Forwarded from Экономический анализ
BTIG понизил рейтинг Nike (NYSE:NKE) до нейтрального с Buy, поскольку ситуация указывает на серьезные сбои в цепочке поставок NKE, вызванные закрытием заводов из-за COVID во Вьетнаме, которые ухудшились со времени последнего отчета о прибылях компании.
Аналитик Камило Лайон: "Мы считаем, что риск значительных отмен, начиная с этого праздника и продолжаясь, по крайней мере, следующей весной, существенно возрос для NKE, поскольку в настоящее время компания сталкивается по меньшей мере с двумя месяцами практически полного отсутствия производства на своих вьетнамских фабриках, на долю которых в прошлом году приходилось 51% обуви и 30% единиц одежды (43% от общего количества единиц)".
Лайон и команда говорят, что им трудно представить сценарий, при котором оценки Nike будут пересмотрены в сторону повышения в этом году. BTIG устанавливает справедливую стоимость Nike в размере 152 долларов США с учетом сочетания 33-кратной оценки EPS на 2023 год, 25-кратной оценки EBITDA и дисконтированного денежного потока.
Акции Nike упали на 0,67% на премаркете до 162,50 доллара.
Смотрите консенсус-оценки по Nike.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Аналитик Камило Лайон: "Мы считаем, что риск значительных отмен, начиная с этого праздника и продолжаясь, по крайней мере, следующей весной, существенно возрос для NKE, поскольку в настоящее время компания сталкивается по меньшей мере с двумя месяцами практически полного отсутствия производства на своих вьетнамских фабриках, на долю которых в прошлом году приходилось 51% обуви и 30% единиц одежды (43% от общего количества единиц)".
Лайон и команда говорят, что им трудно представить сценарий, при котором оценки Nike будут пересмотрены в сторону повышения в этом году. BTIG устанавливает справедливую стоимость Nike в размере 152 долларов США с учетом сочетания 33-кратной оценки EPS на 2023 год, 25-кратной оценки EBITDA и дисконтированного денежного потока.
Акции Nike упали на 0,67% на премаркете до 162,50 доллара.
Смотрите консенсус-оценки по Nike.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Forwarded from Bloomberg4you
Управление инвестициями в Ark Investment Management Кэти Вуд позволяет одному из своих фондов инвестировать в канадские Bitcoin ETF, поскольку финансовый менеджер ищет новые способы делать ставки на цифровые активы.
В конце пятницы, подав заявку на ARK Next Generation Internet ETF стоимостью 5,7 миллиарда долларов (ARKW), фирма изменила проспект фонда, включив в него ссылку на владение криптовалютами через “биржевые фонды, зарегистрированные в Канаде”.
Этот шаг был сделан после того, как на прошлой неделе было показано, что ETF Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) стоимостью 1,3 миллиарда долларов, продукт, ориентированный на блокчейн, имеет небольшую долю в трех канадских Bitcoin ETF.
Инвесторы и эмитенты на рынке ETF США стоимостью 6,8 триллиона долларов все еще ждут, когда регулирующие органы одобрят биржевые продукты, инвестирующие в криптовалюту. В то время как Канада и Европа вырвались вперед, в Комиссии по ценным бумагам и биржам накопилось огромное количество заявок. Арк входит в число тех, кто стоит в очереди, объединившись со швейцарской компанией 21Shares AG для подачи планов создания фонда в США.
ARKW уже может похвастаться некоторым влиянием биткойнов-около 5,5% фонда инвестировано в Биткойн-траст Grayscale (GBTC), согласно данным, собранным Bloomberg.
Механизм стоимостью 30 миллиардов долларов, возможно, является одним из самых простых способов для инвесторов получить доступ к криптовалютам в США через фонд, но его структура делает его неэффективным, а его стоимость часто отличается от стоимости биткоина, которым он владеет.
По состоянию на пятницу GBTC снизился примерно на 20% с момента запуска первого канадского биткойн-ETF в феврале. Этот фонд, Purpose Bitcoin ETF (BTCC), упал на 9%. С тех пор ARKW потерял около 6,5%, но по-прежнему растет на 2,3% в годовом исчислении. В 2021 году он привлек около 691 миллиона долларов новых денежных средств.
Представитель Ark не сразу ответил на запрос о комментариях по поводу изменений в документации.
#Bloomberg
Продукт Grayscale показал худшие результаты, чем первый канадский биткоин ETF
В конце пятницы, подав заявку на ARK Next Generation Internet ETF стоимостью 5,7 миллиарда долларов (ARKW), фирма изменила проспект фонда, включив в него ссылку на владение криптовалютами через “биржевые фонды, зарегистрированные в Канаде”.
Этот шаг был сделан после того, как на прошлой неделе было показано, что ETF Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) стоимостью 1,3 миллиарда долларов, продукт, ориентированный на блокчейн, имеет небольшую долю в трех канадских Bitcoin ETF.
Инвесторы и эмитенты на рынке ETF США стоимостью 6,8 триллиона долларов все еще ждут, когда регулирующие органы одобрят биржевые продукты, инвестирующие в криптовалюту. В то время как Канада и Европа вырвались вперед, в Комиссии по ценным бумагам и биржам накопилось огромное количество заявок. Арк входит в число тех, кто стоит в очереди, объединившись со швейцарской компанией 21Shares AG для подачи планов создания фонда в США.
ARKW уже может похвастаться некоторым влиянием биткойнов-около 5,5% фонда инвестировано в Биткойн-траст Grayscale (GBTC), согласно данным, собранным Bloomberg.
Механизм стоимостью 30 миллиардов долларов, возможно, является одним из самых простых способов для инвесторов получить доступ к криптовалютам в США через фонд, но его структура делает его неэффективным, а его стоимость часто отличается от стоимости биткоина, которым он владеет.
По состоянию на пятницу GBTC снизился примерно на 20% с момента запуска первого канадского биткойн-ETF в феврале. Этот фонд, Purpose Bitcoin ETF (BTCC), упал на 9%. С тех пор ARKW потерял около 6,5%, но по-прежнему растет на 2,3% в годовом исчислении. В 2021 году он привлек около 691 миллиона долларов новых денежных средств.
