Kraken интегрировал протокол EigenLayer
Теперь клиентам криптобиржи доступен сервис рестейкинга в сети Ethereum, и они cмогут получать дополнительный доход за счёт операций на основе этого децентрализованного финансового протокола. "Новая функция направлена на расширение доступа инвесторов к приносящим доход возможностям", — говорится в заявлении Kraken.
Рестейкинг позволяет клиентам использовать эфиры в качестве обеспечения для операций в сетях, отличных от Ethereum. Kraken запустил новую функцию как раз в то время, когда рестейкинг переживает бурный рост. Общая стоимость ликвидных токенов в рестейкинге в этом году выросла более чем на 3000% и составила примерно $11 млрд, свидетельствуют данные DefiLlama.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Теперь клиентам криптобиржи доступен сервис рестейкинга в сети Ethereum, и они cмогут получать дополнительный доход за счёт операций на основе этого децентрализованного финансового протокола. "Новая функция направлена на расширение доступа инвесторов к приносящим доход возможностям", — говорится в заявлении Kraken.
Рестейкинг позволяет клиентам использовать эфиры в качестве обеспечения для операций в сетях, отличных от Ethereum. Kraken запустил новую функцию как раз в то время, когда рестейкинг переживает бурный рост. Общая стоимость ликвидных токенов в рестейкинге в этом году выросла более чем на 3000% и составила примерно $11 млрд, свидетельствуют данные DefiLlama.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Кэш
Остатки запасов наличных средств у управляющих упали ниже уровня 4% от суммы активов под управлением, до отметки 3,9%. Практически все крупные институциональные деньги уже проинвестированы. Пробитие уровня 4% вниз считается медвежьим сигналом, так как у игроков осталось слишком мало средств чтобы толкать рынок дальше наверх. Для продолжения роста будут нужны уже новые средства.
Высокие значения индикатора характерны для кризисов — управляющие распродают активы и накапливают кэш.
#ArcticVentures #Investments
Остатки запасов наличных средств у управляющих упали ниже уровня 4% от суммы активов под управлением, до отметки 3,9%. Практически все крупные институциональные деньги уже проинвестированы. Пробитие уровня 4% вниз считается медвежьим сигналом, так как у игроков осталось слишком мало средств чтобы толкать рынок дальше наверх. Для продолжения роста будут нужны уже новые средства.
Высокие значения индикатора характерны для кризисов — управляющие распродают активы и накапливают кэш.
#ArcticVentures #Investments
Прогноз UBS
Инвестиционный банк UBS во вторник повысил целевой показатель по индексу S&P 500 на конец текущего года до 5850 пунктов с более раннего прогноза в 5600. Пересмотру прогноза способствовали рост прибыли корпораций, благоприятный макроэкономический фон и снижение процентных ставок. UBS также повысил целевой показатель по индексу S&P 500 на конец 2025 г. с 6000 до 6400.
«Снижение ставок должно снизить процентные расходы и риск дефолта, увеличив как прибыль на акцию [индекса], так и её оценку. Финансовые условия указывают на снижение стресса и повышение ликвидности, что положительно сказывается на оценках.» — считают аналитики банка.
#ArcticVentures #Investments
Инвестиционный банк UBS во вторник повысил целевой показатель по индексу S&P 500 на конец текущего года до 5850 пунктов с более раннего прогноза в 5600. Пересмотру прогноза способствовали рост прибыли корпораций, благоприятный макроэкономический фон и снижение процентных ставок. UBS также повысил целевой показатель по индексу S&P 500 на конец 2025 г. с 6000 до 6400.
«Снижение ставок должно снизить процентные расходы и риск дефолта, увеличив как прибыль на акцию [индекса], так и её оценку. Финансовые условия указывают на снижение стресса и повышение ликвидности, что положительно сказывается на оценках.» — считают аналитики банка.
#ArcticVentures #Investments
Гейминг
По расчётам исследовательской компании Konvoy глобальный рынок гейминга в текущем году составит $188 млрд. По уточнённому прогнозу в 2029 г. рынок вырастет до размера в $223 млрд; CAGR за 5 лет составит 3,5%.
Казалось бы данная индустрия давно перенасыщена, однако в ней постоянно открываются новые ниши и внедряются новые технологии, которые позволяют разработчикам планомерно расширять рынок. В последнее время широкое распространение в отрасли получают разработки из вселенных Web3 и ИИ.
#ArcticVentures #Investments
По расчётам исследовательской компании Konvoy глобальный рынок гейминга в текущем году составит $188 млрд. По уточнённому прогнозу в 2029 г. рынок вырастет до размера в $223 млрд; CAGR за 5 лет составит 3,5%.
Казалось бы данная индустрия давно перенасыщена, однако в ней постоянно открываются новые ниши и внедряются новые технологии, которые позволяют разработчикам планомерно расширять рынок. В последнее время широкое распространение в отрасли получают разработки из вселенных Web3 и ИИ.
#ArcticVentures #Investments
ESPO
Секторальный биржевой фонд VanEck Video Gaming and eSports (тикер ESPO), инвестирующий в акции разработчиков видеоигр и киберспорта, за прошлый год показал рост в 33,7%. Для сравнения: широкий индекс S&P 500 вырос на 24,2%.
В текущем году ESPO продолжает серьёзно обыгрывать индекс (см график). Гейминг по-прежнему остаётся одной из самых привлекательных и объёмных технологических тем.
#ArcticVentures #Investments
Секторальный биржевой фонд VanEck Video Gaming and eSports (тикер ESPO), инвестирующий в акции разработчиков видеоигр и киберспорта, за прошлый год показал рост в 33,7%. Для сравнения: широкий индекс S&P 500 вырос на 24,2%.
В текущем году ESPO продолжает серьёзно обыгрывать индекс (см график). Гейминг по-прежнему остаётся одной из самых привлекательных и объёмных технологических тем.
#ArcticVentures #Investments
Прибыль компаний из S&P 500
По данным Bank of America, интегральный ожидаемый рост прибыли всех компаний из индекса S&P 500 за 3К24 составит скромные 4%. Но даже и этот умеренный рост будет полностью обеспечен ростом прибыли компаний из группы MAG7 на 19% (см график).
Ожидается, что остальные 493 компании из индекса опубликуют квартал с нулевым ростом или с убытками. На таком фоне продолжение безоткатного ралли по индексу вызывает всё больше вопросов, но рынки могут быть иррациональными продолжительное время.
#ArcticVentures #Investments
По данным Bank of America, интегральный ожидаемый рост прибыли всех компаний из индекса S&P 500 за 3К24 составит скромные 4%. Но даже и этот умеренный рост будет полностью обеспечен ростом прибыли компаний из группы MAG7 на 19% (см график).
Ожидается, что остальные 493 компании из индекса опубликуют квартал с нулевым ростом или с убытками. На таком фоне продолжение безоткатного ралли по индексу вызывает всё больше вопросов, но рынки могут быть иррациональными продолжительное время.
#ArcticVentures #Investments
IGV/SOXX
Существуют специализированные ETF-фонды, которые отслеживают компании-разработчики программного обеспечения (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, тикер IVG) и компании-производители полупроводников (iShares Semiconductor ETF, тикер SOXX).
Если сравнить результативность данных фондов, то видно что компании из сектора полупроводников, такие как NVIDIA, долгие годы обыгрывали разработчиков ПО, таких как Palantir. Но начиная с середины лета этот тренд развернулся. Аналитики комментируют это как начавшуюся ротацию из супермодного сектора в менее популярный. Этот тренд благоприятен для всего SaaS-сектора, где очень много компаний с венчурным капиталом.
#ArcticVentures #Investments
Существуют специализированные ETF-фонды, которые отслеживают компании-разработчики программного обеспечения (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, тикер IVG) и компании-производители полупроводников (iShares Semiconductor ETF, тикер SOXX).
Если сравнить результативность данных фондов, то видно что компании из сектора полупроводников, такие как NVIDIA, долгие годы обыгрывали разработчиков ПО, таких как Palantir. Но начиная с середины лета этот тренд развернулся. Аналитики комментируют это как начавшуюся ротацию из супермодного сектора в менее популярный. Этот тренд благоприятен для всего SaaS-сектора, где очень много компаний с венчурным капиталом.
#ArcticVentures #Investments
Новости Klarna
FT сообщает что компания Klarna продаёт большую часть своих британских BNPL-кредитов. Сделка с американским хедж-фондом Elliott Investment Management позволит компании высвободить до £30 млрд для выдачи новых займов и финансирования иных проектов в преддверии ожидаемого IPO.
Также издание Business Insider сообщает что в настоящее время Klarna изучает вариант запуска услуг по онлайн-трейдингу акциями и иными финансовыми инструментами, по аналогии с сервисом Robinhood.
#ArcticVentures #Investments #Klarna
FT сообщает что компания Klarna продаёт большую часть своих британских BNPL-кредитов. Сделка с американским хедж-фондом Elliott Investment Management позволит компании высвободить до £30 млрд для выдачи новых займов и финансирования иных проектов в преддверии ожидаемого IPO.
Также издание Business Insider сообщает что в настоящее время Klarna изучает вариант запуска услуг по онлайн-трейдингу акциями и иными финансовыми инструментами, по аналогии с сервисом Robinhood.
#ArcticVentures #Investments #Klarna
Денежный рынок
По данным банка Goldman Sachs в американских фондах денежного рынка сейчас скопилось до $7,8 трлн (синяя линия). Эти средства проинвестированы в короткие облигации и схожие инструменты типа депозитов и коммерческих бумаг. Инвесторы стремятся получить быструю и высокую доходность пока ставки всё ещё высоки, поэтому притоки капитала в эти фонды продолжаются.
Однако по мере снижения ставок (голубая линия) в какой-то момент из этих фондов начнётся выход, и $1-2 трлн могут начать ротацию в новые классы активов, особенно в ранее недооценённые — например, в акции малых компаний или на рынки IPO.
#ArcticVentures #Investments
По данным банка Goldman Sachs в американских фондах денежного рынка сейчас скопилось до $7,8 трлн (синяя линия). Эти средства проинвестированы в короткие облигации и схожие инструменты типа депозитов и коммерческих бумаг. Инвесторы стремятся получить быструю и высокую доходность пока ставки всё ещё высоки, поэтому притоки капитала в эти фонды продолжаются.
Однако по мере снижения ставок (голубая линия) в какой-то момент из этих фондов начнётся выход, и $1-2 трлн могут начать ротацию в новые классы активов, особенно в ранее недооценённые — например, в акции малых компаний или на рынки IPO.
#ArcticVentures #Investments
Притоки в фонды
По данным Deutsche Bank, в технологических фондах, ранее испытывавших колоссальный прилив капитала, теперь наметился некоторый отток средств (жёлтая линия). В целом суммарный приток за последние 12 мес. достиг отметки в $60 млрд.
Фонды других индустрий почти все показывают либо оттоки капитала, либо в лучшем случае нейтральную динамику. Защитные сектора (ЖКХ, недвижимость, здравоохранение) по-прежнему не пользуются особой популярностью. Можно говорить что инвесторы пока сохраняют оптимизм и бычий настрой.
#ArcticVentures #Investments
По данным Deutsche Bank, в технологических фондах, ранее испытывавших колоссальный прилив капитала, теперь наметился некоторый отток средств (жёлтая линия). В целом суммарный приток за последние 12 мес. достиг отметки в $60 млрд.
Фонды других индустрий почти все показывают либо оттоки капитала, либо в лучшем случае нейтральную динамику. Защитные сектора (ЖКХ, недвижимость, здравоохранение) по-прежнему не пользуются особой популярностью. Можно говорить что инвесторы пока сохраняют оптимизм и бычий настрой.
#ArcticVentures #Investments
Принятие крипты
По данным венчурного фонда a16zcrypto количество активных криптоадресов во всём мире достигло рекордной отметки в 220 млн.
Хотя количество криптоадресов не обязательно равно количеству людей, но из графика хорошо видно что темп проникновения криптоактивов в общество в целом напоминает темп проникновения Интернета в его ранние годы.
#ArcticVentures #Investments
По данным венчурного фонда a16zcrypto количество активных криптоадресов во всём мире достигло рекордной отметки в 220 млн.
Хотя количество криптоадресов не обязательно равно количеству людей, но из графика хорошо видно что темп проникновения криптоактивов в общество в целом напоминает темп проникновения Интернета в его ранние годы.
#ArcticVentures #Investments
Байбэки
По расчётам банка Goldman Sachs суммарный объем анонсированных байбэков в США в этом году (до 11 октября) составил $989 млрд. Выкупы планомерно нарастают и к концу года есть шанс увидеть уровень в $1,0 трлн.
Менеджеры по-прежнему считают что акции их компаний недооценены и что выкуп их с рынка является разумным решением. Бычий настрой очевидно превалирует. Более того, байбэки уже давно стали важным элементом финансовой стратегии многих компаний. Лидирует по объему байбэков технологический сектор.
#ArcticVentures #Investments
По расчётам банка Goldman Sachs суммарный объем анонсированных байбэков в США в этом году (до 11 октября) составил $989 млрд. Выкупы планомерно нарастают и к концу года есть шанс увидеть уровень в $1,0 трлн.
Менеджеры по-прежнему считают что акции их компаний недооценены и что выкуп их с рынка является разумным решением. Бычий настрой очевидно превалирует. Более того, байбэки уже давно стали важным элементом финансовой стратегии многих компаний. Лидирует по объему байбэков технологический сектор.
#ArcticVentures #Investments
The Renaissance IPO ETF
На графике приведены котировки эталонного биржевого фонда The Renaissance IPO ETF (тикер IPO), отслеживающего результативность недавних IPO, за всю историю своего существования. Лучший период фонда пришёлся на годы пандемии и госстимулов. Однако сейчас график показывает уверенный рост, выйдя на двухлетние максимумы несмотря на сохраняющиеся высокие ставки.
Фонд объединяет в одном инструменте крупнейшие и наиболее ликвидные акции новых публичных компаний, котирующихся на биржах в США. Фонд стартовал в 2013 г. Каждый квартал фонд ребалансируется — в него включаются новые публичные имена, а более старые выходят из фонда через 3 года после момента проведения листинга.
#ArcticVentures #Investments
На графике приведены котировки эталонного биржевого фонда The Renaissance IPO ETF (тикер IPO), отслеживающего результативность недавних IPO, за всю историю своего существования. Лучший период фонда пришёлся на годы пандемии и госстимулов. Однако сейчас график показывает уверенный рост, выйдя на двухлетние максимумы несмотря на сохраняющиеся высокие ставки.
Фонд объединяет в одном инструменте крупнейшие и наиболее ликвидные акции новых публичных компаний, котирующихся на биржах в США. Фонд стартовал в 2013 г. Каждый квартал фонд ребалансируется — в него включаются новые публичные имена, а более старые выходят из фонда через 3 года после момента проведения листинга.
#ArcticVentures #Investments
Процентные расходы бизнеса
По данным инвестиционного фонда Apollo Global Management чистые процентные расходы нефинансовых компаний в США на обслуживание долгов продолжают снижаться — несмотря на высокие ставки ФРС. Очень много компаний успели привлечь значительные кредитные ресурсы по сверхнизким ставкам в период пандемии. Ну а многие сумели позже положить избыточные средства на депозиты под высокие ставки.
Период высоких ставок бизнес прошёл в целом без стресса, к тому же усилив собственную прибыльность за счёт постоянного фискального стимулирования экономики со стороны правительства. Однако стоит помнить что высокие ставки сохраняются и сейчас, ну а компаниям придётся рано или поздно рефинансировать долги. Поэтому даже на траектории снижения ставок чистые процентные расходы начнут нарастать в ближайшем будущем: депозиты подешевеют, а кредиты будут дорогими. Скорее всего график развернётся наверх в следующем году.
#ArcticVentures #Investments
По данным инвестиционного фонда Apollo Global Management чистые процентные расходы нефинансовых компаний в США на обслуживание долгов продолжают снижаться — несмотря на высокие ставки ФРС. Очень много компаний успели привлечь значительные кредитные ресурсы по сверхнизким ставкам в период пандемии. Ну а многие сумели позже положить избыточные средства на депозиты под высокие ставки.
Период высоких ставок бизнес прошёл в целом без стресса, к тому же усилив собственную прибыльность за счёт постоянного фискального стимулирования экономики со стороны правительства. Однако стоит помнить что высокие ставки сохраняются и сейчас, ну а компаниям придётся рано или поздно рефинансировать долги. Поэтому даже на траектории снижения ставок чистые процентные расходы начнут нарастать в ближайшем будущем: депозиты подешевеют, а кредиты будут дорогими. Скорее всего график развернётся наверх в следующем году.
#ArcticVentures #Investments
Недавние IPO
Исследовательская компания CB Insights провела анализ результативности IPO крупных технологических компаний начиная с 2022 г., сравнив текущую капитализацию эмитентов с их дебютной оценкой. Аналитика показывает что две трети компаний удерживают оценку или прибавили в стоимости с момента листинга.
Лидером роста является британский разработчик ИИ-чипов Arm Holdings, показавший рост капитализации на 162%. Аутсайдер — китайская компания ASR Microelectronics.
#ArcticVentures #Investments
Исследовательская компания CB Insights провела анализ результативности IPO крупных технологических компаний начиная с 2022 г., сравнив текущую капитализацию эмитентов с их дебютной оценкой. Аналитика показывает что две трети компаний удерживают оценку или прибавили в стоимости с момента листинга.
Лидером роста является британский разработчик ИИ-чипов Arm Holdings, показавший рост капитализации на 162%. Аутсайдер — китайская компания ASR Microelectronics.
#ArcticVentures #Investments
Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF
Существует специализированный биржевой фонд Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF, который отслеживает результативность активов, доходы которых растут вместе с инфляцией. В портфель входят компании, владеющие землёй, недвижимостью, объектами энергетики, месторождениями металлов и т.д.
Фонд является своеобразным индикатором настоящей инфляции в экономике. Как видно график пошёл заметно наверх с начала 2024 г. Инфляция остаётся повышенной даже на фоне высоких ставок. Рынок это чувствует и стремится оставаться в активах, а не в кэше. Это один из драйверов безоткатного ралли на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Существует специализированный биржевой фонд Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF, который отслеживает результативность активов, доходы которых растут вместе с инфляцией. В портфель входят компании, владеющие землёй, недвижимостью, объектами энергетики, месторождениями металлов и т.д.
Фонд является своеобразным индикатором настоящей инфляции в экономике. Как видно график пошёл заметно наверх с начала 2024 г. Инфляция остаётся повышенной даже на фоне высоких ставок. Рынок это чувствует и стремится оставаться в активах, а не в кэше. Это один из драйверов безоткатного ралли на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Три волны инфляции
В период с конца 1960-х по конец 1980-х в США было три волны высокой инфляции, причём каждая последующая была выше предыдущей (голубая линия). В те годы чтобы взять ситуацию под контроль ФРС была вынуждена поднять ставки почти до 20%.
Сейчас появляется всё больше прогнозов что эта история может повториться. Согласно таким прогнозам мы сейчас находимся на излёте первой волны (красная линия), и в ближайшие годы придёт вторая, более высокая. Инвесторы предчувствуют высокую инфляцию и покупают быстрорастущие, но рисковые активы, либо держат кэш в коротких долговых бумагах. Длинные облигации в такой обстановке продолжают падение.
#ArcticVentures #Investments
В период с конца 1960-х по конец 1980-х в США было три волны высокой инфляции, причём каждая последующая была выше предыдущей (голубая линия). В те годы чтобы взять ситуацию под контроль ФРС была вынуждена поднять ставки почти до 20%.
Сейчас появляется всё больше прогнозов что эта история может повториться. Согласно таким прогнозам мы сейчас находимся на излёте первой волны (красная линия), и в ближайшие годы придёт вторая, более высокая. Инвесторы предчувствуют высокую инфляцию и покупают быстрорастущие, но рисковые активы, либо держат кэш в коротких долговых бумагах. Длинные облигации в такой обстановке продолжают падение.
#ArcticVentures #Investments
Цена риска
Спред высокодоходных облигаций неинвестиционного рейтинга над ставкой ФРС упал на 34-летние минимумы. Такого супернизкого уровня оценки риска не было ни перед кризисом 2008 г, ни перед кризисом доткомов. Стоит также отметить что такая картина наблюдается на фоне продолжающейся политики количественного ужесточения (QT) со стороны ФРС, что только добавляет вопросов.
Вероятно рынок ожидает продолжения быстрого снижения ставок, усиления стимулирующих мер и прекращения QT уже в ближайшее время. Это версия подтверждается также ростом котировок на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Спред высокодоходных облигаций неинвестиционного рейтинга над ставкой ФРС упал на 34-летние минимумы. Такого супернизкого уровня оценки риска не было ни перед кризисом 2008 г, ни перед кризисом доткомов. Стоит также отметить что такая картина наблюдается на фоне продолжающейся политики количественного ужесточения (QT) со стороны ФРС, что только добавляет вопросов.
Вероятно рынок ожидает продолжения быстрого снижения ставок, усиления стимулирующих мер и прекращения QT уже в ближайшее время. Это версия подтверждается также ростом котировок на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Цена риска
Спреды по облигациям инвестиционного рейтинга также упали на сверхнизкие уровни.
Обычно такая картина трактуется по-бычьи, но такие экстремальные значения могут указывать на надвигающуюся переоценку рисков и давно назревшую коррекцию на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Спреды по облигациям инвестиционного рейтинга также упали на сверхнизкие уровни.
Обычно такая картина трактуется по-бычьи, но такие экстремальные значения могут указывать на надвигающуюся переоценку рисков и давно назревшую коррекцию на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Деривативные фонды
Объемы активов под управлением специализированных биржевых фондов, инвестирующих в различные деривативы, вырос в 6 раз за последние 5 лет. Процесс начался во времена пандемии.
Розничные инвесторы активно осваивают сложную и рисковую тему производных инструментов. Их привлекает высокая ожидаемая доходность, свыше 100%.
#ArcticVentures #Investments
Объемы активов под управлением специализированных биржевых фондов, инвестирующих в различные деривативы, вырос в 6 раз за последние 5 лет. Процесс начался во времена пандемии.
Розничные инвесторы активно осваивают сложную и рисковую тему производных инструментов. Их привлекает высокая ожидаемая доходность, свыше 100%.
#ArcticVentures #Investments
Новости Kraken
Криптобиржа Kraken запускает Kraken Desktop — полностью настраиваемое приложение для онлайн-торговли различными финансовыми инструментами, разработанное для активных трейдеров.
Kraken Desktop позволяет отслеживать множество потоков данных с рынка в реальном времени с помощью специального настраиваемого интерфейса.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Криптобиржа Kraken запускает Kraken Desktop — полностью настраиваемое приложение для онлайн-торговли различными финансовыми инструментами, разработанное для активных трейдеров.
Kraken Desktop позволяет отслеживать множество потоков данных с рынка в реальном времени с помощью специального настраиваемого интерфейса.
#ArcticVentures #Investments #Kraken