🏰Стратегический обзор #9: дивидендные перспективы строителей РФ, мнение по Алроса, профайлы ExxonMobil и McDonald's
В этом выпуске
Доходности акций строителей
🏗ЛСР - самый дешевый застройщик
🏗Эталон - проблема депозитарных расписок
💵Самолет даже платит дивиденды
💎Алроса - продавать ли?
🛢Триумф Exxon Mobil - смотрим на профиль компании
🍔Макдональдс - станет ли островком стабильности?
Еженедельный стратегический обзор для подписчиков Bastion Club
На Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/5eaf3d14-7e98-4310-88ed-5bc3140b9b8f
Patreon
https://www.patreon.com/posts/67808430
Уважаемые подписчики, в комментариях к обзору пишите, какие компании нужно упомянуть в следующем выпуске
#BastionClub
В этом выпуске
Доходности акций строителей
🏗ЛСР - самый дешевый застройщик
🏗Эталон - проблема депозитарных расписок
💵Самолет даже платит дивиденды
💎Алроса - продавать ли?
🛢Триумф Exxon Mobil - смотрим на профиль компании
🍔Макдональдс - станет ли островком стабильности?
Еженедельный стратегический обзор для подписчиков Bastion Club
На Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/5eaf3d14-7e98-4310-88ed-5bc3140b9b8f
Patreon
https://www.patreon.com/posts/67808430
Уважаемые подписчики, в комментариях к обзору пишите, какие компании нужно упомянуть в следующем выпуске
#BastionClub
🏰🇭🇰Стратегический обзор #10: Гонконгские акции на россйском рынке
С 20 июня СПБ Биржа начала торги ценными бумагами 12 компаний с первичным листингом на Гонконгской бирже. До конца года ожидается, что число доступных акций вырастет до 200.
В обзоре инвестиционные карточки всех 12 компаний с наблюдениями по их ключевым особенностям и мнением по добавлению в портфель.
👉Обзор на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/58ddbbae-4893-471e-82bf-f8ddf04f16e1
👉Обзор на Patreon
https://www.patreon.com/posts/68189833
Несколько наблюдений
🔹Из топ-50 китайских компаний по капитализации в списке представлены 5, в том числе самая дорогая по стоимости - конгломерат Tencent. Наименьшая капитализация у WH Group. Это самый крупный производитель свинины как в Китае, так и во всем мире.
🔹Самый дорогим по мультипликатором является ритейлер JD - вторая по объемам торговли после Alibaba китайская компания в сфере электронной коммерции. Самым дешевым - девелопер Country Garden Holdings. Это крупнейший по выручке строитель недвижимости в Китае.
🔹Китайский рынок акций был одним из худших по доходности в мире в 2021 году из-за государственной политики жесткого вмешательства в регулирование бизнеса. В этом году к проблемам китайских компаний добавились жесточайшие локдауны на фоне вспышки пандемии коронавируса, сократившие розничные продажи. Как результат, все представленные в списке компании потеряли в стоимости на горизонте в 1 год.
#BastionClub
С 20 июня СПБ Биржа начала торги ценными бумагами 12 компаний с первичным листингом на Гонконгской бирже. До конца года ожидается, что число доступных акций вырастет до 200.
В обзоре инвестиционные карточки всех 12 компаний с наблюдениями по их ключевым особенностям и мнением по добавлению в портфель.
👉Обзор на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/58ddbbae-4893-471e-82bf-f8ddf04f16e1
👉Обзор на Patreon
https://www.patreon.com/posts/68189833
Несколько наблюдений
🔹Из топ-50 китайских компаний по капитализации в списке представлены 5, в том числе самая дорогая по стоимости - конгломерат Tencent. Наименьшая капитализация у WH Group. Это самый крупный производитель свинины как в Китае, так и во всем мире.
🔹Самый дорогим по мультипликатором является ритейлер JD - вторая по объемам торговли после Alibaba китайская компания в сфере электронной коммерции. Самым дешевым - девелопер Country Garden Holdings. Это крупнейший по выручке строитель недвижимости в Китае.
