей четко обозначена и равна 100 руб за доллар, что увеличит энтузиазм экспортеров по сбросу валютной выручки, иначе могут нарваться на «докторов» или точечное повышение налогов, или директивные меры валютного контроля.

Связанная с «Авито» армянская компания будет платить зарплаты исходя из курса рубля. Реальные доходы её сотрудников уменьшатся, это будет плата за жизнь вне России.

Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на копию приказа компании. «Авито» в комментарии изданию vc.ru заявила, что «у нас всегда был внутренний курс и ориентация на российские зарплатные вилки», то есть изменений нет. Речь идёт о компании «КЕХ Армения», распоряжения которой выдаёт директор Анисимов ― в его LinkedIn указана должность заместителя финансового директора «Авито». Сыр-бор из-за привязки зарплаты, выплачиваемой в армянских драмах, к курсу российского рубля. Кто-то из сотрудников с этим не согласен и слил документ журналистам. Несогласные на новую форму оплаты будут расторгать контракты. Зарплата будет устанавливаться по курсу ЦБ Армении за один рабочий день до выплаты ― она не будет известна заранее.

Компания оправдывается «значительными убытками» из-за изменения курса. Зарплаты упадут. Представитель «Авито» сказал, что люди работают территориально там, где хотят, но вся финансовая деятельность идёт в рублях. Армянская компания по факту не признаётся иностранной, а её сотрудники приравниваются к фрилансерам, которые работают на российском рынке, живя за границей.

Главные экономические события недели:

1. Волатильность курса доллара, превысившего на этой неделе отметку ₽101.75, вызвала ответную реакцию властей.

Во вторник на внеочередном заседании ЦБ поднял ставку на 350 б.п. до 12%, но не сообщил, как в дальнейшем будет её менять. Ставка 12.5-13.5% — максимум, заложенный в рисковом сценарии регулятора на ближайшие три года.

В четверг состоялось совещание по вопросу стабилизации рубля с участием президента, правительства и главой ЦБ. Власти решили пока не ужесточать валютный контроль, а экспортеры добровольно согласились увеличить продажи валютной выручки.

По итогам недели курс доллара снизился на 6% до ₽93.76, но фундаментальные проблемы пока не решены: вывод капитала, структура экспортно-импортных операций, отчисления в ФНБ. Сбалансированный курс рубля может находится в диапазоне 82-87 руб. за доллар с выходом на средний курс 85-86.

2. Подтвердилось сотрудничество Олега Дерипаски с агентом ФБР, который по заказу собирал компромат на Владимира Потанина. Вероятно, у олигарха возникнут проблемы с правоохранительными органами в России.

Самого главного журналисты и не разглядели: в случае успеха (то есть нахождения компромата), сотрудник ФБР должен был получить от Дерипаски астрономическую сумму от $625 000 до $3 млн. Становится ясно, почему Русал уже который год не платит дивиденды своим акционерам.

3. Российские виноделы смогут воспользоваться налоговым вычетом до 2026 года при условии реинвестирования сэкономленных средств в развитие производства.

Культура употребления алкоголя в России меняется в последние годы, доля вина растет. С учетом роста цен на импортное вино, возможно, стоит задуматься и о других мерах поддержки отрасли.

4. В Минфине заявили о нормализации ситуации с федеральным бюджетом: объем дефицита составил 2.8 трлн руб. по итогам января-июля или 19% доходной части.

Отставание нефтегазовых доходов от прошлогоднего уровня составляет 41.4%, а нефтегазовые – выросли на 19.8%. В целом доходы в январе-июле отставали только на 7.9%. Одновременно с этим замедляется рост расходов: за 7 месяцев они оказались выше аналогичного периода прошлого года только на 14% по сравнению с 50% в начале года.

5. В Пермь прибыла делегация из китайского города Хух-Хото — регион активно развивает культурное и экономическое сотрудничество с Китаем.

Товарооборот между Прикамьем и КНР в 2022-м году вырос на 30%, до $1.5 млрд, и это явно не предел. Благодаря современному транспортному хабу на юге Прикамья российские производители получили возможность выгодно доставлять свою продукцию за рубеж.

