🇷🇺 Новость: Набиуллина задумала нарушить монополию отдельных платежных систем и банков, сообщает Интерфакс.
Некоторые платежные системы и банки, используя свое монопольное положение, получают сверхдоходы, а бизнес вынужден мириться с издержками; чтобы это урегулировать ЦБ намерен ввести категорию небанковских поставщиков платежных услуг, сообщает Эльвира Набиуллина.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: камень в огород QIWI
#qiwi
Некоторые платежные системы и банки, используя свое монопольное положение, получают сверхдоходы, а бизнес вынужден мириться с издержками; чтобы это урегулировать ЦБ намерен ввести категорию небанковских поставщиков платежных услуг, сообщает Эльвира Набиуллина.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: камень в огород QIWI
#qiwi
💬 Обозрение: издание Crescat сообщает, что падение индустриального производства стали в КНР дошло до уровней 2008 года. Это как минимум указывает на слабость экономики, и соответственно продолжительное стимулирование со стороны ЦБ Китая, а так же следует учитывать, что мы возможно находимся на минимума китайского рынка исходя из данного макроэкономического графика
#ESG #макроэкономика #регулирование #китай
#ESG #макроэкономика #регулирование #китай
💬 Обучающий пост: синдром упущенной выгоды (FOMO) - что это такое, и почему с этим надо бороться, чтобы БАБЛО В РЫНКЕ СОХРАНИТЬ И ЗАРАБОТАТЬ?! Информация взята из БКС и канала Financial News
Среднестатистический инвестор живет под влиянием большого спектра эмоций: от страхов до злости и паники. Сначала он боится войти в акцию, предполагая что котировки еще снизятся и он сможет заработать «по максимуму». Далее, пропустив из-за своей нерешительности 5-10%, а иногда и 20-30% роста, инвестор совершает роковую ошибку, покупая акции вблизи локальных или даже исторических максимумов, ведь, по его мнению, тренд устоялся и акции будут расти дальше. Однако зачастую это не так и рынок «санирует» таких пассажиров — в простонародии «хомяков».
После продолжительного падения активов, купленных «на хаях», инвестор думает о фиксации убытка, так как психологически больше не может нести на себе этот груз. Обычно в такие моменты профессионалы наоборот начинают наращивать длинные позиции, поскольку имеют возможность купить акции с хорошим дисконтом.
Страх упущенной выгоды, известный как синдром FOMO, является одной из главных причин систематической потери капитала у инвесторов. В погоне за деньгами, впадая в крайние состояния, человек перестаёт быть рациональным и становится похожим на лудомана. Первое, что стоит усвоить — не делайте из фондового рынка источник заработка на жизнь, не думайте, что вы сможете регулярно обыгрывать его, лучше сразу распрощаться с этими деньгами, чтобы иметь возможность принимать решения на «холодную голову». За последние 20 лет среднегодовая доходность типичного розничного инвестора в США составляет 2.9%, в то время как рынок рос в среднем чуть меньше чем на 9%.
Существование синдрома FOMO четко объясняет механизм образования «пузырей» на фоновом рынке. Когда оценка стоимости активов становится завышенной, разумные инвесторы будут избегать их. Однако даже если инвесторы осознают все риски страх упустить потенциальную прибыль заставляет их покупать переоцененные активы.
Необходимо осознавать этот факт и для того, чтобы не попасть в ловушку FOMO — нужно иметь свою инвестиционную стратегию, основанную на глубоком фундаментальном анализе эмитентов, понимания рыночных механизмов в целом и грамотным риск-менеджментом с целью минимизации риска несения крупных убытков. Не думайте, что именно вы не подвергнетесь влиянию FOMO — этот синдром может коснуться всех, даже профессионалов.
#обучающийпост
Среднестатистический инвестор живет под влиянием большого спектра эмоций: от страхов до злости и паники. Сначала он боится войти в акцию, предполагая что котировки еще снизятся и он сможет заработать «по максимуму». Далее, пропустив из-за своей нерешительности 5-10%, а иногда и 20-30% роста, инвестор совершает роковую ошибку, покупая акции вблизи локальных или даже исторических максимумов, ведь, по его мнению, тренд устоялся и акции будут расти дальше. Однако зачастую это не так и рынок «санирует» таких пассажиров — в простонародии «хомяков».
После продолжительного падения активов, купленных «на хаях», инвестор думает о фиксации убытка, так как психологически больше не может нести на себе этот груз. Обычно в такие моменты профессионалы наоборот начинают наращивать длинные позиции, поскольку имеют возможность купить акции с хорошим дисконтом.
Страх упущенной выгоды, известный как синдром FOMO, является одной из главных причин систематической потери капитала у инвесторов. В погоне за деньгами, впадая в крайние состояния, человек перестаёт быть рациональным и становится похожим на лудомана. Первое, что стоит усвоить — не делайте из фондового рынка источник заработка на жизнь, не думайте, что вы сможете регулярно обыгрывать его, лучше сразу распрощаться с этими деньгами, чтобы иметь возможность принимать решения на «холодную голову». За последние 20 лет среднегодовая доходность типичного розничного инвестора в США составляет 2.9%, в то время как рынок рос в среднем чуть меньше чем на 9%.
