Потребительские расходы в США выросли на 0,8% в августе, сообщило Министерство торговли в пятницу, что свидетельствует о том, что восстановление экономики США набирает обороты в преддверии осени.

Очень заразный Дельта-вариант коронавируса спровоцировал летнее замедление расходов на питание вне дома, отели и авиабилеты. Тем не менее, потребители по-прежнему находятся в сильном положении, чтобы способствовать восстановлению экономики. Они накопили большие сбережения и извлекают выгоду из обилия вакансий и роста заработной платы.

“У домашних хозяйств есть средства, чтобы тратить”, - сказал Джо Брусуэлас, главный экономист RSM US LLP. “Спрос должен оставаться устойчивым в течение следующих двух-трех лет, поскольку рост продолжается значительно выше долгосрочной тенденции”.

Имея не так много полупроводников для работы, Stellantis NV ставит электромобили над автомобилями с двигателем внутреннего сгорания, поскольку потребители реагируют на "подсластители", включая значительные субсидии.

“Мы продолжим производить все силовые агрегаты вместе, но на первом месте будут электромобили”, - заявила в интервью в Милане Энн-Лиз Ричард, руководитель отдела электронной мобильности Stellantis. “Мы видим больше покупателей, которые готовы покупать EVS сейчас”.

Спрос на электромобили ускорился, особенно в Европе, где щедрые государственные стимулы сделали модели привлекательными по сравнению с традиционными автомобилями. В то время как предлагаемые программы варьируются от страны к стране, покупатели в Германии могут рассчитывать на скидку 9 000 евро (10 438 долларов США) на полностью электрический автомобиль.

Второй по величине автопроизводитель Европы, образованный в результате слияния французской группы PSA и Fiat Chrysler в этом году, тратит 30 миллиардов евро на электромобили и программное обеспечение, чтобы конкурировать с волной новых электрических моделей от таких конкурентов, как Volkswagen AG. Электрифицированные модели составили 14% поставок Stellantis в течение первого полугодия в Европе и 4% в США. К концу десятилетия автопроизводитель ожидает, что их доля вырастет до 70% и 40% соответственно.

20-21 октября в Москве состоится международная инвестиционная конференция и выставка «Водород Россия и СНГ». 300+ подтвержденных участников дискуссий и почетных гостей, среди которых топ-менеджеры от BP Exploration Operating Company Limited, EN+ Group, Сибур, Росатом, Роскосмос, Роснано, Энел Россия, Газпром, Газпром водород, Фортум, РусГидро, Еврохим, Роснефть, Линде Газ Рус и многие другие!

Приглашаем присоединиться к лидерам водородной отрасли по ссылке https://bit.ly/3CZSUm8 !

Программа конференции предусматривает обсуждение ряда актуальных тем:
• Драйверы и механизмы развития отрасли, среднесрочные и долгосрочные цели
• Статус проектов по строительству, модернизации и расширению площадок по производству водорода в России и СНГ
• Планы правительства, производителей водорода и инициаторов проектов
• Спрос на водород: существующее и возможное промышленное использование, водородное топливо, энергетическое сырье
• Монетизация водорода. Инвестиции, привлечение финансирования
• Накопление и хранения водорода, вопросы транспортировки
• Круглый стол: повышение эффективности производства водорода
• Специализированная выставка технических, технологических и сервисных решений от мировых производителей

Будьте в теме и получите еще больше информации о конференции по ссылке https://yangx.top/vostockcapitaloilandgas

​Федеральная резервная система делает все возможное, чтобы избежать вспышки ярости 2013 года, поскольку она движется к ограничению покупки облигаций. По иронии судьбы для инвесторов в казначейские облигации 2021 год может оказаться еще хуже, чем восемь лет назад.

Последняя распродажа облигаций, вызванная резким изменением сигнала ФРС о ее политике, привела к снижению индекса Казначейства США Bloomberg на 2,2% в этом году, что стало первым годовым убытком с 2013 года, когда он снизился на 2,8%.

В условиях резкого роста инфляции и снижения числа случаев заболевания коронавирусом инвесторы и стратеги из таких фирм, как Societe Generale SA и UBS Group AG, готовятся к большим потерям в этом квартале. Уверенность в этом мнении может только вырасти с выходом ежемесячных данных о рабочих местах на следующей неделе, которые, по прогнозам, покажут ускорение найма в сентябре.

