Если честно, пугающее впечатление производят результаты опросов, выполненных по заказу Центрального банка. Они показывают, что сегодня примерно 8% семей с месячным доходом менее 9 тысяч рублей на человека, отягощены протечным кредитом. По правде говоря, я не представляю, как возможна ипотека при таком совершенно недостаточном уровне благополучия, и как вообще банки могут выдавать этим семьям заем на покупку жилья. Так что не удивительно, что по данным Росстата на 3 квартал прошлого года примерно 8% держателей ипотечных кредитов испытывали трудности их обслуживанием.
Но на этом негатив кончается. Во-первых, проблемных ипотечников годом ранее было намного больше — 8 с половиной процентов. Во-вторых, общая сумма просрочки по ипотеке не растет. Сегодня это 55 с половиной миллиардов рублей (55,4) против 59 с половиной (59,5) в начале 2022 года. В-третьих, исследования Финансового университета показывают, что ипотечников все меньше волнует риск неисполнения обязательств и они чувствуют себя более уверенно, чем в прошлом году. Наибольшие риски просрочки имеются в Якутске, Стерлитамаке и ряде других городов, однако в целом по стране напряженность ипотечного рынка невелика. И ещё одно. По данным опросов, проводимых по заказу Центрального банка, количество тех, кто собирается брать ипотеку, в России снижается, и это несмотря на то, что ставки по ней падают. Так что, как ни странно, население неплохо оценивает риски, связанные с покупкой недвижимости, и пока справляется выполнением кредитных обязательств. Поэтому серьезного кризиса по американскому образцу пятнадцатилетней давности ожидать не стоит.

Зарплаты, на которые ориентируются соискатели вакансий, перестали расти. По итогам февраля доход, за который наши соотечественники хотели бы работать, составляет 104,4 тыс. рублей. В декабре это были 106,6 тыс. Небольшое, но снижение. Похоже, расчеты на то, что работодатели, прижатые недостатком сотрудников, будут вынуждены раскошелиться, пока не оправдываются.

Похоже, Россию ждет довольно серьезное снижение рождаемости
С демографического фронта поступают и хорошие новости, и плохие. Начнём с хороших.
В конце 2022 года по данным Росстата резко уменьшилось количество умирающих. По сравнению с предшествующим годом смертность упала более чем на 40%. Оперативные статистические данные за январь-февраль пока отсутствуют, однако социология подтверждает этот тренд. Так что есть все основания считать, что в первой половине нынешнего года снижение смертности продолжится. Ковид, разгулявшийся по миру в 2020-2021 годах, в России за 2 года стал причиной примерно 700 тысяч избыточных смертей. При этом в первую очередь эпидемия уносила жизни людей старшего поколения. Волна преждевременной смертности в прошлом приведет к ее снижению в нынешнем году просто потому, что те, кто в нормальных условиях скончался бы сегодня, уже стали жертвой эпидемии ковида. Снижение смертности уже дало вице-премьеру Татьяне Голиковой возможность отрапортовать о повышении продолжительности жизни в 2022 году на 2,5 года (до 72,6 года). Есть снования считать, что в нынешнем году мы вернемся к допандемийной продолжительности жизни в 73,3 года и, вполне возможно, ее превзойдем.
Помимо постпандемийного восстановления возрастной структуры основания для надежды дает снижение потребления алкоголя в России, которое наметилось в последнее десятилетие и продолжается сегодня, несмотря на кризис. Вообще склонность к избыточному употреблению горячительного и самогоноварению — это один из важных показателей экономического кризиса. Чем меньше у людей денег, тем больше тех, кто переходит с дорогого легального алкоголя на дешевые суррогаты и самодельную продукцию. Однако пока социология показывает, что роста самогоноварения не видно. То же самое можно сказать и о дешевой алкогольной продукции, нелегально поступающей к нам с постсоветского пространства. Это говорит о том, что переживаемые нами проблемы имеют нетипичный характер: экономический спад, в отличие от предыдущих кризисов, не сопровождается серьезным уменьшением доходов населения. Так что общее умеренное употребление алкоголя и отказ от некачественной продукции, очевидно, поддержат увеличение продолжительности жизни.
А теперь плохие новости. Несмотря на резкое снижение числа умерших, рождаемость по-прежнему ниже смертности примерно на 30%, так что снижение численности населения по естественным причинам продолжится. В части рождаемости последствия политической турбулентности наступают не сразу, а с запозданием в полгода-год. Поэтому видимое изменение числа рождений в полной мере проявится только в этом году. По оценкам, которые можно сделать на основании данных социологических опросов, рождаемость в нынешнем году упадет примерно на 15% против прошлого года.
Последствия снижения рождаемости будут разнообразными. Во-первых, у бюджета возникнет довольно заметная экономия пособий в связи с рождением ребенка, которые окажутся невостребованными. Вполне возможно, эту экономию придется использовать для пополнения социальных фондов в связи с повышением продолжительности жизни и, соответственно, увеличением числа пенсионеров. С другой стороны, компании, торгующие товарами для новорожденных, понесут убытки. Вообще снижение рождаемости — это большая проблема для детских магазинов, которым придется пересматривать свои бизнес-планы. Возникнут дополнительные проблемы у ипотечного рынка. У застройщиков, занятых возведением жилья, и так ситуация неблестящая, а тут еще можно ожидать снижения числа тех, кто придет к ним за новыми квартирами. Потому что рождение ребенка — это один из наиболее сильных мотивов улучшать жилищные условия, покупать жилье и брать для этого ипотечный кредит.
Еще одно очевидное следствие одновременного снижения смертности и рождаемости — это ускоренное старение населения. Сегодня медианный возраст россиян 40 лет, по прогнозам к 2035 году он вырастет до 44 лет.

