Ковидные паспорта неизбежны? Несколько фактов за неделю говорят об этом:
1. Новые, более заразные штаммы вируса появляются как грибы: британский, южноафриканский, бразильский, а теперь и калифорнийский... В Чехии, Италии и других странах заговорили о начале третьей волны, которая провоцирует на новые ограничения. Покончить с этим поможет только вакцинация, поэтому стимулировать ее будут любыми средствами
2. Анализируем опыт Израиля, который опережает всех по вакцинации. В начале февраля темпы вакцинации там замедлились и правительство решило пускать в фитнес-клубы, музеи и кино только тех, кто сделал прививку. Результат: темпы вакцинации снова взлетели. Уже 80% населения поставили хотя бы одну прививку, 50% - две. Ковидные паспорта работают
3. Приближается туристический сезон, жизненно важный для Греции, Италии, и многих других стран Европы. Явно до лета вирус никуда не денется. Но доходы от туризма можно частично спасти, если разрешить въезд хотя бы тем, кто сделал прививку. Целые страны будут лоббистами системы ковидных паспортов
Когда? Политически невыгодно делать это раньше момента, когда производство вакцин выйдет на уровень, способный обеспечить прививку каждому желающему. В США и Великобритании это может произойти уже в начале лета, а вот в европейских странах скорее в августе-сентябре.
1. Новые, более заразные штаммы вируса появляются как грибы: британский, южноафриканский, бразильский, а теперь и калифорнийский... В Чехии, Италии и других странах заговорили о начале третьей волны, которая провоцирует на новые ограничения. Покончить с этим поможет только вакцинация, поэтому стимулировать ее будут любыми средствами
2. Анализируем опыт Израиля, который опережает всех по вакцинации. В начале февраля темпы вакцинации там замедлились и правительство решило пускать в фитнес-клубы, музеи и кино только тех, кто сделал прививку. Результат: темпы вакцинации снова взлетели. Уже 80% населения поставили хотя бы одну прививку, 50% - две. Ковидные паспорта работают
3. Приближается туристический сезон, жизненно важный для Греции, Италии, и многих других стран Европы. Явно до лета вирус никуда не денется. Но доходы от туризма можно частично спасти, если разрешить въезд хотя бы тем, кто сделал прививку. Целые страны будут лоббистами системы ковидных паспортов
Когда? Политически невыгодно делать это раньше момента, когда производство вакцин выйдет на уровень, способный обеспечить прививку каждому желающему. В США и Великобритании это может произойти уже в начале лета, а вот в европейских странах скорее в августе-сентябре.
Две новости в один день и такие разные:
Инвестиции в экономику Москвы выросли на 1,7% к прошлому году, несмотря на пандемию.
Сенат США одобрил антикризисный пакет Байдена на 1,9 трлн долларов.
Пока у нас инвестиции бизнеса растут, западным странам нужно их активно стимулировать. Прошел год после первого локдауна, но власти запускают новые и новые антикризисные меры. В чем же дело?
1. В отличие от зарубежных стран, российские власти не стали полностью закрывать экономику во время второй волны. Это главная антикризисная помощь, и она работает.
2. Пандемия началась для России с девальвации, при этом наши основные товары - металлы, нефть и газ только растут в цене, что стимулирует всю экономику сразу.
3. Отчасти благодаря этому потребительский спрос восстановился почти полностью. Россияне не боятся вируса, атакуют торговые центры, скупают недвижимость и автомобили. Контраст с Западом на массовых рынках невероятный.
Наряду с Китаем Россия получает исторический шанс догнать увязшие в проблемах страны Европы и Америки.
Инвестиции в экономику Москвы выросли на 1,7% к прошлому году, несмотря на пандемию.
Сенат США одобрил антикризисный пакет Байдена на 1,9 трлн долларов.
Пока у нас инвестиции бизнеса растут, западным странам нужно их активно стимулировать. Прошел год после первого локдауна, но власти запускают новые и новые антикризисные меры. В чем же дело?
1. В отличие от зарубежных стран, российские власти не стали полностью закрывать экономику во время второй волны. Это главная антикризисная помощь, и она работает.
2. Пандемия началась для России с девальвации, при этом наши основные товары - металлы, нефть и газ только растут в цене, что стимулирует всю экономику сразу.
3. Отчасти благодаря этому потребительский спрос восстановился почти полностью. Россияне не боятся вируса, атакуют торговые центры, скупают недвижимость и автомобили. Контраст с Западом на массовых рынках невероятный.
Наряду с Китаем Россия получает исторический шанс догнать увязшие в проблемах страны Европы и Америки.
В США начинается новый раунд беспрецедентной раздачи вертолетных денег. На этот раз каждый американец получит минимум 1400 долларов, а бедные семьи с детьми могут рассчитывать ещё на несколько тысяч. Как повлияет на мировую и российскую экономику вливание почти 2 трлн долларов?
1. Экономический рост гарантирован. Топливо для потребительского рынка должно разогнать американский ВВП на 5-6%, что полностью компенсирует прошлогоднее падение.
2. Фондовый рынок взлетит еще выше. Судя по опросам, 40% денег американцы планируют вложить в акции. Поэтому ждем новые максимумы S&P 500, а затем и взлет рынков по всему миру. Достанется и нашей бирже, больше всего вырастут любимцы нерезидентов: Сбербанк, Газпром, Яндекс, Тинькофф.
