💬 Наблюдение: ну вот и началось давление на криптовалютные рынки и биржи со стороны ряда гос. ведомств США.
❗️Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала судебный иск к руководителю криптобиржи Huobi и основателю блокчейна TRON Джастину Сану и направила в адрес Coinbase уведомление, официально сообщающее о планах регулятора подать иск и против этой биржи.
SEC обвинила Джастина Сана и три его компании — Tron Foundation, BitTorrent Foundation и Rainberry (разработчик протокола BitTorrent) — в незарегистрированном предложении и продаже ценных бумаг в виде криптовалют Tronix (TRX) и BitTorrent (BTT). Кроме того, регулятор утверждает, что Сан и его компании мошеннически манипулировали ценами токенов TRX. SEC также предъявила обвинения восьми знаменитостям, включая актрису Линдси Лохан и блогера Джейка Пола, за незаконное рекламирование TRX и BTT без надлежащего раскрытия информации.
И это только начало... Причём гос. структуры разных стран и дальше будут делать ставку на свои региональные цифровые валюты. Ведь, если дать слабину, то огромные деньги мимо рук государства будет проходить, а это потенциальные налоговые выплаты в казну.
#криптовалюта #регулирование #сша
❗️Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала судебный иск к руководителю криптобиржи Huobi и основателю блокчейна TRON Джастину Сану и направила в адрес Coinbase уведомление, официально сообщающее о планах регулятора подать иск и против этой биржи.
SEC обвинила Джастина Сана и три его компании — Tron Foundation, BitTorrent Foundation и Rainberry (разработчик протокола BitTorrent) — в незарегистрированном предложении и продаже ценных бумаг в виде криптовалют Tronix (TRX) и BitTorrent (BTT). Кроме того, регулятор утверждает, что Сан и его компании мошеннически манипулировали ценами токенов TRX. SEC также предъявила обвинения восьми знаменитостям, включая актрису Линдси Лохан и блогера Джейка Пола, за незаконное рекламирование TRX и BTT без надлежащего раскрытия информации.
И это только начало... Причём гос. структуры разных стран и дальше будут делать ставку на свои региональные цифровые валюты. Ведь, если дать слабину, то огромные деньги мимо рук государства будет проходить, а это потенциальные налоговые выплаты в казну.
#криптовалюта #регулирование #сша
💬 Наблюдение: обратите внимание на официальную отчётность ФРС США. А именно, за последнюю неделю вновь заметно вырос, теперь на $95 млрд. против $298 млрд. несколькими днями ранее.
Сейчас баланс ФРС составляет в сумме $8.784 трлн, причём с максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился всего на -$231 млрд. Что выглядит крайне эпичным...
Кстати, если вы не знали, что нынешняя программа стимулирования называется TFP (Bank Term Funding Program). При этом ФРС ранее так же предоставил банка $36 млрд. в том числе через выкуп ценных бумаг с рынка в районе $60 млрд.
Проще говоря, официальное стимулирование экономики началось, только немного под другим углом.
#фрс #стимулирование #макроэкономика #сша
Сейчас баланс ФРС составляет в сумме $8.784 трлн, причём с максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился всего на -$231 млрд. Что выглядит крайне эпичным...
Кстати, если вы не знали, что нынешняя программа стимулирования называется TFP (Bank Term Funding Program). При этом ФРС ранее так же предоставил банка $36 млрд. в том числе через выкуп ценных бумаг с рынка в районе $60 млрд.
Проще говоря, официальное стимулирование экономики началось, только немного под другим углом.
#фрс #стимулирование #макроэкономика #сша
🇷🇺 Отчëт: пассажиропоток группы Аэрофлот в феврале вырос на 6,3% г/г, до 3 млн человек.
Авиакомпания "Аэрофлот" увеличила в феврале пассажиропоток на 21,3% - до 1,5 млн пассажиров.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: сейчас многие армагеддонят в адрес Аэрофлота, мол компания своё отжила, и больше не вырастет в стоимости, мол доп. эмиссия давит на цену. Но не всё так однозначно. Просто учитывайте, что по мере восстановления операционный и финансовых результатов заговорят про див. выплаты (это выгодно государству), тем самым акция на подобные события очень бодро будет реагировать. Вопрос времени...
