Красивая инфографика по самым доходным акциям в США за уходящее десятилетие от VisualCap.
Очень жаль, что на ней не показана величина падения цен акций в течение периода. Например, Netflix в 2012 году терял более 80% стоимости. Какая доля биржевых инвесторов выдержала бы такую просадку?
#history
Очень жаль, что на ней не показана величина падения цен акций в течение периода. Например, Netflix в 2012 году терял более 80% стоимости. Какая доля биржевых инвесторов выдержала бы такую просадку?
#history
🚬 Индекс акций табачных компаний vs S&P500
"Библейские ETF" исключают из своего состава компании по производству сигарет, что исторически крайне невыгодно для доходности портфеля. Индекс акций табачных компаний США в 21 веке почти в 10 раз опередил по общей доходности индекс S&P500.
Производство сигарет остается высокорентабельным бизнесом: маржа операционной прибыли сектора доходит до 40%. При этом, несмотря на глобальный тренд на снижение продаж сигарет, отрасли удавалось наращивать выручку через повышение цен. С 1960 года среднегодовой темп роста стоимости сигареты в США составил 7%, при средней общей инфляции в 3,8%.
Последние 2 года имидж табачной отрасли, как надежного сектора генерации доходов, был испорчен падением отраслевого индекса на 20%. Снижение происходит из-за заметного увеличения регулирования в США, где хотят запретить продажу сигарет с ментолом, а также ограничить в них количество никотина.
Кроме того, крупнейшие участники отрасли постепенно переходят на продажу электронных сигарет, связывая с ними основные надежды на рост будущих доходов. Переход требует больших инвестиций, окупаемость которых находится под вопросом. Пессимистичных настроений к оценке компаний добавляют новости о вреде вейпинга, угрожающих потенциальным запретом электронных сигарет.
#global
"Библейские ETF" исключают из своего состава компании по производству сигарет, что исторически крайне невыгодно для доходности портфеля. Индекс акций табачных компаний США в 21 веке почти в 10 раз опередил по общей доходности индекс S&P500.
Производство сигарет остается высокорентабельным бизнесом: маржа операционной прибыли сектора доходит до 40%. При этом, несмотря на глобальный тренд на снижение продаж сигарет, отрасли удавалось наращивать выручку через повышение цен. С 1960 года среднегодовой темп роста стоимости сигареты в США составил 7%, при средней общей инфляции в 3,8%.
Последние 2 года имидж табачной отрасли, как надежного сектора генерации доходов, был испорчен падением отраслевого индекса на 20%. Снижение происходит из-за заметного увеличения регулирования в США, где хотят запретить продажу сигарет с ментолом, а также ограничить в них количество никотина.
Кроме того, крупнейшие участники отрасли постепенно переходят на продажу электронных сигарет, связывая с ними основные надежды на рост будущих доходов. Переход требует больших инвестиций, окупаемость которых находится под вопросом. Пессимистичных настроений к оценке компаний добавляют новости о вреде вейпинга, угрожающих потенциальным запретом электронных сигарет.
#global
⛪️ Портфель церкви Мормонов составил около $100 млрд
Бывший управляющий инвестиционного фонда мормонов настучал в американскую налоговую, что церковь Иисуса Христа Святых последних дней накопила около $100 млрд на пожертвованиях, хотя деньги должны были пойти на благотворительность. Это нарушает закон, благодаря которому, пожертвования и доходы фонда не облагаются налогом.
Мормонская церковь собирает в год $7 млрд пожертвований. Портфель в $100 млрд ставит мормонскую церковь в одну категорию с крупнейшими хедж-фондами и эндаументами.
Найти распределение активов церкви, к сожалению, не удалось. Сайт mormonleaks дает список из 12 фондов, связанных с управлением активов церкви. Почти все они стандартно инвестируют в акции США с наибольшей долей в Apple, Amazon, Facebook и Google.
Бывший управляющий инвестиционного фонда мормонов настучал в американскую налоговую, что церковь Иисуса Христа Святых последних дней накопила около $100 млрд на пожертвованиях, хотя деньги должны были пойти на благотворительность. Это нарушает закон, благодаря которому, пожертвования и доходы фонда не облагаются налогом.
Мормонская церковь собирает в год $7 млрд пожертвований. Портфель в $100 млрд ставит мормонскую церковь в одну категорию с крупнейшими хедж-фондами и эндаументами.
Найти распределение активов церкви, к сожалению, не удалось. Сайт mormonleaks дает список из 12 фондов, связанных с управлением активов церкви. Почти все они стандартно инвестируют в акции США с наибольшей долей в Apple, Amazon, Facebook и Google.
Почему так популярны каналы, которые дают "инвестиционные идеи", обещая доходность в сотни процентов?
Потому же, почему организаторы лоттерей зарабатывают миллиарды долларов. Большинство людей хотят стать богатыми здесь и сейчас и готовы платить в надежде на это, не зная реальных результатов используемых стратегий.
Лишь немногие готовы сберегать и инвестировать на фондовом рынке на протяжении десятилетия, чтобы стать финансово независимыми.
#фундаментал
Потому же, почему организаторы лоттерей зарабатывают миллиарды долларов. Большинство людей хотят стать богатыми здесь и сейчас и готовы платить в надежде на это, не зная реальных результатов используемых стратегий.
Лишь немногие готовы сберегать и инвестировать на фондовом рынке на протяжении десятилетия, чтобы стать финансово независимыми.
#фундаментал
📚 7 книг для улучшения мышления
Приближаются новогодние праздники, когда появляется уникальная возможность вырваться из новостного фона, чтобы улучшить фундаментальные знания. В подборке мы представим список книг для улучшения ясности мышления, которые помогут в принятии более грамотных инвестиционных решений.
1. "Биология добра и зла. Как наука объясняет наши поступки", Роберт Сапольски
2. "Мышление в моделях", Скотт Пейдж
3. "Уравнение успеха: разделение удачи и способности в бизнесе, спорте и инвестициях", Майкл Мобуссин
4. "Кровососы. Как самые маленькие хищники планеты стали серыми кардиналами нашей истории", Тимоти Вайнгард
5. "Взлом Дарвина: генная инженерия и будущее человечества", Джейми Метцль
6. "Разговор с незнакомцами", Малкольм Гладуэлл
7. "Диапазон: как универсалы побеждают в мире специализации", Давид Эпштейн
Подробнее:
✍🏻Пост №9: 7 книг для улучшения мышления
#книги
Приближаются новогодние праздники, когда появляется уникальная возможность вырваться из новостного фона, чтобы улучшить фундаментальные знания. В подборке мы представим список книг для улучшения ясности мышления, которые помогут в принятии более грамотных инвестиционных решений.
1. "Биология добра и зла. Как наука объясняет наши поступки", Роберт Сапольски
2. "Мышление в моделях", Скотт Пейдж
3. "Уравнение успеха: разделение удачи и способности в бизнесе, спорте и инвестициях", Майкл Мобуссин
4. "Кровососы. Как самые маленькие хищники планеты стали серыми кардиналами нашей истории", Тимоти Вайнгард
5. "Взлом Дарвина: генная инженерия и будущее человечества", Джейми Метцль
6. "Разговор с незнакомцами", Малкольм Гладуэлл
7. "Диапазон: как универсалы побеждают в мире специализации", Давид Эпштейн
Подробнее:
✍🏻Пост №9: 7 книг для улучшения мышления
#книги
Финансовые СМИ соревнуются как показать суперрезультаты финансовых рынков в 2019 году. WSJ зелеными квадратиками отмечает годы, когда акции США, золото и нефть росли >10%, а синими - когда ставки по 10-летним гособлигациям падали >0,75%.
В 2019 году впервые загорелись подсветкой все четыре квадратика. Такого "ралли всего" наблюдатели рынка в современной истории еще не видели.
#global
В 2019 году впервые загорелись подсветкой все четыре квадратика. Такого "ралли всего" наблюдатели рынка в современной истории еще не видели.
