🎙 Bastion Podcast #24: Главные ошибки в инвестициях
Обсуждаем, что мешает разумно инвестировать и как лучше выстроить свою систему аналитического мышления. Ищем советы из опыта аналитика, в книгах Талеба, Канемана и Мобуссина и даже Библии.
Youtube
Apple Podcast
Яндекс Музыка
Все платформы
#podcast
Обсуждаем, что мешает разумно инвестировать и как лучше выстроить свою систему аналитического мышления. Ищем советы из опыта аналитика, в книгах Талеба, Канемана и Мобуссина и даже Библии.
Youtube
Apple Podcast
Яндекс Музыка
Все платформы
#podcast
YouTube
Bastion Podcast #24: Главные ошибки в инвестициях, Канеман, Талеб, Талер, Мобуссин
Обсуждаем, что мешает разумно инвестировать и как лучше выстроить свою систему аналитического мышления. Ищем советы в книгах Талеба, Канемана и Мобуссина и даже Библии.
Bastion в Telegram: https://yangx.top/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://insta…
Bastion в Telegram: https://yangx.top/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://insta…
🛢Лукойл: какие ждать дивиденды после отчета
(#LKOH)
▪️Лукойл получил убыток в ₽64 млрд за I полугодие 2020. На показатель повлияло снижение выручки на треть из-за падения цен на нефть и обесценение узбекистанских активов на ₽36 млрд. Результаты оказались немного хуже отчитавшейся ранее Газпром нефти.
▪️Компании удалось сохранить положительный свободный денежный поток. Показатель составил ₽81 млрд против ₽308 млрд годом ранее. В отличие от прибыли, в расчете FCF не учитываются бумажные убытки от переоценки активов. Кроме того, положительный эффект на денежный поток оказала распродажа нефти из запасов.
▪️Лукойл направляет на дивиденды 100% свободного денежного потока. Показатель также корректируется на выкуп акций, погашение обязательств по аренде и уплаченные проценты. Это означает, что за I полугодие компания может направить на дивиденды около ₽29,7 млрд. В таком случае дивиденд на акцию составит около ₽45,6, ДД=0,9%.
▪️Во второй половине года доходы Лукойла должны восстановиться. В базовом сценарии свободный денежный поток по итогам всего 2020 года составит ₽250 млрд. Совокупные дивиденды в этом случае будут на уровне ₽380 на акцию, ДД=7,4%. Акции Лукойла остаются в дивидендном портфеле.
Держите акции Лукойла? 📉/📈
UPD В посте исправлен ожидаемый размер дивидендов на I полугодие из-за включения в расчет скорректированного денежного потока изменения обязательств по аренде. Также исправлен ожидаемый дивиденд за 2020 год из-за изменения количества акций в обращении. Огромное спасибо подписчику Сергею. Если вы видите неточности в расчетах, обязательно пишите на @Bastioninfo
#DivRus #RussiaActive
(#LKOH)
▪️Лукойл получил убыток в ₽64 млрд за I полугодие 2020. На показатель повлияло снижение выручки на треть из-за падения цен на нефть и обесценение узбекистанских активов на ₽36 млрд. Результаты оказались немного хуже отчитавшейся ранее Газпром нефти.
▪️Компании удалось сохранить положительный свободный денежный поток. Показатель составил ₽81 млрд против ₽308 млрд годом ранее. В отличие от прибыли, в расчете FCF не учитываются бумажные убытки от переоценки активов. Кроме того, положительный эффект на денежный поток оказала распродажа нефти из запасов.
▪️Лукойл направляет на дивиденды 100% свободного денежного потока. Показатель также корректируется на выкуп акций, погашение обязательств по аренде и уплаченные проценты. Это означает, что за I полугодие компания может направить на дивиденды около ₽29,7 млрд. В таком случае дивиденд на акцию составит около ₽45,6, ДД=0,9%.
▪️Во второй половине года доходы Лукойла должны восстановиться. В базовом сценарии свободный денежный поток по итогам всего 2020 года составит ₽250 млрд. Совокупные дивиденды в этом случае будут на уровне ₽380 на акцию, ДД=7,4%. Акции Лукойла остаются в дивидендном портфеле.
