Forwarded from Bloomberg4you
Банк Англии оставил дверь открытой для повышения процентных ставок еще в ноябре, поскольку резкий рост цен на энергоносители чреват скачком инфляции.
Большинство политиков согласились с тем, что будущее ужесточение должно начинаться с повышения ставки, даже если это произойдет до истечения срока действия программы покупки облигаций примерно в конце года. Это часть ястребиного поворота, который также охватывает Федеральную резервную систему США, в результате чего Европейский центральный банк выглядит более одиноким, чем когда-либо, в отношении денежно-кредитной политики.
#Bloomberg
Большинство политиков согласились с тем, что будущее ужесточение должно начинаться с повышения ставки, даже если это произойдет до истечения срока действия программы покупки облигаций примерно в конце года. Это часть ястребиного поворота, который также охватывает Федеральную резервную систему США, в результате чего Европейский центральный банк выглядит более одиноким, чем когда-либо, в отношении денежно-кредитной политики.
#Bloomberg
Европейские банкиры стремятся заверить клиентов, регуляторов и инвесторов в том, что любое воздействие проблемного китайского застройщика Evergrande ограничено.
Credit Suisse, который выпустил наибольшее количество облигаций Evergrande среди международных банков за последние 10 лет, опубликовал заявления, показывающие, что средства его подразделения по управлению активами не удерживали большую часть долга застройщика.
Риск UBS “несуществен” и ограничен выполнением требований по обеспечению маржинальных кредитов, сказал главный исполнительный директор Ральф Хамерс.
Китайские регуляторы призывают Evergrande принять все возможные меры, чтобы избежать краткосрочного дефолта по долларовым облигациям.
#Bloomberg
Credit Suisse, который выпустил наибольшее количество облигаций Evergrande среди международных банков за последние 10 лет, опубликовал заявления, показывающие, что средства его подразделения по управлению активами не удерживали большую часть долга застройщика.
Риск UBS “несуществен” и ограничен выполнением требований по обеспечению маржинальных кредитов, сказал главный исполнительный директор Ральф Хамерс.
Китайские регуляторы призывают Evergrande принять все возможные меры, чтобы избежать краткосрочного дефолта по долларовым облигациям.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Растущий энергетический кризис в Европе требует все больше скальпов: австрийскому производителю удобрений Borealis пришлось сократить производство аммиака после того, как подскочила стоимость основного сырья - природного газа.
Появился еще один признак углубления проблем отрасли после того, как правительство Великобритании заявило в последние дни, что окажет “ограниченную финансовую поддержку”, чтобы помочь CF Industries возобновить производство удобрений.
Россия вряд ли увеличит поставки газа, по крайней мере, до ноября, что добавляет признаков того, что энергетические проблемы Европы затянутся.
#Bloomberg
Появился еще один признак углубления проблем отрасли после того, как правительство Великобритании заявило в последние дни, что окажет “ограниченную финансовую поддержку”, чтобы помочь CF Industries возобновить производство удобрений.
Россия вряд ли увеличит поставки газа, по крайней мере, до ноября, что добавляет признаков того, что энергетические проблемы Европы затянутся.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
В конце концов, первый технический саммит ЕС-США все-таки состоится. Франция стремилась отложить его после своих споров с США по поводу оборонного пакта последней с Великобританией и Австралией. Обе стороны намерены обсудить краткосрочные проблемы полупроводников, а также согласование нормативных требований в отношении Китая.
#Bloomberg
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Истерика в четверг для медлительных учащихся, возможно, снова привела к росту доходности глобальных облигаций, но также еще раз подчеркнула безразличную динамику мировых ценных бумаг.
Доходность к худшему по Глобальному сводному индексу казначейских облигаций Bloomberg подскочила больше всего за семь месяцев до максимума с июля, однако индекс мировой стоимости MSCI продолжал снижаться, приближаясь к 11-месячному относительному минимуму по сравнению с аналогичным показателем роста.
То, что экономически чувствительная ценностная когорта не реагирует так, как это было, когда доходность выросла в начале этого года, является хорошим признаком сдвига в ожиданиях инвесторов в сторону роста. На самом деле это, вероятно, такой же хороший показатель, как и любой из страхов перед стагфляцией на фондовом рынке.
Ожидания повышения ставок выдвигаются в таких странах, как США и Великобритания, на фоне опасений по поводу инфляции, а не перегрева роста.
