​Индексные фонды могут помочь минимизировать затраты

Существует много данных, подтверждающих превосходство индексных стратегий, особенно в долгосрочной перспективе, в различных классах и подклассах активов. На рисунке ниже показано, как индексные фонды с низкими затратами (как группа), превосходят активно управляемые фонды внутри отдельных категорий активов на периоде свыше десяти лет.

Результаты представлены двумя способами: во-первых, только по тем фондам, которые пережили все десятилетие; и во-вторых, с учетом тех фондов, которые исчезли по пути. Рисунок показывает, насколько для спекулянтов может оказаться сложно превзойти индексные фонды.

Ключевые выводы этой недели

Инвесторы не в состоянии контролировать рынки, но они часто могут контролировать, сколько они платят за инвестиции. Со временем это может привести к колоссальным различиям в результатах. Чем меньше ваши затраты, тем большую долю доходности от ваших инвестиций вы получаете, и тем сильнее влияние сложного процента.

Как показывают исследования, инвестиции с более низкими издержками, как правило, превосходят более дорогостоящие альтернативы.

Сдача ежеквартального отчета в НБ РК

Друзья, Вы ведь помните, что после присвоения учетного номера необходимо, до 10 числа первого месяца каждого квартала, отчитываться в соответствующий территориальный филиал НБ РК о произведенных валютных операциях по договору (либо их отсутствии) путём подачи заявления по форме Приложения №5.

Инструкцию по сдаче ежеквартального отчета в НБ РК прилагаю.

Всем доброго воскресного утра!

Ко дню рождения проекта Finmentor.kz мы с коллегами проводим легкоусвояемый 5-дневный онлайн-интенсив ‘Съедобные финансы’.🥳

Приглашаю Вас через онлайн-интенсив открыть для себя увлекательный мир финансов, встать на путь инвестора и открыть для себя источник дополнительного пассивного дохода!

Время проведения интенсива 5-9 апреля

Стоимость участия 10 000 тенге.

Всем вэлкам, давайте знакомиться ✌🏼

​Друзья, я все чаще вижу, как телеграм-каналы публикуют рекомендации какие акции покупать/продавать.

Или как люди, которые читают мой канал, мысленно соглашаются с моей точкой зрения, с тем, что нужно инвестировать на долгосрок и правильно распределять активы для достижения своих финансовых целей. Но все же продолжают торговать, в надежде спекульнуть и заработать.

Некоторые каналы прям с такой уверенностью пишут, что та или иная акция сейчас вот выстрелит на очередной новости на процентов 15-20.
Аргументируя это тем что выходит хороший очередной квартальный отчет, или что компания недооценена по нескольким мультипликаторам.

Порой в такие моменты хочется написать автору, что рынок непредсказуем. Нельзя давать людям рекомендации, даже изучив детально компанию по мультипликаторам, ведь вы не знаете ни целей человека, ни его терпимости к риску.
Еще раз повторю, к инвестициям нельзя относится с точки зрения заработка, фондовый рынок — это прежде всего инструмент для комфортного достижения ваших финансовых целей.
Если бы мультипликаторы работали, на рынке зарабатывали бы все.

Но обычно инвестор или управляющий редко понимает, что на рынке он играет против таких же инвесторов.
Если сегодня ему удалось заработать, то кто-то на другом конце света потерял.
И в следующий раз произойдет в точности да наоборот.
Ведь вам не может везти постоянно.

Также я вижу много управляющих, которые заработали за прошлый год 50+ процентов за год, и мнят себя профессионалами.
Забывая о том, что рынок рос последние 12 лет с последнего кризиса 2008 года.
Это не вы профессионалы, это рынок вырос в целом. Росло все!

Хочу написать пост про то, что не все акции подлежат восстановлению.
Что рынок не всегда прав.
И что алчная толпа чаще всего ошибается, не все компании оправдают ваши ожидания.

Интересна ли Вам такая тема?
Я думаю, она будет интересна всем.

Не все падения акций подлежат восстановлению

Знаете, в последние годы я наблюдаю, как все кругом говорят ‘инвестируй в акции’ – они все равно выйдут из просадки после коррекции. Все кругом пытаются доказать, что нет такого обвала рынка, который бы не восстановился достаточно быстро.

Не замечали?

Давайте вспомним.

В 2018, если Вы помните, было необъяснимое падение S&P500, начавшееся в конце сентября и закончившееся в конце года. Индекс тогда снизился почти на 20%. После падения он восстановился менее чем за 4 месяца.

В прошлом году S&P500 в разгар пандемии упал на 32% со своих февральских максимумов. А уже к концу лета мы наблюдали, как индекс обновляет новые максимумы.

И тут у инвесторов, которые начинали инвестировать в 2017-2018 годах, создается впечатление, что любая просадка быстро выкупится, и рынок продолжит свой рост. Но на самом деле это заблуждение.

Возьмем ту же Теслу.
Инвестор, который брал Теслу в 2020, думает, что такая акция несет риски временных провалов. ‘Просадка временная, докуплю на коррекции и буду держать дальше’, думает он. Не задумываясь при этом о том, подходит ли данная акция под его инвестиционную стратегию.

Ожидания – вот главная ошибка инвесторов. Никто Вам точно не скажет, насколько вырастет та или иная компания. Никто Вам не скажет, сколько будет стоить Тесла через несколько лет. А если кто говорит такое с уверенностью, смело можете считать его шарлатаном.

Вы, наверное, заметили, что сейчас растут те компании, которые на слуху.
Вы видели P/E Теслы? 1,103. Это означает что через 1000 лет при текущей годовой прибыли окупятся Ваши вложения в эту компанию. В текущее время именно маркетинг решает все.

Сегодня мы видим, как инвесторы почти не ошибаются в росте компании. Да куда тут ошибаться, растет все. Сначала бизнесу раздают авансы, цена акций дорожает вперед фундаментальных показателей и потом мультипликаторы улетают в небеса.

А теперь представьте, что Ваши ожидания роста того или иного бизнеса не оправдаются. Цены упадут, и возможно, не восстановятся уже никогда. Вам нужны примеры? Пожалуйста.

Нефтесервис в 2008

S&P500 восстановился после финансового кризиса в 2013 и после этого уже никогда не опускался ниже докризисных уровней 2007. Вы думаете, все крупные компании восстановились за эти 5 лет? Нет, это не так.

Потребление нефти в докризисные годы быстро росло. Бизнес нефтесервисных компаний, которые помогали развивать новые месторождения, испытывал взрывной рост. Инвесторы очень верили в бесконечный рост бизнеса этих компаний. К чему это привело, Вы можете увидеть, кликнув по ссылке ниже, нажав “Весь период” снизу графика для отображения всей истории торгов:

Schlumberger
Halliburton
Baker Hughes

После кризиса были надежды на восстановление. Но где-то после 2014 года они уже развеялись. Фокус в мире сместился в сторону чистой энергетики. Инвесторы в нефтесервис, видимо, уже никогда не вернут свои деньги.

Телекоммуникационные компании в конце 90-ых

Давайте теперь сравним технологии с технологиями.
Бум интернета и мобильной связи. Телекоммуникационные компании на коне. Вы вкладываете в такие компании и каков результат?
Смотрим (Нажимаем по ссылке ниже “Весь период” снизу графика):

AT&T
Deutsche Telekom
Vodafone

Даже с учетом дивидендов в 2021 году Вы, вероятно, еще не вернули свои деньги.

Вывод

Чаще всего толпа инвесторов ошибается. Не все компании оправдывают ожидания.

Представьте, что Вы копите на пенсию. Серьезная цель? Конечно.

В этом случае у меня к Вам вопрос:
На какие риски Вы готовы пойти в попытке заработать на пенсионный капитал? Как думаете, оправдан ли риск отдельно взятых бумаг?

