Сокращение поставок кофе сорта арабика ведущими странами-поставщиками побуждает покупателей запастись более дешевыми сортами бобов и повышает цены как на арабику, так и на робусту.

Растущие транспортные расходы и задержки с доставкой мешают клиентам получать достаточные поставки робусты во Вьетнаме.

Робуста широко используется для растворимых кофейных напитков, таких как бренды Nescafe от Nestle, в то время как арабика пользуется популярностью в кофейных сетях, включая Starbucks.

#кофе #поставки #сокращение

​В течение последнего года страны-потребители нефти все больше беспокоились о возобновлении роста цен на нефть: сначала до 50 долларов за баррель, затем до 75 долларов, а теперь до более чем 85 долларов. И когда Владимир Путин, один из лидеров картеля ОПЕК+, предупредил, что 100 долларов за баррель - это явная вероятность, действительно зазвенели тревожные колокола.

Сейчас, когда ускоряющаяся инфляция подталкивает некоторые центральные банки к более раннему, чем ожидалось, повышению процентных ставок, США, Индия, Япония и другие страны-потребители оказывают самое сильное дипломатическое давление на картель за последние годы.

По словам многочисленных дипломатов и отраслевых инсайдеров, участвующих в контактах, за закрытыми дверями ведется интенсивная кампания, направленная на то, чтобы убедить ОПЕК+ ускорить увеличение добычи. Картель, который собирается 4 ноября для пересмотра политики, в настоящее время увеличивает добычу на 400 000 баррелей в день каждый месяц.

Частные усилия сопровождаются недавними публичными призывами. Администрация Байдена все больше встревожена ростом цен на бензин, которые достигли 7-летнего максимума, и уже несколько недель призывает ОПЕК+ прокачивать больше нефти. Япония, четвертый по величине потребитель нефти в мире, сделала редкий шаг, присоединившись к этим призывам в конце октября - впервые для Токио с 2008 года. Индия, третий по величине потребитель, также запросила больше сырой нефти. По словам дипломатов, Китай молчит на публике, но столь же громко говорит в частном порядке.

“Мы оказались в энергетическом кризисе”, - заявил на этой неделе Амос Хохштейн, высокопоставленный американский дипломат в области энергетики, отражая точку зрения, широко распространенную среди крупных стран - потребителей нефти. “Производители должны обеспечить сбалансированность рынков нефти и газа”.

​Трейдеры облигациями надеются, что Федеральная резервная система поддержит ястребиный сдвиг, который только что привел некоторые части мирового рынка облигаций к одной из самых диких недель за последние десятилетия.

В течение нескольких дней мнение о том, что некоторые крупные центральные банки будут медлить с повышением ставок, разбилось вдребезги. Краткосрочная доходность от Канады до Австралии подскочила больше всего с 1990-х годов, застигнув врасплох даже некоторых из лучших финансовых менеджеров, поскольку политики переключили передачи, чтобы более решительно бороться с инфляцией, которая когда-то считалась временной. В то же время долгосрочные ставки снизились - сигнал о том, что агрессивные шаги политики, вероятно, замедлят темпы экономического роста.

Капитуляция некоторых центральных банков придала смелости американским трейдерам, которые делают ставку на то, что ФРС начнет отступать от своей мантры о том, что ускорение роста потребительских цен будет кратковременным побочным эффектом пандемии Covid. И по мере того, как трейдеры переключают свое внимание с официальных лиц в Оттаве и Сиднее и более остро возвращаются к тем, кто находится в Вашингтоне, округ Колумбия, они теперь оценивают почти 90% вероятности того, что ФРС сделает свое первое повышение на четверть пункта в июне.

“Рынки, безусловно, проверяют возможности центральных банков”, - заявил Джордж Бори из Wells Fargo Asset Management в эфире Bloomberg Television.

​В то время как первая оценка правительством США роста в третьем квартале привлекла большое внимание на этой неделе, был еще один момент экономических данных, который вызвал немало удивления.

Отчет об индексе затрат на зарплаты за третий квартал показал, что заработная плата гражданских лиц подскочила на 1,5 %, что является самым большим достижением в данных с 2001 года, поскольку компании в ряде секторов прибегли к повышению заработной платы на фоне нехватки рабочей силы.

Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics, назвал это число “тревожно большим”. Тем не менее, легко увидеть более умеренный рост заработной платы в ближайшие месяцы, когда американцы вернутся к работе, а работодатели добьются успеха, заполнив почти рекордное количество вакансий.

“Если этого не произойдет, и рост заработной платы продолжит идти такими темпами, тогда игра окончена”, - сказал он в записке в отношении аргумента о временной инфляции.