Только 25% россиян отметили СВО и сражение за Бахмут / Артемовск как важное, запомнившееся событие. Опрос проводил Левада. Хоть Левада и иноагент, похоже, что цифры правдивые. Нельзя сказать, что СВО для россиян жизненно важно. В чем есть и минусы, и плюсы.

В январе СВО и связанные с ним события отметили как самые запоминающиеся 31% респондентов

Непосредственной угрозы для мировой финансовой системы банкротства 3 американских банков, также проблемы у Credit Suisse не представляют. ФРС и центробанк Швейцарии сделали все, чтобы избежать цепной реакции и распространения банковского кризиса.
С другой стороны, есть риски, перебить которые нельзя даже очень большими деньгами. Она в переоценке стоимости своих портфелей инвесторами по всему миру. Напуганные проблемами в США и Европе, они могут решить, что активы не стоят тех денег, в которые они оценены. Тогда начнутся массовые распродажи, и у всех центробанков мира не хватит денег, чтобы их остановить. Вот тогда мировой финансовый кризис станет неизбежным. К сожалению, шансы увидеть глобальный экономический спад пока только растут. И нефть по 40 - тоже.

Существует ли опасность потери устойчивости крупнейшими российскими банками?
Счетная палата заявила о рисках для стабильности крупнейших российских банков. При ухудшении ситуации в экономике этим банкам может, по мнению Счетной палаты, потребоваться спасательный круг в виде экстренного государственного финансирования. Заявление серьезное, поэтому хорошо бы понять, насколько реальны эти риски.
Начнем с корпоративного сектора. Данные по просроченным кредитам на начало этого года пока не опубликованы, однако по состоянию на ноябрь серьезных проблем здесь не видно. Просроченная задолженность составляет полпроцента (0,5%) от общего объема выданных кредитов, и скорее снижается, чем растет. Во всяком случае, пока. Так что с этой стороны потенциальные риски есть, но пока только потенциальные.
Серьезной проблемой для крупного бизнеса может стать снижение валютной выручки от экспорта с последующей девальвацией рубля. По данным Центробанка за январь-февраль положительное сальдо торгового баланса сократилось без малого в 3 раза (в 2,8 раза) по сравнению с двумя первыми месяцами прошлого года и составило немногим более 15 миллиардов долларов (15,3 млрд). То есть еще какая-нибудь пакость со стороны наших бывших «стратегических партнеров», и торговый баланс уйдет в минус, а для его исправления придется девальвировать рубль, что в свою очередь может вызвать недовольство населения, рост инфляции, отток денег из банков, рост спроса на наличную валюту и прочие прелести по списку, который мы наблюдали год назад. Так что да, ходим на грани, но за нее пока не свалились. И есть довольно серьезные шансы, что не свалимся вовсе.
Сырьевые рынки во второй половине нынешнего года, вполне вероятно, вернуться к росту, логистика по обходу западных санкций в части нефтяного экспорта налаживается, сорт Urals торгуется на мировых рынках выше ценового потолка в 60 долларов за бочку, и сделать с этим Запад ничего не может. Так что по прогнозам Центробанка российский экспорт в 2023 году превысит 500 миллиардов долларов, что заметно больше предыдущей оценки. Таких экспортных доходов нам должно хватить для поддержания устойчивости с большим запасом. Резервов отложить вполне возможно и не получится, но на текущее потребление и инвестиционные товары хватит с избытком, за глаза и за уши, как говорят в народе.
Что касается рисков, связанных с поведением потребителей. Здесь все пока достаточно кисло. потребительские расходы расти не хотят. Более того, по данным Сбербанка в конце февраля и начале марта они значительно сократились, хотя теоретически должно было быть наоборот из-за праздничных покупок. К сожалению, в нынешнем году праздники ритейлеров не поддержали и не порадовали. И это при том, что деньги у населения есть. Фонд оплаты труда в январе остался тем же, что и ноябре, то есть снижения зарплат не происходит. Впрочем, официальная статистика охватывает только крупные и средние предприятия, в малом бизнесе, вполне возможно, ситуация другая.
