🔶 Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
18.07.2023 АКРА присвоило ООО «МСБ-ЛИЗИНГ» кредитный рейтинг ВBВ-(RU), проноз «СТАБИЛЬНЫЙ».
Согласно презентации компании показатель к концу 9 месяцев 2023 года Долг/EBITDA вырос 80% относительно 2022(1,0х) года и составил 1,8х.
Также согласно презентации компании и данным о структуре фондирования на 5 действующих и 1 готовящийся к выпуску облигационных выпусков приходится лишь 36% долговых обязательства компании, остальная часть кредитной нагрузки на крупных российских и международных финансовых институтах(банках и т.д.).
На 01.01.2023 доля задолженности, оцениваемой АКРА как проблемная и потенциально проблемная, в лизинговом портфеле не превышала 5%, а платежи, просроченные на срок более 90 дней, на указанную дату на балансе отсутствовали. Это говорит о сравнительно высоком кредитном качестве лизинговых требований.
Агентство отмечает адекватный уровень страхового покрытия лизингового имущества.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
🔶 Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
Рассматривать облигации данной компании можно, но мы бы не стали выделять более 1-2% от капитала, так как для компаний из сектора ВДО, лучше использовать стратегию вложения небольшого % от капитала во множество подобных компаний, тем самым соблюдая риск-менеджмент.
Вызывает некоторое напряжение сильный рост долговой нагрузки, но он все еще на очень хорошем уровне, да и многие года компания отличалась отличным показателем её контроля, но понаблюдать за этим стоит.
В целом выводы остаются прежние, актив интересный. Рассматривать под вложения можно, но с пониманием рисков. Помните что это Третий эшелон, ликвидность может подводить, плюс периодически в бумаге скачет волатильность, не для каждого такой выбор.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
#облигации #лизинг #мсб_лизинг
18.07.2023 АКРА присвоило ООО «МСБ-ЛИЗИНГ» кредитный рейтинг ВBВ-(RU), проноз «СТАБИЛЬНЫЙ».
Согласно презентации компании показатель к концу 9 месяцев 2023 года Долг/EBITDA вырос 80% относительно 2022(1,0х) года и составил 1,8х.
Также согласно презентации компании и данным о структуре фондирования на 5 действующих и 1 готовящийся к выпуску облигационных выпусков приходится лишь 36% долговых обязательства компании, остальная часть кредитной нагрузки на крупных российских и международных финансовых институтах(банках и т.д.).
На 01.01.2023 доля задолженности, оцениваемой АКРА как проблемная и потенциально проблемная, в лизинговом портфеле не превышала 5%, а платежи, просроченные на срок более 90 дней, на указанную дату на балансе отсутствовали. Это говорит о сравнительно высоком кредитном качестве лизинговых требований.
Агентство отмечает адекватный уровень страхового покрытия лизингового имущества.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
🔶 Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
Рассматривать облигации данной компании можно, но мы бы не стали выделять более 1-2% от капитала, так как для компаний из сектора ВДО, лучше использовать стратегию вложения небольшого % от капитала во множество подобных компаний, тем самым соблюдая риск-менеджмент.
Вызывает некоторое напряжение сильный рост долговой нагрузки, но он все еще на очень хорошем уровне, да и многие года компания отличалась отличным показателем её контроля, но понаблюдать за этим стоит.
В целом выводы остаются прежние, актив интересный. Рассматривать под вложения можно, но с пониманием рисков. Помните что это Третий эшелон, ликвидность может подводить, плюс периодически в бумаге скачет волатильность, не для каждого такой выбор.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
#облигации #лизинг #мсб_лизинг
👍29🔥10
💬 Наблюдение: Лизинговая отрасль России, устойчивость оказалась выше ожиданий, но ключевые вызовы ещё впереди
Лизинговая отрасль России показала свою прочность в 2024 году. Несмотря на неблагоприятные внешние условия (санкционные ограничения и жесткую денежно-кредитную политику), объем нового бизнеса в натуральном выражении за весь год оказался практически равен объемам, наблюдаемым в 2023 году. Устойчивость отрасли объясняется продолжающимся ростом инвестиций (по прогнозу НРА, динамика инвестиций за 2024 год составила около 7,5%), постепенным преодолением дефицита лизингового имущества, реализацией инфраструктурных проектов и продолжающейся господдержкой. Однако спрос на лизинг существенно ограничен высокой ключевой ставкой: компании корректируют свои инвестиционные планы, особенно в сегментах, не связанных с автолизингом.