Представитель Ark не сразу ответил на запрос о комментариях по поводу изменений в документации.
#Bloomberg
Продукт Grayscale показал худшие результаты, чем первый канадский биткоин ETF
Forwarded from Bloomberg4you
По словам главного экономиста Commerzbank AG Йорга Кремера, спустя почти два года после того, как Марио Драги покинул Франкфурт, бывший президент Европейского центрального банка все еще влияет на инфляцию в еврозоне благодаря своей роли премьер-министра Италии.
“Если бы он провел срочно необходимые реформы и поставил свою страну на ноги экономически, ЕЦБ больше не испытывал бы давления, чтобы поддержать Италию”,-написал экономист из Франкфурта в понедельник в отчете, основанном на статье для газеты FAZ.
Поскольку успех его экономической реформы выглядит “сомнительным”, Италия, скорее всего, останется на крючке сверхнизких затрат по займам, утверждал Кремер. Это вынудит ЕЦБ сохранить свободную денежно-кредитную политику, сказал он, рискуя тем, что более быстрая инфляция в конечном итоге укоренится.
“Италия будет по-прежнему зависеть от помощи ЕЦБ, которая обеспечит низкие затраты на государственное финансирование при покупке облигаций и отрицательных ключевых процентных ставках”, - сказал Кремер, заключив, что “действия Драги все еще влияют на инфляцию”.
Базирующееся во Франкфурте учреждение, возглавляемое Кристин Лагард, на прошлой неделе умеренно снизило темпы экстренной покупки облигаций, чтобы отразить укрепляющееся восстановление в еврозоне. Чиновники также пересмотрели свой прогноз по инфляции, но они утверждают, что еще слишком рано говорить о том, перерастут ли временные скачки цен в более долгосрочное давление.
В то время как общая инфляция в Италии, по прогнозам, составит в среднем всего 1,5% в этом году, согласно опросу Bloomberg, в Германии она составляет в среднем 2,9%. В средствах массовой информации страны появилась тревога по поводу инфляции, которую член Исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель отдельно попыталась затронуть в речи, опубликованной в понедельник.
“ЕЦБ определяет денежно-кредитную политику не только для Германии, но и для всей валютной зоны”, - сказала она. “В то время как базовая инфляция в настоящее время растет в Германии, она остается отрицательной в других странах, таких как Греция”.
#Bloomberg
“Если бы он провел срочно необходимые реформы и поставил свою страну на ноги экономически, ЕЦБ больше не испытывал бы давления, чтобы поддержать Италию”,-написал экономист из Франкфурта в понедельник в отчете, основанном на статье для газеты FAZ.
Поскольку успех его экономической реформы выглядит “сомнительным”, Италия, скорее всего, останется на крючке сверхнизких затрат по займам, утверждал Кремер. Это вынудит ЕЦБ сохранить свободную денежно-кредитную политику, сказал он, рискуя тем, что более быстрая инфляция в конечном итоге укоренится.
“Италия будет по-прежнему зависеть от помощи ЕЦБ, которая обеспечит низкие затраты на государственное финансирование при покупке облигаций и отрицательных ключевых процентных ставках”, - сказал Кремер, заключив, что “действия Драги все еще влияют на инфляцию”.
Базирующееся во Франкфурте учреждение, возглавляемое Кристин Лагард, на прошлой неделе умеренно снизило темпы экстренной покупки облигаций, чтобы отразить укрепляющееся восстановление в еврозоне. Чиновники также пересмотрели свой прогноз по инфляции, но они утверждают, что еще слишком рано говорить о том, перерастут ли временные скачки цен в более долгосрочное давление.
В то время как общая инфляция в Италии, по прогнозам, составит в среднем всего 1,5% в этом году, согласно опросу Bloomberg, в Германии она составляет в среднем 2,9%. В средствах массовой информации страны появилась тревога по поводу инфляции, которую член Исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель отдельно попыталась затронуть в речи, опубликованной в понедельник.
“ЕЦБ определяет денежно-кредитную политику не только для Германии, но и для всей валютной зоны”, - сказала она. “В то время как базовая инфляция в настоящее время растет в Германии, она остается отрицательной в других странах, таких как Греция”.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Рынки находятся в напряжении из-за критических данных по инфляции в США, которые могут повлиять на акции и облигации, если они изменят ожидания относительно отмены стимулирующих мер Федеральной резервной системы и сроков повышения процентных ставок.
На фоне более медленного возобновления работы в странах, пострадавших от пандемии, из-за распространения штамма дельты и ценового давления, вызванного перебоями в поставках, на прошлой неделе произошло снижение как мировых акций, так и казначейских облигаций.
Некоторые показатели цен производителей, опубликованные в пятницу, превзошли ожидания: показатель конечного спроса подскочил на 8,3% в годовом исчислении на фоне постоянных перебоев в поставках.
Это происходит на фоне серьезных проблем с инфляцией, когда центральные банки вводят стимулирующие меры, а проблемы с запасами возникают как раз тогда, когда рынок труда приспосабливается к новой реальности работы. Вот что сейчас говорят некоторые стратеги и инвесторы.
Глава отдела макроэкономической стратегии Азиатско-Тихоокеанского региона на Стейт-стрит Дуайфор Эванс говорит, что цены будут снижаться, хотя и в конце года, но только постепенно:
Инфляция гораздо более устойчивая, чем кто-либо мог ожидать, может быть, полгода назад. Мы действительно думаем, что инфляция снизится к концу года. Однако совершенно ясно, что темпы замедления инфляции во второй половине года останутся очень и очень медленными. Даже в таких странах, как еврозона, в Великобритании и других странах, инфляция очень высока. Это добавит элемент неопределенности в отношении "могут ли центральные банки способствовать нормализации денежно-кредитной политики?" Маловероятно, но это произойдет, и это повлияет на настроения рынка в краткосрочной перспективе.
Главный рыночный стратег Miller Tabak Мэтт Малей считает 10-летнюю доходность казначейских облигаций в размере 1,4% ключевой по сравнению с ее текущим уровнем около 1,33%:
Посмотрите на рынок облигаций. За последние две недели у нас были вышеупомянутые более слабые, чем ожидалось, показатели (во главе с более слабым, чем ожидалось, отчетом о занятости), и все же доходность 10-летних облигаций США выросла с 1,26% до 1,33% за эти две недели.
