💬 Мнение: если QE сокращают экстренно с Января, соответственно абсолютное сокращение программы кол. смягчения (QE) завершится в Апреле - Мае, а там уже и в Мае - Июне будет ужесточение ДКП скорее всего на 0,25% , и соответственно плавно-плавно они станут повышать ставку до 2,5% (это в рамках ожидания рынка).
#фрс #сша #макроэкономика #дкп #qe
#фрс #сша #макроэкономика #дкп #qe
🇺🇸 Заседание ФРС США по вопросу ставки рефинансирования: Часть 2 (интервенции Пауэлла).
1) Отрасли, наиболее пострадавшие во время коронавируса, восстановятся в ближайшие несколько месяцев - ФРС.
2) Изменения в экономических перспективах способствуют ускорению процесса сокращения баланса QE.
3) Последние экономические события и перспективы требуют более быстрого сокращения выпуска облигаций.
4) В этом году экономическая активность будет расти уверенными темпами.
5) Изменение омикрона создает риск для прогноза монетарной политики (рост числа случаев заболевания covid в последние недели, а также омикрон представляют угрозу для перспектив).
6) Экономика на пути к росту уверенными темпами в этом году - экономические события и перспективы гарантируют более быстрое сокращение выпуска облигаций.
7) Мы по-прежнему наблюдаем быстрый экономический рост.
8) Несмотря на улучшение условий на рынке труда, экономика быстро продвигается к своей цели создания рабочих мест.
‼️9) В 2022 году инфляция сохранится значительно выше таргета в 2%
10) Работодатели испытывают проблемы с заполнением вакансий, а заработная плата растет самыми высокими темпами за последние годы.
11) Из-за пандемии некоторые люди, которые в противном случае могли бы искать работу, все еще остаются безработными.
12) Мы считаем, что рынок труда будет продолжать укрепляться.
‼️13) Сложности и ограничения в поставках оказались более значительными и продолжительными, чем ожидалось.
14) Неясно, как долго продлится дефицит на рынке труда — Пауэлл.
#фрс #сша #макроэкономика #дкп #qe
1) Отрасли, наиболее пострадавшие во время коронавируса, восстановятся в ближайшие несколько месяцев - ФРС.
2) Изменения в экономических перспективах способствуют ускорению процесса сокращения баланса QE.
3) Последние экономические события и перспективы требуют более быстрого сокращения выпуска облигаций.
4) В этом году экономическая активность будет расти уверенными темпами.
5) Изменение омикрона создает риск для прогноза монетарной политики (рост числа случаев заболевания covid в последние недели, а также омикрон представляют угрозу для перспектив).
6) Экономика на пути к росту уверенными темпами в этом году - экономические события и перспективы гарантируют более быстрое сокращение выпуска облигаций.
7) Мы по-прежнему наблюдаем быстрый экономический рост.
8) Несмотря на улучшение условий на рынке труда, экономика быстро продвигается к своей цели создания рабочих мест.
‼️9) В 2022 году инфляция сохранится значительно выше таргета в 2%
10) Работодатели испытывают проблемы с заполнением вакансий, а заработная плата растет самыми высокими темпами за последние годы.
11) Из-за пандемии некоторые люди, которые в противном случае могли бы искать работу, все еще остаются безработными.
12) Мы считаем, что рынок труда будет продолжать укрепляться.
‼️13) Сложности и ограничения в поставках оказались более значительными и продолжительными, чем ожидалось.
14) Неясно, как долго продлится дефицит на рынке труда — Пауэлл.
#фрс #сша #макроэкономика #дкп #qe
‼️https://www.youtube.com/watch?v=QxXatXdvB8o - итоги заседания ФРС. Чего ожидать дальше?!
🇨🇳🇺🇸🇪🇺 Рыночный фон: Азия в плюсе, фьючерсы США и ЕС в плюсе, нефть в плюсе. Фон умеренно-позитивный.
#РыночныйФон
#РыночныйФон
💬 Наблюдение: издание Коммерсант сообщает, что
Экспорт Газпрома в страны ЕС в 2021 году может упасть до самого низкого значения за 6 лет. Поставки могут составить около 145 млрд кубометров, что уступает даже значениям пандемийного 2020 года. Общий экспорт компании в дальнее зарубежье исходя из текущих темпов может вырасти на 3%, до 184,7 млрд кубометров, однако будет обеспечен запланированным наращиванием поставок в Китай, а также резким ростом спроса на газ в Турции в первой половине года. Снижение поставок в ЕС вызвано ростом цены на газ в 7,5 раза с начала года.
Я б назвал это локальным армагеддоном со стороны Коммерсанта. Всё-таки, стоит учитывать, что даже при снижении экспорта Газпром в прибыли. Почему? Цену на газ видели? Нефть в цене видели? Вот-вот, поэтому и в плюсе...
#газпром #gazp
Экспорт Газпрома в страны ЕС в 2021 году может упасть до самого низкого значения за 6 лет. Поставки могут составить около 145 млрд кубометров, что уступает даже значениям пандемийного 2020 года. Общий экспорт компании в дальнее зарубежье исходя из текущих темпов может вырасти на 3%, до 184,7 млрд кубометров, однако будет обеспечен запланированным наращиванием поставок в Китай, а также резким ростом спроса на газ в Турции в первой половине года. Снижение поставок в ЕС вызвано ростом цены на газ в 7,5 раза с начала года.
Я б назвал это локальным армагеддоном со стороны Коммерсанта. Всё-таки, стоит учитывать, что даже при снижении экспорта Газпром в прибыли. Почему? Цену на газ видели? Нефть в цене видели? Вот-вот, поэтому и в плюсе...
#газпром #gazp
🇷🇺 Новость: Cian может в ближайшие несколько лет увеличить долю акций в свободном обращении в два раза — до 50% и более. Компания проведет SPO за счет продажи долей инвестиционных фондов, сообщает Коммерсант.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: судя по отчётностям компании не шибко то и развитый бизнес у них (убыточный). По большому счёту ловить в нём нечего.
#cian #циан
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: судя по отчётностям компании не шибко то и развитый бизнес у них (убыточный). По большому счёту ловить в нём нечего.
#cian #циан
🌎 Краткий анализ рынка (16.12.2021): Азия в плюсе, фьючерсы США и ЕС в плюсе, нефть в плюсе. Фон умеренно-позитивный.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Индекс РТС: фьючерс на индекс РТС растёт уже на 1,3% , соответственно рынок РФ у нас откроется гэпом вверх. После ФРС неплохая отдача для рынков образовалась. Начало ли новогоднего ралли сейчас? Всё может быть, по крайней мере я склоняюсь к тому, что всё озвученное вчера со стороны ФРС уже в цене рынка. Поэтому порасти можно на факторе лютой перепроданности. Российские фонды (деривативы) я держу дальше, в преддверии 25.12.2021 года продавать вероятно буду...
Рынок США: индекс S&P500 пошёл штурмовать исторические максимумы, соответственно сопротивление нынешнее 47000 пунктов с лихвой пробивается. Выше уровень лишь 4743 пункта, после него нет ни единого уровня сопротивления.
Рынок Китая: тут пока всё по-старому, то слив, то откуп. В целом, монетарное стимулирование от лица ЦБ Китая началось, поглядим к чему это всё приведет. По крайней мере на сегодня сильных движений по КНР не ожидаю.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Валютный сектор:
Пара рубль/доллар: индекс доллара пошёл в коррекцию, соответственно данный фактор после ФРС сыграл на руку как для рубля так и для пром. металлов. Вообще по рубль/доллар цели на уровне поддержки 73,25 рабочие, поэтому вероятность снижения ещё имеется.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Краткий итог по рынку акций и валютам: после вчерашнего заседания ФРС рынок стали стремительно откупать, так как все эти ожидания в адрес ФРС были в цене рынка. Надеюсь, что до 25 декабря порастёт (до праздников в США) как следствие новогодний профит я лично зафиксить не против :) А дальше посмотрим, что будет...
#АнализРынка
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Индекс РТС: фьючерс на индекс РТС растёт уже на 1,3% , соответственно рынок РФ у нас откроется гэпом вверх. После ФРС неплохая отдача для рынков образовалась. Начало ли новогоднего ралли сейчас? Всё может быть, по крайней мере я склоняюсь к тому, что всё озвученное вчера со стороны ФРС уже в цене рынка. Поэтому порасти можно на факторе лютой перепроданности. Российские фонды (деривативы) я держу дальше, в преддверии 25.12.2021 года продавать вероятно буду...
Рынок США: индекс S&P500 пошёл штурмовать исторические максимумы, соответственно сопротивление нынешнее 47000 пунктов с лихвой пробивается. Выше уровень лишь 4743 пункта, после него нет ни единого уровня сопротивления.
Рынок Китая: тут пока всё по-старому, то слив, то откуп. В целом, монетарное стимулирование от лица ЦБ Китая началось, поглядим к чему это всё приведет. По крайней мере на сегодня сильных движений по КНР не ожидаю.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Валютный сектор:
Пара рубль/доллар: индекс доллара пошёл в коррекцию, соответственно данный фактор после ФРС сыграл на руку как для рубля так и для пром. металлов. Вообще по рубль/доллар цели на уровне поддержки 73,25 рабочие, поэтому вероятность снижения ещё имеется.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Краткий итог по рынку акций и валютам: после вчерашнего заседания ФРС рынок стали стремительно откупать, так как все эти ожидания в адрес ФРС были в цене рынка. Надеюсь, что до 25 декабря порастёт (до праздников в США) как следствие новогодний профит я лично зафиксить не против :) А дальше посмотрим, что будет...
#АнализРынка
💬 Наблюдение: издание Ведомости сообщает, что высокие мировые цены на удобрения сохранятся как минимум до апреля 2022 году. Это может привести к снижению урожайности и разогнать цены на продовольствие.
1) Рост цен на газ в Европе.
2) Субсидирование закупок удобрений в развивающихся страна.
3) Протекционизм США (введение высоких экспортных пошлин).
4) Введение Европой квоты на экспорт удобрений из России с 1 декабря этого года по 31 мая 2022 года.
5) Ограничения Китаем на вывоз удобрений.
6) Санкции против Беларуськалия.
7) Вступление в силу в ЕС запрета на применение удобрений с высоким содержанием кадмия.
Сохранение высоких цен на удобрения в 2022 году вынудит сельхозпроизводителей закупать их меньше, что при самом негативном сценарии может привести к снижению объемов и качества урожая в 2022 - 2023 годах, прогнозируют эксперты ЦЭП Газпромбанка. Это, в свою очередь, будет разгонять продовольственную инфляцию.
#инфляция #продовольствие
1) Рост цен на газ в Европе.
2) Субсидирование закупок удобрений в развивающихся страна.
3) Протекционизм США (введение высоких экспортных пошлин).
4) Введение Европой квоты на экспорт удобрений из России с 1 декабря этого года по 31 мая 2022 года.
5) Ограничения Китаем на вывоз удобрений.
6) Санкции против Беларуськалия.
7) Вступление в силу в ЕС запрета на применение удобрений с высоким содержанием кадмия.
Сохранение высоких цен на удобрения в 2022 году вынудит сельхозпроизводителей закупать их меньше, что при самом негативном сценарии может привести к снижению объемов и качества урожая в 2022 - 2023 годах, прогнозируют эксперты ЦЭП Газпромбанка. Это, в свою очередь, будет разгонять продовольственную инфляцию.
#инфляция #продовольствие
💬 Наблюдение: издание Bloomberg сообщает, что китайские акции сильно отстали от мировых. Goldman, BlackRock, UBS, HSBC, JPMorgan, Vanguard, BlackRock и прочие начинают активно скупать китайские акции делая ставку на рост в 2022 году, особенно на фоне ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики в КНР в 2022 года, которая должна позитивно сказаться на акциях Китая.
В целом, они правы в плане ДКП, осталось теперь только ждать, ждать, ждать... Всё-таки, пока не вынесут всех лонгистов - роста не будет.
#китай #сентимент
В целом, они правы в плане ДКП, осталось теперь только ждать, ждать, ждать... Всё-таки, пока не вынесут всех лонгистов - роста не будет.
#китай #сентимент
🇷🇺 Новость: Черкизово определила цену размещения акций 3062,50 рублей/акция.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: это SPO , по факту падения акция сейчас от текущего уровня не будет, так как в районе уровневой поддержки SPO торгуется.
#gche #черкизово #spo
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: это SPO , по факту падения акция сейчас от текущего уровня не будет, так как в районе уровневой поддержки SPO торгуется.
#gche #черкизово #spo
🇺🇸 Индекс доллара (тех. анализ / недельный график): во-первых, все ожидания рынка в адрес ФРС уже отражены в цене (это и сокращение QE, и ужесточение ДКП). Во-вторых, индекс доллара технически пришёл на сопротивление уровня 96,5 пункта, на недельном графике наблюдается очень сильная перегретость (по RSI и MACD) + уровни разворотные сейчас. Как итог, ожидаю коррекцию индекса доллара к уровням поддержек 95 и 94 пункта, на этом факторе сырьевые товары рынка (нефть, газ, драгоценные металлы порастут скорее всего).
Сопротивления: 96,5 / 97,3 / 98,3 / 99
Поддержки: 95,9 / 95,1 / 94,5 / 93,8
#индексдоллара #dxy #техническийанализ
Сопротивления: 96,5 / 97,3 / 98,3 / 99
Поддержки: 95,9 / 95,1 / 94,5 / 93,8
#индексдоллара #dxy #техническийанализ
💬 Мнение: пару слов про цепи поставок хотел бы озвучить.
Около полумиллиона контейнеров находятся на судах за пределами Лос-Анджелеса, сжигая оборотный капитал компаний — или, что еще хуже, оставляя их без запасов, необходимых в новогодние каникулы. До пандемии с момента получения груза на заводе в Азии до отправки из портов Западного побережья по железной дороге или на грузовике на склад ушло бы около 45 дней; сегодня для этого требуется 105 дней. Считается, что морские фрахтовые ставки снизятся по мере сокращения перевозок, объем которых увеличился из-за праздников, но они по-прежнему близки к рекордным уровням. Как заявил директор Carrier Global Corp. Дейв Гитлин на конференции в начале этого месяца, компания «по-прежнему много платит за электронику, затраты на логистику остаются высокими, а это приводит к сбоям на заводе». Компания 3M Co. предупредила, что она достигнет нижнего предела прогноза по внутреннему росту в четвертом квартале из-за проблем в цепочке поставок и более медленного, чем ожидалось, восстановления плановых процедур в рамках медицинского обслуживания. Отчасти проблема в том, что цепочка поставок является очень сложной, и для повышения ее эффективности просто требуется некоторое время. Это напоминает удава из «Маленького принца», который пытается переварить целого слона: не получится сделать это быстро. Другая проблема связана с тем, что основным катализатором проблем в цепочке поставок в США является огромный спрос потребителей на товары, и сейчас он демонстрирует небольшие признаки ослабления. Объемы в порту Лос-Анджелеса выросли на 22% в годовом исчислении до конца октября по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и примерно на 15% по сравнению с 2019 годом. Ожидаемое смещение расходов от товаров к услугам по мере ослабления ограничений, введенных из-за на пандемии, происходит не так, как ожидалось. Согласно агрегированным данным по кредитным и дебетовым картам Bank of America Corp., потребители снова тратят деньги на походы в рестораны, авиабилеты и развлечения. Однако по-прежнему велики расходы на мебель, ремонт домов и товары общего назначения: за неделю, закончившуюся 4 декабря, покупки по картам в этих категориях соответственно выросли на 34%, 39% и 17% по сравнению с уровнями 2019 года.
‼️Но даже в рамках на первый взгляд негатива наблюдается и проблеск позитива, а именно почти 100 судов стоят на якоре, дожидаясь захода в порты-близнецы Лос-Анджелес и Лонг-Бич, или простаивают вдали от берега, что значительно превышает нормальный уровень. Однако ситуация в доках улучшается. Как сообщил на этой неделе Bloomberg Radio директор порта Лос-Анджелес Джин Серока, за последние шесть недель количество контейнеров с длительным сроком хранения сократилось примерно вдвое. Железные дороги забирают грузы примерно в течение двух дней, по сравнению с 13,5 летом. Дальнобойщикам требуется больше времени, но время простоя — показатель того, как долго простаивает контейнер, прежде чем водитель сможет его забрать, — также сократилось в последние недели. Повысилась доступность товаров длительного пользования; нехватка по-прежнему ощущается, но пустые полки магазинов уже не столь распространены, особенно в крупнейших ретейлерах, рассказал в интервью Санне Мандерс, главный операционный директор Flexport Inc. Например, доставка велосипеда уже не занимает шесть месяцев. Walmart Inc. и Target Corp. заявили, что у них достаточно запасов для новогодних каникул.
Склады вокруг портов заполнены запасами, что способствует возникновению заторов, поскольку место для вновь прибывающих товаров ограничено. Но эти уровни запасов невелики по сравнению с ожидаемыми продажами. И поскольку ретейлеры пытаются спланировать спрос, они корректируют заказы, отдавая приоритет самым ходовым товарам. По словам Мандерса, это одна из причин, почему некоторые товары могут доставляться клиенту довольно быстро, а на доставку других уходит два месяца, и почему местный магазин Costco Wholesale Corp. может быть переполнен, но у специализированного розничного торговца нет конкретного товара, который вам нужен.
Около полумиллиона контейнеров находятся на судах за пределами Лос-Анджелеса, сжигая оборотный капитал компаний — или, что еще хуже, оставляя их без запасов, необходимых в новогодние каникулы. До пандемии с момента получения груза на заводе в Азии до отправки из портов Западного побережья по железной дороге или на грузовике на склад ушло бы около 45 дней; сегодня для этого требуется 105 дней. Считается, что морские фрахтовые ставки снизятся по мере сокращения перевозок, объем которых увеличился из-за праздников, но они по-прежнему близки к рекордным уровням. Как заявил директор Carrier Global Corp. Дейв Гитлин на конференции в начале этого месяца, компания «по-прежнему много платит за электронику, затраты на логистику остаются высокими, а это приводит к сбоям на заводе». Компания 3M Co. предупредила, что она достигнет нижнего предела прогноза по внутреннему росту в четвертом квартале из-за проблем в цепочке поставок и более медленного, чем ожидалось, восстановления плановых процедур в рамках медицинского обслуживания. Отчасти проблема в том, что цепочка поставок является очень сложной, и для повышения ее эффективности просто требуется некоторое время. Это напоминает удава из «Маленького принца», который пытается переварить целого слона: не получится сделать это быстро. Другая проблема связана с тем, что основным катализатором проблем в цепочке поставок в США является огромный спрос потребителей на товары, и сейчас он демонстрирует небольшие признаки ослабления. Объемы в порту Лос-Анджелеса выросли на 22% в годовом исчислении до конца октября по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и примерно на 15% по сравнению с 2019 годом. Ожидаемое смещение расходов от товаров к услугам по мере ослабления ограничений, введенных из-за на пандемии, происходит не так, как ожидалось. Согласно агрегированным данным по кредитным и дебетовым картам Bank of America Corp., потребители снова тратят деньги на походы в рестораны, авиабилеты и развлечения. Однако по-прежнему велики расходы на мебель, ремонт домов и товары общего назначения: за неделю, закончившуюся 4 декабря, покупки по картам в этих категориях соответственно выросли на 34%, 39% и 17% по сравнению с уровнями 2019 года.
‼️Но даже в рамках на первый взгляд негатива наблюдается и проблеск позитива, а именно почти 100 судов стоят на якоре, дожидаясь захода в порты-близнецы Лос-Анджелес и Лонг-Бич, или простаивают вдали от берега, что значительно превышает нормальный уровень. Однако ситуация в доках улучшается. Как сообщил на этой неделе Bloomberg Radio директор порта Лос-Анджелес Джин Серока, за последние шесть недель количество контейнеров с длительным сроком хранения сократилось примерно вдвое. Железные дороги забирают грузы примерно в течение двух дней, по сравнению с 13,5 летом. Дальнобойщикам требуется больше времени, но время простоя — показатель того, как долго простаивает контейнер, прежде чем водитель сможет его забрать, — также сократилось в последние недели. Повысилась доступность товаров длительного пользования; нехватка по-прежнему ощущается, но пустые полки магазинов уже не столь распространены, особенно в крупнейших ретейлерах, рассказал в интервью Санне Мандерс, главный операционный директор Flexport Inc. Например, доставка велосипеда уже не занимает шесть месяцев. Walmart Inc. и Target Corp. заявили, что у них достаточно запасов для новогодних каникул.
Склады вокруг портов заполнены запасами, что способствует возникновению заторов, поскольку место для вновь прибывающих товаров ограничено. Но эти уровни запасов невелики по сравнению с ожидаемыми продажами. И поскольку ретейлеры пытаются спланировать спрос, они корректируют заказы, отдавая приоритет самым ходовым товарам. По словам Мандерса, это одна из причин, почему некоторые товары могут доставляться клиенту довольно быстро, а на доставку других уходит два месяца, и почему местный магазин Costco Wholesale Corp. может быть переполнен, но у специализированного розничного торговца нет конкретного товара, который вам нужен.
В общем и целом, всё зависит от ситуации с ковидом. Сейчас омикронн-штамм в СМИ гуляет, соответственно нужно следить внимательно за тем, какая судьба его ожидает.
#цепочкапоставок #торговля #логистика #ковид #кризис
#цепочкапоставок #торговля #логистика #ковид #кризис
💬 Мнение: согласно последним макроданным США реальная инфляция составляет 9%, и ФРС считает, что она может остановиться, повысив ставки до 2%. Но помните, что пока цепи поставок в мире не восстановятся не будет снижения инфляции.
В прошлом я много раз отмечал, что официальный показатель инфляции, Индекс потребительских цен, или ИПЦ, является выдумкой до степени фантастики. Причина проста: это число, на которое все смотрят. И если бы это отражало реальность, американцы поняли бы, что “качество жизни” , так как в этой стране снижалось в течение последних 40 лет, поскольку реальная стоимость жизни резко опережала рост доходов. Помните, что если доходы не растут такими же темпами, как инфляция, ваша реальная стоимость жизни растет. Вы когда-нибудь задумывались, почему в 1950-е годы большинство семей жили на один доход, в то время как сегодня оба родителя работают, и большинство семей имеют огромные ипотечные кредиты, задолженность по кредитным картам более чем на 10 тысяч долларов и студенческие ссуды на 50 тысяч долларов?
‼️Какое это имеет отношение к сегодняшнему дню? Официальные данные по инфляции, индекс потребительских цен, утверждают, что инфляция составляет 6,8%. Это 40-летний максимум. Но из-за того, что индекс потребительских цен используется для снижения инфляции в государстве, соответственно реальный уровень инфляции намного, намного хуже. Именно поэтому последние данные по ИЦП катастрофически плохи и составляют 9,6% в годовом исчислении (г / г) в ноябре.
А теперь вопрос: насколько высоко ФРС потребуется повысить ставки, чтобы остановить это? 2%? 4%? Еще? Что еще более важно для финансовой системы, как будет реагировать гора долгов, которая была выпущена на основе нулевых процентных ставок, на ужесточение денежно-кредитных условий ФРС. Только в прошлом году в США было выпущено около 2 триллионов долларов корпоративного долга. Правительство США выпустило еще 5 с лишним триллионов долларов. Так что сразу же у вас есть долг в размере 7 с лишним триллионов долларов, который был выдан, когда ставки фактически были на нуле. Как это будет соответствовать ставкам в 1%? 2%? Выше? Для облигаций с такой низкой доходностью каждый раз, когда ФРС повышает ставки, это оказывает существенное влияние. Помните, что доходность казначейских облигаций США представляет собой “безрисковую” норму прибыли, по которой оценивается вся финансовая система. Таким образом, когда ФРС повышает ставки, эти 7 с лишним триллионов долларов должны соответствующим образом скорректироваться. Это означает, что цены на эти облигации падают, а их доходность растет. И если они вырастут достаточно, инвесторы начнут объявлять дефолт.
Как недавно отметил Лоуренс Макдональд, в целом на 30 с лишним триллионов долларов больше долга с доходностью ниже 2%, чем было в последний раз, когда ФРС пыталась повысить ставки. Как весь этот долг справится с более высокими ставками? Что делать, если ФРС придется повысить ставки более чем на 2%, чтобы остановить инфляцию? Что происходит с горой долгов, которая была создана на основе доходности в 0%? Если вы считаете, что ФРС может успешно справиться с этим, я хотел бы отметить, что ФРС не смогла спустить технологический пузырь или пузырь на рынке жилья, не создав полномасштабных кризисов. Каковы шансы, что ФРС сможет успешно сдуть этот текущий пузырь всего, который экспоненциально больше, чем первые два?
2022 год - будет форс-мажорным - копите кэш!
#инфляция #пузырь #фрс #макроэкономика
В прошлом я много раз отмечал, что официальный показатель инфляции, Индекс потребительских цен, или ИПЦ, является выдумкой до степени фантастики. Причина проста: это число, на которое все смотрят. И если бы это отражало реальность, американцы поняли бы, что “качество жизни” , так как в этой стране снижалось в течение последних 40 лет, поскольку реальная стоимость жизни резко опережала рост доходов. Помните, что если доходы не растут такими же темпами, как инфляция, ваша реальная стоимость жизни растет. Вы когда-нибудь задумывались, почему в 1950-е годы большинство семей жили на один доход, в то время как сегодня оба родителя работают, и большинство семей имеют огромные ипотечные кредиты, задолженность по кредитным картам более чем на 10 тысяч долларов и студенческие ссуды на 50 тысяч долларов?
‼️Какое это имеет отношение к сегодняшнему дню? Официальные данные по инфляции, индекс потребительских цен, утверждают, что инфляция составляет 6,8%. Это 40-летний максимум. Но из-за того, что индекс потребительских цен используется для снижения инфляции в государстве, соответственно реальный уровень инфляции намного, намного хуже. Именно поэтому последние данные по ИЦП катастрофически плохи и составляют 9,6% в годовом исчислении (г / г) в ноябре.
А теперь вопрос: насколько высоко ФРС потребуется повысить ставки, чтобы остановить это? 2%? 4%? Еще? Что еще более важно для финансовой системы, как будет реагировать гора долгов, которая была выпущена на основе нулевых процентных ставок, на ужесточение денежно-кредитных условий ФРС. Только в прошлом году в США было выпущено около 2 триллионов долларов корпоративного долга. Правительство США выпустило еще 5 с лишним триллионов долларов. Так что сразу же у вас есть долг в размере 7 с лишним триллионов долларов, который был выдан, когда ставки фактически были на нуле. Как это будет соответствовать ставкам в 1%? 2%? Выше? Для облигаций с такой низкой доходностью каждый раз, когда ФРС повышает ставки, это оказывает существенное влияние. Помните, что доходность казначейских облигаций США представляет собой “безрисковую” норму прибыли, по которой оценивается вся финансовая система. Таким образом, когда ФРС повышает ставки, эти 7 с лишним триллионов долларов должны соответствующим образом скорректироваться. Это означает, что цены на эти облигации падают, а их доходность растет. И если они вырастут достаточно, инвесторы начнут объявлять дефолт.
Как недавно отметил Лоуренс Макдональд, в целом на 30 с лишним триллионов долларов больше долга с доходностью ниже 2%, чем было в последний раз, когда ФРС пыталась повысить ставки. Как весь этот долг справится с более высокими ставками? Что делать, если ФРС придется повысить ставки более чем на 2%, чтобы остановить инфляцию? Что происходит с горой долгов, которая была создана на основе доходности в 0%? Если вы считаете, что ФРС может успешно справиться с этим, я хотел бы отметить, что ФРС не смогла спустить технологический пузырь или пузырь на рынке жилья, не создав полномасштабных кризисов. Каковы шансы, что ФРС сможет успешно сдуть этот текущий пузырь всего, который экспоненциально больше, чем первые два?
2022 год - будет форс-мажорным - копите кэш!
#инфляция #пузырь #фрс #макроэкономика
🇷🇺 Индекс РТС в моменте. Кстати, формируется потенциальная формация "двойное дно" на дневном графике. Главное пробить ЕМА200 на уровне 1645 пунктов, и дальше в путь! К слову, нижестоящие уровня 1400 - 1500 по РТС отработали. В общем, всё внимание на уровень ЕМА200 (1645 пунктов).
#rtsi #индексРТС #техническийанализ
#rtsi #индексРТС #техническийанализ