6. Цены на российскую нефть резко выросли и взлетели гораздо выше потолка на уровне $60, который ввели страны Запада.

Средняя цена экспортного сорта нефти Urals за период с 15 июля по 14 августа составила $70.33 доллара за баррель, а дисконт российской нефти к Brent достиг $13.9. Месяцем ранее за аналогичный период средняя цена была $58.3 за бочку Urals. С начала года средняя стоимость составила $53.94 — в 1.5 раза меньше, чем в аналогичный период 2022.

🇷🇺 Резиденты арт-кластера "Таврида" примут участие в подготовке культурной программы для выставки-форума «Россия», об этом сообщил первый замруководителя администрации президента РФ Сергей Кириенко на церемонии закрытия фестиваля "Таврида. Арт".

Он поблагодарил всех участников, гостей и организаторов фестиваля "Таврида. Арт" - врачей, партнеров, волонтеров, творческую команду, артистов, тех, кто обеспечивал безопасность мероприятия.

💬«Мы должны увидеться на выставке "Россия" в Москве», - заключил Сергей Кириенко.

Локализацию российских машин такси поддержали в комиссии по транспорту Госсовета.

Протокол об этом был написан 7 августа, его цитируют «Ведомости»: «Указанный законопроект способствует формированию общефедерального технологического суверенитета и устойчивости отечественной транспортной сети к санкционному давлению». Ранее стало известно, что сенатор Кутепов вносит законопроект, который ограничит использование нелокализованных машин в такси. Оценка даётся за производство на территории России ― за каждое действие, которое происходит на заводах, присваиваются баллы согласно методике правительства. Законопроект предполагает трёхэтапное повышение требуемых баллов с 2024 по 2028 годы, при этом на автомобили бизнес-класса дороже 4 миллионов рублей правила не распространяются.

Отметим, что к 2028 году, вполне вероятно, 4 миллиона рублей будут стоить автомобили не только «бизнес-класса». Поездки для пассажиров станут дороже после принятия новых правил, поскольку они ограничивают выбор машин для таксистов и создают дефицит. Не все автомобили российской сборки подходят под ограничения. По словам автоэксперта Сергея Бургазлиева, высокий уровень локализации сегодня только у «Автоваза», УАЗа и тульского китайской завода Haval. Такие марки как BAIС, Kaiyi, SWM, JMC, Evolute и даже «Москвич» будут отсечены от такси.

Конец бума китайской экономики ― популярная тема западной прессы в последние месяцы.

Каждая известная деловая газета или журнал об этом написали, некоторые по несколько раз. На выходных в отсутствие больших новостей на первую полосу The Wall Street Journal поместили статью: «40-летний бум в Китае закончился. Экономическая модель, которая вывела страну из бедности в статус великой державы, кажется сломанной, и повсюду есть признаки бедствия». В качестве иллюстрации помещена фотография недостроенного автомобильного моста ― инвестиции в дороги, заводы и небоскрёбы больше не работают. Стареющее население, пузыри на рынке недвижимости, нежелание местного бизнеса инвестировать в долгую, война санкций с США, государственные вложения в нерентабельные предприятия, средний по миру уровень дохода, последняя макроэкономическая статистика ― это факторы, которые называются в качестве подтверждения мнения о конце роста.

Вчера The Guardian выпустила колонку экономического редактора, который сравнивает Китай и СССР. В ней выражается надежда, что вместо краха Китай пойдёт на постепенные реформы в политике и экономике: «За внезапным распадом СССР последовал глобальный бум. Внезапный крах Китая вызовет глобальный спад». Издание Foreign Policy устраивает дискуссию экспертов на тему спада и отмечает, что геополитическая напряжённость побудила транснациональные корпорации ускорить шаги по переносу производств и поставок из Китая. О политической составляющей упоминает в заголовке и Foreign Affairs: «Как трудности Пекина могут стать возможностью для Вашингтона». Журнал полгода назад предупреждал, что экономический рост после ковида имеет шансы не возобновиться: «Растущая автократия сталкивается с динамичной экономикой, и что-то должно уступить». Если бы ковида не было, то проблемы всё равно бы наступили, они начались с середины 2010-х.

