В Китае запускают пилотный проект по смене батарей на электромобилях.
Проект стартует в 11 городах, в т.ч. в Пекине. Смена батареи на уже заряженную - более быстрая альтернатива подзарядке электромобилей. Единственный автопроизводитель, уже использующий такую схему, - NIO. Полагаем, что в случае успеха пилотного проекта, остальные китайские производители также достаточно быстро внедрят эту опцию в свои EV.
Однозначно выиграют от нового проекта производители батарей CATL (300750 SZ) и BYD (1211 HK). Масштабирование проекта вполне может вызвать виток цен на литий, никель и кобальт.
Проект стартует в 11 городах, в т.ч. в Пекине. Смена батареи на уже заряженную - более быстрая альтернатива подзарядке электромобилей. Единственный автопроизводитель, уже использующий такую схему, - NIO. Полагаем, что в случае успеха пилотного проекта, остальные китайские производители также достаточно быстро внедрят эту опцию в свои EV.
Однозначно выиграют от нового проекта производители батарей CATL (300750 SZ) и BYD (1211 HK). Масштабирование проекта вполне может вызвать виток цен на литий, никель и кобальт.
Количество новых произведенных автомобилей в Великобритании упало на 41,5% (г/г).
Основная причина - дефицит чипов. Лидеры производства в Великобритании: Jaguar, Land Rover (владельцы - Tata Motors, TTM), Nissan (NSANY) и BMW (BMW). Полагаем, отчетности этих компаний будут фиксировать ощутимое снижение продаж и прибыли аналогично уже отчитавшимся коллегам.
Основная причина - дефицит чипов. Лидеры производства в Великобритании: Jaguar, Land Rover (владельцы - Tata Motors, TTM), Nissan (NSANY) и BMW (BMW). Полагаем, отчетности этих компаний будут фиксировать ощутимое снижение продаж и прибыли аналогично уже отчитавшимся коллегам.
Nokia нарастила прибыль в 5.4 раза
Nokia восстанавливает финансовые показатели, что стало известно из отчета по итогам 3 квартала. Позитивной динамике способствовало увеличение поставок 5G оборудования. Однако уже в 4 квартале финский производитель может столкнуться с перебоями в поставках микрочипов.
По мультипликаторам EV/EBITDA и P/E Nokia выглядит откровенно недооцененной.
Nokia восстанавливает финансовые показатели, что стало известно из отчета по итогам 3 квартала. Позитивной динамике способствовало увеличение поставок 5G оборудования. Однако уже в 4 квартале финский производитель может столкнуться с перебоями в поставках микрочипов.
По мультипликаторам EV/EBITDA и P/E Nokia выглядит откровенно недооцененной.
Европейский Центробанк разродился после заседания: никаких изменений.
Ставка осталась на уровне 0,00%. Ставка по депозитам коммерческих банков на уровне -0,5%. Объём программы выкупа PEPP остаётся на уровне 1,85 трлн евро, а реализация программы будет продолжена до конца марта 2022 года.
Вероятность этого события экспертами оценивалась высоко, так и произошло. Потому и рынки не реагируют.
Ставка осталась на уровне 0,00%. Ставка по депозитам коммерческих банков на уровне -0,5%. Объём программы выкупа PEPP остаётся на уровне 1,85 трлн евро, а реализация программы будет продолжена до конца марта 2022 года.
Вероятность этого события экспертами оценивалась высоко, так и произошло. Потому и рынки не реагируют.
Угольная компания Peabody (BTU US) в 3 квартале 2021 г. незначительно увеличила выручку на 1,2% до $679 млн.
Но есть нюанс: компания потеряла порядка $238 млн на хеджировании от падения цен на уголь. А вышло вон оно как. Без учета этого one off выручка компании составила $917 млн (+37% г/г).
