Представитель Европейского центрального банка Изабель Шнабель заявила, что объемы покупки облигаций становятся менее важными, поскольку учреждение готовится к принятию решения о том, когда следует прекратить чрезвычайное стимулирование. Выступая на том же мероприятии в Риге, ее коллега по Совету управляющих Мартинс Казакс вмешался, сказав, что денежная поддержка не прекратится после программы борьбы с пандемией, намекая на решения по общему набору инструментов в ближайшие месяцы.

#Bloomberg

Бюджетное предложение Нидерландов, которое будет обнародовано сегодня, покажет, что его экономика выйдет из спада, вызванного пандемией. Но тот факт, что Нидерланды работают без правительства в течение восьми месяцев, означает, что амбициозные политические действия были отложены на неопределённый срок.

#Bloomberg

Вьетнамская авиакомпания Bamboo Airways заявляет, что подпишет сделку на 2 миллиарда долларов с General Electric (NYSE:GE) на покупку двигателей GEnx для самолетов Boeing 787-9 Dreamliner.

Bamboo Airways говорит, что сделка будет подписана в США сегодня в присутствии президента Вьетнама Нгуена Суан Фука.

Двигатели GEnx будут поставлены в 2022 году и будут использоваться в парке широкофюзеляжных Dreamliner компании Bamboo, с помощью которого авиакомпания планирует осуществлять беспосадочные рейсы между Вьетнамом и США, сообщает #Reuters.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

​Опасения по поводу неизбежной реструктуризации застройщика с наибольшей задолженностью в мире могут показаться подходящим временем для инвесторов, чтобы направить свои портфели в сторону более надежных компаний, но в Азии это еще не произошло.

Несмотря на кризис в Evergrande, корзина акций Goldman Sachs из Азии, за исключением Японии, с менее надежными балансовыми отчетами, основанными на таких показателях, как кредитное плечо и коэффициенты ликвидности, в этом квартале продолжала превосходить группу более сильных конкурентов.

С конца июня показатель вырос примерно на 12 процентных пунктов по состоянию на понедельник. Это в отличие от США и Европы, где превзошли более сильные имена, опередив более слабых сверстников примерно на 10 и 8 процентных пунктов соответственно. Расхождение, вероятно, частично связано с различными факторами низкой эффективности на фондовом рынке Азии в этом году. Самые большие убытки понесли те акции, которые больше всего пострадали от подавления частного предпринимательства в Китае, что имеет мало общего со структурой баланса компании. Но это не должно отвлекать от более широкой темы, которая в конечном итоге имеет значение. Азиатским инвесторам было бы неплохо последовать примеру своих американских и европейских коллег и уменьшить свою подверженность более слабым фирмам региона.

#Bloomberg

​Согласно показателю Kiel Trade, в сентябре ожидается стагнация мировой торговли. Недавнее закрытие транспортных терминалов в Китае является лишь последним узким местом для грузовых перевозок в условиях пандемии. По данным группы, около 3% объемов мировой торговли связано с блокировками в Нинбо-Чжоушане и Лос-Анджелесе.

По данным Кильского института мировой экономики, объем грузов, пересекающих Красное море, основной канал между Европой и Китаем, более чем на 10% ниже его нормального уровня. “Нет никаких признаков устойчивого смягчения ситуации”, - сказал Винсент Стамер, отвечающий за индикатор. “Рождество не отменяется, но, особенно для товаров из Китая и Азии, следует ожидать отсутствия поставок или повышения цен”.

#Bloomberg

Google заявила, что покупает офисное здание на Манхэттене за 2,1 миллиарда долларов, что является одним из самых ярких сигналов растущего интереса крупных технологий к офисным помещениям, даже несмотря на то, что эти фирмы предпочитают удаленную работу.

Сделка по продаже нового здания в Вест-Сайде Манхэттена является самой дорогой продажей одного офисного здания в США с начала пандемии - и одной из самых дорогих в истории США, согласно данным компании Real Capital Analytics.