🔹Китайский рынок акций был одним из худших по доходности в мире в 2021 году из-за государственной политики жесткого вмешательства в регулирование бизнеса. В этом году к проблемам китайских компаний добавились жесточайшие локдауны на фоне вспышки пандемии коронавируса, сократившие розничные продажи. Как результат, все представленные в списке компании потеряли в стоимости на горизонте в 1 год.
#BastionClub
🏰Дивидендный портфель российских акций. Обновление #12
1. Разочарованием оказался Газпром. Еще в начале недели акции входили в топ-3 по доходности с момента последнего обновления, но после отказа от дивидендов за 2021 год упали на 25%. В обзоре нужно будет решить, что делать с акциями дальше.
2. Рынок сейчас полностью зависит от дивидендов. Если компания объявляет о выплатах акционерам, то акции выглядят лучше рынка. Если нет - то хуже рынка. После того как происходит дивидендная отсечка акции падают на сумму большую, чем сумма выплат. Это показывает уровень страха на рынке перед будущей неопределенностью. Никто не ориентируется на долгосрочные перспективы. Это создает дисконты в оценках, которые может использовать инвестор.
3. Три лучшие позиции портфеля за сектором энергетики (ОГК-2, префы Ленэнерго, Интер РАО). Относительно большая доля в компаниях отрасли сейчас помогает стратегии выглядеть лучше рынка. После отсечек, скорее всего, эти акции ждет заметное падение в июле. Люди не готовы держать акции до следующего года и будут сбрасывать их сразу после дивидендов.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
Дивидендный портфель российских акций. Обновление #12
https://boosty.to/bastion/posts/420fccf5-305b-4b95-9dc1-6e139a88b89a
#BastionClub
1. Разочарованием оказался Газпром. Еще в начале недели акции входили в топ-3 по доходности с момента последнего обновления, но после отказа от дивидендов за 2021 год упали на 25%. В обзоре нужно будет решить, что делать с акциями дальше.
2. Рынок сейчас полностью зависит от дивидендов. Если компания объявляет о выплатах акционерам, то акции выглядят лучше рынка. Если нет - то хуже рынка. После того как происходит дивидендная отсечка акции падают на сумму большую, чем сумма выплат. Это показывает уровень страха на рынке перед будущей неопределенностью. Никто не ориентируется на долгосрочные перспективы. Это создает дисконты в оценках, которые может использовать инвестор.
3. Три лучшие позиции портфеля за сектором энергетики (ОГК-2, префы Ленэнерго, Интер РАО). Относительно большая доля в компаниях отрасли сейчас помогает стратегии выглядеть лучше рынка. После отсечек, скорее всего, эти акции ждет заметное падение в июле. Люди не готовы держать акции до следующего года и будут сбрасывать их сразу после дивидендов.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
Дивидендный портфель российских акций. Обновление #12
https://boosty.to/bastion/posts/420fccf5-305b-4b95-9dc1-6e139a88b89a
#BastionClub
🔎Стратегический обзор #11: Что происходит с активным портфелем акций РФ, обзор Ozon, VK
Обзор для #BastionClub
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/595aa4c5-f5ab-4f04-a077-6052c671c2e4
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/69080904
Обзор для #BastionClub
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/595aa4c5-f5ab-4f04-a077-6052c671c2e4
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/69080904
🔎Стратегический обзор #12
1. Инвестиционный кейс Starbucks. Показательно, что происходит, когда из компании уходит визионер-руководитель. Менеджмент, вместо инноваций, бездумно тратит деньги на выкуп акций.
2. Abbvie - конец сказки близок? Это лучшая ненефтегазовая акция дивидендного портфеля по доходности за последний год. Посмотрев карточки, долю захотелось сократить.
3. Куда несется American Express? Обсуждали эту компанию в подкасте, а теперь посмотрим подробнее в стратегическом обзоре. Очень любопытный бизнес.
Обзор для #BastionClub
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/80b6d221-9a32-49d3-bf93-5494a7ea16ca
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/69645955
1. Инвестиционный кейс Starbucks. Показательно, что происходит, когда из компании уходит визионер-руководитель. Менеджмент, вместо инноваций, бездумно тратит деньги на выкуп акций.
2. Abbvie - конец сказки близок? Это лучшая ненефтегазовая акция дивидендного портфеля по доходности за последний год. Посмотрев карточки, долю захотелось сократить.