Существование синдрома FOMO четко объясняет механизм образования «пузырей» на фоновом рынке. Когда оценка стоимости активов становится завышенной, разумные инвесторы будут избегать их. Однако даже если инвесторы осознают все риски страх упустить потенциальную прибыль заставляет их покупать переоцененные активы.
Необходимо осознавать этот факт и для того, чтобы не попасть в ловушку FOMO — нужно иметь свою инвестиционную стратегию, основанную на глубоком фундаментальном анализе эмитентов, понимания рыночных механизмов в целом и грамотным риск-менеджментом с целью минимизации риска несения крупных убытков. Не думайте, что именно вы не подвергнетесь влиянию FOMO — этот синдром может коснуться всех, даже профессионалов.
#обучающийпост
💬 Обучающий пост: дефицит государственного долга (не важно какой страны, будь это США или ещё кто-то) чем он чреват с точки зрения макроэкономики?
Государственный долг представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов, скорректированную на величину бюджетных излишков (если таковые имели место). Таким образом, это показатель запаса, поскольку рассчитывается на определенный момент времени (например, по состоянию на 1 января 2000 года) в отличие от дефицита государственного бюджета, являющегося показателем потока, поскольку рассчитывается за определенный период времени (за год).
‼️Различают два вида государственного долга: 1) внутренний и 2) внешний.
Опасность большого государственного долга связана не с тем, что правительство может обанкротиться. Подобное невозможно, поскольку, как правило, правительство не погашает долг, а рефинансирует, то есть строит финансовую пирамиду, выпуская новые государственные займы и делая новые долги для погашения старых. Кроме того, правительство для финансирования своих расходов может повысить налоги или выпустить в обращение дополнительные деньги.
Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:
‼️1) Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.
2) Перераспределяется доход от частного сектора к государственному.
3) Усиливается неравенство в доходах.
‼️4) Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций в краткосрочном периоде, что в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.
5) Необходимость выплаты процентов по долгу может потребовать повышения налогов, что приведет к подрыву действия экономических стимулов.
‼️6) Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.
7) Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния.
8) Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.
9) Может появиться угроза долгового и валютного кризиса.
#ОбучающийПост
Государственный долг представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов, скорректированную на величину бюджетных излишков (если таковые имели место). Таким образом, это показатель запаса, поскольку рассчитывается на определенный момент времени (например, по состоянию на 1 января 2000 года) в отличие от дефицита государственного бюджета, являющегося показателем потока, поскольку рассчитывается за определенный период времени (за год).
‼️Различают два вида государственного долга: 1) внутренний и 2) внешний.
Опасность большого государственного долга связана не с тем, что правительство может обанкротиться. Подобное невозможно, поскольку, как правило, правительство не погашает долг, а рефинансирует, то есть строит финансовую пирамиду, выпуская новые государственные займы и делая новые долги для погашения старых. Кроме того, правительство для финансирования своих расходов может повысить налоги или выпустить в обращение дополнительные деньги.
Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:
‼️1) Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.
2) Перераспределяется доход от частного сектора к государственному.
3) Усиливается неравенство в доходах.
‼️4) Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций в краткосрочном периоде, что в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.
5) Необходимость выплаты процентов по долгу может потребовать повышения налогов, что приведет к подрыву действия экономических стимулов.
‼️6) Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.
7) Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния.
8) Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.
9) Может появиться угроза долгового и валютного кризиса.
#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: экономические циклы, их виды и причины возникновения. Показатели экономического цикла.
В действительности экономика развивается не по прямой линии (тренду), характеризующей экономический рост, а через постоянные отклонения от тренда, через спады и подъемы. Экономика развивается циклически. Экономический (или деловой) цикл (business cycle) представляет собой периодические спады и подъемы в экономике, колебания деловой активности.
Эти колебания нерегулярны и непредсказуемы, поэтому термин «цикл» достаточно условный. Выделяют две экстремальные точки цикла:
1) Точку пика (peak),соответствующую максимуму деловой активности.
2) Точку дна (trough), которая соответствует минимуму деловой активности (максимальному спаду).
‼️Цикл обычно делится на две фазы: 1) Фазу спада или рецессию (recession), которая длится от пика до дна. Особенно продолжительный и глубокий спад носит название депрессии (depression). Не случайно кризис 1929 - 1933 получил название Великой Депрессии. 2) Фазу подъема или оживление (recovery), которое продолжается от дна до пика.
Причины экономического цикла?!
Основной причиной экономических циклов выступает несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением, между совокупными расходами и совокупным объемом производства. Поэтому циклический характер развития экономики может быть объяснен: либо изменением совокупного спроса при неизменной величине совокупного предложения (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обусловливает рецессию); либо изменением совокупного предложения при неизменной величине совокупного спроса (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост - подъем).
В фазе бума наступает момент, когда весь произведенный объем производства не может быть продан, т.е. совокупные расходы меньше, чем выпуск. Возникает затоваривание, и поначалу фирмы вынуждены увеличивать запасы. Рост запасов приводит к свертыванию производства. Сокращение производства ведет к тому, что фирмы увольняют рабочих, т.е. растет уровень безработицы. В результате падают совокупные доходы (потребительские – вследствие безработицы, инвестиционные – вследствие бессмысленности расширения производства в условиях падения совокупного спроса), а, следовательно, и совокупные расходы. Домохозяйства, в первую очередь, снижают спрос на товары длительного пользования. Из-за падения спроса фирм на инвестиции и спроса домохозяйств на товары длительного пользования снижается краткосрочная ставка процента (цена на инвестиционный и потребительский кредит).
Долгосрочная ставка процента, как правило, растет (в условиях снижения доходов и нехватки наличных денег люди начинают продавать облигации, предложение облигаций увеличивается, их цена падает, а чем ниже цена облигации, тем выше ставка процента). Из-за снижения совокупных доходов (налогооблагаемой базы) уменьшаются налоговые поступления в государственный бюджет. Величина государственных трансфертных выплат увеличивается (пособия по безработице, пособия по бедности). Растет дефицит государственного бюджета. Пытаясь продать свою продукцию, фирмы могут снизить цены на нее, что может привести к снижению общего уровня цен, то есть к дефляции.
В действительности экономика развивается не по прямой линии (тренду), характеризующей экономический рост, а через постоянные отклонения от тренда, через спады и подъемы. Экономика развивается циклически. Экономический (или деловой) цикл (business cycle) представляет собой периодические спады и подъемы в экономике, колебания деловой активности.
Эти колебания нерегулярны и непредсказуемы, поэтому термин «цикл» достаточно условный. Выделяют две экстремальные точки цикла:
1) Точку пика (peak),соответствующую максимуму деловой активности.
2) Точку дна (trough), которая соответствует минимуму деловой активности (максимальному спаду).
‼️Цикл обычно делится на две фазы: 1) Фазу спада или рецессию (recession), которая длится от пика до дна. Особенно продолжительный и глубокий спад носит название депрессии (depression). Не случайно кризис 1929 - 1933 получил название Великой Депрессии. 2) Фазу подъема или оживление (recovery), которое продолжается от дна до пика.
Причины экономического цикла?!
Основной причиной экономических циклов выступает несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением, между совокупными расходами и совокупным объемом производства. Поэтому циклический характер развития экономики может быть объяснен: либо изменением совокупного спроса при неизменной величине совокупного предложения (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обусловливает рецессию); либо изменением совокупного предложения при неизменной величине совокупного спроса (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост - подъем).
В фазе бума наступает момент, когда весь произведенный объем производства не может быть продан, т.е. совокупные расходы меньше, чем выпуск. Возникает затоваривание, и поначалу фирмы вынуждены увеличивать запасы. Рост запасов приводит к свертыванию производства. Сокращение производства ведет к тому, что фирмы увольняют рабочих, т.е. растет уровень безработицы. В результате падают совокупные доходы (потребительские – вследствие безработицы, инвестиционные – вследствие бессмысленности расширения производства в условиях падения совокупного спроса), а, следовательно, и совокупные расходы. Домохозяйства, в первую очередь, снижают спрос на товары длительного пользования. Из-за падения спроса фирм на инвестиции и спроса домохозяйств на товары длительного пользования снижается краткосрочная ставка процента (цена на инвестиционный и потребительский кредит).
Долгосрочная ставка процента, как правило, растет (в условиях снижения доходов и нехватки наличных денег люди начинают продавать облигации, предложение облигаций увеличивается, их цена падает, а чем ниже цена облигации, тем выше ставка процента). Из-за снижения совокупных доходов (налогооблагаемой базы) уменьшаются налоговые поступления в государственный бюджет. Величина государственных трансфертных выплат увеличивается (пособия по безработице, пособия по бедности). Растет дефицит государственного бюджета. Пытаясь продать свою продукцию, фирмы могут снизить цены на нее, что может привести к снижению общего уровня цен, то есть к дефляции.
Столкнувшись с невозможностью продать свою продукцию даже по более низким ценам, фирмы (как рационально действующие экономические агенты) могут либо купить более производительное оборудование и продолжать производство того же вида товаров, но с меньшими издержками, что позволит снизить цены на продукцию, не уменьшая величину прибыли (это целесообразно делать, если спрос на товары, производимые фирмы, не насыщен, и снижение цены в условиях низких доходов обеспечит возможность увеличения объема продаж); либо (если спрос на товары, производимые фирмой, полностью насыщен и даже снижение цен не приведет к росту объема продаж) перейти на производство нового вида товаров, что потребует технического переоснащения, т.е. замены старого оборудования принципиально иным новым оборудованием. И в том, и в другом случае увеличивается спрос на инвестиционные товары, что служит стимулом для расширения производства в отраслях, производящих инвестиционные товары. Там начинается оживление, увеличивается занятость, растут прибыли фирм, увеличиваются совокупные доходы. Рост доходов ведет к росту спроса в отраслях, производящих потребительские товары, и к расширению там производства. Оживление, рост занятости (снижение безработицы) и рост доходов охватывают всю экономику. В экономике начинается подъем. Рост спроса на инвестиции и на товары длительного пользования приводит к удорожанию кредита, т.е. росту краткосрочной ставки процента. Долгосрочная ставка процента снижается, поскольку увеличивается спрос на облигации и в результате происходит повышение цен (рыночного курса) ценных бумаг. Уровень цен растет. Налоговые поступления увеличиваются. Трансфертные выплаты сокращаются. Уменьшается дефицит государственного бюджета, и может появиться профицит. Подъем в экономике, рост деловой активности превращаются в бум, в «перегрев» экономики (Y2 на рис. 2.(а)), после чего начинается очередной спад. Итак, основу экономического цикла составляет изменение инвестиционных расходов. Инвестиции являются наиболее нестабильной частью совокупного спроса (совокупных расходов).
Показатели экономического цикла?!
Главным индикатором фаз цикла выступает показатель темпа экономического роста. Таким образом, этот показатель характеризует процентное изменение реального ВВП (совокупного выпуска) в каждом следующем году по сравнению с предыдущим, т.е. на самом деле не темп роста (growth), а темп прироста ВВП. Если это величина положительная, то это означает, что экономика находится в фазе подъема, а если отрицательная, то в фазе спада. Этот показатель рассчитывается за один год и характеризует темп экономического развития, т.е. краткосрочные (ежегодные) колебания фактического ВВП, в отличие от показателя среднегодового темпа роста, используемого при подсчете скорости экономического роста, т.е. долгосрочной тенденции увеличения потенциального ВВП.
‼️В зависимости от поведения экономических величин на разных фазах цикла выделяют показатели:
1) Проциклические, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада (реальный ВВП, величина совокупных доходов, объем продаж, прибыль фирм, величина налоговых поступлений, объем трансфертных выплат, объем импорта).
2) Контрциклические, которые увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, величина запасов фирм).
3) Ациклические, которые не имеют циклического характера и величина которых не связана с фазами цикла (объем экспорта, ставка налога, норма амортизации).
Виды циклов?!
1) Столетние циклы, длящиеся сто и более лет.
2) «Циклы Кондратьева», продолжительность которых составляет 50 - 70 лет и которые названы в честь выдающегося русского экономиста Н.Д.Кондратьева, разработавшего теорию «длинных волн экономической конъюнктуры» (Кондратьев предположил, что наиболее разрушительные кризисы происходят тогда, когда совпадают точки максимального падения деловой активности «длинноволнового цикла» и классического; примерами могут служить кризис 1873 года, Великая Депрессия 1929-1933 годов, стагфляция 1974-1975 годов);
Показатели экономического цикла?!
Главным индикатором фаз цикла выступает показатель темпа экономического роста. Таким образом, этот показатель характеризует процентное изменение реального ВВП (совокупного выпуска) в каждом следующем году по сравнению с предыдущим, т.е. на самом деле не темп роста (growth), а темп прироста ВВП. Если это величина положительная, то это означает, что экономика находится в фазе подъема, а если отрицательная, то в фазе спада. Этот показатель рассчитывается за один год и характеризует темп экономического развития, т.е. краткосрочные (ежегодные) колебания фактического ВВП, в отличие от показателя среднегодового темпа роста, используемого при подсчете скорости экономического роста, т.е. долгосрочной тенденции увеличения потенциального ВВП.
‼️В зависимости от поведения экономических величин на разных фазах цикла выделяют показатели:
1) Проциклические, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада (реальный ВВП, величина совокупных доходов, объем продаж, прибыль фирм, величина налоговых поступлений, объем трансфертных выплат, объем импорта).
2) Контрциклические, которые увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, величина запасов фирм).
3) Ациклические, которые не имеют циклического характера и величина которых не связана с фазами цикла (объем экспорта, ставка налога, норма амортизации).
Виды циклов?!
1) Столетние циклы, длящиеся сто и более лет.
2) «Циклы Кондратьева», продолжительность которых составляет 50 - 70 лет и которые названы в честь выдающегося русского экономиста Н.Д.Кондратьева, разработавшего теорию «длинных волн экономической конъюнктуры» (Кондратьев предположил, что наиболее разрушительные кризисы происходят тогда, когда совпадают точки максимального падения деловой активности «длинноволнового цикла» и классического; примерами могут служить кризис 1873 года, Великая Депрессия 1929-1933 годов, стагфляция 1974-1975 годов);
3) Классические циклы (первый «классический» кризис (кризис перепроизводства) произошел в Англии в 1825 г., а начиная с 1856 г. такие кризисы стали мировыми), которые длятся 10-12 лет и связаны с массовым обновлением основного капитала, т.е. оборудования (в связи с возрастающим значением морального износа основного капитала продолжительность таких циклов в современных условиях сократилась);
4) Циклы Китчина продолжительностью 2 - 3 года.
Выделение разных видов экономических циклов основано на продолжительности функционирования различных видов физического капитала в экономике. Так, столетние циклы связаны с появлением научных открытий и изобретений, которые производят настоящий переворот в технологии производства (вспомним, «век пара» сменился «веком электричества», а затем «веком электроники и автоматики»). В основе длинноволновых циклов Кондратьева лежит продолжительность срока службы промышленных и непромышленных зданий и сооружений (пассивной части физического капитала). Примерно через 10-12 лет происходит физический износ оборудования (активной части физического капитала), что объясняет продолжительность «классических» циклов. В современных условиях первостепенное значение для замены оборудования имеет не физический, а его моральный износ, происходящий в связи с появлением более производительного, более совершенного оборудования, а поскольку принципиально новые технические и технологические решения появляются с периодичностью 4-6 лет, то продолжительность циклов становится меньше. Кроме того, многие экономисты связывают продолжительность циклов с массовым обновлением потребителями товаров длительного пользования (некоторые экономисты даже предлагают причислять их к инвестиционным товарам, закупаемым домохозяйствами), происходящим с периодичностью 2 - 3 года.
В современной экономике продолжительность фаз цикла и амплитуда колебаний могут быть самыми различными. Это зависит, в первую очередь, от причины кризиса, а также от особенностей экономики в разных странах: степени государственного вмешательства, характера регулирования экономики, доли и уровня развития сферы услуг (непроизводственного сектора), условий развития и использования научно-технической революции.
‼️Циклические колебания важно отличать от нециклических колебаний. Для экономического цикла характерно то, что изменяются все показатели, и что цикл охватывает все отрасли (или сектора). Нециклические колебания отражаются:
1) Изменении деловой активности лишь в некоторых отраслях, имеющих сезонный характер работ (рост деловой активности, например, в сельском хозяйстве осенью в период сбора урожая и в строительстве весной и летом и спад деловой активности в этих отраслях зимой).
2) В изменении лишь некоторых экономических показателей (например, резкий рост объема розничных продаж перед праздниками и рост деловой активности в соответствующих отраслях).
#ОбучающийПост
4) Циклы Китчина продолжительностью 2 - 3 года.
Выделение разных видов экономических циклов основано на продолжительности функционирования различных видов физического капитала в экономике. Так, столетние циклы связаны с появлением научных открытий и изобретений, которые производят настоящий переворот в технологии производства (вспомним, «век пара» сменился «веком электричества», а затем «веком электроники и автоматики»). В основе длинноволновых циклов Кондратьева лежит продолжительность срока службы промышленных и непромышленных зданий и сооружений (пассивной части физического капитала). Примерно через 10-12 лет происходит физический износ оборудования (активной части физического капитала), что объясняет продолжительность «классических» циклов. В современных условиях первостепенное значение для замены оборудования имеет не физический, а его моральный износ, происходящий в связи с появлением более производительного, более совершенного оборудования, а поскольку принципиально новые технические и технологические решения появляются с периодичностью 4-6 лет, то продолжительность циклов становится меньше. Кроме того, многие экономисты связывают продолжительность циклов с массовым обновлением потребителями товаров длительного пользования (некоторые экономисты даже предлагают причислять их к инвестиционным товарам, закупаемым домохозяйствами), происходящим с периодичностью 2 - 3 года.
В современной экономике продолжительность фаз цикла и амплитуда колебаний могут быть самыми различными. Это зависит, в первую очередь, от причины кризиса, а также от особенностей экономики в разных странах: степени государственного вмешательства, характера регулирования экономики, доли и уровня развития сферы услуг (непроизводственного сектора), условий развития и использования научно-технической революции.
‼️Циклические колебания важно отличать от нециклических колебаний. Для экономического цикла характерно то, что изменяются все показатели, и что цикл охватывает все отрасли (или сектора). Нециклические колебания отражаются:
1) Изменении деловой активности лишь в некоторых отраслях, имеющих сезонный характер работ (рост деловой активности, например, в сельском хозяйстве осенью в период сбора урожая и в строительстве весной и летом и спад деловой активности в этих отраслях зимой).
2) В изменении лишь некоторых экономических показателей (например, резкий рост объема розничных продаж перед праздниками и рост деловой активности в соответствующих отраслях).
#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: сегодня мы с вами говорим о макроэкономике (это мать всея матерей в мире), соответственно информация полезна как трейдерам, так и инвесторам, а так же студентам российских ВУЗов. Предлагаю обсудить монетарную политику и ее цели. Инструменты монетарной политики.
Монетарная политика и ее цели?!
1) Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.
2) Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение: А) стабильного экономического роста, Б) полной занятости ресурсов, В) стабильности уровня цен, Г) равновесия платежного баланса.
3) Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.
4) Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).
5) Тактическими целями (целевыми ориентирами) монетарной политики центрального банка могут выступать: А) контроль за предложением денег (денежной массы), Б) контроль за уровнем ставки процента, В) контроль за обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).
6) Изменение предложения денег центральный банк осуществляет посредством воздействия на денежную базу.
Инструменты монетарной политики?!
1) Изменение нормы обязательных резервов (вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается как процент от общей суммы депозитов. Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение денег сокращается по двум причинам. Во-первых, сокращаются кредитные возможности коммерческого банка, т.е. сумма, которую он может выдать в кредит. Как известно, кредитные возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования (как кредитные ресурсы), увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается).
2) Изменение учетной ставки процента / ставки рефинансирования (учетная ставка процента – это ставка процента, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки прибегают к займам у центрального банка, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного пополнения резервов или для выхода из сложного финансового положения. В последнем случае центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции. Денежные средства, полученные в ссуду у центрального банка (через «дисконтное окно») по учетной ставке, представляют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу для мультипликативного увеличения денежной массы. Поэтому, изменяя учетную ставку, центральный банк может воздействовать на предложение денег. Коммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, связанные с приобретением резервов. Чем выше учетная ставка, тем меньше величина заимствований у центрального банка и тем меньший объем кредитов предоставляют коммерческие банки).
3) Операции на открытом рынке (QE, обратно РЕПО).
#ОбучающийПост
Монетарная политика и ее цели?!
1) Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой один из видов стабилизационной или антициклической политики (наряду с фискальной, внешнеторговой, структурной, валютной и др.), направленной на сглаживание экономических колебаний.
2) Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение: А) стабильного экономического роста, Б) полной занятости ресурсов, В) стабильности уровня цен, Г) равновесия платежного баланса.
3) Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.
4) Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).
5) Тактическими целями (целевыми ориентирами) монетарной политики центрального банка могут выступать: А) контроль за предложением денег (денежной массы), Б) контроль за уровнем ставки процента, В) контроль за обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).
6) Изменение предложения денег центральный банк осуществляет посредством воздействия на денежную базу.
Инструменты монетарной политики?!
1) Изменение нормы обязательных резервов (вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается как процент от общей суммы депозитов. Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение денег сокращается по двум причинам. Во-первых, сокращаются кредитные возможности коммерческого банка, т.е. сумма, которую он может выдать в кредит. Как известно, кредитные возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования (как кредитные ресурсы), увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается).
2) Изменение учетной ставки процента / ставки рефинансирования (учетная ставка процента – это ставка процента, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки прибегают к займам у центрального банка, если они неожиданно сталкиваются с необходимостью срочного пополнения резервов или для выхода из сложного финансового положения. В последнем случае центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции. Денежные средства, полученные в ссуду у центрального банка (через «дисконтное окно») по учетной ставке, представляют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу для мультипликативного увеличения денежной массы. Поэтому, изменяя учетную ставку, центральный банк может воздействовать на предложение денег. Коммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, связанные с приобретением резервов. Чем выше учетная ставка, тем меньше величина заимствований у центрального банка и тем меньший объем кредитов предоставляют коммерческие банки).
3) Операции на открытом рынке (QE, обратно РЕПО).
#ОбучающийПост
💬 Обучающий пост: виды операций Центральных Банков на открытом финансовом рынке.
1) QE (количественное смягчение) - монетарная политика, используемая центральными банками для стимулирования национальных экономик, когда традиционные монетарные политики в связи с рядом факторов являются неэффективными или недостаточно эффективными. При количественном смягчении центральный банк покупает или берёт в обеспечение финансовые активы для впрыска определённого количества денег в экономику, тогда как при традиционной монетарной политике ЦБ покупает или продаёт государственные облигации для сохранения рыночных ставок процента на определённом целевом уровне.
2) Обычное Репо — это денежные вливания ФРС в банки. ФРС предоставляет банкам наличные деньги в обмен на обеспечение, как правило, краткосрочные казначейские облигации. Программа QE ФРС осуществляется путем прямых покупок (но это фактически то же самое, что постоянно применяемые краткосрочные репо).
3) Реверс репо (RRP) — это противоположность. Это утечка наличных из банков.
4) Обратное репо - это процесс, при котором центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков на торгах с соглашением продать их обратно в будущем.
#ОбучающийПост
1) QE (количественное смягчение) - монетарная политика, используемая центральными банками для стимулирования национальных экономик, когда традиционные монетарные политики в связи с рядом факторов являются неэффективными или недостаточно эффективными. При количественном смягчении центральный банк покупает или берёт в обеспечение финансовые активы для впрыска определённого количества денег в экономику, тогда как при традиционной монетарной политике ЦБ покупает или продаёт государственные облигации для сохранения рыночных ставок процента на определённом целевом уровне.
2) Обычное Репо — это денежные вливания ФРС в банки. ФРС предоставляет банкам наличные деньги в обмен на обеспечение, как правило, краткосрочные казначейские облигации. Программа QE ФРС осуществляется путем прямых покупок (но это фактически то же самое, что постоянно применяемые краткосрочные репо).
3) Реверс репо (RRP) — это противоположность. Это утечка наличных из банков.
4) Обратное репо - это процесс, при котором центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков на торгах с соглашением продать их обратно в будущем.
#ОбучающийПост
💬 Обозрение: китайское издание Синьхуя сообщает, что китайская провинция Чжэцзян увеличила розничные продажи на 15% с Января по Август 2021 года.
Розничные онлайн-продажи провинции за этот период достигли 1,38 трлн юаней (около $214,5 млрд), что на 15,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года, свидетельствуют данные министерства торговли провинции. Жители провинции, где находится гигант электронной коммерции Alibaba, потратили почти 733,8 млрд юаней на онлайн-покупки с Января по Август, что на 17,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Одежда, обувь и сумки, предметы интерьера, а также компьютеры, средства связи и бытовая электроника вошли в топовые категории по объему онлайн-продаж. За этот период розничные онлайн-продажи в стране выросли на 19,7% в годовом исчислении и достигли примерно 8,12 трлн юаней.
Как итог, Vipshop и Alibaba в полном ажуре (в прибыли я имею ввиду). С точки зрения фундаментала всё очень даже не плохо у них!
#baba #vips #alibaba #vipshop #китай #ритейлеры
Розничные онлайн-продажи провинции за этот период достигли 1,38 трлн юаней (около $214,5 млрд), что на 15,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года, свидетельствуют данные министерства торговли провинции. Жители провинции, где находится гигант электронной коммерции Alibaba, потратили почти 733,8 млрд юаней на онлайн-покупки с Января по Август, что на 17,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Одежда, обувь и сумки, предметы интерьера, а также компьютеры, средства связи и бытовая электроника вошли в топовые категории по объему онлайн-продаж. За этот период розничные онлайн-продажи в стране выросли на 19,7% в годовом исчислении и достигли примерно 8,12 трлн юаней.
Как итог, Vipshop и Alibaba в полном ажуре (в прибыли я имею ввиду). С точки зрения фундаментала всё очень даже не плохо у них!
#baba #vips #alibaba #vipshop #китай #ритейлеры
🇨🇳 Новость: центральный Банк Китая вводит ликвидность на рынок 18 Сентября 2021 года.
❗️Центральный банк Китая в субботу, 18 сентября, провел в общей сложности 100 миллиардов юаней (около 15,5 миллиардов долларов США) обратного РЕПО для поддержания ликвидности в банковской системе.
По данным Народного банка Китая, сумма включала 50 млрд. юаней семидневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,2% и 50 млрд. юаней 14-дневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,35%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: ну вот постепенно ЦБ Китая пытается урегулировать ситуацию с фондой. Уже в субботу залили еще дозу для экономики и рынка.
#китай #цбкнр #макроэкономика
❗️Центральный банк Китая в субботу, 18 сентября, провел в общей сложности 100 миллиардов юаней (около 15,5 миллиардов долларов США) обратного РЕПО для поддержания ликвидности в банковской системе.
По данным Народного банка Китая, сумма включала 50 млрд. юаней семидневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,2% и 50 млрд. юаней 14-дневного обратного РЕПО с процентной ставкой 2,35%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: ну вот постепенно ЦБ Китая пытается урегулировать ситуацию с фондой. Уже в субботу залили еще дозу для экономики и рынка.
#китай #цбкнр #макроэкономика
💬 Обозрение: издание Bloomberg сообщает, что помимо процесса сворачивания QE со стороны ФРС США, рынки так же начинают переживать по еще большей проблеме - начавшимся сокращением бюджетной поддержки федерального правительства. Сокращение будет одним из самых крупных за всю историю США. Данный процесс может оказать гораздо больший (чем сворачивание QE) негативный эффект на экономический рост США в 2022 года. К тому же издание Bloomberg ожидает, что эффект от принятия пакета стимулирования в размере $3.5 трлн будет ограниченным, и к слову, за этот пакет нужно будет платить более высокими налогами, что замедлит рост экономики вместо того, чтобы ускорить его.
Так или иначе есть риск того, что американский рынок уже с 2022 года замедлит своё восходящее движение (есть риск проторговки в раздаточном боковике). К слову, уже сейчас многие миллиардеры американские по историческим ценовым максимумам избавляются от ряда технологических акций США.
#сентимент #пакетстимулирования #сша #макроэкономика #кризис
Так или иначе есть риск того, что американский рынок уже с 2022 года замедлит своё восходящее движение (есть риск проторговки в раздаточном боковике). К слову, уже сейчас многие миллиардеры американские по историческим ценовым максимумам избавляются от ряда технологических акций США.
#сентимент #пакетстимулирования #сша #макроэкономика #кризис
🇷🇺 Новость: окончательное решение по изменениям налогового режима не было объявлено на встрече властей с представителями металлургических компаний и производителей удобрений в субботу, сообщают в Северстали.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: так же встреча Белоусова и других представителей правительства с акционерами и руководством компаний, которые могут быть затронуты изменениями налоговой политики, прошла в субботу.
#налоги #россия #металлурги #сельскоехозяйство
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: так же встреча Белоусова и других представителей правительства с акционерами и руководством компаний, которые могут быть затронуты изменениями налоговой политики, прошла в субботу.
#налоги #россия #металлурги #сельскоехозяйство
🇨🇳 Новость: китайские регуляторы встретились с представителями Wall Street и заверили их, что регуляторные действия не направлены на то, чтобы навредить компаниям. В индустриях просто наводится порядок, ради национальной безопасности, сообщает Bloomberg.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: то есть это подтверждение тому, что Китай не хочет лишаться инвестиций в его экономику со стороны США и ЕС, из-за того, что он сейчас вершит. Инвестициям в Китай - быть, но под надзором гос-ва, чтобы лишний раз пузыри не раздувать.
#китай #сша #регулирование
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: то есть это подтверждение тому, что Китай не хочет лишаться инвестиций в его экономику со стороны США и ЕС, из-за того, что он сейчас вершит. Инвестициям в Китай - быть, но под надзором гос-ва, чтобы лишний раз пузыри не раздувать.
#китай #сша #регулирование
🇨🇳 Новость: Evergrande Group в субботу начала процесс расчета с инвесторами по просроченным инвестиционным продуктам недвижимостью со скидкой и наличностью.
Инвесторы могут инвестировать в жилые дома со скидкой 28%, офисы со скидкой 46%, а также магазины и автостоянки со скидкой 52%.
Что касается денежного варианта, инвесторы могут выбрать выплату 10% основной суммы и процентов каждый квартал с полным погашением через 2.5 года.
- сообщает Bloomberg
#evergrande #китай #кризис #дефолт
Инвесторы могут инвестировать в жилые дома со скидкой 28%, офисы со скидкой 46%, а также магазины и автостоянки со скидкой 52%.
Что касается денежного варианта, инвесторы могут выбрать выплату 10% основной суммы и процентов каждый квартал с полным погашением через 2.5 года.
- сообщает Bloomberg
#evergrande #китай #кризис #дефолт
🇺🇸🇨🇳 Новость: спрос на iPhone 13 бьёт рекорды в Китае. Только через платформу JD com уже заказано более 2 млн смартфонов до официального старта продаж (против 1.5 млн iPhone 12 в прошлом году), сообщает Global Times.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: для компании JDcom это супер крутая новость - рост прибыли обеспечен. А на Apple уже пофигу, вокруг него всегда ажиотаж.
#apple #aapl #jd #сша #китай
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: для компании JDcom это супер крутая новость - рост прибыли обеспечен. А на Apple уже пофигу, вокруг него всегда ажиотаж.
#apple #aapl #jd #сша #китай
🇺🇸 Carnival (тех. анализ / дневной график): во-первых, компания первой из круизного сектора вновь возобновила отправления из порта Нового Орлеана. Если брать в учёт то, что дельта-штамм ковида бушует по США, то пассажиропоток в морских рейсах будет ограниченным. Во-вторых, эта новость уже в цене на акцию компании, соответственно сильного роста ожидать не стоит. В-третьих, сейчас осуществляется вывод денег инвесторов из технологических и сырьевых компаний США (участники рынка понимают, что цены на акции перегреты, и соответственно китайцы будут и дальше пытаться демпинговать цены на коммодитиз - сырьевые товары). А компания Carnival входит в сектор реальной экономики (где котируются нефтегазовые, банковские компании, ритейлеры и прочее).
С точки зрения технической разметки в акциях компании формируется формация "медвежий флаг" , и соответственно важное сопротивление находится на уровне $24,25 за акцию (проходит плеяда скользящих средних ЕМА).
Как итог, и потенциальном восстановлении котировок в краткосроке говорить особо не приходится, ибо с точки зрения макроэкономических и рыночных факторов наблюдается отток капиталов из реального сектора экономики США. Поэтому, если и говорить о росте котировок Carnival, то максимум до сопротивления $24,25 , о более высоких целях говорить рано!
Сопротивления: 24,25 / 25,3 / 26,9 / 28,4
Поддержки: 22,5 / 21,45 / 20,45 / 18,65
#ccl #carnival #техническийанализ
С точки зрения технической разметки в акциях компании формируется формация "медвежий флаг" , и соответственно важное сопротивление находится на уровне $24,25 за акцию (проходит плеяда скользящих средних ЕМА).
Как итог, и потенциальном восстановлении котировок в краткосроке говорить особо не приходится, ибо с точки зрения макроэкономических и рыночных факторов наблюдается отток капиталов из реального сектора экономики США. Поэтому, если и говорить о росте котировок Carnival, то максимум до сопротивления $24,25 , о более высоких целях говорить рано!
Сопротивления: 24,25 / 25,3 / 26,9 / 28,4
Поддержки: 22,5 / 21,45 / 20,45 / 18,65
#ccl #carnival #техническийанализ
💬 Обозрение: из опроса университета Мичигана следует информация о настроениях потребителей в США на покупки товаров длительного пользования, которые упали до минимальных уровней с 1980-х. Большинство жалуется на рост цен.
Этот фактор сообщает нам о продолжении витка стагфляции в США. Соответственно является ли данный фактор проблемой? Да, конечно! Как его можно решить? Сократить QE и начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики от ФРС (повышать % - ставку). Пойдёт ли на такое ФРС сейчас? Нет! У них цель это простимулировать экономику, с целью восстановления рынка труда и дальнейшего снижения безработицы.
#макроэкономика #фрс #стагфляция #инфляция
Этот фактор сообщает нам о продолжении витка стагфляции в США. Соответственно является ли данный фактор проблемой? Да, конечно! Как его можно решить? Сократить QE и начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики от ФРС (повышать % - ставку). Пойдёт ли на такое ФРС сейчас? Нет! У них цель это простимулировать экономику, с целью восстановления рынка труда и дальнейшего снижения безработицы.
#макроэкономика #фрс #стагфляция #инфляция
🇨🇳🇺🇸🇪🇺 Рыночный фон: Азия в лютом минусе (Китай и Япония), фьючерсы США и ЕС так же в лютом минусе, нефть в минусе. Ожидаем сегодня уверенную коррекционную динамику торгов рынка РФ.
#РыночныйФон
#РыночныйФон