3. Главное из минусов: инфляция. Избыток денег приведет к росту стоимости не только финансовых, но и всех других активов. Больше всего подорожает техника, автомобили, импортные продовольственные товары.
1. Экономический рост гарантирован. Топливо для потребительского рынка должно разогнать американский ВВП на 5-6%, что полностью компенсирует прошлогоднее падение.
2. Фондовый рынок взлетит еще выше. Судя по опросам, 40% денег американцы планируют вложить в акции. Поэтому ждем новые максимумы S&P 500, а затем и взлет рынков по всему миру. Достанется и нашей бирже, больше всего вырастут любимцы нерезидентов: Сбербанк, Газпром, Яндекс, Тинькофф.
3. Главное из минусов: инфляция. Избыток денег приведет к росту стоимости не только финансовых, но и всех других активов. Больше всего подорожает техника, автомобили, импортные продовольственные товары.
Рост цен перекинулся с продовольствия на бензин. Причем, если на бирже топливо подорожало с начала года более чем на 12%, то в рознице пока только на 2,1%. Что будет дальше с инфляцией?
1. Внешние факторы за продолжение роста: рубль снижается, мировые цены на нефть и продовольствие на максимумах.
2. Первая эмоциональная реакция - установить регулирование цен на социально значимые товары или хотя бы договориться с ключевыми торговыми сетями и АЗС о заморозке цен. Малоэффективная и временная мера, но в выборный год видимо ее не избежать. Правда, если цены и зафиксируют, то сразу после избрания Госдумы все вернется на круги своя.
3. Повышение ставки ЦБ. Вчера ее уже подняли на 0,25%, в апреле ожидаем еще плюс 0,25-0,5%. Но эффект ставки на инфляцию отложенный, увидим его лишь через 2,5-3 месяца.
Скорее всего, цены продолжат расти и стабилизируются только во второй половине года. Если планируете крупные покупки, лучше их не откладывать, тем более кредиты начнут дорожать уже на следующей неделе.
1. Внешние факторы за продолжение роста: рубль снижается, мировые цены на нефть и продовольствие на максимумах.
2. Первая эмоциональная реакция - установить регулирование цен на социально значимые товары или хотя бы договориться с ключевыми торговыми сетями и АЗС о заморозке цен. Малоэффективная и временная мера, но в выборный год видимо ее не избежать. Правда, если цены и зафиксируют, то сразу после избрания Госдумы все вернется на круги своя.
3. Повышение ставки ЦБ. Вчера ее уже подняли на 0,25%, в апреле ожидаем еще плюс 0,25-0,5%. Но эффект ставки на инфляцию отложенный, увидим его лишь через 2,5-3 месяца.
Скорее всего, цены продолжат расти и стабилизируются только во второй половине года. Если планируете крупные покупки, лучше их не откладывать, тем более кредиты начнут дорожать уже на следующей неделе.
Что там с ценами на нефть? Снова падают. Расти дальше мешает сразу несколько факторов:
1. Вакцинация в развитых странах тормозится, а в большинстве развивающихся даже не начиналась. Значит, локдауны будут продолжаться, а международный туризм потеряет лето в северном полушарии. Поездки, а значит спрос на топливо ограничены.
2. Относительно высокие цены - результат договоренности стран ОПЕК+. Бюджеты большинства из них сильно зависят от цен и объемов продажи нефти и долгое снижение добычи подрывает экономику и политическую ситуацию в этих государствах. Поэтому долгим соглашение не может быть, предложение нефти в перспективе будет увеличиваться.
3. Уровень цен в 60 долларов является комфортным для разработки сланцевой нефти. В сентябре в США было всего 180 действующих буровых установок, сегодня - 318. Еще один аргумент в пользу роста предложения.
Снова убеждаемся, что выше 60-65 долларов нефть будет подниматься только на короткие периоды. Базовый прогноз: 45-50 долларов за баррель, а значит, рубль будет стремиться выше 75.
1. Вакцинация в развитых странах тормозится, а в большинстве развивающихся даже не начиналась. Значит, локдауны будут продолжаться, а международный туризм потеряет лето в северном полушарии. Поездки, а значит спрос на топливо ограничены.
2. Относительно высокие цены - результат договоренности стран ОПЕК+. Бюджеты большинства из них сильно зависят от цен и объемов продажи нефти и долгое снижение добычи подрывает экономику и политическую ситуацию в этих государствах. Поэтому долгим соглашение не может быть, предложение нефти в перспективе будет увеличиваться.
3. Уровень цен в 60 долларов является комфортным для разработки сланцевой нефти. В сентябре в США было всего 180 действующих буровых установок, сегодня - 318. Еще один аргумент в пользу роста предложения.
Снова убеждаемся, что выше 60-65 долларов нефть будет подниматься только на короткие периоды. Базовый прогноз: 45-50 долларов за баррель, а значит, рубль будет стремиться выше 75.
Кризис вроде отступает, но Правительство наращивает поддержку и бизнеса и рынка труда.