Казначейские облигации возглавляют первый годовой убыток с 2013 года

Перекресток рабочих мест

Трейдеры сейчас обращаются к сентябрьскому отчету по труду в поисках следующего потенциального катализатора повышения доходности.

С учетом того, что ФРС почти приняла ноябрь как вероятное объявление о плане сокращения своих покупок активов, отчет о рабочих местах в пятницу может подтвердить эту точку зрения, предложив новые признаки широкой экономической мощи. Средний прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предусматривает увеличение числа рабочих мест на 470 000 в сентябре, что вдвое больше, чем в предыдущем месяце.

Инвесторы склоняются к продолжительной распродаже. Опрос JPMorgan Chase & Co. показал, что чистые 25% его клиентов имели короткие казначейские облигации по состоянию на понедельник, что является максимальным показателем с начала сентября.

“Если мы получим число, близкое к консенсусу, мы увидим потенциал роста доходности в конечном итоге”, - сказал Субадра Раджаппа, глава стратегии по ставкам в США в Societe Generale, который прогнозирует, что доходность 10-летних облигаций вырастет до 1,7% к концу года.

Экономический календарь

4 октября: Заводские заказы; заказы на товары длительного пользования; заказы на капитальные товары

5 октября: Торговый баланс; Индекс деловой активности в сфере услуг Markit в США; Услуги ISM

6 октября: Заявки на ипотеку MBA; Занятость ADP

7 октября: Сокращение рабочих мест претендентов; заявки на пособие по безработице; потребительский комфорт Langer; потребительский кредит

8 октября: Несельскохозяйственные рабочие места; оптовые запасы


Календарь ФРС:

4 октября: Джеймс Буллард из ФРС Сент-Луиса

5 октября: Заместитель председателя по надзору Рэндал Куорлз

7 октября: Лоретта Местер из ФРС Кливленда

Календарь аукционов:

4 октября: 13-, 26-недельные бумаги

5 октября: 52-недельные бумаги

7 октября: 4-, 8-недельные бумаги

По данным Vitol Group, производственная политика картеля ОПЕК+ станет основным фактором, влияющим на цены на нефть в ближайшие месяцы.

По мнению крупнейшего в мире независимого нефтетрейдера, вероятность возвращения иранских баррелей на мировые рынки в этом году невелика, а американские производители сланцевой нефти недостаточно инвестируют, чтобы быстро увеличить добычу.

“Контроль над ценообразованием в значительной степени находится в руках ОПЕК+”, - заявил Майк Мюллер, глава азиатского подразделения Vitol, на воскресном вебинаре, организованном базирующейся в Дубае консалтинговой компанией Gulf Intelligence. В США “количество буровых установок просто не позволяет увеличить добычу таким образом, который был бы необходим, если бы вам понадобилась дополнительная нефть”.

Организация стран-экспортеров нефти и ее партнеры - группа из 23 стран во главе с Саудовской Аравией и Россией - встречаются в понедельник. В связи с тем, что нефть марки Brent поднялась выше 80 долларов за баррель на прошлой неделе впервые с 2018 года, некоторые трейдеры и Белый дом призвали ОПЕК + объявить о более быстром, чем планировалось, увеличении добычи.

Группа постепенно увеличивает добычу, эти увеличения начались после того, как пандемия коронавируса опустошила энергетические рынки в прошлом году. Ранее Группа давала понять, что увеличит суточную добычу на 400 000 баррелей в течение следующих нескольких месяцев.

Нехватка природного газа в Европе усугубила напряженность на нефтяном рынке, и предприятия были вынуждены перейти на сырую нефть для производства электроэнергии.

По словам Мюллера, некоторые члены ОПЕК+ создают впечатление, что их не беспокоит то, что нефть, превышающая 80 долларов, может снизить спрос.

По его словам, они “хотят заработать приличную сумму денег до того, как в дело вступит конкуренция” из Ирана или США.

Налоговое управление Танзании собрало налогов на общую сумму 5,15 триллиона шиллингов (2,21 миллиарда долларов) за три месяца по сентябрь, по сравнению с 4,39 триллиона шиллингов за тот же период год назад.