Ниже приведен обзор некоторых экономических данных, опубликованных на этой неделе, с учетом инфляции.

Показатели по инфляции на этой неделе

Индекс цен расходов на личное потребление вырос на 4,38%, а базовый показатель PCE вырос на 3,64%, что является крупнейшим годовым ростом с 1991 года

Октябрьский отчет Conference Board о доверии показал, что потребители ожидают более высокого уровня инфляции в будущем году. Около 64,4 % также ожидают, что процентные ставки будут выше, что является самой большой долей с января 2019 года

Исследование активности в сфере услуг Техаса, проведенное Федеральной резервной системой Далласа, показало самые высокие показатели заработной платы и пособий, а также ожидания в отношении заработной платы, по данным с января 2007 года.

Индикатор цен на сырье вырос до 13-летнего максимума

Средний темп роста цен производителей Ричмонда, вырос до 9,42%, что является самым высоким показателем по данным с 1997 год

Индекс производственных цен Далласа вырос до 49,8 в октябре, что является самым высоким показателем по данным с 2004 года; опрос также показал увеличение числа невыполненных заказов и замедление сроков доставки из-за сбоев в цепочке поставок

Цены производителей в Канзас-Сити, поднялись до максимума по данным с 1994 года, в то время как показатель сроков доставки поставщиков подскочил до рекорда

Заработная плата и оклады в США подскочили на 1,5% в третьем квартале, а количество вакансий приблизилось к рекордному

​Экономисты Goldman Sachs Group Inc. заявили, что теперь они ожидают, что инфляция заставит Федеральную резервную систему повысить процентные ставки в июле следующего года, на год раньше, чем ожидалось ранее.

В отчете для клиентов, опубликованном в конце пятницы, экономисты под руководством Яна Хатзиуса заявили, что ФРС повысит базовую ставку с нуля до 0,25% вскоре после того, как свернёт свою масштабную программу выкупа активов. Второе повышение последует в ноябре 2022 года, а после этого центральный банк будет повышать ставки два раза в год, сказали они.

Председатель ФРС Джером Пауэлл и его коллеги, как ожидается, объявят на следующей неделе, что они начнут замедлять покупку активов в ноябре или декабре в темпе около 15 млрд долларов в месяц. Хотя ранее политики расходились во мнениях относительно того, начнут ли они повышать ставки в 2022 или 2023 году, инвесторы в последние недели увеличили ставки на то, что инфляция заставит их сделать это в следующем году.

Экономисты Goldman заявили, что основная причина их нового прогноза заключается в том, что теперь они ожидают, что инфляция окажется более неуступчивой, чем они думали ранее. Теперь они ожидают, что инфляция потребительских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, все еще будет выше 4%, когда закончится сокращение.

"Мы считаем, что это сделает плавный переход от сокращения покупок активов к повышению ставок путем наименьшего сопротивления", - говорится в отчете.

У ФРС есть цели как по инфляции, так и по занятости. Хотя ФРС заявила, что хочет добиться максимальной занятости, прежде чем повышать ставки, Хатзиус и его коллеги считают, что, поскольку инфляция намного выше целевого уровня, а доступность рабочих мест высока, чиновники, скорее всего, придут к выводу, что большая часть остающейся нехватки рабочей силы является структурной или добровольной.

Ценовое давление сохраняется
Инфляция в США в сентябре выросла больше, чем прогнозировалось; основные показатели соответствуют прогнозам
Источник: Бюро статистики труда, опрос Bloomberg

​Крупнейшие энергетические компании мира производят наибольшее количество денежных средств за последние годы, но не ожидайте, что они потратят их на привлечение новых поставок нефти и природного газа для борьбы с дефицитом в Европе и Китае этой зимой.

Exxon Mobil Corp., Royal Dutch Shell Plc. и Chevron Corp. подтвердили на этой неделе, что в основном они потратят полученную прибыль на выкуп акций и дивиденды. Капитальные расходы в следующем году возрастут, но увеличение произойдет после исключительно низкой базы 2021 года и в рамках, установленных до недавнего скачка цен на ископаемое топливо.

Это шаг вперед по сравнению с предыдущими энергетическими ралли, такими как начало 2010-х годов, когда развивающиеся сланцевые месторождения США и опасения по поводу нехватки ископаемого топлива вызвали массовый рост капитальных затрат. Этот бум закончился болезненно для отрасли, перепроизводством и отсутствием контроля над затратами. На этот раз "Big Oil", похоже, довольна тем, что забирает деньги и передает их акционерам, которые одновременно устали от низкой доходности за последнее десятилетие и обеспокоены значительным климатическим риском компаний.

