Прям снова начался расцвет "аналитики" в Телеге...как лилии в пруду.

Школа Права Университета Пенсильвании выпустила большой совместный доклад об использовании токенизации для инвестирования в бизнес-проекты — Coin Operated Capitalism, или Криптокапитализм.

Авторы проанализировали КАЖДЫЙ вайтпейпер, каждый кусок публичного кода и каждое публичное заявление от топ-50 ICO проектов 2017 года. Максимально краткий вывод: инвестируя в ICO вы не получаете никаких прав и даже никаких потенциальных обязательств со стороны эмитента.

Например:
- 80% проектов, которые обещали Вестинг не имплементировали его в коде
- 25% тех, кто обещал ограничить эмиссию не сделал этого
- 35% из тех, кто обещал сжечь токены не сделали этого
- из тех, кто внедрил умышленный бекдор для изменения кода контракта (как Bancor) только 40% заявили об этом публично

Отдельно от себя добавлю интересную статистику, которую сегодня обнаружил в твиттере: за последние полтора года было напечатано по текущему курсу 23 миллиона BTC в виде щиткоинов и скамтокенов. Вдумайтесь: одно дело иметь долю от доказуемо ограниченных денег, другое — напечатать бесконечное количество ничего не стоящих токенов и залить ими половину рынка, когда инвесторы уже потеряли ликвидность для возможности от них избавиться, а фаундеры проектов, давно обвешенные, пришли к очевидности бессмысленности и нереализуемости своей идеи.

Bottom line снова от меня: если вы все-таки верите в какой-то ICO проект, то НИ ПРИ КАКИХ УСЛОВИЯХ не давайте им денег без получения реальной доли в компании-бенефициаре, которая отвечает за все крипто и фиатные балансы.

ЕЩЁ РАЗ, предельно ВАЖНО: судя по статистике, в том числе всех крупнейших проектов, почти ничего описанного в белых бумагах и любых других документах ICO проектов не было и не будет реализовано в коде. В качестве инвестора вас защищают либо личные доверительные отношения с фаундерами (кхм, вернёмся на 3 года назад, зачем нам тут вообще бдокчейн?), либо юридическое право на долю от сборов, прибыли и имущества компании (в худшем случае в виде опциона). Для проектов за пределами 50-им крупнейших проанализированных здесь, статистика ухудшается катастрофически и почти экспоненциально.

Полный доклад на 103 страницы: https://poseidon01.ssrn.com/delivery.php?ID=942094068073002102095103118095126086034008059068089043102126107104085001073090114076103052038060105029109001070070124124096031052078027028048091123026012095119025067075041022111101123075083002065082023094104024107011003120080020115027064020095085097&EXT=pdf

​И о коммьюнити. Ну типа, у меня настроение на буллинг после очередного вброса от TRX :)) Хотя, тема очевидная. Сейчас модно говорить о комьюнити. О чем еще говорить когда 90% этих людей (надо признать, из третьих стран) страдают от даунтренда, ибо тупо хотят вылезти из убытка. И те же проценты ни что иное, как жаждущие пампа чтобы урвать здесь и сейчас. Открою вам страшную тайну - люди из финансового мира и опытные криптаны тоже хотят урвать здесь и сейчас, но делают они это красиво - они не участвуют ни в каких комьюнити :)

На эти размышления меня натолкнули волны. Ну не те, что вы подумали :) Просто все что можно сейчас найти в инфопространстве - это туземун. Тем более после вчера. По любому поводу и даже при движении рынка на 10%. Про иксы за день как-то уже даже не вспоминается :) Дровишек опять подкинул, конечно, Трон )) Своим дебильным баннером про TRX и Apple. Ну типа как из г*** слепить пулю. А если точнее, то "покупка Трона и Риппла сейчас как покупка акций Яблока в 90-х". Более тупого хомячьего развода я давно не видел. Это были акции, Карл(!) т.е. доля в компании! Трон и Эппл?? Камон! Что вы покупаете в Трон?? Кусок ноги Джастина Сана максимум. Эти токены не стоят ничего и не влекут за собой обязательств ни держателя, ни эмитента. Причем, тут маркетологи грамотно нагнули - сравнивать Трон и Риппл, это как сравнивать дырчик и болид. За Рипплом стоят большие, реальные деньги, пусть они и стараются это отрицать :) Кстати, как и за Эппл.

