🏦 ВТБ: какие дивиденды ожидать
🔹Прибыль банка в I квартале снизилась на 14% г/г до 40 млрд рублей - лучше ожиданий. На падение показателя повлияли резервы под проблемные кредиты, выросшие в 3 раза до 45 млрд руб. У Сбербанка рост резервов был значительно больше - в 8 раз. Это может указывать на более свободный подход ВТБ к их формированию. Также банк на 38 млрд руб. обесценил портфель непрофильных активов, в том числе за счет отрицательной переоценки в 27 млрд руб. "ВТБ Арены".
🔹Чистый процентный ВТБ доход вырос на 15%. Во втором квартале из-за спада в экономике темп роста доходов банка сократится. Доход от операций с валютой и переоценки инструментов хеджирования составил 43,8 млрд руб. Это означает, что без учета подобных "бумажных доходов" банк по итогам I квартала оказался бы убыточным.
🔹Стало известно, что ВТБ перенесет решение о выплатах акционерам на август. Представители банка говорят, что менеджмент пока не менял рекомендацию по дивидендам в 50% от прибыли по МСФО по итогам 2019 года. При этом выплаты по префам, которые принадлежат государству, вероятно, будут сокращены на величину потерь от участия в государственных программах реструктуризации. О возможности корректировок по обыкновенным акциям пока не сообщается.
🔹В кризис 2014 года ВТБ снизил прибыль с 102 до 4 млрд руб. Текущая экономическая ситуация выглядит более серьезной, поэтому даже при формальной прибыли за I квартал нельзя исключать, что во втором и третьем кварталах 2020 года банк окажется убыточным. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина дает множество сигналов, что банкам нужно снижать или отказываться от дивидендов.
🔹В базовом сценарии ВТБ скорректирует итоговые дивиденды за 2019 год в 2 раза от изначального плана до 0,193 коп на акцию, доходность к текущей цене - 5,5%. Дивиденды по итогам 2020 года будут выплачены на уровне 0,117 коп на акцию. Доходность к текущей цене - 3,3%. Акция не проходит в активные стратегии.
#VTBR
#DivRUS Sell
#RussiaActive Hold
🔹Прибыль банка в I квартале снизилась на 14% г/г до 40 млрд рублей - лучше ожиданий. На падение показателя повлияли резервы под проблемные кредиты, выросшие в 3 раза до 45 млрд руб. У Сбербанка рост резервов был значительно больше - в 8 раз. Это может указывать на более свободный подход ВТБ к их формированию. Также банк на 38 млрд руб. обесценил портфель непрофильных активов, в том числе за счет отрицательной переоценки в 27 млрд руб. "ВТБ Арены".
🔹Чистый процентный ВТБ доход вырос на 15%. Во втором квартале из-за спада в экономике темп роста доходов банка сократится. Доход от операций с валютой и переоценки инструментов хеджирования составил 43,8 млрд руб. Это означает, что без учета подобных "бумажных доходов" банк по итогам I квартала оказался бы убыточным.
🔹Стало известно, что ВТБ перенесет решение о выплатах акционерам на август. Представители банка говорят, что менеджмент пока не менял рекомендацию по дивидендам в 50% от прибыли по МСФО по итогам 2019 года. При этом выплаты по префам, которые принадлежат государству, вероятно, будут сокращены на величину потерь от участия в государственных программах реструктуризации. О возможности корректировок по обыкновенным акциям пока не сообщается.
🔹В кризис 2014 года ВТБ снизил прибыль с 102 до 4 млрд руб. Текущая экономическая ситуация выглядит более серьезной, поэтому даже при формальной прибыли за I квартал нельзя исключать, что во втором и третьем кварталах 2020 года банк окажется убыточным. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина дает множество сигналов, что банкам нужно снижать или отказываться от дивидендов.
🔹В базовом сценарии ВТБ скорректирует итоговые дивиденды за 2019 год в 2 раза от изначального плана до 0,193 коп на акцию, доходность к текущей цене - 5,5%. Дивиденды по итогам 2020 года будут выплачены на уровне 0,117 коп на акцию. Доходность к текущей цене - 3,3%. Акция не проходит в активные стратегии.
#VTBR
#DivRUS Sell
#RussiaActive Hold
Bastion Review, Россия: развод Яндекса и Сбербанка, убыток Аэрофлота
от 02.06.2020
🖥 Яндекс -0,3% #YNDX 🏦 Сбербанк +4,1% #SBER
The Bell узнал, что Яндекс и Сбербанк ждет "развод". Источники медиа сообщают, что IT-компания выкупит у Сбербанка долю в «Яндекс.Маркет». Другая совместная компания «Яндекс.Деньги» - отойдет Сбербанку. Для финансирования сделки Яндекс может разместить до 5% своих акций. The Bell пишет о разладе в отношениях компаний. Новость для Яндекса скорее негативна.