3. Куда несется American Express? Обсуждали эту компанию в подкасте, а теперь посмотрим подробнее в стратегическом обзоре. Очень любопытный бизнес.
Обзор для #BastionClub
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/80b6d221-9a32-49d3-bf93-5494a7ea16ca
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/69645955
🔎Активный портфель: Акции РФ. Обновление #11
Обновления по стратегии, в которой выбираются акции растущих эффективных компаний. Так как апдейта не было давно, изменений много. Ребалансировка затронула почти 40% портфеля.
Портфель будет более концентрированным. Сейчас в нем 13 акций, со временем количество идей сократится до топ-10.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/27968d89-3a2a-49d6-a547-b7f971f8ee3d
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/aktivnyi-portfel-70327732
Далее будет обновлен портфель "Отвергнутых Wall Street». Самая необычная стратегия с ежегодным пересмотром.
#BastionClub
Обновления по стратегии, в которой выбираются акции растущих эффективных компаний. Так как апдейта не было давно, изменений много. Ребалансировка затронула почти 40% портфеля.
Портфель будет более концентрированным. Сейчас в нем 13 акций, со временем количество идей сократится до топ-10.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/27968d89-3a2a-49d6-a547-b7f971f8ee3d
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/aktivnyi-portfel-70327732
Далее будет обновлен портфель "Отвергнутых Wall Street». Самая необычная стратегия с ежегодным пересмотром.
#BastionClub
🔎Портфель "Отвергнутые Wall Street 2022". 10 идей на восстановление акций США.
Ежегодное обновление необычной стратегии по отбору упавших в стоимости американких компаний. Выискиваем среди "неудачников" тех, кто адекватно оценен по мультипликаторам, имеет высокую эффективность и хорошие перспективы роста бизнеса.
По всем идеям отмечаем, почему акции упали и какие инвестиционные тезисы будущего роста сохраняются.
Помимо таких громких имен как Netflix и Nike, отбор прошли акции интересных небольших компаний. Например, лаборатория, продающая подопытных крыс или компания, вырванивающая зубы без брекетов.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/cac89bcf-23f4-42b5-937c-d885d4283b73
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/70729103
#BastionClub
Ежегодное обновление необычной стратегии по отбору упавших в стоимости американких компаний. Выискиваем среди "неудачников" тех, кто адекватно оценен по мультипликаторам, имеет высокую эффективность и хорошие перспективы роста бизнеса.
По всем идеям отмечаем, почему акции упали и какие инвестиционные тезисы будущего роста сохраняются.
Помимо таких громких имен как Netflix и Nike, отбор прошли акции интересных небольших компаний. Например, лаборатория, продающая подопытных крыс или компания, вырванивающая зубы без брекетов.
Исследование для Bastion Club
👉на Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/cac89bcf-23f4-42b5-937c-d885d4283b73
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/70729103
#BastionClub
🏰Дивидендный портфель российских акций. Обновление #13
Последние тактические изменения в рамках стратегии. Ребалансировка была сделана до очередной попытки Газпромом заплатить дивиденды, но новость, по большому счету, ничего не поменяет.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/e87ffdd8-ea2f-492a-b9b3-f6831d4373fc
#BastionClub
Последние тактические изменения в рамках стратегии. Ребалансировка была сделана до очередной попытки Газпромом заплатить дивиденды, но новость, по большому счету, ничего не поменяет.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/e87ffdd8-ea2f-492a-b9b3-f6831d4373fc
#BastionClub
Boosty.to
Дивидендный портфель российских акций. Обновление #13 - Bastion Club
Post from Aug 30 2022
🏰 Дивидендный портфель акций США. Обновление #10
Обновление портфеля по дивидендной стратегии после длинного перерыва. Наблюдения по отдельным компаниям и изменения под новую стадию цикла.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/5179c39f-8d1e-46fd-bc49-3d3a02d3c5a5
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/dividendnyi-ssha-71911455
#BastionClub
Обновление портфеля по дивидендной стратегии после длинного перерыва. Наблюдения по отдельным компаниям и изменения под новую стадию цикла.
