​Латинская Америка

Показатели экономической активности Чили за июнь, которые будут опубликованы в понедельник, выглядят двузначными уже третий месяц подряд после того, как превзошли прогнозы в марте, апреле и мае.

​Во вторник, июньские данные по промышленному производству Бразилии, вероятно, покажут 10-е подряд положительное значение в годовом исчислении. А центральный банк Колумбии публикует протокол своего заседания 30 июля, на котором он установил ключевую ставку на рекордно низком уровне 1,75%. Местные наблюдатели видят повышение - первое с 2016 года - уже в октябре.

​В среду центральный банк Бразилии ясно дал понять, что повысит ключевую ставку на четвертом заседании подряд, и большинство аналитиков ожидают повышения на полный пункт до 5,25%. Консенсус заключается в дополнительном ужесточении от 200 до 225 б. п. в этом цикле.

Инфляция в Колумбии за июль, в четверг, может немного вырасти, хотя, как видно, основная цифра остается в пределах целевого диапазона. В Чили, где центральный банк начал ужесточать меры, данные по потребительским ценам за июль, опубликованные в пятницу, на данный момент становятся несколько менее критичными.

Пенсионная система учителей штата Огайо недавно сообщила, что она пополнилась производителем вакцин от Covid Moderna (тикер: МРНК) и снизила инвестиции в Starbucks (SBUX), United Airlines Holdings (UAL) и Eli Lilly (LLY) во втором квартале. Компания STRS Ohio, как известно, раскрыла информацию о сделках в форме, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

Компания STRS Ohio, которая управляла активами на 79,8 миллиарда долларов по состоянию на 30 июня 2020 года, не ответила на запрос о комментариях. Коэффициент накопления пенсии составлял 77,4% по состоянию на 30 июня 2020 года, согласно ее последнему всеобъемлющему годовому финансовому отчету; это означает, что у нее было 77,4 цента на каждый доллар обязательств. Коэффициент финансирования годом ранее составлял 76,1%. Эти цифры лучше, чем средняя государственная пенсия, согласно исследованию благотворительных фондов Pew. Используя данные за 2017 год, организация установила, что коэффициент накопительной части средней пенсии составляет 70,7%.

Чистые иностранные активы Саудовской Аравии выросли на 2% в июне, немного восстановившись с самого низкого уровня более чем за десятилетие, поскольку более высокие цены на нефть придали королевству импульс.

Запасы в центральном банке увеличились на 34 миллиарда риалов (9,1 миллиарда долларов) в прошлом месяце, согласно ежемесячному отчету центрального банка, опубликованному в субботу.

Чистые иностранные активы значительно сократились в 2020 году, поскольку снижение доходов от нефти привело к напряжению в финансах, и чиновники перевели 40 миллиардов долларов в суверенный фонд королевства, чтобы стимулировать инвестиционный рост. Показатель, который превысил 700 миллиардов долларов в 2014 году после нефтяного бума, увеличившего сбережения, сейчас составляет 1,66 триллиона риалов.

Большинство экономистов говорят, что этого более чем достаточно, чтобы защитить привязку риала к доллару, и рост цен на нефть может еще больше поднять состояние крупнейшего в мире экспортера сырой нефти в ближайшие месяцы.

Цена на нефть марки Brent в среднем превысила 73 доллара за баррель в июне по сравнению с 68 долларами в мае и 65 долларами в апреле.

Подразделение по управлению активами Deutsche Bank AG завысило свои экологические, социальные и управленческие полномочия, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на бывшего сотрудника по вопросам устойчивого развития, а также внутренние электронные письма и презентации.

Внутренняя оценка возможностей ESG группы DWS в феврале показала, что только “небольшая часть” ее инвестиционной платформы применила процесс, известный как интеграция ESG, сообщила газета.

В своем годовом отчете за 2020 год, DWS сообщила, что более половины ее активов, находящихся под управлением, прошли этот процесс, согласно WSJ.

В заявлении для газеты DWS заявила, что она всегда была прозрачной и соответствует годовому отчету, проверенному KPMG. Представитель подтвердил эти комментарии, когда связался с Bloomberg News.

Дезире Фикслер, бывший сотрудник по устойчивому развитию группы DWS, была уволена 11 марта, за день до публикации годового отчета, сообщает The Wall Street Journal.

Она считает, что DWS неверно представил свои возможности ESG, сообщает WSJ со ссылкой на заявление, отправленное ею в газету.

Фикслер подала жалобу после того, как ушла, но расследование, проведенное сторонней фирмой, не нашло оснований для ее утверждений, сообщил DWS The Wall Street Journal.

