А купит кто? Аналитики JPMorgan обеспокоены отсутствием спроса на долговые ценные бумаги.
Масло в огонь подлила Великобритания, когда представила новый пакет мер по спасению экономики, полный налоговых льгот (в первую очередь для богатых), что вызвало опасения по поводу роста долгового бремени страны. В итоге доходность ценных бумаг резко выросла. Правительство было вынуждено пойти на попятную, но осадочек, как говорится, остался, а вместе с ним и неуверенность в отношении дальнейшего будущего рынка госдолга.
Покупателей действительно становится меньше, обращают внимание аналитики JPMorgan Chase & Co, в том числе даже на такие популярные инструменты, как казначейские облигации США, составляющие основу мировой финансовой системы. Все три группы покупателей государственного долга США — коммерческие банки, иностранные правительства и, конечно же, сама Федеральная резервная система — уходят с рынка.
По оценкам, казначейские активы ФРС сократились с начала года на $180 млрд, а коммерческих банков — на $60 млрд после роста более чем на $700 млрд в период с 2020 по 2021 год. Иностранные правительства не отстают: их официальные объемы вложений сократились за последние 6 месяцев на $50 млрд.
«Разворот спроса — ошеломляющий, поскольку спрос со стороны этих трех типов инвесторов редко бывает отрицательным одновременно», — сокрушаются аналитики.
Конечно, спрос на облигации вызывает беспокойство не впервые. Но сейчас ситуация осложняется инфляционной средой и жесткой денежно-кредитной политикой центральных банков. В новых условиях покупатели госдолга будут требовать повышенную премию, что будет приводить к еще большему росту бюджетных дефицитов и процентных ставок в экономике.
Масло в огонь подлила Великобритания, когда представила новый пакет мер по спасению экономики, полный налоговых льгот (в первую очередь для богатых), что вызвало опасения по поводу роста долгового бремени страны. В итоге доходность ценных бумаг резко выросла. Правительство было вынуждено пойти на попятную, но осадочек, как говорится, остался, а вместе с ним и неуверенность в отношении дальнейшего будущего рынка госдолга.
Покупателей действительно становится меньше, обращают внимание аналитики JPMorgan Chase & Co, в том числе даже на такие популярные инструменты, как казначейские облигации США, составляющие основу мировой финансовой системы. Все три группы покупателей государственного долга США — коммерческие банки, иностранные правительства и, конечно же, сама Федеральная резервная система — уходят с рынка.
По оценкам, казначейские активы ФРС сократились с начала года на $180 млрд, а коммерческих банков — на $60 млрд после роста более чем на $700 млрд в период с 2020 по 2021 год. Иностранные правительства не отстают: их официальные объемы вложений сократились за последние 6 месяцев на $50 млрд.
«Разворот спроса — ошеломляющий, поскольку спрос со стороны этих трех типов инвесторов редко бывает отрицательным одновременно», — сокрушаются аналитики.
Конечно, спрос на облигации вызывает беспокойство не впервые. Но сейчас ситуация осложняется инфляционной средой и жесткой денежно-кредитной политикой центральных банков. В новых условиях покупатели госдолга будут требовать повышенную премию, что будет приводить к еще большему росту бюджетных дефицитов и процентных ставок в экономике.
Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире
🔹 Страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи на 2 млн б/с — Reuters
🔹 Тайвань пообещал сотрудничать с США и не допустить экспорт полупроводников для военной промышленности Китая — Bloomberg
🔹 Фонды с неликвидными активами представляют риск для финансовой стабильности, — предупреждает МВФ — Financial Times
🔹 Центральные банки по всему миру пятый месяц подряд увеличивают запасы золота — Oil Price
🔹 Евросоюз отказался от планов вводить санкции против АЛРОСА — РБК
🔹 Минфин России предложил отказаться от 30% скидки на оплату пошлин через Госуслуги — Ведомости
🔹 Бизнес попросил Мишустина продлить на два года мораторий на проверки — Ведомости
🔹 Страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи на 2 млн б/с — Reuters
🔹 Тайвань пообещал сотрудничать с США и не допустить экспорт полупроводников для военной промышленности Китая — Bloomberg
🔹 Фонды с неликвидными активами представляют риск для финансовой стабильности, — предупреждает МВФ — Financial Times
🔹 Центральные банки по всему миру пятый месяц подряд увеличивают запасы золота — Oil Price
🔹 Евросоюз отказался от планов вводить санкции против АЛРОСА — РБК
🔹 Минфин России предложил отказаться от 30% скидки на оплату пошлин через Госуслуги — Ведомости
🔹 Бизнес попросил Мишустина продлить на два года мораторий на проверки — Ведомости
Новости трансграничных расчетов
🔹 Турция предложила заменить «Мир» картами собственной платежной системы Troy
🔹 Часть европейских банков отказались обслуживать UnionPay из России
🔹 Российский бизнес уже начал проводить трансграничные сделки с криптой
Итого в сухом остатке имеем, что традиционные каналы для проведения расчетов не работают или работают со скрипом в условиях санкций. Единственной работающей альтернативой в настоящее время видится скорейшее создание абсолютно новой системы трансграничных расчетов на базе криптовалют и/или цифрового рубля, желательно в партнерстве сразу с несколькими крупными независимыми игроками: Китаем и, скажем, Индией. Будем надеяться, что молчание со стороны ЦБ и Минфина по этому вопросу является хитрой военной тактикой, а не желанием спустить вопрос «на тормозах».