Дополнительным риском для банков является неготовность людей брать кредиты. Сегодня тех, кто хотел бы одолжить у банка денег, примерно на треть меньше, чем в начале прошлого года. Примерно та же самая ситуация в бизнесе: интерес к кредитам в полтора раза ниже, чем год назад. Действительно, операции по финансированию ритейла в нынешнем году для банков станут более рискованными из-за снижения оборотов розничной торговли. Утешает то, что финансы населения не играют большой роли в банковских доходах. В основном они все-таки зарабатывают на корпоративных клиентах.

(продолжение предыдущего текста)
Тянуть банковские показатели вверх будут бюджетные расходы, которые резать пока никто не собирается. Скорее даже наоборот, в течение года у Правительства появятся дополнительные поводы потратить деньги, что и будет поддерживать платежеспособность банков. Так что риски, о которых говорит Счетная Палата, в действительности имеются, только у них не внешняя природа, а внутренняя. И их значимость для устойчивости ведущих финансовых организаций не стоит преувеличивать. Вероятность ситуации, при которой крупнейшим банкам понадобится срочная финансовая помощь, можно оценить менее чем 15%.

Что привело Председателя Си в Москву?
Визит в Москву Председателя КНР Си Цзиньпина вызвал к жизни множество домыслов относительно целей, ради которых была предпринята эта поездка. Для России здесь все совершенно понятно. Китай теперь — это наше все, юго-восточный сосед в ближайшие годы перетянет на себя основной вес российских внешних экономических связей. Строительство новых трубопроводов в сторону Китая даст возможность переориентировать на него экспорт трубопроводного газа, туда же пойдут нефть, продовольствие, металлы, лес и прочие ресурсы, составляющие основу российского экспорта. Из Китая Россия рассчитывает получать технологии, оборудование разнообразную машиностроительную продукцию, включая грузовики и легковые автомобили, а также различные ширпотреб, необходимый для насыщения российского рынка. Словом, здесь все достаточно очевидно.
Проблемы начинаются, если попытаться разбирать мотивацию китайской стороны к дружбе с Россией. Коллективный Запад крайне напряженно, можно сказать болезненно и враждебно, реагирует на российско-китайское сближение, что создает для Китая серьезные риски, и большой вопрос, может ли дешевая нефть компенсировать потенциальные потери от разрыва торговых связей с Соединенными Штатами, с которыми у Китая многомиллиардной профицит торгового баланса.
Дело здесь в том, что основные интересы Китаем в дружбе с Россией не экономические. Соединенные Штаты давно и бесповоротно определили, что главный их противник — это Китай, потому что он единственный, кто может поставить под вопрос мировую американскую финансовую и промышленную гегемонию. Америка пока не оказывает на Китай давления, сравнимого с тем, которому подверглась сегодня Россия, но вовсе не потому, что американцы этого не хотят. Скорее, не могут, потому что критически зависят от китайской промышленности для поддержки собственных компаний. Если Китай перестанет поставлять комплектующие и готовую продукцию, которая потом расходится по миру под американскими и европейскими брендами, капитализация западного бизнеса обнулится в один день. Это единственное, что пока удерживает Соединенные Штаты от удушения Китая, и там это прекрасно понимают.
Китай— чемпион мира по промышленному производству и ВВП, если пересчитать его по паритету покупательной способности. С другой стороны, в военном отношении он намного слабее Соединенных Штатов. Китайские вооруженные силы могут нанести Америке серьезный ущерб, но угрожать ей полным уничтожением они не в состоянии. Единственная страна, военной мощи которой американцы по-настоящему боятся, это Россия. Поэтому для Китая крайне важно продемонстрировать единство с нашей страной, которое пока не оформлено как военный союз, но имеет очевидные признаки очень тесного сближения. Это и есть главная цель Си Цзиньпина в Москве, потому что все остальные вопросы можно было бы решить на уровне МИДов и технических специалистов, без шума и пыли, как говорят в народе.

