Китай вводит нулевой тариф на импорт угля с 1 мая 2022 г. до 31 марта 2023 г.

▫️В марте Китай удвоил импорт угля из России со скидкой.
▫️Китай добавит новые производственные мощности в угледобыче на 300 млн тонн в 2022 г. Это много. Для сравнения, в 2020 и 2021 гг. эти мощности увеличивали на 210-220 млн тонн в год.

📈Акции китайских угледобытчиков - одни из лидеров роста сегодня на торгах в Гонконге на фоне сильной отчетности сектора. Нулевые тарифы на импорт их не смущают. Наращивание мощностей - тоже, на фоне лимита цен на уголь это даже плюс для компаний угольного сектора КНР.
🥀 Китай, а как же углеродная нейтральность? Видимо, все высокие цели по климату отходят на второй план, если есть хоть малейший шанс повторения энергетического кризиса осени 2021 г.
#Китай

Инфляция в России на прошлой неделе достигла 17,7% после 17,6% неделей ранее.

📈Думаем, к концу месяца инфляция достигнет 17,9%. Недельная инфляция составила 0,25% (н/н), что сопоставимо с показателями до конфликта. Мы предполагаем, что цены продолжат стабилизироваться, а инфляция в этом году остановится в районе 20%. Сейчас ключевая ставка влияет на рубль и инфляцию крайне косвенно. Поэтому, если недельная инфляция и дальше будет замедляться, наш ЦБ будет последовательно снижать ставку.
#макро #инфляция

Выиграют ли российское угледобывающие компании от "обнуления" импортных пошлин на уголь в Китае?

🛤 Главное здесь - не объем добычи и переработки, а вопрос транспортировки угля. В марте отгрузки угля в восточном направлении стали снижаться. Отмечается, что мощности Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей загружены полностью.
Потребуется время, чтобы заработали альтернативные маршруты. Для угледобывающих компаний решить транспортный вопрос - значит выполнить свои контрактные обязательства. О наращивании отгрузок сверх этого говорить преждевременно.
#уголь

Фьючерсы на кукурузу готовятся обновлять исторический максимум, установленный в августе 2012-го на уровне $8,4375.

🌽Майский контракт торгуется по $8,22, более активный июльский по $8,18. Из-за холода и дождей посевная в Штатах запаздывает. На прошлой неделе засеяно лишь 7% площадей. Год назад было 15%.
Плюс традиционные опасения за черноморский регион и бан экспорта пальмового масла из Индонезии, который отправил в небеса цены на растительные масла.
Ожидаем, что максимум будет пробит. Но покупать на пробое не будем. Скорее, подумаем о закрытии нашей зерновой позиции. Фермеры любят удивлять скоростью сева, как только обстановка позволяет.
#кукуруза

🇺🇸 Америка открылась в плюсе, следуя за динамикой фьючерсов на основные индексы. Данные по ВВП США оказались откровенно слабыми, рынок удерживается благодаря сильной корпоративной отчетности и данным по обращениям за пособиями по безработице.

S&P 500 +0,46%
DJIA +0,20%
NASDAQ +0,45%

Вышла негативная статистика по США.
▫️ВВП в 1 кв.: -1,4% (кв/кв), хотя рынок ждал роста на 1%.
▫️Дефлятор ВВП в 1 кв.: +8%. Дефлятор показывает, насколько ВВП «подорожал» за год. Рост дефлятора говорит о дальнейшем разгоне долларовой инфляции.

🇺🇸Пока нельзя сказать, что экономика США вступила в рецессию. На статистику однозначно негативно повлиял рост заражений в начале года (когда кого-то еще волновал ковид). Второй фактор снижения ВВП – ситуация на Украине, которая привела к разгону цен на энергоносители и, соответственно, к росту издержек.
#США #макро

J’son&Partners Consulting: рынок легальных видеосервисов в РФ впервые упадет по итогам года и может потерять до 46% выручки к концу 2022.

🍿Другими словами – вернуться к уровню выручки 2021 не получится даже к 2026.
Негативных триггеров хватает:
▫️Запрет трансляции мировых премьер → снижение количества подписок на онлайн-кинотеатры
▫️Уход компаний из РФ → падение рекламной выручки → сокращение доходов медиахолдингов → снижение бюджетов на производство контента
▫️Массовое использование VPN-сервисов → возможный рост интереса сограждан к пиратским платформам

Жаль, что наш любимый сериал про Илона Маска и Твиттер транслируется на одноименной зарубежной платформе бесплатно и не приносит доходов в бюджеты отечественных компаний.
#теперь_так

McDonald’s потерял $127 млн из-за приостановки бизнеса в России и Украине.

🍟Как следует из опубликованного отчета, $27 млн компания потратила на зарплаты, аренду и выплаты поставщикам. Порядка $100 млн пришлось на списание портящихся запасов продуктов.
💵Бизнес в России и Украине принес McDonald’s 9% выручки за 2021 г. Это $2,09 млрд. При условии, что списание портящихся запасов носит разовый характер, вероятно, McDonald’s сможет достаточно долго держать бизнес в двух странах приостановленным. Если спецоперация не затянется на годы, есть шанс, что в России снова будет "весело и вкусно парам пам пам пам".
#mcd #теперь_так

Nasdaq продолжает работать с россиянами. Об этом сообщил Saxo Bank, который ранее заявил о прекращении работы Nasdaq с гражданами РФ.

