Всемирный Банк опубликовал прогнозы по ценам на товары на 2022 год.

🛢Энергоносители: +51%
🥙Продовольствие: +33%
⚙️Металлы: +16%

Наглядная демонстрация, как ситуация на Украине повлияла на глобальные модели торговли, производства и потребления.
В целом, мы согласны с оценками Всемирного банка. Разве что прогноз по зерну выглядит немного заниженным, даже высокая база прошлого года не спасает. Все виды зерна уже давно торгуются много выше прошлогоднего среднего, и нет предпосылок для обвала.
По энергоносителям и металлам специфика каждого из товаров учтена адекватно. Если их прогноз по американскому газу окажется верным, то мы будем счастливы. Потому что для этого цены должны упасть почти вдове с текущих.
#commodities

Благодаря увеличению инвестиций в инфраструктуру 5G, в Q1 2022 клиентская база T-Mobile US (TMUS) выросла на 1,3 млн человек. В результате доходы группы подскочили на 1,8% до $20,12 млрд, превысив оценки аналитиков в $20,11 млрд. Что касается перспектив, в компании ожидают чистого прироста клиентов в размере от 5,3 до 5,8 миллионов, что выше предыдущего прогноза в 5-5,5 миллионов. В целом, о привлекательности сектора телекоммуникаций мы говорили не раз. Не исключаем, что на фоне развития метавcеленных представители индустрии получат дополнительный толчок.
#tmus #tech #отчетность

🇷🇺 Российский фондовый рынок продолжил вчерашнее ралли и закрылся в хорошем плюсе. Объемы торгов продолжили расти, хотя основная ликвидность по-прежнему сосредоточена в голубых фишках - Сбербанке (+7,15%), Газпроме (+5%) и Лукойле (+6,01%). Мощный рост показали гдр ТКС (+21,56%). Внешний фон сохраняется зеленым.

Индекс МБ +4,56%
Индекс РТС +4,92%
USDRUB 72,8 (-0,99%)

События на сегодня

❗️Генсек ООН встретится с Зеленским в Киеве

Отчетности

🇷🇺 Veon, VK, Магнит, Энел, РусГидро, НОВАТЭК
🌐 Eli Lilly, Caterpillar, Merk, Twitter, McDonalds, Mastercard, Nokia, Peabody Energy, Robinhood, Amazon, Intel, Western Union, Apple, US Steel

Макро (Московское время)

12:00 Деловой климат в еврозоне
15:00 Инфляция в Германии
15:30 Ценовой индекс расходов в США

Важное за ночь

❗️Конгрессмены США одобрили законопроект о конфискации активов, связанных с РФ для помощи Киеву.
❗️РФ примет сопоставимые меры в отношении имущества иностранных резидентов, если страны Запада начнут проводить конфискацию.
❗️ВБ: в 2022 энергоносители подорожают более чем на 50%, неэнергетические товары – почти на 20%.

▫️Банки стали снижать ставки по своим ипотечным программам.
▫️Российский рынок онлайн-видеосервисов впервые может упасть.
▫️МИД Венгрии подтвердил принятие схемы оплаты за газ и нефть в рублях. 
▫️Палата представителей США одобрила законопроект, требующий госдеп США отчитываться о помощи Китая России.

По данным Росстата, в марте кризиса в России не было.

▫️Промышленность: +9,9% за месяц.
▫️Грузооборот: +13% за месяц.
▫️Розничная торговля: +5,8% за месяц.
▫️Услуги: +1,2% за месяц.
▫️Безработица в марте сохранилась на историческом минимуме в 4,1%.

Почему в разгар геополитического конфликта безработица на минимуме, а экономика продолжила расти? Помимо волшебства работников Росстата, выпускников Хогвартса, причина может заключаться в том, что пока многие иностранные компании продолжают сохранять рабочие места, а запасов комплектующих и прочих товаров в марте было достаточно, чтобы удовлетворить потребности отраслей.
#макро #Россия

Илон Маск грозится купить Coca-Cola, "чтобы вернуть в нее кокаин".

🥤А за чей счет банкет? Продавать акции Tesla и брать очередную "ипотеку"? Впрочем, вряд ли Маску по зубам Coca-Cola: с учетом долгов, бизнес производителя газировки стоит более $317 млрд.
🍿Только представьте, как Маск будет резвиться в Твиттер, когда соцсеть окончательно перейдет под его контроль.

