Emirates понесла свой первый полугодовой убыток более чем за 30 лет. Дубайский государственный флагманский перевозчик, до пандемии крупнейшая в мире авиакомпания по международным пассажирокилометрам, сильно пострадал. За шесть месяцев до 30 сентября пассажиропоток сократился на 75% в годовом исчислении, что привело к убытку в размере $3,4 млрд по сравнению с прибылью в размере $235 млн за аналогичный период прошлого года.
#The_Economist @Bloomberg4you
#The_Economist @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
В Южной Корее начнут производство более 150 млн доз «Спутник V» в год
Российский фонд прямых инвестиций и южнокорейская компания GL Rapha достигли соглашения о производстве в Южной Корее более 150 млн доз вакцины против коронавируса «Спутник V» ежегодно. Об этом сообщает РИА Новости.
«РФПИ и GL Rapha, одна из ведущих компаний Южной Кореи в области биотехнологий (включая дочернее подразделение Hankook Korus Pharm), объявляют о соглашении по производству в стране более 150 млн доз первой в мире зарегистрированной вакцины против коронавируса «Спутник V», — приводит агентство сообщение фонда.
Производство планируется запустить в декабре, а начать поставки вакцины на экспорт намерены в январе 2021 года.
«В настоящее время необходимо развивать международное сотрудничество и партнёрство для обеспечения достаточного количества вакцины «Спутник V» и удовлетворения международного спроса. Мы благодарим партнёров из GL Rapha за сотрудничество и объединение усилий», — сказал глава РФПИ Кирилл Дмитриев.
Ранее в ВОЗ сообщили, что организация внесёт российскую вакцину от коронавируса «Спутник V» в список рекомендуемых для экстренного использования, если она будет соответствовать необходимым критериям.
#RT @Bloomberg4you
Российский фонд прямых инвестиций и южнокорейская компания GL Rapha достигли соглашения о производстве в Южной Корее более 150 млн доз вакцины против коронавируса «Спутник V» ежегодно. Об этом сообщает РИА Новости.
«РФПИ и GL Rapha, одна из ведущих компаний Южной Кореи в области биотехнологий (включая дочернее подразделение Hankook Korus Pharm), объявляют о соглашении по производству в стране более 150 млн доз первой в мире зарегистрированной вакцины против коронавируса «Спутник V», — приводит агентство сообщение фонда.
Производство планируется запустить в декабре, а начать поставки вакцины на экспорт намерены в январе 2021 года.
«В настоящее время необходимо развивать международное сотрудничество и партнёрство для обеспечения достаточного количества вакцины «Спутник V» и удовлетворения международного спроса. Мы благодарим партнёров из GL Rapha за сотрудничество и объединение усилий», — сказал глава РФПИ Кирилл Дмитриев.
Ранее в ВОЗ сообщили, что организация внесёт российскую вакцину от коронавируса «Спутник V» в список рекомендуемых для экстренного использования, если она будет соответствовать необходимым критериям.
#RT @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
Несколько розничных продавцов быстро распродали Sony PlayStation 5, вскоре после выхода новой игровой консоли. Личные продажи были ограничены блокировками, но предварительные заказы и онлайн-продажи направляли интенсивный энтузиазм. Нехватка других развлечений была благом для индустрии видеоигр. На этой неделе Microsoft также запустила Xbox Series X.
#The_Economist @Bloomberg4you
#The_Economist @Bloomberg4you
Каммингс должен покинуть свой пост
Доминик Каммингс, главный советник Бориса Джонсона и архитектор кампании Vote Leave в 2016 году, покинет свой пост к концу года, по словам людей, знакомых с этим вопросом. Этот уход лишит премьера его самого важного советника и стратега, который обладал огромным влиянием на все аспекты правительственной политики, от ее пандемической реакции до Brexit и экономических реформ. Он является вторым ключевым советником Джонсона, который ушел в течение дня, после того, как напряженность взорвалась из-за того, как работает ближайшее окружение премьер-министра. Поздно вечером в среду спин-доктор Джонсона и союзник Каммингса - Ли Кейн объявил, что он уходит.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Доминик Каммингс, главный советник Бориса Джонсона и архитектор кампании Vote Leave в 2016 году, покинет свой пост к концу года, по словам людей, знакомых с этим вопросом. Этот уход лишит премьера его самого важного советника и стратега, который обладал огромным влиянием на все аспекты правительственной политики, от ее пандемической реакции до Brexit и экономических реформ. Он является вторым ключевым советником Джонсона, который ушел в течение дня, после того, как напряженность взорвалась из-за того, как работает ближайшее окружение премьер-министра. Поздно вечером в среду спин-доктор Джонсона и союзник Каммингса - Ли Кейн объявил, что он уходит.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Три ведущих центральных банка предупредили, что рыночная эйфория по поводу потенциальной вакцины против Covid может быть преждевременной. Глава Банка Англии Эндрю Бейли назвал последние новости о вакцинах “обнадеживающими” и сказал, что надеется, что это уменьшит неопределенность, но добавил: “Мы еще не достигли этого.” Кристин Лагард из ЕЦБ сказала, что теперь становится возможным заглянуть за пределы пандемии. Джером Пауэлл из Федеральной резервной системы сказал, что впереди могут быть трудные месяцы, а дальнейшее распространение болезни создает наибольший риск для "твердого пути восстановления" американской экономики."
