​Инвесторы не должны ожидать преждевременного повышения процентных ставок от Европейского центрального банка, поскольку он планирует свой выход из пандемического стимулирования, заявил член Совета управляющих Яннис Стурнарас.

Ставки на то, что первое повышение ставки ЕЦБ произойдет примерно в середине 2023 года, “не соответствуют нашим перспективным ориентирам”, - заявил управляющий Банком Греции телеканалу Bloomberg в четверг.

Стурнарас также сказал, что политики постараются избежать каких-либо сбоев после завершения программы экстренной покупки долга ЕЦБ в размере 1,85 трлн евро (2,1 трлн долларов США), которая была запущена в ответ на распродажу облигаций странами с высокой задолженностью, такими как Италия.

Комментарии дают представление об обеспокоенности ЕЦБ тем, что волатильность и ужесточение на финансовых рынках могут нанести ущерб восстановлению еврозоны, как раз в то время, когда чиновники размышляют о будущем своих инструментов стимулирования, поскольку они следуют заметно более свободному пути политики, чем коллеги из развитых стран.

В связи с тем, что экстренные покупки долговых обязательств должны завершиться в марте, ЕЦБ изучает новый план покупки облигаций, чтобы предотвратить срыв, когда эта существующая антикризисная программа будет свернута, сообщили на этой неделе официальные лица, знакомые с этим вопросом. Политики назначили свое декабрьское совещание в качестве момента для принятия любых подобных решений.

“Покупка активов направлена на благоприятные условия финансирования, на плавный переход денежно-кредитной политики, чтобы предотвратить любую фрагментацию юрисдикций в зоне евро”, - сказал Стурнарас. ”Я уверен, что Совет управляющих будет продолжать стремиться к этому".

Денежные рынки делают ставку на то, что ЕЦБ повысит ставку по депозитам на 10 базисных пунктов в 2023 году, согласно форвардным свопам Eonia, что мало изменилось с начала июля, когда центральный банк представил обзор своей стратегии. Однако в середине августа ожидания были перенесены на 2024 год.

Сверхмягкие стимулы ЕЦБ отличают его от центральных банков, таких как Федеральная резервная система и Банк Англии, которые сигнализировали о возможном ужесточении.

“Мы не в одинаковом положении”, - сказал Стурнарас. ”Прогнозы инфляции в еврозоне ниже, чем в США и Великобритании. Естественно, что мы находимся в другой фазе денежно-кредитной политики".

Повышение ставок
Ожидания ужесточения ЕЦБ отстают от их основных конкурентов

Босс Iceland Foods предупредил о росте цен по мере углубления энергетического и трудового кризиса в Великобритании, когда розничный торговец замороженными продуктами столкнется с более чем 40 миллионами фунтов стерлингов (54 миллиона долларов) дополнительных расходов в следующем году.

Управляющий директор Ричард Уокер заявил, что счет компании за электроэнергию в следующем году будет на 20 миллионов фунтов выше, в то время как заработная плата уже выросла на 12 миллионов фунтов на фоне нехватки дальнобойщиков. Iceland Foods также тратит дополнительные 10 миллионов фунтов стерлингов на экологически чистую упаковку, в результате чего цепочка замороженных продуктов и экономика в целом сталкиваются с серией “коротких, резких потрясений”, сказал он.

“Мы не бесконечная губка, которая может поглотить все эти различные увеличения затрат”, - сказал Уокер в интервью программе Би-би-си "Сегодня". “К сожалению, рост цен неизбежен”.

Британские предприятия испытывают растущее напряжение, поскольку нехватка рабочей силы после Brexit усугубляется высокими расходами на доставку, нехваткой углекислого газа и резким ростом цен на газ. С сочетанием этих ценовых потрясений было особенно трудно справиться, сказал Уокер, добавив, что риторика премьер-министра Бориса Джонсона была бесполезной. Лидер Великобритании объяснил нехватку рабочей силы многолетними недостаточными инвестициями в рабочую силу компаний, которые смогли “обеспечить иммиграцию с низкой заработной платой и низкими затратами”.

“Проблема в том, что никто не делает шаг назад и не рассматривает совокупное влияние всех этих проблем или их влияние на бизнес”, - сказал Уокер.