🇷🇺 Российский рынок акций продолжает расти, сохранив импульс к росту. Растут и объемы, хотя основная ликвидность по-прежнему сосредоточена в двух-трех крупнейших голубых фишках. В остальных бумагах рынок остается тонким. Внешний фон выглядит позитивно, хотя на наши реалии он сейчас по понятным причинам не оказывает особого влияния.
IMOEX +1,95% RTSI +2,6% RGBI -0,1%
💵 Доллар США продолжает сдавать позиции к рублю на фоне продолжающихся трений вокруг покупки российского газа за рубли. Американская валюта на МБ дешевеет на 0,6% до 72,32 рубля.
🛢 Нефть пока торгуется без явного направления, консолидируясь возле уровней вчерашнего закрытия. Brent $104,8 (+0,1%) WTI $101,5 (+0,01%)
#российский_рынок

Китай вводит нулевой тариф на импорт угля с 1 мая 2022 г. до 31 марта 2023 г.

▫️В марте Китай удвоил импорт угля из России со скидкой.
▫️Китай добавит новые производственные мощности в угледобыче на 300 млн тонн в 2022 г. Это много. Для сравнения, в 2020 и 2021 гг. эти мощности увеличивали на 210-220 млн тонн в год.

📈Акции китайских угледобытчиков - одни из лидеров роста сегодня на торгах в Гонконге на фоне сильной отчетности сектора. Нулевые тарифы на импорт их не смущают. Наращивание мощностей - тоже, на фоне лимита цен на уголь это даже плюс для компаний угольного сектора КНР.
🥀 Китай, а как же углеродная нейтральность? Видимо, все высокие цели по климату отходят на второй план, если есть хоть малейший шанс повторения энергетического кризиса осени 2021 г.
#Китай

Инфляция в России на прошлой неделе достигла 17,7% после 17,6% неделей ранее.

📈Думаем, к концу месяца инфляция достигнет 17,9%. Недельная инфляция составила 0,25% (н/н), что сопоставимо с показателями до конфликта. Мы предполагаем, что цены продолжат стабилизироваться, а инфляция в этом году остановится в районе 20%. Сейчас ключевая ставка влияет на рубль и инфляцию крайне косвенно. Поэтому, если недельная инфляция и дальше будет замедляться, наш ЦБ будет последовательно снижать ставку.
#макро #инфляция

Выиграют ли российское угледобывающие компании от "обнуления" импортных пошлин на уголь в Китае?

🛤 Главное здесь - не объем добычи и переработки, а вопрос транспортировки угля. В марте отгрузки угля в восточном направлении стали снижаться. Отмечается, что мощности Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей загружены полностью.
Потребуется время, чтобы заработали альтернативные маршруты. Для угледобывающих компаний решить транспортный вопрос - значит выполнить свои контрактные обязательства. О наращивании отгрузок сверх этого говорить преждевременно.
#уголь

Фьючерсы на кукурузу готовятся обновлять исторический максимум, установленный в августе 2012-го на уровне $8,4375.

🌽Майский контракт торгуется по $8,22, более активный июльский по $8,18. Из-за холода и дождей посевная в Штатах запаздывает. На прошлой неделе засеяно лишь 7% площадей. Год назад было 15%.
Плюс традиционные опасения за черноморский регион и бан экспорта пальмового масла из Индонезии, который отправил в небеса цены на растительные масла.
Ожидаем, что максимум будет пробит. Но покупать на пробое не будем. Скорее, подумаем о закрытии нашей зерновой позиции. Фермеры любят удивлять скоростью сева, как только обстановка позволяет.
#кукуруза

🇺🇸 Америка открылась в плюсе, следуя за динамикой фьючерсов на основные индексы. Данные по ВВП США оказались откровенно слабыми, рынок удерживается благодаря сильной корпоративной отчетности и данным по обращениям за пособиями по безработице.

S&P 500 +0,46%
DJIA +0,20%
NASDAQ +0,45%

Вышла негативная статистика по США.
▫️ВВП в 1 кв.: -1,4% (кв/кв), хотя рынок ждал роста на 1%.
▫️Дефлятор ВВП в 1 кв.: +8%. Дефлятор показывает, насколько ВВП «подорожал» за год. Рост дефлятора говорит о дальнейшем разгоне долларовой инфляции.