#global
Капиталисты без капитала захватили капитализм
🔹40% компаний в США имеют отрицательную стоимость чистых материальных активов. Это значит, что если из балансовой стоимости материальных активов вычесть долги, величина окажется меньше нуля. 20 лет назад доля таких компаний составляла всего 15%
🔹Феномен объясняется "дематериализацией" экономики. Физические активы больше не имеют значения для инвесторов, так как для запуска многих интернет-компаний не требуется строительство больших заводов. Сектор IT сейчас не обременен огромными материальными затратами и, как следствие, имеет сжатые балансы по сравнению с другими отраслями.
🔹Индекс акций компаний с отрицательной величиной чистых активов заметно опережает индекс акций широкого рынка Russell 3000. Опережение по доходности, скорее всего, объясняется большой долей интернет-сектора.
Bloomberg
#global
🔹40% компаний в США имеют отрицательную стоимость чистых материальных активов. Это значит, что если из балансовой стоимости материальных активов вычесть долги, величина окажется меньше нуля. 20 лет назад доля таких компаний составляла всего 15%
🔹Феномен объясняется "дематериализацией" экономики. Физические активы больше не имеют значения для инвесторов, так как для запуска многих интернет-компаний не требуется строительство больших заводов. Сектор IT сейчас не обременен огромными материальными затратами и, как следствие, имеет сжатые балансы по сравнению с другими отраслями.
🔹Индекс акций компаний с отрицательной величиной чистых активов заметно опережает индекс акций широкого рынка Russell 3000. Опережение по доходности, скорее всего, объясняется большой долей интернет-сектора.
Bloomberg
#global
🚗 Акции Tesla достигли исторического максимума в $420.
▫️1,5 года назад основатель и один из владельцев компании Илон Маск в твиттере написал, что выкупит акции c премией в 40% к рынку по цене в $420.
▫️Тогда стоимость Tesla выросла на 20%, однако скоро стало понятно, что Маск ввел читателей в заблуждение и никакого выкупа не будет. Цена акций начала сползать вниз, а сам Маск был вынужден заплатить штраф за манипулирование рынком в $20 млн.
▫️В 4 квартале 2019 года акции Tesla начали стремительное восстановление, прибавив за неполные 3 месяца более 70%.
▫️В октябре компания отчиталась о прибыли по итогам 3 квартала в $311 млн. Это лишь второй прибыльный квартал компании за последние 5 лет. По итогам всего 2019 года компания останется убыточной.
Tesla
Капитализация: $78,5 млрд, второе место в мире среди автопроизводителей после Volkswagen
EV/EBITDA: 38,5
ROE: -10,5%
Верите ли вы в историю Tesla?
#global
▫️1,5 года назад основатель и один из владельцев компании Илон Маск в твиттере написал, что выкупит акции c премией в 40% к рынку по цене в $420.
▫️Тогда стоимость Tesla выросла на 20%, однако скоро стало понятно, что Маск ввел читателей в заблуждение и никакого выкупа не будет. Цена акций начала сползать вниз, а сам Маск был вынужден заплатить штраф за манипулирование рынком в $20 млн.
▫️В 4 квартале 2019 года акции Tesla начали стремительное восстановление, прибавив за неполные 3 месяца более 70%.
▫️В октябре компания отчиталась о прибыли по итогам 3 квартала в $311 млн. Это лишь второй прибыльный квартал компании за последние 5 лет. По итогам всего 2019 года компания останется убыточной.
Tesla
Капитализация: $78,5 млрд, второе место в мире среди автопроизводителей после Volkswagen
EV/EBITDA: 38,5
ROE: -10,5%
Верите ли вы в историю Tesla?
#global
🛢 Десятилетие, которое изменило мир нефти
▪️Сланцевый бум превратил США в крупнейшего производителя нефти в мире. За 10 лет суточная добыча выросла на 130% до 12,8 млн баррелей. В начале 2010г «энергетическая независимость США была шуткой для вечернего телешоу».
▪️Однако финансовые показатели работавших на сланцевых месторождениях компаний оставляют желать лучшего. Из-за масштабных инвестиционных программ ради "добычи любой ценой" свободный денежный поток отрасли за 10 лет так и не вышел в положительную зону. Под давлением инвесторов компании начyт жестче контролировать издержки и снизят буровую активность в 2020г.
▪️По оценкам Rystad Energy, в 2019 году инвестиции участников отрасли сократились на 6% до $129 млрд, а в следующем могут уменьшиться еще на 11%. Это замедлит рост американской нефтедобычи в целом и позитивно скажется в ценах на нефть в будущем.
Ваше мнение по ценам на нефть в перспективе 3 лет?
#golbal
▪️Сланцевый бум превратил США в крупнейшего производителя нефти в мире. За 10 лет суточная добыча выросла на 130% до 12,8 млн баррелей. В начале 2010г «энергетическая независимость США была шуткой для вечернего телешоу».
▪️Однако финансовые показатели работавших на сланцевых месторождениях компаний оставляют желать лучшего. Из-за масштабных инвестиционных программ ради "добычи любой ценой" свободный денежный поток отрасли за 10 лет так и не вышел в положительную зону. Под давлением инвесторов компании начyт жестче контролировать издержки и снизят буровую активность в 2020г.
▪️По оценкам Rystad Energy, в 2019 году инвестиции участников отрасли сократились на 6% до $129 млрд, а в следующем могут уменьшиться еще на 11%. Это замедлит рост американской нефтедобычи в целом и позитивно скажется в ценах на нефть в будущем.
Ваше мнение по ценам на нефть в перспективе 3 лет?
#golbal
✍🏻Итоги десятилетия для индекса Мосбиржи
🔸В конце 2009 года индекс Мосбиржи назывался индексом ММВБ и состоял из 30 акций.
🔸Лучший результат по доходности за 10 лет показали акции Норникеля. Стойкий инвестор, который купил и забыл их, получил бы среднегодовую доходность в 27% и более чем в 10 раз увеличил изначальный капитал.
🔸Индекс Мосбиржи буксовал в первой половине десятилетия, но во второй ускорился благодаря обвалу рубля и росту стоимости экспортеров. В итоге, среднегодовая доходность бенчмарка с учетом дивидендов превысила 13%.
🔸Ралли 2019 года в акциях Газпрома и Сургутнефтегаза не спасло десятилетие для них. Одни из самых дешевых компаний в мире по мультипликаторам так и не смогли догнать индекс Мосбиржи по доходности.
🔸 4 из 7 компаний, показавших за 10 лет убыток, оказались представителями сектора электроэнергетики. Кроме них, в этот непочетный список вошли ВТБ, Ростелеком и Распадская.
🔸4 компании были делистингованы: ОГК-3, PMTL, Уралсвязьинформ, ВолгаТелеком
#фундаментал
🔸В конце 2009 года индекс Мосбиржи назывался индексом ММВБ и состоял из 30 акций.
🔸Лучший результат по доходности за 10 лет показали акции Норникеля. Стойкий инвестор, который купил и забыл их, получил бы среднегодовую доходность в 27% и более чем в 10 раз увеличил изначальный капитал.
🔸Индекс Мосбиржи буксовал в первой половине десятилетия, но во второй ускорился благодаря обвалу рубля и росту стоимости экспортеров. В итоге, среднегодовая доходность бенчмарка с учетом дивидендов превысила 13%.
🔸Ралли 2019 года в акциях Газпрома и Сургутнефтегаза не спасло десятилетие для них. Одни из самых дешевых компаний в мире по мультипликаторам так и не смогли догнать индекс Мосбиржи по доходности.
🔸 4 из 7 компаний, показавших за 10 лет убыток, оказались представителями сектора электроэнергетики. Кроме них, в этот непочетный список вошли ВТБ, Ростелеком и Распадская.
🔸4 компании были делистингованы: ОГК-3, PMTL, Уралсвязьинформ, ВолгаТелеком
#фундаментал