Прочность отрасли также связана с продолжающейся цифровизацией, включающей внедрение машинного обучения, технологий искусственного интеллекта и облачных технологий, включая инструменты российского производства. Это способствует персонализации работы с клиентами за счет анализа больших объемов данных, что снижает риски ошибок и способствует улучшению обслуживания.
Консолидированный прогноз НРА по рынку лизинга на 2025 год составляет 575-620 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к середине этого диапазона (600 тыс. единиц). Отрасль сохранит устойчивость, но останется в стагнации (снижение объемов нового бизнеса в натуральном выражении составит около 5%). За счет инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении на конец года составит около 4,1 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель составит около 15,7 трлн рублей. Доля нового бизнеса в ВВП сохранится в районе 2,1%.
Консолидированный прогноз НРА по лизингу на 2026 год составляет 640-660 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к верхней границе диапазона. Объем нового бизнеса в денежном выражении составит около 4,6 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель приблизится к 20 трлн рублей.
Подробнее читайте в аналитическом обзоре НРА «Лизинговая отрасль России: устойчивость оказалась выше ожиданий, но ключевые вызовы еще впереди» : https://www.ra-national.ru/wp-content/uploads/2025/02/nra_obzor_lizing_fevral_20251.pdf
#лизинг
Лизинговая отрасль России показала свою прочность в 2024 году. Несмотря на неблагоприятные внешние условия (санкционные ограничения и жесткую денежно-кредитную политику), объем нового бизнеса в натуральном выражении за весь год оказался практически равен объемам, наблюдаемым в 2023 году. Устойчивость отрасли объясняется продолжающимся ростом инвестиций (по прогнозу НРА, динамика инвестиций за 2024 год составила около 7,5%), постепенным преодолением дефицита лизингового имущества, реализацией инфраструктурных проектов и продолжающейся господдержкой. Однако спрос на лизинг существенно ограничен высокой ключевой ставкой: компании корректируют свои инвестиционные планы, особенно в сегментах, не связанных с автолизингом.
Прочность отрасли также связана с продолжающейся цифровизацией, включающей внедрение машинного обучения, технологий искусственного интеллекта и облачных технологий, включая инструменты российского производства. Это способствует персонализации работы с клиентами за счет анализа больших объемов данных, что снижает риски ошибок и способствует улучшению обслуживания.
Консолидированный прогноз НРА по рынку лизинга на 2025 год составляет 575-620 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к середине этого диапазона (600 тыс. единиц). Отрасль сохранит устойчивость, но останется в стагнации (снижение объемов нового бизнеса в натуральном выражении составит около 5%). За счет инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении на конец года составит около 4,1 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель составит около 15,7 трлн рублей. Доля нового бизнеса в ВВП сохранится в районе 2,1%.
Консолидированный прогноз НРА по лизингу на 2026 год составляет 640-660 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к верхней границе диапазона. Объем нового бизнеса в денежном выражении составит около 4,6 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель приблизится к 20 трлн рублей.