🚷При этом сам Saxo Bank полностью прекращает работу с россиянами и принудительно закрывает счета многим клиентам из России, даже с двойным гражданством. Такой вот маленький нюанс.
#теперь_так

🇷🇺 РФР в четверг не смог развить повышательное движение, начатое со старта торгов, и закрылся в минусе. После обеда активизировались продавцы, фиксируя прибыль после двухдневного ралли. Индекс МБ потрогал отметку 2500 пунктов, но в итоге закрылся ниже 2400 пунктов. Объемы торгов выросли ещё на 30% относительно вчерашней сессии, но, опять же, более половины дневного объема были сосредоточены в бумагах Газпрома (+0,16%) и Сбербанка (-5,54%).

Индекс МБ -1,68%
Индекс РТС -0,2%

Нефть уверенно растет сегодня против общего товарного тренда, баррель Brent превысил $106.

🛢Ни рост доллара, ни локдауны в Китае ей нипочем. В отличие от металлов. По слухам, Германия готова согласиться с европейским эмбарго на российскую нефть.
Что ж, повод для роста цен серьезный. Интересно, что европейский газ при этом уверенно снижается в цене.
Помимо российской темы, уверенности быкам придает мощный спрос на нефтепродукты в Штатах. Цены на дизель там обновили рекорд, а маржа производства бензина (крэк-спред) на максимуме с 2013 года.
Не зря растет доллар. Похоже, что отставшей от поезда ФРС придется быстро его догонять.
#нефть

События на сегодня

▫️В Санкт-Петербурге закроется генконсульство Эстонии и будет прекращено оказание консульских услуг в генконсульстве Литвы

Отчетности

🇷🇺 Юнипро, Магнит
🌐 Eni, AbbVie, Philips 66, Chevron, Bristol-Myers, Colgate-Palmolive, Honeywell, TAL Education, AstraZeneca

Макро (Московское время)

11:00 ВВП Германии
12:00 Инфляция в еврозоне
13:30 Решение Банка России по монетарной политике
15:30 Доходы и расходы физлиц, ценовой индекс потребительских расходов в США

Важное за ночь

❗️Палата представителей США проголосовала за “ленд-лиз" для Украины.
❗️Многим компаниям в РФ могут разрешить закрывать доступ к отчетности за любой период.

▫️Правительство хочет штрафовать за ввоз незарегистрированных лекарств, разрешенных ВОЗ.
▫️ВТБ могут объединить в общую группу с “Открытием” и РНКБ.
▫️Выручка Apple во втором квартале выросла на 9%, до рекордных $97,27 млрд.
▫️Amazon по итогам первого квартала понесла убыток в размере $3,84 млрд впервые с 2015 г.
▫️Рейтинг канцлера Германии упал до 39%, самый низкий уровнь с момента вступления в должность.
▫️Британская InterContinental Hotel Group намерен покинуть рынок РФ.

Широкому кругу российских компаний могут разрешить закрывать доступ к отчетности за любой период.

👉 Не раскрывать отчетность смогут компании, попавшие под санкции, предприятия ОПК, обслуживающие гособоронзаказ банки и др.

💬 Желание властей не раскрывать отчетность, по-человечески, понятно. Однако в российской экономике все перемешано. Многие публичные компании связаны с секторами, которым могут разрешить не раскрывать отчетность. Если тренд сохранится, то, боюсь, это не лучшие новости для российского фондового рынка. Чем больше компаний, не раскрывающих отчетность, тем сложнее анализировать рынок.
#теперь_так #Коган

MSCI исключит акции и депозитарные расписки 19 российских компаний из индексов MSCI Russia Investable Market Indexes (IMI).

🥱На самом деле, ничего нового. В условиях санкций, а также общего отношения Запада ко всему российскому, в том числе, к акциям, новость вполне ожидаемая. Российский фондовый рынок сейчас в высшей степени локализован, поэтому вряд ли это событие окажет какое-либо влияние на котировки.
#теперь_так

🇷🇺 Россия продолжает попытки роста. РФР за первый час торгов последней сессии апреля растет на достаточно высоких для последнего времени объемах. Хотя заметны попытки отыграть вниз. Основная ликвидность по-прежнему сосредоточена в двух-трех бумагах.
IMOEX +1,26% RTSI +2,2% RGBI +0,15%
💵 Доллар США продолжает дешеветь к рублю. На МБ курс американской валюты опустился до 71,3 рубля и теряет около 1,2%.
🛢 Нефть дорожает, продолжая вчерашний тренд на рост. Перспектива введения эмбарго европейцами против русской нефти оказывает серьезную поддержку рынку энергоносителей. Brent $108,5 (+1,4%) WTI $105,6 (+1,15%)
#российский_рынок

Рубль продолжает укрепляться к доллару, несмотря на усиление USD к корзине валют. Сейчас USD/RUB - на минимумах с ноября.
#субботние_котики с удовольствием пересчитывают свои сбережения.

Bloomberg: есть прогресс в переговорах о делистинге китайских акций с бирж США.

❕Китай и США договариваются о выездных проверках американских инспекторов. Планируется их выезд в Китай, чтобы они могли изучить процедуры аудита и получить доступ к отчетам большинства котирующихся в США китайских компаний.

📈Сильный позитив для "китайцев" с листингом в США. Партия сказала - партия делает и, похоже, готова идти навстречу требованиям американской стороны. Сейчас можно ожидать, что большинство китайских компаний останутся на биржах США после 2024 года.
#Китай #регулирование

Компания «Боржоми» приостановила производство в Грузии из-за ситуации на Украине.

Причины приостановки:
▫️уход рынков сбыта продукции компании
▫️ограниченный доступ к банковским счетам

🏔Как сказано в пресс-релизе, это «закрывало для компании возможность получения валютной выручки и расчетов с кредиторами». Многие компании сейчас сталкиваются с разрывами в инфраструктуре и нехваткой ликвидности, так что подобных случаев в ближайшие месяцы может быть еще немало.
#теперь_так