Square купит австралийскую Afterpay примерно за 29 миллиардов долларов в рамках сделки со всеми акциями, поскольку американская финтех-фирма надеется использовать растущую популярность кредитных опционов "Покупай сейчас, плати позже" (BNPL).

Сделка создаст мощную платформу для онлайн-платежей и поможет ускорить рост Afterpay на ключевом рынке Соединенных Штатов, а также во всем мире, заявили компании в понедельник.

Afterpay был лидером сектора нишевых онлайн-платежей, который в прошлом году стал основным, поскольку все больше людей решили платить в рассрочку за повседневные товары во время пандемии.

“У Square и Afterpay есть общая цель ... Вместе мы сможем лучше соединить наши экосистемы кассовых приложений и продавцов, чтобы предоставлять еще более привлекательные продукты и услуги для продавцов и потребителей”, - сказал исполнительный директор Square Джек Дорси.

Акционеры Afterpay получат 0,375 акций Square класса A за каждую принадлежащую им акцию, что означает цену около 126,21 доллара за акцию, основанную на закрытии Square в пятницу, сообщили компании.

Предложение представляет собой более чем 30%-ную премию к последнему закрытию Afterpay, и ожидается, что акционерам австралийской фирмы будет принадлежать около 18,5% объединенной компании.

Совет директоров Afterpay единогласно рекомендовал сделку своим акционерам, говорится в совместном заявлении компании

Отдельно Square сообщила о скачке более чем на 143% в общей чистой выручке за второй квартал.

Платежная фирма, возглавляемая боссом Twitter Джеком Дорси, опубликовала общую чистую выручку в размере 4,68 миллиарда долларов за квартал, закончившийся в июне, по сравнению с 1,92 миллиарда долларов в прошлом году.

Биткойн отступил ниже 40 000 долларов после того, как в минувшие выходные поднялся до самого высокого уровня с мая. Аналитики обвинили в этом фиксацию прибыли после недавнего ралли. Снижение привело к тому, что Биткойн вернулся в верхнюю часть торгового диапазона, который существовал с момента разгрома криптовалют в мае. Пристальное внимание к отрасли усиливается, в том числе законодатели США настаивают на ужесточении правил для инвесторов в криптовалюту, чтобы они собирали больше налогов.

​Быки по облигациям, оседлавшие волну короткого покрытия в казначейских облигациях, должны внимательно следить за тем, как спадет волна. Многие рыночные комментаторы указывали на позиционирование в качестве ключевого фактора недавнего роста цен на казначейские облигации, и спекулянты действительно уменьшают ставки на снижение облигаций по всей кривой. Совокупность чистых некоммерческих позиций по всем срокам погашения казначейских обязательств сократилась до четырехлетнего минимума, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Конечно, совокупные данные маскируют различное позиционирование - например, заемные средства остаются длинными с 10-летними казначейскими облигациями и короткими на остальной части кривой. Но в целом цифры свидетельствуют о том, что позиционирование теперь стало менее экстремальным, и фундаментальные факторы могут снова усилить влияние на крупнейшем в мире рынке облигаций.

HSBC превзошел ожидания по прибыли за первое полугодие 2021 года и объявил о второй выплате дивидендов после пандемии Covid-19 по мере восстановления мировой экономики.

Отчетная прибыль банка до налогообложения более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила 10,84 миллиарда долларов в период с января по июнь этого года. По оценкам аналитиков за этот период прибыль до налогообложения составила 9,45 миллиарда долларов.

Между тем, выручка упала на 4,5% по сравнению с прошлым годом до 25,55 миллиарда долларов за первые шесть месяцев 2021 года — в целом в соответствии с прогнозом аналитиков в размере 25,52 миллиарда долларов.

Акции HSBC в Гонконге подскочили более чем на 3% после публикации прибыли.

Исполнительный директор группы HSBC Ноэль Куинн заявил, что более благоприятные экономические перспективы позволили банку начать увеличение резервов, которые были зарезервированы на возможные потери по кредитам. Это было “основным фактором” повышения прибыльности банка.

“В первом полугодии мы были прибыльны во всех регионах”, - сказал Куинн в заявлении, сопровождающем отчет о доходах. “Эти показатели позволяют нам выплачивать промежуточные дивиденды за первые шесть месяцев 2021 года”, - добавил он.

Банк объявил о промежуточных дивидендах в размере 0,07 доллара США на одну обыкновенную акцию.

Вот другие основные моменты из отчета о прибылях HSBC:

Банк опубликовал чистый ожидаемый кредитный убыток в размере 719 миллионов долларов США благодаря улучшению экономических перспектив.

Чистая процентная маржа, показатель рентабельности кредитования, составила 1,21% в первой половине 2021 года. Это на 22 базисных пункта ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

Банк заявил, что планирует увеличить коэффициент выплаты дивидендов с 40% до 55% от заявленной прибыли на обыкновенную акцию на 2021 год.

AT&T Inc. завершила передачу своего бизнеса по платному телевидению частной инвестиционной компании TPG, передав сокращающуюся деятельность в отдельную компанию под названием DirecTV.

Новым подразделением будет руководить Билл Морроу, который ранее занимал должность специального советника AT&T, помогая сократить расходы и вывести из компании непрофильные предприятия. В дополнение к услуге спутникового телевидения, новый DirecTV включает в себя потоковые сервисы компании, такие как ATT.TV, но не HBO Max, потоковый сервис стоимостью 15 долларов в месяц, который останется в AT&T.

Когда о сделке было впервые объявлено, AT&T должна была получить от сделки 7,6 миллиарда долларов наличными, а новый DirecTV получил 5,8 миллиарда долларов в виде долгового финансирования.

Передача DirecTV является частью серии недавних распродаж. В мае AT&T объявила о крупной сделке по объединению своего медиа-подразделения WarnerMedia с Discovery.

AT&T заявила, что эти шаги направлены на то, чтобы вернуть компанию к ее истокам, сделав большие шаги в направлении превращения в небольшую современную компанию связи, ориентированную на беспроводные и оптоволоконные сети.

​BP Plc, первая крупная нефтяная компания, объявившая о выкупе акций после выхода из пандемии, может обнаружить, что ей еще многое предстоит сделать после того, как ее конкуренты объявили о более крупных доходах на прошлой неделе.

Крупнейшие нефтяные компании конкурируют за привлечение инвесторов, поскольку растущие проблемы с климатом снижают интерес к их акциям. Они стремятся выйти на первый план, обещая большие дивиденды и возобновляя выкуп акций, поскольку растущие цены на сырьевые товары увеличивают прибыль. Теперь внимание переключается на BP, которая во вторник закроет отчётность в Big Oil за второй квартал.

“Я уверен, что команда менеджеров испытывает давление, чтобы ускорить свою программу выкупа после того, как многие ее коллеги объявили о новых программах", - сказал аналитик RBC Бирадж Борхатария.

Оценки аналитиков, составленные агентством Bloomberg, показывают, что из пяти крупнейших компаний совокупные дивиденды и выкуп акций BP, как ожидается, будут отставать от некоторых других в расчете на акцию и в абсолютном выражении во второй половине этого года. По прогнозам, Chevron Corp. получит максимальную прибыль на каждую акцию, которой владеют инвесторы, в то время как Exxon Mobil Corp. согласно данным, имеет самую высокую абсолютную выплату за этот период.

Exxon, все еще обремененная тяжелой долговой нагрузкой, была единственной крупной нефтяной компанией, которая не объявила о более крупных выкупах по акциям на прошлой неделе. Chevron возобновила выкуп акций, а Royal Dutch Shell Plc увенчала свою прибыль неожиданным повышением дивидендов. TotalEnergies SE направит до 40% дополнительного денежного потока, генерируемого при цене нефти выше 60 долларов за баррель, на обратный выкуп.

BP первой объявила о плане обратного выкупа на 500 миллионов долларов в первом квартале, но это компенсирует только акции, которые были переданы сотрудникам, сказал Борхатария. Он не ожидает, что BP пойдет по стопам Shell, отчасти потому, что у компании, вероятно, будут ограниченные средства для выкупа акций в этом квартале.

“Однако, учитывая высокие цены на сырьевые товары, компания может увеличить их в преддверии более высокого ожидаемого притока денежных средств во второй половине года”, - сказал он.

Qantas уволила 2500 пилотов, бортпроводников и наземный персонал, работающий на внутренних маршрутах, в ответ на блокировку и ограничения на поездки, введенные в Сиднее. Австралийский перевозчик уже уволил около 6000 сотрудников, занятых на его международных маршрутах, которые были приостановлены с июня 2020 года. Qantas ожидает, что отпуск продлится не менее двух месяцев.

Опросы деловых кругов показали, что восстановление экономики Азии замедляется. Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Caixin/Markit для Китая упал с 51,3 в июне до 50,3 в июле; 50 - это уровень, который отделяет расширение от сокращения. Индекс деловой активности в Японии вырос за тот же период. Но показатели в Индонезии, Малайзии и Вьетнаме снизились, отчасти из-за роста числа случаев заболевания covid-19.

Goldman Sachs намерен повысить зарплату своим младшим банкирам. Аналитики-первокурсники будут получать начальную заработную плату в размере 110 000 долларов, что почти на 30% больше. Бурная деятельность по заключению сделок привела к увеличению сборов в инвестиционном банке — и выгоранию среди его сотрудников. В ходе внутреннего опроса молодые работники сообщили, что работают 95 часов в неделю и спят по пять часов в сутки.

Факт дня: 6,6 млн - число новых фирм, появившихся в США с начала пандемии.

Горстка инвесторов, встревоженных радикальными изменениями в регулировании в Китае, стремится разгрузить частные доли в материнской компании TikTok, ByteDance. “Люди видят, что сейчас в Китае существует повышенный риск, особенно если правила означают, что компании не могут проводить IPO, когда захотят”, - сказал Праб Раттан, вице-президент Setter Capital. Тем временем, прислушиваясь к болтовне китайских трейдеров, центральный банк все ближе подходит к очередному раунду смягчения. Инвесторы повышают ставки на снижение стоимости заимствований как на рынках ставок, так и на рынках деривативов после того, как в июле снизился ключевой показатель и участились случаи заражения вирусом. В понедельник китайские акции выросли больше всего за десять недель, базовый индекс CSI 300 вырос на 2,6%, что стало лучшим днем с 25 мая. 

Глава Федеральной резервной системы США Кристофер Уоллер заявил, что он может в ближайшее время поддержать объявление о сокращении покупок облигаций центральным банком, если следующие два ежемесячных отчета о занятости покажут дальнейший рост. “Я думаю, что вмы могли бы быть готовы сделать объявление к сентябрю”, - сказал Уоллер CNBC в интервью поздно вечером в понедельник. Несколько региональных президентов ФРС, в том числе бывший босс Уоллера в ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, призвали центральный банк США начать этой осенью с сокращения покупок облигаций в свете риска повышения инфляции.

Нефтегазовый гигант BP превзошел ожидания по прибыли во втором квартале, одновременно расширяя свою программу дивидендов и выкупа акций.

Базирующийся в Великобритании энергетический гигант заявил, что в третьем квартале он выкупит свои собственные акции на 1,4 миллиарда долларов за счет профицита денежных средств в размере 2,4 миллиарда долларов, накопленного в первом полугодии.

Он также ожидает выкупа примерно на 1 миллиард долларов в квартал и увеличения годовых дивидендов на 4% до 2025 года, исходя из предполагаемой средней цены на нефть в 60 долларов за баррель.

Крупнейшая энергетическая компания опубликовала базовую прибыль по восстановительным затратам за весь год, используемую в качестве показателя чистую прибыль, в размере 2,8 миллиарда долларов. Это по сравнению с убытком в размере 6,7 миллиарда долларов за аналогичный период годом ранее и чистой прибылью в размере 2,6 миллиарда долларов за первый квартал 2021 года.

Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали, что чистая прибыль во втором квартале составит 2,06 миллиарда долларов.

Результаты отражают более широкую тенденцию в нефтегазовой отрасли, поскольку крупные энергетические компании стремятся убедить инвесторов, что они обрели более стабильную основу на фоне продолжающейся пандемии коронавируса.

Британо-голландская транснациональная корпорация Royal Dutch Shell, французская Total Energies и норвежская Equinor объявили о схемах обратного выкупа акций на прошлой неделе.

Однако цены на акции крупнейших мировых нефтегазовых компаний пока не отражают улучшения в доходах, и отрасль по-прежнему сталкивается с множеством неопределенностей и проблем.

Акции BP выросли почти на 15% по сравнению с прошлым годом, рухнув примерно на 47% в 2020 году.

Финансовые результаты BP появились после периода более высоких цен на сырьевые товары. Международные фьючерсы на нефть марки Brent выросли в среднем до 69 долларов за баррель во втором квартале по сравнению со средним показателем в 61 доллар за первые три месяца года.

Цены на нефть восстановились и достигли многолетних максимумов в последние месяцы, и все три основных мировых агентства по прогнозированию - ОПЕК, Международное энергетическое агентство и Управление энергетической информации США — теперь ожидают, что восстановление спроса ускорится во второй половине года.

Это происходит после 12-месячного периода, который BP описала как “год, не похожий ни на какой другой” для мировых энергетических рынков.

В своем базовом статистическом обзоре мировой энергетики, опубликованном 8 июля, BP заявила, что за последние семь десятилетий компания стала свидетелем некоторых из самых драматических эпизодов в истории глобальной энергетической системы. Эти кризисы включали кризис на Суэцком канале в 1956 году, нефтяное эмбарго 1973 года, Иранскую революцию 1979 года и катастрофу на Фукусиме в 2011 году.

“Все моменты больших потрясений в мировой энергетике”, - говорится в отчете Спенсера Дейла, главного экономиста BP. “Но все это бледнеет по сравнению с событиями прошлого года".

Продолжающийся кризис Covid-19 вызвал исторический шок спроса на нефть в 2020 году, когда крупные нефтяные компании пережили жестокие 12 месяцев практически по всем показателям. Пандемия совпала с падением цен на сырьевые товары, испарением прибыли, беспрецедентными списаниями и сокращением десятков тысяч рабочих мест.

Аналитики сообщили CNBC в преддверии последней серии доходов за второй квартал, что, хотя энергетические компании, скорее всего, попытаются заявить о чистоте своего здоровья, инвесторы, как ожидается, будут проявлять “огромную степень” скептицизма в отношении долгосрочных бизнес-моделей нефтяных и газовых компаний. Это было главным образом результатом углубления чрезвычайной ситуации с изменением климата и настоятельной необходимости отказаться от ископаемого топлива.

Цены на нефть во вторник стабилизировались, но удержание снижается, поскольку инвесторы оценивают потенциальное влияние варианта коронавируса дельты на спрос. Трейдерам также необходимо сбалансировать это с действиями, которые теперь были объявлены США, Великобританией и Израилем против Ирана в связи с атакой беспилотников на танкер на прошлой неделе, что может иметь последствия для мировых рынков нефти, как раз когда новый президент Ирана начинает свой срок. Во вторник нефтяной сектор также будет внимательно следить за последними отчётами BP, а особенно внимательно за тем, сколько денег она вернет акционерам. 

Infineon Technologies AG заявила, что производственные ограничения на ее площадках в Малайзии и Техасе сдерживают ее способность увеличивать доходы, несмотря на глобальную нехватку полупроводников.

Выручка выросла на 25% до 2,72 млрд евро (3,2 млрд долларов) в третьем квартале по сравнению с предыдущим годом, говорится в заявлении компании во вторник. Это по сравнению со средней оценкой аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, в 2,78 миллиарда евро.

В первую очередь пострадали автомобильные, силовые и сенсорные системы, и компания смогла увеличить свои продажи только на 1% по сравнению с предыдущим кварталом, даже несмотря на высокий спрос, сообщает Infineon.

Производственные мощности Малайзии были ограничены мерами, связанными с Covid-19, и компания все еще занимается ликвидацией последствий зимнего шторма в Техасе.

“Запасы находятся на историческом минимуме; наши чипы поставляются из наших фабрик прямо в конечные пункты”, - говорится в заявлении главного исполнительного директора Райнхарда Плосса. “В этих обстоятельствах любые связанные с пандемией ограничения на производство, подобные тем, которые недавно были введены в Малайзии, являются особенно серьезными”.

Ключевые идеи

Компания заявила, что продажи за весь год, как ожидается, достигнут 11 миллиардов евро, что соответствует среднему прогнозу аналитиков.

Производственные узкие места в Малайзии, вероятно, продолжат оказывать влияние на продажи в четвертом квартале, говорится в сообщении компании.

Чистая прибыль в третьем финансовом квартале, закончившемся в июне, достигла 245 миллионов евро.

Компания является крупным поставщиком для автопроизводителей, которые сильно пострадали от глобальной нехватки чипов, вызванной сочетанием сокращения производственных мощностей во время пандемии Covid-19 и недооцененного спроса.

Нехватка привела к росту продаж по всей отрасли, поскольку производители электроники скупили столько микросхем, сколько могли произвести полупроводниковые компании.

Директор по маркетингу Infineon Хельмут Гассель заявил в мае, что нехватка помешает построить около 2,5 миллионов автомобилей в первые два квартала.

В ответ Infineon и другие компании работают над расширением производственных возможностей. Крупнейший в мире производитель микросхем, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., тратит 100 миллиардов долларов в течение трех лет на удовлетворение растущего спроса.

Эта реакция вызвала некоторые опасения, что отрасль зальёт спрос. В прошлом месяце Texas Instruments Inc. предупредила, что выручка может не соответствовать оценкам некоторых аналитиков.

Реакция рынка

Акции Infineon выросли на 4% и закрылись во Франкфурте в понедельник на отметке 33,41 евро.

В этом году акции выросли на 6,4%. Это сопоставимо с ростом на 27,4% технологического индекса Stoxx Europe 600.

Инвесторы будут следить за реакцией акций чиповиков, связанных с автомобильной промышленностью, после того, как китайское правительство заявило, что оно проверяет некоторых продавцов полупроводников в связи с обвинениями в манипулировании ценами.