Держите акции Лукойла? 📉/📈
UPD В посте исправлен ожидаемый размер дивидендов на I полугодие из-за включения в расчет скорректированного денежного потока изменения обязательств по аренде. Также исправлен ожидаемый дивиденд за 2020 год из-за изменения количества акций в обращении. Огромное спасибо подписчику Сергею. Если вы видите неточности в расчетах, обязательно пишите на @Bastioninfo
#DivRus #RussiaActive
💰 Walmart включается в борьбу за Tik Tok
(#WMT)
Акции американского ритейлера Walmart вчера были лучше рынка после новости о партнерстве с Microsoft при покупке американского подразделения соцсети TikTok. Китайская фирма ByteDance получила заявку от компаний и рассмотрит ее в течение нескольких недель.
Walmart говорит, что это возможность увеличить контакт с клиентами и развить маркетплейс с рекламным бизнесом. CNBC оценивает стоимость сделки в $20-30 млрд.
#USAActive
(#WMT)
Акции американского ритейлера Walmart вчера были лучше рынка после новости о партнерстве с Microsoft при покупке американского подразделения соцсети TikTok. Китайская фирма ByteDance получила заявку от компаний и рассмотрит ее в течение нескольких недель.
Walmart говорит, что это возможность увеличить контакт с клиентами и развить маркетплейс с рекламным бизнесом. CNBC оценивает стоимость сделки в $20-30 млрд.
#USAActive
📈 Как растет чистый долг компаний
Интересный график в Financial Times по трендам в отчетности США и UK. Рост долга, опережающий рост прибыли, это тенденция не только 2020 года, но и всего последнего десятилетия. Для индекса S&P500 Net Debt/EBITDA >2 это уже исторический максимум в современной истории.
#trends
Интересный график в Financial Times по трендам в отчетности США и UK. Рост долга, опережающий рост прибыли, это тенденция не только 2020 года, но и всего последнего десятилетия. Для индекса S&P500 Net Debt/EBITDA >2 это уже исторический максимум в современной истории.
#trends
🧪 Фосагро: дивиденды больше, чем предполагает дивидендная политика
(#PHOR)
▪️Дивиденды за II квартал 2020 составят ₽33 на акцию. ДД=1,2%, последний день для покупки - 13 октября 2020. Ранее производитель удобрений ранее уже платил дивиденды за I квартал в размере ₽78 на акцию.
▪️Дивидендная политика. Компания должна платить <50% от свободного денежного потока, если показатель чистый долг/EBITDA больше 1,5x. По расчетам Фосагро коэффициент по итогам I полугодия составит 2x, однако совокупные дивиденды за период, включая I квартал, превысят 70% от FCF.
▪️Ожидаемые дивиденды за 2020 год - ₽192 на акцию в базовом сценарии. Таким образом, компания сохранит выплаты на уровне предыдущих двух лет. Дивиденды составят 85% от прогнозного свободного денежного потока. Совокупная ДД к текущей цене = 6,9%, выше среднего для российского рынка.
▪️Дивидендная стратегия. Из-за невысоких темпов увеличения дивидендов и среднего уровня долговой нагрузки рейтинга компании недостаточно для попадания в портфель. Фосагро находится в расширенном списке кандидатов.
Держите акции компании? 📉 / 📈
#DivRus - Hold
(#PHOR)
▪️Дивиденды за II квартал 2020 составят ₽33 на акцию. ДД=1,2%, последний день для покупки - 13 октября 2020. Ранее производитель удобрений ранее уже платил дивиденды за I квартал в размере ₽78 на акцию.
▪️Дивидендная политика. Компания должна платить <50% от свободного денежного потока, если показатель чистый долг/EBITDA больше 1,5x. По расчетам Фосагро коэффициент по итогам I полугодия составит 2x, однако совокупные дивиденды за период, включая I квартал, превысят 70% от FCF.
▪️Ожидаемые дивиденды за 2020 год - ₽192 на акцию в базовом сценарии. Таким образом, компания сохранит выплаты на уровне предыдущих двух лет. Дивиденды составят 85% от прогнозного свободного денежного потока. Совокупная ДД к текущей цене = 6,9%, выше среднего для российского рынка.
▪️Дивидендная стратегия. Из-за невысоких темпов увеличения дивидендов и среднего уровня долговой нагрузки рейтинга компании недостаточно для попадания в портфель. Фосагро находится в расширенном списке кандидатов.
Держите акции компании? 📉 / 📈
#DivRus - Hold
🏗Группа ПИК: дивиденды за I полугодие 2020
#PIKK
▪️Дивиденды за I полугодие 2020 составят ₽22,71 на акцию. ДД=4,6%. Последний день покупки: 8 октября 2020.