(продолжение предыдущего текста)
Еще одна группа первоочередных интересов Китая в России — это логистика. Сегодня основной способ доступа Китая на внешние рынки —это морские перевозки по южным морям и далее в Европу и по всему миру. Однако морские коммуникации американцы могут легко перекрыть, потому что обладают на море преимуществом, уже не подавляющим как прежде, но, тем не менее, весьма существенным. Поэтому сухопутные коммуникации с Россией и далее по странам Азии и Европы как в части экспорта, так и импорта всего, в чем Китай нуждается, могут стать для него резервным способом избежать полной блокады на случай серьезного конфликта с Соединенными Штатами. Так что Россия для Китая — это способ избавиться от критических слабостей, которые могут поставить под угрозу само его существование. Нефть по ценам ниже мировых, широкомасштабные прочего сырья и продовольствия — да, для Китая это важно, но по сравнению со стратегическими приоритетами это не более чем приятный пустяк. Получается, что российско-китайские отношения — это дорога с двусторонним движением, а не односторонним, как может показаться на первый взгляд И Китай в этом двустороннем движении заинтересован не меньше, а может быть и больше, чем Россия.

Ставка Эрдогана, которая выиграла
Итак, Реджеп Тайип Эрдоган в третий раз победил на президентских выборах, причем победил уверенно, с заметным отрывом, который сделал бессмысленными намерения его противников оспорить результаты и организовать «майдан» по украинскому образцу. А ведь мог и не победить, оппозиция наступала ему на пятки и имела реальные шансы на победу. Однако Эрдоган пошел на риск, принял целый ряд неочевидных, спорных решений, но его ставка сработала и привела его к победе. Тут надо понимать, в чем состоит сегодня основная проблема Турецкой Республики, как Эрдоган пытается ее решить и на какой рискованный шаг он пошел ради победы.
Главная проблема Турции — быстрый рост населения. В середине 70-х годов прошлого века численность граждан составляла около 40 миллионов, сегодня она приближается к 90 миллионам, то есть за последние 50 лет оно удвоилось. Добавьте сюда четыре миллиона беженцев из Сирии, которым тоже нужны жилье и работа. При этом территория страны осталась прежней, да и емкость внешних рынков увеличивается не так быстро, чтобы обеспечить занятость всем желающим. Политическое выживание Эрдогана зависело от того, сумеет ли он предложить гражданам своей страны экономические перспективы и возможности сохранения благосостояния. Залогом победы на нынешних выборах была эффективная программа обеспечения экономического развития. Эрдогану удалось такую программу сформулировать и даже приступить к его выполнению.
Чтобы дать работу всем желающим, надо увеличить число рабочих мест. Но беда в том, что европейские рынки, основное место сбыта турецкой продукции, растут достаточно медленно. Поэтому, чтобы преуспеть, необходимо увеличить долю Турции на этих рынках, то есть сделать экономику более конкурентоспособной и экспортоориентированной. А для этого нужно снизить себестоимость, в том числе и за счет сокращения расходов на рабочую силу, если считать их в долларах или евро. Дело, безусловно, рискованное, потому что никто не захочет терять заработную плату, и такая политика вполне могла встретить единодушное сопротивление.
Чтобы добиться своего, Эрдоган, используя кадровые рычаги, получил фактический контроль над турецким Центробанком и заставил его удерживать низкую ставку, которая сейчас составляет 8,5%. Естественной реакцией на удешевление доступа к деньгам стала инфляция, сегодня она около 44% в годовом исчислении. Собственно, это главная уязвимость политики Эрдогана, и в это слабое место чаще всего били его оппоненты.
Однако он настаивал на своем и добился того, что даже при быстром росте цен ставка оставалась на низком уровне. Фактически турецкий Центробанк раздает деньги бесплатно всем желающим — только возьмите и вложите их во что-нибудь реальное, приносящее хоть какую-нибудь прибыль. Такое стимулирование, хоть и не без проблем, но позволяет поддерживать промышленное производство, и самое главное – наращивать экспорт, который за последние 3 года вырос в полтора раза. Одновременно с этим инфляция сдерживает импорт, что способствует выправлению торгового баланса. Дополнительные возможности для развития турецкой экономики обеспечили тесные связи с Россией, включая сюда экспорт турецкой продукции и возможности получения различных товаров по приемлемым ценам.
(продолжение ниже)

