GE красиво уходит в закат.
🌅 Корпорация GE(GE) в конце 20 века была примером того, как нужно вести бизнес. Ее разбирали чуть ли не на каждом занятии по программе MBA. Но в начале нулевых оказалось, что “колосс” был построен на очень непрочном фундаменте и при появлении проблем начал рассыпаться.
Новость о готовности преобразовать единую компанию в 3 независимых направления бизнеса по факту ставит крест на амбициозных планах по созданию мировой бизнес-империи. Событие действительно важное, но как прокомментировать его, честно, пока не знаем.🤗 Поэтому остается только подождать.
#GE
🌅 Корпорация GE(GE) в конце 20 века была примером того, как нужно вести бизнес. Ее разбирали чуть ли не на каждом занятии по программе MBA. Но в начале нулевых оказалось, что “колосс” был построен на очень непрочном фундаменте и при появлении проблем начал рассыпаться.
Новость о готовности преобразовать единую компанию в 3 независимых направления бизнеса по факту ставит крест на амбициозных планах по созданию мировой бизнес-империи. Событие действительно важное, но как прокомментировать его, честно, пока не знаем.🤗 Поэтому остается только подождать.
#GE
PayPal проводит рокировку партнеров
💵 Еще одним лидером на пре-маркете стал PayPal, но в данном случае по снижению. Сервис заключил через дочернего агрегатора мобильных платежей Venmo соглашение по обработке транзакций с Amazon.
Но успеху сопутствовали и неудачи. Снижение прогноза на 2022 год и прекращение сотрудничества с eBay, из которого ранее выделилась PayPal в самостоятельную компанию, - эти факторы склонили чаши весов в сторону снижения. До открытия рынка акции теряют почти 6%.
#отчетность #PayPal
💵 Еще одним лидером на пре-маркете стал PayPal, но в данном случае по снижению. Сервис заключил через дочернего агрегатора мобильных платежей Venmo соглашение по обработке транзакций с Amazon.
Но успеху сопутствовали и неудачи. Снижение прогноза на 2022 год и прекращение сотрудничества с eBay, из которого ранее выделилась PayPal в самостоятельную компанию, - эти факторы склонили чаши весов в сторону снижения. До открытия рынка акции теряют почти 6%.
#отчетность #PayPal
Цены производителей в США ускорили рост: +0,6% (м/м) после +0,5% (м/м) в сентябре.
▫️Скажем так, +0,6% за месяц — это многовато… У цен производителей есть важное свойство - перекладываться на цены потребителей. Так что инфляция в Штатах будет высокая еще, как минимум, несколько месяцев.
Кстати, завтра в 16:30 по МСК выйдут данные по американской инфляции. Если она сильно разгонится, инвесторы могут разнервничаться (в страхе ускорения сворачивания QE). Будем следить.
#макро #США #инфляция
▫️Скажем так, +0,6% за месяц — это многовато… У цен производителей есть важное свойство - перекладываться на цены потребителей. Так что инфляция в Штатах будет высокая еще, как минимум, несколько месяцев.
Кстати, завтра в 16:30 по МСК выйдут данные по американской инфляции. Если она сильно разгонится, инвесторы могут разнервничаться (в страхе ускорения сворачивания QE). Будем следить.
#макро #США #инфляция
Ростелеком. Отчетность по МСФО за 3 квартал.
Выручка: +5% (г/г)
Чистая прибыль: -28% (г/г)
🖥 Потребитель вышел на улицу после прошлогодних карантинов. По сути, сработал эффект высокой базы. Поэтому результаты компании не впечатляют. Реакция рынка предсказуемая: обычка дешевеет, префы подросли. Дивдоходность по префам 6,6%. Стабильно и без вопросов. Ростелеком – это, в первую очередь, дивиденды и только потом – технологическая история, связанная с развитием цифровых сервисов и углублением цифровизации, до которых еще шагать и шагать. При текущей доходности качественных облигаций не видим смысла покупать акции Ростелекома.
#отчетность #RTKM #RTKMP #рфр
Выручка: +5% (г/г)
Чистая прибыль: -28% (г/г)
🖥 Потребитель вышел на улицу после прошлогодних карантинов. По сути, сработал эффект высокой базы. Поэтому результаты компании не впечатляют. Реакция рынка предсказуемая: обычка дешевеет, префы подросли. Дивдоходность по префам 6,6%. Стабильно и без вопросов. Ростелеком – это, в первую очередь, дивиденды и только потом – технологическая история, связанная с развитием цифровых сервисов и углублением цифровизации, до которых еще шагать и шагать. При текущей доходности качественных облигаций не видим смысла покупать акции Ростелекома.
#отчетность #RTKM #RTKMP #рфр
🇺🇸 На рынке США смешанные настроения. Опубликованные данные по ценам производителей, возможно, отрезвляют участников рынка. Dow Jones корректируется после вчерашних "хаев". Зато реактивно летит вверх Roblox (RBLX) благодаря сильному отчету, а GE (GE) радостно растет на новостях о сплите.
S&P 500 -0,15%
Nasdaq Composite +0,21%
Dow Jones -0,22%
S&P 500 -0,15%
Nasdaq Composite +0,21%
Dow Jones -0,22%
Газ пошел!
💨Цены на газ в Европе падают на 5,5%. Газпром в соответствии с поручением Президента РФ начал постепенно наполнять газом свои европейские хранилища. Поставки увеличены по разным направлениям, но, прежде всего, по газопроводу Ямал-Европа. Никаких реверсов больше нет, можно расслабиться. Временно.
В США цены также падают, декабрьский фьючерс на Henry Hub теряет 7,1%. Рынок ждет вечером свежей версии краткосрочного прогноза по ценам на энергоносители от EIA. Байден его тоже ждет. Вряд ли мы увидим серьезные сюрпризы, но до отчета резких движений лучше не делать. Потом можно подумать о покупке газового ETF. Например, UNG.
#газ #UNG
💨Цены на газ в Европе падают на 5,5%. Газпром в соответствии с поручением Президента РФ начал постепенно наполнять газом свои европейские хранилища. Поставки увеличены по разным направлениям, но, прежде всего, по газопроводу Ямал-Европа. Никаких реверсов больше нет, можно расслабиться. Временно.
В США цены также падают, декабрьский фьючерс на Henry Hub теряет 7,1%. Рынок ждет вечером свежей версии краткосрочного прогноза по ценам на энергоносители от EIA. Байден его тоже ждет. Вряд ли мы увидим серьезные сюрпризы, но до отчета резких движений лучше не делать. Потом можно подумать о покупке газового ETF. Например, UNG.
#газ #UNG
🇷🇺 Торги на российском рынке завершились в отрицательной зоне.
Индекс Мосбиржи -0,73%
РТС -0,07%
Индекс Мосбиржи -0,73%
РТС -0,07%
Пока вы спали
🌚 Американский рынок закрылся в минусе на фоне данных по росту цен производителей в США.
S&P 500 -0,38%
Nasdaq Composite -0,6%
Dow Jones -0,31%
🌚 Нефть выросла после неожиданного падения запасов в США.
🌚 Сенаторы США призвали Байдена запретить экспорт нефти.
🌚 Илон Маск потерял $50 млрд за два дня.
🌚 Volkswagen построит новый завод по производству электромобилей в ФРГ.
🌚 Pfizer и BioNTech попросили разрешить применять в США бустерную дозу их вакцины для всех старше 18 лет. Минздрав Канады уже разрешил.
🌚 Байден продлил на год указ о запрете инвестиций в китайские компании, связанные с военными.
🌚 "Газпром" разместил евробонды на €500 млн по ставке 1,85%.
🌚 Американский рынок закрылся в минусе на фоне данных по росту цен производителей в США.
S&P 500 -0,38%
Nasdaq Composite -0,6%
Dow Jones -0,31%
🌚 Нефть выросла после неожиданного падения запасов в США.
🌚 Сенаторы США призвали Байдена запретить экспорт нефти.
🌚 Илон Маск потерял $50 млрд за два дня.
🌚 Volkswagen построит новый завод по производству электромобилей в ФРГ.
🌚 Pfizer и BioNTech попросили разрешить применять в США бустерную дозу их вакцины для всех старше 18 лет. Минздрав Канады уже разрешил.
🌚 Байден продлил на год указ о запрете инвестиций в китайские компании, связанные с военными.
🌚 "Газпром" разместил евробонды на €500 млн по ставке 1,85%.
События на сегодня
Отчетности
🌐Adidas, Tencent, New Oriental, Walt Disney
🇷🇺Норникель, ТГК-1, Черкизово
Макро (Московское время)
10:00 Инфляция в Германии
16:30 Инфляция в США
16:30 Число заявок на получение пособий по безработице в США
19:00 Инфляция в России на прошлой неделе
Отчетности
🌐Adidas, Tencent, New Oriental, Walt Disney
🇷🇺Норникель, ТГК-1, Черкизово
Макро (Московское время)
10:00 Инфляция в Германии
16:30 Инфляция в США
16:30 Число заявок на получение пособий по безработице в США
19:00 Инфляция в России на прошлой неделе
Азия прямо сейчас
🔅 Азиатские рынки торгуются в отрицательной зоне из-за того, что экономические данные по Китаю только усилили опасения инвесторов по поводу мировой инфляции.
Hang Seng -0,96%
Shanghai Composite -0,89%
Nikkei -0,6%
KOSPI -1,02%
🔅 Промышленная инфляция в Китае в октябре достигла 26-летнего максимума.
🔅 ЦБ Китая влил ликвидность в китайскую экономику на 100 млрд юаней.
🔅 Возобновились торги акциями китайского девелопера Fantasia Group и акции компании обвалились на 50%.
🔅 Китай выпустит суверенные облигации на €4 млрд.
🔅 Азиатские рынки торгуются в отрицательной зоне из-за того, что экономические данные по Китаю только усилили опасения инвесторов по поводу мировой инфляции.
Hang Seng -0,96%
Shanghai Composite -0,89%
Nikkei -0,6%
KOSPI -1,02%
🔅 Промышленная инфляция в Китае в октябре достигла 26-летнего максимума.
🔅 ЦБ Китая влил ликвидность в китайскую экономику на 100 млрд юаней.
🔅 Возобновились торги акциями китайского девелопера Fantasia Group и акции компании обвалились на 50%.
🔅 Китай выпустит суверенные облигации на €4 млрд.
Индекс цен на ОФЗ RGBI с начала недели вырос на 1%. Доходности, соответственно, снизились (по 1-5 летним бондам примерно минус 10 базисных пунктов).
▫️Доходности российских облигаций (особенно корпоративных) уже хороши, но могут и подрасти, если инфляция в ноябре останется высокой. Сегодня подробнее разбирали это на bitkogan.
▫️Доходности российских облигаций (особенно корпоративных) уже хороши, но могут и подрасти, если инфляция в ноябре останется высокой. Сегодня подробнее разбирали это на bitkogan.
В ежегодном докладе ФРС о финансовой системе США в центре внимания оказался феномен фондовых бирж. ФРС отметила, что соцсети и приложения увеличивают приток молодых инвесторов и подогревают интерес к определённым акциям.
💸После кризиса 2008 года регулятор ввел массу нормативов для банковского сектора. После нынешнего кризиса мы увидим другой глобальный тренд - закручивание гаек для фондового рынка. И, вероятно, начнется это с попыток всерьёз взяться за ребят, которые раскручивают «мемные акции».
#США
💸После кризиса 2008 года регулятор ввел массу нормативов для банковского сектора. После нынешнего кризиса мы увидим другой глобальный тренд - закручивание гаек для фондового рынка. И, вероятно, начнется это с попыток всерьёз взяться за ребят, которые раскручивают «мемные акции».
#США
Цены на нефть Brent снова выше $85.
🥱Ноябрьский отчет EIA подтвердил прежний взгляд на то, что через год мировой рынок нефти станет профицитным, а цены снизятся. Услышав хорошие новости, президент Байден отложил решение о распечатывании стратегического резерва и спокойно отравился спать. Ну а цены пошли вверх.
По сравнению с октябрем агентство изменило прогноз только по 4 месяцам, один из которых уже кончился. Для остальных пересмотрят по мере их наступления. Интересно, что по газу для домохозяйств оценки пересмотрены задним числом вплоть до августа и весьма прилично, на 3,5-4%. Похоже, у нашего Росстата появился серьезный конкурент 🤭
Информация к размышлению перед данными по инфляции.
#нефть
🥱Ноябрьский отчет EIA подтвердил прежний взгляд на то, что через год мировой рынок нефти станет профицитным, а цены снизятся. Услышав хорошие новости, президент Байден отложил решение о распечатывании стратегического резерва и спокойно отравился спать. Ну а цены пошли вверх.
По сравнению с октябрем агентство изменило прогноз только по 4 месяцам, один из которых уже кончился. Для остальных пересмотрят по мере их наступления. Интересно, что по газу для домохозяйств оценки пересмотрены задним числом вплоть до августа и весьма прилично, на 3,5-4%. Похоже, у нашего Росстата появился серьезный конкурент 🤭
Информация к размышлению перед данными по инфляции.
#нефть
Aurora Cannabis не оправдала ожиданий и теряет клиентов.
🌵Финансовые показатели канадского “экопроизводителя” Aurora Cannabis (ACB) снижаются, в первую очередь, из-за сокращения спроса в самой же Канаде после снятия локдауна. Происходящая трансформация бизнеса пока слабо отражается на прибыли, но в среднесрочной перспективе может иметь позитивный эффект.
Также не стоит забывать о запущенном процессе легализации “зелени” на федеральном уровне в США и в Европе, что повысит прибыль компании. Интерес на текущий момент вызывает компания Tilray (TLRY), включенная в один из наших портфелей.
#экологи #ACB #TLRY
🌵Финансовые показатели канадского “экопроизводителя” Aurora Cannabis (ACB) снижаются, в первую очередь, из-за сокращения спроса в самой же Канаде после снятия локдауна. Происходящая трансформация бизнеса пока слабо отражается на прибыли, но в среднесрочной перспективе может иметь позитивный эффект.
Также не стоит забывать о запущенном процессе легализации “зелени” на федеральном уровне в США и в Европе, что повысит прибыль компании. Интерес на текущий момент вызывает компания Tilray (TLRY), включенная в один из наших портфелей.
#экологи #ACB #TLRY
У Evergrande истекает льготный период по выплате купонов на $148 млн, это крупнейший платеж с начала кризиса ликвидности компании.
🏚 В этот раз денег должно хватить - как раз недавно Evergrande удалось кое-что продать на сопоставимую сумму. Следующая дата: 6 декабря, окончание льготного периода по выплатам на $82 млн. А 28 декабря компании придется направить на купоны уже $255 млн. Дальше - больше: в конце января придется найти еще $352 млн. С продажей крупных активов у Evergrande пока не складывается. Чувствуется, в январе-феврале на китайском рынке будет особенно "весело". Если Зина не найдет деньги заранее.
#Китай #Evergrande
🏚 В этот раз денег должно хватить - как раз недавно Evergrande удалось кое-что продать на сопоставимую сумму. Следующая дата: 6 декабря, окончание льготного периода по выплатам на $82 млн. А 28 декабря компании придется направить на купоны уже $255 млн. Дальше - больше: в конце января придется найти еще $352 млн. С продажей крупных активов у Evergrande пока не складывается. Чувствуется, в январе-феврале на китайском рынке будет особенно "весело". Если Зина не найдет деньги заранее.
#Китай #Evergrande
Evraz (EVR LN) примет решение о spin-off «Распадской» (RASP RX) в 1 квартале 2022 г.
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
Apple потихоньку приближается к проигрышу в антимонопольной битве.
Вчера было вынесено судебное решение о разрешении приложениям из AppStore создавать ссылки и кнопки внутри приложений, позволяющие производить оплату в сторонних сервисах. Если Apple не сможет найти новый подход, то требование начнет действовать с 9 декабря.
📱Яблочная компания долго боролась за эксклюзивное право проводить оплаты пользователей, но, видимо, поражения им не избежать. Большинство приложений, безусловно, воспользуются такой возможностью, и им наконец-то не придется отдавать треть от суммы каждой операции, что сулит приложениям прирост доходностей. Обратите внимание 😉
#tech #BigTech
Вчера было вынесено судебное решение о разрешении приложениям из AppStore создавать ссылки и кнопки внутри приложений, позволяющие производить оплату в сторонних сервисах. Если Apple не сможет найти новый подход, то требование начнет действовать с 9 декабря.
📱Яблочная компания долго боролась за эксклюзивное право проводить оплаты пользователей, но, видимо, поражения им не избежать. Большинство приложений, безусловно, воспользуются такой возможностью, и им наконец-то не придется отдавать треть от суммы каждой операции, что сулит приложениям прирост доходностей. Обратите внимание 😉
#tech #BigTech
Сегодня Evraz (EVR LN) проводит Investor Day.
Выделяем основные тезисы:
• Evraz рассматривает возможность листинга на «Мосбирже»;
• СД Evraz планирует рассмотреть вопрос промежуточных дивидендов в конце ноября-начале декабря;
• Capex Evraz в 2021-2026 гг. составит около $1 млрд;
• Рост EBITDA до 2026 г. составит около $630 млн;
• Ориентир net debt/EBITDA до 2026 г. подтвержден на уроне 2,0х;
• Деконсолидация «Распадской»: решение будет принято в 1 квартале 2022 г.
🔈В целом, компания дает много позитивной информации. Однако пока рынок реагирует нейтрально. Мы считаем Evraz одной из лучших дивидендных историй в российском секторе металлов и добычи.
#рфр #EVR
Выделяем основные тезисы:
• Evraz рассматривает возможность листинга на «Мосбирже»;
• СД Evraz планирует рассмотреть вопрос промежуточных дивидендов в конце ноября-начале декабря;
• Capex Evraz в 2021-2026 гг. составит около $1 млрд;
• Рост EBITDA до 2026 г. составит около $630 млн;
• Ориентир net debt/EBITDA до 2026 г. подтвержден на уроне 2,0х;
• Деконсолидация «Распадской»: решение будет принято в 1 квартале 2022 г.
🔈В целом, компания дает много позитивной информации. Однако пока рынок реагирует нейтрально. Мы считаем Evraz одной из лучших дивидендных историй в российском секторе металлов и добычи.
#рфр #EVR
Отчетность Tencent: колосс побит, но не сломлен.
👾 Выручка показала самый медленный темп роста с 2004 г. Вяло росли попавшие под тяжелую руку регулирования мобильные игры в Китае и рекламный сегмент. Наиболее быстрые темпы роста показали сегменты мобильных игр за рубежом, финтех и услуги для бизнеса. Отметим рост пользователей всех ключевых сервисов Tencent.
Мы видим в отчетности позитивный сигнал: компания подстраивается под регулирование, осваивает зарубежные рынки и развивает инновационные направления бизнеса, приоритетные для китайского руководства. В краткосрочной перспективе рост компании будут сдерживать увеличение затрат и регуляторная неопределенность, однако в среднесрок Tencent выглядит весьма привлекательно.
#Китай #BAT #отчетность
👾 Выручка показала самый медленный темп роста с 2004 г. Вяло росли попавшие под тяжелую руку регулирования мобильные игры в Китае и рекламный сегмент. Наиболее быстрые темпы роста показали сегменты мобильных игр за рубежом, финтех и услуги для бизнеса. Отметим рост пользователей всех ключевых сервисов Tencent.
Мы видим в отчетности позитивный сигнал: компания подстраивается под регулирование, осваивает зарубежные рынки и развивает инновационные направления бизнеса, приоритетные для китайского руководства. В краткосрочной перспективе рост компании будут сдерживать увеличение затрат и регуляторная неопределенность, однако в среднесрок Tencent выглядит весьма привлекательно.
#Китай #BAT #отчетность
Google: есть хорошая новость и плохая.
Начнем с плохой. Google проиграла судебный процесс с ЕС на сумму €2,4 млрд за доминирование в поисковых системах.
Хорошая новость. В Англии суд не удовлетворил коллективный иск против гугл на сумму £3 млрд.
🔍ЕС очень плотно взялся за самый большой поисковик. Тем не менее, в данном случае исход еще не очевиден, да и с множеством подобных разбирательств компания имела дело довольно много раз за свою историю. Так что в дальнейшем стоит особенно следить за развитием событий именно в антимонопольном направлении. Критическим моментом могут стать иски, за которые Google не смогут отделаться только штрафом.
#tech #BigTech
Начнем с плохой. Google проиграла судебный процесс с ЕС на сумму €2,4 млрд за доминирование в поисковых системах.
Хорошая новость. В Англии суд не удовлетворил коллективный иск против гугл на сумму £3 млрд.
🔍ЕС очень плотно взялся за самый большой поисковик. Тем не менее, в данном случае исход еще не очевиден, да и с множеством подобных разбирательств компания имела дело довольно много раз за свою историю. Так что в дальнейшем стоит особенно следить за развитием событий именно в антимонопольном направлении. Критическим моментом могут стать иски, за которые Google не смогут отделаться только штрафом.
#tech #BigTech