Проблемы с недвижимостью в Китае рискуют усилить давление на его и без того замедляющуюся экономику, в то время как еврозона и Япония все еще находятся в режиме стимулирования. Это расхождение говорит о том, что мировые ценные бумаги будут продолжать падать по сравнению с их более устойчивыми конкурентами по росту до тех пор, пока ценовое давление не ослабнет или инвесторы не почувствуют себя более комфортно в связи с восстановлением мировой экономики.
#Bloomberg
Доходность к худшему по Глобальному сводному индексу казначейских облигаций Bloomberg подскочила больше всего за семь месяцев до максимума с июля, однако индекс мировой стоимости MSCI продолжал снижаться, приближаясь к 11-месячному относительному минимуму по сравнению с аналогичным показателем роста.
То, что экономически чувствительная ценностная когорта не реагирует так, как это было, когда доходность выросла в начале этого года, является хорошим признаком сдвига в ожиданиях инвесторов в сторону роста. На самом деле это, вероятно, такой же хороший показатель, как и любой из страхов перед стагфляцией на фондовом рынке.
Ожидания повышения ставок выдвигаются в таких странах, как США и Великобритания, на фоне опасений по поводу инфляции, а не перегрева роста.
Проблемы с недвижимостью в Китае рискуют усилить давление на его и без того замедляющуюся экономику, в то время как еврозона и Япония все еще находятся в режиме стимулирования. Это расхождение говорит о том, что мировые ценные бумаги будут продолжать падать по сравнению с их более устойчивыми конкурентами по росту до тех пор, пока ценовое давление не ослабнет или инвесторы не почувствуют себя более комфортно в связи с восстановлением мировой экономики.
#Bloomberg
#ВТБ - дайджест новостей
Продовольственная розница: ФАС предписала Магниту и X5 Group в 10-дневный срок устранить завышение цен в магазинах московского региона – множество сценариев дальнейшего развития ситуации – потенциальное давление на восприятие компаний рынком
М.Видео купит финтех-платформу за 1,3 млрд руб. – перспективы развития и небольшой объем инвестиций снижают опасения по поводу сделки между связанными сторонами
Рынок недвижимости: за 8м21 объем ввода жилья в России увеличился в годовом сопоставлении почти в два раза, до 28 млн кв. м. – в августе наблюдалось охлаждение спроса
Юнипро: совет директоров учредил комитет по устойчивому развитию – позитивно
Электроэнергетика: ESG – возобновляемые мощности растут и становятся дешевле
Продовольственная розница: ФАС предписала Магниту и X5 Group в 10-дневный срок устранить завышение цен в магазинах московского региона – множество сценариев дальнейшего развития ситуации – потенциальное давление на восприятие компаний рынком
М.Видео купит финтех-платформу за 1,3 млрд руб. – перспективы развития и небольшой объем инвестиций снижают опасения по поводу сделки между связанными сторонами
Рынок недвижимости: за 8м21 объем ввода жилья в России увеличился в годовом сопоставлении почти в два раза, до 28 млн кв. м. – в августе наблюдалось охлаждение спроса
Юнипро: совет директоров учредил комитет по устойчивому развитию – позитивно
Электроэнергетика: ESG – возобновляемые мощности растут и становятся дешевле
Forwarded from Bloomberg4you
Центральный банк Китая возобновил свой жесткий разговор о биткойне в пятницу, назвав все операции с цифровыми валютами незаконными и пообещав расправиться с рынком.
“Финансовые учреждения и небанковские платежные учреждения не могут предлагать услуги для деятельности и операций, связанных с виртуальными валютами”, - говорится в заявлении Народного банка Китая по вопросам и ответам на его веб-сайте в пятницу.
#CNBC
“Финансовые учреждения и небанковские платежные учреждения не могут предлагать услуги для деятельности и операций, связанных с виртуальными валютами”, - говорится в заявлении Народного банка Китая по вопросам и ответам на его веб-сайте в пятницу.
#CNBC
Forwarded from Bloomberg4you
Спит за рулем
Трейдерам облигаций потребовалось около 18 часов, чтобы решить, что заседание Федеральной резервной системы на этой неделе было ястребиным.
Рынок казначейских облигаций был потрясающе сонным после того, как глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк может начать сворачивать свои массовые покупки облигаций в ноябре и завершить процесс к середине 2022 года - “сужение с турбонаддувом”, по словам главного экономиста UBS global Пола Донована.