Google уже арендует прибрежное здание площадью 1,3 миллиона квадратных футов, бывший грузовой терминал, получивший название терминал Сент-Джонса, в районе Гудзон-сквер. У компании есть опцион на покупку, который, по ее словам, она планирует реализовать в первом квартале 2022 года.

#WSJ

Строительство новых домов в США увеличилось в августе, частично обратив вспять спад в июле, свидетельствуют данные Министерства торговли, опубликованные во вторник. Вот основные выводы из отчета:

Начало строительства жилья, показатель жилищного строительства в США, вырос на 3,9% в августе по сравнению с июлем до годового показателя с учетом сезонных колебаний в 1,615 млн. Это значение превысило консенсус-прогноз, полученный в результате опроса экономистов Wall Street Journal, которые ожидали, что рост составит 1% до 1,55 миллиона в год.

Текущий уровень начала строительства вырос на 17,4% по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

В июле объем строительства жилья составил пересмотренные 1,554 миллиона по сравнению с более ранней оценкой в 1,534 миллиона.

Ежемесячные данные о начале строительства жилья изменчивы и часто пересматриваются.

Августовские данные поступили с погрешностью в 11,3 процентных пункта.

Разрешения на проживание, которые могут стать основой для будущего строительства жилья, выросли на 6,0% в августе в месячном исчислении до 1,728 миллиона с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении. Эта цифра превышает прогнозы экономистов о снижении на 2,1% до 1,60 миллиона в годовом исчислении.

Отчет о начале строительства жилья в США за август сравнивается с сентябрьским показателем, составленным Национальной ассоциацией строителей жилья, который показал уверенность в том, что рынок жилья для одной семьи немного восстановится после недавних падений.

Стесненный в средствах китайский застройщик Evergrande пропустил платежи по меньшей мере в два банка в понедельник, а опасения по ухудшению ситуации с пандемией, похоже, утихли. Сейчас инвесторы обращают взгляды к объявлению ФРС в среду и ожидаемому принятию решения о сокращении. 

#Bloomberg

Это был еще один важный день в слияниях и поглощениях. Американская банковская корпорация завершила годы спекуляций приобретением MUFG Union Bank за 8 миллиардов долларов, присоединившись к волне консолидации, охватившей региональные учреждения. Кроме того, DraftKings сделал предложение наличными и акциями о покупке британской игорной компании Entain.

#Bloomberg

Министерство юстиции США внимательно изучает предложение Zoom о приобретении за 15 миллиардов долларов Five9, американской фирмы по управлению облачными средствами. Регулирующие органы опасаются, что связи гиганта видеоконференцсвязи с Китаем могут сделать слияние угрозой национальной безопасности. Якобы теплые отношения Zoom с китайским правительством вызывают подозрения в Вашингтоне, хотя фирма базируется в Силиконовой долине, а ее босс, родившийся в Китае, является американским гражданином.

#Economist

Правительство России планирует дополнительно привлечь в бюджет 546 млрд руб. в 2022–2024 гг. за счет повышения налоговой нагрузки для металлургических компаний, производителей удобрений и коксующегося угля. Соответствующий законопроект «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса», описывающий механизм дополнительных налоговых изъятий в этих отраслях, подготовил Минфин. Его копия есть у «Ведомостей», ее подлинность подтвердил источник, знакомый с документом.

Минфин также направил законопроект на согласование в Минюст и Минэкономразвития, следует из сопроводительного письма к законопроекту

#Ведомости

Европейское банковское управление разрабатывает шаблоны, которые будут направлять отрасль в новую эру финансовых правил, разработанных с учетом экологических и социальных рисков. Регулятор заявляет, что ожидает, что банки начнут увеличивать свои резервы капитала в ожидании более строгих требований регулирования, вызванных изменением климата.

#Bloomberg

Французский дистиллятор Pernod Ricard согласился купить биржу виски, чтобы превратить производителя водки Absolut и рома Havana Club в одного из крупнейших онлайн-ритейлеров ликеро-водочной промышленности. Это “самая прибыльная платформа в Европе”, - сказал Александр Рикар, генеральный директор Pernod Ricard. 

#Bloomberg

​"Газпром" более чем удвоил поставки природного газа в Турцию в этом году, при этом годовые поставки топлива достигли рекордного уровня, свидетельствуют данные российского экспортера.

Напротив, поставки в Европу остаются ограниченными, что является фактором, способствующим надвигающемуся зимнему энергетическому кризису, который взбудоражил рынки газа и электроэнергии. Это несоответствие может усилить критику России после того, как группа законодателей призвала Европейскую комиссию расследовать роль "Газпрома" в рекордно высоких ценах на газ.

#Bloomberg

Ожидается, что Федеральная резервная система подаст сигнал о сокращении покупок активов в конце этого года, а также проанализирует прогнозы, которые могут выявить растущее внутреннее давление для повышения процентных ставок в 2022 году. Это почти наверняка удержит ставки вблизи нуля после двухдневного заседания по вопросам политики и покупка облигаций с текущими ежемесячными темпами в 120 миллиардов долларов продолжится. Группа опубликует заявление в 7 часов вечера по лондонскому времени плюс обновленные квартальные оценки, включая точечный график прогнозов ставок. Председатель Джером Пауэлл проведет брифинг для журналистов через 30 минут. Ранее этим утром Банк Японии сохранил свои ключевые инструменты стимулирования и отрицательную процентную ставку.

Следующая важная новость - заседание Банка Англии, которое должно состояться завтра в середине дня.

#Bloomberg

Большинство азиатских акций упали, а фьючерсы на акции США колебались в среду после того, как девелоперская компания China Evergrande Group достигла соглашения о некоторых процентных выплатах, а центральный банк Китая увеличил вливание денежных средств. Народный банк Китая закачал 120 миллиардов юаней (18,6 миллиарда долларов) в банковскую систему посредством соглашений об обратном выкупе, что привело к чистому вливанию 90 миллиардов юаней. Необходимость успокоить нервозность рынка назревает на фоне потерь акций, связанных с Китаем, по всему миру в последние дни на фоне беспокойства по поводу долговых проблем Evergrande. 

#Bloomberg

​Фондовые быки будут надеяться, что индекс S&P 500 быстро отскочит выше своего 50-дневного скользящего среднего, потому что до следующих долгосрочных уровней технической поддержки совсем немного. Фондовый бенчмарк США находится примерно на 6% выше своей 200-дневной скользящей средней и на 9% выше первой линии поддержки Фибоначчи, обусловленной пандемическим ралли до рекордных максимумов. Индикатор закрылся ниже 50-дневной скользящей средней, за которой внимательно следили в понедельник, что открыло дверь для дальнейшего снижения, а во вторник слабый отскок прекратился во время неспокойной сессии.

Сегодня все выглядит немного лучше, после того как рынки Китая вновь открылись после двухдневного отпуска. Акции упали меньше, чем ожидалось, на фоне планов по выплате процентов China Evergrande Group и признаков поддержки со стороны центрального банка страны. Но чтобы судить о том, закончилась ли слабость американских акций, нам придется подождать, чтобы увидеть реакцию рынка на планы Федеральной резервной системы по поддержке, которые должны быть опубликованы сегодня позже.

​ФРС SHOKирует

Ключевым уроком пандемии было, когда дело доходит до экономики, не быть слишком уверенным в “базовом случае”.

Произошло так много неожиданных событий - от напряженных рынков труда до стабильно высокой инфляции и прорывных инфекций Covid-19, - что было трудно делать прогнозы.

Используйте новый инструмент, созданный Bloomberg Economics, под названием SHOK (работает на терминале Bloomberg). С учетом того, что Федеральная резервная система готова в среду - почти в базовом случае для всех - дать сигнал о том, что она сделает официальное заявление о сокращении своих покупок активов на следующем заседании в ноябре, команда использовала SHOK для проработки некоторых альтернативных сценариев.

Один из них включает в себя обновление 2015 года. Тогда беспорядки в Китае отразились прямо на мировой экономике, напугав ФРС и заставив ее отложить запуск цикла повышения процентных ставок. Тогдашний председатель ФРС Джанет Йеллен сослалась на “озабоченность по поводу ловкости, с которой политики” в Пекине решали экономические риски.

Сейчас, как и тогда, остаются нерешенными серьезные вопросы о намерениях китайских политиков. На этот раз это связано с замедлением роста недвижимости и возможностью дефолтов у гигантского девелопера Evergrande и аналогичных предприятий с привлечением заемных средств. Глобальные акции показали себя уязвимыми.

Еще одна неприятная параллель с событиями последнего десятилетия - нынешний тупик между республиканцами и демократами в Конгрессе по поводу повышения потолка федерального долга.

Применяя распродажу на рынках в масштабах, которые наблюдались в разрушительной борьбе за ограничение долга в 2011 году, Bloomberg Economics оценивает сокращение экономического роста США на 1,5 процентных пункта в следующем квартале, обеспечивая “трудное начало до 2022 года”. 

Любой или оба шока, вызванные Китаем или ограничением долга, могут изменить перспективы ФРС.

Существует также риск продолжительных потрясений предложения из-за нехватки полупроводников и других ключевых товаров, поддержания высокой инфляции и давления на ФРС, чтобы обуздать легкие деньги.

Основной вывод из мыслей Анны Вонг, Дэвида Уилкокса и Тома Орлика:

Что потребуется, чтобы сбить восстановление экономики США с курса и вернуть политиков Федеральной резервной системы на круги своя? Немного.

#Bloomberg

​Кризис в сфере ухода за детьми на протяжении десятилетий приводил к гендерному разрыву в рабочей силе. Пандемия, которую некоторые экономисты окрестили первой женской рецессией в США, несомненно, усугубила ситуацию.

По одной из оценок, кризис стоил женщинам во всем мире по меньшей мере 800 миллиардов долларов потерянного дохода в 2020 году, “что эквивалентно более чем совокупному ВВП 98 стран”, согласно Oxfam.

После игнорирования этой проблемы в течение десятилетий некоторые страны, наконец, решают проблему сломанных систем ухода за детьми.

Журналисты агентства Bloomberg изучили семь экономик, чтобы узнать, какие новые меры политики — от постепенных до экспериментальных — были приняты с начала пандемии.

Читайте полную историю здесь.

“Вы не можете быть процветающей страной, если половина вашей рабочей силы сидит в стороне”, - говорит Титан Алон, профессор экономики Калифорнийского университета в Сан-Диего.

#Bloomberg

​Федеральная резервная система занимает центральное место, но это решение вполне может оказаться неудачным для рынка, который в последнее время раздувает крупные макроэкономические события.

Это, безусловно, самое важное заседание FOMC со времени, ну, в общем, последнего заседания FOMC. Но если председатель Джей Пауэлл и компания избегут разговоров о сокращении и сохранят прогнозы по ставкам стабильными, Уолл-стрит может отмахнуться от этого, как от недавних отчетов о рабочих местах и инфляции.

Хотя никто не ожидает повышения ставки, когда поступит заявление, ФРС, безусловно, предстоит многое обдумать.

"ФРС должна ориентироваться на желание сократить покупки активов через мину неопределенности в отношении экономики и рисков, связанных с вариантами, политикой потолка долга, Китаем и инфляцией", - написала вчера в твиттере Дайан Свонк, главный экономист Грант Торнтон.

Фьючерсы на фондовые индексы выросли после того, как вчера снизились покупки, и более широкий рынок снова закрылся ниже. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 1 базисный пункт до 1,33%.

Есть некоторые предположения, что недавняя распродажа на рынке, когда S&P демонстрирует худшие месячные показатели за год, может заставить членов ФРС опасаться ястребиного уклона. Но в исследовании Renaissance Macro Research говорится, что нынешняя распродажа "даже не близка к изменению курса ФРС".

"Индекс S&P 500 (SP500) (NYSEARCA:SPY) практически не изменился со времени совещания ФРС 28 июля", - пишет РенМак в твиттере. "Когда мы думаем о последних нескольких случаях, когда Китай был источником беспокойства в 2015/2016 годах, падение акций в США было гораздо более выраженным".