"Не так давно их постиг обвал цен, поэтому неудивительно, что они немного сдерживают капиталовложения", - говорит Стюарт Гликман, аналитик CFRA Research из Нью-Йорка. "Они как будто застряли между двумя крайностями - толпой ESG и голодными до денежных потоков акционерами".

Производители могут удовлетворить обе группы, просто не увеличивая расходы на ископаемое топливо. Но это плохое предзнаменование для потребителей, взывающих к увеличению предложения. В настоящее время Европа и Азия конкурируют за природный газ, что привело к рекордному росту цен, а США и Индия попросили ОПЕК+ добывать больше нефти. Китай призвал государственные компании обеспечить поставки энергоносителей любой ценой.

Chevron - это, пожалуй, лучший пример компании, отвернувшейся от чаши с пуншем. Калифорнийский нефтяной гигант в третьем квартале сгенерировал наибольший свободный денежный поток за всю свою 142-летнюю историю, но в следующем году намерен сохранить капитальные расходы на 20% ниже уровня, существовавшего до начала Ковида, увеличив при этом выкуп акций. По словам финансового директора Пьера Бребера, капитальный бюджет на 2022 год будет находиться на нижней границе диапазона от 15 до 17 миллиардов долларов, что примерно на 60% ниже уровня 2014 года.

Нехватка топлива
Бюджеты капитальных вложений "Big Oil" на 2022 год будут значительно ниже исторических уровней
Источник: Bloomberg Intelligence, отчетность компаний, телефонные конференции.

Примечание: оценки на 2022 год составлены 
на основе средних значений 
прогнозируемых диапазонов.

​Производственная активность Китая сократилась второй месяц подряд в октябре, так как нехватка электроэнергии и растущие цены на сырьевые товары продолжали оказывать давление на производителей.

Официальный индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности снизился до 49,2 с 49,6 в октябре, сообщило в воскресенье Национальное бюро статистики. Это ниже, чем средняя оценка 49,7 в опросе экономистов Bloomberg. Показания ниже отметки в 50 сигнализируют о сокращении объема производства.

Показатель непроизводственной сферы, который измеряет активность в секторах строительства и услуг, снизился до 52,4 с 53,2 в сентябре, что ниже консенсус-прогноза 53.

#данные #Китай #производство

​Федеральная резервная система и ее глобальные партнеры готовы занять центральное место в течение трех дней монетарных действий, которые покажут, разделяют ли они тревогу по поводу растущей инфляции, охватившей инвесторов.

Резервный банк Австралии будет первым, приняв во вторник решение, которое, по словам Джеймса Макинтайра из Bloomberg Economics, “будет потенциально ориентированным на рынок”. Чиновники сталкиваются с удивительно сильным ростом основных потребительских цен, хотя экономисты ожидают, что они пока не будут снова повышать процентные ставки.

Долгожданное заседание ФРС в среду, скорее всего, положит начало сокращению покупок активов, что станет началом сворачивания пандемической покупки облигаций, отмеченной председателем Джеромом Пауэллом. Экономисты и участники рынка будут следить за тем, когда начнется сокращение и сколько времени это займет.

В настоящее время центральный банк покупает активы на сумму около 120 миллиардов долларов в месяц и пообещал поддерживать этот темп до тех пор, пока не будет достигнут “существенный дальнейший прогресс” как в области занятости, так и в области инфляции.

Чиновники ФРС в целом согласны с тем, что последний тест был выполнен - цены выросли на 4,4 % в сентябре по сравнению с прошлым годом, согласно их предпочтительному показателю. Они более разделены на рынке труда, и, возможно, пятничный отчет о рабочих местах в США может дать более четкое представление об этом.

В четверг внимание обращается на Банк Англии, чье решение стало критическим после недавних высказываний некоторых официальных лиц, вызвавших внезапную озабоченность по поводу ценового давления. Инвесторы делают ставку на повышение, в то время как экономисты не прогнозируют изменений.

Что говорит Bloomberg Economics:
“В Комитете по денежно-кредитной политике идут ожесточенные дебаты о том, следует ли повышать процентные ставки на следующей неделе. Финансовые рынки считают, что дело сделано, благодаря серии ястребиных вмешательств губернатора Эндрю Бейли. Мы менее уверены".
-- Дэн Хэнсон и Джейми Раш.

Эти встречи являются лишь самыми заметными на неделе после Хэллоуина, когда влияние глобальной инфляционной паники также ожидается на решениях других центральных банков. Ожидается, что финансовые чиновники в Польше и Чешской Республике повысят процентные ставки, в то время как в Норвегии, скорее всего, подадут сигнал о повышении в декабре.