(продолжение предыдущего текста)
Да, инфляция – большая проблема, однако для тех, кто ориентирован на потребление не импорта, а местной, турецкой продукции, разрыв между доходами и расходами не увеличивается, потому что зарплаты и цены растут примерно в одном темпе.
Оживление турецкой экономики, вытекающее из такого стимулирования, подтверждается статистикой, настроениями населения и бизнеса. Несмотря на все проблемы, ВВП страны устойчиво увеличивается, за прошлый год рост экономики составил 3,5%. Несмотря на рост населения, душевой ВВП не падает и держится на уровне более $13 тыс. на человека в год. За время пребывания Эрдогана у власти, то есть за последние 20 лет, этот показатель вырос более чем в 2 раза, опять же, несмотря на все проблемы и ограничения. Настроения бизнеса находятся в положительной зоне и за последние месяцы существенно улучшились, что особенно важно, победы Эрдогана в 1 и 2 туре выборов сопровождались заметным ростом турецкого фондового рынка, и это ясно показывает, кого поддерживает бизнес.
Разумеется, были и недовольные. Жители крупных городов и европейской части Турции, бизнесмены и финансисты, ориентированные на связи с внешним миром и потребление импортной продукции, увидели, что политика Эрдогана делает их беднее. Однако число выгодоприобретателей оказалось больше. Именно их голоса и обеспечили Эрдогану победу на президентских выборах. Что еще раз говорит о том, как важно работать с населением, показывать ему ясную и понятную картину будущего, и создавать условия для ее воплощения в жизнь.

Насчет сокращение потребительской активности в мае—таки оказалось, что это правда. Предварительные данные показали, что готовность людей покупать товары и услуги заметно упала против апреля. Есть основания считать, что это связано опасениями по поводу украинского «контрнаступления» и всякого рода обстрелами. Если это так, этим летом мало шансов добиться серьезного экономического оживления

Из-за блокировки навигаторов таксистам приходится ездить по памяти в меру знания города. А так как города приезжие не знают, приходится показывать им дорогу. Очень смешно.

Как раз то о чем мы писали. Оптимизм сдулся

​​Настроения потребителей в мае 2023 года

Наблюдавшийся с начала года постепенный рост Индекса потребительских настроений (ИПН) в мае прекратился, более того – показатель впервые снизился. По сравнению с апрелем он потерял 2 пункта, составив 104 пункта.