Подробнее читайте в аналитическом обзоре НРА «Лизинговая отрасль России: устойчивость оказалась выше ожиданий, но ключевые вызовы еще впереди» : https://www.ra-national.ru/wp-content/uploads/2025/02/nra_obzor_lizing_fevral_20251.pdf
#лизинг
👍22❤3🤔3
💬 Наблюдение: Рынок лизинга по итогам 2024 года ставки высоки
В условиях жесткой денежно-кредитной политики по итогам 2024 года новый бизнес в РФ снизился на 7% и составил 3,3 трлн рублей, показав отрицательную динамику в розничных сегментах и стагнацию в корпоративных
В 2024 году поддержку лизинговому бизнесу оказали крупные разовые сделки в корпоративных сегментах (железнодорожная техника и недвижимость), без учета которых просадка рынка могла составить до 17%.
«Эксперт РА» ожидает сокращение объемов лизингового бизнеса в 2025-м на 15–25%, в связи с чем впервые с 2015-го нисходящий тренд на рынке будет наблюдаться два года подряд.
На европейской арене
По итогам первого полугодия 2024 года российский лизинговый рынок в евровом эквиваленте сократился на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причиной снижения стало ослабление курса рубля (средний курс RUR/EUR за 1пг2024 – 97,98 против 83,76 за 1пг2023). В рублёвом выражении объёмы остались примерно на том же уровне.
Несмотря на снижение, Россия сохранила 5-е место среди европейских стран по новому бизнесу, увеличив отставание от Италии. В то же время европейский рынок (без РФ) вырос на 5,6%, особенно благодаря росту в Великобритании, Германии и Франции. Это привело к сокращению доли России с 8,8% до 7,2%.
Структура рынка
В Европе 71% лизинга приходится на транспортные средства (в РФ – 56%).
В РФ выше доля оборудования (43% против 26% в Европе).
Лизинг недвижимости в Европе – 3%, в РФ – 1%.
Крупнейшие доли автолизинга в Европе принадлежат Великобритании, Франции, Германии и Италии (69% совокупного объёма). Лизинг недвижимости сосредоточен в Португалии, Италии и Франции (72%).
Влияние высоких ставок
В 2024 году российский лизинговый рынок находился под жёсткой денежно-кредитной политикой. Высокая ключевая ставка привела к снижению инвестиционной активности предпринимателей.
Основные показатели:
Новый бизнес составил 3,3 трлн рублей (–7% к 2023 году).
В первые 9 месяцев рынок рос на 6%, но в 4 квартале сократился на 36%.
Средний чек вырос с 14,1 до 15,2 млн рублей из-за инфляции и крупных сделок.
Количество сделок снизилось с 484 до 453 тыс. (–6%).
Розничные сегменты
Лизинг грузовых автомобилей: –18%. Причина – перевозчики откладывают обновление автопарков и досрочно возвращают технику из-за высоких издержек (лизинговые платежи, запчасти, топливо).
Строительная техника: –23%. Снижение деловой активности, завершение крупных проектов.
Легковые автомобили: +8%. Рост спроса на фоне ожидания повышения цен.
Корпоративные сегменты
Авиационный транспорт: –56% (минимум с 2009 года). Причина – задержка выпуска самолётов по программе Минпромторга.
Морские и речные суда: –59% (годом ранее был рост из-за господдержки).
Недвижимость: –34%. Основное снижение связано с «Сбербанк Лизинг» (ГК).
Ключевые игроки
Лидером рынка остаётся ГК «Газпромбанк Лизинг» (–7%).
ТОП-3:
ГК «Газпромбанк Лизинг»
ГТЛК (+74% – крупнейший рост среди топ-20).
«ВТБ Лизинг» (ГК) (–23%).
Концентрация лизинга в ТОП-10 компаний снизилась с 78% до 77%. Доля банковских «дочек» (Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Альфа) упала с 64% до 54%.
Адаптация к рынку
Лизингодатели изменяют условия:
Средний аванс снижен с 14% до 11% (поддержка повторных клиентов).
Увеличены сроки договоров:
Розница: с 35 до 37 месяцев
Корпоративный сегмент: с 57 до 59 месяцев
Вывод: В условиях высоких ставок рынок пережил замедление. Несмотря на снижение, крупные сделки и адаптация условий помогают удерживать позиции.