▪️Строительная компания отказалась от выплат дивидендов за 2019 год. Согласно дивидендной политике, должны платить не менее 30% от операционного денежного потока. В прошлом году показатель оказался отрицательным.
▪️Профиль компании не подходит для дивидендной стратегии.
#DivRus - Sell
#PIKK
▪️Дивиденды за I полугодие 2020 составят ₽22,71 на акцию. ДД=4,6%. Последний день покупки: 8 октября 2020.
▪️Строительная компания отказалась от выплат дивидендов за 2019 год. Согласно дивидендной политике, должны платить не менее 30% от операционного денежного потока. В прошлом году показатель оказался отрицательным.
▪️Профиль компании не подходит для дивидендной стратегии.
#DivRus - Sell
🏗ЛСР: дивидендный сюрприз
(#LSRG)
▪️Промежуточные дивиденды составят ₽20 на акцию. ДД=2,6%, Последний день для покупки: 8 октября 2020. Ранее компания сократила дивиденды по итогам 2019 года до ₽30, хотя до этого 5 лет подряд выплаты составляли ₽78.
▪️Дела компании улучшаются? Судя по всему, менеджмент видит позитивные изменения в спросе на недвижимость после карантинного провала во II квартале. В базовом сценарии прогноз по дивидендам за 2020 года возвращен на уровень ₽78 на акцию, ДД в таком случае может достичь 10%.
▪️Акции остаются в дивидендном портфеле.
#DivRus
(#LSRG)
▪️Промежуточные дивиденды составят ₽20 на акцию. ДД=2,6%, Последний день для покупки: 8 октября 2020. Ранее компания сократила дивиденды по итогам 2019 года до ₽30, хотя до этого 5 лет подряд выплаты составляли ₽78.
▪️Дела компании улучшаются? Судя по всему, менеджмент видит позитивные изменения в спросе на недвижимость после карантинного провала во II квартале. В базовом сценарии прогноз по дивидендам за 2020 года возвращен на уровень ₽78 на акцию, ДД в таком случае может достичь 10%.
▪️Акции остаются в дивидендном портфеле.
#DivRus
🇺🇸 Акции США на Мосбирже. Часть II: Microsoft, Visa, MasterCard, Nvidia, AMD
▫️Вторая часть с инфографикой по американским акциям. Впереди еще 8.
▫️Обзор для подписчиков Bastion Club
На Boosty (основной)
https://boosty.to/bastion/posts/8a2ca5e4-9ed2-4702-9544-21b328c33dc8
На Patreon (действует до конца августа)
▫️Часть I FAANG
#USAActive #BastionClub
▫️Вторая часть с инфографикой по американским акциям. Впереди еще 8.
▫️Обзор для подписчиков Bastion Club
На Boosty (основной)
https://boosty.to/bastion/posts/8a2ca5e4-9ed2-4702-9544-21b328c33dc8
На Patreon (действует до конца августа)
▫️Часть I FAANG
#USAActive #BastionClub
🎙 Bastion Podcast 24.1 Talks: Не смотри в зеркало заднего вида
Бонусный подкаст только в аудиоформате. Обсуждаем предубеждения в инвестициях, как с помощью формулы Блэка-Шоулза доказать что ты из будущего, почему сейчас стало меньше великой музыки.
Apple Podcast
Яндекс Музыка
Все платформы
#podcast
Бонусный подкаст только в аудиоформате. Обсуждаем предубеждения в инвестициях, как с помощью формулы Блэка-Шоулза доказать что ты из будущего, почему сейчас стало меньше великой музыки.
Apple Podcast
Яндекс Музыка
Все платформы
#podcast
🎉 Вчера Уоррену Баффетту исполнилось 90 лет
Хороший график, напоминающий, почему Баффетт считается одним из величайших инвесторов в истории. $1 инвестиций вместе с Баффеттом с 1964 года превратился бы в $27 373 в 2020 году. Для сравнения - инвестиции в индекс S&P500 превратили бы один доллар в $198.
#фундаментал
Хороший график, напоминающий, почему Баффетт считается одним из величайших инвесторов в истории. $1 инвестиций вместе с Баффеттом с 1964 года превратился бы в $27 373 в 2020 году. Для сравнения - инвестиции в индекс S&P500 превратили бы один доллар в $198.
#фундаментал