Решения Центральных Банков на этой неделе
Примечание: Сопоставленные данные показывают графики принятия решений по ставкам для отдельных центральных банков

​Прибыль Saudi Aramco резко возросла по мере роста цен на нефть и добычи, что позволило крупнейшему в мире производителю нефти покрыть свои квартальные дивиденды в размере 18,75 миллиарда долларов свободным денежным потоком.

Прибыль в третьем квартале выросла до 114,1 миллиарда риалов (30,4 миллиарда долларов) с 44,2 миллиарда риалов год назад, превысив оценку компании в 29,1 миллиарда долларов. Свободный денежный поток составил 28,7 миллиарда долларов.

Aramco и ее крупные нефтяные конкуренты извлекли выгоду из восстановления мировой экономики, которое помогло поднять цены на нефть примерно на 65% в этом году до более чем 80 долларов за баррель. Это помогло Aramco затмить Apple Inc. и вновь стать самой прибыльной фирмой в мире.

Контролируемой государством фирме также помогло увеличение добычи нефти после того, как Саудовская Аравия прекратила одностороннее сокращение поставок, осуществленное в рамках сделки ОПЕК+ в начале этого года. Добыча сырой нефти в королевстве в среднем составляла 9,6 млн баррелей в день в период с июля по сентябрь, по сравнению с 8,5 млн во втором квартале.

“Некоторые встречные ветры все еще существуют для мировой экономики, частично из-за узких мест в цепочке поставок, но мы с оптимизмом смотрим на то, что спрос на энергию останется здоровым в обозримом будущем”, - заявил главный исполнительный директор Амин Насер в своем заявлении в воскресенье.

Ежегодный дивиденд Aramco в размере 75 миллиардов долларов, крупнейший в мире, является важнейшим источником финансирования для Саудовской Аравии. Правительство, которому принадлежит 98% акций, пытается сократить дефицит бюджета, который резко вырос в прошлом году, когда цены на энергоносители упали из-за распространения коронавируса.

Тем не менее, даже несмотря на рост цен на нефть, Aramco воздержалась от призывов некоторых аналитиков выплачивать акционерам больше наличных денег. Вместо этого компания использовала свои денежные средства для сокращения соотношения между собственным и заёмным капиталом, которое снизилось до 17,2 % с 23 % в конце 2020 года.

Компания также придерживается своих планов потратить около 35 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, даже несмотря на то, что она продвигает планы по увеличению максимальной производственной мощности до 13 миллионов баррелей в день, проект, который, по ее словам, должен быть завершен примерно к 2027 году.

#Aramco #отчётность

Объем производства Aramco вырос, так как Саудовская Аравия ослабила свои сокращения в рамках ОПЕК+

​В конце 1960-х годов разработчики экономической политики США недооценили, насколько эффективно они могли бы управлять рынком труда, не раздувая инфляцию. Этот просчет проложил путь к экономически изнурительной спирали цен на заработную плату в следующем десятилетии.

Теперь некоторые экономисты задаются вопросом, не совершают ли председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и его коллеги ту же ошибку. Они настойчиво добиваются возвращения на рынок труда, существовавший до пандемии, с полувековой низкой безработицей, несмотря на повсеместную нехватку работников, рост заработной платы и растущую инфляцию.

“Мы могли бы достичь полной занятости раньше, чем люди ожидают”, - сказал Итан Харрис, руководитель отдела исследований глобальной экономики в Bank of America Securities. “Риск серьезного превышения целевого показателя инфляции ФРС в 2 % значительно вырос".

Ожидается, что политики ФРС, собравшиеся на этой неделе, примут решение о сокращении своей масштабной программы покупки облигаций, поскольку экономика продолжает восстанавливаться после пандемии.

Пауэлл недавно признал, что риски для инфляции “явно” растут, но придерживается своего базового предположения, что ценовое давление в конечном итоге ослабнет по мере устранения перегибов в цепочке поставок. Индекс расходов на личное потребление - показатель инфляции, ориентированный на цели ФРС, - вырос на 4,4 % в сентябре по сравнению с годом ранее.

“Мы можем быть терпеливыми” в повышении процентных ставок и “позволить рынку труда восстановиться”, - сказал Пауэлл на виртуальной панельной дискуссии 22 октября.

Председатель ФРС, который проведет пресс-конференцию после заседания в среду, сталкивается с головоломкой, когда речь заходит о рынке труда.