Консенсус в медиа по поводу долгосрочных проблем Китая фиксирует американский Институт мировой экономики Петерсона, но предлагает альтернативное мнение, что снижение показателей связано с отложенным спросом и накоплениями запасов товаров, которые скоро начнут двигаться и стимулировать рынок. Если исходные данные имеют другое значение, то и выводы должны быть другими, а Китай имеет возможность избежать скатывания в циклическую нисходящую спираль. Но есть сомнения в данных. The Washington Post вчера отметила, что власти Китая признали статистику по безработице неверной и приостановили публикацию, а в ней была низкая занятость молодёжи. В прошлом году власти дали указание иностранным банкам не публиковать «политически чувствительные» экономические отчёты. Сокрытие и искажения статистики для выгоды государств происходят во многих странах, это показала пандемия, но сейчас у Китая присутствует надежда, что «сокрытие масштабов проблем сохранит доверие китайской общественности и успокоит иностранных инвесторов». Эффект может быть обратным, и СМИ начнут ориентироваться на неофициальные худшие оценки.

«Райффайзенбанк» сообщил о введении запретительной комиссии на входящие переводы в долларах.

Комиссия будет составлять 50% от суммы перевода, но минимум тысяча долларов, а максимум 10 тысяч. Больше суммы поступления комиссия не взымается, «обрадовали» в банке. Правила касаются всех переводов из других банков на счета физлиц, малого бизнеса, ИП. Происходящее связано с «изменением рыночных условий».

Это очередная мера «Райффайзенбанка» по удорожанию транзакций валюты. В июне была введена комиссия за входящие переводы суммой не более 500 долларов. С 1 августа приостановлены приём и покупка наличной валюты у физлиц. Дороже стало пользование картами ― с июля за пополнение на более 300 тысяч рублей через сторонние банкоматы комиссия стала 1,5%.

Услуги, непосредственно связанные с санкциями, тоже постепенно ограничиваются. Исходящие платежи в евро в другие банки России и 12 стран прекращены в июле. Свежих новостей об уходе Raiffeisen Bank International из России нет, это процессы, которые тянутся в рамках общей ситуации на рынке.

⚡Совкомбанк увеличивает объем предложения наличной валюты для физических лиц

Совкомбанк с 22 августа увеличит объем предложения наличных долларов и евро в своих кассах, а также снизит курсы продажи валюты для физических лиц.

Объем предложения наличных дирхамов ОАЭ и китайских юаней останется без изменений.

На фондовом рынке Турции наблюдается рекордный приток инвесторов, вызванный бумом IPO.

По данным Центрального депозитария ценных бумаг (МКК) в первой половине 2023 года 22 компании прошли вышли на биржу и привлекали около 1 млрд долларов США. К этой неделе число новых компаний достигло 31, причём две привлекли по 2,6 миллиона инвесторов каждая, что является рекордом. С начала августа пришли около 540 тысяч инвесторов, а их общее число достигло 5,6 миллиона. Рекордное количество листингов за год было в 2021-м ― 52, его похоже перебьют.

Эксперты связывают увеличение с недавними нормативными корректировками, направленными на поощрение более широкого участия в первичных размещениях и стимулировании вовлечённости инвесторов. Главное ― экономический фактор в виде роста инфляции, потребительских цен до 50% и снижения курса лиры. Ситуация устраивает правительство с новой экономический стратегией, а население ищет способы заработать. Новые листинги дают доходность не менее 70% в год, а в некоторых случаях рост похож на безумие. Акции энергетической компании Izdemir Enerji Elektrik Uretim AS выросли на 46% с начала торгов 16 августа. Лучшими стали акции производителя электронного оборудования Astor Transformator Enerji Turizm Insaat, которые с января выросли на 972%. Эта специфика привлекает тех, кто хочет заработать на короткой дистанции, но уменьшает долю разумных инвесторов, что может в один момент привести к многочисленным личным потерям.