#аэрофлот #aflt
Авиакомпания "Аэрофлот" увеличила в феврале пассажиропоток на 21,3% - до 1,5 млн пассажиров.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: сейчас многие армагеддонят в адрес Аэрофлота, мол компания своё отжила, и больше не вырастет в стоимости, мол доп. эмиссия давит на цену. Но не всё так однозначно. Просто учитывайте, что по мере восстановления операционный и финансовых результатов заговорят про див. выплаты (это выгодно государству), тем самым акция на подобные события очень бодро будет реагировать. Вопрос времени...
#аэрофлот #aflt
💬 Наблюдение: ряд инвест. банков с отсылкой на Блумберг сообщают, что рыночная вероятность того, что ФРС в мае повысит ставки на 0,25% упала до 25%
1) И в целом настроения на рынке стали намного более "голубиными".
2) Доходность 2 - летних трежерис опустилась ниже 4%.
3) Доллар накануне упал до минимума за 7 недель, сейчас, правда, отыгрывает часть потерь.
В общем, и целом, рынок продолжает гнуть свою линию буквально доказывая то, что ФРС обязана уже осенью пойти по стопам рыночных ожиданий.
#фрс #сша #макроэкономика #сентимент #дкп
1) И в целом настроения на рынке стали намного более "голубиными".
2) Доходность 2 - летних трежерис опустилась ниже 4%.
3) Доллар накануне упал до минимума за 7 недель, сейчас, правда, отыгрывает часть потерь.
В общем, и целом, рынок продолжает гнуть свою линию буквально доказывая то, что ФРС обязана уже осенью пойти по стопам рыночных ожиданий.
#фрс #сша #макроэкономика #сентимент #дкп
💬 Наблюдение: баланс ФРС вырос еще на $90 млрд. В результате начала недавней накачки на фоне банковского кризиса, нивелировано уже 70% всего сокращения баланса, начатого в этом цикл.
Об этом мы с вами говорили последние пол года. Ждём обвала индекса доллара и роста цен на сырьё. А там уже и рынок акций РФ будь здоров как воспрянет.
#индексдоллара #dxy #сша #фрс #qe
Об этом мы с вами говорили последние пол года. Ждём обвала индекса доллара и роста цен на сырьё. А там уже и рынок акций РФ будь здоров как воспрянет.
#индексдоллара #dxy #сша #фрс #qe
🇷🇺 Дивиденды: акционеры Фосагро одобрили выплату дивидендов 465 рублей на акцию по итогам 2021 года.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: помимо прочего Фосагро в 2023 года планирует рост производства на 2% до 11,3 млн. тонн.
#фосагро #phor #дивиденды
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: помимо прочего Фосагро в 2023 года планирует рост производства на 2% до 11,3 млн. тонн.
#фосагро #phor #дивиденды
💬 Обучающий пост: трейлинг стоп - лосс, как правильно его использовать в трейдинге?
Трейлинг стоп позволяет вам получать максимум прибыли от трендовых движений. Есть множество способов использования трейлинг стопа, и мы остановимся на каждом из них.
По сути трейлинг стоп — это защитный стоп-лосс ордер, который фиксирует прибыль по мере того, как цена движется в вашу пользу. Сделка закроется только в том случае, если рынок развернется против вашей позиции на определенное количество пунктов.
К примеру, вы купили акции Apple по цене в 200$ и ваш трейлинг-стоп выставлен на расстоянии 10$. Это означает, что если цена повысится до 220$, ваш трейлинг составит 210$ (220-10), и вы закроете сделку, когда цена опустится до 210$.
Существует два способа реализации трейлинг-стопа. Первый — автоматизированный, в котором стоп-лосс автоматически следует за ценой на определенное количество пунктов. В настоящее время большинство торговых платформ предоставляют эту возможность. Второй способ — это ручной перенос стоп-лосса.
Автоматический трейлинг-стоп основан на произвольных уровнях, которые не имеют реального значения на рынке. Поэтому его я мы будем рассматривать, а сосредоточимся только на ручном трейлинг-стопе.
К примеру, мы можем переносить стоп-лосс под минимум предыдущего дня: мы не можем предсказать, как долго будет продолжаться тренд. Но мы можем использовать трейлинг стоп, чтобы забирать ту прибыль, которую может дать нам рынок.
В большинстве случаев у вас не получится забирать максимум прибыли с трендов. Часто будут случаться ситуации, когда цена сначала движется в вашу пользу, а затем случайным движением выбивает ваш стоп. Поэтому многие трейдеры отказываются от трейлинг стопа и говорят, что он не работает.
Однако если вы научитесь использовать трейлинг стоп правильно, вы сможете забирать много пунктов прибыли.
Как использовать трейлинг стоп в трендовом рынке?
Как мы знаем, любой тренд состоит из повышающихся максимумов и минимумов. Это означает, что мы можем переносить трейлинг стоп под границу каждого отката (предыдущего минимума движения цены). Если наш стоп будет задет, это будет означать, что структура тренда нарушилась и, скорее всего, он остановится или развернется.
Маркет-мейкеры часто охотятся за стопами трейдеров. Поэтому часто ваш стоп-лосс может задеваться случайным движением цены. Чтобы этого не произошло, размещайте стоп-лосс на расстоянии 1 ATR от границы текущего отката.
Этот метод лучше всего работает, когда движение рынка по тренду четкое и последовательное.
В случае сильного тренда, когда цена движется практически вертикально вверх или вниз, лучше всего переносить стоп-лосс максимально плотно к текущему движению цены. Обычно подобные движения слишком непродолжительные, и чаще всего после них случается резкий разворот цены в противоположном направлении.
В данном случае мы можем подтягивать стоп-лосс под каждой минимум предыдущей свечи. Данная техника позволит вам забирать большую часть прибыли, если тренд развернется. Когда вы замечаете, что на рынке появляются экстремально большие свечи, и тренд становится все более крутым — переносите стоп-лосс.
Перенос стоп-лосса по скользящим средним.
Трейлинг стоп можно переносить по скользящим средним. Для этого нам нужно:
1) Определить силу тренда.
2) Использовать подходящую скользящую среднюю.
3) Закрыть позицию, когда цена закроется за пределами скользящей средней.
К примеру, если вы хотите взять максимум прибыли с краткосрочного тренда, вы можете переносить стоп-лосс за 20-периодной скользящей средней и выходить из сделки, если цена закроется за ее пределами.
Можно использовать 20 MA для краткосрочных трендов, 100 MA — для среднесрочных трендов и 200 MA — для долгосрочных трендов.
Также можно выходить из рынка по пересечению скользящих средних. Мы закрываем позицию, когда скользящая средняя с меньшим периодом пересекает скользящую средняю с большим периодом, к примеру 5 MA пересекает 20 MA.
#ОбучающийПост
Трейлинг стоп позволяет вам получать максимум прибыли от трендовых движений. Есть множество способов использования трейлинг стопа, и мы остановимся на каждом из них.
По сути трейлинг стоп — это защитный стоп-лосс ордер, который фиксирует прибыль по мере того, как цена движется в вашу пользу. Сделка закроется только в том случае, если рынок развернется против вашей позиции на определенное количество пунктов.
К примеру, вы купили акции Apple по цене в 200$ и ваш трейлинг-стоп выставлен на расстоянии 10$. Это означает, что если цена повысится до 220$, ваш трейлинг составит 210$ (220-10), и вы закроете сделку, когда цена опустится до 210$.
Существует два способа реализации трейлинг-стопа. Первый — автоматизированный, в котором стоп-лосс автоматически следует за ценой на определенное количество пунктов. В настоящее время большинство торговых платформ предоставляют эту возможность. Второй способ — это ручной перенос стоп-лосса.
Автоматический трейлинг-стоп основан на произвольных уровнях, которые не имеют реального значения на рынке. Поэтому его я мы будем рассматривать, а сосредоточимся только на ручном трейлинг-стопе.
К примеру, мы можем переносить стоп-лосс под минимум предыдущего дня: мы не можем предсказать, как долго будет продолжаться тренд. Но мы можем использовать трейлинг стоп, чтобы забирать ту прибыль, которую может дать нам рынок.
В большинстве случаев у вас не получится забирать максимум прибыли с трендов. Часто будут случаться ситуации, когда цена сначала движется в вашу пользу, а затем случайным движением выбивает ваш стоп. Поэтому многие трейдеры отказываются от трейлинг стопа и говорят, что он не работает.
Однако если вы научитесь использовать трейлинг стоп правильно, вы сможете забирать много пунктов прибыли.
Как использовать трейлинг стоп в трендовом рынке?
Как мы знаем, любой тренд состоит из повышающихся максимумов и минимумов. Это означает, что мы можем переносить трейлинг стоп под границу каждого отката (предыдущего минимума движения цены). Если наш стоп будет задет, это будет означать, что структура тренда нарушилась и, скорее всего, он остановится или развернется.
Маркет-мейкеры часто охотятся за стопами трейдеров. Поэтому часто ваш стоп-лосс может задеваться случайным движением цены. Чтобы этого не произошло, размещайте стоп-лосс на расстоянии 1 ATR от границы текущего отката.
Этот метод лучше всего работает, когда движение рынка по тренду четкое и последовательное.
В случае сильного тренда, когда цена движется практически вертикально вверх или вниз, лучше всего переносить стоп-лосс максимально плотно к текущему движению цены. Обычно подобные движения слишком непродолжительные, и чаще всего после них случается резкий разворот цены в противоположном направлении.
В данном случае мы можем подтягивать стоп-лосс под каждой минимум предыдущей свечи. Данная техника позволит вам забирать большую часть прибыли, если тренд развернется. Когда вы замечаете, что на рынке появляются экстремально большие свечи, и тренд становится все более крутым — переносите стоп-лосс.
Перенос стоп-лосса по скользящим средним.
Трейлинг стоп можно переносить по скользящим средним. Для этого нам нужно:
1) Определить силу тренда.
2) Использовать подходящую скользящую среднюю.
3) Закрыть позицию, когда цена закроется за пределами скользящей средней.
К примеру, если вы хотите взять максимум прибыли с краткосрочного тренда, вы можете переносить стоп-лосс за 20-периодной скользящей средней и выходить из сделки, если цена закроется за ее пределами.
Можно использовать 20 MA для краткосрочных трендов, 100 MA — для среднесрочных трендов и 200 MA — для долгосрочных трендов.
Также можно выходить из рынка по пересечению скользящих средних. Мы закрываем позицию, когда скользящая средняя с меньшим периодом пересекает скользящую средняю с большим периодом, к примеру 5 MA пересекает 20 MA.
#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: валютные опционы в трейдинге на финансовых рынках.
Что из себя представляют валютные опционы?
Как правило, валютные опционы — это финансовые контракты, которые предоставляют покупателю право, но не обязательство обменять определенное количество одной валюты на другую по указанному обменному курсу, известному как цена исполнения. Покупатель опциона платит продавцу цену или премию, чтобы получить данное право.
Если покупатель опциона хочет использовать свой валютный опцион, он должен сделать это до последней даты существования контракта, которая также называется датой истечения срока действия опциона.
В момент исполнения заявленный обмен валют по цене исполнения должен быть произведен в указанную дату расчета по контракту, которая обычно является точной датой поставки на дату исполнения опциона. Для опционных контрактов на валютные фьючерсы датой расчета будет дата основного фьючерсного контракта.
Поскольку опционы форекс являются опционами по обменному курсу, они обычно включают покупку одной валюты и продажу другой валюты. Валюта, которую можно купить в случае исполнения опциона, называется валютой колла. Валюта, которую можно продать, — валютой пут.
Кроме того, валютные опционные контракты обычно определяют их способность к исполнению. Этот может быть американским стилем, который подразумевает, что опцион может быть исполнен в любой день до его истечения или европейским стилем, который означает, что опцион может быть исполнен только в дату истечения срока его действия к определенному времени.
Использование опционов.
Валютные опционы могут быть использованы в качестве страхового полиса для хеджирования существующей позиции. В этом случае премия опциона выплачивается для обеспечения исполнения данной позиции по цене исполнения опциона.
Кроме того, валютные опционы могут быть проданы за существующую валютную позицию, чтобы обеспечить дополнительный доход, который увеличивает уровень безубыточности позиции. Например, трейдер, владеющий валютной парой GBP/USD, может продать GBP Call/USD Put, чтобы ограничить свою прибыль на уровне страйк-цены, улучшив при этом уровень безубыточности в случае падения рынка.
Торговля опционами на форекс также может быть использована для объединения опционов в различные стратегии, которые можно использовать для того, чтобы занимать стратегические позиции на рынке на основе определенного рыночного взгляда, хеджировать позиции от возможных неблагоприятных движений и увеличивать свою доходность.
Валютные опционы также могут быть использованы для ставок на степень движения, ожидаемого на базовом рынке форекс. Параметр, называемый подразумеваемой волатильностью, используется для оценки валютных опционов, который отражает степень колебаний, ожидаемых на рынке. Это позволяет трейдерам опционов на форекс торговать подразумеваемой волатильностью.
Как котируются европейские опционы?
В дополнение к тому, что цены определяются спросом и предложением, таких как Чикагские биржи IMM и PHLX, теоретически можно рассчитывать валютные опционы с использованием модифицированной математической модели ценообразования, основанной на традиционной модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза, которая была разработана для оценки опционов на акции.
Эта модель ценообразования для валютных опционов теперь известна как модель Гармана Колхагена после того, как исследователи по имени Гарман и Кольхаген модифицировали модель Блэка Шоулза в 1983 году, чтобы учесть относительные процентные ставки по каждой из двух валют, участвующих в валютной паре.
Трейдерам, использующим модель оценки валютных опционов Гармана Колхагена, обычно требуется ввести следующие параметры, чтобы сгенерировать теоретическую цену для валютного опциона в европейском стиле:
1) Валюта Пут — валюта в валютной паре, которую опцион предоставит покупателю на покупку.
2) Валюта Кол — валюта в валютной паре, которую опцион предоставит право на продажу покупателю.
3) Страйк-цена — курс, по которому две валюты в базовой валютной паре должны быть обменены, если опцион исполняется.
Что из себя представляют валютные опционы?
Как правило, валютные опционы — это финансовые контракты, которые предоставляют покупателю право, но не обязательство обменять определенное количество одной валюты на другую по указанному обменному курсу, известному как цена исполнения. Покупатель опциона платит продавцу цену или премию, чтобы получить данное право.
Если покупатель опциона хочет использовать свой валютный опцион, он должен сделать это до последней даты существования контракта, которая также называется датой истечения срока действия опциона.
В момент исполнения заявленный обмен валют по цене исполнения должен быть произведен в указанную дату расчета по контракту, которая обычно является точной датой поставки на дату исполнения опциона. Для опционных контрактов на валютные фьючерсы датой расчета будет дата основного фьючерсного контракта.
Поскольку опционы форекс являются опционами по обменному курсу, они обычно включают покупку одной валюты и продажу другой валюты. Валюта, которую можно купить в случае исполнения опциона, называется валютой колла. Валюта, которую можно продать, — валютой пут.
Кроме того, валютные опционные контракты обычно определяют их способность к исполнению. Этот может быть американским стилем, который подразумевает, что опцион может быть исполнен в любой день до его истечения или европейским стилем, который означает, что опцион может быть исполнен только в дату истечения срока его действия к определенному времени.
Использование опционов.
Валютные опционы могут быть использованы в качестве страхового полиса для хеджирования существующей позиции. В этом случае премия опциона выплачивается для обеспечения исполнения данной позиции по цене исполнения опциона.
Кроме того, валютные опционы могут быть проданы за существующую валютную позицию, чтобы обеспечить дополнительный доход, который увеличивает уровень безубыточности позиции. Например, трейдер, владеющий валютной парой GBP/USD, может продать GBP Call/USD Put, чтобы ограничить свою прибыль на уровне страйк-цены, улучшив при этом уровень безубыточности в случае падения рынка.
Торговля опционами на форекс также может быть использована для объединения опционов в различные стратегии, которые можно использовать для того, чтобы занимать стратегические позиции на рынке на основе определенного рыночного взгляда, хеджировать позиции от возможных неблагоприятных движений и увеличивать свою доходность.
Валютные опционы также могут быть использованы для ставок на степень движения, ожидаемого на базовом рынке форекс. Параметр, называемый подразумеваемой волатильностью, используется для оценки валютных опционов, который отражает степень колебаний, ожидаемых на рынке. Это позволяет трейдерам опционов на форекс торговать подразумеваемой волатильностью.
Как котируются европейские опционы?
В дополнение к тому, что цены определяются спросом и предложением, таких как Чикагские биржи IMM и PHLX, теоретически можно рассчитывать валютные опционы с использованием модифицированной математической модели ценообразования, основанной на традиционной модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза, которая была разработана для оценки опционов на акции.
Эта модель ценообразования для валютных опционов теперь известна как модель Гармана Колхагена после того, как исследователи по имени Гарман и Кольхаген модифицировали модель Блэка Шоулза в 1983 году, чтобы учесть относительные процентные ставки по каждой из двух валют, участвующих в валютной паре.
Трейдерам, использующим модель оценки валютных опционов Гармана Колхагена, обычно требуется ввести следующие параметры, чтобы сгенерировать теоретическую цену для валютного опциона в европейском стиле:
1) Валюта Пут — валюта в валютной паре, которую опцион предоставит покупателю на покупку.
2) Валюта Кол — валюта в валютной паре, которую опцион предоставит право на продажу покупателю.
3) Страйк-цена — курс, по которому две валюты в базовой валютной паре должны быть обменены, если опцион исполняется.
4) Дата окончания срока действия — единственный день, в который можно использовать эту опцию, поскольку она является опцией европейского стиля.
5) Спотовый курс — обменный курс для базовой валютной пары.
6) Дата доставки спот — дата, на которую будут обмениваться основные валюты при исполнении опциона.
7) Форвардный курс — преобладающий форвардный обменный курс для базовой валютной пары на дату поставки или расчета опциона.
8) Дата поставки или погашения опциона — дата, на которую основные валюты будут обменены, если опцион будет исполнен.
9) Подразумеваемая волатильность — уровень подразумеваемой волатильности для базовой валютной пары указанного опциона.
Ввод вышеуказанной информации в компьютерную программу, закодированную с моделью ценообразования Гармана Колхагена, приведет к получению цены, которая на практике часто выражается в процентах от суммы базовой валюты на внебиржевом рынке. На биржах, таких как Чикагский IMM, котируемая цена может быть выражена в пунктах США за единицу валюты, так что премия за опцион будет, как правило, выплачиваться в долларах США.
Чтобы выполнить транзакцию, маркет-мейкеру необходимо указать сумму в одной валюте. Это позволит правильно рассчитать премию, то есть сумму, выраженную в любой из валют опциона, которую покупатель должен будет предоставить продавцу, чтобы купить валютный опционный контракт.
Внутренняя и внешняя стоимость опциона.
Европейские и американские стили валютных опционов имеют две составляющие своей стоимости.
Первая часть называется внутренней стоимостью и представляет собой благоприятную разницу, если таковая имеется, между ценой исполнения опциона и преобладающим форвардным обменным курсом к дате поставки опциона. Прибыльные опционы с низкими уровнями подразумеваемой волатильности, которые близки к истечению срока действия, как правило, имеют цены, состоящие почти исключительно из внутренней стоимости.
Вторая часть цены опциона известна как внешняя стоимость, и она включает всю оставшуюся часть текущей рыночной цены опциона. Опционы, которые имеют высокую подразумеваемую волатильность, долгое время оставшееся до истечения срока действия и цены исполнения, расположенные на деньги, как правило, имеют наибольшую внешнюю стоимость.
Опционы американского стиля в валюте с более высокой процентной ставкой имеют тенденцию иметь немного более высокое временное значение, чем другие идентичные опционы европейского стиля.
Американские цены на валютные опционы и критерии раннего выполнения.
Опционы в американском стиле могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия, поэтому их ценообразование требует модификации этой модели ценообразования, которая была включена в так называемую биномиальную модель, обычно используемую для определения цены опциона.
При определении цены таких опционов необходимо учитывать возможное преимущество раннего исполнения для покупателя. На практике это означает, что валютные опционы форекс в американском стиле, как правило, аналогичны по цене, но не дешевле, чем опционы в европейском стиле.
Поскольку досрочное исполнение опциона в американском стиле исключит всю оставшуюся стоимость этого опциона, которая может составлять значительную часть его стоимости, такие опционы, как правило, исполняются рано, только если они прибыльные опционы на денежные коллы с более высокой процентной ставкой.
Кроме того, чтобы оправдать досрочное исполнение, опцион в американском стиле должен быть прибыльным настолько, чтобы положительное отношение базовой позиции к максимальной дате поставки опциона в настоящее время превышало текущую временную стоимость опциона. Если это не так, то, как правило, более выгодно просто продавать такие варианты в американском стиле, чтобы получить как временную, так и внутреннюю стоимость, чем использовать их рано и потерять все оставшееся временное значение.
Анализ позиции валютного опциона.
Многие из тех, кто активно участвует в торговле валютными опционами, анализируют свои позиции опционов на графиках, представляя график доходности опциона, которая также называется выплатой.
5) Спотовый курс — обменный курс для базовой валютной пары.
6) Дата доставки спот — дата, на которую будут обмениваться основные валюты при исполнении опциона.
7) Форвардный курс — преобладающий форвардный обменный курс для базовой валютной пары на дату поставки или расчета опциона.
8) Дата поставки или погашения опциона — дата, на которую основные валюты будут обменены, если опцион будет исполнен.
9) Подразумеваемая волатильность — уровень подразумеваемой волатильности для базовой валютной пары указанного опциона.
Ввод вышеуказанной информации в компьютерную программу, закодированную с моделью ценообразования Гармана Колхагена, приведет к получению цены, которая на практике часто выражается в процентах от суммы базовой валюты на внебиржевом рынке. На биржах, таких как Чикагский IMM, котируемая цена может быть выражена в пунктах США за единицу валюты, так что премия за опцион будет, как правило, выплачиваться в долларах США.
Чтобы выполнить транзакцию, маркет-мейкеру необходимо указать сумму в одной валюте. Это позволит правильно рассчитать премию, то есть сумму, выраженную в любой из валют опциона, которую покупатель должен будет предоставить продавцу, чтобы купить валютный опционный контракт.
Внутренняя и внешняя стоимость опциона.
Европейские и американские стили валютных опционов имеют две составляющие своей стоимости.
Первая часть называется внутренней стоимостью и представляет собой благоприятную разницу, если таковая имеется, между ценой исполнения опциона и преобладающим форвардным обменным курсом к дате поставки опциона. Прибыльные опционы с низкими уровнями подразумеваемой волатильности, которые близки к истечению срока действия, как правило, имеют цены, состоящие почти исключительно из внутренней стоимости.
Вторая часть цены опциона известна как внешняя стоимость, и она включает всю оставшуюся часть текущей рыночной цены опциона. Опционы, которые имеют высокую подразумеваемую волатильность, долгое время оставшееся до истечения срока действия и цены исполнения, расположенные на деньги, как правило, имеют наибольшую внешнюю стоимость.
Опционы американского стиля в валюте с более высокой процентной ставкой имеют тенденцию иметь немного более высокое временное значение, чем другие идентичные опционы европейского стиля.
Американские цены на валютные опционы и критерии раннего выполнения.
Опционы в американском стиле могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия, поэтому их ценообразование требует модификации этой модели ценообразования, которая была включена в так называемую биномиальную модель, обычно используемую для определения цены опциона.
При определении цены таких опционов необходимо учитывать возможное преимущество раннего исполнения для покупателя. На практике это означает, что валютные опционы форекс в американском стиле, как правило, аналогичны по цене, но не дешевле, чем опционы в европейском стиле.
Поскольку досрочное исполнение опциона в американском стиле исключит всю оставшуюся стоимость этого опциона, которая может составлять значительную часть его стоимости, такие опционы, как правило, исполняются рано, только если они прибыльные опционы на денежные коллы с более высокой процентной ставкой.
Кроме того, чтобы оправдать досрочное исполнение, опцион в американском стиле должен быть прибыльным настолько, чтобы положительное отношение базовой позиции к максимальной дате поставки опциона в настоящее время превышало текущую временную стоимость опциона. Если это не так, то, как правило, более выгодно просто продавать такие варианты в американском стиле, чтобы получить как временную, так и внутреннюю стоимость, чем использовать их рано и потерять все оставшееся временное значение.
Анализ позиции валютного опциона.
Многие из тех, кто активно участвует в торговле валютными опционами, анализируют свои позиции опционов на графиках, представляя график доходности опциона, которая также называется выплатой.