Мы по-прежнему считаем, что доходность 10-летней облигации должна подняться выше августовских максимумов 1,37% - и, вероятно, выше 1,4% - для подтверждения прорыва, но если/когда это произойдет, это также подтвердит изменение многомесячного тренда доходности облигаций в сторону повышения. Если это будет продолжаться в то время, когда данные не являются надежными (а фирмы с Уолл-стрит продолжают сокращать прогнозы), это будет еще более четким сигналом о том, что стагфляция действительно станет проблемой в будущем.
Главный стратег по акциям и деривативам BTIG Джулиан Эмануэль отметил усиление связей между акциями и облигациями:
Акции и облигации были сильно коррелированы в течение большей части последних шести месяцев - отход от динамики risk-on/risk-off, к которой рынки привыкли за последние два десятилетия, но соответствует соотношению в периоды трендовой инфляции.
Эта корреляция была благоприятной с обоими движениями вверх, но что произойдет, если импульс изменится, как это, по-видимому, имело место на торговой сессии в прошлую пятницу? В любом случае, совместное движение акций и облигаций усложняет управление рисками в традиционном контексте портфеля.
Брайан Якобсен из Wells Fargo Asset Management сказал в интервью Bloomberg Television, что фирме нравятся краткосрочные высокодоходные игры в США, а также на развивающихся рынках:
Когда мы смотрим на некоторую активность в период прорыва, похоже, что инвесторы могут преодолеть опасения по поводу пиковой инфляции. К сожалению, это совпало с тем временем, когда мы, возможно, преодолели пик оптимизма в отношении роста. У вас есть эти две вещи, которые немного работают друг против друга, вызывая волатильность, которую мы наблюдали на прошлой неделе на фондовых рынках США.
Это не будет гладким путем, но мы ожидаем, что, возможно, в следующем году в это время мы будем намного ближе к цели ФРС, чем сейчас.
На фоне более медленного возобновления работы в странах, пострадавших от пандемии, из-за распространения штамма дельты и ценового давления, вызванного перебоями в поставках, на прошлой неделе произошло снижение как мировых акций, так и казначейских облигаций.
Некоторые показатели цен производителей, опубликованные в пятницу, превзошли ожидания: показатель конечного спроса подскочил на 8,3% в годовом исчислении на фоне постоянных перебоев в поставках.
Это происходит на фоне серьезных проблем с инфляцией, когда центральные банки вводят стимулирующие меры, а проблемы с запасами возникают как раз тогда, когда рынок труда приспосабливается к новой реальности работы. Вот что сейчас говорят некоторые стратеги и инвесторы.
Глава отдела макроэкономической стратегии Азиатско-Тихоокеанского региона на Стейт-стрит Дуайфор Эванс говорит, что цены будут снижаться, хотя и в конце года, но только постепенно:
Инфляция гораздо более устойчивая, чем кто-либо мог ожидать, может быть, полгода назад. Мы действительно думаем, что инфляция снизится к концу года. Однако совершенно ясно, что темпы замедления инфляции во второй половине года останутся очень и очень медленными. Даже в таких странах, как еврозона, в Великобритании и других странах, инфляция очень высока. Это добавит элемент неопределенности в отношении "могут ли центральные банки способствовать нормализации денежно-кредитной политики?" Маловероятно, но это произойдет, и это повлияет на настроения рынка в краткосрочной перспективе.
Главный рыночный стратег Miller Tabak Мэтт Малей считает 10-летнюю доходность казначейских облигаций в размере 1,4% ключевой по сравнению с ее текущим уровнем около 1,33%:
Посмотрите на рынок облигаций. За последние две недели у нас были вышеупомянутые более слабые, чем ожидалось, показатели (во главе с более слабым, чем ожидалось, отчетом о занятости), и все же доходность 10-летних облигаций США выросла с 1,26% до 1,33% за эти две недели.
Мы по-прежнему считаем, что доходность 10-летней облигации должна подняться выше августовских максимумов 1,37% - и, вероятно, выше 1,4% - для подтверждения прорыва, но если/когда это произойдет, это также подтвердит изменение многомесячного тренда доходности облигаций в сторону повышения. Если это будет продолжаться в то время, когда данные не являются надежными (а фирмы с Уолл-стрит продолжают сокращать прогнозы), это будет еще более четким сигналом о том, что стагфляция действительно станет проблемой в будущем.
Главный стратег по акциям и деривативам BTIG Джулиан Эмануэль отметил усиление связей между акциями и облигациями:
Акции и облигации были сильно коррелированы в течение большей части последних шести месяцев - отход от динамики risk-on/risk-off, к которой рынки привыкли за последние два десятилетия, но соответствует соотношению в периоды трендовой инфляции.
Эта корреляция была благоприятной с обоими движениями вверх, но что произойдет, если импульс изменится, как это, по-видимому, имело место на торговой сессии в прошлую пятницу? В любом случае, совместное движение акций и облигаций усложняет управление рисками в традиционном контексте портфеля.
Брайан Якобсен из Wells Fargo Asset Management сказал в интервью Bloomberg Television, что фирме нравятся краткосрочные высокодоходные игры в США, а также на развивающихся рынках:
Когда мы смотрим на некоторую активность в период прорыва, похоже, что инвесторы могут преодолеть опасения по поводу пиковой инфляции. К сожалению, это совпало с тем временем, когда мы, возможно, преодолели пик оптимизма в отношении роста. У вас есть эти две вещи, которые немного работают друг против друга, вызывая волатильность, которую мы наблюдали на прошлой неделе на фондовых рынках США.
Это не будет гладким путем, но мы ожидаем, что, возможно, в следующем году в это время мы будем намного ближе к цели ФРС, чем сейчас.
Forwarded from Bloomberg4you
Стратег по деривативам RBC Эми Ву Сильверман рассматривает разницу в инфляционных ожиданиях по биржевым фондам для промышленного и потребительского секторов. О последнем:
Рынок опционов вообще не имеет отношения к ценообразованию в течение шестимесячного или 12-месячного периода. Рынок опционов не верит, что текущие проблемы с инфляцией в секторе потребительских товаров сохранятся. Интересно, что более устаревшие варианты для промышленных предприятий гораздо более разнообразны.
По сути, похоже, что инфляционные опасения рынка опционов в отношении потребительских товаров кажутся кратковременными, но предполагают, что они будут постоянными для промышленных предприятий.
#Bloomberg
Рынок опционов вообще не имеет отношения к ценообразованию в течение шестимесячного или 12-месячного периода. Рынок опционов не верит, что текущие проблемы с инфляцией в секторе потребительских товаров сохранятся. Интересно, что более устаревшие варианты для промышленных предприятий гораздо более разнообразны.
По сути, похоже, что инфляционные опасения рынка опционов в отношении потребительских товаров кажутся кратковременными, но предполагают, что они будут постоянными для промышленных предприятий.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you Video (Eng)
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Jacobsen of Wells Fargo Asset Management discusses the current state of markets, his investment strategy and where he’s finding opportunity.
Якобсен из Wells Fargo Asset Management обсуждает текущее состояние рынков, свою инвестиционную стратегию и то, где он находит возможности.
#Bloomberg
Якобсен из Wells Fargo Asset Management обсуждает текущее состояние рынков, свою инвестиционную стратегию и то, где он находит возможности.
#Bloomberg
Coinbase Global Inc., крупнейшая криптовалютная биржа в США, планирует привлечь 1,5 миллиарда долларов от продажи облигаций, говорится в заявлении в понедельник.
Привлечение капитала укрепит баланс компании за счет поступлений, предназначенных для общих корпоративных целей, которые могут включать в себя дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, а также потенциальные инвестиции или приобретения других компаний, продуктов или технологий, говорится в сообщении компании.
Coinbase, которая стала публичной в начале этого года, завершила второй квартал с 4,4 млрд долларов наличными и их эквивалентами и около 1,5 млрд долларов долгосрочных обязательств. Компания сталкивается с растущим конкурентным давлением со стороны множества новых и перспективных участников, таких как FTX.US и Bullish, у чьих спонсоров полно наличных. Ожидается, что Bullish, который должен быть запущен в конце этого года, получит финансирование в размере 10 миллиардов долларов.
#Bloomberg
Привлечение капитала укрепит баланс компании за счет поступлений, предназначенных для общих корпоративных целей, которые могут включать в себя дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, а также потенциальные инвестиции или приобретения других компаний, продуктов или технологий, говорится в сообщении компании.
Coinbase, которая стала публичной в начале этого года, завершила второй квартал с 4,4 млрд долларов наличными и их эквивалентами и около 1,5 млрд долларов долгосрочных обязательств. Компания сталкивается с растущим конкурентным давлением со стороны множества новых и перспективных участников, таких как FTX.US и Bullish, у чьих спонсоров полно наличных. Ожидается, что Bullish, который должен быть запущен в конце этого года, получит финансирование в размере 10 миллиардов долларов.
#Bloomberg
Цены, уплаченные производителям США, выросли в августе больше, чем прогнозировалось, поскольку постоянные сбои в цепочке поставок привели к росту производственных издержек.
Индекс цен производителей для конечного спроса вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 8,3% по сравнению с прошлым годом, что является новым максимумом, показали данные Министерства труда в пятницу
#Bloomberg
Индекс цен производителей для конечного спроса вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 8,3% по сравнению с прошлым годом, что является новым максимумом, показали данные Министерства труда в пятницу
#Bloomberg
Китайские данные на этой неделе покажут ущерб, нанесенный в результате широко распространенной вспышки Covid в прошлом месяце, которая частично закрыла третий по загруженности контейнерный порт в мире и снова заблокировала некоторые районы страны.
Рост промышленного производства, розничных продаж и инвестиций, вероятно, ослабел в августе. Опросы менеджеров по закупкам и другие высокочастотные показатели уже предвещали резкое сокращение расходов после введения жестких новых вирусных ограничений для сдерживания случаев заболевания.
В других странах глобальная инфляция, вероятно, будет повторяющейся темой на этой неделе, поскольку не только США и Великобритания публикуют данные о потребительских ценах, но и Аргентина, где темпы роста приближаются к 50%.
#Bloomberg
Рост промышленного производства, розничных продаж и инвестиций, вероятно, ослабел в августе. Опросы менеджеров по закупкам и другие высокочастотные показатели уже предвещали резкое сокращение расходов после введения жестких новых вирусных ограничений для сдерживания случаев заболевания.
В других странах глобальная инфляция, вероятно, будет повторяющейся темой на этой неделе, поскольку не только США и Великобритания публикуют данные о потребительских ценах, но и Аргентина, где темпы роста приближаются к 50%.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Мир неуклонно сокращает количество нефти, необходимое для обеспечения своей экономики, но сланцевый бум в США в последнее десятилетие замедлил это снижение и создает проблему для перехода к более чистой энергии.
В 2019 году на 1000 долларов мирового валового внутреннего продукта было израсходовано всего 0,43 барреля нефти, что на 56% меньше, чем примерно 1 баррель, необходимый в 1973 году, согласно отчету, опубликованному специалистами Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета Кристофом Рулом и Титусом Эркером.
Нефтеемкость, как называется этот показатель, неуклонно снижалась в среднем на 0,01 барреля в год в течение последних трех с половиной десятилетий, независимо от циклов бума или спада, поскольку страны находят альтернативные виды топлива и технологии, зависящие от нефти, становятся более эффективными.
#Bloomberg
В 2019 году на 1000 долларов мирового валового внутреннего продукта было израсходовано всего 0,43 барреля нефти, что на 56% меньше, чем примерно 1 баррель, необходимый в 1973 году, согласно отчету, опубликованному специалистами Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета Кристофом Рулом и Титусом Эркером.
Нефтеемкость, как называется этот показатель, неуклонно снижалась в среднем на 0,01 барреля в год в течение последних трех с половиной десятилетий, независимо от циклов бума или спада, поскольку страны находят альтернативные виды топлива и технологии, зависящие от нефти, становятся более эффективными.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
На прошлой неделе член Палаты представителей Брэд Шерман сказал WSJ: “Я хочу, чтобы рынок труда был настолько жестким, чтобы вам даже не нужно было скрывать свои татуировки, чтобы получить работу. Я хочу, чтобы работодатели разбили лагерь перед моим офисом, умоляя меня о помощи в том, как нанять людей, выходящих из федеральной тюрьмы”. Это хорошая реплика. Но также это хорошая идея. Видите ли, прямо сейчас мы знаем, что ФРС хочет добиться чего-то похожего на полную или максимальную занятость. Но ни у кого нет реального объективного способа узнать, как это будет выглядеть, когда мы туда доберемся. Таким образом, несмотря на широкий обзор рамок в прошлом году, мы по-прежнему в основном работаем в мире кривой Филлипса, где уровень инфляции является показателем, который мы используем, чтобы определить, находимся ли мы на максимальной мощности или нет.
Мысль заключается в том, что если инфляция слишком высока, экономика находится на максимальной мощности, и поэтому, возможно, потребуется повышение ставок. Если, конечно, инфляция не является "временной" или не связана с узкими местами в цепочке поставок или ее возобновлением. В таком случае это не считается, и это не сигнал о полной занятости.
Но, как я писал (Joe Weisenthal) в прошлом месяце, у вас всегда будет эта проблема. Независимо от того, составляет ли уровень безработицы 5,2% (как сейчас) или 3,5% (как это было до пандемии), вы никогда не можете быть уверены, что инфляция связана с ограниченным рынком труда или связана с чем-то экзогенным, таким как сбои в цепочке поставок или нефть. В любом случае всегда найдется, что рассказать. В конечном счете, если вы действительно хотите знать, когда мы достигнем максимальной занятости, возможно, имеет смысл вообще отказаться от ограничения скорости инфляции и просто попытаться напрямую наблюдать за рынком труда. Увидеть доказательства того, что люди больше не скрывают свои татуировки, или работодатели разбивают лагерь, чтобы нанять людей, освобождающихся из тюрьмы, может быть лучшим руководством, чтобы узнать, что мы там.
#Bloomberg
Мысль заключается в том, что если инфляция слишком высока, экономика находится на максимальной мощности, и поэтому, возможно, потребуется повышение ставок. Если, конечно, инфляция не является "временной" или не связана с узкими местами в цепочке поставок или ее возобновлением. В таком случае это не считается, и это не сигнал о полной занятости.
Но, как я писал (Joe Weisenthal) в прошлом месяце, у вас всегда будет эта проблема. Независимо от того, составляет ли уровень безработицы 5,2% (как сейчас) или 3,5% (как это было до пандемии), вы никогда не можете быть уверены, что инфляция связана с ограниченным рынком труда или связана с чем-то экзогенным, таким как сбои в цепочке поставок или нефть. В любом случае всегда найдется, что рассказать. В конечном счете, если вы действительно хотите знать, когда мы достигнем максимальной занятости, возможно, имеет смысл вообще отказаться от ограничения скорости инфляции и просто попытаться напрямую наблюдать за рынком труда. Увидеть доказательства того, что люди больше не скрывают свои татуировки, или работодатели разбивают лагерь, чтобы нанять людей, освобождающихся из тюрьмы, может быть лучшим руководством, чтобы узнать, что мы там.
#Bloomberg
TurboTax производитель компании Intuit Inc. близок к сделке по покупке пионера электронного маркетинга Mailchimp примерно за 12 миллиардов долларов, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Люди сказали, что сделка с Mailchimp может быть объявлена в ближайшее время, если переговоры не развалятся в последнюю минуту.
Это будет крупнейшая сделка в истории Intuit, которая позволит компании предлагать больше услуг малому бизнесу, таких как маркетинг и управление взаимоотношениями с клиентами.
Люди сказали, что сделка с Mailchimp может быть объявлена в ближайшее время, если переговоры не развалятся в последнюю минуту.
Это будет крупнейшая сделка в истории Intuit, которая позволит компании предлагать больше услуг малому бизнесу, таких как маркетинг и управление взаимоотношениями с клиентами.
Forwarded from Bloomberg4you
Спорный проект по добыче полезных ископаемых на дне Тихого океана потерпел неудачу в начале, когда инвесторы отказали в финансировании.
TMC Металлургическая компания, ранее известная как DeepGreen, стала публичной на прошлой неделе после слияния с SPAC. Но это был неутешительный дебют, так как акции упали на 11% в пятницу, пишет Крис Брайант в #Bloomberg_Opinion. Около 500 миллионов долларов наличных SPAC, похоже, исчезли под водой.
TMC Металлургическая компания, ранее известная как DeepGreen, стала публичной на прошлой неделе после слияния с SPAC. Но это был неутешительный дебют, так как акции упали на 11% в пятницу, пишет Крис Брайант в #Bloomberg_Opinion. Около 500 миллионов долларов наличных SPAC, похоже, исчезли под водой.
Bloomberg.com
$500 Million of SPAC Cash Vanishes Under the Sea
The Metals Company’s controversial plan to mine the seafloor is a tale of questionable green credentials and SPAC disappointment.
Forwarded from Bloomberg4you
Один из главных вопросов, связанных с различными репрессиями в Китае, звучит так: "Почему сейчас?" Зачем заниматься некоторыми из крупнейших корпоративных историй успеха страны (например, Alibaba, Tencent и Didi), а также сектором недвижимости, который составляет значительную часть общей экономики (почти 30% валового внутреннего продукта), в то время как Китай борется с пандемией Covid и замедлением глобального роста?
В последнем эпизоде подкаста "Нечетные партии" Дэн Ван, технический аналитик Gavekal Dragonomics, дает нам одно объяснение:
“Я думаю, что правительство осознало в прошлом году в связи с Covid, что, боже мой, многие люди используют онлайн-сервисы, например, для доставки еды или для онлайн-образования. И по большей части китайское интернет-пространство, я бы сказал, регулировалось довольно минимально до последних двух - трех лет. Я думаю, что за последние пять лет, когда я посещал множество технологических компаний, когда жил в Пекине, они часто говорили, что существует меньше правил по сравнению с США и по сравнению с любой другой отраслью в Китае ... Я думаю, что самым важным стимулом является то, что правительство осознало, насколько больше онлайн—пользователей стало в прошлом году в Китае - вероятно, нечто подобное произошло и в США, - и поэтому они не могут позволить этому оставаться неуправляемым пространством дольше.
Другой вопрос "почему сейчас" заключается в том, что я думаю гораздо шире, мое мнение заключается в том, что Китай не откроет свои границы, по крайней мере, еще 12 месяцев, потенциально в течение многих лет. И я думаю, это потому, что Covid все еще опустошает довольно много частей мира, и 99% китайцев не хотят покидать Китай прямо сейчас. И поэтому для Китая не так уж много затрат на поддержание своих границ закрытыми”.
Другими словами, закрытость Китая для мира дала ему стимул и мотивацию начать внутренний расчет со своей собственной экономикой. Если вы хотите лучше понять, что происходит, весь эпизод с Дэном стоит послушать.
#Bloomberg
В последнем эпизоде подкаста "Нечетные партии" Дэн Ван, технический аналитик Gavekal Dragonomics, дает нам одно объяснение:
“Я думаю, что правительство осознало в прошлом году в связи с Covid, что, боже мой, многие люди используют онлайн-сервисы, например, для доставки еды или для онлайн-образования. И по большей части китайское интернет-пространство, я бы сказал, регулировалось довольно минимально до последних двух - трех лет. Я думаю, что за последние пять лет, когда я посещал множество технологических компаний, когда жил в Пекине, они часто говорили, что существует меньше правил по сравнению с США и по сравнению с любой другой отраслью в Китае ... Я думаю, что самым важным стимулом является то, что правительство осознало, насколько больше онлайн—пользователей стало в прошлом году в Китае - вероятно, нечто подобное произошло и в США, - и поэтому они не могут позволить этому оставаться неуправляемым пространством дольше.
Другой вопрос "почему сейчас" заключается в том, что я думаю гораздо шире, мое мнение заключается в том, что Китай не откроет свои границы, по крайней мере, еще 12 месяцев, потенциально в течение многих лет. И я думаю, это потому, что Covid все еще опустошает довольно много частей мира, и 99% китайцев не хотят покидать Китай прямо сейчас. И поэтому для Китая не так уж много затрат на поддержание своих границ закрытыми”.
Другими словами, закрытость Китая для мира дала ему стимул и мотивацию начать внутренний расчет со своей собственной экономикой. Если вы хотите лучше понять, что происходит, весь эпизод с Дэном стоит послушать.
#Bloomberg
Ускорение темпов энергоперехода может привести к падению объема резервов ниже критической отметки уже в начале следующего десятилетия, заявил «Ведомостям» замминистра финансов Владимир Колычев в кулуарах Московского финансового форума.
«Мы проводили стресс-тесты разных сценариев энергоперехода, в некоторых наиболее сложных спрос на нефть начинает быстро сокращаться на горизонте до 2030 г. Пока вероятность такого развития событий не представляется высокой, но по крайней мере уже всерьез рассматривается, в том числе экспертным сообществом», – сообщил Колычев.
По его словам, уже в начале следующего десятилетия объем фонда национального благосостояния (ФНБ) может упасть до 2–3% ВВП. При условии, что бюджет останется сбалансированным, а секвестр расходов проводиться не будет, уточнил Колычев. Макроэкономические параметры – цену нефти и объем добычи, – которые использовались при построении шокового сценария, замминистра не назвал.
#Ведомости
«Мы проводили стресс-тесты разных сценариев энергоперехода, в некоторых наиболее сложных спрос на нефть начинает быстро сокращаться на горизонте до 2030 г. Пока вероятность такого развития событий не представляется высокой, но по крайней мере уже всерьез рассматривается, в том числе экспертным сообществом», – сообщил Колычев.
По его словам, уже в начале следующего десятилетия объем фонда национального благосостояния (ФНБ) может упасть до 2–3% ВВП. При условии, что бюджет останется сбалансированным, а секвестр расходов проводиться не будет, уточнил Колычев. Макроэкономические параметры – цену нефти и объем добычи, – которые использовались при построении шокового сценария, замминистра не назвал.
#Ведомости
Forwarded from Bloomberg4you
Российский энергетический гигант ПАО "Лукойл" заявил, что планы Ганы по приобретению большей доли в одном из своих ключевых нефтяных проектов могут представлять риск для его реализации.
Национальная нефтяная корпорация Ганы в прошлом месяце получила одобрение парламента на переговоры об увеличении своей доли в глубоководном блоке Тано/Кейп-Три-Пойнтс и месторождении Южный Глубоководный Тано. Но Лукойл, которому принадлежит 38% активов DWT/CTP, опасается, что смена владельца может повлиять на финансирование и графики проекта, говорится в письме, направленном министру энергетики Ганы и просмотренном #Bloomberg.
Пресс-служба Лукойла не ответила на запрос о комментариях.
Государственная GNPC, которой в настоящее время принадлежит 10% DWT/CTP и около трети South Deepwater Tano, стремится увеличить поступления в государственную казну после сокращения поступлений от нефти на фоне пандемии, усугубившей дефицит бюджета в прошлом году. Углеводородным ресурсам Ганы также все чаще придется конкурировать за инвестиции по мере роста использования более чистой энергии.
По оценкам страны, ей потребуется более 1 миллиарда долларов для приобретения 37% акций в активе DWT/CTP, которым управляет Aker Energy AS, и 70% доли в месторождении Южный Глубоководный Тано, которым управляет AGM Petroleum Ghana Ltd. "Лукойл" не был поставлен в известность о планах по смене собственника и оператора, говорится в письме.
В ответ министр энергетики Мэтью Опоку Премпех заявил, что GNPC обладает финансовой поддержкой и технической компетенцией для покупки пакетов акций и участия в проектах, согласно отдельному письму, опубликованному Bloomberg. Предлагаемое приобретение все еще находится на ранней стадии и находится в стадии переговоров, и Лукойл примет участие в обсуждениях в соответствующее время, сказал министр.
Представитель Министерства энергетики отказался от комментариев. Местное подразделение Aker и AGM Petroleum не ответили на запросы о комментариях.
#Bloomberg
Национальная нефтяная корпорация Ганы в прошлом месяце получила одобрение парламента на переговоры об увеличении своей доли в глубоководном блоке Тано/Кейп-Три-Пойнтс и месторождении Южный Глубоководный Тано. Но Лукойл, которому принадлежит 38% активов DWT/CTP, опасается, что смена владельца может повлиять на финансирование и графики проекта, говорится в письме, направленном министру энергетики Ганы и просмотренном #Bloomberg.
Пресс-служба Лукойла не ответила на запрос о комментариях.
Государственная GNPC, которой в настоящее время принадлежит 10% DWT/CTP и около трети South Deepwater Tano, стремится увеличить поступления в государственную казну после сокращения поступлений от нефти на фоне пандемии, усугубившей дефицит бюджета в прошлом году. Углеводородным ресурсам Ганы также все чаще придется конкурировать за инвестиции по мере роста использования более чистой энергии.
По оценкам страны, ей потребуется более 1 миллиарда долларов для приобретения 37% акций в активе DWT/CTP, которым управляет Aker Energy AS, и 70% доли в месторождении Южный Глубоководный Тано, которым управляет AGM Petroleum Ghana Ltd. "Лукойл" не был поставлен в известность о планах по смене собственника и оператора, говорится в письме.
В ответ министр энергетики Мэтью Опоку Премпех заявил, что GNPC обладает финансовой поддержкой и технической компетенцией для покупки пакетов акций и участия в проектах, согласно отдельному письму, опубликованному Bloomberg. Предлагаемое приобретение все еще находится на ранней стадии и находится в стадии переговоров, и Лукойл примет участие в обсуждениях в соответствующее время, сказал министр.
Представитель Министерства энергетики отказался от комментариев. Местное подразделение Aker и AGM Petroleum не ответили на запросы о комментариях.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Цены на природный газ в Великобритании и Нидерландах взлетели до рекордных максимумов, поскольку опасения по поводу ограниченных поставок растут и спрос также растет.
Газ в Великобритании, по прогнозам, будет недополучен во вторник из-за перебоев в поставках на объектах Великобритании, а выработка электроэнергии на газе выросла на фоне приглушенной мощности ветра.
В то же время ураган Николас обрушился на Техас, угрожая разрушить объекты по производству сжиженного природного газа в то время, когда европейские трейдеры наблюдают за признаками того, что грузы возвращаются в Европу в условиях сезонного затишья в Азии. Рекордно высокие цены на газ в Европе догоняют цены в Азии, что может сделать ее более привлекательным местом для поставок СПГ.
“Похоже, началась конкуренция между европейскими и азиатскими покупателями за привлечение необходимых грузов СПГ без известных ограничений”, - говорится в записке Engie EnergyScan.
Газовые мощности Норвегии сократились до самого низкого уровня с июня на фоне нового раунда технического обслуживания на производственных объектах.
Эталонные европейские фьючерсы на газ, торгуемые в Нидерландах, выросли на целых 7% до 65,57 евро за мегаватт-час. Контракт в Великобритании на следующий месяц вырос на 6,9% до 163,81 пенса за баррель, что является новым рекордным показателем.
Цены выросли, несмотря на то, что российские потоки через ключевое звено в Германию приблизились к нормальному уровню после полутора месяцев снижения поставок.
#Bloomberg
Выработка электроэнергии на газовом топливе в Великобритании растет на фоне снижения ветра
Газ в Великобритании, по прогнозам, будет недополучен во вторник из-за перебоев в поставках на объектах Великобритании, а выработка электроэнергии на газе выросла на фоне приглушенной мощности ветра.
В то же время ураган Николас обрушился на Техас, угрожая разрушить объекты по производству сжиженного природного газа в то время, когда европейские трейдеры наблюдают за признаками того, что грузы возвращаются в Европу в условиях сезонного затишья в Азии. Рекордно высокие цены на газ в Европе догоняют цены в Азии, что может сделать ее более привлекательным местом для поставок СПГ.
“Похоже, началась конкуренция между европейскими и азиатскими покупателями за привлечение необходимых грузов СПГ без известных ограничений”, - говорится в записке Engie EnergyScan.
Газовые мощности Норвегии сократились до самого низкого уровня с июня на фоне нового раунда технического обслуживания на производственных объектах.
Эталонные европейские фьючерсы на газ, торгуемые в Нидерландах, выросли на целых 7% до 65,57 евро за мегаватт-час. Контракт в Великобритании на следующий месяц вырос на 6,9% до 163,81 пенса за баррель, что является новым рекордным показателем.
Цены выросли, несмотря на то, что российские потоки через ключевое звено в Германию приблизились к нормальному уровню после полутора месяцев снижения поставок.
#Bloomberg
Выработка электроэнергии на газовом топливе в Великобритании растет на фоне снижения ветра
Forwarded from Bloomberg4you
Великобритания отложила введение новых пограничных проверок продуктов питания из Европейского союза после Брексита, поскольку розничные торговцы борются с кризисом цепочки поставок, вызванным пандемией и последствиями выхода из ЕС.
Физические проверки импорта продовольствия из ЕС, которые должны начаться в январе 2022 года, теперь будут проводиться в июле 2022 года, заявил министр по вопросам Брексита Дэвид Фрост в своем заявлении. По его словам, также было отложено требование о предварительном уведомлении пограничного персонала о поступающих продуктах питания.
“Мы хотим, чтобы предприятия сосредоточились на своем восстановлении после пандемии, а не сталкивались с новыми требованиями на границе”, - сказал Фрост. “Теперь у предприятий будет больше времени для подготовки к этим мерам контроля”.
Ожидалось, что введение новых проверок импорта создаст дополнительное давление на линии поставок в то время, когда супермаркеты уже борются с дефицитом. ЕС является крупнейшим торговым партнером Великобритании, и, по данным Британского розничного консорциума, около 30% всех продуктов питания, потребляемых в Великобритании, поступает из этого блока.
С октября продовольственным товарам из ЕС также должны были потребоваться дополнительные документы для въезда в Великобританию. Это требование теперь вступит в силу в июле 2022 года, сказал Фрост. Но товары, импортируемые из ЕС, все равно должны будут сопровождаться таможенными декларациями, новое требование к оформлению документов вступает в силу 1 января 2022 года.
Логистическая отрасль Великобритании предупредила о нехватке ветеринарных специалистов в ЕС для предоставления необходимой документации на продукты питания, а также о недостаточной готовности инфраструктуры в британских портах к новым таможенным проверкам.
Фрост сказал, что правительство находится на пути к созданию необходимой инфраструктуры для проведения новых проверок.
#Bloomberg
Физические проверки импорта продовольствия из ЕС, которые должны начаться в январе 2022 года, теперь будут проводиться в июле 2022 года, заявил министр по вопросам Брексита Дэвид Фрост в своем заявлении. По его словам, также было отложено требование о предварительном уведомлении пограничного персонала о поступающих продуктах питания.
“Мы хотим, чтобы предприятия сосредоточились на своем восстановлении после пандемии, а не сталкивались с новыми требованиями на границе”, - сказал Фрост. “Теперь у предприятий будет больше времени для подготовки к этим мерам контроля”.
Ожидалось, что введение новых проверок импорта создаст дополнительное давление на линии поставок в то время, когда супермаркеты уже борются с дефицитом. ЕС является крупнейшим торговым партнером Великобритании, и, по данным Британского розничного консорциума, около 30% всех продуктов питания, потребляемых в Великобритании, поступает из этого блока.
С октября продовольственным товарам из ЕС также должны были потребоваться дополнительные документы для въезда в Великобританию. Это требование теперь вступит в силу в июле 2022 года, сказал Фрост. Но товары, импортируемые из ЕС, все равно должны будут сопровождаться таможенными декларациями, новое требование к оформлению документов вступает в силу 1 января 2022 года.
Логистическая отрасль Великобритании предупредила о нехватке ветеринарных специалистов в ЕС для предоставления необходимой документации на продукты питания, а также о недостаточной готовности инфраструктуры в британских портах к новым таможенным проверкам.
Фрост сказал, что правительство находится на пути к созданию необходимой инфраструктуры для проведения новых проверок.
#Bloomberg
Неуклонный рост цен на энергоносители в Европе усиливает давление на правительства, а Испания и Греция предпринимают шаги, чтобы смягчить удар для потребителей.
Цены на газ и электроэнергию увеличили рост в Европе во вторник, достигнув рекордов в таких странах, как Германия, Франция и Великобритания. Испания решила снизить стоимость счетов за электроэнергию поздно вечером в понедельник, и Франция заявила, что рассматривает этот вопрос, в то время как Греция объявила в выходные субсидию для всех домохозяйств.
Цены на газ и электроэнергию увеличили рост в Европе во вторник, достигнув рекордов в таких странах, как Германия, Франция и Великобритания. Испания решила снизить стоимость счетов за электроэнергию поздно вечером в понедельник, и Франция заявила, что рассматривает этот вопрос, в то время как Греция объявила в выходные субсидию для всех домохозяйств.
Цены на газ выросли, так как у Европы заканчивается время для пополнения запасов до начала отопительного сезона примерно через месяц. Запасы находятся на самом низком уровне более чем за десятилетие, в то время как поставки от ведущих поставщиков из России и Норвегии остаются ограниченными. Цены все равно должны будут расти дальше, если континент хочет привлечь грузы сжиженного природного газа направляющегося в Азию.
Растущие цены на газ повышают стоимость производства электроэнергии, при этом цены на электроэнергию как в Германии, так и во Франции в следующем году вырастут до рекордных значений. В то время как некоторые коммунальные предприятия перешли на уголь, запасы самого грязного ископаемого топлива также заканчиваются. Запасы в европейских портах находятся на самом низком уровне с 2016 года для этого времени года, показали данные Argus Media.
Цены на электроэнергию также высоки из-за политики ограничения выбросов углекислого газа. Электростанции, которые сжигают ископаемое топливо, должны платить определенную цену за каждую метрическую тонну углерода, которую они выбрасывают в атмосферу. В этом году эта цена выросла почти на 90%.
Существует риск, что инфляционный всплеск вызовет негативную реакцию против мер по ограничению выбросов. Но глава Европейского союза по климату Франс Тиммерманс заявил во вторник, что повышение цен не должно подрывать решимость блока.
“Вместо того, чтобы быть парализованными или замедлять работу из-за повышения цен в энергетическом секторе, мы должны ускорить процесс перехода на возобновляемые источники энергии, чтобы доступная возобновляемая энергия стала доступной для всех”, - сказал Тиммерманс.
Мощность Германии на следующий год, европейский ориентир, подскочила на 2,9% до 102,25 евро за мегаватт-час. Цены впервые превысили отметку в 100 евро в понедельник. Во Франции эквивалентный контракт вырос на 0,8% до 104,50 евро.
Растущие цены на газ повышают стоимость производства электроэнергии, при этом цены на электроэнергию как в Германии, так и во Франции в следующем году вырастут до рекордных значений. В то время как некоторые коммунальные предприятия перешли на уголь, запасы самого грязного ископаемого топлива также заканчиваются. Запасы в европейских портах находятся на самом низком уровне с 2016 года для этого времени года, показали данные Argus Media.
Цены на электроэнергию также высоки из-за политики ограничения выбросов углекислого газа. Электростанции, которые сжигают ископаемое топливо, должны платить определенную цену за каждую метрическую тонну углерода, которую они выбрасывают в атмосферу. В этом году эта цена выросла почти на 90%.
Существует риск, что инфляционный всплеск вызовет негативную реакцию против мер по ограничению выбросов. Но глава Европейского союза по климату Франс Тиммерманс заявил во вторник, что повышение цен не должно подрывать решимость блока.
“Вместо того, чтобы быть парализованными или замедлять работу из-за повышения цен в энергетическом секторе, мы должны ускорить процесс перехода на возобновляемые источники энергии, чтобы доступная возобновляемая энергия стала доступной для всех”, - сказал Тиммерманс.
Мощность Германии на следующий год, европейский ориентир, подскочила на 2,9% до 102,25 евро за мегаватт-час. Цены впервые превысили отметку в 100 евро в понедельник. Во Франции эквивалентный контракт вырос на 0,8% до 104,50 евро.