Сегодня в порт Пригородное за первой партией зелёного СПГ становится газовоз Гранд Анива

Nokia (NYSE:NOK) была выбрана Lightstorm, первой в Индии платформой сетевой инфраструктуры, не зависящей от оператора, для развертывания своего программного обеспечения для цифровых операций.

Nokia автоматизирует процессы предоставления услуг и обеспечения обслуживания Lightstorm, что позволит компании создавать новые источники дохода, предлагая решения "сеть как услуга" или NaaS для своих корпоративных клиентов.

Программное обеспечение Nokia для облачных цифровых операций, развернутое на AWS, подключает сеть к бизнесу, автоматизируя управление жизненным циклом цифровых услуг в масштабе, чтобы превратить OSS из простой системы поддержки в средство поддержки бизнеса.

Развертывание осуществляется по всей Индии и будет реализовано на Amazon Web Services (NASDAQ:AMZN) или AWS.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Новый главный экономист Банка Англии говорит, что нынешний всплеск инфляции в Великобритании, похоже, продлится дольше, чем первоначально предполагалось, в комментариях, которые могут усилить предположения о том, что процентные ставки могут вот-вот вырасти.

В своем первом публичном выступлении с момента вступления в должность Хью Пилл сказал, что риски для экономики гораздо более двусторонни, чем они были в течение некоторого времени, и в результате политические решения станут более сбалансированными. Государственные облигации Великобритании ненадолго упали после публикации, повысив доходность.

Мнение Пилла, изложенное в письменных ответах на вопросы Комитета казначейства парламента, появилось на фоне растущих ставок на то, что рост инфляции вынудит Банк Англии повысить процентные ставки в ближайшем будущем. Шквал новостей в последние дни подорвал мнение Банка Англии о том, что большая часть скачка цен окажется временной. Рынки почти полностью рассчитывают на повышение ставки на 15 базисных пунктов к концу года.

“На мой взгляд, этот баланс рисков в настоящее время смещается в сторону серьезных опасений по поводу перспектив инфляции, поскольку нынешняя сила инфляции, похоже, окажется более продолжительной, чем первоначально предполагалось”, - написал Пилл.

Пилл, который был назначен в прошлом месяце, проголосовал за сохранение ставок без изменений на сентябрьском заседании банка. Чиновники в то время говорили о перспективе повышения процентных ставок уже в ноябре, чтобы сдержать всплеск инфляции.

Тем не менее, его мысли о силах, формирующих вероятный путь для затрат по займам, до сих пор в значительной степени оставались загадкой. Анализ Bloomberg Economics поместил его в середину диапазона мнений о Комитете по денежно-кредитной политике из девяти членов.

Управляющий центральным банком Исландии хочет прекратить там фискальное стимулирование “как можно скорее”, чтобы помочь охладить экономику, поскольку она переживает оживленное посткризисное восстановление, сопровождающееся инфляцией.

Налоговые поступления восстановились “намного” быстрее, чем прогнозировал центральный банк, и хотя бюджетные меры по оказанию помощи острову, зависящему от туризма, были меньше, чем ожидалось, поддержка теперь должна прекратиться, заявил губернатор Седлабанки Асгейр Йонссон в интервью в Рейкьявике.

“Частный сектор сейчас восстанавливается так быстро, что государственному сектору необходимо уйти”, - сказал он. “Мы считаем, что правительство должно сейчас подумать о сокращении бюджетного дефицита”.

Губернатор выступил на следующий день после повышения базовой процентной ставки Исландии в третий раз в этом году, чтобы обуздать упрямо высокую инфляцию. Экономика Северной Атлантики находится в авангарде развитых стран, отказывающихся от денежной поддержки, и имеет самые высокие затраты по займам в Западной Европе - 1,5%.

В марте министерство финансов прогнозировало дефицит бюджета на 2021 год на уровне 10,2% от валового внутреннего продукта после 6,6% в прошлом году. В нем прогнозируется “постепенное” улучшение в ближайшие годы “до тех пор, пока первичный баланс не станет положительным в 2025 году”.

“У нас есть хорошие новости, касающиеся как восстановления туристического сектора, так и большого спроса со стороны США, а также мы видим, что рыболовный сектор восстанавливается довольно быстро”, - сказал Йонссон. “Таким образом, в принципе, повсюду есть довольно позитивные признаки, но с точки зрения инфляции это действительно может стать проблемой”.

Платежные системы ANZ и Quest запустят платежные системы Visa (NYSE:V) в рассрочку, предоставляя клиентам кредитные карты формата "покупай сейчас, плати позже".

Решение Visa для рассрочки платежей предоставляет базовую технологию для эмитентов и эквайеров в сети Visa, позволяющую предлагать своим клиентам функции BNPL.

Решение Visa позволяет австралийским покупателям получать доступ к финансированию BNPL с помощью существующих кредитных карт ANZ во время оформления заказа и без дополнительных шагов.

“В Австралии существует огромный спрос на финансирование BNPL через существующие надежные финансовые учреждения потребителей”, - сказал Джулиан Поттер, страновой менеджер группы Visa в Австралии, Новой Зеландии и южной части Тихого океана.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Недавний всплеск цен на энергоносители и процентных ставок не должен удерживать инвесторов от покупки большей части акций, говорит команда J.P. Morgan по стратегии глобальных рынков.

Фьючерсы на индекс S&P (SPX) (NYSEARCA:SPY) указывают на более высокое открытие сегодня утром после разворота вчера днем.

Стратег Марко Коланович постоянно призывал инвесторов оставаться в акциях и недавно посоветовал инвесторам выкупать падение Evergrande.

И он говорит, что даже с учетом проблем с энергетикой и цепочками поставок сейчас нет причин менять рекомендации по переводу доли участия в капитале в циклические.

"Мы считаем, что недавний откат - это возможность купить падение циклических активов, которое будет включать все акции (EM и DM), кроме секторов с высоким кратным ростом (например, Nasdaq 100 (NASDAQ: QQQ))", - пишет он в примечании. "Причиной этого является наш взгляд на обострение энергетических проблем, рост инфляции и доходности облигаций, а также по-прежнему чрезмерный перевес в акциях роста и технологий и недостаточный вес в стоимости и циклических акциях".

"Нашими самыми убедительными идеями остаются энергетика (NYSEARCA: XLE) (акции и товары), материалы (NYSEARCA:XLB), промышленность (NYSEARCA: XLI) и финансы (NYSEARCA: XLF), а также темы возобновления, восстановления после COVID, рефляции и потребителей (NYSEARCA: XLY)".

Текущие высокие цены на нефть (CL1COM) (CO1:COM) (NYSEARCA:USO) не окажут существенного негативного влияния на экономику, добавляет он.
"Например, экономика и потребитель прекрасно функционировали в период 2010-2015 годов, когда нефть в среднем стоила 100 долларов", - говорит Коланович. "С поправкой на инфляцию, балансы потребителей, общие расходы на нефть, заработную плату и цены на другие активы (жилье, акции и т.д.) Мы считаем, что даже при цене на нефть в 130 или 150 долларов фондовые рынки и экономика могли бы функционировать хорошо (с некоторым восстановлением баланса при ротации капитала)".

Что касается ставок, команда по-прежнему считает, что широкая распродажа на рынке произойдет только в том случае, если доходность 10-летних казначейских облигаций (NYSEARCA: TBT) (NASDAQ: TLT) превысит 2,5%-3%.

Одна вещь, за которой нужно следить, - это уголь (XAL1: COM) (NYSEARCA: KOL), который, однако, может быть "пресловутой канарейкой в угольной шахте", - говорит Коланович.

"Мы считаем, что эволюция цен на уголь может отражать предложение, спрос, стоимость капитала и проблемы перехода на чистую энергию для всех видов ископаемого топлива, и, безусловно, возможно, что цены на нефть будут следовать той же схеме (инфляция с поправкой на нефть, которая будет находиться в диапазоне 150-200 долларов за баррель)".

Morgan Stanley говорит, что недавний рост цен на уголь показывает, что сырьевые товары имеют небольшой запас прочности.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Семейный офис Джорджа Сороса подтверждает, что он владеет биткоином, что является еще одним свидетельством того, что крупные инвесторы выходят на рынки криптовалют, хотя и занимают небольшие позиции.

Руководству фонда Сороса принадлежит "несколько монет, но не так много", - сказала Доун Фитцпатрик, генеральный директор и директор по инвестициям фирмы, в интервью на мероприятии Bloomberg на этой неделе.

"Я не уверена, что биткойн здесь рассматривается только как хеджирование инфляции", - сказала она. "Я думаю, что он преодолел пропасть и стал мейнстримом", - добавила Фитцпатрик, отметив, что сейчас на рынке более 200 миллионов пользователей и рыночная стоимость более 2 миллионов долларов.

Биткойн вырос на ~ 2,8% до 54,2 тыс. долларов за последние 24 часа; С начала года крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации выросла на 87%, но это был волатильный путь, опустившись до 29,8 тыс. долларов в июле.

В июне TheStreet сообщил, что Фонд Сороса может начать торговлю биткоинами.

Общая сумма заявок на пособие по безработице составляет 326 000, что ниже оценки в 345 000

По данным экономистов, опрошенных Dow Jones, первоначальные заявки на пособие по безработице, как ожидалось, составят 345 000 за неделю, закончившуюся 2 октября.

​Шоу 70-х годов

Если и есть слово момента в мировой экономике и на финансовых рынках, то это стагфляция.

Концепция ускорения цен и ослабления экономического роста была впервые предложена британским политиком Иэном Маклаудом и, как известно, стала проблемой для политиков в 1970-х годах.

Теперь об этом снова заговорили, главным образом, благодаря инфляции, оказавшейся более упрямой, чем когда-то ожидалось, на фоне сокращения цепочки поставок, прекращения блокировок, роста цен на сырьевые товары, нехватки рабочей силы и продолжающегося стимулирования.

Действительно, поиск историй на терминале Bloomberg предполагает больше упоминаний о стагфляции в последнее время, чем в любой момент за последнее десятилетие.

Но действительно ли мы возвращаемся в 1970-е годы?

Международный валютный фонд, похоже, не слишком обеспокоен, хотя и признает, что риски растут.

По одной из причин, он намекает на то, что его прогноз глобального роста на 6% в этом году будет лишь "слегка умеренным" в пересмотренных версиях, которые будут опубликованы на следующей неделе.

И консенсус по-прежнему заключается в том, чтобы инфляция снизилась. МВФ прогнозирует, что потребительские цены в странах с развитой экономикой достигнут пика в ближайшие месяцы на уровне 3,6%, а затем замедлятся до 2% в первой половине 2022 года.

Стратеги Deutsche Bank также звучат оптимистично. Обзор их прогнозов роста и инфляции в следующем году показывает, что ни одна из крупных экономик не снизит темпы роста ниже 1% и инфляцию на уровне 3% плюс, которую они определяют как стагфляционную.

"Несмотря на то, что в настоящее время прогнозы инфляции должны быть пересмотрены в сторону повышения, а темпы роста - в сторону понижения, мы все еще далеки от чего-то, напоминающего стагфляцию", - говорится в отчете команды Deutsche на прошлой неделе.

Даже в Великобритании, где крики о стагфляции наиболее сильны в промышленном мире и, как мы сообщаем сегодня, заставляют нервничать Банк Англии, команда Deutsche прогнозирует инфляцию около 3% и рост почти на 4% в следующем году.

Нил Ширинг из Capital Economics считает, что вместо того, чтобы смотреть на 1970-е годы, лучшей исторической ссылкой являются 1950-е годы, которые также стали свидетелями послевоенных трений на рынках труда и значительного расширения штата.

“На фоне растущей дискуссии о сроках первого повышения номинальных процентных ставок послевоенный опыт показывает, что реальные процентные ставки в Великобритании и других странах с развитой экономикой, вероятно, останутся отрицательными в течение нескольких последующих лет”, - написал Ширинг в отчете на этой неделе.

Количество времени, необходимое автопроизводителям и другим компаниям для ожидания выполнения заказов на чипы, в сентябре снова возросло, сигнализируя о том, что нехватка полупроводников будет продолжать препятствовать восстановлению мировой экономики после пандемии Covid-19.