В подобной ситуации мы бы больше внимания обращали на скорректированный показатель EBITDA, который не отражает единовременные статьи. В 3 квартале EBITDA выросла в 3 раза до $289 млн. Таким образом, при текущем сильном рынке энергетического угля компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость. Считаем целесообразным обратить внимание на бумагу и воспользоваться текущими просадками с пользой.
Но есть нюанс: компания потеряла порядка $238 млн на хеджировании от падения цен на уголь. А вышло вон оно как. Без учета этого one off выручка компании составила $917 млн (+37% г/г).
В подобной ситуации мы бы больше внимания обращали на скорректированный показатель EBITDA, который не отражает единовременные статьи. В 3 квартале EBITDA выросла в 3 раза до $289 млн. Таким образом, при текущем сильном рынке энергетического угля компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость. Считаем целесообразным обратить внимание на бумагу и воспользоваться текущими просадками с пользой.
С 1 по 25 октября цены в России выросли на 0,91%.
К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%, в сентябре инфляция была 7,4%. Банк России на следующем заседании повысит ставку на 50-100 базисных пунктов. Этот факт еще может быть не до конца заложен в стоимость корпоративных облигаций (особенно - второго эшелона). Если вы планировали их покупать, имеет смысл подождать хотя бы недельку-другую.
К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%, в сентябре инфляция была 7,4%. Банк России на следующем заседании повысит ставку на 50-100 базисных пунктов. Этот факт еще может быть не до конца заложен в стоимость корпоративных облигаций (особенно - второго эшелона). Если вы планировали их покупать, имеет смысл подождать хотя бы недельку-другую.
Volkswagen (VLKAF) “Надеюсь, мы сможем догнать Tesla (TSLA)” (c) CEO Герберт Дисс.
В своем отчете одна из крупнейших компаний автопроизводителей показала результаты за 3 квартал:
Выручка: -4,1% (г/г)
Операционная прибыль: -12,1% (г/г)
Кол-во поставленных авто: -24% (г/г)
Кол-во продаж электромобилей удвоилось
Volkswagen сильно укрепили свои позиции на рынке электромобилей, хотя все равно много где сильно уступают Tesla (TSLA). Тем не менее, компания одна из первых заявляет, что смогла решить проблему с дефицитом в поставках чипов. Если заявления не голословны, то Volkswagen, возможно, стоит уделить особое внимание.
В своем отчете одна из крупнейших компаний автопроизводителей показала результаты за 3 квартал:
Выручка: -4,1% (г/г)
Операционная прибыль: -12,1% (г/г)
Кол-во поставленных авто: -24% (г/г)
Кол-во продаж электромобилей удвоилось
Volkswagen сильно укрепили свои позиции на рынке электромобилей, хотя все равно много где сильно уступают Tesla (TSLA). Тем не менее, компания одна из первых заявляет, что смогла решить проблему с дефицитом в поставках чипов. Если заявления не голословны, то Volkswagen, возможно, стоит уделить особое внимание.
Вспомним о нефти, чтобы о ней забыть
Замедление роста экономики США в 3 квартале на фоне растущих запасов нефти в стране - сильный сигнал к ослаблению роста топлива. Во вторник - 7-летний рекорд цен, в будущем - потенциальное снятие эмбарго на экспорт нефти Ирана.
Все подталкивает к фиксированию прибыли и временному выходу с этого рынка.
Замедление роста экономики США в 3 квартале на фоне растущих запасов нефти в стране - сильный сигнал к ослаблению роста топлива. Во вторник - 7-летний рекорд цен, в будущем - потенциальное снятие эмбарго на экспорт нефти Ирана.
Все подталкивает к фиксированию прибыли и временному выходу с этого рынка.
Apple неожиданно не смогли удивить.
Компания из Купертино выпустила после закрытия рынка квартальный отчет.
Выручка: +28,9% (г/г), ниже ожиданий.
Прибыль на акцию: +62% (г/г), соответствует прогнозам.