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
Отсрочка
Администрация Трампа отступила от своей угрозы запретить вирусное приложение для обмена видео TikTok в США, поскольку спор проходит через судебную систему, а предлагаемая продажа висит в подвешенном состоянии. В течение нескольких месяцев китайский владелец приложения Bytedance столкнулся с перспективой запрета в США, начиная с четверга. Но судьи запретили этим запретам вступать в силу. Министерство торговли заявило, что пока будет выполнять эти судебные решения, даже если правительство подаст апелляцию.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Администрация Трампа отступила от своей угрозы запретить вирусное приложение для обмена видео TikTok в США, поскольку спор проходит через судебную систему, а предлагаемая продажа висит в подвешенном состоянии. В течение нескольких месяцев китайский владелец приложения Bytedance столкнулся с перспективой запрета в США, начиная с четверга. Но судьи запретили этим запретам вступать в силу. Министерство торговли заявило, что пока будет выполнять эти судебные решения, даже если правительство подаст апелляцию.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
И наконец, вот что интересует Кормака Маллена сегодня утром
Внезапный всплеск мировых банковских акций на этой неделе вызвал ужас на недавно успокоившихся фондовых рынках. В отчете JPMorgan предполагалось, что ралли будет фильтроваться в регуляторный скоринг для системных банков, что может побудить кредиторов отказаться от деятельности на денежном рынке в конце года и привести к сжатию финансирования. Отчет вызвал волну продаж декабрьских фьючерсов на евродоллары - подразумевающих более высокие ожидаемые затраты банков по займам - в среду. Цены на банковские акции являются фактором в сложном регулирующем процессе, который определяет, сколько капитала кредиторы должны держать на своих балансах. Нервы трейдеров несколько успокоились, когда влиятельный аналитик Credit Suisse Золтан Позсар выступил против аргументов JPMorgan. Например, даже 50%-ного роста самого американского банковского гиганта было бы недостаточно, чтобы вызвать повышенные требования к капиталу для него, сказал он. С учетом того, что индекс MSCI AC World Banks вырос примерно на 9% на этой неделе, трейдеры денежного рынка все еще вряд ли станут болельщиками ралли акций Санта-Клауса.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Внезапный всплеск мировых банковских акций на этой неделе вызвал ужас на недавно успокоившихся фондовых рынках. В отчете JPMorgan предполагалось, что ралли будет фильтроваться в регуляторный скоринг для системных банков, что может побудить кредиторов отказаться от деятельности на денежном рынке в конце года и привести к сжатию финансирования. Отчет вызвал волну продаж декабрьских фьючерсов на евродоллары - подразумевающих более высокие ожидаемые затраты банков по займам - в среду. Цены на банковские акции являются фактором в сложном регулирующем процессе, который определяет, сколько капитала кредиторы должны держать на своих балансах. Нервы трейдеров несколько успокоились, когда влиятельный аналитик Credit Suisse Золтан Позсар выступил против аргументов JPMorgan. Например, даже 50%-ного роста самого американского банковского гиганта было бы недостаточно, чтобы вызвать повышенные требования к капиталу для него, сказал он. С учетом того, что индекс MSCI AC World Banks вырос примерно на 9% на этой неделе, трейдеры денежного рынка все еще вряд ли станут болельщиками ралли акций Санта-Клауса.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
Цены на жилье в США растут повсеместно. Пандемия усилила активность на рынке жилья таким образом, какого не наблюдалось в недавней истории, когда рекордно низкие ставки и давняя нехватка домов для продажи стимулировали рынок.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Мировое продовольственное снабжение сумело справиться с этой пандемией. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации объединенных наций, стоимость импортированного продовольствия в первой половине 2020 года была примерно такой же, как и в первой половине 2019 года, и всего на 1,1% ниже уровня, наблюдавшегося во второй половине 2019 года. В начале пандемии экономисты опасались, что сбои в цепочке поставок и протекционистская политика могут привести к дефициту.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Почему Си Цзиньпин остановил IPO Ant Group.
Председатель КНР Си Цзиньпин лично принял решение приостановить первичное публичное размещение акций Ant Group Джека Ма, по словам китайских чиновников, осведомленных об этом вопросе.