🔹 Турция предложила заменить «Мир» картами собственной платежной системы Troy
🔹 Часть европейских банков отказались обслуживать UnionPay из России
🔹 Российский бизнес уже начал проводить трансграничные сделки с криптой
Итого в сухом остатке имеем, что традиционные каналы для проведения расчетов не работают или работают со скрипом в условиях санкций. Единственной работающей альтернативой в настоящее время видится скорейшее создание абсолютно новой системы трансграничных расчетов на базе криптовалют и/или цифрового рубля, желательно в партнерстве сразу с несколькими крупными независимыми игроками: Китаем и, скажем, Индией. Будем надеяться, что молчание со стороны ЦБ и Минфина по этому вопросу является хитрой военной тактикой, а не желанием спустить вопрос «на тормозах».
Согласно исследованию S&P Global индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в сентябре 2022 г. составил 52,0 пункта (против 51,7 в августе), что говорит в целом о небольшом улучшении конъюнктуры, но, как оказалось, самом значительном за 3,5 года. Компании, участвовавшие в опросе, сообщали об увеличении внутреннего спроса, наращивании производства, замедлении инфляции издержек. В целом степень оптимизма компаний (в отношении роста спроса в ближайшие 12 месяцев) была самой высокой с марта 2019 года.
В мире между тем наблюдается существенное замедление деловой активности. Особенно сильно ухудшилась ситуация в странах еврозоны, в целом показатели деловой активности здесь самые слабые с мая 2020 года и становятся сопоставимыми с уровнями времен первой волны пандемии коронавируса; бизнес-сообщество отмечает снижение спроса, сокращение занятости, рост затрат. Падение деловой активности наблюдается и в Китае, где многие производства закрыты из-за ковида. Хотя производители во всем мире сообщали об общей обеспокоенности ситуацией на Украине, увеличении рисков ведения бизнеса, но, конъюнктура, например, в странах АСЕАН или Индии напротив, пока улучшается — там отмечается рост новых заказов, объемов производства, занятости.
Для России в сравнении с другими экономиками картинка по данному опросу пока выглядит даже подозрительно радужно. Однако важно, что исследование проходило с 12 по 26 сентября, и события последних дней и, в частности, мобилизация в этих данных еще не отражены. Но тем интереснее будет получить данные за октябрь.
В мире между тем наблюдается существенное замедление деловой активности. Особенно сильно ухудшилась ситуация в странах еврозоны, в целом показатели деловой активности здесь самые слабые с мая 2020 года и становятся сопоставимыми с уровнями времен первой волны пандемии коронавируса; бизнес-сообщество отмечает снижение спроса, сокращение занятости, рост затрат. Падение деловой активности наблюдается и в Китае, где многие производства закрыты из-за ковида. Хотя производители во всем мире сообщали об общей обеспокоенности ситуацией на Украине, увеличении рисков ведения бизнеса, но, конъюнктура, например, в странах АСЕАН или Индии напротив, пока улучшается — там отмечается рост новых заказов, объемов производства, занятости.
Для России в сравнении с другими экономиками картинка по данному опросу пока выглядит даже подозрительно радужно. Однако важно, что исследование проходило с 12 по 26 сентября, и события последних дней и, в частности, мобилизация в этих данных еще не отражены. Но тем интереснее будет получить данные за октябрь.
В соответствии с духом времени Росстат прекратил публикацию данных об экспорте и импорте при оценке ВВП. Решение вряд ли можно считать неожиданным на фоне того, что публикацию данных о внешней торговле ранее приостановили также ФТС и Банк России.
Однако хотелось бы обратить внимание, что рост закрытости статистики ведет к снижению ее качества, в том числе и в отношении тех показателей, которые все еще остаются в открытом доступе.