Из отчета видно, что проблемы с цепочками поставок стоили Apple $6 млрд. К тому же, компания впервые с 2008 г. показала продажи хуже ожиданий, да и планируемое число новых iPhone было решено подсократить.
На after-market котировки Apple показали -3,7%. Неплохая возможность присмотреться к данной бумаге.
#BigTech
Компания из Купертино выпустила после закрытия рынка квартальный отчет.
Выручка: +28,9% (г/г), ниже ожиданий.
Прибыль на акцию: +62% (г/г), соответствует прогнозам.
Из отчета видно, что проблемы с цепочками поставок стоили Apple $6 млрд. К тому же, компания впервые с 2008 г. показала продажи хуже ожиданий, да и планируемое число новых iPhone было решено подсократить.
На after-market котировки Apple показали -3,7%. Неплохая возможность присмотреться к данной бумаге.
#BigTech
Amazon страдает чуть ли не сильнее всех
Amazon после закрытия рынка представили свой квартальный отчет:
Выручка: +15% (г/г)
Прибыль на акцию: -50% (г/г)
Выручка и EPS за традиционно сильный для компании квартал не оправдали ожиданий рынка. На результаты Amazon повлияли рост стоимости труда и себестоимости доставки товара.
На after-market котировки Amazon показали -4,8%. Вряд ли можно ожидать быстрого отскока, т.к. давление негативных факторов вполне может сохраниться в следующем квартале.
#BigTech
Amazon после закрытия рынка представили свой квартальный отчет:
Выручка: +15% (г/г)
Прибыль на акцию: -50% (г/г)
Выручка и EPS за традиционно сильный для компании квартал не оправдали ожиданий рынка. На результаты Amazon повлияли рост стоимости труда и себестоимости доставки товара.
На after-market котировки Amazon показали -4,8%. Вряд ли можно ожидать быстрого отскока, т.к. давление негативных факторов вполне может сохраниться в следующем квартале.
#BigTech
Пока вы спали
🌚 Торги в США завершились ростом основных индексов, S&P 500 и Nasdaq Composite обновили максимальное значение.
S&P 500 +0,98%
Nasdaq Composite +1,4%
Dow Jones +0,67%
🌚 Вышедшие после закрытия рынка слабые отчеты Apple и Amazon преломили сильный тренд технологического сектора. Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 снижаются.
🌚 Facebook поменяет название на Meta, чтобы передать фокус на виртуальную реальность.
🌚 Байден представил план социальных и климатических расходов на $1,75 млрд.
🌚 Торги в США завершились ростом основных индексов, S&P 500 и Nasdaq Composite обновили максимальное значение.
S&P 500 +0,98%
Nasdaq Composite +1,4%
Dow Jones +0,67%
🌚 Вышедшие после закрытия рынка слабые отчеты Apple и Amazon преломили сильный тренд технологического сектора. Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 снижаются.
🌚 Facebook поменяет название на Meta, чтобы передать фокус на виртуальную реальность.
🌚 Байден представил план социальных и климатических расходов на $1,75 млрд.
События на сегодня
Отчетности
🇷🇺 Мосбиржа, ФосАгро
🌐 Nomura, Chevron, Exxon Mobil, Daimler
Макро (Московское время)
12:00 ВВП и инфляция в Еврозоне
15:30 Потребительские расходы и их ценовой индекс в США
17:00 Индекс настроения потребителей в США
Отчетности
🇷🇺 Мосбиржа, ФосАгро
🌐 Nomura, Chevron, Exxon Mobil, Daimler
Макро (Московское время)
12:00 ВВП и инфляция в Еврозоне
15:30 Потребительские расходы и их ценовой индекс в США
17:00 Индекс настроения потребителей в США
Азия прямо сейчас
🔅Торгуется разнонаправленно. Гонконгский рынок снижается на фоне слабых отчетностей крупных компаний.
Hang Seng -0,69%
Shanghai Composite +0,64%
Nikkei +0,73%
KOSPI -1,25%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Добавленный за эту неделю объем ликвидности - максимальный недельный объем с января 2020 г.