Цены в США растут самыми быстрыми темпами более чем за 30 лет

​Скрытый сдвиг

Риск для Пауэлла заключается в том, что Covid-19 привел к более длительным изменениям на рынке труда, чем он, по-видимому, считает, что затрудняет возвращение к уровням, существовавшим до пандемии, без стимулирования инфляции. Некоторые рабочие места в сфере услуг могут исчезнуть навсегда, от работников ресторанов в центре города, которые раньше обслуживали полностью укомплектованные офисные здания, до горничных в отелях, которые больше не заполнены деловыми и другими путешественниками.

В Неваде, где безработица составляет 7,5 %, “мы знаем, что в казино Лас-Вегаса и вспомогательных отраслях промышленности насчитывается около 50 000 рабочих мест, которые просто не вернутся”, - сказала Элиза Кафферата, директор Департамента занятости, обучения и реабилитации штата, в интервью Национальному общественному радио 24 октября.

Шок от Covid-19, вероятно, также побудил некоторых американцев навсегда уйти с работы. Недавнее исследование Федерального резервного банка Сент-Луиса показало, что более 3 миллионов американцев досрочно вышли на пенсию из-за кризиса.

“Эта идея, которая есть у многих людей, что каким-то образом уровень безработицы до Ковида является релевантным ориентиром или что коэффициент занятости до Ковида является релевантным ориентиром, была выброшена из воды”, - сказал бывший министр финансов Лоуренс Саммерс.

Руководители кадровых агентств на местах на рынке труда говорят, что в некоторых отношениях ситуация сложнее, чем была в 2019 году.

“Безработица выше в сфере услуг из-за Covid”, - сказал Том Гимбел, главный исполнительный директор чикагской сети LaSalle, агентства по трудоустройству. “Но если вы уберете аспект Covid, безработица достигнет исторического минимума в США в отношении сине-белых и синих воротничков”.

Гимбел, который сказал, что бизнес LaSalle вырос на 50% с 2019 года, добавил, что особенно сложно найти работников для заполнения временных рабочих мест. “Поднять кого-то с дивана и заставить пойти на работу труднее, чем когда-либо”.

Заработная плата и оклады подскочили на рекордную величину в прошлом квартале, в то время как экономический рост также вырос

​США ведут переговоры с другими странами-потребителями энергии о том, как надавить на ОПЕК+, чтобы увеличить добычу, чтобы справиться с текущим кризисом поставок, сообщил высокопоставленный американский чиновник журналистам в Риме.

Лидеры также обсудят, как они могут отреагировать, если картель из 23 стран, в который входит Россия, не предпримет никаких действий, сказал чиновник, хотя он не стал бы размышлять о том, какими могут быть эти варианты.

В более широком плане ведется интенсивная кампания, направленная на то, чтобы убедить ОПЕК+ ускорить увеличение добычи, сообщало ранее агентство #Bloomberg со ссылкой на нескольких дипломатов и отраслевых инсайдеров, участвовавших в контактах.

Король Саудовской Аравии Салман бен Абдель Азиз выступил на саммите Группы 20 в Риме в пятницу, заявив, что его правительство стремится к “балансу” на энергетических рынках.

“Королевство продолжит играть ведущую роль в подъеме экономики и здравоохранения и восстановлении после глобальных кризисов, а также в поиске баланса для достижения безопасности и стабильности на энергетических рынках”, - сказал он, сообщает саудовское агентство печати.

Картель собирается 4 ноября, чтобы пересмотреть политику.

Нефть марки Brent колеблется вблизи самого высокого уровня за последние 7 лет

Саудовская Аравия зафиксировала свой первый квартальный профицит бюджета более чем за два года, поскольку более высокие цены на нефть укрепили финансы королевства.

Согласно отчету, опубликованному Министерством финансов в воскресенье, профицит страны Персидского залива в третьем квартале составил около 6,7 миллиарда риалов (1,8 миллиарда долларов), сократив дефицит с начала года до 5,4 миллиарда риалов.

Доходы от нефти составили около 148 миллиардов риалов, увеличившись на 60 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как ненефтяные доходы снизились на 22 % в годовом исчислении до 95 миллиардов риалов.

В третьем квартале заработная плата государственных служащих увеличилась на 3 % в годовом исчислении, в то время как субсидии сократились на 47%

Официальные лица ожидают, что дефицит бюджета в следующем году сократится до 1,6 % валового внутреннего продукта, поскольку королевство повышает свои ожидания по доходам в связи с более высокими ценами на нефть и производством. Сокращение доходов во время пандемии подтолкнуло Саудовскую Аравию к увеличению налога на добавленную стоимость и сокращению заработной платы в государственном секторе, что вызвало жалобы граждан.