В прошлом году бизнес получил невозвратные кредиты при условии сохранения занятости. Теперь пошли дальше: компании получают по 38 тысяч рублей за каждого безработного, которого возьмут в штат и не уволят хотя бы 6 месяцев. Сплошные плюсы:
1. Поддержка рынка труда: порядка 200 000 человек получат работу по этой программе, а государство сэкономит на пособиях этим людям
2. Помощь бизнесу, особенно региональному и небогатому, где сотрудники работают за оклад, близкий к МРОТ
3. Накачка потребительского спроса за счет людей, которые нашли работу и стали получать стабильный доход.
Единственный минус: ограниченный бюджет и масштаб программы. Остается надеяться, что это лишь пилотный проект, чтобы протестировать идею.
В прошлом году бизнес получил невозвратные кредиты при условии сохранения занятости. Теперь пошли дальше: компании получают по 38 тысяч рублей за каждого безработного, которого возьмут в штат и не уволят хотя бы 6 месяцев. Сплошные плюсы:
1. Поддержка рынка труда: порядка 200 000 человек получат работу по этой программе, а государство сэкономит на пособиях этим людям
2. Помощь бизнесу, особенно региональному и небогатому, где сотрудники работают за оклад, близкий к МРОТ
3. Накачка потребительского спроса за счет людей, которые нашли работу и стали получать стабильный доход.
Единственный минус: ограниченный бюджет и масштаб программы. Остается надеяться, что это лишь пилотный проект, чтобы протестировать идею.
Очень поверхностный взгляд, коллеги. Спрос на жилье сконцентрирован в самых обеспеченных слоях населения, чьи доходы в кризис пандемии выросли гораздо сильнее, чем в целом по населению.
Самое простое подтверждение: рост всех других инструментов накоплений помимо недвижимости. Так, в 2020-м объем средств на вкладах в российских банках вырос на 7%, а чистый приток денег на фондовый рынок составил 1,3 трлн рублей.
У богатых россиян много лишних денег и в условиях снижения банковских ставок все более интересной для вложения становится недвижимость.
https://yangx.top/russianmacro/10571
Самое простое подтверждение: рост всех других инструментов накоплений помимо недвижимости. Так, в 2020-м объем средств на вкладах в российских банках вырос на 7%, а чистый приток денег на фондовый рынок составил 1,3 трлн рублей.
У богатых россиян много лишних денег и в условиях снижения банковских ставок все более интересной для вложения становится недвижимость.
https://yangx.top/russianmacro/10571
Telegram
MMI
ЭТУ ИПОТЕЧНУЮ ВАКХАНАЛИЮ ПОРА ОСТАНАВЛИВАТЬ
В феврале рост портфеля ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 4.2% мм и 24.9% гг vs 1.0% мм и 21.7% гг в январе. В абсолютном выражении портфель вырос в феврале на 382 млрд, достигнув…
В феврале рост портфеля ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 4.2% мм и 24.9% гг vs 1.0% мм и 21.7% гг в январе. В абсолютном выражении портфель вырос в феврале на 382 млрд, достигнув…
Все громче и увереннее разговоры о запрете иностранных соцсетей в России. TikTok и YouTube пока просто критикуют в Госдуме, а вот загрузку Twitter Роскомнадзор уже замедлил и намекнул на полную блокировку. Каковы экономические последствия грядущего передела на рынке соцсетей:
1. Явно малопопулярный Twitter лишь пробный шар, на котором тестируется реакция пользователей на блокировку. Более крупные соцсети не получится заблокировать без создания отечественных аналогов, что займет не меньше 6-12 месяцев. Также более радикальные действия вряд ли возможны до выборов в Госдуму
2. Создание успешных отечественных соцсетей под силу лишь 3-4 компаниям в стране: Яндекс, Mail.ru, отчасти Рамблер (Сбер). В условиях монополии они смогут собрать все сливки
3. Эти же компании станут бенефициарами укрупнения рынка интернет-рекламы. Не имея альтернативы, бизнес пойдет рекламироваться во Вконтакте и Одноклассники. Следим за акциями Mail.ru Group, которые и так отстали от общего тренда на рост.
1. Явно малопопулярный Twitter лишь пробный шар, на котором тестируется реакция пользователей на блокировку. Более крупные соцсети не получится заблокировать без создания отечественных аналогов, что займет не меньше 6-12 месяцев. Также более радикальные действия вряд ли возможны до выборов в Госдуму
2. Создание успешных отечественных соцсетей под силу лишь 3-4 компаниям в стране: Яндекс, Mail.ru, отчасти Рамблер (Сбер). В условиях монополии они смогут собрать все сливки
3. Эти же компании станут бенефициарами укрупнения рынка интернет-рекламы. Не имея альтернативы, бизнес пойдет рекламироваться во Вконтакте и Одноклассники. Следим за акциями Mail.ru Group, которые и так отстали от общего тренда на рост.
Кажется, туризм пережил худшее. За две недели туристический кэшбэк по картам МИР получили уже более 200 000 человек, в отрасль вольется более 5 млрд рублей. Похоже, это вторая кризисная индустрия (после стройки), которую удалось вытащить из кризиса пандемии программой господдержки. Выводы:
1. Умные программы поддержки работают. Да, государство заплатит более 800 млн рублей кэшбэка, но получит обратно как минимум столько же в виде налогов, сэкономит на пособиях по безработице и стимулирует расходы внутри страны вместо вывоза денег за границу. 200 000 человек активировали карты МИР и завели туда значительные суммы.
2. Неизбежное зло: инфляция. Повышенный спрос при ограниченном предложении привел к быстрому росту цен сначала на новостройки, а теперь и на проживание в гостиницах.
В выигрыше - туристический бизнес, в проигрыше - люди с низкими доходами, их денег может не хватить даже на скромный отдых.
3. Кто следующий? Не все пострадавшие вернулись к росту. Господдержка нужна авиакомпаниям, кинотеатрам, фитнес-клубам, концертным площадкам. Ждём новых решений.
1. Умные программы поддержки работают. Да, государство заплатит более 800 млн рублей кэшбэка, но получит обратно как минимум столько же в виде налогов, сэкономит на пособиях по безработице и стимулирует расходы внутри страны вместо вывоза денег за границу. 200 000 человек активировали карты МИР и завели туда значительные суммы.
2. Неизбежное зло: инфляция. Повышенный спрос при ограниченном предложении привел к быстрому росту цен сначала на новостройки, а теперь и на проживание в гостиницах.
В выигрыше - туристический бизнес, в проигрыше - люди с низкими доходами, их денег может не хватить даже на скромный отдых.
3. Кто следующий? Не все пострадавшие вернулись к росту. Господдержка нужна авиакомпаниям, кинотеатрам, фитнес-клубам, концертным площадкам. Ждём новых решений.
Президент попросил ФАС проверить рост цен на жилье. Попытаемся предсказать, начнут ли теперь дешеветь квартиры:
1. Рост цен на жилье был спровоцирован сразу несколькими факторами, большинство из них временные:
⁃ Дешевая ипотека благодаря низкой ключевой ставке и госпрограмме 6,5%
⁃ Снижение доходности вкладов и переток сбережений в недвижимость
⁃ Дефицит предложения, который трудно восполнить в короткие сроки из-за специфики жилищного строительства
⁃ Ограничение поездок и ряда других статей расходов, благодаря чему обеспеченные россияне смогли увеличить сбережения в 2020 году
⁃ Дефицит рабочих рук из-за пандемии и рост цен на стройматериалы
2. Большинство из этих трендов уже развернулись. Реальные расходы населения увеличиваются медленно. Демографическая картина только ухудшается, пандемия даже не ускорила негативные тенденции, так что спрос на жилье в долгосрочной перспективе будет слабым.
Логично предположить, что цены в течение 2021-2022 гг перейдут к стагнации. Если планировали продать квартиру - поторопитесь. Если хотите покупать - можно и подождать лучших цен.
1. Рост цен на жилье был спровоцирован сразу несколькими факторами, большинство из них временные:
⁃ Дешевая ипотека благодаря низкой ключевой ставке и госпрограмме 6,5%
⁃ Снижение доходности вкладов и переток сбережений в недвижимость
⁃ Дефицит предложения, который трудно восполнить в короткие сроки из-за специфики жилищного строительства
⁃ Ограничение поездок и ряда других статей расходов, благодаря чему обеспеченные россияне смогли увеличить сбережения в 2020 году
⁃ Дефицит рабочих рук из-за пандемии и рост цен на стройматериалы
2. Большинство из этих трендов уже развернулись. Реальные расходы населения увеличиваются медленно. Демографическая картина только ухудшается, пандемия даже не ускорила негативные тенденции, так что спрос на жилье в долгосрочной перспективе будет слабым.
Логично предположить, что цены в течение 2021-2022 гг перейдут к стагнации. Если планировали продать квартиру - поторопитесь. Если хотите покупать - можно и подождать лучших цен.
Поездки в Турцию вот-вот будут ограничены. Даже если рейсы не отменят, могут ввести 14-дневный карантин после приезда - в таком случае больше 90% путешественников откажутся от своих туров. Кто выиграет и проиграет?
В минусе:
- Конечно, снова турбизнес и чартерные авиакомпании. Компенсации, штрафы - еще один удар по отрасли, которая и так в затяжном кризисе. На майские праздники продано 200 тысяч путевок в Турцию, новые продажи уже упали на 25%.
- Аэропорты Турции и наши авиакомпании. В условиях закрытых границ, Стамбул стал главным хабом для перелетов в третьи страны. Под вопросом поездки многих россиян.
В плюсе:
- Российские курорты. Но выигрыш не огромный - все номера на майские праздники уже забронированы, да и в июне проблем со спросом нет. Помогла программа туристического кэшбэка и закрытые границы.
- Египет, ОАЭ, Кипр - прямые альтернативы Турции, уже ощутили прирост заказов на поездки.
- Дубай, Белград, Будапешт и другие потенциальные хабы-конкуренты. В этих странах вакцинация идет активнее всего, что дает шансы на перехват рынка транзитных перелетов россиян.
В минусе:
- Конечно, снова турбизнес и чартерные авиакомпании. Компенсации, штрафы - еще один удар по отрасли, которая и так в затяжном кризисе. На майские праздники продано 200 тысяч путевок в Турцию, новые продажи уже упали на 25%.
- Аэропорты Турции и наши авиакомпании. В условиях закрытых границ, Стамбул стал главным хабом для перелетов в третьи страны. Под вопросом поездки многих россиян.
В плюсе:
- Российские курорты. Но выигрыш не огромный - все номера на майские праздники уже забронированы, да и в июне проблем со спросом нет. Помогла программа туристического кэшбэка и закрытые границы.
- Египет, ОАЭ, Кипр - прямые альтернативы Турции, уже ощутили прирост заказов на поездки.
- Дубай, Белград, Будапешт и другие потенциальные хабы-конкуренты. В этих странах вакцинация идет активнее всего, что дает шансы на перехват рынка транзитных перелетов россиян.
Главное событие недели - послание президента федеральному собранию. Похоже, что тема пандемии уходит на второй план и теперь можно поговорить о переходе к восстановительному росту экономики. Что может предложить президент?
1. Увеличение госрасходов. Типичная политика первого вице-премьера Белоусова, которая привела к неплохим результатам в борьбе с кризисом пандемии - ВВП России сократился меньше, чем ВВП западных стран. Расходы бюджета были рекордно высокими и снижать их сейчас - значит сократить спрос в экономике.
Лучший способ стимулировать рост - вкладываться в инфраструктуру: автомобильные и железные дороги, порты, связь и IT.
2. Увеличение доходов бюджета. Маловероятно, что налоги для физлиц повысят уже сейчас, ведь год предвыборный. Но могут вырасти изъятия у сырьевого бизнеса - цены на металлы, удобрения и нефть на максимумах. Вероятно смягчение бюджетного правила и перенос денег из ФНБ на инвестиции крупных проектов.
3. Незначительные налоговые стимулы. Нынешнее правительство уже показало как видит себе стимулирование экономики. В основном, это снижение налоговой нагрузки в перспективных отраслях вроде IT. Теперь их список могут расширить, включив туда, например, строительство или связь.
1. Увеличение госрасходов. Типичная политика первого вице-премьера Белоусова, которая привела к неплохим результатам в борьбе с кризисом пандемии - ВВП России сократился меньше, чем ВВП западных стран. Расходы бюджета были рекордно высокими и снижать их сейчас - значит сократить спрос в экономике.
Лучший способ стимулировать рост - вкладываться в инфраструктуру: автомобильные и железные дороги, порты, связь и IT.
2. Увеличение доходов бюджета. Маловероятно, что налоги для физлиц повысят уже сейчас, ведь год предвыборный. Но могут вырасти изъятия у сырьевого бизнеса - цены на металлы, удобрения и нефть на максимумах. Вероятно смягчение бюджетного правила и перенос денег из ФНБ на инвестиции крупных проектов.
3. Незначительные налоговые стимулы. Нынешнее правительство уже показало как видит себе стимулирование экономики. В основном, это снижение налоговой нагрузки в перспективных отраслях вроде IT. Теперь их список могут расширить, включив туда, например, строительство или связь.
Проверяем наши прогнозы на Послание Президента. Сбылось или нет?
1. Увеличение госрасходов для стимулирования роста экономики. Подтвердилось полностью. По оценке Минфина, новые соцвыплаты обойдутся в 400 млрд рублей, доп. финансирование регионов через кредиты и списание долгов - в 600 млрд. И это только на ближайшие 2 года. Продлят программу туристического кэшбэка, а автомагистраль Москва-Казань продлят до Екатеринбурга.
2. Увеличение доходов бюджета за счет изъятий у сырьевого бизнеса. Принятие решения Президент отложил до конца года, но намек на это был отчетливый. Как мы и предполагали, прозвучала готовность распечатать ФНБ для финансирования инфраструктурных проектов.
3. Незначительные налоговые стимулы. Подтвердилось лишь отчасти - были обещаны новые меры поддержки малого бизнеса, но прозвучали они довольно абстрактно.
В целом, послание было довольно консервативным. Похоже, вплоть до выборов не стоит ждать глобальных решений по раскачке экономики.
1. Увеличение госрасходов для стимулирования роста экономики. Подтвердилось полностью. По оценке Минфина, новые соцвыплаты обойдутся в 400 млрд рублей, доп. финансирование регионов через кредиты и списание долгов - в 600 млрд. И это только на ближайшие 2 года. Продлят программу туристического кэшбэка, а автомагистраль Москва-Казань продлят до Екатеринбурга.
2. Увеличение доходов бюджета за счет изъятий у сырьевого бизнеса. Принятие решения Президент отложил до конца года, но намек на это был отчетливый. Как мы и предполагали, прозвучала готовность распечатать ФНБ для финансирования инфраструктурных проектов.
3. Незначительные налоговые стимулы. Подтвердилось лишь отчасти - были обещаны новые меры поддержки малого бизнеса, но прозвучали они довольно абстрактно.
В целом, послание было довольно консервативным. Похоже, вплоть до выборов не стоит ждать глобальных решений по раскачке экономики.
Цены на жилье. Похоже, мы очень близко подошли к развороту тренда на рынке недвижимости:
1. Спрос под давлением. Ключевая ставка ЦБ РФ выросла уже на 0,75 п.п с начала года. Подорожание ипотеки неизбежно. Снова пошли в рост ставки по вкладам - их доходность опять будет выше доходности сдачи квартир в аренду. Все эти факторы негативно влияют на спрос. А ведь жилье и так сильно подорожало за последний год - есть куда снижаться!
2. Предложение восстанавливается. Благодаря льготной ипотеке россияне выкупили почти все ликвидное жилье, которое было на рынке. Строительный цикл небыстрый, поэтому восстановить баланс и вывести на рынок новые метры тяжело. Только сейчас застройщики смогли нарастить предложение - в марте прирост ввода жилья составил +19,8% к прошлому году, а разрешений на строительство выдано сразу на 54% больше, чем в 1 квартале 2020-го.
Если планировали продавать жилье - делайте это как можно быстрее, чтобы поймать цену на пике. Хотели покупать - выгоднее будет подождать полгода-год и купить со скидкой.
1. Спрос под давлением. Ключевая ставка ЦБ РФ выросла уже на 0,75 п.п с начала года. Подорожание ипотеки неизбежно. Снова пошли в рост ставки по вкладам - их доходность опять будет выше доходности сдачи квартир в аренду. Все эти факторы негативно влияют на спрос. А ведь жилье и так сильно подорожало за последний год - есть куда снижаться!
2. Предложение восстанавливается. Благодаря льготной ипотеке россияне выкупили почти все ликвидное жилье, которое было на рынке. Строительный цикл небыстрый, поэтому восстановить баланс и вывести на рынок новые метры тяжело. Только сейчас застройщики смогли нарастить предложение - в марте прирост ввода жилья составил +19,8% к прошлому году, а разрешений на строительство выдано сразу на 54% больше, чем в 1 квартале 2020-го.
Если планировали продавать жилье - делайте это как можно быстрее, чтобы поймать цену на пике. Хотели покупать - выгоднее будет подождать полгода-год и купить со скидкой.
Forwarded from Небрехня
Прибыль банков по итогам текущего года может составить 1,5-1,7 трлн руб!
Так считают в ЦБ. В начале года там прогнозировали 1 трлн прибыли для банков, S&P прогнозировали 1,2-1,3 трлн.
Такое резкое увеличение прогноза связано со снижением объема резервов под плохие кредиты.
В прошлом году банки заработали 1,6 трлн руб, что всего на 100 млрд меньше доковидного 2019 года. Заработать банкам кучу денег поможет и повышение ключевой ставки на 0,75% за последние 4 месяца. @nebrexnya
Так считают в ЦБ. В начале года там прогнозировали 1 трлн прибыли для банков, S&P прогнозировали 1,2-1,3 трлн.
Такое резкое увеличение прогноза связано со снижением объема резервов под плохие кредиты.
В прошлом году банки заработали 1,6 трлн руб, что всего на 100 млрд меньше доковидного 2019 года. Заработать банкам кучу денег поможет и повышение ключевой ставки на 0,75% за последние 4 месяца. @nebrexnya
Неожиданный результат пандемии: внутренний туризм в России переживает рост, доходящий до перегрева. Загрузка аэропортов Сочи, Симферополя, Анапы и Геленджика уже в мае подошла к 100%, прогнозы на лето сугубо оптимистичные. Последствия?
1. Сначала просто нехватка билетов, отелей, арендных автомобилей, мест на объектах развлечений, пробки, затем быстрый рост цен. Новые аэропорты и отели не построить за 2 месяца, поэтому инфляция закономерна. Для индустрии хорошо: рост выручки приведет к росту инвестиций. Для туристов не очень.
2. Турист-2021 принципиально отличается от обычного посетителя Крыма и Анапы. Это более обеспеченный и требовательный клиент, ради которого придется поднять уровень сервиса и построить более премиальные объекты. Еще один плюс для нашего туризма в долгосрочной перспективе.
3. Сильный внутренний туризм - хорошая новость для российских авиакомпаний на фоне депрессивных зарубежных рынков. Больше других выиграют Победа, S7, Уральские и ряд мелких игроков вроде Азимута, которые заработают и на билетах и на субсидиях. Аэрофлот продолжает недополучать доходы от международных перелетов, чартерные перевозчики тоже пока теряют.
Ну а что простому потребителю? Ждать открытия Египта и возвращения Турции - тогда и выбор расширится и цены внутри России стабилизируются.
1. Сначала просто нехватка билетов, отелей, арендных автомобилей, мест на объектах развлечений, пробки, затем быстрый рост цен. Новые аэропорты и отели не построить за 2 месяца, поэтому инфляция закономерна. Для индустрии хорошо: рост выручки приведет к росту инвестиций. Для туристов не очень.
2. Турист-2021 принципиально отличается от обычного посетителя Крыма и Анапы. Это более обеспеченный и требовательный клиент, ради которого придется поднять уровень сервиса и построить более премиальные объекты. Еще один плюс для нашего туризма в долгосрочной перспективе.
3. Сильный внутренний туризм - хорошая новость для российских авиакомпаний на фоне депрессивных зарубежных рынков. Больше других выиграют Победа, S7, Уральские и ряд мелких игроков вроде Азимута, которые заработают и на билетах и на субсидиях. Аэрофлот продолжает недополучать доходы от международных перелетов, чартерные перевозчики тоже пока теряют.
Ну а что простому потребителю? Ждать открытия Египта и возвращения Турции - тогда и выбор расширится и цены внутри России стабилизируются.
Как нерабочие майские повлияли на экономику? На самом деле, не так уж сильно:
1. Большинство россиян все-таки работали. По разным данным, лишь около 30% опрошенных отдыхали все 10 дней, из них каждый пятый и так планировал взять отпуск в эти даты еще до указа президента. Остальные работают на предприятиях непрерывного цикла или посменно, вне зависимости от праздников. Не стоит забывать, что еще треть населения не работает совсем (пенсионеры, учащиеся, безработные).
2. В отличие от прошлогоднего локдауна, потребление не было ограничено. Более того, резко вырос спрос на авиа и жд-билеты (на 70-75% в Сочи и Симферополь, на 95-97% в Геленджик и Минводы), бронирование отелей и аренду авто, товары для дачи, рыбалку и прочих развлечений.
3. Кажется, экономика просто перестроилась на режим выходного дня, но не остановилась. Оправдалась ли надежда на спад эпидемии? Статистика приходит с небольшим запозданием и тестов в выходные делается меньше, но первые данные показывают, что заболеваемость на минимумах с сентября, а за пределами Москвы она продолжает быстро снижаться: с 6062, зарегистрированных 30 апреля до 5569, выявленных вчера.
1. Большинство россиян все-таки работали. По разным данным, лишь около 30% опрошенных отдыхали все 10 дней, из них каждый пятый и так планировал взять отпуск в эти даты еще до указа президента. Остальные работают на предприятиях непрерывного цикла или посменно, вне зависимости от праздников. Не стоит забывать, что еще треть населения не работает совсем (пенсионеры, учащиеся, безработные).
2. В отличие от прошлогоднего локдауна, потребление не было ограничено. Более того, резко вырос спрос на авиа и жд-билеты (на 70-75% в Сочи и Симферополь, на 95-97% в Геленджик и Минводы), бронирование отелей и аренду авто, товары для дачи, рыбалку и прочих развлечений.
3. Кажется, экономика просто перестроилась на режим выходного дня, но не остановилась. Оправдалась ли надежда на спад эпидемии? Статистика приходит с небольшим запозданием и тестов в выходные делается меньше, но первые данные показывают, что заболеваемость на минимумах с сентября, а за пределами Москвы она продолжает быстро снижаться: с 6062, зарегистрированных 30 апреля до 5569, выявленных вчера.
Мишустин обвинил торговые сети в жадности. Чего это он? И снизятся ли цены после этого?
1. Игра на публику. Конечно, обвинение справедливое: цены повышают, чтобы остаться в прибыли. Но обвинять предпринимателей в жадности наивно - бизнес как раз и делают, чтобы заработать как можно больше денег. Почему вдруг такие заявления и именно сейчас? Ответ просто: через 4 месяца предстоят выборы в Госдуму и за инфляцию кто-то должен ответить.
2. Снизятся ли цены? Ответим прямо словами Мишустина: у правительства достаточно инструментов для этого. Но все они работают только в краткосрочной перспективе, вот как раз до выборов сдержать инфляцию и можно. При этом, в конце года рост возобновится с еще большей силой, чтобы бизнес компенсировал потери мая-сентября.
Итого, ожидаем в мае новые меры по сдерживанию цен на бензин и массовые продукты питания. Скорее это будут личные договоренности с ключевыми сетями, а не массовое субсидирование. Инфляция может замедлиться во 2-3 квартале, но эту паузу бизнес отыграет в конце года.
1. Игра на публику. Конечно, обвинение справедливое: цены повышают, чтобы остаться в прибыли. Но обвинять предпринимателей в жадности наивно - бизнес как раз и делают, чтобы заработать как можно больше денег. Почему вдруг такие заявления и именно сейчас? Ответ просто: через 4 месяца предстоят выборы в Госдуму и за инфляцию кто-то должен ответить.
2. Снизятся ли цены? Ответим прямо словами Мишустина: у правительства достаточно инструментов для этого. Но все они работают только в краткосрочной перспективе, вот как раз до выборов сдержать инфляцию и можно. При этом, в конце года рост возобновится с еще большей силой, чтобы бизнес компенсировал потери мая-сентября.
Итого, ожидаем в мае новые меры по сдерживанию цен на бензин и массовые продукты питания. Скорее это будут личные договоренности с ключевыми сетями, а не массовое субсидирование. Инфляция может замедлиться во 2-3 квартале, но эту паузу бизнес отыграет в конце года.
Сколько можно заработать на банке для миллениалов?
К 2025 году объем глобального финтех-рынка превысит $300 млрд, однако эту сферу по-прежнему окружает множество мифов. Главным мифом служит недоверие — финтех-компании ненадежны, но знаете ли вы, что сейчас финтех является ключевым дайвером роста экономики. Например, всего за три месяца россияне потратили более $355 млн в мобильных приложениях.
Подробнее об этом рассказывает Мамкин финансист, здесь вы узнаете первыми, какая компания привязала свои акции к курсу биткоина или же интимные новости одной из крупнейших в Европе финтех-компании.
Подписывайтесь и будьте уверены, что финтех — верный выбор, о котором спустя годы вы будете вспоминать с удовольствием.