Сбор налогов за первые три месяца 2021-22 финансового года составил 94,3% от целевого показателя, говорится в заявлении налогового агентства в воскресенье. По его словам, увеличение сбора налогов было связано с более высоким соблюдением налоговых требований горнодобывающими, телекоммуникационными и транспортными компаниями.

Налоговые поступления восточноафриканской страны в процентах от валового внутреннего продукта могут вырасти до 13,5% в 2021-22 годах с предполагаемых 12,9% в 2020-21 годах, согласно бюджетному предложению на текущий финансовый год.

Центральный банк Зимбабве в третий раз пересмотрел прогноз инфляции на конец года до 53%, сообщает Sunday Mail со ссылкой на Джона Мангудью, управляющего Резервным банком Зимбабве.

“Годовая инфляция, вероятно, составит к концу года от 35% до 53%, по сравнению с пересмотренными целевыми показателями от 25% до 35%”, - цитирует Мангудью еженедельная газета из Хараре. Первоначальный годовой прогноз банка по инфляции на конец года составлял менее 15%.

В качестве инфляционных факторов были названы рост мировых цен на сырьевые товары, запланированное повышение тарифов на электроэнергию и ослабление местной валюты по отношению к доллару США на черном рынке. Годовая инфляция выросла в сентябре до 51,55%, что стало первым увеличением за восемь месяцев.

​Мировая экономика вступает в последний квартал 2021 года с растущим числом встречных ветров, угрожающих замедлить восстановление после пандемической рецессии и доказать, что благожелательные взгляды политиков на инфляцию неверны.

Распространяющийся вариант дельты продолжает "разрушать" школы и рабочие места. Законодатели США спорят о потолке долга и планах расходов. Китай переживает энергетический кризис и проводит жесткие меры регулирования, в то время как рынки остаются на грани, пока китайская группа Evergrande борется за выживание.

Цены на топливо и продовольствие стремительно растут во всем мире в сочетании с перегруженными портами и напряженными цепочками поставок, что повышает ценовое давление. Нехватка рабочей силы продолжает беспокоить некоторых работодателей.

Хотя расширение кажется неизменным, такой фон раздувает опасения по поводу сочетания более слабого роста и более быстрой инфляции в будущем, угрожая усложнить зарождающиеся усилия центральных банков по сокращению стимулов без потрясения рынков.

“Ожидания быстрого выхода из пандемии всегда были неуместны”, - сказал Фредерик Нойманн, соруководитель отдела азиатских экономических исследований HSBC Holdings Plc в Гонконге. “Полное восстановление будет измеряться годами, а не кварталами”.

Некоторые центральные банки начинают подумывать о выходе из стимулирующих мер

​Вот разбивка основных рисков:

Хрустнул фарфор

Энергетические проблемы Китая вынудили производителей сократить производство и побудили экономистов сократить свои прогнозы роста. Bloomberg Economics ожидает, что нехватка электроэнергии нанесет самый большой удар по расширению после общенациональной изоляции, когда впервые разразилась пандемия.

Регионы, на которые повлияли ограничения, составляют около двух третей экономики и включают пять крупнейших провинций по объему валового внутреннего продукта - Гуандун, Цзянсу, Шаньдун, Чжэцзян и Хэнань. В знак того, что должно произойти, в сентябре впервые с начала пандемии сократилась производственная активность.

Это усугубляет последствия кризиса, охватившего Эвергранд, застройщика с наибольшей задолженностью в мире, и более широкого замедления в важнейшем жилищном секторе. Стремление президента Си Цзиньпина к более жесткому регулированию отраслей, включая технологии, также нервирует инвесторов.

В то время как услуги восстанавливаются в сентябре

​Более дорогие продукты питания и энергия

Энергетические проблемы Китая также рискуют спровоцировать новый всплеск мировых цен на сельское хозяйство и продовольствие, и это означает, что страну ожидает сложный сезон сбора урожая от кукурузы до сои, арахиса и хлопка. За последний год Пекин импортировал рекордное количество сельскохозяйственной продукции из-за внутреннего дефицита, что привело к росту внутренних и мировых цен на продовольствие до многолетних максимумов.

Индекс Организации Объединенных Наций вырос на 33% за последние 12 месяцев. В то же время некоторые показатели по газу, углю, нефти и электроэнергии достигают рекордных показателей.