Основные источники:
Центробанк РФ – денежно-кредитная политика.
Минпромторг РФ – авиационная отрасль.
ГТЛК, Газпромбанк Лизинг, ВТБ Лизинг – данные по компаниям.
Подробнее в статье ЭкспертРА: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024/
#лизинг
В условиях жесткой денежно-кредитной политики по итогам 2024 года новый бизнес в РФ снизился на 7% и составил 3,3 трлн рублей, показав отрицательную динамику в розничных сегментах и стагнацию в корпоративных
В 2024 году поддержку лизинговому бизнесу оказали крупные разовые сделки в корпоративных сегментах (железнодорожная техника и недвижимость), без учета которых просадка рынка могла составить до 17%.
«Эксперт РА» ожидает сокращение объемов лизингового бизнеса в 2025-м на 15–25%, в связи с чем впервые с 2015-го нисходящий тренд на рынке будет наблюдаться два года подряд.
На европейской арене
По итогам первого полугодия 2024 года российский лизинговый рынок в евровом эквиваленте сократился на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причиной снижения стало ослабление курса рубля (средний курс RUR/EUR за 1пг2024 – 97,98 против 83,76 за 1пг2023). В рублёвом выражении объёмы остались примерно на том же уровне.
Несмотря на снижение, Россия сохранила 5-е место среди европейских стран по новому бизнесу, увеличив отставание от Италии. В то же время европейский рынок (без РФ) вырос на 5,6%, особенно благодаря росту в Великобритании, Германии и Франции. Это привело к сокращению доли России с 8,8% до 7,2%.
Структура рынка
В Европе 71% лизинга приходится на транспортные средства (в РФ – 56%).
В РФ выше доля оборудования (43% против 26% в Европе).
Лизинг недвижимости в Европе – 3%, в РФ – 1%.
Крупнейшие доли автолизинга в Европе принадлежат Великобритании, Франции, Германии и Италии (69% совокупного объёма). Лизинг недвижимости сосредоточен в Португалии, Италии и Франции (72%).
Влияние высоких ставок
В 2024 году российский лизинговый рынок находился под жёсткой денежно-кредитной политикой. Высокая ключевая ставка привела к снижению инвестиционной активности предпринимателей.
Основные показатели:
Новый бизнес составил 3,3 трлн рублей (–7% к 2023 году).
В первые 9 месяцев рынок рос на 6%, но в 4 квартале сократился на 36%.
Средний чек вырос с 14,1 до 15,2 млн рублей из-за инфляции и крупных сделок.
Количество сделок снизилось с 484 до 453 тыс. (–6%).
Розничные сегменты
Лизинг грузовых автомобилей: –18%. Причина – перевозчики откладывают обновление автопарков и досрочно возвращают технику из-за высоких издержек (лизинговые платежи, запчасти, топливо).
Строительная техника: –23%. Снижение деловой активности, завершение крупных проектов.
Легковые автомобили: +8%. Рост спроса на фоне ожидания повышения цен.
Корпоративные сегменты
Авиационный транспорт: –56% (минимум с 2009 года). Причина – задержка выпуска самолётов по программе Минпромторга.
Морские и речные суда: –59% (годом ранее был рост из-за господдержки).
Недвижимость: –34%. Основное снижение связано с «Сбербанк Лизинг» (ГК).
Ключевые игроки
Лидером рынка остаётся ГК «Газпромбанк Лизинг» (–7%).
ТОП-3:
ГК «Газпромбанк Лизинг»
ГТЛК (+74% – крупнейший рост среди топ-20).
«ВТБ Лизинг» (ГК) (–23%).
Концентрация лизинга в ТОП-10 компаний снизилась с 78% до 77%. Доля банковских «дочек» (Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Альфа) упала с 64% до 54%.
Адаптация к рынку
Лизингодатели изменяют условия:
Средний аванс снижен с 14% до 11% (поддержка повторных клиентов).