На мой взгляд, нет ничего ужаснее нищей старости.
Вы можете быть нищим пока Вы молодой. Вы, в конце концов, пойдете на вокзал, вагоны разгружать, или, например, быть донором, кровь сдавать.
А если Вы уже в преклонном возрасте, Ваша кровь уже никому не нужна, и вагоны Вы уже не разгрузите.

​Когда сделал валютный перевод без учетного номера

Пять ключевых выводов из книги «Руководство разумного инвестора» Джона Богла

Руководство разумного инвестора объясняет, чем индексные фонды отличаются от активно управляемых, доказывает преимущество индексного инвестирования и его эффективность в достижении финансовых целей.

Ниже пять ключевых выводов из его книги:

• “Обыграть” фондовый рынок практически невозможно, особенно если вычесть из доходов от инвестиций сопутствующие расходы.

• Вы подвергаетесь высокому риску, если инвестируете в отдельные акции, поэтому используйте индексные фонды. В долгосрочном периоде это более продуктивно, чем поиск отдельных акций и попытки предугадать движение рынка.

• Чрезмерная торговая активность, за счет расходов на комиссии и прочих издержек, обогащает только брокеров.

• Инвестируйте на долгий срок. Время — ваш друг, а порыв и эмоции — главные враги.

• Придерживайтесь курса и не обращайте внимания на информационный шум. Любое изменение стратегии может обойтись очень дорого.

Главный вывод “Руководства разумного инвестора” заключается в том, что индексное инвестирование позволяет вам расслабиться и делать рынку всю работу за вас.

Скачать и прочитать книгу можно здесь.

Джон Богл — создатель крупнейшей в мире управляющей компании паевых инвестиционных фондов Vanguard. В 1975 году он создал первый в мире индексный фонд для индивидуального инвестора, который произвел революцию на финансовом рынке. По словам лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Самуэльсона “Создание Джоном Боглом первого индексного фонда было эквивалентом изобретения колеса и алфавита”.

Джон Рокфеллер о деньгах

1. Экономь деньги. Ищи, где можно купить продукцию дешевле или оптом. Составляй список покупок заранее и покупай только то, что есть в списке.

2. Если у тебя мало денег, надо делать бизнес.
Если денег нет совсем, надо делать бизнес срочно, прямо сейчас!

3. Путь к огромному богатству лежит только через пассивный доход! Доход, который приходит к тебе независимо от твоих усилий.

4. Создай источник пассивного дохода и живи себе в своё удовольствие!

5. Общайся! Деньги приходят к тебе через других людей. Необщительные люди крайне редко становятся богатыми.

6. Изучай биографии и мысли богатых людей мира.

7. Мечты - это главное в твоей Жизни! Важно мечтать и верить, что мечты сбудутся! Человек начинает умирать, когда перестаёт мечтать.

8. Помогай людям! Не за деньги, от чистого сердца!

Хороших выходных!

Люди тратят деньги

на курсы по инвестициям, платные телеграм-каналы с рекомендациями что покупать/продавать, платят управляющим немалые комиссии,

В то время, как всё, что нужно знать чтобы успешно инвестировать, укладывается в 4 простых шага:

▫️Тратить меньше, чем зарабатываешь
▫️Сберегать и инвестировать разницу
▫️Собрать диверсифицированный портфель из инструментов, позволяющих комфортно достигать финансовых целей
▫️Иметь терпение, чтобы ждать результатов

Удивительно, что до сих пор немногие придерживаются этого алгоритма, вместо этого пытаясь угадать точки входа и выхода из акций, использовать кредитные плечи и покупать непонятные структурные продукты.

Цикличность рынка (информация к размышлению)

"Когда на рынке акций бум и все хотят купить ещё акций, возьмите все свои акции и продайте. Полученные средства разместите в консервативные облигации. Не переживайте, что акции которые вы продали вырастут ещё. Не обращайте на это внимание, просто ждите рецессию которая наступит раньше или позже. Когда рецессия придет и станет национальной катастрофой, возьмите облигации и продайте (возможно с убытком). