Биржевик | Акции
71K subscribers
3.66K photos
99 videos
6 files
8.86K links
Мы делимся торговыми идеями, аналитикой.

Канал медиа-сети Биржевик: @ResursiBirzhevika

Реклама @birzhevikreklama / Обратная связь @Birzhevik_FB_bot

https://knd.gov.ru/license?id=678688921e4e233a7112db84&registryType=bloggersPermission
加入频道
Столкнувшись с невозможностью продать свою продукцию даже по более низким ценам, фирмы (как рационально действующие экономические агенты) могут либо купить более производительное оборудование и продолжать производство того же вида товаров, но с меньшими издержками, что позволит снизить цены на продукцию, не уменьшая величину прибыли (это целесообразно делать, если спрос на товары, производимые фирмы, не насыщен, и снижение цены в условиях низких доходов обеспечит возможность увеличения объема продаж); либо (если спрос на товары, производимые фирмой, полностью насыщен и даже снижение цен не приведет к росту объема продаж) перейти на производство нового вида товаров, что потребует технического переоснащения, т.е. замены старого оборудования принципиально иным новым оборудованием. И в том, и в другом случае увеличивается спрос на инвестиционные товары, что служит стимулом для расширения производства в отраслях, производящих инвестиционные товары. Там начинается оживление, увеличивается занятость, растут прибыли фирм, увеличиваются совокупные доходы. Рост доходов ведет к росту спроса в отраслях, производящих потребительские товары, и к расширению там производства. Оживление, рост занятости (снижение безработицы) и рост доходов охватывают всю экономику. В экономике начинается подъем. Рост спроса на инвестиции и на товары длительного пользования приводит к удорожанию кредита, т.е. росту краткосрочной ставки процента. Долгосрочная ставка процента снижается, поскольку увеличивается спрос на облигации и в результате происходит повышение цен (рыночного курса) ценных бумаг. Уровень цен растет. Налоговые поступления увеличиваются. Трансфертные выплаты сокращаются. Уменьшается дефицит государственного бюджета, и может появиться профицит. Подъем в экономике, рост деловой активности превращаются в бум, в «перегрев» экономики (Y2 на рис. 2.(а)), после чего начинается очередной спад. Итак, основу экономического цикла составляет изменение инвестиционных расходов. Инвестиции являются наиболее нестабильной частью совокупного спроса (совокупных расходов).

Показатели экономического цикла?!

Главным индикатором фаз цикла выступает показатель темпа экономического роста. Таким образом, этот показатель характеризует процентное изменение реального ВВП (совокупного выпуска) в каждом следующем году по сравнению с предыдущим, т.е. на самом деле не темп роста (growth), а темп прироста ВВП. Если это величина положительная, то это означает, что экономика находится в фазе подъема, а если отрицательная, то в фазе спада. Этот показатель рассчитывается за один год и характеризует темп экономического развития, т.е. краткосрочные (ежегодные) колебания фактического ВВП, в отличие от показателя среднегодового темпа роста, используемого при подсчете скорости экономического роста, т.е. долгосрочной тенденции увеличения потенциального ВВП.

‼️В зависимости от поведения экономических величин на разных фазах цикла выделяют показатели:

1)
Проциклические, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада (реальный ВВП, величина совокупных доходов, объем продаж, прибыль фирм, величина налоговых поступлений, объем трансфертных выплат, объем импорта).

2) Контрциклические, которые увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, величина запасов фирм).

3) Ациклические, которые не имеют циклического характера и величина которых не связана с фазами цикла (объем экспорта, ставка налога, норма амортизации).

Виды циклов?!

1)
Столетние циклы, длящиеся сто и более лет.

2) «Циклы Кондратьева», продолжительность которых составляет 50 - 70 лет и которые названы в честь выдающегося русского экономиста Н.Д.Кондратьева, разработавшего теорию «длинных волн экономической конъюнктуры» (Кондратьев предположил, что наиболее разрушительные кризисы происходят тогда, когда совпадают точки максимального падения деловой активности «длинноволнового цикла» и классического; примерами могут служить кризис 1873 года, Великая Депрессия 1929-1933 годов, стагфляция 1974-1975 годов);
​​3) Классические циклы (первый «классический» кризис (кризис перепроизводства) произошел в Англии в 1825 г., а начиная с 1856 г. такие кризисы стали мировыми), которые длятся 10-12 лет и связаны с массовым обновлением основного капитала, т.е. оборудования (в связи с возрастающим значением морального износа основного капитала продолжительность таких циклов в современных условиях сократилась);

4) Циклы Китчина продолжительностью 2 - 3 года.

Выделение разных видов экономических циклов основано на продолжительности функционирования различных видов физического капитала в экономике. Так, столетние циклы связаны с появлением научных открытий и изобретений, которые производят настоящий переворот в технологии производства (вспомним, «век пара» сменился «веком электричества», а затем «веком электроники и автоматики»). В основе длинноволновых циклов Кондратьева лежит продолжительность срока службы промышленных и непромышленных зданий и сооружений (пассивной части физического капитала). Примерно через 10-12 лет происходит физический износ оборудования (активной части физического капитала), что объясняет продолжительность «классических» циклов. В современных условиях первостепенное значение для замены оборудования имеет не физический, а его моральный износ, происходящий в связи с появлением более производительного, более совершенного оборудования, а поскольку принципиально новые технические и технологические решения появляются с периодичностью 4-6 лет, то продолжительность циклов становится меньше. Кроме того, многие экономисты связывают продолжительность циклов с массовым обновлением потребителями товаров длительного пользования (некоторые экономисты даже предлагают причислять их к инвестиционным товарам, закупаемым домохозяйствами), происходящим с периодичностью 2 - 3 года.

В современной экономике продолжительность фаз цикла и амплитуда колебаний могут быть самыми различными. Это зависит, в первую очередь, от причины кризиса, а также от особенностей экономики в разных странах: степени государственного вмешательства, характера регулирования экономики, доли и уровня развития сферы услуг (непроизводственного сектора), условий развития и использования научно-технической революции.

‼️Циклические колебания важно отличать от нециклических колебаний. Для экономического цикла характерно то, что изменяются все показатели, и что цикл охватывает все отрасли (или сектора). Нециклические колебания отражаются:

1)
Изменении деловой активности лишь в некоторых отраслях, имеющих сезонный характер работ (рост деловой активности, например, в сельском хозяйстве осенью в период сбора урожая и в строительстве весной и летом и спад деловой активности в этих отраслях зимой).

2) В изменении лишь некоторых экономических показателей (например, резкий рост объема розничных продаж перед праздниками и рост деловой активности в соответствующих отраслях).

#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: сегодня мы с вами говорим о макроэкономике (это мать всея матерей в мире), соответственно информация полезна как трейдерам, так и инвесторам, а так же студентам российских ВУЗов. Предлагаю обсудить монетарную политику и ее цели. Инструменты монетарной политики.

Монетарная политика и ее цели?!

1)
Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.

2) Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение: А) стабильного экономического роста, Б) полной занятости ресурсов, В) стабильности уровня цен, Г) равновесия платежного баланса.

3) Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.

4) Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

5) Тактическими целями (целевыми ориентирами) монетарной политики центрального банка могут выступать: А) контроль за предложением денег (денежной массы), Б) контроль за уровнем ставки процента, В) контроль за обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).

6) Изменение предложения денег центральный банк осуществляет посредством воздействия на денежную базу.

Инструменты монетарной политики?!

1
) Изменение нормы обязательных резервов (вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается как процент от общей суммы депозитов. Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение денег сокращается по двум причинам. Во-первых, сокращаются кредитные возможности коммерческого банка, т.е. сумма, которую он может выдать в кредит. Как известно, кредитные возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования (как кредитные ресурсы), увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается).

2) Изменение учетной ставки процента / ставки рефинансирования (учетная ставка процента – это ставка процента, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки прибегают к займам у центрального банка, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного пополнения резервов или для выхода из сложного финансового положения. В последнем случае центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции. Денежные средства, полученные в ссуду у центрального банка (через «дисконтное окно») по учетной ставке, представляют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу для мультипликативного увеличения денежной массы. Поэтому, изменяя учетную ставку, центральный банк может воздействовать на предложение денег. Коммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, связанные с приобретением резервов. Чем выше учетная ставка, тем меньше величина заимствований у центрального банка и тем меньший объем кредитов предоставляют коммерческие банки).

3) Операции на открытом рынке (QE, обратно РЕПО).

#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: виды операций Центральных Банков на открытом финансовом рынке.

1) QE (количественное смягчение) - монетарная политика, используемая центральными банками для стимулирования национальных экономик, когда традиционные монетарные политики в связи с рядом факторов являются неэффективными или недостаточно эффективными. При количественном смягчении центральный банк покупает или берёт в обеспечение финансовые активы для впрыска определённого количества денег в экономику, тогда как при традиционной монетарной политике ЦБ покупает или продаёт государственные облигации для сохранения рыночных ставок процента на определённом целевом уровне.

2) Обычное Репо — это денежные вливания ФРС в банки. ФРС предоставляет банкам наличные деньги в обмен на обеспечение, как правило, краткосрочные казначейские облигации. Программа QE ФРС осуществляется путем прямых покупок (но это фактически то же самое, что постоянно применяемые краткосрочные репо).

3) Реверс репо (RRP) — это противоположность. Это утечка наличных из банков.

4) Обратное репо - это процесс, при котором центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков на торгах с соглашением продать их обратно в будущем.

#ОбучающийПост
💬 Обозрение: китайское издание Синьхуя сообщает, что китайская провинция Чжэцзян увеличила розничные продажи на 15% с Января по Август 2021 года.

Розничные онлайн-продажи провинции за этот период достигли 1,38 трлн юаней (около $214,5 млрд), что на 15,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года, свидетельствуют данные министерства торговли провинции. Жители провинции, где находится гигант электронной коммерции Alibaba, потратили почти 733,8 млрд юаней на онлайн-покупки с Января по Август, что на 17,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Одежда, обувь и сумки, предметы интерьера, а также компьютеры, средства связи и бытовая электроника вошли в топовые категории по объему онлайн-продаж. За этот период розничные онлайн-продажи в стране выросли на 19,7% в годовом исчислении и достигли примерно 8,12 трлн юаней.

Как итог, Vipshop и Alibaba в полном ажуре (в прибыли я имею ввиду). С точки зрения фундаментала всё очень даже не плохо у них!

#baba #vips #alibaba #vipshop #китай #ритейлеры
🇨🇳 Новость: центральный Банк Китая вводит ликвидность на рынок 18 Сентября 2021 года.

❗️Центральный банк Китая в субботу, 18 сентября, провел в общей сложности 100 миллиардов юаней (около 15,5 миллиардов долларов США) обратного РЕПО для поддержания ликвидности в банковской системе.

По данным Народного банка Китая, сумма включала 50 млрд. юаней семидневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,2% и 50 млрд. юаней 14-дневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,35%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: ну вот постепенно ЦБ Китая пытается урегулировать ситуацию с фондой. Уже в субботу залили еще дозу для экономики и рынка.

#китай #цбкнр #макроэкономика
​​💬 Обозрение: издание Bloomberg сообщает, что помимо процесса сворачивания QE со стороны ФРС США, рынки так же начинают переживать по еще большей проблеме - начавшимся сокращением бюджетной поддержки федерального правительства. Сокращение будет одним из самых крупных за всю историю США. Данный процесс может оказать гораздо больший (чем сворачивание QE) негативный эффект на экономический рост США в 2022 года. К тому же издание Bloomberg ожидает, что эффект от принятия пакета стимулирования в размере $3.5 трлн будет ограниченным, и к слову, за этот пакет нужно будет платить более высокими налогами, что замедлит рост экономики вместо того, чтобы ускорить его.

Так или иначе есть риск того, что американский рынок уже с 2022 года замедлит своё восходящее движение (есть риск проторговки в раздаточном боковике). К слову, уже сейчас многие миллиардеры американские по историческим ценовым максимумам избавляются от ряда технологических акций США.

#сентимент #пакетстимулирования #сша #макроэкономика #кризис
🇷🇺 Новость: окончательное решение по изменениям налогового режима не было объявлено на встрече властей с представителями металлургических компаний и производителей удобрений в субботу, сообщают в Северстали.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: так же встреча Белоусова и других представителей правительства с акционерами и руководством компаний, которые могут быть затронуты изменениями налоговой политики, прошла в субботу.

#налоги #россия #металлурги #сельскоехозяйство
🇨🇳 Новость: китайские регуляторы встретились с представителями Wall Street и заверили их, что регуляторные действия не направлены на то, чтобы навредить компаниям. В индустриях просто наводится порядок, ради национальной безопасности, сообщает Bloomberg.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: то есть это подтверждение тому, что Китай не хочет лишаться инвестиций в его экономику со стороны США и ЕС, из-за того, что он сейчас вершит. Инвестициям в Китай - быть, но под надзором гос-ва, чтобы лишний раз пузыри не раздувать.

#китай #сша #регулирование
🇨🇳 Новость: Evergrande Group в субботу начала процесс расчета с инвесторами по просроченным инвестиционным продуктам недвижимостью со скидкой и наличностью.

Инвесторы могут инвестировать в жилые дома со скидкой 28%, офисы со скидкой 46%, а также магазины и автостоянки со скидкой 52%.

Что касается денежного варианта, инвесторы могут выбрать выплату 10% основной суммы и процентов каждый квартал с полным погашением через 2.5 года.

- сообщает Bloomberg

#evergrande #китай #кризис #дефолт
🇺🇸🇨🇳 Новость: спрос на iPhone 13 бьёт рекорды в Китае. Только через платформу JD com уже заказано более 2 млн смартфонов до официального старта продаж (против 1.5 млн iPhone 12 в прошлом году), сообщает Global Times.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Итог: для компании JDcom это супер крутая новость - рост прибыли обеспечен. А на Apple уже пофигу, вокруг него всегда ажиотаж.

#apple #aapl #jd #сша #китай
​​🇺🇸 Carnival (тех. анализ / дневной график): во-первых, компания первой из круизного сектора вновь возобновила отправления из порта Нового Орлеана. Если брать в учёт то, что дельта-штамм ковида бушует по США, то пассажиропоток в морских рейсах будет ограниченным. Во-вторых, эта новость уже в цене на акцию компании, соответственно сильного роста ожидать не стоит. В-третьих, сейчас осуществляется вывод денег инвесторов из технологических и сырьевых компаний США (участники рынка понимают, что цены на акции перегреты, и соответственно китайцы будут и дальше пытаться демпинговать цены на коммодитиз - сырьевые товары). А компания Carnival входит в сектор реальной экономики (где котируются нефтегазовые, банковские компании, ритейлеры и прочее).

С точки зрения технической разметки в акциях компании формируется формация "медвежий флаг" , и соответственно важное сопротивление находится на уровне $24,25 за акцию (проходит плеяда скользящих средних ЕМА).

Как итог, и потенциальном восстановлении котировок в краткосроке говорить особо не приходится, ибо с точки зрения макроэкономических и рыночных факторов наблюдается отток капиталов из реального сектора экономики США. Поэтому, если и говорить о росте котировок Carnival, то максимум до сопротивления $24,25 , о более высоких целях говорить рано!

Сопротивления: 24,25 / 25,3 / 26,9 / 28,4
Поддержки: 22,5 / 21,45 / 20,45 / 18,65

#ccl #carnival #техническийанализ
​​💬 Обозрение: из опроса университета Мичигана следует информация о настроениях потребителей в США на покупки товаров длительного пользования, которые упали до минимальных уровней с 1980-х. Большинство жалуется на рост цен.

Этот фактор сообщает нам о продолжении витка стагфляции в США. Соответственно является ли данный фактор проблемой? Да, конечно! Как его можно решить? Сократить QE и начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики от ФРС (повышать % - ставку). Пойдёт ли на такое ФРС сейчас? Нет! У них цель это простимулировать экономику, с целью восстановления рынка труда и дальнейшего снижения безработицы.

#макроэкономика #фрс #стагфляция #инфляция
🇨🇳🇺🇸🇪🇺 Рыночный фон: Азия в лютом минусе (Китай и Япония), фьючерсы США и ЕС так же в лютом минусе, нефть в минусе. Ожидаем сегодня уверенную коррекционную динамику торгов рынка РФ.

#РыночныйФон
🇷🇺 Новость: власти РФ переформатируют налог и на добычу, и на прибыль. Силуанов и бизнес объявили о компромиссе: его опорной точкой стал объем конъюнктурных сверхдоходов отрасли, которые бюджет недополучил по итогам 2021 года. В частности, в 2022 году отрасль черной металлургии и коксующегося угля должна обеспечить 130 млрд рублей, цветная металлургия – 23 млрд рублей, минеральные удобрения – 10 млрд рублей.

Сейчас базой для НДПИ выступает, по сути, себестоимость либо с тонны добытого материала платится фиксированная величина. «Такой подход безнадежно устарел», – сообщил «Ведомостям» близкий к правительству высокопоставленный чиновник. Эта точка зрения была также высказана властями у Белоусова, предприниматели с ней не спорили. Основная идея новой версии НДПИ – привязка налога к мировым котировкам на сырье. При этом сама ставка налога с высокой долей вероятности будет плавающей – именно этот вариант сейчас рассматривается как базовый, заявил близкий к правительству собеседник, знакомый с ходом совещания.

- сообщают Ведомости

#россия #металлурги #сырьë #налоги
​​💬 Наблюдение: Goldman ожидает, что власти КНР справятся с потенциатным дефолтом или реструктуризацией Evergrande, и что негативный эффект от этого события на финансовые рынки и рынки недвижимости будет ограничен.

#китай #evergrande #сша #сентимент
​​🇷🇺 Фьючерс на индекс РТС в моменте. Падает на 1,2% , к слову, цена уже дошла до важной поддержки на уровне 169100 пунктов. Поэтому ожидаем сегодняшнее открытие рынка РФ гэпом вниз.

#индексРТС #россия
🇷🇺🇨🇳 Отчёт: цена газа Газпрома для Китая в 3 квартале выросла до $171/тыс. куб. метров со $147 во 2 квартале, сообщает таможня КНР.

#отчёт #китай #газпром #gazp #россия
​​💬 Наблюдение: издание Bloomberg проехалось по акциям Российской Федерации, указав на то, что они на своих ценовых максимумах (вблизи важных уровней сопротивлений при нефти в $75 за баррель). А так же подчеркнули, что рубль - лучшая валюта среди валют развивающихся стран с начала года.

Иными словами, Bloomberg даёт отсылку инвесторам, что кредитный импульс загашается, нефть торгуется вблизи своих ценовых максимумах (и американцы уже начинают плавно нефть добывать после урагана) и соответственно, когда инвесторы эту инфу читают - они начинают потихоньку фиксировать позиции. Я всё же остаюсь при своём мнении, что российский рынок слишком перегрет, чтобы в него заходить.

#россия #сентимент
🌎 Краткий анализ рынка (20.09.2021): Азия в лютом минусе (Китай и Япония), фьючерсы США и ЕС так же в лютом минусе, нефть в минусе. Ожидаем сегодня уверенную коррекционную динамику торгов рынка РФ.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Фондовые индексы:

Индекс РТС:
фьючерс на наш индекс уже не плохо падает, соответственно ожидаем открытие рынка гэпом вниз. Шортить на этом гэпе считаю не стоит (так как основные продажи уже будут пройдены). Ранее уровень 1760 достигли, от него развернулись вниз. В случае сегодняшнего откупа рынка нефти со стороны европейских участников рынка - я бы присмотрел в лонг индекс РТС, так как цель уже будет на закрытие гэпа (это внутридневная прибыль примерно на 1,5 - 2%).

Рынок США: следим внимательно за уровнем поддержки 4390 пунктов, если от данного уровня американцы откупать свой же рынок не будут - это плохо! Ибо ЕМА50 уже пробита вниз (откуда в последние пол года рынок откупали). На мой взгляд, сейчас вокруг пальца пытаются большие участники рынка всех верующих в buy the dip обвести. То есть, стоп-лоссы на текущих отметках повыбивать и дальше откуп рынка осуществить. Такое раньше бывало уже. Поглядим!

Рынок Китая: сегодня индекс Hang Seng падает на 3% , что послужило падением пока не ясно, возможно ситуация с Evergrande (хотя основной негатив от этой компании уже в цене китайского рынка за последние недели). Что касается макроэкономики, то ЦБ Китая продолжает заливать ликвидность в свой рынок в рамках обратного РЕПО (это хоть какой-то позитив). Сегодня полагаю американцы китайские бумаги погонят вниз, поэтому я лично к этому готов. Главное соблюдать риск-менеджмент и аккуратненько эти китайские бумажки подбирать.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Валютный сектор:

Пара рубль/доллар:
фактический боковик всё еще имеется между уровнями 73 - 74,90 рублей. Сегодня будем торговаться на сопротивлении 73 рубля. Я лично доллары имею, не продаю их.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Краткий итог по рынку акций и валютам: паника продолжается среди участников рынка (особенно по китайскому сектору). Я честно говоря её динамю, ибо лишний раз инфошум рынка мне слушать не хочется. Плавно планирую подкупать позиции по Китаю (хочу рассмотреть JD и Baidu), ибо с точки зрения фундаментальных факторов в китайском бизнесе проблем нет, просто паника охватила головы инвесторов и они продают уже все позиции в минус. Надо торговать с холодным рассудком, и я буду подкупать рынок КНР пока даётся такая возможность!

#АнализРынка