#IT
Вчера я купил облигации iFree. Поскольку это облигации коммерческие, и там надо заполнять заявку на перевод в депозитарий брокера, данный процесс занял несколько больше времен, чем планировалось. Скажу больше, я не сильно удивлюсь если узнаю, что меня тихо ненавидят и продавец, и работники депозитария. Но вроде бы все закончено и передо мной остро встал следующий вопрос: а что ты собствено приобрёл, дорогой товарищ?
Сразу вспомнился Курт наш Воннегут и его "Сиренты Титана", где в яркой саркастической форме был показан инвестор, который приобрел акции (кажется под названием"Проект "Океан") думая, что это отлов креветок и прочих даров моря, а потом выяснилось, что это Пентагон и ВПК😁
В общем, пользуясь тем что эмитент готов комментировать эту тему, я спросил что такое искусственный интелелект.
Если серьезно, то заинтересовало вот что. На дня вышла новость о том, что Трамп провозгласил "план прорыва в области искуственного интеллекта", я задал вопрос исполнительному директору iFree Василию Кунцевичу: что это вообще за нафиг? И пора ли паниковать? Ответ был следующий. Прямая речь:
—————————-
"Искусственный интеллект и сейчас широко используется многими компаниями и таким образом косвенно влияет на наши жизни уже сегодня, а в ближайшее время начнет влезать в них прямо, заменяя людей в колл-центрах, общаясь с детьми из умных игрушек, а со взрослыми из умных колонок. Разумеется, посыл Трампа верный, но немного запоздалый - США и без его команд вполне успешно выступают на рынке ИИ: взять хотя бы историческую победу в игре Го искусственного интеллекта AlphaGo, разработанного Google, над чемпионом Ли Седолем. Определенно, ИИ в ближайшем будущем составит конкуренцию людям в ряде областей деятельности, но я бы пока не переживал за российские службы доставки. Россия, к сожалению, пока все еще малоэффективна в части использования человеческого труда, и люди в России еще долго будут справляться с работой если не лучше ИИ, то, по крайней, мере дешевле."
——————————-
В общем, из этого я сделал вывод, что старина Донни опять пиарится, а Почте России ничего не угрожает. 💪
Кстати в депозитарии искусственный интеллект ужасно кривой))

#венчур #IT
Коллеги сообщают о том, что деньги из IT начали уходить в реальный сектор. Немного "обмелели" стартапы и венчуры. Собственно, пока ничего страшного не происходит, скорее инвесторы возвращаются к здравому смыслу. Надолго ли хватит у них этого самого здравого смысла - не понятно, но в любом случае ухо надо держать востро: чем больше шкаф, тем громче падает как известно.

#нефть
#IT
Дедушко Баффет делает правильно - кошельки надо менять вовремя. И Эпл дорогой сейчас и Шеврон в принципе ещё подрастёт, особенно если инфляция в долларе разыграется. Да и с нефтяников считай уже сняли обязательства по "энергопереходу". Я правда не уверен, стоит ли повторять то же самое на нашем рынке прямо сейчас, но на горизонте года-полутора думаю что все равно к чему то подобному мы придём. Хотя перед этим айтишники ещё могут порасти быстрее остальных. Мы все таки повторяем все тенденции с некоторым опозданием.

Eщё и услуги в сфере IT - узнаем кто из айтишников купался без трусов наиболее уязвим. Яндекс подозреваю будет один из первых в этом списке. Хотя это не точно.

#семибанкирщина #IT
В продолжение вчерашней темы "деликатного равновесия" и, на мой взгляд, главного на сегодняшний день вопроса русской интеллигенции: если ли жизнь в боковике?

Коллега Волков наконец отвлекся от крипты и стал считать цифры: насчитал любопытное по наждаку и по Сберу.
Если коротко, какие у меня возникли по этому поводу мысли:
1️⃣ Р/E в районе 30 - это овердофига и было возможно только на фоне монетарного бешенства и только в США. Исторический казус. При деглобализованной финансовой системе такое соотношение может быть у стартапа максимум пару лет, но не более. До 30-50-70 через пару лет больше никто расти уже не сможет, Nvidia - одна из последних, я думаю. Дембельский аккорд.
2️⃣ Р/E "здорового человека" - это уровень Сбера - от 4 до 8, ну пусть 10-12 в виде исключения.
3️⃣ следствием из 1 и 2 является простая мысль - видишь высокий Р/E и не видишь возможности мега-рывка бизнеса - сливай.

Поэтому например из троицы Яндекс, Астра Позитив берем Позитив, у него оно ниже (по моему 12 против 22 и 30 соответственно), а остальных не берем как бы не чесалось.

А из плотной группы "семибанкирщины": Сбер, Совком, Тинькофф, БСП фокусируемся в первую очередь на БСП и Совкоме потому что у них P/E ~ 3-4, а у Тинька -7, причем уже давно.
Хотя их всех можно брать на самом деле, пока они до 10 не доросли. ВТБ в данном случае оставляем за скобками - это вне рационального умопостигаемого пространства, вотчина магистров игры в бисер и торговли по фазам луны.

Хотя на разрядке напряженности (ежели таковая случится) вырастет и он тоже. Да все вырастут, только дожить надо до разрядки этой.

#IT
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.

Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.

Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.

#IT
Пока мы тут всем интернетом боремся с инфляцией в реальной жизни пошла вода в хату: технологическое партнерство США и КНР сворачивается. Выиграют от этого как всегда индусы))
Но это значит и скорое взаимное закрытие рынков (на следующем шаге) и сдувание IT-пузырей на фондовом рынке. Одна Астра с Позитивом и останутся. А, ну и индусы конечно)

#IT
Nvidia похоже идет по стопам Alibaba. "Головокружение от успехов" переходит в "контролируемое обрушение". Но последствия для рынков более серьёзные, ибо попутно хлопнут и ИИ-хайп и "сиплого" и немножечко американскую мечту. В общем вторая серия бума доткомов завершается также как и первая, но на большем масштабе.

#IT
В завтрашний день могут заглянуть, как известно, не только лишь все, но айтишники на то и передовой отряд, чтобы такие штуки проделывать.
Вот вам китайские товарищи, растерявшие капитализацию. У некоторых P/E и 30 было, сейчас не выше 15.
Это как раз прямые последствия деглобализцации.
Соответственно, так или иначе и в США и у нас будет постепенно происходить то же самое - P/E с 30 будет спускаться до 15. Что, скажем, по Астре и Яндексу гарантирует если падение цены вполовину, то как минимум вялый боковик, пока прибыль "нагонит".
Позитив вроде бы в 2023 году был на Р/Е около 13, так что он получше может выглядеть, если с кривой допкой разберется. То есть расти в меру роста прибыли, сохраняя текущий P/E
Ну и американские бег-техи, которые сдуваются прямо сейчас. Apple по P/E падать еще почти вдвое, NVidia - втрое.

#IT
Чату ЖПТ похоже настает Ж, в том смысле что контроль придется отдать в добрые руки компетентных товарищей (или что вернее передать от одних компетентных товарищей другим)
Вышла офигительная история новость, что устроивший теракт бывший "зеленый берет" собирал взрывное устройство с помощью чата ЖПТ. Ну и до кучи - подсыпали сексуальных домогательств руководству.
В общем, внутривидовая конкуренция идет полным ходом: Маск против Гейтса

#IT #крипта
Ходят слухи, что китайцы решили сделать ИИ на опенсорсе тем самым обозначив перспективу путешествия на помойку капитализации практически всех лидеров наждака.
Ну и крипты заодно.
Трапмпкоинам при этом ничего не угрожает - в том смысле что качество актива осталось неизменным 💩
Как впрочем и у остальных, но там у некоторых были иллюзии

#IT
Рост цены Яндекса за год ~ 22% если верить графику.
Плюс 2% дивы (80 руб. к цене год назад в ~ 3630 руб.)
Итого ~ 24%.

Если планируемые облигации рейтингом ААА будут (1) фиксы и (2) дадут на три года 25-ю доходность, то не нужны никакие акции. Тем более, что они там тоже начали выплачивать допками бонусы менеджменту - в общем пошло разводнение стоимости
Потому что, чтобы нагнать на горизонте 3-х лет облигации, цена акций должна быть выше 8200 руб. и дивы 3 раза заплатить по 100-150 руб.
Исторический хай был чуть ниже 6 250 руб. в октябре 2021 года.

Но это конечно если облигации будут прямо сейчас и фиксы. Если флоатеры - ситуация чуть сложнее, но в целом тоже поинтереснее выглядит, просто с учётом снижения ставки break even по цене акций будет не 8200, а 7500 где-то.

Может и не дорасти, тем более тут Альфа уже пугает всех возвратом западных вендоров. Правда Яндекса в списке попадающих под удар у них нет))

#IT
Я рискую показаться старым брюзгой, но читая новости про очередную допку, на сей раз в VK, или пробухавший сроки ознакомления с судебным делом Гугл у меня возникает только одна ассоциация, представленная на картинке из "Рживописи". 👇

IT все-таки особый мир: представьте, что рядом с детским садом перевернулся КамАЗ с деньгами и дети стали миллиардерами. И разумеется купили газировки, жвачки, игрушек вдоволь, плейстейшн всякие, домики Барби на 20 тыс. квадратов, и зажили весело.
Мне иногда кажется, что это рано или поздно должно закончиться примерно также - деньги размотают, домики окажутся никому не нужны ну и т.д.
Хотя может быть технологии шагнут настолько далеко, что все мы станем вести себя как айтишники. И у всех будет розовый домик с супер-пупер розовыми пони самокатами.