🔅Evergrande выплатила очередной купон, снова избежав дефолта в последний момент.
🔅Торгуется разнонаправленно. Гонконгский рынок снижается на фоне слабых отчетностей крупных компаний.
Hang Seng -0,69%
Shanghai Composite +0,64%
Nikkei +0,73%
KOSPI -1,25%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО. Добавленный за эту неделю объем ликвидности - максимальный недельный объем с января 2020 г.
🔅Evergrande выплатила очередной купон, снова избежав дефолта в последний момент.
Инфляция в еврозоне составила 4,1% в октябре после 3,4% в сентябре.
Рынок ожидал инфляции 3,7%. Всплеск инфляции пока нельзя назвать сигналом к сворачиванию стимулов от ЕЦБ. Рынок на вышедшие данные не отреагировал. Тем не менее, за риторикой ЕЦБ будем следить внимательно - в ближайшие пару месяцев намеки на снижение покупок облигаций могут и начаться.
#макро #инфляция #еврозона
Рынок ожидал инфляции 3,7%. Всплеск инфляции пока нельзя назвать сигналом к сворачиванию стимулов от ЕЦБ. Рынок на вышедшие данные не отреагировал. Тем не менее, за риторикой ЕЦБ будем следить внимательно - в ближайшие пару месяцев намеки на снижение покупок облигаций могут и начаться.
#макро #инфляция #еврозона
После переименования Facebook в Meta акции канадского производителя метаматериалов Meta Materials взлетели на 25%.
Схожая история уже возникала: после роста интереса к сервису для видеосвязи Zoom неосторожные инвесторы начинали скупать акции китайской Zoom Technologies.
А мы пока напомним, что вчерашняя Facebook - сегодняшняя Meta - сменит тикер только после 1 декабря на MVRS US. Будьте бдительны 🧐
#BigTech
Схожая история уже возникала: после роста интереса к сервису для видеосвязи Zoom неосторожные инвесторы начинали скупать акции китайской Zoom Technologies.
А мы пока напомним, что вчерашняя Facebook - сегодняшняя Meta - сменит тикер только после 1 декабря на MVRS US. Будьте бдительны 🧐
#BigTech
Резервный Банк Австралии не выполнил обязательство держать ставку по двухгодовым гособлигациям на уровне 0,1%.
▫️Вчера доходность достигла 0,6% и РБА не стал покупать облигации, чтобы снизить ставку. Интересный пример того, как легко регулятор отказывается от обещаний из-за разгона инфляции. Кто следующий?
#макро #QE
▫️Вчера доходность достигла 0,6% и РБА не стал покупать облигации, чтобы снизить ставку. Интересный пример того, как легко регулятор отказывается от обещаний из-за разгона инфляции. Кто следующий?
#макро #QE
Китайские нефтегазовые гиганты Sinopec и PetroChina отчитались за III квартал.
Скорректированные результаты Bloomberg (в юаневом выражении):
Sinopec (386 HK, SNP US)
Выручка +43% (г/г), EPS +45% (г/г).
PetroChina (857 HK, PTR US)
Выручка +38% (г/г), EPS +417% (г/г) за счет низкой базы.
▫️Наш выбор - Sinopec. При сопоставимой выручке Sinopec торгуется дешевле по мультипликаторам, а также имеет более высокую дивидендную доходность.
#Китай
Скорректированные результаты Bloomberg (в юаневом выражении):
Sinopec (386 HK, SNP US)
Выручка +43% (г/г), EPS +45% (г/г).
PetroChina (857 HK, PTR US)
Выручка +38% (г/г), EPS +417% (г/г) за счет низкой базы.
▫️Наш выбор - Sinopec. При сопоставимой выручке Sinopec торгуется дешевле по мультипликаторам, а также имеет более высокую дивидендную доходность.
#Китай
Сегодня день отчетов нефтяных корпораций и, помимо китайских, были представлены данные и из США.
Exxon Mobil (XOM US)
Выручка: +59,7% (г/г).
Прибыль в пересчете на акцию (EPS): $1,58 против убытка $0.15 год назад.
В планах запуск программы buyback на сумму $10 млрд в начале 2022 года.
Chevron (CVV US)
Выручка: +83% (г/г).
EPS: $3,19 против убытка $0,12 год назад.
В планах увеличение программы buyback.
Phillips 66 (PSX US)
Выручка: рост почти в 2 раза к предыдущему году.
EPS: $3.18 против $0.74 год назад.
▫️Вполне ожидаемые сильные цифры на фоне растущей нефти. Акции представивших отчеты компаний растут на премаркете. Отдельно следим за динамикой Exxon Mobil и Phillips 66.
#energy
Exxon Mobil (XOM US)
Выручка: +59,7% (г/г).
Прибыль в пересчете на акцию (EPS): $1,58 против убытка $0.15 год назад.
В планах запуск программы buyback на сумму $10 млрд в начале 2022 года.
Chevron (CVV US)
Выручка: +83% (г/г).
EPS: $3,19 против убытка $0,12 год назад.
В планах увеличение программы buyback.
Phillips 66 (PSX US)
Выручка: рост почти в 2 раза к предыдущему году.
EPS: $3.18 против $0.74 год назад.
▫️Вполне ожидаемые сильные цифры на фоне растущей нефти. Акции представивших отчеты компаний растут на премаркете. Отдельно следим за динамикой Exxon Mobil и Phillips 66.
#energy
Возвращение водородного хайпа
Вчера производители водородных топливных ячеек резко выросли. Plug Power (PLUG) подорожала на 7,85%, Bloom Energy (BE) - на 5,94%.
Причина - новостной фон. Например, компания ZeroAvia объявила о разработке водородного самолета. Да и в плане Байдена на $1,75 трлн. также немало говорится об инвестициях в чистую энергию.
Прибылью компании пока похвастаться не могут, но выручка растет довольно уверенно. У PLUG ожидается +63% в текущем году и +64% в следующем, у BE чуть скромнее: +25% и +27%, зато она может стать прибыльной уже в следующем году. Неплохой вариант для тех, кто верит в светлое водородное будущее.
#GreenEnergy
Вчера производители водородных топливных ячеек резко выросли. Plug Power (PLUG) подорожала на 7,85%, Bloom Energy (BE) - на 5,94%.
Причина - новостной фон. Например, компания ZeroAvia объявила о разработке водородного самолета. Да и в плане Байдена на $1,75 трлн. также немало говорится об инвестициях в чистую энергию.
Прибылью компании пока похвастаться не могут, но выручка растет довольно уверенно. У PLUG ожидается +63% в текущем году и +64% в следующем, у BE чуть скромнее: +25% и +27%, зато она может стать прибыльной уже в следующем году. Неплохой вариант для тех, кто верит в светлое водородное будущее.
#GreenEnergy
Volvo (VOLCAR-B ST) провели IPO на бирже Стокгольма. В первый день торгов акции взлетели на 22%.
Капитализация Volvo оценивается в $23 млрд., при этом 82% компании остается у Geely (175 HK).
▫️Несмотря на взлет котировок, текущая оценка Volvo значительно ниже, чем у Geely. Однако по сравнению с западными автопроизводителями, такими как Volkswagen (VOW), компания уже не выглядит дешево, так что пока наблюдаем за акциями Volvo со стороны.
#авто
Капитализация Volvo оценивается в $23 млрд., при этом 82% компании остается у Geely (175 HK).
▫️Несмотря на взлет котировок, текущая оценка Volvo значительно ниже, чем у Geely. Однако по сравнению с западными автопроизводителями, такими как Volkswagen (VOW), компания уже не выглядит дешево, так что пока наблюдаем за акциями Volvo со стороны.
#авто