Наглядным примером здесь являются последние опубликованные Росстатом цифры по ВВП. В таблице с данными по структуре ВВП в графе «Статистическое расхождение» мы видим резкое изменение с начала года. По оценкам за II квартал, отрицательное значение расхождения превысило 1 трлн рублей, при том что за последние 5 лет среднее значение по этой статье составляло +39 млрд рублей. Это говорит о том, что сумма по основным компонентам не бьется с общей величиной примерно на 3% от размера квартального ВВП. Соответственно на эту же величину выросла и погрешность в оценке всех остальных компонентов ВВП. Вот вам и результат закрытости в действии.
Однако хотелось бы обратить внимание, что рост закрытости статистики ведет к снижению ее качества, в том числе и в отношении тех показателей, которые все еще остаются в открытом доступе.
Наглядным примером здесь являются последние опубликованные Росстатом цифры по ВВП. В таблице с данными по структуре ВВП в графе «Статистическое расхождение» мы видим резкое изменение с начала года. По оценкам за II квартал, отрицательное значение расхождения превысило 1 трлн рублей, при том что за последние 5 лет среднее значение по этой статье составляло +39 млрд рублей. Это говорит о том, что сумма по основным компонентам не бьется с общей величиной примерно на 3% от размера квартального ВВП. Соответственно на эту же величину выросла и погрешность в оценке всех остальных компонентов ВВП. Вот вам и результат закрытости в действии.
Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире
🔹 США обсуждают смягчение санкций в отношении Венесуэлы в обмен на возможность Chevron добывать там нефть — The Wall Street Journal
🔹 Ставки по ипотечным кредитам в США достигли 16-летнего максимума, еще больше снизив спрос со стороны покупателей жилья — The Hill
🔹 Президент Белоруссии Александр Лукашенко распорядился ввести запрет на повышение цен в стране — Коммерсантъ
🔹 Путин сообщил о снижении инфляции до 13,5% годовых — Ведомости
🔹 Путин призвал обратить внимание на слабый потребительский спрос в РФ — Известия
🔹 Минтруд увеличивает квоты для мигрантов в центре России — Ведомости
🔹 США обсуждают смягчение санкций в отношении Венесуэлы в обмен на возможность Chevron добывать там нефть — The Wall Street Journal
🔹 Ставки по ипотечным кредитам в США достигли 16-летнего максимума, еще больше снизив спрос со стороны покупателей жилья — The Hill
🔹 Президент Белоруссии Александр Лукашенко распорядился ввести запрет на повышение цен в стране — Коммерсантъ
🔹 Путин сообщил о снижении инфляции до 13,5% годовых — Ведомости
🔹 Путин призвал обратить внимание на слабый потребительский спрос в РФ — Известия
🔹 Минтруд увеличивает квоты для мигрантов в центре России — Ведомости
Представители традиционной финансовой системы уже вовсю окучивают концепцию цифровых валют от центральных банков. И в этом есть свой смысл. Зачем сопротивляться переменам, гораздо лучше их возглавить! И движение начинает идти опасно для России — цифровой оборот могут взять под контроль все те же западные финансовые институты, которые сейчас активно вводят против нас санкции.
Международная система SWIFT представила свой план интеграции цифровых валют центробанков (CBDC) в единую сеть. В тестировании приняли участие ЦБ Франции и Германии, а также такие глобальные инвестбанки как HSBC, Standard Chartered и UBS, которые использовали сеть для международных операций и конвертировали цифровые валюты в традиционные деньги. Главное преимущество SWIFT заключается в том, что эту систему уже используют более чем в 200 странах, и она соединяет более 11 500 банков и фондов.
Как отметил глава отдела инноваций SWIFT, его версия напоминает велосипедное колесо, где центральные и коммерческие банки соединены спицами с его центральной частью. В итоге после масштабирования системы банкам понадобится только основное глобальное соединение, а не тысячи соединений для связи с каждым контрагентом по отдельности.
Что тут сказать — учитывая, что «спицы» русских банков от SWIFT продолжают отключать, нашему ЦБ стоит не затягивать с тестированием цифрового рубля, а как можно быстрее начать формировать и крутить собственное «колесо».
Международная система SWIFT представила свой план интеграции цифровых валют центробанков (CBDC) в единую сеть. В тестировании приняли участие ЦБ Франции и Германии, а также такие глобальные инвестбанки как HSBC, Standard Chartered и UBS, которые использовали сеть для международных операций и конвертировали цифровые валюты в традиционные деньги. Главное преимущество SWIFT заключается в том, что эту систему уже используют более чем в 200 странах, и она соединяет более 11 500 банков и фондов.
Как отметил глава отдела инноваций SWIFT, его версия напоминает велосипедное колесо, где центральные и коммерческие банки соединены спицами с его центральной частью. В итоге после масштабирования системы банкам понадобится только основное глобальное соединение, а не тысячи соединений для связи с каждым контрагентом по отдельности.
Что тут сказать — учитывая, что «спицы» русских банков от SWIFT продолжают отключать, нашему ЦБ стоит не затягивать с тестированием цифрового рубля, а как можно быстрее начать формировать и крутить собственное «колесо».
Мониторинг Банка России показал ухудшение динамики финансовых платежей в сентябре
В сентябре динамика финансовых платежей немного ухудшилась по сравнению с августом, указывая на возможное ослабление экономической активности в конце III квартала. Объем входящих платежей, проведенных через платежную систему Банка России, за сентябрь 2022 года сократился на 2,5% по сравнению со средним уровнем II квартала, а без учета добычи нефтепродуктов и государственного управления темп снижения составил 4,5%.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, снижение объема входящих платежей относительно предыдущего квартала ускорилось до 5,1%.
В отраслях, ориентированных на внешний спрос, сохранился повышенный относительно уровня II квартала объем входящих платежей. Основной вклад, как и в предыдущие месяцы, вносила добыча нефти и газа. В других экспортных отраслях, нефтепереработке и химической промышленности объем
поступлений в сентябре остался ниже, чем в предыдущем квартале.
В сентябре динамика финансовых платежей немного ухудшилась по сравнению с августом, указывая на возможное ослабление экономической активности в конце III квартала. Объем входящих платежей, проведенных через платежную систему Банка России, за сентябрь 2022 года сократился на 2,5% по сравнению со средним уровнем II квартала, а без учета добычи нефтепродуктов и государственного управления темп снижения составил 4,5%.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, снижение объема входящих платежей относительно предыдущего квартала ускорилось до 5,1%.
В отраслях, ориентированных на внешний спрос, сохранился повышенный относительно уровня II квартала объем входящих платежей. Основной вклад, как и в предыдущие месяцы, вносила добыча нефти и газа. В других экспортных отраслях, нефтепереработке и химической промышленности объем
поступлений в сентябре остался ниже, чем в предыдущем квартале.
Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире
🔹 Франция рассматривает возможность увеличения мощностей по обогащению урана, чтобы снизить зависимость от России — Bloomberg
🔹 Европейский центральный банк (ЕЦБ) просит банки ограничить выплаты бонусов за 2022 год на фоне ухудшения экономических перспектив — Bloomberg
🔹 Валютные резервы Японии сократились на рекордные $54 млрд до $1,24 трлн — Financial Times
🔹 Фонд общественного мнения сообщил о рекордном уровне тревожности россиян за последние годы — РБК
🔹 В России начались проблемы с ремонтом инновационных вагонов — Ведомости
🔹 В России усилился дефицит мощностей в дата-центрах — Коммерсантъ
🔹 Франция рассматривает возможность увеличения мощностей по обогащению урана, чтобы снизить зависимость от России — Bloomberg
🔹 Европейский центральный банк (ЕЦБ) просит банки ограничить выплаты бонусов за 2022 год на фоне ухудшения экономических перспектив — Bloomberg
🔹 Валютные резервы Японии сократились на рекордные $54 млрд до $1,24 трлн — Financial Times
🔹 Фонд общественного мнения сообщил о рекордном уровне тревожности россиян за последние годы — РБК
🔹 В России начались проблемы с ремонтом инновационных вагонов — Ведомости
🔹 В России усилился дефицит мощностей в дата-центрах — Коммерсантъ
И снова здравствуйте, в эфире #ToпReddit
🛢И первая новость, ставшая источником вдохновения для западных мемоделов, — решение ОПЕК+, которое, мягко говоря, оказалось не в интересах США: цены на нефть и на бензин неизбежно вырастут, а шансы демократов на предстоящих выборах в ноябре могут стать совсем призрачными.
Оттого у нас и Байден в окружении лидеров ОПЕК, и ФРС, которая тянется принести в жертву мировую экономику, но ее оттаскивает организация стран-экспортёров нефти.
🏦 И в СМИ появилась информация о возможном банкротстве Credit Suisse и Deutsche Bank, также проблемы наблюдаются у британского банка HSBC. Кризис 2008-2009 начался с краха американского инвестбанка Lehman Brothers, поэтому сейчас такие новости — важные звоночки, нашедшие отражение и в мемах.
🛢И первая новость, ставшая источником вдохновения для западных мемоделов, — решение ОПЕК+, которое, мягко говоря, оказалось не в интересах США: цены на нефть и на бензин неизбежно вырастут, а шансы демократов на предстоящих выборах в ноябре могут стать совсем призрачными.