И, остается у пацанов надежда как раз на комьюнити, как на последнюю соломину. Может у них там еще какое бабло осталось, как-то так. Надо же отжать. Но, я сразу начинаю прикидывать к носу: ок, блокчейн - это новый дотком-бум, как говорят. Internet 3.0. Но почему Амазон и Гугл до сих пор (!) не выпустили свои фантики aka токены? Почему остались в фиате? Дураки? Не думаю. Боятся регуляции? Камон :) Я как-то не очень помню, были какие-то комьюнити, например у Амазона, которые на старте пушили и шилили бизнес? Были ли они тогда вообще? Рефералка - ну так то нормально - это комиссия за продажи продукта. Они же могли даже в 90-х выпустить свои внутренние деньги (любые фантики и назвать их rewards) для внутренних расчетов. Да, денежные эрзацы и они запрещены. Как и незаконные investment contracts aka tokens согласно SEC. Могли бы рискнуть? Но, нет.

К чему это я в итоге? Жадное и обедневшее комьюнити сейчас - это раковая опухоль на теле технологических бизнесов. Они (бизнесы) должны с ними считаться, кормить их, холить, ибо эти бизнесы зарабатывают не на продукте, а на "комьюнити". Гоните их в шею, делайте продукт, выживайте, не жлобитесь и поднимайте раунды на equity, собирайте комьюнити под свое value. И только тогда делайте свои деньги. Как ходит уже давно шутка по рынку - "А как зарабатывает ваш проект? Мы зарабатываем на ICO". Мы со-товарищи будем топить за крипту только как за новую форму денег. А с остальными будем воевать :)

Прикинул сегодня чо как. Получилось вот что. http://telegra.ph/Utrennij-autluk-BTCUSD-na-20-iyulya-07-20
#ТА #аналитика #отчеты

Хочу поделиться еще одной ссылкой которая для меня must have в крипте. Слушаю на пробежке :) Следя за этим подкастом и за его гостями можно смело не ездить на добрую половину конференций.
https://blog.nomics.com/flippening/
#копилка #аналитика

​Майк Новограц: до массового применения и адаптации криптовалют пройдет 5-6 лет. Вы готовы ждать 5 лет?

Богдан Мороз прислал достойную адаптацию материала про децентрализованные биржи. Знакомимся тут https://bit.ly/2JH2n5y

Артур Хейз отлично зашилил хомяков: биток пойдет на 50, но сначала на 5. Читаем между строк: скорее открывайте свои BitMEX шорты 1:100, мы с нетерпением ждем вас с ещё одним шорт сквизом.
#антихайп

Свежий еженедельный анализ #EMA. Почувствуйте разницу на зуб.
http://telegra.ph/BTCUSD-1D-Srednevzveshennyj-grafik-EMA-na-2307-07-23
#ТА #макротренд #отчеты

Наверное, Телеграм не идеальное место для поиска людей в команду, но я таки попробую. Чтобы попасть на рассмотрение, надо заполнить форму по ссылке. Мне лично можно не писать - решение зависит не только от меня :) Кто сможет помочь найти нужного человека, который впоследствии останется, получит не только традиционную бутылку криптанского Кракена, но и вполне ощутимое денежное вознаграждение. Итак, посмотрим что получится :)
https://bit.ly/2uASaSY

​Я бы все-таки не рекомендовал забывать об эффекте, известном на финансовых рынках как feedback loops, когда движение рыночных цен некоторое время не объясняется никакими фундаментальными и техническими факторами, но только настроением. После затяжных трендов восприятие рынка быстро меняется в противоположную сторону просто потому что рынок хочет прийти в равновесие, но происходит гиперреакция. После спада мы желаем расти. И крики "туземун" и крики "тузедно" абсолютно одного порядка и всегда находтся некоторое время в противофазе текущему состоянию. Это как увидеть берег после шести месяцев в море - берег ты видишь, но встать на него пока не можешь. Мораль сей басни такова - сейчас начинают формироваться отличные условия для большого шорта по моему сугубо субъективному мнению.
#антихайп

Тут какой винегрет, получается, товарищи. Все уже оттрубили и отчитались как проект Augur вышел на основную сеть, токены REP ожидаемо сделали туземун, фонды довольно потерли руки: они любят REP. Вы наверное не знали, но Джои Круг - и фаундер Augur, и один из директоров по инвестициям в Pantera Capital одновременно.