👉🔎Обзор для читателей Bastion Club:
Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/5179c39f-8d1e-46fd-bc49-3d3a02d3c5a5
👉на Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
https://www.patreon.com/posts/dividendnyi-ssha-71911455
#BastionClub
Boosty.to
Дивидендный портфель акций США. Обновление #10 - Bastion Club
Делаем наблюдения и изменения в портфеле
📊Газпром уже получил выручку от продажи газа в 2022 году на уровне в $70 млрд. Это уже больше, чем за любой предыдущий целый год.
🔎Стратегический обзор #13: Горящие топливные мосты между ЕС и РФ для читателей Bastion Club. Наблюдения по самым интересным моментам из обзоров инвестбанков и ведущих аналитических СМИ.
👉На Boosty
👉 На Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
#BastionClub
🔎Стратегический обзор #13: Горящие топливные мосты между ЕС и РФ для читателей Bastion Club. Наблюдения по самым интересным моментам из обзоров инвестбанков и ведущих аналитических СМИ.
👉На Boosty
👉 На Patreon (посты дублируются для карт не из РФ)
#BastionClub
🏰Дивидендный портфель российских акций. Обновление #14
Обновления портфеля с ключевыми идеями и наблюдениями по отраслям рынка.
🔎Обзор для Bastion Club на Boosty:
https://boosty.to/bastion/posts/39238aa5-2485-414d-8a21-a8580de12343
🔎Обзор для Bastion Club на Patreon:
https://www.patreon.com/posts/75522453
#BastionClub
Обновления портфеля с ключевыми идеями и наблюдениями по отраслям рынка.
🔎Обзор для Bastion Club на Boosty:
https://boosty.to/bastion/posts/39238aa5-2485-414d-8a21-a8580de12343
🔎Обзор для Bastion Club на Patreon:
https://www.patreon.com/posts/75522453
#BastionClub
🏰Обновление Активного портфеля акций РФ #12
Тезисы и наблюдения
1. С момента последней ребалансировки доходность вниз утянули экспортеры. Русагро, Распадская и Сегежа 1) не смогли справиться с санкциями и переориентировать торговые потоки из Европы 2) получили сильный удар от укрепившегося курса рубля.
2. Тинькофф стал лидером портфеля на фоне сообщений, что банк остался прибыльным за 9 месяцев года. Финрезультаты выглядят слабыми, но весной были ожидания худшего.
3. Жду, что российский рынок в ближайший год в целом ждет стагнация. На крупных экспортеров, составляющих наибольший вес в индексе, негативный эффект оказывает дефляция мировых товарных рынков.
4. Помимо снижения цен на мировых рынках, многие российские экспортеры должны продавать товары с дисконтом из-за санкций. Распадская и Сегежа оказались яркими примерами, как переориентацию на Азию не удается.
5. Положительный эффект от ослабления курса рубля для экспортеров будет перекрыт повышенной налоговой нагрузкой. Государству надо финансировать военные расходы, поэтому все излишки будут изыматься. В отличие от 2014 года, положительного девальвационного эффекта на рынок может не быть.
6. Чуть лучше ситуация должна быть у госкомпаний. Так как государство все равно получает доходы в виде дивидендов, они могут получить налоговые преференции.
7. Ряд компаний внутреннего рынка удивляют устойчивостью своих доходов. Яндекс, Ozon, Мосбиржа сохранили или даже ускорили темпы роста по сравнению с прошлым годом.
8. Банковский сектор постепенно оправляется от кризиса. После распродаж есть шанс на восстановление. Доля сектора в портфеле будет увеличена.
9. Портфель по активной стратегии включает компании с растущими масштабами бизнеса, адекватными мультипликаторами и наличием катализаторов роста. Рассмотрим, кто войдет в портфель в 1 квартале 2023 года.
🔎Обзор для Bastion Club на Boosty:
https://boosty.to/bastion/posts/ddd992fb-4b97-4254-841b-41ab3186c3d7
Patreon
https://www.patreon.com/posts/obnovlenie-rf-12-76537870
#BastionClub
Тезисы и наблюдения
1. С момента последней ребалансировки доходность вниз утянули экспортеры. Русагро, Распадская и Сегежа 1) не смогли справиться с санкциями и переориентировать торговые потоки из Европы 2) получили сильный удар от укрепившегося курса рубля.
2. Тинькофф стал лидером портфеля на фоне сообщений, что банк остался прибыльным за 9 месяцев года. Финрезультаты выглядят слабыми, но весной были ожидания худшего.