Оттого у нас и Байден в окружении лидеров ОПЕК, и ФРС, которая тянется принести в жертву мировую экономику, но ее оттаскивает организация стран-экспортёров нефти.
🏦 И в СМИ появилась информация о возможном банкротстве Credit Suisse и Deutsche Bank, также проблемы наблюдаются у британского банка HSBC. Кризис 2008-2009 начался с краха американского инвестбанка Lehman Brothers, поэтому сейчас такие новости — важные звоночки, нашедшие отражение и в мемах.
#истории_блабланомики
«Положить зубы на полку» — означает нуждаться в самом необходимом, недоедать. Откуда пошло это выражение?
Оказывается, оно связано с производством пряжи из льна. На Руси выращенный лён сначала колотили, а потом вычесывали с помощью специальных дощечек с железными зубьями (зубами). Если год был неурожайный, то чесать было нечего, и дощечка с зубами оставалась лежать на полке без дела. Соответственно, семья не могла рассчитывать на деньги от продажи льняной пряжи и готовилась к тяжелой голодной зиме.
«Положить зубы на полку» — означает нуждаться в самом необходимом, недоедать. Откуда пошло это выражение?
Оказывается, оно связано с производством пряжи из льна. На Руси выращенный лён сначала колотили, а потом вычесывали с помощью специальных дощечек с железными зубьями (зубами). Если год был неурожайный, то чесать было нечего, и дощечка с зубами оставалась лежать на полке без дела. Соответственно, семья не могла рассчитывать на деньги от продажи льняной пряжи и готовилась к тяжелой голодной зиме.
📒 Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю
🔸 Почему недостаток координации между денежными властями в мировой экономике может спровоцировать глобальную рецессию
🔸 Как снизилась погрузка на сети ОАО «РЖД» в январе-сентябре
🔸 Почему Минфин разрабатывает бюджет на три года вперед, хотя состояние экономики сложно прогнозировать даже на год
🔸 Почему ООН призывает Федрезерв США и другие центральные банки остановить повышение процентных ставок
🔸 Зачем Индия создает цифровую платформу стоимостью $1,2 трлн
🔸 Действительно ли всё останется по-прежнему с уплатой НДФЛ в ближайшие годы, как пообещал Силуанов
🔸 О чем говорит индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в сентябре 2022 г.
🔸 Почему рост закрытости статистики ведет к снижению ее качества
🔸 Как SWIFT планирует интегрировать цифровые валюты центробанков (CBDC) в единую сеть и что это значит для России
🔸 Почему недостаток координации между денежными властями в мировой экономике может спровоцировать глобальную рецессию
🔸 Как снизилась погрузка на сети ОАО «РЖД» в январе-сентябре
🔸 Почему Минфин разрабатывает бюджет на три года вперед, хотя состояние экономики сложно прогнозировать даже на год
🔸 Почему ООН призывает Федрезерв США и другие центральные банки остановить повышение процентных ставок
🔸 Зачем Индия создает цифровую платформу стоимостью $1,2 трлн
🔸 Действительно ли всё останется по-прежнему с уплатой НДФЛ в ближайшие годы, как пообещал Силуанов
🔸 О чем говорит индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в сентябре 2022 г.
🔸 Почему рост закрытости статистики ведет к снижению ее качества
🔸 Как SWIFT планирует интегрировать цифровые валюты центробанков (CBDC) в единую сеть и что это значит для России
Минфин снова отчитался об уменьшении объема ФНБ. По новым данным, на 1 октября объем ФНБ составил 10792,2 млрд руб., хотя в начале года было 13565,4 млрд руб.
Примечательно, что сокращение фонда связано отнюдь не с покрытием дефицита бюджета (как это бывало раньше), и не с использованием его средств на инвестиционные цели (что так и не стало распространенной практикой).
В этом году главная причина сокращения ФНБ — это курсовая разница от переоценки валютных активов. Как сообщает Минфин, курсовая разница по остаткам средств в иностранной валюте в Банке России за период с начала года составила аж (-)2588,4 млрд руб. То есть 2,6 трлн рублей!!!
Такой вот печальный результат — сначала от бюджетного накопительства, из-за которого средства попали в «копилку», а теперь уже и от бесконтрольного повышения курса рубля, резко уменьшающего ее объем, не говоря уж о том, что часть валютных активов остается заблокированной.
Примечательно, что сокращение фонда связано отнюдь не с покрытием дефицита бюджета (как это бывало раньше), и не с использованием его средств на инвестиционные цели (что так и не стало распространенной практикой).
В этом году главная причина сокращения ФНБ — это курсовая разница от переоценки валютных активов. Как сообщает Минфин, курсовая разница по остаткам средств в иностранной валюте в Банке России за период с начала года составила аж (-)2588,4 млрд руб. То есть 2,6 трлн рублей!!!
Такой вот печальный результат — сначала от бюджетного накопительства, из-за которого средства попали в «копилку», а теперь уже и от бесконтрольного повышения курса рубля, резко уменьшающего ее объем, не говоря уж о том, что часть валютных активов остается заблокированной.
Премии Шведского национального банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля за 2022 год удостоены американские экономисты Бен Бернанке (бывший глава ФРС), Дуглас Даймонд и Филип Дибвиг «за исследование банков и финансовых кризисов».
Как отмечается в пресс-релизе Нобелевского комитета, лауреаты этого года «значительно улучшили наше понимание роли банков в экономике, особенно во время финансовых кризисов. Важный вывод их исследования заключается в том, почему жизненно важно избегать краха банков».
«Соображения лауреатов помогли нам избежать как серьезных кризисов, так и расходов на оказание дорогостоящей помощи», — говорит Торе Эллингсен, председатель комитета по присуждению премии в области экономических наук.
Если с первым утверждением на счет отсутствия серьезных кризисов еще можно согласиться, то второе по поводу снижения расходов выглядит не таким бесспорным, учитывая на какие беспрецедентные меры пришлось пойти разным странам, прежде всего Запада, для спасения финансовой системы и экономики в 2008-2009 годах. Да и в России масштаб средств, направленных за последнее десятилетие на помощь банкам, исчисляется не одним триллионом рублей. Поэтому складывается впечатление, что избегать кризисов и смягчать их последствия все научились прежде всего за счет налогоплательщиков.
Как отмечается в пресс-релизе Нобелевского комитета, лауреаты этого года «значительно улучшили наше понимание роли банков в экономике, особенно во время финансовых кризисов. Важный вывод их исследования заключается в том, почему жизненно важно избегать краха банков».
«Соображения лауреатов помогли нам избежать как серьезных кризисов, так и расходов на оказание дорогостоящей помощи», — говорит Торе Эллингсен, председатель комитета по присуждению премии в области экономических наук.
Если с первым утверждением на счет отсутствия серьезных кризисов еще можно согласиться, то второе по поводу снижения расходов выглядит не таким бесспорным, учитывая на какие беспрецедентные меры пришлось пойти разным странам, прежде всего Запада, для спасения финансовой системы и экономики в 2008-2009 годах. Да и в России масштаб средств, направленных за последнее десятилетие на помощь банкам, исчисляется не одним триллионом рублей. Поэтому складывается впечатление, что избегать кризисов и смягчать их последствия все научились прежде всего за счет налогоплательщиков.
«Сегодня темпы развития альтернативной энергетики начали снижаться. Это связано как с экономическими причинами, так и с относительно низкой надежностью этих энергоресурсов, которые во многом зависят от нестабильных погодных условий», — написал зампред Правительства и в прошлом министр энергетики Александр Новак в опубликованной сегодня авторской статье.
При этом статья называется «Угольная промышленность XXI века: закат или ренессанс». И хотя в статье признаётся, что «доля угля в мировом энергобалансе постепенно сокращается», позиция г-на Новака однозначно тяготеет к мнению о том, что уголь — это очень важно и надо «максимально реализовать экспортный потенциал» этого вида топлива.
Так вот, к сведению г-на Новака, пока потребление угля в мире в 2021 году упало на 4,1% по сравнению с 2012 годом, установленная мощность электростанций на возобновляемой энергии — выросла в 2,1 раза. При этом без учета традиционной гидроэнергии установленная мощность альтернативной возобновляемой энергетики выросла в 4,8 раз! И может темпы роста для альтернативной энергетики в 2020-2021 годах были ниже, чем в 2013 году, например, но они все же составляли 19,7% и 15,7% соответственно (в 2013 году — 21,3%).
Уголь сейчас на фоне энергетического кризиса проходит стадию некоторого ренессанса, это да. Но непонятно, почему человек, курирующий энергетику в Правительстве, отрицает долгосрочные тренды в отрасли и предлагает опираться на неэкологичное топливо прошлого. По крайней мере тут нужны тогда очень весомые аргументы. А их не видно.
При этом статья называется «Угольная промышленность XXI века: закат или ренессанс». И хотя в статье признаётся, что «доля угля в мировом энергобалансе постепенно сокращается», позиция г-на Новака однозначно тяготеет к мнению о том, что уголь — это очень важно и надо «максимально реализовать экспортный потенциал» этого вида топлива.
Так вот, к сведению г-на Новака, пока потребление угля в мире в 2021 году упало на 4,1% по сравнению с 2012 годом, установленная мощность электростанций на возобновляемой энергии — выросла в 2,1 раза. При этом без учета традиционной гидроэнергии установленная мощность альтернативной возобновляемой энергетики выросла в 4,8 раз! И может темпы роста для альтернативной энергетики в 2020-2021 годах были ниже, чем в 2013 году, например, но они все же составляли 19,7% и 15,7% соответственно (в 2013 году — 21,3%).
Уголь сейчас на фоне энергетического кризиса проходит стадию некоторого ренессанса, это да. Но непонятно, почему человек, курирующий энергетику в Правительстве, отрицает долгосрочные тренды в отрасли и предлагает опираться на неэкологичное топливо прошлого. По крайней мере тут нужны тогда очень весомые аргументы. А их не видно.
Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире
🔹 Китай продлил валютные свопы с Европейским центральным банком на сумму 350 млрд юаней (€45 млрд) — Reuters
🔹 Китай обещает ввести четкие законы, касающиеся мониторинга цифровых кошельков — South China Morning Post
🔹 Индийские банки не хотят использовать механизм торговли с Россией в рупиях (вместо доллара и евро) — Reuters
🔹 Попавшим под мобилизацию бизнесменам дадут время на передачу дел — РБК
🔹 Российские власти сформировали пул проектов по импортозамещению на 5,2 трлн рублей — Ведомости
🔹 Китай продлил валютные свопы с Европейским центральным банком на сумму 350 млрд юаней (€45 млрд) — Reuters
🔹 Китай обещает ввести четкие законы, касающиеся мониторинга цифровых кошельков — South China Morning Post
🔹 Индийские банки не хотят использовать механизм торговли с Россией в рупиях (вместо доллара и евро) — Reuters
🔹 Попавшим под мобилизацию бизнесменам дадут время на передачу дел — РБК
🔹 Российские власти сформировали пул проектов по импортозамещению на 5,2 трлн рублей — Ведомости
Минфин проанализировал 12 механизмов стимулирования инвестиций в России, включая известные ТОР, РИП, ОЭЗ, СПВ, СПИК и др. И как выяснилось, ни один из них ведомство не устраивает — по его мнению, все они «требуют донастройки».
Можно было бы подумать, что Минфин не устраивает малочисленность пользователей этих режимов. Но оказывается, дело совсем в другом. Как следует из материалов Минфина, главная проблема, что часть пользователей этих режимов получает «сверхдоходы» (то есть имеет доходность активов и операционную рентабельность выше неких среднеотраслевых уровней). По отдельным режимам есть и дополнительные претензии, например, в виде слабого роста инвестиций и числа рабочих мест. Но на первых позициях в критике — именно пресловутые «сверхдоходы». Даже интересно: а что, по мнению Минфина, должно мотивировать компании, если не рост прибыли, обеспечиваемый на законных основаниях?
При этом в списке получивших «сверхдоходы» — не только компании, которые за последний год из-за высоких мировых цен вышли на операционную рентабельность 40-50%, но и производства, где операционная рентабельность сопоставима с годовой инфляцией (12-15%), а то и существенно ниже ее (например, у производителей кормов для животных и производителей бытовой электроники в Калининградской области уже не первый год операционная рентабельность составляет порядка 3-5% — однако и они числятся в списке «сверхдоходных»).
И вместо того, чтобы расширить применение тех инвестиционных режимов, которые способствуют росту инвестиций и при этом обеспечивают высокую рентабельность для бизнеса, Минфин предлагает ужесточить условия пользования ими, установив, дополнительные обязательства по объему инвестиций, по созданию рабочих мест, по проведению НИОКР и т.д. Вот только захочет ли бизнес заключать новые соглашения и становиться резидентом «особых зон» после всего этого?
Можно было бы подумать, что Минфин не устраивает малочисленность пользователей этих режимов. Но оказывается, дело совсем в другом. Как следует из материалов Минфина, главная проблема, что часть пользователей этих режимов получает «сверхдоходы» (то есть имеет доходность активов и операционную рентабельность выше неких среднеотраслевых уровней). По отдельным режимам есть и дополнительные претензии, например, в виде слабого роста инвестиций и числа рабочих мест. Но на первых позициях в критике — именно пресловутые «сверхдоходы». Даже интересно: а что, по мнению Минфина, должно мотивировать компании, если не рост прибыли, обеспечиваемый на законных основаниях?