Увеличены сроки договоров:
Розница: с 35 до 37 месяцев
Корпоративный сегмент: с 57 до 59 месяцев
Вывод: В условиях высоких ставок рынок пережил замедление. Несмотря на снижение, крупные сделки и адаптация условий помогают удерживать позиции.
Основные источники:
Центробанк РФ – денежно-кредитная политика.
Минпромторг РФ – авиационная отрасль.
ГТЛК, Газпромбанк Лизинг, ВТБ Лизинг – данные по компаниям.
Подробнее в статье ЭкспертРА: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024/
#лизинг
👍26🤔4❤3
🇷🇺 Отчёт: Рынок лизинга не развивается без спроса
Объем нового бизнеса лизинговых компаний по итогам первого квартала составил 85 тыс. предметов, на 30% меньше, чем годом ранее. Важный фактор такой динамики — обвал автолизинга на фоне резкого повышения утильсбора. Ранее этот сегмент, напротив, поддерживал рост отрасли. В таких условиях прирост лизингового портфеля в 2025 году составит около 12% (против 35% в 2024 году), прогнозируют эксперты.
#отчёт #лизинг #офз #облигации
Объем нового бизнеса лизинговых компаний по итогам первого квартала составил 85 тыс. предметов, на 30% меньше, чем годом ранее. Важный фактор такой динамики — обвал автолизинга на фоне резкого повышения утильсбора. Ранее этот сегмент, напротив, поддерживал рост отрасли. В таких условиях прирост лизингового портфеля в 2025 году составит около 12% (против 35% в 2024 году), прогнозируют эксперты.
#отчёт #лизинг #офз #облигации
👍15🤔5❤2
💬 Наблюдение: Обратный ход, лизинговая отрасль в условиях нарастающих рисков
Жёсткие денежно-кредитные условия (ключевая ставка 21%) и санкционные ограничения привели к существенному «охлаждению» в лизинговой отрасли в 1 квартале 2025 года. Объем нового бизнеса в натуральном выражении в этом квартале резко сократился до 85 тыс. предметов по сравнению со 122 тыс. предметов за этот период годом ранее. Наблюдается «вымывание» с рынка небольших лизингополучателей. Так, если в 1 квартале 2024 года на 1 лизинговый договор приходилось 1,2 предметов лизинга, то в 1 квартале 2025 года это число уже составило 1,33. Сокращение активности в отрасли мы связываем в первую очередь с корректировкой компаниями своих инвестиционных планов и снижением интереса к автолизингу из-за резкого роста утилизационного сбора.
Тем не менее фундаментальные условия в отрасли остаются прочными. Она в значительной степени преодолела дефицит лизингового имущества, а спрос на лизинг продолжает поддерживаться реализацией инфраструктурных проектов и трансформацией российской экономики. Прочность отрасли также связана с продолжающейся цифровизацией, включающей внедрение машинного обучения, технологий искусственного интеллекта и облачных технологий, включая инструменты российского производства. Это способствует персонализации работы с клиентами за счёт анализа больших объёмов данных, что снижает риски ошибок и способствует улучшению обслуживания.
НРА снизило консолидированный прогноз по рынку лизинга на 2025 год до 360-420 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к середине диапазона (390 тыс. единиц). Это на 35% ниже, чем наш предыдущий прогноз от февраля 2025 года в 600 тыс. единиц. За счёт инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении сократится в меньшей степени. Он составит на конец 2025 года около 2,4 трлн рублей, сокращение составит около 28%. Темпы роста совокупного лизингового портфеля значительно сократятся. Прирост лизингового портфеля в 2025 году составит около 12% (против 35% в 2024 году), он составит около 15 трлн рублей.
Из-за жёстких денежно-кредитных условий доля малого бизнеса в структуре нового бизнеса по клиентам в 2025 году сократится до 48-50% портфеля, тогда как доля крупного бизнеса возрастёт практически до 40%. Тем не менее малый бизнес останется одним из ключевых потребителей лизинговых услуг.
Консолидированный прогноз НРА по лизингу на 2026 год составляет 320-370 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к верхней границе диапазона. Фактическая динамика нового бизнеса будет существенно зависеть от темпов смягчения денежно-кредитных условий. Объем нового бизнеса в денежном выражении составит около 2,5 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель приблизится к 17 трлн рублей.
В 2025 году у лизинговых компаний продолжит снижаться финансовая устойчивость в связи с ростом количества изъятий техники из-за невозможности лизингодателей своевременно обслуживать лизинговые платежи. Доля возвращённых предметов лизинга к концу года может приблизиться к 8-10% от валюты баланса лизингодателей. Особенно высоки будут иммобилизованные активы по категориям китайских легковых автомобилей и грузовиков, при этом они значительно потеряют в своей стоимости. Мы ожидаем также ухудшение платёжеспособности из-за чистой процентной маржи лизинговых компаний вдвое в 2025 году по сравнению с 2024 годом как за счет снижения стоимости услуг для привлечения клиентов, так и за счёт привлечения дорогого фондирования.
Подробнее читайте в обзоре НРА «Обратный ход: лизинговая отрасль в условиях нарастающих рисков» и в публикации «Комммерсанта»: https://www.ra-national.ru/wp-content/uploads/2025/05/nra_obzor_lizingovaja_otrasl_maj_2025.pdf
#облигации #офз #лизинг
Жёсткие денежно-кредитные условия (ключевая ставка 21%) и санкционные ограничения привели к существенному «охлаждению» в лизинговой отрасли в 1 квартале 2025 года. Объем нового бизнеса в натуральном выражении в этом квартале резко сократился до 85 тыс. предметов по сравнению со 122 тыс. предметов за этот период годом ранее. Наблюдается «вымывание» с рынка небольших лизингополучателей. Так, если в 1 квартале 2024 года на 1 лизинговый договор приходилось 1,2 предметов лизинга, то в 1 квартале 2025 года это число уже составило 1,33. Сокращение активности в отрасли мы связываем в первую очередь с корректировкой компаниями своих инвестиционных планов и снижением интереса к автолизингу из-за резкого роста утилизационного сбора.
Тем не менее фундаментальные условия в отрасли остаются прочными. Она в значительной степени преодолела дефицит лизингового имущества, а спрос на лизинг продолжает поддерживаться реализацией инфраструктурных проектов и трансформацией российской экономики. Прочность отрасли также связана с продолжающейся цифровизацией, включающей внедрение машинного обучения, технологий искусственного интеллекта и облачных технологий, включая инструменты российского производства. Это способствует персонализации работы с клиентами за счёт анализа больших объёмов данных, что снижает риски ошибок и способствует улучшению обслуживания.
НРА снизило консолидированный прогноз по рынку лизинга на 2025 год до 360-420 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к середине диапазона (390 тыс. единиц). Это на 35% ниже, чем наш предыдущий прогноз от февраля 2025 года в 600 тыс. единиц. За счёт инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении сократится в меньшей степени. Он составит на конец 2025 года около 2,4 трлн рублей, сокращение составит около 28%. Темпы роста совокупного лизингового портфеля значительно сократятся. Прирост лизингового портфеля в 2025 году составит около 12% (против 35% в 2024 году), он составит около 15 трлн рублей.
Из-за жёстких денежно-кредитных условий доля малого бизнеса в структуре нового бизнеса по клиентам в 2025 году сократится до 48-50% портфеля, тогда как доля крупного бизнеса возрастёт практически до 40%. Тем не менее малый бизнес останется одним из ключевых потребителей лизинговых услуг.
Консолидированный прогноз НРА по лизингу на 2026 год составляет 320-370 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к верхней границе диапазона. Фактическая динамика нового бизнеса будет существенно зависеть от темпов смягчения денежно-кредитных условий. Объем нового бизнеса в денежном выражении составит около 2,5 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель приблизится к 17 трлн рублей.
В 2025 году у лизинговых компаний продолжит снижаться финансовая устойчивость в связи с ростом количества изъятий техники из-за невозможности лизингодателей своевременно обслуживать лизинговые платежи. Доля возвращённых предметов лизинга к концу года может приблизиться к 8-10% от валюты баланса лизингодателей. Особенно высоки будут иммобилизованные активы по категориям китайских легковых автомобилей и грузовиков, при этом они значительно потеряют в своей стоимости. Мы ожидаем также ухудшение платёжеспособности из-за чистой процентной маржи лизинговых компаний вдвое в 2025 году по сравнению с 2024 годом как за счет снижения стоимости услуг для привлечения клиентов, так и за счёт привлечения дорогого фондирования.
Подробнее читайте в обзоре НРА «Обратный ход: лизинговая отрасль в условиях нарастающих рисков» и в публикации «Комммерсанта»: https://www.ra-national.ru/wp-content/uploads/2025/05/nra_obzor_lizingovaja_otrasl_maj_2025.pdf
#облигации #офз #лизинг
👍19❤4🤔1
💬 Наблюдение: Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ, рост на 25%
По итогам 2024 года совокупные активы лизинговых компаний в России достигли 8,5 трлн рублей, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим годом. Объем чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) и активов в операционной аренде вырос на 25%, достигнув 6 трлн рублей, или 70% от совокупных активов — доля осталась практически неизменной («Эксперт РА»).
🔹Основные тенденции:
Рост был достигнут на фоне повышения процентных ставок, подорожания предметов лизинга и экономической неопределённости.
В этих условиях ухудшилась платёжеспособность клиентов, что привело к:
— росту просроченной задолженности по ЧИЛ более 90 дней — с 1% до 2,3%;
— увеличению доли изъятого имущества в ЧИЛ — с 1,3% до 3,3%;
— совокупная доля обесцененных активов выросла в 2,4 раза, до 5,6%.
🔹Финансовая устойчивость:
Несмотря на ухудшение качества активов, капитальные позиции лизинговых компаний остались стабильными:
медианный коэффициент автономии — 15%;
концентрация ЧИЛ и активов в аренде на 10 крупнейших компаниях — 79%, рост на 2 п.п.
🔹Эффективность:
Рентабельность капитала (ROE) снизилась с 19% до 17%;
Операционная эффективность (CIR) составила 43%, что признано адекватным уровнем для сектора.
Подробнее в статье ЭкспертРА: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024a/
Акции | Сырьевой | Облигации | Финансы и недвижимость
#лизинг
По итогам 2024 года совокупные активы лизинговых компаний в России достигли 8,5 трлн рублей, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим годом. Объем чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) и активов в операционной аренде вырос на 25%, достигнув 6 трлн рублей, или 70% от совокупных активов — доля осталась практически неизменной («Эксперт РА»).
🔹Основные тенденции:
Рост был достигнут на фоне повышения процентных ставок, подорожания предметов лизинга и экономической неопределённости.
В этих условиях ухудшилась платёжеспособность клиентов, что привело к:
— росту просроченной задолженности по ЧИЛ более 90 дней — с 1% до 2,3%;
— увеличению доли изъятого имущества в ЧИЛ — с 1,3% до 3,3%;
— совокупная доля обесцененных активов выросла в 2,4 раза, до 5,6%.
🔹Финансовая устойчивость:
Несмотря на ухудшение качества активов, капитальные позиции лизинговых компаний остались стабильными:
медианный коэффициент автономии — 15%;
концентрация ЧИЛ и активов в аренде на 10 крупнейших компаниях — 79%, рост на 2 п.п.
🔹Эффективность:
Рентабельность капитала (ROE) снизилась с 19% до 17%;
Операционная эффективность (CIR) составила 43%, что признано адекватным уровнем для сектора.
Подробнее в статье ЭкспертРА: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024a/
Акции | Сырьевой | Облигации | Финансы и недвижимость
#лизинг
👍14❤3🔥2💯1