3. Жду, что российский рынок в ближайший год в целом ждет стагнация. На крупных экспортеров, составляющих наибольший вес в индексе, негативный эффект оказывает дефляция мировых товарных рынков.
4. Помимо снижения цен на мировых рынках, многие российские экспортеры должны продавать товары с дисконтом из-за санкций. Распадская и Сегежа оказались яркими примерами, как переориентацию на Азию не удается.
5. Положительный эффект от ослабления курса рубля для экспортеров будет перекрыт повышенной налоговой нагрузкой. Государству надо финансировать военные расходы, поэтому все излишки будут изыматься. В отличие от 2014 года, положительного девальвационного эффекта на рынок может не быть.
6. Чуть лучше ситуация должна быть у госкомпаний. Так как государство все равно получает доходы в виде дивидендов, они могут получить налоговые преференции.
7. Ряд компаний внутреннего рынка удивляют устойчивостью своих доходов. Яндекс, Ozon, Мосбиржа сохранили или даже ускорили темпы роста по сравнению с прошлым годом.
8. Банковский сектор постепенно оправляется от кризиса. После распродаж есть шанс на восстановление. Доля сектора в портфеле будет увеличена.
9. Портфель по активной стратегии включает компании с растущими масштабами бизнеса, адекватными мультипликаторами и наличием катализаторов роста. Рассмотрим, кто войдет в портфель в 1 квартале 2023 года.
🔎Обзор для Bastion Club на Boosty:
https://boosty.to/bastion/posts/ddd992fb-4b97-4254-841b-41ab3186c3d7
Patreon
https://www.patreon.com/posts/obnovlenie-rf-12-76537870
#BastionClub
🌦Что происходит со всепогодным портфелем?
Рэй Далио - один из самых известных управляющих, основатель одного из крупнейших хедж-фондов мира, ставший популяризатором «всепогодного подхода».
Портфель на его основе должен быть хорошо диверсифицирован и показывать положительную доходность при любых экономических условиях.
30% в акциях США, 40% в долгосрочных гособлигациях, 15% в краткосрочных гособлигациях, 15% распределены между золотом и ETF на биржевые товары.
В прошлом году биржевые товары были едва ли не единственным активом, который прибавил в стоимости, однако даже этого не хватило, чтобы уберечь всепогодный портфель от падения.
Рекордное снижение в стоимости долгосрочных облигаций США, привело к рекордному в истории убытку всепогодного портфеля в -17%. Даже в кризис 2008 года снижение составляло всего 1%.
Однако в финансовой истории часто случается, что за рекордным падением следует период рекордного роста. Если ваш горизонт 5-7 лет и вы имеете доступ к покупке мировых ETF, выбор такого пассивного портфеля сейчас выглядит очень привлекательным.
--------
Обзор пассивных портфелей на 2023 год на Boosty и Patreon.
🏰Поддержите проект и получите доступ к чату и дополнительным исследованиям Bastion.
#BastionClub
Рэй Далио - один из самых известных управляющих, основатель одного из крупнейших хедж-фондов мира, ставший популяризатором «всепогодного подхода».
Портфель на его основе должен быть хорошо диверсифицирован и показывать положительную доходность при любых экономических условиях.
30% в акциях США, 40% в долгосрочных гособлигациях, 15% в краткосрочных гособлигациях, 15% распределены между золотом и ETF на биржевые товары.
В прошлом году биржевые товары были едва ли не единственным активом, который прибавил в стоимости, однако даже этого не хватило, чтобы уберечь всепогодный портфель от падения.
Рекордное снижение в стоимости долгосрочных облигаций США, привело к рекордному в истории убытку всепогодного портфеля в -17%. Даже в кризис 2008 года снижение составляло всего 1%.
Однако в финансовой истории часто случается, что за рекордным падением следует период рекордного роста. Если ваш горизонт 5-7 лет и вы имеете доступ к покупке мировых ETF, выбор такого пассивного портфеля сейчас выглядит очень привлекательным.
--------
Обзор пассивных портфелей на 2023 год на Boosty и Patreon.
🏰Поддержите проект и получите доступ к чату и дополнительным исследованиям Bastion.
#BastionClub