Проект, безусловно, один из немногих стОящих в экосистеме и сделан руками - платформа для прогнозов. И вот она как раз отлично показала психологию толпы и к каким уродливым явлениям можно прийти в применении децентрализованного подхода. Не потому что подход плохой - психология и поведение толпы такие. Лицо общества, так сказать.

Короче, стали как грибы расти ставки на смерть. Убьют ли Трампа, Джефа Безоса или Уорена Баффета. Каково, а? Но, это цветочки, я думаю. Если платформа реально независима, то скоро появятся ставки типа death game наподобие Blade Runner. Потом появятся ставки на убийство знаменитостей, причем со схемой, при которой кто-то делает большую ставку чтобы ее капитализировать и убить человека с прибылью. И никто не сможет этого запретить - блокчейн же. Да, можно ввести пользовательские флаги типа "нежелательный контент". Но что дальше? Кто решает что это так? Кто решает что действия юзера не умышленное вредительство чужой ставке? Есть ли тут децентрализация?

Поскольку запретить делать такие ставки технически можно, но теоретически и идеологически - нет, Augur оказывается в очень интересном положении. Они децентрализованы, а значит независимое сообщество пользователей и стейкхолдеров само управляет консенсусом. А если это сообщество конченное, простите за мой французский? С точки зрения другой части общества и фаундеров проекта, например. Должны они фильтровать контент? К чему тогда децентрализация и блокчейн? Испугается ли Augur юридических последствий (а они обязаны быть) за такой контент? Займет ли проект в таких условиях корпоративную позицию или децентрализованнную, типа мы ни при чем? Но, учитывая шпагат на котором сидит Джои, второе маловероятно. Тем более пока законодательство смотрит на блокчейн очень подозрительно.

Что мне лично очень не нравится во всей этой новой жизни - все (или почти все) отдано на суд толпы в разных ее проявлениях. Попробовали собрать суперменов на EOS - тоже не сильно залетело. А толпа скорее уродлива, чем свята, хотя и является отражением общества. И если такому обществу как обезьяне дать дубину, шансы довольно велики что она снесет башку первому кто попадется на пути, даже децентрализованном. Я просто боюсь представить какой хрени может наплодиться в светлом будущем и которую никто не контролирует. Хайп и новости всегда лучше продаются со знаком минус чем за знаком плюс. Но, эти новости прикольны до тех пор пока они не о тебе.

Теперь вам должно быть больше понятно, почему я за блокчейн именно как за инструмент права собственности и за программируемые деньги иииии... практически, все. Это то, что хотя бы делает всех одинаково trustless.
https://twitter.com/anguschampion/status/1021783891399585793

​Времени на полноценный аутлук BTCUSD сейчас нет, но мнение могу выразить: по приборам импульса для краткосрочного роста (день-два) сейчас нет, хотя в среднесрочном формате мы начали рости - скользящие вполне однозначны. Значит должна быть коррекция необычно бурного роста. Анализ цены дает именно такой расклад: практически все свечи имеют длинный верхние хвосты (а нижние меньше), что является классическим признаком непринятия цены сверху, которая получает сразу продажи и возвращается в торговую зону. И пока что мы видим нисходящие верхи. Фибо хоть и субъективно, но четко иллюстрирует психологию толпы - все кучкуются у заранее известных уровней и на этом многих ловят. При всех движениях, контрольная точка по объемам все также остается у 7400 и скорее цена попробует ее пощупать вновь, чем пойти наверх. Первая цель для рассмотрения - 7800. А там посмотрим по объемам - если по покупкам они перекроют объемы на 7400, значит закрепимся там. Но, пока соотношение 1 к 2 не в пользу 7800. Сквизы вверх буду считать ловушкой. Мнение на сейчас такое. Пока все :)

А, и еще. Когда вы спрашиваете себя, меня или кого-либо еще: растем или падаем, уточняйте о каком таймфрейме идет речь - час, день, месяц, год. Ответы могут быть прямо противоположны.

Сегодня - Акс о разведке. #цитаты

И про ETF. О том что что есть бюрократические причины его непринятия я писал не раз и не два. Ценообразование на актив все так же остается для SEC туманом. Но, не это стало причиной падения. Оно было бы в любом случае, ибо рыночные движения - это ничто иное как путешествие по синусоиде между двумя точками вверх и вниз. Все остальное типа Эллиота - это субъективные сказки для приезжих и, в итоге, просто более запутанные путешествия :)

И, именно поэтому, количественные стратегии будут бить качественные в большинстве случаев. ETF просто усилил импульс движения которое зародилось и без него чисто по цифрам. Вопрос только в том, что динамика поведения цены именно ПОСЛЕ события покажет реальное состояние рынка в числовом формате, как он ведет себя дальше - восстанавливается или стагнирует. И вот тут я пришел к понимаю, что в 99% случаев всех разговоров о цене крипты, подменяются и смешиваются понятия совершенно разных подходов к торговле и инвестированию - value investing (aka делай как Баффет) и event driven (aka крах LTCM). В крипте почему-то принято сливать их в ̶о̶д̶и̶н̶ ̶с̶т̶а̶к̶а̶н̶ ̶К̶р̶а̶к̶е̶н̶а̶ одну посуду :))

Сам себе удивляюсь как я не написал об этом раньше. Отмена ETF натолкнула :) Обязательно исправлю это дело в ближайшем будущем.

Если ты фаундер ICO - прочти. А потом прочти еще раз. https://www.facebook.com/alena.vladimirskaya/posts/10214044719884971

Собрался с силами и написал четвертую часть эпоса про ликвидность. Завершающую.
http://telegra.ph/Pogruzhenie-v-likvidnost-CHast-4-Final-07-29
#макротренд #антихайп #аналитика

Свежий еженедельный анализ #EMA. Маленькие бычьи радости.
http://telegra.ph/BTCUSD-1D-Srednevzveshennyj-grafik-EMA-na-3007-07-30
#ТА #макротренд #отчеты

Cryptocompare стали поставщиками данных для Thomson Reuters. Это как Bloomberg, только другое :) Надо признать, что это жирный плюс в карму агрегатора, т.к. левые данные в такую платформу как Eikon не взяли бы. Я достаточно давно пользуюсь Cryptocompare , в нем довольно удобно вести тестовые портфели, хотя нет учета коротких продаж. Психология long only пока что непобедима среди большинства криптанов :) Также автоматически считает точку безубыточности по сводным позициям и в разных валютах, включая корейский вон :). Стоит отметить, что Cryptocompare является поставщиком данных для индексов MVIS, которыми я пользуюсь, и которые, в свою очередь принадлежат VanEck, которые запилили ETF, на который вы все так молитесь сейчас :) Все повязаны...

Недавно товарищ упомянул что читает Flash Boys. Это, конечно, еще тот боевичок - страсти по Улице Стен и высокочастной торговле.

В последнем материале про ликвидность я уже упоминал почему крипторынок ждет нашествие инвестбанков и их трейдинг-десков. Неэффективности, которые позволяют находить прибыльные сделки сведены на гигантских рынках ЦБ и денег к минимуму. Алгоритмы соревнуются кто же из них быстрее, выше, сильнее. В криптоактивах неэффективности пока чудовищные - статистический арбитраж может приносить десятки и сотни базисных пунктов. Уж не говорю про изощренные количественные стратегии, над которыми трудится целая армия спецов. Но, это должно им окупаться.

Мировой рынок бондов только, например, более 80 триллионов долларов - на таких объемах можно заработать пару пунктов и это будут миллионы долларов. Немного закинув в рынок крипты - жалких пару-тройку триллионов шальных инвесторских денег (привет регуляция), они раскачают его на всю катушку. Но и биться будут между собой. Частный криптотрейдер будет вынужден в основной массе уйти, ибо курс будет намного более непредсказуемый. Иксы станут редкостью, разве что иногда на некоторых альтах, как происходит с penny stock, где относительно низкая ликвидность и большие спреды. Волатильность уменьшится, но тренды будут более краткосрочными т.к. лонг и шорт будут равноправными участниками игры. Но никак не HODL. Счет будет идти на базисные пункты, а не на иксы. Я не говорю что это обязательный и единственный сценарий, но мне видится именно такое развитие событий. Институционалы придут не для того чтобы ходлеры могли вылезти из убытков :) А со своими вполне конкретными целями. Крипта - просто еще одно, новое поле битвы для алгоритмических мальчиков и их black boxes.

А пока, выложу книгу - она вам явно пригодится.
#копилка