К 2025 году объем глобального финтех-рынка превысит $300 млрд, однако эту сферу по-прежнему окружает множество мифов. Главным мифом служит недоверие — финтех-компании ненадежны, но знаете ли вы, что сейчас финтех является ключевым дайвером роста экономики. Например, всего за три месяца россияне потратили более $355 млн в мобильных приложениях.
Подробнее об этом рассказывает Мамкин финансист, здесь вы узнаете первыми, какая компания привязала свои акции к курсу биткоина или же интимные новости одной из крупнейших в Европе финтех-компании.
Подписывайтесь и будьте уверены, что финтех — верный выбор, о котором спустя годы вы будете вспоминать с удовольствием.
Telegram
Мамкин финансист
Похоже, Россия подходит к новой волне коронавируса: заболеваемость в Москве на максимумах с января, рост начался сначала в Петербурге, а теперь и за пределами столиц: с 4845 случаев 10 мая до 4992 сегодня. По опыту других стран, периоды снижения и роста заболеваемости сменяют друг друга, так что с большой вероятностью нас ждёт новая волна длиной 2-4 месяца. Последствия для экономики:
1. Возможны новые ограничения, но вероятно они будут мягкими с учетом предстоящих выборов, усталости избирателей от масок и запретов. Также от локдауна защищает вакцинация самых осторожных россиян и большая доля переболевших. Вряд ли нас ждет что-то большее, чем ограничения для мест скопления людей вроде баров или кинотеатров.
2. Что точно под угрозой - массовые мероприятия. Стоит пожелать терпения владельцам концертных площадок, музыкальным звездам и организаторам спортивных соревнований. Под вопросом, например, проведение чемпионата Европы по футболу в Санкт-Петербурге - на стадионе планировалось присутствие на стадионе одновременно 34 000 болельщиков.
3. Похоже, европейские страны не пустят даже вакцинированных россиян как минимум до конца лета. Но этим уже никого не удивить... Только если планировали поехать на отдых за границу - 10 раз подумайте, прежде чем заранее покупать билеты.
1. Возможны новые ограничения, но вероятно они будут мягкими с учетом предстоящих выборов, усталости избирателей от масок и запретов. Также от локдауна защищает вакцинация самых осторожных россиян и большая доля переболевших. Вряд ли нас ждет что-то большее, чем ограничения для мест скопления людей вроде баров или кинотеатров.
2. Что точно под угрозой - массовые мероприятия. Стоит пожелать терпения владельцам концертных площадок, музыкальным звездам и организаторам спортивных соревнований. Под вопросом, например, проведение чемпионата Европы по футболу в Санкт-Петербурге - на стадионе планировалось присутствие на стадионе одновременно 34 000 болельщиков.
3. Похоже, европейские страны не пустят даже вакцинированных россиян как минимум до конца лета. Но этим уже никого не удивить... Только если планировали поехать на отдых за границу - 10 раз подумайте, прежде чем заранее покупать билеты.
Любопытный парадокс на рынке жилой недвижимости. Лишь 6% россиян предпочли бы купить 1-комнатную квартиру, но сегодня уже более 50% жилья в новостройках - это студии и однушки. Каковы долгосрочные тренды рынка?
1. Популярность студий и однушек объясняется просто: меньше метров - ниже цена квартиры. Но жить в студии может только семья из 1-2 человек, поэтому бесконечно их доля расти не может.
2. Огромное количество квартир на лестничной площадке - большая головная боль для властей, ведь никакая инфраструктура не может выдержать такой нагрузки. На пределе работают все системы: от больниц и транспорта до лифтов и мусоропроводов. И вот результат, в Ленинградской области доля однушек перевалила за 70%, после чего власти запретили строить в регионе дома-человейники выше 12 этажей.
3. Демографические тренды в целом благоприятны для студий: возраст рождения первого ребенка постоянно растет, а большое поколение 1985-1989 гг вступило в возраст роста массовости разводов. Однако, доля молодежи быстро снижается, из-за массовости поколения их бабушек и дедушек, ей трудно переварить даже наследуемую недвижимость.
Похоже, что мы находимся на пике интереса к малогабаритному жилью, далее его доля будет медленно, но неуклонно снижаться в миллионниках, а ближе к 2030-м тренд дойдет и до обычных региональных центров.
1. Популярность студий и однушек объясняется просто: меньше метров - ниже цена квартиры. Но жить в студии может только семья из 1-2 человек, поэтому бесконечно их доля расти не может.
2. Огромное количество квартир на лестничной площадке - большая головная боль для властей, ведь никакая инфраструктура не может выдержать такой нагрузки. На пределе работают все системы: от больниц и транспорта до лифтов и мусоропроводов. И вот результат, в Ленинградской области доля однушек перевалила за 70%, после чего власти запретили строить в регионе дома-человейники выше 12 этажей.
3. Демографические тренды в целом благоприятны для студий: возраст рождения первого ребенка постоянно растет, а большое поколение 1985-1989 гг вступило в возраст роста массовости разводов. Однако, доля молодежи быстро снижается, из-за массовости поколения их бабушек и дедушек, ей трудно переварить даже наследуемую недвижимость.
Похоже, что мы находимся на пике интереса к малогабаритному жилью, далее его доля будет медленно, но неуклонно снижаться в миллионниках, а ближе к 2030-м тренд дойдет и до обычных региональных центров.