«Яндекс» согласился с обвинениями казахстанских властей о наличии серверов за пределами страны.

Министерство цифрового развития, инноваций и аэрокосмической промышленности Казахстана рассказало, чем закончился конфликт между компанией и чиновниками. Две недели назад Яндекс.kz на несколько часов заблокировали. Это произошло на следующей день после публикации информации о якобы слежке спецслужб за пользователями сервиса такси в режиме онлайн. Позднее власти уточнили, что «Яндекс» не ответил на запрос от 25 июля, чем нарушил законодательство ― компания должна была сообщить новые сроки переноса данных на сервера в Казахстане.

Сегодня министерство заявило, что была проведена рабочая встреча с представителями компании, и «Яндекс» подтвердил готовность продолжить работы по переносу серверов, обслуживающих домен yandex.kz ― так уже ранее было сделано для сервиса «Яндекс Go». Это делается «в рамках стремления к укреплению партнёрства и национальных цифровых ресурсов» и в первую очередь касается персональных данных казахстанцев. Чиновники напомнили, что за последние четыре года около 30 тысяч ресурсов были перенесены на местные серверы.

Власти Казахстана ещё с 2000-х годов ведут политику по усилению контроля над интернетом, не взирая, российские это сайты или нет: кроме чисто криминальных случаев, часто происходили политические блокировки. С прошлого года Роскомнадзор требовал от нескольких интернет-СМИ Казахстана удалить информацию, но казахстанцы заявляли, что не понимают, почему российские органы им указывают ― они не собираются объединять политический контроль с другими странами. Особенность казахстанской бюрократии, что она не всегда сообщает владельцам сайтов об ограничениях, а блокировки ― не окончательный приговор, их часто отменяют. Подобное случилось с «Яндексом» ― блокировка была использована как метод привлечения к разговору.

В России наметился тренд перехода из МСП и ИП в самозанятые.

По данным Минэкономразвития, за 7 месяцев 2023 г. количество плательщиков налога на профессиональный доход (НПД) выросло на 1.3 млн до более 8 млн человек. Эксперты РАНХиГС и Корпорации МСП проанализировали рост числа самозанятых. Исследователи отмечают, что основная причина — легализация граждан, ранее работавших в тени. Еще один фактор — возможность для ИП или малых предприятий перейти на более выгодный налоговый режим. В отдельных случая это связано с оптимизацией налоговой нагрузки и структуры бизнеса, когда часть сотрудников уезжает или доходы падают ниже пороговых значений. Ставки НПД зафиксированы: 4% (с доходов от физлиц) и 6% (с доходов от юрлиц и ИП). Для ИП и МСП налоговые ставки находятся в диапазоне от 6% до 20%, при этом регионы могут снижать ставку для ИП до 1%.

В I кв. 2023 г. число занятых в секторе МСП изменилось незначительно – с 18.13 млн годом ранее до 18.07 млн. Кроме того, показатели деловой активности МСП за летние месяцы продолжают обновлять рекорды, а доля компаний с потребностью в расширении найма скакнула с 24% до 36%. Статистика ФНС также не подтверждает резкий переток индивидуальных предпринимателей в самозанятые: за 6 месяцев было закрыто 285.7 тыс. ИП – на 7.3% меньше в годовом исчислении, а доля ИП, перешедших на НДП, не превышает 5%. Статус самозанятого накладывает существенные ограничения (годовой доход не более 2.4 млн руб., нельзя нанимать сотрудников и заниматься перепродажей товаров), поэтому подходит далеко не всем предпринимателям.

В перспективе тренд на переток может усилиться, если малый и средний бизнес будет испытывать финансовое давление на фоне административной или налоговой нагрузки. Эксперты также отмечают риск сокращения бюджетных доходов. Есть и другая проблема — самозанятые должны подать отдельное заявление на перечисление страховых взносов в Пенсионный фонд, если в будущем планируют получать не социальную пенсию по старости, а полноценную пенсию от ПФР.