Цикличность рынка (информация к размышлению)

"Когда на рынке акций бум и все хотят купить ещё акций, возьмите все свои акции и продайте. Полученные средства разместите в консервативные облигации. Не переживайте, что акции которые вы продали вырастут ещё. Не обращайте на это внимание, просто ждите рецессию которая наступит раньше или позже. Когда рецессия придет и станет национальной катастрофой, возьмите облигации и продайте (возможно с убытком). Покупайте обратно акции на все эти средства. И не волнуйтесь о том будут ли акции ещё ниже. Ещё раз, не обращайте внимание. Ждите следующего бума. Продолжайте выполнять эти операции пока живы и вы будете иметь удовольствие умереть богатым."

Отрывок из книги Фреда Шведа, ‘Где же яхты клиентов’, 1940 г.

Безусловно такая стратегия не всегда оптимальна, но во многие времена отрезвляет и показывает результаты лучше средних.

Полезное видео где рассказывается об эмоциональном аспекте являющимся одним из важных в экономическом цикле.

Частые заблуждения, встречающиеся среди инвесторов

‘Всегда можно понять, когда цена достигла дна’.
Тот факт, что акции уже значительно упали, не означает, что они не могут продолжать падать. Поверьте — могут. Есть такая поговорка среди инвесторов ‘Купите акции на дне и получите второе дно в подарок’.

‘Акции, которые выросли так сильно, вряд ли вырастут еще больше’.
Никакая искусственная линия сопротивления не определяет, как высоко улетит акция.

‘В конце концов, они всегда возвращаются’.
Изучите, наконец, историю. Сотни некогда успешных компаний канули в лету. Недавний пример нескольких акции.

‘Темнее всего всегда перед рассветом’.
Это действительно так. В природе.
На рынке же могут наступить ещё более темные времена. Яркий пример - фондовый рынок Японии.

‘Чего мне беспокоиться? Стоимостные акции не сильно колеблются’.
Колеблется всё, что угодно.
Уверенных ставок нет. В марте 2020 дружно летело вниз всё.

‘Акции растут, значит, я поступил правильно. И наоборот - акции падают, значит, я ошибся’.
Не основывайте свои решения на колебаниях. Просто то, что акции колеблются, не означает, что Вы были правы или неправы.
Эту дилемму разрешит только время.

​Чем больше горизонт инвестирования — тем меньше вероятность потерять деньги

Размещение заработанных кровью и потом денег на фондовом рынке может стоить некоторым людям значительного количества потраченных нервов.
Ведь всем известно, что коррекция может произойти в любой момент; боязнь обвала рынка может толкнуть на сомнительные решения даже самых опытных инвесторов.

Однако, хотя ставить деньги на кон всегда непросто, исторические показатели фондового рынка практически невозможно оспорить: американский рынок показывал стабильные результаты для длительных периодов владения (активами), даже в XIX веке.

Ниже приведена анимация рыночных показателей (1872-2018 гг.), иллюстрирующая динамику рынка США для различных временных горизонтов на примере среднегодового показателя доходности.

Если рассматривать годовые интервалы, то рынок может показаться настоящей лотереей.
Увы, если бы Вы просто выбрали наугад какой-либо годовой интервал, была бы серьезная вероятность потери денег.

Однако по мере увеличения таймфреймов (анимация переходит в периоды продолжительностью в 5, 10, а затем 20 лет), частота потерь резко сокращается.
К тому времени, как Вы дойдете до интервала в 20 лет, не будет ни единого случая, когда рынок имел бы отрицательную доходность.

В анимации используется реальная совокупная доходность от S&P Composite Index с 1872 по 1957 год, а затем от S&P 500 Index с 1957 года.
Данные были скорректированы с учетом реинвестирования дивидендов, а также инфляции.

Очередной полезный выпуск на тему финансовой грамотности.

Экономят ли богатые?
Вредные покупки: что опустошает Ваш кошелек?
Вся эта фигня - пирамиды, Forex, бинарные опционы, ставки на спорт, платные телеграм-каналы по теме какие бумаги купить/продать.

Про Finiko, оказывается, не только меня спрашивают)

Удачный момент для покупки: ждать или не ждать?

Купить подешевле, продать подороже — разве не в этом смысл всей игры на фондовом рынке?

Давайте проверим.

Возьмём исторические данные S&P 500 за последние 40 лет и испробуем три стратегии.
Предположим, есть трое инвесторов: я, мой друг и Вы.
Каждый из нас принял решение каждый месяц откладывать по $100 для долгосрочных инвестиций.

Пускай мой друг будет самым неудачливым инвестором: он откладывает $100 каждый месяц на депозит под 1% годовых в долларах и ждет подходящего момента для покупки акций. К его несчастью, он всегда выбирает самый неудачный момент: направляет весь свой депозит на покупку акций аккурат перед большим обвалом. За последние 40 лет грандиозных обвалов было четыре: черный вторник 1987, война в Кувейте в 1991, обвал доткомов 2000, ипотечный кризис 2008.
К настоящему моменту капитал моего друга составил бы 357,359 долларов.

Вы, уважаемый читатель, обладаете уникальным даром — Вы умеете входить в рынок всегда на самом дне. Вы откладываете $100 каждый месяц на депозит под тот же 1% и ждете заветного обвала рынка, чтобы купить акции за бесценок. И Вам это удаётся. Всегда.
Ваш результат к текущему моменту: 516,213 долларов.

У меня никакого дара нет, я просто каждый месяц сразу покупаю акции на $100, не накапливая их на депозите и не выжидая удачного момента.
Каков мой результат?
810,354 долларов.

Удивительно, правда?

Никто не может точно предсказать рыночный пик или точку дна. Все расчеты основаны на точной доходности индексного фонда S&P 500 и банковского вклада с 1%-ой процентной ставкой за последние 40 год.

Посмотреть расчёты и поиграться с цифрами можно в таблице ниже.

Активное управление: можно ли переиграть рынок?

По сути, есть только одна причина, по которой активное управление может позволить переиграть рынок в долгосрочном периоде — удача.

А как же тогда все истории про успешных трейдеров?
В казино можно поставить всё на красное и заработать 100% за 10 секунд. Вы же не будете это считать способом зарабатывать на долгом периоде? Это удача на малой выборке. На достоверном отрезке математическое ожидание от игры в казино — отрицательное, только если Вы не жульничаете.

С 'игрой на бирже' точно так же.
В долгосрочном периоде шансов показать результат лучше, чем рынок в среднем за счёт активной торговли — немногим больше ноля.
Здесь некоторые могут возразить, мол как же так, есть ведь профессиональные финансовые консультанты, управляющие целыми фондами, они за что тогда деньги получают, если шансов почти нет?
Ну так крупье тоже получают деньги.
Можно почитать, как обезьянка из Кембриджского университета обыгрывала трейдеров с Уолл-стрит.

Почему так происходит?

Комиссии за активное управление съедают доходность;
Будущее предсказать невозможно;
Рынок эффективен и уже всё учитывает;
Эмоции. Это отчасти объясняет почему у обезьян получается лучше.

В 2013 году Юджин Фама из Чикагского Университета получил Нобелевскую премию по итогам 50 лет исследований в области фондового рынка. Он доказал, что покупка 'широкого рынка' (через индексные фонды) при любых обстоятельствах обыгрывает активное управление.

Уоррен Баффет в 2018 выиграл спор на миллион долларов, сделав ставку на то, что пассивная стратегия показывает результаты выше отдельных хедж-фондов на горизонте 10 лет.

Сегодня начинающий инвестор уверен, что ему точно удастся 'обыграть' рынок.
Замечаю, что с ростом фондового рынка подросла и уверенность инвесторов в собственные силы.
Хотя дело тут не в суперспособностях инвесторов, а в текущей ситуации на рынках.
Берегите свои ресурсы — финансы и время, не тратьте на заведомо ошибочные сценарии.

Пара советов при торговле ETFs

Технологии торговли на фондовом рынке непрерывно развиваются. Замечаю что многие сейчас начинают торговать ETFs. Сегодня я бы хотел предостеречь начинающих инвесторов которых подстерегают многочисленные опасности, чреватые потерей денег. Вот несколько полезных советов.

▪️Избегайте ордеров «продать по рынку» или «купить по рынку». Сейчас существует много роботов, имитирующих активность в «стакане» и отслеживающих именно рыночные ордера. В момент выставления вами рыночного ордера «стакан» пустеет, и вы заключаете сделку на полпроцента хуже, чем рассчитывали. Выставляйте только лимитированные ордера «купить не выше чем…», «продать не ниже чем…». Привыкните к выставлению лимитных ордеров.

▪️Избегайте торговли вне обычного рабочего времени (премаркет). Это так называемый «тонкий рынок», который любят «охотники за стопами». Небольшим объемом можно «проломить» котировки, «сорвать стопы» и благополучно возвратиться на прежний уровень цен.

Причина в том, что институциональные инвесторы с крупными заявками и маркетмейкеры, те, кто создают ликвидность и тренды, консервативны и не любят торговать «по ночам». Некоторые опытные инвесторы советуют не выставлять заявки в первые и последние полчаса дневной торговли.

​Когда пристально следишь за рынком последние пару месяцев

​Реальная доходность инвестиций в акции

В прошлый раз мы с вами рассматривали положительный эффект долгосрочных инвестиций. На графике ниже реальная доходность инвестиций в акции на разных периодах вложений: 1 год, 5, 10 и 20 лет. С учетом реинвестирования и поправки на инфляцию.

Какие выводы можем сделать:

▪️Чем меньше период инвестирования тем выше шанс словить как большую доходность, так и большую просадку. Например, при инвестирования на срок в 1 год можно было как заработать 53%, так и потерять 37%.

▪️С увеличением срока инвестирования уменьшается количество периодов с отрицательной доходностью, то есть вероятность уйти в минус становится меньше. Например, при инвестировании на срок в 20 лет не было ни одного периода с отрицательной среднегодовой доходностью. Минимальный результат для одного из 20-летних периодов 0,5% годовых.

Инвестиции — это не депозит

Банковский депозит — это только в банке, и он гарантирован до 15 млн тенге государством.

Любой финансовый продукт — это риск, и здесь гарантий никаких. Либо у продукта, который вы купили, упадёт рыночная цена, если это рыночный инструмент, торгуемый на бирже, либо эмитент продукта перестанет по нему платить, если это облигация или другое обязательство. Это очень важно понимать.

Как в этом разобраться?

Я много об этом пишу. Начать нужно с составления личного финансового плана. А потом уже определиться с инвестиционной стратегией.

Или обратиться к независимому финансовому советнику который не получает вознаграждение от третьих лиц/организации.

Финансовая индустрия: конфликт интересов

Сегодня хочу осветить одну очень важную тему конфликта интересов между финансовой индустрией и инвестором.

К примеру, вы знали что вероятность получить хороший совет/идею от аналитиков в брокерских/инвестиционных компаниях очень мала?

Дело в том, что работа аналитиков не оплачивается клиентами напрямую.
Вы платите комиссии за торговлю, а уже из них брокер/инвестиционная компания выплачивает зарплату аналитику. Брокер и аналитик заинтересованы дать как можно больше рекомендаций покупать/продавать акции.

Конфликт интересов заставляет брокера/аналитика подталкивать инвестора к ошибочному поведению на рынке.

Чем реже Вы принимаете решения, тем меньше платите комиссий.
Это увеличивает Вашу ожидаемую доходность и уменьшает доходность брокера.

Вопрос студентов и подписчиков

Многие задают вопрос: Почему вы не инвестируете на/через локальный рынок?

Ответ: Инвестирую, но не более 10% от капитала. Применяю метод факторного инвестирования. Держу несколько компании на долгосрок чтобы не платить налоги.

Расскажу Вам о преимуществах зарубежного инвестора:

- очень жесткое регулирование
- много дешевых и низко затратных активов (ETF), у некоторых фондов около нулевые комиссии
- самый крупный и развитый фондовый рынок
- диверсификация рисков (по размерам (small, medium, large cap), по подходу к инвестированию (growth, value), по индустрии (энергетика, геномика и т.д), по регионам и странам (развитые рынки, северная Америка и т.д)
- пассивное инвестирование требует меньше времени, и дает отличный результат

Давно я не выкладывал полезные видео не про инвестиции, а для расширения кругозора.

ETF с фокусом на космос уже появились, поэтому нам нужно потихоньку вникать в эту тему.

Предлагаю сегодня вечером посмотреть обзор ‘космического бизнеса’. 🪐

Независимый финансовый советник: как выбрать?

Большинство людей не разбирается в том, как работает мировая финансовая система.
Более того: многие не понимают, что на самом деле творится с их личными финансами.
И если финансовые рынки действительно сложны для понимания, то в своих собственных деньгах важно разбираться каждому.
⠀
Для решения вопросов с личными финансами, как правило, достаточно прочитать литературу или пройти курс по основам финансовой грамотности. А в более глобальных вопросах (например, куда инвестировать и как создать капитал для достижения целей) помогают финансовые советники.

Миссия финансового советника — создать безопасный и надежный инвестиционный портфель для своего клиента.

Хороший финансовый советник научит Вас накапливать, сохранять и приумножать капитал.
Плохой советник будет гнаться за сверхприбылью, предложит Вам самые рисковые и доходные финансовые инструменты, тем самым пытаясь подкупить Ваш азарт.

▪️Финансовый советник должен быть независимым.
Финансовый советник не может быть сотрудником финансовой индустрии.
Если Вам навязчиво предлагают финансовые инструменты и не берут деньги за консультации, вероятно, Вы попали к агенту компании, который просто заработает свой процент. А Вы? А Вы (в лучшем случае) просто не потеряете деньги.

▪️Независимый финансовый советник должен иметь опыт работы в финансовой сфере.
Если он никогда не был сотрудником ни брокерской, ни в инвестиционной компании или страховой компании, то он может закончить классный зарубежный ВУЗ, но без практики, что он будет Вам советовать?

▪️Я убежден, что независимый финансовый советник никак не может быть сапожником без сапог.
Если финансовый советник сам не имеет финансовых проблем и следует тем советам, которые дает, тогда с ним можно работать.

▪️Компании, работающие на фондовом рынке, не имеют права гарантировать какую-либо доходность. Финансовые советники тут не исключение.

▪️Если финансовый советник дает консультации по личным финансам и инвестициям, это должны быть консультации, а не передача паролей-логинов от брокерского счета.
Это должно быть квазидоверительное управление, когда советник говорит, что купить, а саму сделку совершает клиент.
Я знаю многих, кто отдавал пароли-логины, а потом они удивлялись, почему стратегия работает, но не в их пользу.

Тщательно выбирайте, с кем сотрудничать, потому что с финансовыми советниками часто работают годами.

Когда обсуждаешь с другом в какие секторы лучше вложиться в ожидании инфляции

Ваши сбережения, верите Вы в это или нет, влияют на то, как Вы ходите, на то, как Вы сидите, на Ваш тембр голоса и интонацию.
От них зависит Ваше и физическое, и психологическое здоровье.

Человек, у которого нет сбережений, психологически ощущает себя ‘на беговой дорожке’. Он постоянно в движении, в поисках заработка и опасениях за свое будущее, ведь любое непредвиденное событие способно бросить его на произвол судьбы.

Без сбережений человек чаще должен быть признателен к окружающим.
Быть признательным — это прекрасно.
Однако быть постоянно всем признательным тяжело.

Человек, у которого есть сбережения, обладает финансовой независимостью. Он трезво оценивает свои возможности в жизни и его не беспокоят экономические колебания.

Тот, у кого есть сбережения, может в любой момент уволиться с работы, если захочет. Такие люди, более успешны и смело высказывают свою точку зрения. Они могут позволить себе выражать собственное мнение, даже если оно расходится с мнением остальных.

Люди, которых постоянно беспокоят текущие расходы на жизнь, не могут думать о собственном карьерном росте. Они постоянно ‘двигаются’ в надежде найти возможность легкого и быстрого заработка именно сейчас, не планируя бюджет на ближайшее будущее.

Возможность сберегать не связана с тем, сколько вы зарабатываете. Многие люди с высоким заработком, тратя все свои деньги, оказываются на той же ‘беговой дорожке’ в поисках быстрого заработка.

Если Вам не нужны деньги на образование, на дом или пенсию, накапливайте для собственного спокойствия.
Человек со сбережениями может позволить себе расправить плечи.

Перевод статьи в газете Tampa Bay Times

Дорогие подписчики!

Я собираюсь провести закрытый вебинар на тему «Стратегия инвестора 2021 – 2022» на который можно попасть абсолютно бесплатно, заполнив анкету по ссылке ниже.

На кого рассчитан вебинар:

- инвесторов со стажем и своим портфелем
- инвесторов, ищущих понимания процесса портфельного инвестирования
- инвесторов, которые хотели бы практических знаний портфельного управления
- инвесторов, которые хотели бы сами разобраться с тем, что будет происходить дальше на рынках
- инвесторов, которые хотели бы получить базу и направление куда двигаться
- инвесторов, у кого уже есть свой управляющий, но которые хотели бы больше понимать, что он делает, как делает, почему делает, и соответственно смогли бы в будущем задавать подкованные вопросы своему управляющему

Результат вебинара на выходе:

1) понимание особенностей практического применения в портфеле,
2) понимание особенностей сочетания разных инструментов в портфеле,
3) понимание основных инвестиционных стратегий, применяемых по инструменту участниками рынка
4) основные портфельные теории на практике и как применяются профессиональными участниками рынка.

​Когда ты единственный пассивный инвестор в окружении спекулянтов

Всем привет!

🕒 Уже сегодня в 21:00 по Алматы состоится вебинар “Стратегия инвестора 2021-2022”
Как уже было озвучено поговорим о ситуации на рынке, о трендах и разберем несколько перспективных направлений.

🗓 Дата: 1 мая
🕒 Время: 21:00 по Алматы

Ссылка на заполнение анкеты для участия на вебинаре: https://forms.gle/UE5G34MYrFJ3aH1G7

Задавайте пожалуйста вопросы в закрытом телеграм чате, мы обязательно разберем их в конце вебинара 😉