#Саудиты #профицит #бюджет

Бахрейн обнародовал новый план экономического роста, предусматривающий инвестиции в размере 30 миллиардов долларов, поскольку он надеется укрепить свою экономику после пандемии коронавируса и сбалансировать свой бюджет к 2024 году.

Небольшое государство Персидского залива намерено ежегодно создавать более 20 000 рабочих мест для граждан к 2024 году и привлекать 2,5 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций к 2023 году, говорится в заявлении Министерства финансов и национальной экономики, опубликованном в воскресенье.

В последние годы Бахрейн изо всех сил пытался держать свои финансы под контролем. Пандемия усугубила ее экономическое ухудшение даже после пакета в 10 миллиардов долларов, обещанного богатыми соседями в 2018 году. В целях увеличения доходов страна планирует удвоить налог на добавленную стоимость до 10 %, что является самой высокой ставкой после Саудовской Аравии.

Международный валютный фонд считает, что дефицит бюджета Бахрейна в этом году составит 8 % от объема экономического производства, что меньше половины прошлогоднего 18-процентного дефицита. Если правительство достигнет своей цели сбалансированного бюджета к 2024 году, это будет первый профицит за весь год с 2008 года, согласно данным МВФ.

#Бахрейн #экономика #меры

Акции Nomura Holdings Inc. упали после того, как данные показали, что упала прибыль, и крупнейшая брокерская компания Японии получила резерв в размере 341 миллиона долларов на продолжающееся судебное разбирательство.

Акции снизились на 7,2% по состоянию на 10:30 утра в Токио в понедельник. Фирма в пятницу заявила, что выделила 39 миллиардов иен на сделку в США, которая началась еще до мирового финансового кризиса, после сообщения о снижении чистой прибыли на 95 %.

Что говорит Bloomberg Intelligence:
“Их доходы в целом бледнеют по сравнению” с конкурентами, сказал он, отметив “слабый” доход от торговли облигациями и более медленное восстановление в своем бизнесе акций.
-- Шин Тамура, банковский аналитик

Последний удар добавляет к тяжелому году, в котором брокер уже получил 2,9 миллиарда долларов убытков от своих сделок с Archegos Capital Management LP, фирмой, созданной для управления состоянием трейдера Билла Хвана. Nomura предприняла шаги по усилению управления рисками, отстранила от работы руководителей высшего звена и прекратила предлагать брокерские услуги cash prime в США и Европе.

Результаты Номуры резко контрастируют со звездным кварталом крупнейших банков Уолл-стрит, после того как пандемия дала мощный толчок торговым и деловым подразделениям фирм.

“Нам стыдно", - сказал финансовый директор Такуми Китамура во время брифинга о доходах в пятницу. “Это очень разочаровывает”.

Чтобы помочь улучшить контроль после саги об Archegos, Номура заявила, что создает новое подразделение по управлению рисками для укрепления международного сотрудничества между соответствующими департаментами, одновременно оценивая, как брокерская компания управляет рисками в глобальном масштабе. Компания также создаст комитет по рискам совета директоров, состоящий из внешних директоров и неисполнительного директора, для повышения эффективности управления рисками.

“Если это сможет снизить волатильность доходов оптового бизнеса, рынок сможет восстановить уверенность в устойчивом восстановлении прибыли”, - сказал Хидеясу Бан, аналитик Jefferies Financial Group Inc. “Но рынок может быть нелегко убедить”.

#Nomura #отчётность #жуть

Три основные авиакомпании Китая снизили продажи показала отчётность в понедельник утром в Шанхае и Гонконге

China Southern Airlines Co., Air China Ltd. и China Eastern Airlines Corp. опустились на дно рейтинга акций азиатско-тихоокеанских авиакомпаний Bloomberg, их акции в Шанхае упали более чем на 3%.

China Southern упал на целых 5,8%, что стало самым большим внутридневным убытком с 13 сентября. В дополнение к чистому убытку в размере 1,4 миллиарда юаней (219 миллионов долларов) в третьем квартале по сравнению с чистой прибылью в размере 711 миллионов юаней годом ранее, перевозчик заявил, что планирует привлечь около 930 миллионов долларов за счет продажи акций.

В своем заявлении в конце пятницы China Southern заявила, что несколько вспышек Covid в третьем квартале повлияли на пиковый период летних поездок. Air China упала в Шанхае на 7,8%, что стало самым большим снижением с февраля 2020 года.

Китай ввел ограничения на полеты и целенаправленные блокировки, чтобы сдержать распространение варианта delta, первоначально связанного с персоналом по уборке аэропортов. До этого внутреннее воздушное сообщение восстановилось примерно до уровня, существовавшего до пандемии. Международные рейсы все еще далеки от этой точки из-за пограничного контроля и ограничений на зарубежные поездки.

В других местах Singapore Airlines Ltd. и Qantas Airways Ltd. выросли в понедельник утром после новостей о том, что австралийские штаты Новый Южный Уэльс и Виктория разрешат безкарантинные поездки из Сингапура с 21 ноября.

#Китай #авиакомпании #отчётность

​Продажи дизельного топлива в Индии выросли выше докризисных уровней всего во второй раз после пандемии, а переработчики повышают темпы производства для удовлетворения растущего спроса внутри страны и за рубежом.

Продажи в октябре тремя крупнейшими розничными торговцами топливом в Индии были на 1,3 % выше, чем в том же месяце 2019 года, что обусловлено ростом экономической активности и сезонным спросом во время фестивалей, согласно официальным лицам, непосредственно знакомым с данными. В последний раз продажи дизельного топлива были на уровне до пандемии в октябре 2020 года.

Азиатский рынок дизельного топлива в последнее время ужесточился, поскольку экономика оправилась от пандемии, а Китай ограничил экспорт, чтобы увеличить внутренние поставки. Индийские нефтеперерабатывающие предприятия, такие как Bharat Petroleum Corp., пользуются ростом спроса за рубежом и отправляют больше топлива за границу, а финансовый директор В.Р.К. Гупта в субботу сообщил аналитикам, что показатели производительности на его заводах должны скоро достичь 100 %. На дизельное топливо приходится 40 % общего потребления нефтепродуктов в стране.

Продажи большинства других основных видов топлива, включая бензин, также были выше уровней, существовавших до пандемии, хотя авиационное топливо продолжало отставать, поскольку авиация восстанавливалась более медленными темпами. Представители трех розничных компаний - Indian Oil Corp., Bharat Petroleum и Hindustan Petroleum Corp. - не смогли сразу прокомментировать эти данные.

Вот таблица предварительных данных:

​Акции китайских онлайн-поставщиков медицинских услуг пострадали с тех пор, как на прошлой неделе правительство опубликовало проект правил, которые усилили опасения по поводу ограничений потенциала роста сектора.

Ping An Healthcare and Technology Co. упала более чем на 30%, в то время как Alibaba Health Information Technology Ltd. потерял почти 18 % с тех пор, как предлагаемые правила были опубликованы 26 октября. Эти две акции являются худшими в гонконгском технологическом индексе Hang Seng за этот период. Конкурент JD Health International Inc. снизился примерно на 6%.

Проект правил, опубликованный Национальной комиссией здравоохранения для получения комментариев общественности, прояснил несколько вопросов, включая запрет на онлайн-консультации для первоначальной диагностики. Медицинские заключения должны проводиться зарегистрированным врачом, и программное обеспечение искусственного интеллекта не должно использоваться в качестве замены, говорится в правилах. Кроме того, местные органы власти должны опубликовать список утвержденных поставщиков услуг для улучшения надзора.

“Компаниям придется убедиться, что все соответствует правилам, что, скорее всего, замедлит рост сектора”, - сказала Кэрол Доу, аналитик UOB Kay Hian Investment Co.

Более тщательное регулирование онлайн-услуг здравоохранения сигнализирует о том, что Пекин еще не закончил со своими репрессиями в отношении частных предприятий, которые нацелены на различные сектора - от внешкольного обучения до развития недвижимости и азартных игр до игр.

Alibaba Health сообщила о предварительном чистом убытке за апрель-сентябрь в размере 320 миллионов юаней (50 миллионов долларов), или примерно на 15% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Между тем, Ping An Healthcare снизила свой прогноз роста выручки в 2021 году примерно до 10 % - с примерно 30 % ранее - согласно заметке, опубликованной в пятницу аналитиками Citigroup Inc., включая Джона Юнга.

Обвал акций на прошлой неделе продлил многомесячный спад акций интернет-здравоохранения на фоне призывов китайских государственных СМИ обеспечить безопасность онлайн-продаж рецептурных лекарств и ужесточить правила обработки компаниями пользовательских данных.

Онлайн-медицинские фирмы являются главными проигравшими в технологическом индексе Hang Seng

​​Переосмысление рабочих мест в США

Большинство руководителей Федеральной резервной системы, по крайней мере до недавнего времени, ожидали, что они воздержатся от повышения процентных ставок до 2023 года.
Предполагалось, что потребуется столько времени, чтобы заполнить многие миллионы рабочих мест — почти 5 млн. по последним подсчетам — все еще недостающих по сравнению с пиком до пандемии.

Но что, если рынок труда никогда не вернется к состоянию, как он выглядел до Covid-19? Это приведет к тому, что ФРС будет ужесточать слишком поздно, позволяя экономике работать слишком жарко и с высокой инфляцией, чтобы внедриться в экономику, сообщает Рич Миллер.

“Мы могли бы достичь полной занятости раньше, чем люди ожидают”, - сказал Итан Харрис, глава отдела исследований глобальной экономики в Bank of America. “Риск серьезного превышения целевого показателя инфляции ФРС в 2% значительно вырос".

Это создает загадку для председателя ФРС Джерома Пауэлла, который проведет пресс-конференцию в среду после политического решения центрального банка. Ожидается, что официальные лица объявят о сокращении покупок активов, при этом повышение ставок все еще находится на некотором расстоянии от рассмотрения.

Пауэлл признал, что рынок труда “очень ограничен по многим показателям”. Количество вакансий увеличивается, и работники покидают своих работодателей в поисках новых возможностей на рекордно высоком уровне.

Дополнительные данные будут доступны в пятницу, и экономисты прогнозируют, что Министерство труда сообщит о добавлении 450 000 рабочих мест в октябре.

Но Пауэлл также предположил, что остается много слабых мест, указывая, в частности, на 5-миллионную нехватку рабочей силы по сравнению с уровнем до пандемии. Безработица на уровне 4,8% значительно превышает 3,5% в феврале 2020 года, в то время как участие рабочей силы снижается.

​Риск для Пауэлла заключается в том, что Covid-19 привел к более длительным изменениям на рынке труда, чем он, по-видимому, считает, что затрудняет возвращение к уровням до пандемии без стимулирования инфляции.

Некоторые рабочие места в сфере услуг могут исчезнуть навсегда, от работников ресторанов в центре города, которые раньше обслуживали полностью укомплектованные офисные здания, до горничных в отелях, которые больше не заполнены деловыми и другими путешественниками

В Неваде, где безработица составляет 7,5 %, “мы знаем, что в казино Лас-Вегаса и вспомогательных отраслях промышленности насчитывается около 50 000 рабочих мест, которые просто не вернутся”, - сказала Элиза Кафферата, директор Департамента занятости, обучения и реабилитации штата, в интервью Национальному общественному радио 24 октября.

Экономисты Goldman Sachs ссылались на признание того, что пандемия изменила рынок труда, как на одну из причин, по которой они продвинулись вперед в своих ожиданиях повышения ставки ФРС. Теперь Голдман видит, что это произойдет в июле 2022 года — на целый год раньше, чем они прогнозировали.

“Мы думаем, что комитет придет к выводу, что большая часть, если не вся оставшаяся слабость участия в рабочей силе носит структурный или добровольный характер”, - написали в пятницу экономисты Goldman Ян Хатциус и Дэвид Мерикл.

#США #инфляция #мнение #размышления #занятость

Производственный индекс ISM за октябрь: 60,8 против 60,3 ожидаемого и 61,1 предыдущего.

Экономическая активность в производственном секторе растет 17-й месяц подряд.

Индекс цен подскочил до 85,7 с 81,2 в сентябре.

Один из респондентов опроса, производитель мебели и сопутствующих товаров, сказал: "Затраты продолжают расти по всем направлениям, и мы рассматриваем возможность третьего повышения цен в этом году для наших клиентов".

Респонденты сообщили, что цены растут на широкий спектр товаров, причем наибольшее количество упоминаний приходится на полипропилен, сталь и сопутствующие товары, гофрированную упаковку и грузовые перевозки.

Новые заказы: 59,8 против 66,7 в сентябре.

Производство: 59,3 в сравнении с 59,4.

Занятость до 52,0 с 50,2.

Поставки до 75,6 с 73,4.

Индекс невыполненных заказов составляет 63,6, что на 1,2 процентных пункта меньше, чем 64,8 в сентябре.

"Участники дискуссии Комитета по обследованию бизнеса сообщили, что их компании и поставщики продолжают сталкиваться с беспрецедентным количеством препятствий для удовлетворения растущего спроса", - сказал Тимоти Р. Фиоре, председатель Комитета по обследованию производственного бизнеса Института управления поставками.

"Проблемы, связанные с глобальной пандемией - прогулы работников, краткосрочные остановки из-за нехватки запчастей, трудности с заполнением открытых вакансий и проблемы с цепочками поставок за рубежом - продолжают ограничивать потенциал роста производства", - добавил он. "Тем не менее, настроения группы остаются крайне оптимистичными, с четырьмя положительными комментариями о росте на каждый негативный комментарий".

Ранее, октябрьский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности оказался ниже консенсуса.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee