Цены на природный газ в США взлетели вчера до самого высокого уровня более чем за семь с половиной лет, и трейдеры ссылаются на опасения заражения, поскольку нехватка газа и других энергоносителей охватывает Европу и Азию, что приводит к увеличению спроса на сжиженный природный газ в США.

Фьючерсы на газ на первый месяц (NG1:COM) с поставкой в октябре составили +11% до 5,706 доллара за баррель, что является самой высокой ценой закрытия с февраля 2014 года и самым большим ежедневным процентным приростом по контракту с момента заморозки в Техасе в феврале этого года.

SWN +22,1%, RRC +9%, AR +8,5%, COG +8,4% - все они достигли новых 52-недельных максимумов на вчерашних торгах; EQT +11,7% закрылся немного ниже.

"Впечатляющие цены по всему миру влияют на настроения здесь", - говорит агентству Reuters Джон Килдафф из компании "Капитал", добавив, что "газ как товар дорожает" и "теперь, когда мы достигли этих ценовых высот, будет легко сделать это снова".

"Рынок начинает осознавать тот факт, что у нас есть потенциальный структурный дефицит природного газа", - говорит Фил Флинн из Price Futures.

Согласно правительственным данным, запасы газа в США были на ~ 7% ниже среднего показателя за последние пять лет, но за последние две недели коммунальные службы США закачали в запасы больше газа, чем обычно, и, как ожидается, сделают это снова, данные о чём появятся в последнем отчете о инвентаризации.

Премия за газ, поставленный в марте, по сравнению с апрелем - по сути, ставка на то, насколько ограниченными будут поставки в конце зимы, - достиг самого высокого уровня для этого времени года с 2005 года, сообщает Bloomberg.

Трейдеры также закрывали медвежьи позиции в преддверии истечения октябрьских опционов и фьючерсов на этой неделе.

Некоторый рост цен также может быть обусловлен прогнозами погоды, которые указывают на несколько больший спрос на газ.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) достигла соглашения с Комиссией США по равным возможностям в сфере занятости ("EEOC") об урегулировании претензий и укреплении политики и программ по предотвращению домогательств и дискриминации на рабочем месте.

Компания также разработает инструменты и учебные программы для содействия усилиям по улучшению опыта работы на рабочем месте.

В соответствии с условиями, ATVI обязалась создать фонд в размере 18 миллионов долларов США для выплаты компенсаций и возмещения ущерба соответствующим заявителям. Соглашение подлежит утверждению судом.

Ранее (20 сентября): Activision Blizzard упоминается в отчете SEC, открывает широкое исследование практики - WSJ.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Прибыль Lego A /S за первое полугодие более чем удвоилась, поскольку потребители обратились к ее хорошо известным строительным блокам, чтобы развлечь застрявших дома детей.

Чистая прибыль выросла на 140% до 6,3 млрд крон ($990 млн), сообщил в среду производитель игрушек, базирующийся в западной Дании. Выручка закрытой компании выросла на 46%.

Семьи по всему миру увеличили расходы на потребительские товары, оставаясь дома, и Lego в прошлом году стала победителем пандемии, получив рекордную прибыль и продажи. В среду Lego заявила, что ее производительность получила дополнительный импульс благодаря меньшему количеству ограничений, связанных с Covid, по сравнению с 2020 годом, поскольку фабрики могли работать без перебоев, и большинство магазинов вновь открылись.

“С нетерпением ожидая второй половины 2021 года, мы по-прежнему наблюдаем высокий спрос на нашу продукцию”, - говорится в заявлении главного исполнительного директора Нильса Б. Кристиансена. “В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что рост основных показателей стабилизируется до более устойчивых уровней по мере того, как люди вернутся к моделям расходов, существовавшим до пандемии”.

Компания, контролируемая семьей миллиардера Кьельда Кирка Кристиансена, заявила, что самые продаваемые продукты включают ее классическую серию Lego City, а также коробки с тематикой, основанной на фильмах "Звездные войны" и "Гарри Поттер".

Таковы были некоторые из основных моментов полугодового отчета:

Потребительские продажи выросли на 36%, опередив промышленность и обеспечив рост доли рынка на всех основных рынках

Операционная прибыль подскочила на 104% до 8 млрд крон

Lego сообщила, что за этот период открыла 60 новых фирменных магазинов, более 40 из которых находятся в Китае.

​Потребители в двух крупнейших экономиках еврозоны были более оптимистичны, чем ожидалось, поскольку домохозяйства не обращали внимания на опасения по поводу роста цен на энергоносители. В Германии перспективы роста доходов и возросшая готовность покупать привели к росту индекса GfK до самого высокого уровня почти за полтора года. Индикатор настроений во Франции вырос выше своего долгосрочного среднего показателя, поскольку домохозяйства стали более оптимистично относиться к своим финансам и уровню жизни и меньше беспокоиться о безработице.

​Европейские энергетические рынки от природного газа до разрешений на выбросы углерода подскочили до рекордных значений рано утром во вторник, поскольку нехватка поставок будет только усугубляться с началом зимнего сезона.

Запасы всего, от природного газа до угля и норвежской воды для производства электроэнергии, сокращаются, и есть очень мало признаков того, что ситуация улучшится в ближайшее время, как только спрос вернется после пандемии. Многие из более мелких поставщиков энергии в Великобритании свернули свою деятельность, а европейские шахтеры предупредили, что беспрецедентные цены могут сорвать их переход от ископаемого топлива.

“Баланс спроса и предложения в Европе будет оставаться необычайно жестким в преддверии зимы, усиливая ценовое давление на рынке, который уже достиг рекордных максимумов”, - пишут аналитики BloombergNEF в отчете, опубликованном во вторник.

​Фьючерсы на природный газ в Нидерландах в первом месяце выросли на 12%, в то время как фьючерсы на углерод подскочили на 2,2%. Немецкая электроэнергия на следующий год и британский газ также поднялись до нового максимума.

Последнее предупреждение о том, что энергетический кризис распространяется по всей Европе, исходит от норвежского сетевого оператора Statnett SF, который заявил, что баланс электроэнергии на юго-западе страны “напряжен”.

Это может ограничить экспорт электроэнергии в Великобританию, Германию и Данию по кабелям, расположенным в этой части страны.

“Сейчас во многих здешних водохранилищах очень мало воды для этого времени года", - сказал Статнетт.

FedEx Logistics, дочерняя компания FedEx Corp. (NYSE:FDX), открыла новый офис в Сеуле, Южная Корея, в рамках последнего расширения своей всемирной сети.

Новая корейская организация FedEx Logistics предоставит комплексные логистические решения из одного источника.

Открытие соответствует последней стратегии роста FedEx, направленной на расширение в странах с большим потенциалом, и укрепляет ее неизменную приверженность предоставлению лучших в своем классе услуг.

“Новый офис в Корее дополняет наши глобальные операции, укрепляя наши позиции для лучшего обслуживания наших клиентов по всему миру”, - сказал Патрик Мобел, президент торговых сетей FedEx.

Ранее (27 сентября): FedEx утвердила пакет выплат в размере 54 миллионов долларов для генерального директора Фреда Смита.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Государственные облигации Великобритании упали, в результате чего доходность 10-летних облигаций превысила 1% впервые за 18 месяцев.

Ставка на эталонные облигации выросла на целых пять базисных пунктов до 1,003%, что является самым высоким уровнем с момента рыночных потрясений в марте 2020 года. Они не закрывались выше 1% с мая 2019 года. Этот шаг был сделан после того, как доходность некоторых казначейских облигаций США достигла аналогичных рубежей эпохи пандемии.

Суверенный долг Великобритании был на переднем крае глобальной распродажи облигаций на последних сессиях после того, как Банк Англии на прошлой неделе выдвинул ожидания повышения процентной ставки. Чиновники подняли вопрос о перспективе повышения ставок уже в ноябре, чтобы сдержать всплеск инфляции, и заявили, что аргументы в пользу ужесточения были усилены.

В настоящее время на денежных рынках наблюдается первое повышение на 15 базисных пунктов в феврале, за которым следует дальнейшее повышение на четверть процентного пункта до 0,5% в августе.

Управляющий Банком Англии Эндрю Бейли в шутку предупредил о нарастающих проблемах, с которыми сталкивается экономика Великобритании, сославшись на библейские бедствия в Египте.

Выступая перед экономистами в понедельник вечером, Бейли сказал, что в последние месяцы возникло так много проблем, в том числе нехватка топлива и слабый ветер для выработки энергии, что у него возникло искушение спросить: “И когда должна прибыть саранча?”

“Переход спроса с товаров на услуги, поскольку Covid ослабел с точки зрения его экономического воздействия, на сегодняшний день не произошел в ожидаемых масштабах", - сказал он. “Между тем, узкие места в поставках и нехватка рабочей силы оказывают давление на объем производства и продолжаются”, а в некоторых случаях увеличиваются.

“Некоторые из этих узких мест в поставках, очевидно, не являются продуктом Covid, хотя другие являются”, - сказал он. ”Также возможно, что экономическая нестабильность, созданная Covid, усилила воздействие других потрясений - либо это, либо боги действительно против нас".

Бейли завершил свое выступление перед Обществом профессиональных экономистов, предупредив, что экономика, которая уже замедляется, сталкивается с “трудными условиями” впереди, с ростом инфляционного давления и тем, как отреагирует нынешний напряженный рынок труда после окончания программы оплаты отпусков 30 сентября.

​Исторический сдвиг в том, как шведские фирмы недвижимости финансируют себя, уже происходил до того, как малоизвестная частная компания объявила о приобретении за 10,7 миллиарда долларов, которое прочно закрепит эту тенденцию на карте.

Heimstaden Bostad AB, принадлежащая компании Ивара Толлефсена Fredensborg AS и пенсионным фондам, заявляет, что будет использовать рынки долгового капитала для рефинансирования гигантского моста для крупнейшей в истории сделки с частной собственностью в Скандинавском регионе.

Сделка подчеркивает переход компаний по недвижимости в крупнейшей скандинавской экономике как на облигации, так и на евро. Эта тенденция обусловлена бумом недвижимости, вызванным количественным смягчением, который позволяет компаниям привлекать больше денег, чем доступно на местном рынке.

“Сектор недвижимости так сильно вырос, потому что компании заменили обеспеченное банковское финансирование необеспеченным финансированием облигаций”, - сказал Макс Бергер из DWS Investment GmbH. В более широком смысле, индустрия недвижимости Европы стала “самой быстрорастущей в инвестиционном классе евро за последние пару лет”.

По словам Бергера, который управляет облигациями на сумму 6 миллиардов евро (7 миллиардов долларов), с 2010 года число эмитентов недвижимости на рынке евро инвестиционного уровня увеличилось до 69 с 5. Евро в настоящее время обогнал шведскую крону в качестве основной валюты финансирования непогашенных облигаций, продаваемых компаниями, занимающимися недвижимостью в стране.

Банк HSBC Канада, дочерняя компания HSBC Holdings (NYSE: HSBC), запустил пять новых инструментов устойчивого финансирования для коммерческих и глобальных банковских клиентов: "Зеленые" депозиты, "Зеленое" торговое финансирование, "Зеленые" Возобновляемые кредитные линии, кредиты, связанные с устойчивостью, и финансирование "Зеленого" оборудования.

“HSBC является первым банком в Канаде, который предоставил канадским компаниям такой полный набор возможностей для принятия мер по обеспечению устойчивости”, - сказал Алан Тернер, глава коммерческого банковского подразделения HSBC Bank Canada. “На сегодняшний день основное внимание уделяется крупным корпоративным и институциональным рынкам. С помощью этих новых инструментов поддержка компаний в достижении их целей в области устойчивого развития больше не является прерогативой крупного бизнеса. Инструменты теперь доступны и для малого и среднего бизнеса".

Недавно HSBC Bank Canada также запустил кредиты на энергоэффективность и электромобили для личных банковских клиентов.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Лучший в своем классе

Прошло более полутора лет с тех пор, как впервые разразилась пандемия, и дело строится так, чтобы программы экстренного социального обеспечения Европы стали основой для облегчения будущих кризисов.

Преобладающим подходом в регионе была поддержка людей в трудоустройстве, даже если они не работают из-за ограничений, связанных с коронавирусом.

В отличие от этого, реакция США заключалась в том, чтобы позволить им потерять работу, а затем расширить помощь по безработице, чтобы справиться с последствиями. Эта модель уже давно рекламируется как способ вызвать созидательное разрушение и обеспечить более длительный отскок.

В углубленном анализе, опубликованном во вторник, Кэролин Лук и Рид Пикерт подводят итоги различных подходов в ключевой поворотный момент - на неделе, когда Великобритания завершает свою так называемую программу поддержки отпусков.

Дебаты о том, как развивалась политика социального обеспечения по обе стороны Атлантики, вероятно, будут продолжаться еще некоторое время. Но баланс фактических данных до сих пор свидетельствует о том, что Европе удалось избежать боли для работников, не откладывая необходимое экономическое обновление.

“Я бы поспорил, что европейский подход был намного лучше”, - сказал Адам Позен, президент Института международной экономики Петерсона. “Большинство имеющихся у нас доказательств заключается в том, что растущий отток на рынке труда вреден для благосостояния людей”.

Опыт Европы в процессе становления контрастирует с опытом глобального финансового кризиса 2008 года. Затем рынки были поддержаны стимулирующими мерами центрального банка, но многим рабочим местам было позволено исчезнуть, оставив стойкие шрамы безработицы и неравенства.

Германия с ее десятилетней моделью отпусков, которая поддерживает как работодателей, так и работников, когда спрос падает, в то время была заметным исключением. Его программа на этот раз послужила моделью для других стран региона по расширению или созданию собственных программ в ответ на кризис.

Учитывая результаты, достигнутые на данный момент, вполне вероятно, что в следующий раз, когда в Европе возникнет чрезвычайная экономическая ситуация, чиновники снова выберут аналогичные инструменты для предотвращения последствий кризиса.

​Энергетический кризис в Китае становится последним потрясением для глобальных цепочек поставок, поскольку заводы крупнейшего в мире экспортера вынуждены экономить энергию за счет сокращения производства.

Перебои возникают по мере того, как производители и грузоотправители стремятся удовлетворить спрос на сезон праздничных покупок в конце года, борясь с линиями поставок, которые были нарушены из-за резкого роста цен на сырье, длительных задержек в портах и нехватки транспортных контейнеров.

Торговый трекер Bloomberg только начал стабилизироваться после того, как дельта-вариант коронавируса испортил торговлю. Все 10 датчиков трекера находились в пределах нормы в последнюю неделю сентября по сравнению с двумя месяцами ранее, когда почти половина находилась на территории “выше нормы”.

Два президента региональных федеральных резервных банков досрочно покидают свои посты из-за разногласий по поводу портфельных активов.

Президент Федеральной резервной системы Бостона Эрик Розенгрен и президент Федеральной резервной системы Далласа Роберт Каплан отбудут в течение следующих 10 дней.

Розенгрен объявил о своем отъезде 30 сентября рано утром в понедельник, заявив, что ему нужна пересадка почки.

Он должен был уйти в отставку в июне следующего года, и на момент заявления ходили слухи, что его участие в споре о портфелях и торговле чиновниками ФРС сыграло определенную роль в принятии решения.

Заявление президента ФРС Далласа Роберта Каплана о том, что он уйдет 8 октября, подтвердило эти подозрения, поскольку он специально сказал, что уходит, чтобы устранить отвлекающие факторы, вызванные его торговлей.

В прошлом году Каплан торговал ценными бумагами на миллионы долларов, включая отдельные акции megacap с высокой стоимостью, которые выигрывают от более низких процентных ставок. Розенгрен попал под пристальное внимание в связи с ценными бумагами, связанными с недвижимостью, и ценными бумагами, которые ФРС купила в прошлом году. Ни один из них не противоречил ни одному из действующих правил ФРС в отношении холдингов и торговли.

Председатель ФРС Джером Пауэлл открыл комиссию по этике по этому вопросу и заявил на своей недавней пресс-конференции, что должны произойти изменения в действующих правилах.

По сообщениям, Пауэлл также владел ценными бумагами, которые купила ФРС.

Перетасовка точечных графиков: Хотя это редкое явление, потеря двух региональных президентов подчеркивает опасность рыночной торговли, как если бы ФРС была статичной организацией, представленной Сводкой экономических прогнозов, а не подвижной группой, где умы могут быстро меняться.

Наряду с планом сокращения активов, основное внимание последнего заседания FOMC было сосредоточено на точечном графике прогнозов ставок, которые перенесли ожидания рынка на первоначальное повышение в 2022 году.

Теперь две из этих точек исчезают.

Розенгрен и Каплан оба находятся в лагере ястребов, причем Каплан считается одним из самых ястребиных голосов для ФРС, призывающих к ужесточению политики ФРС.

Две голубиные замены могли бы быстро перенести точки обратно на старт в 2023 году. (Президенты округов определяются с помощью поискового комитета, сформированного соответствующим банком).

Когда дело доходит до голосования FOMC по ставкам, в следующем году была назначена ротация трех ястребиных региональных президентов: Розенгрена, президента Сент-Луиса Джеймса Булларда и президента ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж, а также президента ФРС Кливленда Лоретты Местер с ястребиным уклоном.

И могут произойти дальнейшие изменения в составе ФРС. Переизбрание Пауэлла не обеспечено. Хотя, похоже, преемственность порадовала бы рынки, президент Джо Байден мог бы обеспечить более голубиное лидерство с Лаэлем Брейнардом (члены с правом голоса станут голубиными в 2023 году, и Каплан теперь не будет частью этого класса).

Вице-председатель Ричард Кларида, центрист, считает, что его срок полномочий истекает 31 января, а Рэндал Куорлз считает, что его должность заместителя председателя по надзору заканчивается 13 октября, хотя его срок заканчивается в 2023 году.

Рынки по-прежнему видят, что политика идет своим чередом. В то время как игра в музыкальные стулья продолжается, рынок облигаций все еще ожидает глобального ужесточения, а доходность продолжает расти.

Доходность 10-летних казначейских облигаций сегодня утром выросла на 6 базисных пунктов до 1,54%. 5-летняя доходность, в наибольшей степени привязанная к ожиданиям ставки по федеральным фондам, устанавливает новый максимум на 2020 год, увеличившись на 3 базисных пункта до 1,03%.

Сообщение, исходящее от спикеров ФРС, по-прежнему предполагает, что сокращение начнется в ноябре и закончится в середине следующего года.

​"Президенты ФРС существуют для того, чтобы давать занимательные и экстремальные комментарии средствам массовой информации и не соглашаться с политическими решениями только тогда, когда это разрешено", - пишет главный экономист UBS Пол Донован. "Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс является президентом ФРС с полномочиями (имеющим постоянное право голоса по вопросам политики). Уильямс повторил рыночный базовый пример количественного ужесточения политики в этом году и отметил, что дефолт в США будет далеко не идеальным. Рынки хорошо осведомлены об обоих этих взглядах".

В том, что можно рассматривать как крайнее мнение, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс, который теряет место для голосования в следующем году, вчера заявил, что ФРС, возможно, потребуется увеличить инфляцию.