При этом в списке получивших «сверхдоходы» — не только компании, которые за последний год из-за высоких мировых цен вышли на операционную рентабельность 40-50%, но и производства, где операционная рентабельность сопоставима с годовой инфляцией (12-15%), а то и существенно ниже ее (например, у производителей кормов для животных и производителей бытовой электроники в Калининградской области уже не первый год операционная рентабельность составляет порядка 3-5% — однако и они числятся в списке «сверхдоходных»).
И вместо того, чтобы расширить применение тех инвестиционных режимов, которые способствуют росту инвестиций и при этом обеспечивают высокую рентабельность для бизнеса, Минфин предлагает ужесточить условия пользования ими, установив, дополнительные обязательства по объему инвестиций, по созданию рабочих мест, по проведению НИОКР и т.д. Вот только захочет ли бизнес заключать новые соглашения и становиться резидентом «особых зон» после всего этого?
Банки начали в массовом порядке повышать ставки по кредитам. На прошлой неделе появились новости о подорожании ипотеки. Кроме того, на фоне частичной мобилизации крупные российские банки начали поднимать ставки и по потребительским кредитам.
И удивляться такому развитию событий не приходится. Ещё в сентябре Банк России фактически анонсировал завершение цикла снижения процентных ставок в экономике. Банкиры уловили сигнал регулятора, и очевидно, решили сыграть на опережение. Тем более что сам Банк России в последние дни ушел с радаров и никаких новых заявлений не делал, предоставив участникам рынка самим догадываться о возможных действиях в новых условиях. А тут и догадываться не нужно — по их логике, в любой непонятной ситуации просто повышай ставку.
И удивляться такому развитию событий не приходится. Ещё в сентябре Банк России фактически анонсировал завершение цикла снижения процентных ставок в экономике. Банкиры уловили сигнал регулятора, и очевидно, решили сыграть на опережение. Тем более что сам Банк России в последние дни ушел с радаров и никаких новых заявлений не делал, предоставив участникам рынка самим догадываться о возможных действиях в новых условиях. А тут и догадываться не нужно — по их логике, в любой непонятной ситуации просто повышай ставку.
МВФ нагоняет жути в своем прогнозе мировой экономики:
🔹«Согласно нашему последнему прогнозу, рост мировой экономики останется неизменным в 2022 году на уровне 3,2% и замедлится до 2,7% в 2023 году, что на 0,2 п.п. ниже июльского прогноза. С вероятностью 25% темпы роста мировой экономики в следующем году могут опуститься ниже 2%. В общей сложности более трети мировой экономики ожидает сокращение выпуска в этом или следующем году, в то время как три крупнейших экономики мира — США, ЕС и Китай — продолжают свое торможение. Одним словом, худшее еще впереди, и для многих людей 2023 год будет ощущаться как рецессия».
🔹«Растущее ценовое давление остается самой непосредственной угрозой нынешнему и будущему благосостоянию, сокращая реальные доходы и подрывая макроэкономическую стабильность».
🔹«Для многих развивающихся рынков укрепление доллара создает серьезные проблемы, ужесточая финансовые условия и повышая стоимость импортных товаров».
🔹«Риски ухудшения перспектив остаются высокими, а поиски компромисса для выхода из кризиса роста стоимости жизни стали крайне сложными. Риски разбалансировки денежно-кредитной, фискальной или финансовой политики резко возросли в то время, когда мировая экономика находится в уязвимом положении, а финансовые рынки демонстрируют признаки стресса».
🔹«Согласно нашему последнему прогнозу, рост мировой экономики останется неизменным в 2022 году на уровне 3,2% и замедлится до 2,7% в 2023 году, что на 0,2 п.п. ниже июльского прогноза. С вероятностью 25% темпы роста мировой экономики в следующем году могут опуститься ниже 2%. В общей сложности более трети мировой экономики ожидает сокращение выпуска в этом или следующем году, в то время как три крупнейших экономики мира — США, ЕС и Китай — продолжают свое торможение. Одним словом, худшее еще впереди, и для многих людей 2023 год будет ощущаться как рецессия».
🔹«Растущее ценовое давление остается самой непосредственной угрозой нынешнему и будущему благосостоянию, сокращая реальные доходы и подрывая макроэкономическую стабильность».
🔹«Для многих развивающихся рынков укрепление доллара создает серьезные проблемы, ужесточая финансовые условия и повышая стоимость импортных товаров».
🔹«Риски ухудшения перспектив остаются высокими, а поиски компромисса для выхода из кризиса роста стоимости жизни стали крайне сложными. Риски разбалансировки денежно-кредитной, фискальной или финансовой политики резко возросли в то время, когда мировая экономика находится в уязвимом положении, а финансовые рынки демонстрируют признаки стресса».