Среда FOMC была просто еще одним днем на рынке облигаций, когда доходность 10-летних казначейских облигаций фактически снизилась.
В четверг была совсем другая история. Долгосрочные ставки резко выросли, а доходность по 30-летним облигациям продемонстрировала самый большой однодневный скачок с марта 2020 года.
Трейдерам облигаций потребовалось около 18 часов, чтобы решить, что заседание Федеральной резервной системы на этой неделе было ястребиным.
Рынок казначейских облигаций был потрясающе сонным после того, как глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк может начать сворачивать свои массовые покупки облигаций в ноябре и завершить процесс к середине 2022 года - “сужение с турбонаддувом”, по словам главного экономиста UBS global Пола Донована.
Среда FOMC была просто еще одним днем на рынке облигаций, когда доходность 10-летних казначейских облигаций фактически снизилась.
В четверг была совсем другая история. Долгосрочные ставки резко выросли, а доходность по 30-летним облигациям продемонстрировала самый большой однодневный скачок с марта 2020 года.
Forwarded from Bloomberg4you
Запоздалая реакция немного пугает, так как все элементы распродажи были на месте в среду. Ян Линген из BMO хорошо подытожил это:
Сегодняшнее медвежье движение цен на казначейские облигации является одним из тех классических движений, которые одновременно не имеют очевидного объяснения и всех оправданий в мире.
Конечно, варианты вирусов по-прежнему вызывают большую озабоченность, и рост, несомненно, замедляется. Но инфекция, вызванная испытанием Эвергранда, кажется сдержанной, и рынки теперь имеют ясность в отношении плана ФРС по сокращению, который является более агрессивным, чем большинство ожидало.
“Ноябрь по сравнению с декабрем не должно было иметь значения. Я думаю, что начало было оценено в (ноябре или декабре), но не в конце”, - написала в электронном письме Прия Мисра, глобальный руководитель стратегии ставок в TD Securities. "Рынок думал с сентября по октябрь, а Пауэлл сказал, что в середине года”.
Резкое повышение номинальной доходности в сочетании с скачком долгосрочных реальных ставок, которые устраняют последствия инфляции, делает справедливым назвать сессию четверга “истерикой", сказал Мисра. Но Люнген из BMO еще не готов отправиться туда.
“1,40% по доходности на 10-летки не вызывает истерики", - сказал Люнген. “Возможно на уровне 2%”.
#Bloomberg
Сегодняшнее медвежье движение цен на казначейские облигации является одним из тех классических движений, которые одновременно не имеют очевидного объяснения и всех оправданий в мире.
Конечно, варианты вирусов по-прежнему вызывают большую озабоченность, и рост, несомненно, замедляется. Но инфекция, вызванная испытанием Эвергранда, кажется сдержанной, и рынки теперь имеют ясность в отношении плана ФРС по сокращению, который является более агрессивным, чем большинство ожидало.
“Ноябрь по сравнению с декабрем не должно было иметь значения. Я думаю, что начало было оценено в (ноябре или декабре), но не в конце”, - написала в электронном письме Прия Мисра, глобальный руководитель стратегии ставок в TD Securities. "Рынок думал с сентября по октябрь, а Пауэлл сказал, что в середине года”.
Резкое повышение номинальной доходности в сочетании с скачком долгосрочных реальных ставок, которые устраняют последствия инфляции, делает справедливым назвать сессию четверга “истерикой", сказал Мисра. Но Люнген из BMO еще не готов отправиться туда.
“1,40% по доходности на 10-летки не вызывает истерики", - сказал Люнген. “Возможно на уровне 2%”.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Говоря о сангвинике, рынок корпоративных облигаций был на удивление невозмутим событиями этой недели в Эвергранде.
Заражение было словом дня в понедельник, когда трейдеры по всему миру и по всем классам активов беспокоились о потенциальных последствиях, если китайский застройщик с крупной задолженностью обанкротится.
Кредитные рынки - как инвестиционного уровня, так и высокодоходные - были относительным портом в шторм, и спреды практически не менялись за неделю. Спреды по мусору расширились до 290 базисных пунктов в понедельник, все еще значительно ниже пика прошлого месяца в 314 базисных пунктов.
Заражение было словом дня в понедельник, когда трейдеры по всему миру и по всем классам активов беспокоились о потенциальных последствиях, если китайский застройщик с крупной задолженностью обанкротится.
Кредитные рынки - как инвестиционного уровня, так и высокодоходные - были относительным портом в шторм, и спреды практически не менялись за неделю. Спреды по мусору расширились до 290 базисных пунктов в понедельник, все еще значительно ниже пика прошлого месяца в 314 базисных пунктов.
Forwarded from Bloomberg4you
Для некоторых безмятежность кажется недолгой. Кредитные стратеги JPMorgan Chase & Co. написали в четверг, что инвесторам следует рассмотреть возможность хеджирования своих кредитных рисков в краткосрочной перспективе. После ралли этого года на рынке облигаций осталось не так много возможностей для ошибок, в то время как долговой кризис китайской Evergrande Group далек от разрешения, и в ближайшие недели может произойти еще один удар из-за вопроса о потолке госдолга США.
“Проблема в том, что соотношение риска и доходности при этом смещено в сторону уменьшения”, - пишут стратеги во главе с Эриком Байнштейном. “На позитивных новостях не так много места для ралли, в то время как неожиданный отрицательный результат по любому вопросу может привести к большой распродаже”.
Тем не менее, охота за доходностью жива и процветает: T. Rowe Price и Brandywine Global Investment Management входят в число финансовых менеджеров, охватывающих весь спектр рисков.
Учитывая, что сокращение ФРС может в конечном итоге повысить доходность облигаций, лучше использовать облигации с более коротким сроком действия, такие как Bs, которые меньше пострадают, когда доходность растет, сказал Скотт Шахтер из Barclays Калебу Мутуа из Bloomberg News на этой неделе.
#Bloomberg
“Проблема в том, что соотношение риска и доходности при этом смещено в сторону уменьшения”, - пишут стратеги во главе с Эриком Байнштейном. “На позитивных новостях не так много места для ралли, в то время как неожиданный отрицательный результат по любому вопросу может привести к большой распродаже”.
Тем не менее, охота за доходностью жива и процветает: T. Rowe Price и Brandywine Global Investment Management входят в число финансовых менеджеров, охватывающих весь спектр рисков.
Учитывая, что сокращение ФРС может в конечном итоге повысить доходность облигаций, лучше использовать облигации с более коротким сроком действия, такие как Bs, которые меньше пострадают, когда доходность растет, сказал Скотт Шахтер из Barclays Калебу Мутуа из Bloomberg News на этой неделе.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Есть несколько вещей более восхитительных, чем пересечение крипто-вселенной с фиксированным доходом. К счастью, Джозеф Абейт из Barclays, похоже, столь же им очарован. В июне он утверждал, что, возможно, токенизация может улучшить расчеты по РЕПО; он исследовал риски финансовой стабильности, которые могут представлять стабильные монеты; и только на этой неделе Абате задал вопрос в исследовательской заметке: “Кредиторы по ценным бумагам, дилеры и банки имеют большой опыт в РЕПО традиционных активов, но как насчет криптоактивов?”
Да, я плакал, а как же криптоактивы? Банки и дилеры были бы естественным домом для крипторепо, пишет Абате, учитывая, что существует “небольшая концептуальная разница” между хранением традиционных активов и цифровым кошельком. И на это явно есть спрос - своего рода децентрализованный рынок репо для криптовалют возник за пределами сферы банковского посредничества, где развивается экосистема финансирования активов, кредитования и приема депозитов без брокеров или бирж.
Однако Абате отмечает, что банки и дилеры неохотно выходят на рынок финансирования цифровых активов. Для этого есть несколько веских причин: например, правовая документация и механизмы правоприменения ограничены, а риски для контрагентов и данных вызывают озабоченность.
Но помимо этого, существует также проблема, заключающаяся в том, что крипторепо может быть астрономически трудоемким для дилеров. Как отмечает Абате, Базельский комитет по банковскому надзору предложил две классификации криптоактивов, поскольку они относятся к риску банков: одна группа включает в себя токенизированные версии традиционных ценных бумаг и стабильных монет, а другая содержит все остальное. Для последней группы взвешивание риска требований к капиталу будет достигать 1250%. Кроме того, минимальная ставка репо составит 25%.
Это сильный стимул держаться подальше - возможно, слишком сильный. Если предлагаемый BCBS режим делает для банков непомерно дорогим предложение крипторепо, участники могут вместо этого обратиться к развивающимся децентрализованным сетям для удовлетворения своих потребностей. Это может создать еще одну головную боль, пишет Абате:
Хотя это защитило бы банки от рисков криптоактивов, перенос всей этой деятельности за пределы регулируемого сектора затрудняет мониторинг, и это может создать другие проблемы для финансовой стабильности.
#Bloomberg
Да, я плакал, а как же криптоактивы? Банки и дилеры были бы естественным домом для крипторепо, пишет Абате, учитывая, что существует “небольшая концептуальная разница” между хранением традиционных активов и цифровым кошельком. И на это явно есть спрос - своего рода децентрализованный рынок репо для криптовалют возник за пределами сферы банковского посредничества, где развивается экосистема финансирования активов, кредитования и приема депозитов без брокеров или бирж.
Однако Абате отмечает, что банки и дилеры неохотно выходят на рынок финансирования цифровых активов. Для этого есть несколько веских причин: например, правовая документация и механизмы правоприменения ограничены, а риски для контрагентов и данных вызывают озабоченность.
Но помимо этого, существует также проблема, заключающаяся в том, что крипторепо может быть астрономически трудоемким для дилеров. Как отмечает Абате, Базельский комитет по банковскому надзору предложил две классификации криптоактивов, поскольку они относятся к риску банков: одна группа включает в себя токенизированные версии традиционных ценных бумаг и стабильных монет, а другая содержит все остальное. Для последней группы взвешивание риска требований к капиталу будет достигать 1250%. Кроме того, минимальная ставка репо составит 25%.
Это сильный стимул держаться подальше - возможно, слишком сильный. Если предлагаемый BCBS режим делает для банков непомерно дорогим предложение крипторепо, участники могут вместо этого обратиться к развивающимся децентрализованным сетям для удовлетворения своих потребностей. Это может создать еще одну головную боль, пишет Абате:
Хотя это защитило бы банки от рисков криптоактивов, перенос всей этой деятельности за пределы регулируемого сектора затрудняет мониторинг, и это может создать другие проблемы для финансовой стабильности.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
Байденомика в осаде
Долгосрочная экономическая программа президента Джо Байдена на 4 триллиона долларов в ближайшие дни рискует развалиться из-за партийных и междоусобных политических баталий, если участники переговоров не смогут найти какой-то путь к компромиссу.
Есть два законодательных акта, один законченный и один довольно далекий от завершения, которые, как надеется Байден, будут приняты и продемонстрируют Китаю и остальному миру, что правительственный механизм Вашингтона не сломан и что США все еще способны осуществлять дальновидные инвестиции как в физическую, так и в человеческую инфраструктуру.
Один план, предусматривающий новые чистые расходы на инфраструктуру в размере 550 миллиардов долларов, получил поддержку не только демократов, но и значительного числа республиканцев. Он будет инвестировать в автомобильные, железнодорожные перевозки, общественный транспорт и гидротехнические сооружения, а также в другие области, которые пострадали от недостаточных инвестиций в последние десятилетия.
Другой пакет составляет целых 3,5 триллиона долларов и значительно укрепит систему социальной защиты, увеличив расходы на здравоохранение, уход за детьми и престарелыми, оплачиваемые в основном за счет повышения налогов на компании и американцев с самым высоким уровнем дохода.
Долгосрочная экономическая программа президента Джо Байдена на 4 триллиона долларов в ближайшие дни рискует развалиться из-за партийных и междоусобных политических баталий, если участники переговоров не смогут найти какой-то путь к компромиссу.
Есть два законодательных акта, один законченный и один довольно далекий от завершения, которые, как надеется Байден, будут приняты и продемонстрируют Китаю и остальному миру, что правительственный механизм Вашингтона не сломан и что США все еще способны осуществлять дальновидные инвестиции как в физическую, так и в человеческую инфраструктуру.
Один план, предусматривающий новые чистые расходы на инфраструктуру в размере 550 миллиардов долларов, получил поддержку не только демократов, но и значительного числа республиканцев. Он будет инвестировать в автомобильные, железнодорожные перевозки, общественный транспорт и гидротехнические сооружения, а также в другие области, которые пострадали от недостаточных инвестиций в последние десятилетия.
Другой пакет составляет целых 3,5 триллиона долларов и значительно укрепит систему социальной защиты, увеличив расходы на здравоохранение, уход за детьми и престарелыми, оплачиваемые в основном за счет повышения налогов на компании и американцев с самым высоким уровнем дохода.
Forwarded from Bloomberg4you
В случае принятия Белый дом утверждает, что законопроекты — вместе названные "Лучше восстанавливать" — будут способствовать экономическому росту. Расширенная социальная поддержка будет стимулировать большее число людей, особенно женщин, присоединиться к рабочей силе, зная, что их дети или пожилые родители получают необходимую помощь. А более прочные транспортные сети повысят производительность.
Экономисты частного сектора несколько расходятся во мнениях, но в целом согласны с тем, что пакеты окажутся полезными. “Усилитель игры, а не изменение игры”, - так охарактеризовало это агентство Bloomberg Economics весной, когда предложения Байдена были впервые опубликованы.
Проблема в том, что, учитывая историческую возможность, которой являются эти крупнейшие за последние десятилетия законодательные акты, участвующие в них законодатели стремятся расставить свои приоритеты. И многие из них находятся в прямом конфликте.
Экономисты частного сектора несколько расходятся во мнениях, но в целом согласны с тем, что пакеты окажутся полезными. “Усилитель игры, а не изменение игры”, - так охарактеризовало это агентство Bloomberg Economics весной, когда предложения Байдена были впервые опубликованы.
Проблема в том, что, учитывая историческую возможность, которой являются эти крупнейшие за последние десятилетия законодательные акты, участвующие в них законодатели стремятся расставить свои приоритеты. И многие из них находятся в прямом конфликте.
Forwarded from Bloomberg4you
Прогрессивные демократы уже были недовольны тем, что социальный пакет был отсеян с первоначальных 6 триллионов долларов. Но умеренные говорят, что 3,5 триллиона долларов - это все еще слишком много. Каждая группа обладает властью из-за всеобщей республиканской оппозиции этому законопроекту и из-за того, что у демократов очень тонкие границы контроля в Конгрессе.
Усилия Байдена, направленные на то, чтобы его партия была на одной волне, с тремя отдельными заседаниями разных групп в Белом доме в среду, пока не увенчались успехом. Демократические лидеры Конгресса заявили, что рамки были согласованы в четверг по налоговой части, только чтобы позже признать, что сделка была в длинном меню вариантов. И до сих пор нет соглашения о размере счета.
Тем временем прогрессисты угрожают торпедировать двухпартийный законопроект об инфраструктуре, если умеренные не поддержат надежный социальный пакет. Для хорошей меры республиканцы и демократы по отдельности расходятся во мнениях по поводу повышения потолка федерального долга — Министерство финансов США предупреждает, что оно не сможет предотвратить дефолт по платежам после определенного момента в октябре.
Нижняя линия: В настоящее время в Вашингтоне ведется множество игр с"курицей", с небольшой ясностью в отношении результата — огромная победа Байденомики или крах экономической политики в сочетании с внешнеполитическими трудностями Белого дома.
#Bloomberg
Усилия Байдена, направленные на то, чтобы его партия была на одной волне, с тремя отдельными заседаниями разных групп в Белом доме в среду, пока не увенчались успехом. Демократические лидеры Конгресса заявили, что рамки были согласованы в четверг по налоговой части, только чтобы позже признать, что сделка была в длинном меню вариантов. И до сих пор нет соглашения о размере счета.
Тем временем прогрессисты угрожают торпедировать двухпартийный законопроект об инфраструктуре, если умеренные не поддержат надежный социальный пакет. Для хорошей меры республиканцы и демократы по отдельности расходятся во мнениях по поводу повышения потолка федерального долга — Министерство финансов США предупреждает, что оно не сможет предотвратить дефолт по платежам после определенного момента в октябре.
Нижняя линия: В настоящее время в Вашингтоне ведется множество игр с"курицей", с небольшой ясностью в отношении результата — огромная победа Байденомики или крах экономической политики в сочетании с внешнеполитическими трудностями Белого дома.
#Bloomberg
TS Lombard называет это VILE экономикой — нестабильная инфляция, ограниченная экспансия. Это негативный сценарий, который они считают возможным, если вакцины не окажутся “серебряной пулей”, необходимой мировой экономике, чтобы покончить с пандемией.
“Хотя мир учится жить с вирусом, глобальное восстановление может оставаться более нерешительным (и менее полным), чем предполагает консенсус”, - предупреждает экономист Дарио Перкинс. В худшем случае соотношение темпов роста и инфляции ухудшится, но мировые центральные банки продолжат выход из количественного смягчения, создавая турбулентность на мировых рынках.
#Bloomberg
“Хотя мир учится жить с вирусом, глобальное восстановление может оставаться более нерешительным (и менее полным), чем предполагает консенсус”, - предупреждает экономист Дарио Перкинс. В худшем случае соотношение темпов роста и инфляции ухудшится, но мировые центральные банки продолжат выход из количественного смягчения, создавая турбулентность на мировых рынках.
#Bloomberg
Глобальные инвесторы, владеющие долларовыми облигациями China Evergrande Group, не получили выплату процентов от гиганта недвижимости к крайнему сроку в четверг, сообщили люди, знакомые с этим вопросом.
Эвергранд был на крючке, чтобы к 23 сентября выплатить купонные выплаты в размере 83,5 миллиона долларов по долларовым облигациям номинальной стоимостью 2,03 миллиарда долларов. Компания может произвести платежи с опозданием, и у нее есть 30-дневный льготный период, прежде чем держатели облигаций смогут объявить дефолт.
Пропущенный платеж заложил бы основу для того, что может стать крупнейшим в истории дефолтом по долларовым облигациям компании в Азии. Эвергранд не ответил на запрос о комментариях.
#WSJ
Эвергранд был на крючке, чтобы к 23 сентября выплатить купонные выплаты в размере 83,5 миллиона долларов по долларовым облигациям номинальной стоимостью 2,03 миллиарда долларов. Компания может произвести платежи с опозданием, и у нее есть 30-дневный льготный период, прежде чем держатели облигаций смогут объявить дефолт.
Пропущенный платеж заложил бы основу для того, что может стать крупнейшим в истории дефолтом по долларовым облигациям компании в Азии. Эвергранд не ответил на запрос о комментариях.
#WSJ
Forwarded from Bloomberg4you
Пресс-секретарь Бориса Джонсона оспорил утверждение Джайра Болсонаро о том, что премьер-министр Великобритании попросил о срочной продовольственной сделке. Президент Бразилии заявил, что сделка была направлена на то, чтобы облегчить сокращение поставок неуказанного продовольственного продукта. Нехватка водителей грузовиков, вызванная covid-19 и Brexit, в сочетании с ростом цен на природный газ, вызвали опасения по поводу пустых полок супермаркетов в преддверии Рождества.
Forwarded from Bloomberg4you
Энергетический кризис обнажает уязвимость цепочек поставок продовольствия.
Поскольку рост цен на газ и электроэнергию ударил по промышленным предприятиям по всей Европе, заводы по производству удобрений остановили или сократили производство на прошлой неделе или около того, угрожая еще более высокими затратами на питательные вещества для сельскохозяйственных культур и потенциально меньшими урожаями, если фермеры сократят основные затраты.
В Великобритании это также вызвало угрозу почти немедленной нехватки углекислого газа, побочного продукта производства удобрений и широко распространенного в пищевой промышленности и производстве напитков.
Нехватка CO2 вынудила бы скотобойни, которые используют газ для оглушения животных, закрыться, в то время как нехватка персонала привела к тому, что британские фермы забили бы примерно 100 000 дополнительных свиней. Это также поражает продуктовые магазины, потому что CO2 используется в упаковке для продления срока годности продуктов питания и для “сухого льда”, который сохраняет продукты замороженными во время доставки, а также придает газировке и пиву газированность.
Поскольку рост цен на газ и электроэнергию ударил по промышленным предприятиям по всей Европе, заводы по производству удобрений остановили или сократили производство на прошлой неделе или около того, угрожая еще более высокими затратами на питательные вещества для сельскохозяйственных культур и потенциально меньшими урожаями, если фермеры сократят основные затраты.
В Великобритании это также вызвало угрозу почти немедленной нехватки углекислого газа, побочного продукта производства удобрений и широко распространенного в пищевой промышленности и производстве напитков.
Нехватка CO2 вынудила бы скотобойни, которые используют газ для оглушения животных, закрыться, в то время как нехватка персонала привела к тому, что британские фермы забили бы примерно 100 000 дополнительных свиней. Это также поражает продуктовые магазины, потому что CO2 используется в упаковке для продления срока годности продуктов питания и для “сухого льда”, который сохраняет продукты замороженными во время доставки, а также придает газировке и пиву газированность.
Forwarded from Bloomberg4you
Риск для поставок продовольствия настолько велик, что правительство Великобритании вмешалось, чтобы помочь возобновить работу завода по производству удобрений, по крайней мере, на несколько недель.
Но угроза, возможно, еще далека от завершения. По данным консалтинговой компании CRU Group, около половины европейских мощностей по производству аммиака, вероятно, находятся под угрозой закрытия или сокращения производства или уже закрыты.
Более жесткие рынки удобрений и CO2 могут еще больше повысить мировые цены на продовольствие, которые уже близки к десятилетнему максимуму. В какой-то момент фермеры могут отказаться покупать питательные вещества, или Европа увеличит импорт, говорится в сообщении IHS Markit. В Китае властям настоятельно рекомендуется обеспечить стабильные цены и уделять приоритетное внимание поставкам сырья и энергии компаниям, производящим химические удобрения.
Гигант по торговле растениями Cargill предложил луч надежды. Высокие цены на продовольствие, вызванные сбоями в цепочке поставок и другими сбоями, наносящими ущерб секторам, окажутся “временными” и должны со временем исчезнуть, сказал его руководитель.
#Bloomberg
Но угроза, возможно, еще далека от завершения. По данным консалтинговой компании CRU Group, около половины европейских мощностей по производству аммиака, вероятно, находятся под угрозой закрытия или сокращения производства или уже закрыты.
Более жесткие рынки удобрений и CO2 могут еще больше повысить мировые цены на продовольствие, которые уже близки к десятилетнему максимуму. В какой-то момент фермеры могут отказаться покупать питательные вещества, или Европа увеличит импорт, говорится в сообщении IHS Markit. В Китае властям настоятельно рекомендуется обеспечить стабильные цены и уделять приоритетное внимание поставкам сырья и энергии компаниям, производящим химические удобрения.
Гигант по торговле растениями Cargill предложил луч надежды. Высокие цены на продовольствие, вызванные сбоями в цепочке поставок и другими сбоями, наносящими ущерб секторам, окажутся “временными” и должны со временем исчезнуть, сказал его руководитель.
#Bloomberg
Forwarded from Bloomberg4you
В то время как их некрологи на фондовом рынке были отозваны ранее, американские технологические мегакапы могут потерять больше всего, если Федеральная резервная система выполнит свое обещание отменить стимулирующие меры. Их кончина была бы приятной новостью для многих инвестиционных менеджеров.
Резкий рост доходности казначейских облигаций привел к тому, что высоко ценимая группа Faang понесла убытки третью неделю. Хотя еще слишком рано делать определенные выводы из обещания Джерома Пауэлла о сокращении, это сценарий, который, по мнению таких фирм, как PanAgora Asset Management, разыгрывается с нарастающей силой по мере отмены программ пандемической эпохи по укреплению экономики.
В quant shop говорится, что ослабление рыночных экстремумов приведет к росту дискреционных сделок, благодаря технологическим мегакапам, поглощающим меньшую прибыль в фондовых показателях, поскольку процентные ставки, наконец, растут. По их мнению, эпоха узкого фондового лидерства, подпитываемая взрывным ростом пассивных фондов, начинает ослабевать. А менее агрессивное смягчение денежно-кредитной политики в будущем увеличит число победителей рынка.
Резкий рост доходности казначейских облигаций привел к тому, что высоко ценимая группа Faang понесла убытки третью неделю. Хотя еще слишком рано делать определенные выводы из обещания Джерома Пауэлла о сокращении, это сценарий, который, по мнению таких фирм, как PanAgora Asset Management, разыгрывается с нарастающей силой по мере отмены программ пандемической эпохи по укреплению экономики.
В quant shop говорится, что ослабление рыночных экстремумов приведет к росту дискреционных сделок, благодаря технологическим мегакапам, поглощающим меньшую прибыль в фондовых показателях, поскольку процентные ставки, наконец, растут. По их мнению, эпоха узкого фондового лидерства, подпитываемая взрывным ростом пассивных фондов, начинает ослабевать. А менее агрессивное смягчение денежно-кредитной политики в будущем увеличит число победителей рынка.