Цена на нефть впервые за три года превысила 80 долларов за баррель, а природный газ является самым дорогим за семь лет, что помогло поднять индекс Bloomberg Commodity Spot до самого высокого уровня за год. Генеральный директор Total Energies SE Патрик Пуянне заявил, что газовый кризис, который затрагивает Европу, вероятно, продлится всю зиму.

Все может стать еще хуже. Аналитики Bank of America говорят клиентам, что есть вероятность того, что нефть достигнет 100 долларов, что спровоцирует экономический кризис.

Цены на природный газ, уголь и нефть резко выросли в этом году

​Поставки сжаты

С приближением зимы в северном полушарии вариант дельты остается еще одной проблемой.

Это помогает объяснить, почему на ключевых перекрестках международной торговли, от портов Шанхая и Лос-Анджелеса до железнодорожных станций в Чикаго и складов в Великобритании, образуются заторы.

Розничные торговцы, включая Costco Wholesale Corp. в США, заказывают все возможное, чтобы обеспечить наличие товаров на полках, особенно для увеличения числа праздничных покупок в конце года.

Производители, тем временем, испытывают проблемы с поставками ключевых деталей, таких как полупроводники, химикаты и стекло.

Дубайский DP World, один из крупнейших глобальных портовых операторов, ожидает, что узкие места, которые нарушили глобальные торговые потоки, сохранятся, по крайней мере, еще в течение двух лет.

В некоторых отраслях также наблюдается нехватка рабочей силы, и отчет о рабочих местах в США даст представление о том, насколько серьезной проблемой это было для фирм в сентябре.

Пробка в Тинселтауне
Узкие места в ключевых портах Лос-Анджелеса сохраняются уже почти год

​Политические проблемы

Проблема также исходит от экономической политики США как локомотива глобального восстановления. В то время как президент Джо Байден на данный момент свернул разрушительное закрытие федерального правительства с помощью законопроекта о временном финансировании, продолжаются раздробленные переговоры по его экономической повестке дня на 4 триллиона долларов с глубокими разногласиями среди его демократов на пути вперед.

Компромисс по закрытию наступил после того, как министр финансов Джанет Йеллен предупредила, что у ее департамента фактически закончатся наличные деньги примерно 18 октября, если Конгресс не приостановит или не увеличит лимит федерального долга. Неспособность сделать это приведет как к рецессии, так и к финансовому кризису, сказала Йеллен.

В глобальном масштабе поддержка бюджетной политики замедлится в 2022 году после того, как правительства накопили самые большие долги с 1970-х годов.

Казначейские векселя показывают проблемы с лимитом долга примерно 15 октября

Денежно-кредитная политика

Байден и Йеллен также должны решить, дать ли второй срок председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу, решение, которое также может взбудоражить рынки.

Для Пауэлла и его международных коллег сочетание замедления роста и упорной инфляции является сложной задачей.

Только в пятницу появились новости о самой быстрой инфляции в еврозоне за 13 лет, а показатель в США вырос больше всего в годовом исчислении с 1991 года.

На данный момент Пауэлл и президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выражают осторожный оптимизм в отношении того, что инфляция снизится. Но экономисты задаются вопросом, в какой момент преходящее становится более устойчивым.

И это делает планы по сокращению покупок облигаций или повышению процентных ставок рискованным предложением. Многие центральные банки Латинской Америки и некоторые в Восточной Европе уже повысили стоимость заимствований, Норвегия только что стала первой развитой страной, которая сделала это, и ФРС сигнализирует, что она сократит свою программу покупки облигаций уже в ноябре.

Стратег Deutsche Bank AG Джим Рид считает, что мировая экономика, возможно, переживает самый ястребиный период денежно-кредитной политики за последнее десятилетие.

“Центральные банки играют с огнем, сокращая масштабы, чтобы предотвратить инфляционное давление, не будучи полностью уверенными в том, где мы находимся в цикле”, - сказала Алисия Гарсия Эрреро, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Natixis.

​Центральный банк Чехии обрушился на критику правительства в связи с повышением ставки, обострив редкую конфронтацию по поводу самой агрессивной кампании денежно-кредитной политики в Европейском союзе по сдерживанию инфляции.

Установщики ставок в Праге в четверг подняли стоимость заимствований максимально за 24 года, заявив, что они должны действовать, чтобы не допустить выхода роста цен из-под контроля. Их решение вызвало гневную реакцию со стороны правящей партии, а министр финансов Алена Шиллерова сравнила этот шаг с политикой, которую можно наблюдать только в развивающихся странах.

Глава Центрального банка Иржи Руснок отверг критику в воскресенье, заявив, что банк выполняет только свой единственный юридический мандат по обеспечению стабильности цен. Он также обвинил правительство в большом бюджетном дефиците, несмотря на то, что риски пандемии для экономики снизились.

“Эти слова совершенно некомпетентны”, - сказал Руснок в ходе дебатов на общественном телевидении, ссылаясь на замечания Шиллеровой. ”Я могу гарантировать вам, что ставки также вырастут в других странах, которые не развиваются".

Шиллерова и премьер-министр Андрей Бабиш, которому на следующей неделе предстоят выборы, заявили, что ужесточение денежно-кредитной политики не является адекватной реакцией на инфляцию, вызванную внешними факторами, такими как цены на сырьевые товары и узкие места в цепочке поставок.

Центральный банк говорит, что некоторые факторы инфляции могут быть временными, но он видит риски того, что нынешний повышенный рост цен закрепится в экономике на более длительный срок. Он хочет остановить рост инфляции от повышения требований к заработной плате, поскольку в стране самый низкий уровень безработицы в ЕС.

Руснок также подтвердил, что центральный банк продолжит повышать базовую ставку, которая в настоящее время составляет 1,5%, и что дебаты будут сосредоточены только на размере и частоте будущих повышений.

Ценовая угроза
Инфляция, обусловленная потреблением, является ключевой проблемой для центрального банка Чехии

Мировая экономика вступает в последний квартал 2021 года с растущим числом встречных ветров, угрожающих замедлить восстановление после пандемической рецессии и доказать, что благожелательные взгляды политиков на инфляцию неверны. 

Распространяющийся вариант дельты продолжает разрушать школы и рабочие места.

Законодатели США спорят о потолке долга и планах расходов. Китай переживает энергетический кризис и проводит жесткое регулирование, в то время как рынки остаются на грани, поскольку Evergrande изо всех сил пытается выжить. Вот разбивка основных рисков, с которыми сталкивается мир.

Основатель Amazon Джефф Безос принял участие в финансировании серии B в размере 87 миллионов долларов для индонезийского стартапа Ula, что стало его первой инвестицией в сферу электронной коммерции в Юго-Восточной Азии.

Компании Безоса, Expeditions, Northstar group, AC Ventures и Citius присоединились к раунду, возглавляемому Prosus Ventures, Tencent и B-Capital, говорится в заявлении Ula на рынке электронной коммерции в понедельник. Предыдущий сбор средств включал раунд на сумму 10,5 миллиона долларов в июне 2020 года и дополнительный раунд серии А на сумму 20 миллионов долларов в январе этого года.

Стартап, предлагающий технологические решения мелким розничным торговцам, стремится расширить свою базу, чтобы включить больше городов в крупнейшей экономике Юго-Восточной Азии, изучить возможности зарубежной экспансии по всему региону, разработать предложение "покупай сейчас и плати позже", а также создать местную цепочку поставок и логистическую инфраструктуру.

Ula обслуживает более 70 000 традиционных магазинов на своей платформе и предлагает более 6000 товаров.

Компания Hopson Development Holdings Ltd., зарегистрированная в Гонконге фирма по недвижимости, контролируемая семьей миллиардера Чу, согласилась купить контрольный пакет акций компании Evergrande по предоставлению услуг в сфере недвижимости, сообщила в понедельник Кайлиан со ссылкой на людей, которых она не идентифицировала. Торговля акциями Evergrande, бизнеса недвижимости и Hopson были приостановлены в Гонконге. Компании Evergrande не ответили на запросы о комментариях.

Чу могут стать последней богатой семьей, которая укрепит финансы Эвергранда и его основателя-миллиардера Хуэй Ка Яна. Среди так называемых приятелей Хуэя по покеру были Джозеф Лау из Chinese Estates Holdings Ltd., миллиардер из New World Development Co. Генри Ченг и Чунг Чунг Киу из C C Land Holdings Ltd., хотя некоторые из них сократили свои инвестиции в Evergrande.