Третья волна оказывает экономическое воздействие, и европейская экономическая активность снова начала снижаться, а экономика США вновь открывается:

Эта разница, вероятно, увеличится, учитывая, что США сейчас начинают пользоваться еще одной огромной дозой фискальных стимулов от мер по облегчению Covid. Это значительно опережает фискальную реакцию США в сравнении с Европой. Обратите внимание, что последний план потратить более 2 трлн долларов на различные формы инфраструктуры, которые, как можно ожидать, будут стимулировать экономику США в будущем, не включен:

Суть в том, что большой риск заключается в гораздо более сильном росте в США, чем в Европе. Из-за этого существуют потенциальные серьезные долгосрочные последствия для мировой экономики. Цитирую Нила Ширинга, главного экономиста Capital Economics Ltd.:

Мы, как правило, придерживаемся более оптимистичного взгляда на долгосрочный ущерб, причиненный пандемией. Действительно, в отличие от глобального финансового кризиса, мы ожидаем, что большинство экономик в конечном итоге вернутся к своим докризисным уровням производства...  Но чем дольше длится восстановление, тем больше риск экономического шрама, поскольку инвестиции безвозвратно теряются, а навыки начинают атрофироваться. Если пандемия оставит в наследство постоянное снижение производства где-либо, то есть хороший шанс, что это произойдет в еврозоне. 

Это могло бы подпитывать великий механизм финансового балансирования; как доллар выигрывает от притока средств, вызванного европейскими инвесторами, покупающими казначейские облигации для их более высокой доходности, так и более сильная американская валюта помогает сдерживать американскую инфляцию (снижая импортные цены). Эти потоки также создают дополнительный спрос на американские облигации и предотвращают разрушительный всплеск доходности. Между тем, более дешевый евро помогает европейской конкурентоспособности. 
Или, наоборот, слабость Европы ослабляет американский экспорт, даже когда потоки в США раздувают там пузырь финансовых активов. Инфляционные риски отталкивают инвесторов от американских облигаций даже с более привлекательной доходностью, и американский фондовый рынок сдерживается. Это тоже может случиться.
Солидная школа утверждает, что опасения по поводу Европы преувеличены. Вопрос с поставками вакцин должен быть решен во втором квартале. Если ЕС сможет улучшить свои показатели на этом фронте, он вскоре сможет восполнить большую часть этого разрыва. Европейские производители, многие из которых экспортируют в Китай или США, выглядят очень позитивно. На этой диаграмме сравниваются производственные показатели ISM в ЕС в целом, Германии и США Так или иначе, позиция немецких производителей кажется даже более позитивной, чем производителей в США:

Что же нам остается? В течение следующих трех месяцев пандемия продолжает иметь большее значение, чем что-либо еще. Наибольшие опасения вызывает инфляционное давление в США и программа вакцинации ЕС. В ближайшие несколько месяцев будут доминировать поиски доказательств того, что США могут избежать перегрева, а ЕС может запустить свою программу вакцинации в нужное русло. 

 #Bloomberg @Bloomberg4you

Вторая крупная законодательная инициатива президента Байдена до сих пор вряд ли получит большую двухпартийную поддержку, чем его первый пакет помощи COVID-19 стоимостью 1,9 трлн долларов.

Республиканцы нацелилились на инфраструктурный план стоимостью 2 трлн долларов, опубликованный на прошлой неделе, и сенатор Рой Блант призвал администрацию значительно сократить проект, если он хочет получить поддержку Республиканской партии. "Если бы мы вернулись назад и посмотрели на дороги, мосты, порты и аэропорты, а может быть, даже подземные системы водоснабжения и широкополосную связь, вы все равно говорили бы о менее чем 30% всего этого пакета", - сказал он Fox News в воскресенье.

Лидер республиканцев в Сенате Митч Макконнелл также пообещал бороться с этой схемой "на каждом шагу", заявив, что это предложение увеличит долг и повысит налоги.

Это может не иметь значения. В минувшие выходные министр энергетики Дженнифер Гранхольм заявила, что Байден готов протолкнуть американский план создания рабочих мест. Он предпочел бы иметь поддержку Республиканской партии, сказала она в эфире Си-Эн-Эн, но если это не сработает, он, скорее всего, поддержит использование примирения, чтобы позволить демократам протащить его в Сенате. Белый дом также планирует в ближайшие недели второе предложение по решению так называемой социальной инфраструктуры, включая уход за детьми, здравоохранение и обучение в колледжах, которые будут оплачиваться за счет повышения налогов на богатые семьи.

Более широкая картина: Инфраструктурная инициатива, а также меры, которые она содержит для сдерживания изменения климата (чистые нулевые выбросы к 2050 году), могут стать следующим попутным ветром для фондов ESG. Инвестиции уже захватили $51,1 млн чистых новых денег от инвесторов в 2020 году, что стало их пятым ежегодным рекордом подряд, сообщает Morningstar. 3 из 4 устойчивых фондов даже вошли в первую половину своей инвестиционной категории за последние три года.

Глубже: Barron's в эти выходные обсуждал некоторые акции, которые могут получить дальнейший рост, если рынок увидит, что инфраструктурный план движется к принятию. Среди них такие инжиниринговые и строительные компании, как MasTec (NYSE:MTZ) и Vulcan Materials (NYSE:VMC), а также победители в области чистых технологий, как TPI Composites (NASDAQ:TPIC), Sunrun (NASDAQ:RUN) и SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG).

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Поскольку большая часть рынка была закрыта в пятницу, инвесторы получат свой шанс отреагировать на всплеск числа рабочих мест сегодня утром. Пятничный отчет показал, что скачок в найме имел широкую базу во всех отраслях промышленности, причем досуг и гостеприимство лидировали. Эти цифры были отражены в данных опроса, который показал рекордную долю владельцев малого бизнеса, сообщивших о вакансиях в марте. Быстрый темп вакцинации помогает выздоровлению, и в среднем за 7 дней в США проходит 3 миллиона ежедневных прививок. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

Администрация Байдена пытается заручиться общественной поддержкой инфраструктурного плана президента на сумму 2,25 триллиона долларов, ориентируясь на избирателей-республиканцев в попытке противостоять оппозиции со стороны законодателей Республиканской партии. В то время как воскресные новости показывают, что среди республиканских лидеров может быть некоторая поддержка гораздо меньшего пакета расходов, вопрос о повышении налогов остается главным камнем преткновения. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

Тесла (TSLA) – Tesla поставила почти 185 000 автомобилей в течение первого квартала, что является рекордом для компании. На премаркете акции подскочили на 7,6%.

#Bloomberg @Bloomberg4you

GameStop (GME) – Ритейлер видеоигр объявил о планах продать до 3,5 млн акций в рамках предложения “на рынке”, а вырученные средства планирует использовать для укрепления своего баланса и ускорения текущей трансформации. GameStop также сообщила, что продажи за первые девять недель текущего квартала выросли на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. GameStop упал на 15,1% в премаркетной торговле.

#CNBC @Bloomberg4you

Roblox (RBLX) – Акции компании, занимающейся разработкой видеоигр, подскочили на 3,5% в ходе премаркетной торговли, так как Goldman начал освещение с рейтинга “купить”, а Morgan Stanley начал освещение с рейтинга “избыточный вес". Обе фирмы ссылаются на устойчивые перспективы роста, а Goldman отмечает, что Roblox может передать затраты на разработку игр на аутсорсинг создателям.

#CNBC @Bloomberg4you

Johnson & Johnson (JNJ) – J&J возьмет на себя производство на заводе, принадлежащем контрактному производителю Emergent Biosolutions (EBS), после того как проблема контроля качества испортила партию вакцины J&J от Covid-19. The Wall Street Journal сообщает, что для того, чтобы приспособиться к переключению, производство вакцины AstraZeneca (AZN) от Covid-19 будет перенесено в другое место. Отдельно компания J&J расширила испытания своей вакцины от Covid-19, включив в них детей в возрасте от 12 до 17 лет.

#CNBC @Bloomberg4you

Tribune Co. (TPCO) – Tribune получила предложение о поглощении в размере $680 млн – по цене $16,50 за акцию – от председателя Choice Hotels Стюарта Бейнума и швейцарского миллиардера Хансьорга Висса. Это превышает сумму в 635 миллионов долларов, о которой издатель газеты ранее договорился с хедж-фондом Alden Global Capital.

#CNBC @Bloomberg4you

Pinterest (PINS) – Оператор сайта обмена изображениями ведет переговоры о покупке фотоприложения компании VSCO, сообщает The New York Times. Потенциальная цена сделки не могла быть определена, но совсем недавно VSCO была оценена в 550 миллионов долларов. Акции Pinterest выросли на 1,6% на премаркете.

#CNBC @Bloomberg4you

General Motors (GM), Ford Motor (F) – Wells Fargo начали охват обоих автопроизводителей рейтингами “избыточного веса”, указывая на более быстрый поворот Ford при новом генеральном директоре Джиме Фарли и лидирующие позиции GM в области электромобилей и связи. Акции GM прибавили 1,7% в премаркете, в то время как Ford вырос на 1,5%.

#CNBC @Bloomberg4you

Pioneer Natural (PXD) – Pioneer Natural заключила сделку по покупке частного конкурирующего сланцевого производителя DoublePoint Energy примерно за 6,4 миллиарда долларов, продолжая тенденцию консолидации в сланцевой промышленности. Акции Pioneer упали на 4,4% в ходе премаркетных торгов.

#CNBC @Bloomberg4you

Moderna получила разрешение Управления по контролю за продуктами и лекарствами на заполнение флаконов вакцины от Covid-19 до 15 доз, по сравнению с предыдущими 10 дозами. Moderna заявила, что рассчитывает начать отгрузку 15-дозированных флаконов в течение нескольких недель, и ее акции выросли на 1,5% в ходе премаркетных торгов.

#CNBC @Bloomberg4you

Morgan Stanley (MS) – Morgan Stanley заявил, что увеличит свои дивиденды, как только ограничения будут сняты Федеральной резервной системой. ФРС планирует опубликовать результаты следующего раунда банковских стресс-тестов в июне.

#CNBC @Bloomberg4you