🇺🇸Пока нельзя сказать, что экономика США вступила в рецессию. На статистику однозначно негативно повлиял рост заражений в начале года (когда кого-то еще волновал ковид). Второй фактор снижения ВВП – ситуация на Украине, которая привела к разгону цен на энергоносители и, соответственно, к росту издержек.
#США #макро

J’son&Partners Consulting: рынок легальных видеосервисов в РФ впервые упадет по итогам года и может потерять до 46% выручки к концу 2022.

🍿Другими словами – вернуться к уровню выручки 2021 не получится даже к 2026.
Негативных триггеров хватает:
▫️Запрет трансляции мировых премьер → снижение количества подписок на онлайн-кинотеатры
▫️Уход компаний из РФ → падение рекламной выручки → сокращение доходов медиахолдингов → снижение бюджетов на производство контента
▫️Массовое использование VPN-сервисов → возможный рост интереса сограждан к пиратским платформам

Жаль, что наш любимый сериал про Илона Маска и Твиттер транслируется на одноименной зарубежной платформе бесплатно и не приносит доходов в бюджеты отечественных компаний.
#теперь_так

McDonald’s потерял $127 млн из-за приостановки бизнеса в России и Украине.

🍟Как следует из опубликованного отчета, $27 млн компания потратила на зарплаты, аренду и выплаты поставщикам. Порядка $100 млн пришлось на списание портящихся запасов продуктов.
💵Бизнес в России и Украине принес McDonald’s 9% выручки за 2021 г. Это $2,09 млрд. При условии, что списание портящихся запасов носит разовый характер, вероятно, McDonald’s сможет достаточно долго держать бизнес в двух странах приостановленным. Если спецоперация не затянется на годы, есть шанс, что в России снова будет "весело и вкусно парам пам пам пам".
#mcd #теперь_так

Nasdaq продолжает работать с россиянами. Об этом сообщил Saxo Bank, который ранее заявил о прекращении работы Nasdaq с гражданами РФ.

🚷При этом сам Saxo Bank полностью прекращает работу с россиянами и принудительно закрывает счета многим клиентам из России, даже с двойным гражданством. Такой вот маленький нюанс.
#теперь_так

🇷🇺 РФР в четверг не смог развить повышательное движение, начатое со старта торгов, и закрылся в минусе. После обеда активизировались продавцы, фиксируя прибыль после двухдневного ралли. Индекс МБ потрогал отметку 2500 пунктов, но в итоге закрылся ниже 2400 пунктов. Объемы торгов выросли ещё на 30% относительно вчерашней сессии, но, опять же, более половины дневного объема были сосредоточены в бумагах Газпрома (+0,16%) и Сбербанка (-5,54%).

Индекс МБ -1,68%
Индекс РТС -0,2%

Нефть уверенно растет сегодня против общего товарного тренда, баррель Brent превысил $106.

🛢Ни рост доллара, ни локдауны в Китае ей нипочем. В отличие от металлов. По слухам, Германия готова согласиться с европейским эмбарго на российскую нефть.
Что ж, повод для роста цен серьезный. Интересно, что европейский газ при этом уверенно снижается в цене.
Помимо российской темы, уверенности быкам придает мощный спрос на нефтепродукты в Штатах. Цены на дизель там обновили рекорд, а маржа производства бензина (крэк-спред) на максимуме с 2013 года.
Не зря растет доллар. Похоже, что отставшей от поезда ФРС придется быстро его догонять.
#нефть

События на сегодня

▫️В Санкт-Петербурге закроется генконсульство Эстонии и будет прекращено оказание консульских услуг в генконсульстве Литвы

Отчетности

🇷🇺 Юнипро, Магнит
🌐 Eni, AbbVie, Philips 66, Chevron, Bristol-Myers, Colgate-Palmolive, Honeywell, TAL Education, AstraZeneca

Макро (Московское время)

11:00 ВВП Германии
12:00 Инфляция в еврозоне
13:30 Решение Банка России по монетарной политике
15:30 Доходы и расходы физлиц, ценовой индекс потребительских расходов в США