Акции подскочили в четверг, продолжив восстановление в среду в полдень, поскольку Конгресс, похоже, приблизился к соглашению, которое повысит лимит долга в краткосрочной перспективе и позволит избежать катастрофического дефолта правительства.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 350 пунктов, или на 1%. Индекс S&P 500 вырос на 0,9%, а Nasdaq Composite подскочил на 1%.

Широкий спектр акций рос на премаркетных торгах. Акции технологических компаний Twitter, Nvidia и AMD выросли более чем на 1%. GM и Southwest Airlines также выросли. Акции Costco прибавили 1% после отчета о более высоких, чем ожидалось, продажах в сентябре. Facebook вырос после того, как JPMorgan заявил, что пришло время покупать недавнее падение акций.

Во вторник министр финансов Джанет Йеллен предупредила, что США должны “полностью ожидать” рецессии, если Конгресс не сможет достичь соглашения о потолке долга, что приведет к беспрецедентному дефолту правительства. Затем в течение торгового дня в среду лидер меньшинства в Сенате Митч Макконнелл предложил демократам Сената решение о краткосрочной приостановке. Они, скорее всего, согласятся на сделку, которая повысит потолок долга на определенную сумму и позволит правительству продолжать работать до определенного момента в декабре.

“Временная сделка должна помочь снизить волатильность рынка, связанную с потолком долга, в течение следующих нескольких недель, поскольку внимание переключается на декабрь”, - написал Марк Хефеле, директор по инвестициям global wealth management в UBS.

После новостей в среду индекс Доу-Джонса развернулся и вырос более чем на 100 пунктов. Индекс S&P вырос на 0,4% после падения на 1,27%. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,5% после падения на 1,2%.

“Хотя мы считаем, что соглашение о потолке долга будет достигнуто, политикам может потребоваться некоторая рыночная "мотивация". Это может сохранить повышенную краткосрочную волатильность”, - сказал Кристофер Харви, старший аналитик по акциям Wells Fargo Securities. “Мы рассматриваем вчерашнее предложение руководства Республиканской партии в Сенате не как долгосрочное решение, а скорее как приглашение предотвратить потенциально немедленную катастрофу — небольшой позитив".

Акции выросли в четверг, так как законодатели достигли соглашения об увеличении потолка долга в краткосрочной перспективе, по словам лидера большинства в Сенате Чака Шумера.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 337,95 пункта, или примерно на 1%, до 34 754,94, чему способствовал рост Visa, Nike и Home Depot. Индекс S&P 500 вырос на 0,8% до 4399,76, а ориентированный на технологии Nasdaq Composite подскочил почти на 1,1% до 14 654,02. Рост в четверг привел к тому, что основные средние показатели за неделю стали зелеными.

Акции достигли своих максимумов в ходе сессии, когда Шумер объявил в Сенате новость о компромиссе по потолку долга, который позволит избежать беспрецедентного дефолта на данный момент.

Гонка Вашингтона за достижением соглашения о потолке долга стала препятствием для рынка на этой неделе, поскольку инвесторы надеялись избежать дефолта правительства. Шумер сказал, что законодатели достигли соглашения об увеличении краткосрочного потолка долга, которое, как он надеется, будет принято позже в четверг. Сделка продлит потолок долга до начала декабря.

Акции технологических компаний выросли. Twitter вырос почти на 4,4%, Nvidia - на 1,8%, а AMD - на 2,7%.

Тем временем акции, привязанные к открытию экономики после блокировок, также выросли. General Motors выросла примерно на 4,7%. Акции Costco прибавили около 0,8% после сообщения о более высоких, чем ожидалось, продажах в сентябре.

Бенчмарк с малой капитализацией Russell 2000 вырос на 1,5% в четверг.

Также улучшая настроения в четверг, еженедельные заявки на пособие по безработице резко упали на прошлой неделе, а увеличенные пособия по безработице закончились, сообщило Министерство труда в четверг. Первоначальные заявки на получение пособий по безработице составили 326 000 за неделю, закончившуюся 2 октября, что ниже оценки Dow Jones в 345 000 и ниже показателя предыдущей недели в 364 000.

Оптимизм по поводу долговой сделки начался в полдень в среду, что побудило акции изменить свой нисходящий курс.