Платформа Alipay компании Ant, ставшая неотъемлемой частью финансовой системы Китая, используется примерно 70% населения и предоставляет кредиты примерно полумиллиарду человек. Но Ма, который является самым богатым человеком Китая с чистым капиталом более 58 миллиардов долларов, вызвал гнев китайского президента, заявив, что правительственные постановления душат инновации и вредят предпринимательству.
Комментарии, которые стали вирусными в социальных сетях в Китае и вызвали похвалу Ма за смелость высказаться, привели в ярость высокопоставленных правительственных чиновников и побудили их быстро перейти к ужесточению финансового регулирования, фактически отменив IPO Ant, которое должно было стать крупнейшим в истории.
#WSJ @Bloomberg4you
Председатель КНР Си Цзиньпин лично принял решение приостановить первичное публичное размещение акций Ant Group Джека Ма, по словам китайских чиновников, осведомленных об этом вопросе.
Платформа Alipay компании Ant, ставшая неотъемлемой частью финансовой системы Китая, используется примерно 70% населения и предоставляет кредиты примерно полумиллиарду человек. Но Ма, который является самым богатым человеком Китая с чистым капиталом более 58 миллиардов долларов, вызвал гнев китайского президента, заявив, что правительственные постановления душат инновации и вредят предпринимательству.
Комментарии, которые стали вирусными в социальных сетях в Китае и вызвали похвалу Ма за смелость высказаться, привели в ярость высокопоставленных правительственных чиновников и побудили их быстро перейти к ужесточению финансового регулирования, фактически отменив IPO Ant, которое должно было стать крупнейшим в истории.
#WSJ @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
АСЕАН встречается. Сегодня начинается 37-я ежегодная встреча Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН). Хотя принимающий Вьетнам сохранил одну из самых низких в мире заболеваемость коронавирусом, мероприятие будет проходить в режиме онлайн. В воскресенье лидеры АСЕАН - наряду с Австралией, Китаем, Индией, Японией, Новой Зеландией, Южной Кореей - как ожидается, завершат восьмилетние переговоры подписанием торгового соглашения о региональном всеобъемлющем экономическом партнерстве (РВЭП), которое направлено на снижение тарифов и установление общих правил интеллектуальной собственности и электронной торговли между подписавшими его сторонами.
#FP @Bloomberg4you
#FP @Bloomberg4you
DoorDash Inc. представила документы для своего первоначального публичного размещения в пятницу, показав, что служба доставки продуктов питания росла стремительными темпами во время пандемии и получила удивительную квартальную прибыль в июне, прежде чем снова упасть до убытка в сентябре.
Выручка компании за сентябрьский квартал выросла более чем втрое по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Как и многие стартапы, отдающие приоритет росту, DoorDash по-прежнему в основном теряет деньги, и с момента своего основания в 2013 году он не получил годовой прибыли.
Прибыль в индустрии доставки продуктов питания встречается редко, и бурный рост выручки компании и недавний прибыльный квартал могут рассматриваться потенциальными инвесторами как многообещающие признаки. Соперник Uber Technologies Inc.’s eat не получил квартальной прибыли с момента своего основания в 2014 году, хотя он также имеет большее присутствие на мировом рынке.
#WSJ @Bloomberg4you
Выручка компании за сентябрьский квартал выросла более чем втрое по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Как и многие стартапы, отдающие приоритет росту, DoorDash по-прежнему в основном теряет деньги, и с момента своего основания в 2013 году он не получил годовой прибыли.
Прибыль в индустрии доставки продуктов питания встречается редко, и бурный рост выручки компании и недавний прибыльный квартал могут рассматриваться потенциальными инвесторами как многообещающие признаки. Соперник Uber Technologies Inc.’s eat не получил квартальной прибыли с момента своего основания в 2014 году, хотя он также имеет большее присутствие на мировом рынке.
#WSJ @Bloomberg4you
Forwarded from Экономический анализ
TikTok (BDNCE) получил 15-дневное продление срока, установленного для принудительной продажи, что еще больше запутало вопрос о том, что именно все еще требуется от компании, которая ранее столкнулась с сильным давлением со стороны администрации Трампа, чтобы продать свои американские операции.
Судебные документы указывают на то, что крайний срок иска компании против президента Трампа и министра торговли Уилбура Росса был перенесен на 27 ноября, как это было предоставлено Комитетом по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах.
Это означает, что сделка по продаже миноритарного пакета акций Oracle (ORCL) и Walmart (WMT), которая должна была завершиться вчера, остается в подвешенном состоянии.
Вчерашний крайний срок потерял часть или большую часть своих зубов из-за юридических поражений администрации в федеральных судах.
TikTok указывает, что не слышит от США: "мы предложили подробные решения для завершения этого соглашения, но не получили никаких существенных отзывов о нашей обширной системе конфиденциальности и безопасности данных."
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Судебные документы указывают на то, что крайний срок иска компании против президента Трампа и министра торговли Уилбура Росса был перенесен на 27 ноября, как это было предоставлено Комитетом по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах.
Это означает, что сделка по продаже миноритарного пакета акций Oracle (ORCL) и Walmart (WMT), которая должна была завершиться вчера, остается в подвешенном состоянии.
Вчерашний крайний срок потерял часть или большую часть своих зубов из-за юридических поражений администрации в федеральных судах.
TikTok указывает, что не слышит от США: "мы предложили подробные решения для завершения этого соглашения, но не получили никаких существенных отзывов о нашей обширной системе конфиденциальности и безопасности данных."
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Forwarded from Экономический анализ
Acceleron Pharma (XLRN) объявляет о новых данных двух клинических испытаний фазы 2, SPECTRA и PULSAR, оценивающих сотатерцепт у пациентов с легочной артериальной гипертензией (ЛАГ).
Предварительные результаты, полученные от 10 участников SPECTRA, показали, что пролеченные пациенты испытали значительные улучшения в ряде гемодинамических показателей и толерантности/способности к физической нагрузке. Обращает на себя внимание почти 36%-ное снижение легочного сосудистого сопротивления-показателя сопротивления кровотоку из легочной артерии в левое предсердие сердца.
Новые данные о функции сердца и легких от PULSAR показали улучшение связи правого желудочка с легочной артерией (RV-PA), которая представляет собой соответствие между выходом правого желудочка (RV) и сопротивлением легочной сосудистой сети, а также функцией RV.
В январе компания объявила, что исследование соответствует основной конечной точке.
В следующем месяце должно начаться испытание 3-й фазы с 284 испытуемыми, STELLAR. Основной конечной точкой будет изменение от базового уровня до 24-й недели в тесте 6-минутной ходьбы.
Сотатерцепт - это слитый белок, который действует как лиганд-ловушка для белков, участвующих в фиброзе и поздней стадии эритропоэза (производство эритроцитов). Компания говорит, что он потенциально может восстановить сосудистый гомеостаз (стабильное равновесие).
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Предварительные результаты, полученные от 10 участников SPECTRA, показали, что пролеченные пациенты испытали значительные улучшения в ряде гемодинамических показателей и толерантности/способности к физической нагрузке. Обращает на себя внимание почти 36%-ное снижение легочного сосудистого сопротивления-показателя сопротивления кровотоку из легочной артерии в левое предсердие сердца.
Новые данные о функции сердца и легких от PULSAR показали улучшение связи правого желудочка с легочной артерией (RV-PA), которая представляет собой соответствие между выходом правого желудочка (RV) и сопротивлением легочной сосудистой сети, а также функцией RV.
В январе компания объявила, что исследование соответствует основной конечной точке.
В следующем месяце должно начаться испытание 3-й фазы с 284 испытуемыми, STELLAR. Основной конечной точкой будет изменение от базового уровня до 24-й недели в тесте 6-минутной ходьбы.
Сотатерцепт - это слитый белок, который действует как лиганд-ловушка для белков, участвующих в фиброзе и поздней стадии эритропоэза (производство эритроцитов). Компания говорит, что он потенциально может восстановить сосудистый гомеостаз (стабильное равновесие).
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Квантовый шок, который "никогда не мог бы случиться", поражает модели Уолл-Стрит
Джон Куигли говорит, что он, вероятно, должен был знать, что грядет что-то большое, даже если его модели риска этого не знали.
Всего через день после того, как менеджер Great Lakes Advisors посмотрел “60 минут” CBS о беспрецедентных усилиях Америки по развертыванию вакцины, когда она появится, Pfizer Inc. продемонстрировала значительный прогресс в лечении пандемии.
Это открытие подстегнуло самые большие шаги, когда-либо сделанные в портфеле Квигли на 3,9 миллиарда долларов. В то время как биржевые бенчмарки приветствовали новости, самые популярные стили торговли квантами на Уолл-стрит были поражены историческим штормом.
“Произошли события, которые статистически никогда не могли произойти”, - сказал главный инвестиционный директор disciplined equities в телефонном интервью из Санкт-Петербурга, штат Флорида.
Квигли изложил свои шансы клиентам в записке. Как он подсчитал, падение коэффициента импульса было настолько редким, что для записи вероятности наступления в любой данный день требовалось 16-значное число, за которым следовали 63 нуля.
Поскольку финансовые менеджеры поспешили оценить более сильный экономический рост, факторные инвесторы, которые анализируют акции по тому, насколько они выросли или упали, увидели, что эта стратегия, известная как импульс, рухнула в понедельник, как никогда раньше. Акции, более чувствительные к экономическому циклу, такие как стоимость и названия небольших компаний, взлетели до небес.
Таким образом, в то время как S&P 500 просто стесняется своего рекордного максимума, это была дикая неделя для квантов даже по стандартам этого дикого года, со многими устойчивыми насильственными движениями, а не капитализацией на рискованном настроении.
Все это напоминает давние опасения, что причудливые перекрестные колебания активов становятся все более распространенными благодаря дешевым деньгам и давке инвесторов.
В этом году факторы были необычайно изменчивы
Оценка Квигли вероятности шока на этой неделе отчасти иронична, основываясь на эмпирическом правиле для нормального распределения статистических данных. Движение активов, как известно, не надежно подчиняется этой конвенции, которая гласит, что 98% всех точек данных происходят в пределах трех стандартных отклонений от среднего значения.
Но даже при знании того, что рыночные цены более склонны к выбросам, вращение величины, наблюдаемое на этой неделе, все еще было шоком для моделей риска.
Стратегия Куигли с малой и средней капитализацией показала просадку в восемь стандартных отклонений по сравнению с ошибкой отслеживания прогноза, писал он в письме клиентам. Его портфель с большой капитализацией, с тремя стандартными отклонениями.
Это проблема, потому что кванты решают, сколько рыночного риска принять, используя исторические данные для расчета шансов на взрыв позиций фонда. Если распределение ценовых движений изменилось по сравнению с прошлым, история больше не может быть надежным проводником в настоящее время.
Ротация - это не всегда плохо для активных менеджеров, но на этой неделе она была настолько экстремальной, что мало кто из инвесторов был готов к ней. В результате альфа-доходность хедж-фондов, или избыточная доходность, упала больше всего с марта в понедельник, а систематические фонды пострадали еще больше, показывают основные брокерские данные Goldman Sachs.
К среде импульс восстановился, прыгнув больше всего с июня, чтобы подчеркнуть, насколько волатильными стали факторы. Между тем, облегчение после выборов может помочь индексу волатильности Cboe отступить, но это не означает, что все идет гладко для бенчмарка.
Ралли в понедельник означало, что индекс S&P 500 вырвался из торгового диапазона, ожидаемого рынком опционов уже третью неделю подряд. Поскольку опционы используются для прогнозирования и защиты от движений, это еще один признак того, насколько велики были потрясения.
Джон Куигли говорит, что он, вероятно, должен был знать, что грядет что-то большое, даже если его модели риска этого не знали.
Всего через день после того, как менеджер Great Lakes Advisors посмотрел “60 минут” CBS о беспрецедентных усилиях Америки по развертыванию вакцины, когда она появится, Pfizer Inc. продемонстрировала значительный прогресс в лечении пандемии.
Это открытие подстегнуло самые большие шаги, когда-либо сделанные в портфеле Квигли на 3,9 миллиарда долларов. В то время как биржевые бенчмарки приветствовали новости, самые популярные стили торговли квантами на Уолл-стрит были поражены историческим штормом.
“Произошли события, которые статистически никогда не могли произойти”, - сказал главный инвестиционный директор disciplined equities в телефонном интервью из Санкт-Петербурга, штат Флорида.
Квигли изложил свои шансы клиентам в записке. Как он подсчитал, падение коэффициента импульса было настолько редким, что для записи вероятности наступления в любой данный день требовалось 16-значное число, за которым следовали 63 нуля.
Поскольку финансовые менеджеры поспешили оценить более сильный экономический рост, факторные инвесторы, которые анализируют акции по тому, насколько они выросли или упали, увидели, что эта стратегия, известная как импульс, рухнула в понедельник, как никогда раньше. Акции, более чувствительные к экономическому циклу, такие как стоимость и названия небольших компаний, взлетели до небес.
Таким образом, в то время как S&P 500 просто стесняется своего рекордного максимума, это была дикая неделя для квантов даже по стандартам этого дикого года, со многими устойчивыми насильственными движениями, а не капитализацией на рискованном настроении.
Все это напоминает давние опасения, что причудливые перекрестные колебания активов становятся все более распространенными благодаря дешевым деньгам и давке инвесторов.
В этом году факторы были необычайно изменчивы
Оценка Квигли вероятности шока на этой неделе отчасти иронична, основываясь на эмпирическом правиле для нормального распределения статистических данных. Движение активов, как известно, не надежно подчиняется этой конвенции, которая гласит, что 98% всех точек данных происходят в пределах трех стандартных отклонений от среднего значения.
Но даже при знании того, что рыночные цены более склонны к выбросам, вращение величины, наблюдаемое на этой неделе, все еще было шоком для моделей риска.
Стратегия Куигли с малой и средней капитализацией показала просадку в восемь стандартных отклонений по сравнению с ошибкой отслеживания прогноза, писал он в письме клиентам. Его портфель с большой капитализацией, с тремя стандартными отклонениями.
Это проблема, потому что кванты решают, сколько рыночного риска принять, используя исторические данные для расчета шансов на взрыв позиций фонда. Если распределение ценовых движений изменилось по сравнению с прошлым, история больше не может быть надежным проводником в настоящее время.
Ротация - это не всегда плохо для активных менеджеров, но на этой неделе она была настолько экстремальной, что мало кто из инвесторов был готов к ней. В результате альфа-доходность хедж-фондов, или избыточная доходность, упала больше всего с марта в понедельник, а систематические фонды пострадали еще больше, показывают основные брокерские данные Goldman Sachs.
К среде импульс восстановился, прыгнув больше всего с июня, чтобы подчеркнуть, насколько волатильными стали факторы. Между тем, облегчение после выборов может помочь индексу волатильности Cboe отступить, но это не означает, что все идет гладко для бенчмарка.
Ралли в понедельник означало, что индекс S&P 500 вырвался из торгового диапазона, ожидаемого рынком опционов уже третью неделю подряд. Поскольку опционы используются для прогнозирования и защиты от движений, это еще один признак того, насколько велики были потрясения.
Причудливые колебания в последнее время приписывают дешевым деньгам, быстрому накоплению денег и слабой ликвидности. В августе компания Societe Generale quants использовала данные за два десятилетия, чтобы показать, что акции и мусорные облигации стали более склонны к быстрым прибылям и убыткам, чем когда-либо прежде. Или, говоря техническим языком, хвосты распределения ценовых данных становятся все толще.
Кванты не чужды предположения, что многие из их стратегий построены на исторических данных, которые могут не повторяться. Но идея заключается в том, что на достаточно длительном временном горизонте определенные правила остаются верными - и только взгляд на недавнее прошлое дает ограниченное представление о поведении активов.
Тем не менее инвесторы, привязывающие свои вложения к рисковым моделям, вряд ли будут вкладывать больше денег в работу, пока эти дикие колебания факторов продолжаются.
В опросе консультантов по рискам на рынке капитала, посвященном урокам 2020 года, риск-менеджеры пришли к выводу, что им необходимо проводить больше стресс-тестов, которые не просто основаны на исторических сценариях, а иногда должны использовать свои “внутренние чувства”, когда речь заходит о таком шоке, как Covid-19.
“Это не совпадение, что мы видим больше 6 sig+ ходов относительно истории”, - написал в своем твиттере Джем Карсан, основатель Aegea Capital Management LLC, используя символ, обозначающий стандартное отклонение. - Это не фондовые рынки твоего отца.”
#Bloomberg @Bloomberg4you
Кванты не чужды предположения, что многие из их стратегий построены на исторических данных, которые могут не повторяться. Но идея заключается в том, что на достаточно длительном временном горизонте определенные правила остаются верными - и только взгляд на недавнее прошлое дает ограниченное представление о поведении активов.
Тем не менее инвесторы, привязывающие свои вложения к рисковым моделям, вряд ли будут вкладывать больше денег в работу, пока эти дикие колебания факторов продолжаются.
В опросе консультантов по рискам на рынке капитала, посвященном урокам 2020 года, риск-менеджеры пришли к выводу, что им необходимо проводить больше стресс-тестов, которые не просто основаны на исторических сценариях, а иногда должны использовать свои “внутренние чувства”, когда речь заходит о таком шоке, как Covid-19.
“Это не совпадение, что мы видим больше 6 sig+ ходов относительно истории”, - написал в своем твиттере Джем Карсан, основатель Aegea Capital Management LLC, используя символ, обозначающий стандартное отклонение. - Это не фондовые рынки твоего отца.”
#Bloomberg @Bloomberg4you
Swire, одна из самых известных групп Гонконга колониальной эпохи, была удалена из эталонного фондового индекса Hang Seng. Он был заменен Meituan-Dianping, китайским приложением для доставки еды, отражающим сдвиг корпоративного Гонконга в сторону материка. Бизнес Свайра, включая Cathay Pacific, сильно пострадал как от пандемии, так и от потрясений в Гонконге. Его акции упали на 35% в этом году.
#The_Economist @Bloomberg4you
#The_Economist @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
Йеллен рассматривается командой Байдена на пост главы Казначейства
Бывший председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен рассматривается на пост министра финансов избранного президента Джо Байдена, по словам людей, знакомых с этим вопросом, присоединяясь к другим возможным претендентам.
Йеллен отказалась по крайней мере от одного предстоящего выступления, потому что теперь она претендует на пост министра финансов, сказал один из людей, знакомых с этим вопросом. Люди говорили на условиях анонимности, чтобы обсудить кадровые вопросы.
Байден пообещал выбрать разнообразный кабинет министров, а это значит, что он может выбрать первого чернокожего или женщину-министра финансов в истории. Его команда также присматривается к - Лаэль Брейнард и бывшему вице-председателю ФРС Роджеру Фергюсону, Bloomberg новости сообщили об этом в сентябре.
“С точки зрения экономиста, самый эффективный способ борьбы с изменением климата-это обложить налогом выбросы-создать стимул для выброса углекислого газа”, - заявила Йеллен в 2018 году. “Это правильное решение проблемы, и оно собрано таким образом, что это практично и выполнимо.”
Байден заявил в октябре, что в случае избрания президентом он рассмотрит вопрос о создании специального офиса Белого дома во главе с климатическим “царем” для координации усилий по борьбе с глобальным потеплением. Один план, который он взвешивает, даст нескольким агентствам, включая Министерство финансов, роль в решении проблемы изменения климата.
Лоуренс Мейер, чей срок правления в ФРС совпал с периодом правления Йеллен в 1990-х годах, сказал, что он ожидает, что она сделает все необходимое, чтобы помочь Байдену добиться успеха.
"Джанет не агитирует за рабочие места, и ей это не нужно,” сказал Мейер. “Она хочет успешной администрации Байдена.”
#Bloomberg @Bloomberg4you
Бывший председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен рассматривается на пост министра финансов избранного президента Джо Байдена, по словам людей, знакомых с этим вопросом, присоединяясь к другим возможным претендентам.
Йеллен отказалась по крайней мере от одного предстоящего выступления, потому что теперь она претендует на пост министра финансов, сказал один из людей, знакомых с этим вопросом. Люди говорили на условиях анонимности, чтобы обсудить кадровые вопросы.
Байден пообещал выбрать разнообразный кабинет министров, а это значит, что он может выбрать первого чернокожего или женщину-министра финансов в истории. Его команда также присматривается к - Лаэль Брейнард и бывшему вице-председателю ФРС Роджеру Фергюсону, Bloomberg новости сообщили об этом в сентябре.
“С точки зрения экономиста, самый эффективный способ борьбы с изменением климата-это обложить налогом выбросы-создать стимул для выброса углекислого газа”, - заявила Йеллен в 2018 году. “Это правильное решение проблемы, и оно собрано таким образом, что это практично и выполнимо.”
Байден заявил в октябре, что в случае избрания президентом он рассмотрит вопрос о создании специального офиса Белого дома во главе с климатическим “царем” для координации усилий по борьбе с глобальным потеплением. Один план, который он взвешивает, даст нескольким агентствам, включая Министерство финансов, роль в решении проблемы изменения климата.
Лоуренс Мейер, чей срок правления в ФРС совпал с периодом правления Йеллен в 1990-х годах, сказал, что он ожидает, что она сделает все необходимое, чтобы помочь Байдену добиться успеха.
"Джанет не агитирует за рабочие места, и ей это не нужно,” сказал Мейер. “Она хочет успешной администрации Байдена.”
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Bloomberg4you
День одиночек начался в 2009 году как способ увеличить продажи Alibaba. За десять лет, прошедших с тех пор, он вырос, чтобы стать неистовым и кричащим празднованием империи, построенной Джеком Ма. На этой неделе на эту вечеринку пошел дождь.
Празднества, отмечаемые ежегодно 11 ноября, продолжались как обычно, хотя и сократились из-за пандемии, и продажи выросли до 75 миллиардов долларов, легко превзойдя 38 миллиардов долларов с 2019 года. К несчастью для Alibaba, недавнее событие омрачило торговое золотое дно.
Пекин 10 ноября обнародовал масштабное предложение по искоренению монополистической практики в интернет-секторе, что привело к резкой распродаже акций Alibaba и ее коллег.
Это нормативное давление, конечно, затронет больше, чем Alibaba. Tencent и его вездесущее приложение WeChat - очевидный пример. Но даже по сравнению с такой крупной фирмой, как Tencent, Империя Джека Ма является исключительной по своим размерам и влиянию. В конце концов, не так давно Ant Group Ма готовила IPO на 35 миллиардов долларов.
Для Пекина это важный поворот. Хотя китайские политики до сих пор публично не объяснили, почему они решили подавить некоторые из самых ярких корпоративных звезд Китая, можно выделить несколько наблюдений.
Большие технологии находятся под пристальным вниманием по всему миру. В тот же день, когда Китай обнародовал свои планы по борьбе с монополистическим поведением, Европейский Союз заявил, что Amazon, скорее всего, нарушает антимонопольные правила. Это было после того, как Министерство юстиции США подало в суд на компанию Alphabet Inc. в прошлом месяце, обвинив ее в злоупотреблении своей монополией в поиске.
Похоже также, что по мере стабилизации экономического подъема Китая после пандемии регуляторы смещают свое внимание на контроль рисков, не способствуя росту. После остановки IPO Ant на прошлой неделе регуляторы на этой неделе продолжали обещать подавление злоупотреблений в финтехе. И пока США и Европа обсуждают дополнительные стимулы, Центральный банк Китая начал говорить о выходе из своей политики смягчения, связанной с Covid.
Наконец, стоит отметить, что высшие должностные лица Коммунистической партии только в прошлом месяце одобрили план председателя Си Цзиньпина сделать инновации и техническую самодостаточность краеугольными камнями китайской политики на обозримое будущее.
В этом контексте трудно представить, что эти антимонопольные правила были бы предложены, если бы Пекин считал, что они подрывают инновации. Представляется гораздо более вероятным, что чиновники рассматривают сокращение злоупотреблений как способ их поощрения.
Для китайских технологических миллиардеров, регуляторный ландшафт быстро меняется. Неудивительно, что фондовый рынок сначала продает, а потом задает вопросы.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Празднества, отмечаемые ежегодно 11 ноября, продолжались как обычно, хотя и сократились из-за пандемии, и продажи выросли до 75 миллиардов долларов, легко превзойдя 38 миллиардов долларов с 2019 года. К несчастью для Alibaba, недавнее событие омрачило торговое золотое дно.
Пекин 10 ноября обнародовал масштабное предложение по искоренению монополистической практики в интернет-секторе, что привело к резкой распродаже акций Alibaba и ее коллег.
Это нормативное давление, конечно, затронет больше, чем Alibaba. Tencent и его вездесущее приложение WeChat - очевидный пример. Но даже по сравнению с такой крупной фирмой, как Tencent, Империя Джека Ма является исключительной по своим размерам и влиянию. В конце концов, не так давно Ant Group Ма готовила IPO на 35 миллиардов долларов.
Для Пекина это важный поворот. Хотя китайские политики до сих пор публично не объяснили, почему они решили подавить некоторые из самых ярких корпоративных звезд Китая, можно выделить несколько наблюдений.
Большие технологии находятся под пристальным вниманием по всему миру. В тот же день, когда Китай обнародовал свои планы по борьбе с монополистическим поведением, Европейский Союз заявил, что Amazon, скорее всего, нарушает антимонопольные правила. Это было после того, как Министерство юстиции США подало в суд на компанию Alphabet Inc. в прошлом месяце, обвинив ее в злоупотреблении своей монополией в поиске.
Похоже также, что по мере стабилизации экономического подъема Китая после пандемии регуляторы смещают свое внимание на контроль рисков, не способствуя росту. После остановки IPO Ant на прошлой неделе регуляторы на этой неделе продолжали обещать подавление злоупотреблений в финтехе. И пока США и Европа обсуждают дополнительные стимулы, Центральный банк Китая начал говорить о выходе из своей политики смягчения, связанной с Covid.
Наконец, стоит отметить, что высшие должностные лица Коммунистической партии только в прошлом месяце одобрили план председателя Си Цзиньпина сделать инновации и техническую самодостаточность краеугольными камнями китайской политики на обозримое будущее.
В этом контексте трудно представить, что эти антимонопольные правила были бы предложены, если бы Пекин считал, что они подрывают инновации. Представляется гораздо более вероятным, что чиновники рассматривают сокращение злоупотреблений как способ их поощрения.
Для китайских технологических миллиардеров, регуляторный ландшафт быстро меняется. Неудивительно, что фондовый рынок сначала продает, а потом задает вопросы.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Китай и страны Азии заключили крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле
США прилагают усилия, чтобы изолировать Китай от мировой экономики. На этом фоне Пекин и 14 стран азиатско-тихоокеанского региона заключили крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле.
Китай, несмотря на торговый конфликт с США, заключил с 14 странами азиатско-тихоокеанского региона крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле. После переговоров, длившихся восемь лет, соответствующий документ был подписан в воскресенье, 15 ноября, по итогам виртуального саммита стран
Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) в столице Вьетнама Ханое.
На долю участников соглашения "Всестороннее региональное экономическое партнерство" (RCEP) приходится почти треть мировой экономики - 29 процентов. Это чуть меньше, чем доля Евросоюза (33 процента), но эксперты уверены, что показатель RCEP в ближайшее время вырастет. На территории стран-участниц соглашения проживают 2,2 млрд человек.
#DW @Bloomberg4you
США прилагают усилия, чтобы изолировать Китай от мировой экономики. На этом фоне Пекин и 14 стран азиатско-тихоокеанского региона заключили крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле.
Китай, несмотря на торговый конфликт с США, заключил с 14 странами азиатско-тихоокеанского региона крупнейшее в мире соглашение о свободной торговле. После переговоров, длившихся восемь лет, соответствующий документ был подписан в воскресенье, 15 ноября, по итогам виртуального саммита стран
Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) в столице Вьетнама Ханое.
На долю участников соглашения "Всестороннее региональное экономическое партнерство" (RCEP) приходится почти треть мировой экономики - 29 процентов. Это чуть меньше, чем доля Евросоюза (33 процента), но эксперты уверены, что показатель RCEP в ближайшее время вырастет. На территории стран-участниц соглашения проживают 2,2 млрд человек.
#DW @Bloomberg4you