✈️ Аэрофлот +3,1% #AFLT
Убыток Аэрофлота в I квартале составил ₽22,5 млрд. Причина - рост операционного убытка в 2 раза до ₽13 млрд и переоценка лизинговых обязательств. Отчетность ожидаемо негативная, однако акции компании растут. Инвесторы верят в восстановление результатов с возобновлением полетов.
🏦 ВТБ +1,5% #VTBR
В апреле прибыль банка упала до уровня менее ₽1 млрд. В мае ВТБ фиксирует рост просроченной задолженности и ожидает роста резервов по кредитам физлиц. Конкретных цифр банк не приводит, но почти наверняка май и июнь будут для ВТБ убыточными.
#HeatMap
от 02.06.2020
🖥 Яндекс -0,3% #YNDX 🏦 Сбербанк +4,1% #SBER
The Bell узнал, что Яндекс и Сбербанк ждет "развод". Источники медиа сообщают, что IT-компания выкупит у Сбербанка долю в «Яндекс.Маркет». Другая совместная компания «Яндекс.Деньги» - отойдет Сбербанку. Для финансирования сделки Яндекс может разместить до 5% своих акций. The Bell пишет о разладе в отношениях компаний. Новость для Яндекса скорее негативна.
✈️ Аэрофлот +3,1% #AFLT
Убыток Аэрофлота в I квартале составил ₽22,5 млрд. Причина - рост операционного убытка в 2 раза до ₽13 млрд и переоценка лизинговых обязательств. Отчетность ожидаемо негативная, однако акции компании растут. Инвесторы верят в восстановление результатов с возобновлением полетов.
🏦 ВТБ +1,5% #VTBR
В апреле прибыль банка упала до уровня менее ₽1 млрд. В мае ВТБ фиксирует рост просроченной задолженности и ожидает роста резервов по кредитам физлиц. Конкретных цифр банк не приводит, но почти наверняка май и июнь будут для ВТБ убыточными.
#HeatMap
📊 ИМПУЛЬС РОСТА АКЦИЙ РФ: ИЮНЬ 2020
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Яндекс (#YNDX)
Русгидро (#HYDR)
Магнит (#MGNT)
Ростелеком (#RTKM)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Газпром (#GAZP)
ВТБ (#VTBR)
Северсталь (#CHMF)
Алроса (#ALRS)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Яндекс (#YNDX)
Русгидро (#HYDR)
Магнит (#MGNT)
Ростелеком (#RTKM)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Газпром (#GAZP)
ВТБ (#VTBR)
Северсталь (#CHMF)
Алроса (#ALRS)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
💱 Рокировочка в Яндексе: вместо Сбербанка партнером становятся ВТБ и Абрамович (#YNDX)
▪️Для финансирования дальнейшего развития «Яндекс» привлечет $800 млн за счет размещения акций класса А. Экономическая доля всех вновь выпущенных акций составит около 5%, голосующая - около 2,5%.
▪️Из общей суммы, $200 млн планируется привлечь за счет размещения по ускоренной подписке на бирже, а остальную часть - за счет продажи акций в равных долях трем частным инвесторам: банку «ВТБ Капитал» (#VTBR), инвесткомпании Романа Абрамовича, а также компании Александра Абрамова и Александра Фролова. (РБК)
▪️Размещение акций - размытие доли миноритарных акционеров, которое краткосрочно может быть негативно воспринято рынком. Долгосрочно рост акций Яндекса будет зависеть от того, насколько удачно компания инвестирует средства от допвыпуска. Деньги компании необходимы, чтобы выкупить долю «Яндекс.Маркета» за 42 млрд руб у Сбербанка (#SBER).
#RussiaActive
▪️Для финансирования дальнейшего развития «Яндекс» привлечет $800 млн за счет размещения акций класса А. Экономическая доля всех вновь выпущенных акций составит около 5%, голосующая - около 2,5%.
▪️Из общей суммы, $200 млн планируется привлечь за счет размещения по ускоренной подписке на бирже, а остальную часть - за счет продажи акций в равных долях трем частным инвесторам: банку «ВТБ Капитал» (#VTBR), инвесткомпании Романа Абрамовича, а также компании Александра Абрамова и Александра Фролова. (РБК)
▪️Размещение акций - размытие доли миноритарных акционеров, которое краткосрочно может быть негативно воспринято рынком. Долгосрочно рост акций Яндекса будет зависеть от того, насколько удачно компания инвестирует средства от допвыпуска. Деньги компании необходимы, чтобы выкупить долю «Яндекс.Маркета» за 42 млрд руб у Сбербанка (#SBER).
#RussiaActive