За снижение ИПН «ответственна» одна из его составляющих – субиндекс ожиданий, который сократился на 4 пункта (с 116 до 112 пунктов). Все входящие в него компоненты уменьшились. Индекс оценки перспектив развития страны в ближайший год сократился на 4 пункта, до 116 пунктов, индекс перспектив развития страны в ближайшие пять лет – также на 4 пункта, до 112 пунктов, индекс ожиданий изменения личного материального положения через год – на 3 пункта, до 108 пунктов.

Снижение компонент, отражающих ожидания россиян, говорит в том числе об ухудшении их настроений. Это подтверждают данные еженедельных опросов ФОМа «Доминанты», которые показывают рост тревожных настроений с 42 до 53% в период с 1 по 21 мая.

Субиндекс текущего состояния – другая составляющая ИПН – в этом месяце не изменился, составив 91 пункт, поскольку его компоненты остались на том же уровне, что и в прошлом месяце. Так, индекс оценки изменения личного материального положения за последний год составил 94 пункта, а индекс крупных покупок – 88 пунктов.

Источник данных: опрос ООО «инФОМ», проведенный по заказу Банка России в мае 2023 года. Ссылка на полный отчет: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/44002/inFOM_23-05.pdf

#потребительские_настроения #ИПН

Мы согласны с прогнозами минэкономразвития и ЦБ, по которым в 2023 году рост ВВП составит примерно 1,5%. Реальные зарплаты вырастут в пределах 2-2,5%. Причина - нехватка рабочих рук, минимальная безработица, невиданная за всю постсоветскую историю страны, и конкуренция за работников путем повышения зарплаты. Но спрос на рабочие руки носит очаговый характер и в основном сконцентрирован в области промышленного персонала. Одновременно с этим мы не видим возможностей для значительного роста доходов от бизнеса и от собственности. В результате мы получим увеличение реальных доходов по итогам года на уровне около 1-1,5%

Кто о чем, а вшивый о бане.
Инфляция в 1 дополнительный процентный пункт – это то, чего ЦБ опасается в связи с глобальным потеплением. По сравнению с дополнительной инфляцией в 1 п.п. угроза мирового голода и переселения сотен миллионов человек – пустяки, недостойные упоминания
https://lenta.ru/news/2023/06/01/inflya/

в 1 квартале нынешнего года средний россиянин мог купить на свой месячный доход 130 кг свинины и 229 кг курятины, что на 9% больше, чем в 1 квартале 2021 года. А еще он мог бы купить на 13% больше яиц и налить себе на 17% больше подсолнечного масла. Несколько скромнее прирост покупательной способности в пересчете на рыбу: 164 кг сегодня против 156 кг два года назад. Особенно заметно выросли доходы россиян, если пересчитать их на картошку. В нынешнем году среднедушевой месячный доход позволяет закупить ее в количестве больше тонны - 1154 кг, тогда как два года назад - 960 кг. В пересчете на яблоки та же самая история: 369 кг в нынешнем году против 294 кг в 1 квартале 2021 года. То есть здесь реальная платежеспособность увеличилась более чем на 25%. Если измерить прирост доходов в крупах, результат скромнее - всего 8%.

Впрочем, не обошлось и без потерь. Если считать доходы в говядине, баранине, хлебе или сахаре, то реальные доходы не выросли, а, наоборот, упали. Впрочем, число позиций, по которым имеется повышение покупательной способности населения, намного превосходит набор продовольственных товаров, в пересчете на которые она упала. То же самое можно сказать, сравнив реальную покупательную способность россиян с лучшим докризисным, 2014 годом. По таким позициям, как свинина, курятина, картофель, капуста, морковь и яблоки, она сегодня выше, чем тогда.

ЦБ на этот раз, вполне вероятно, не ошибается. Расчеты показывают, что с учетом высокой инфляционной базы прошлого года, таки да, инфляция по итогам года может оказаться на уровне 5%.

Забавно. Ничего не напоминает? Профессии, вызывающие среди американцев высокое и очень высокое уважение:
Медсестры,
Врачи,
Аптекари,
Преподаватели высшей школы,
Полицейские.
Профессии, в Америке наименее уважаемые:
Продавцы по телевизору,
Члены конгресса,
Продавцы автомобилей,
Руководители крупного бизнеса,
Рекламщики,
Журналисты.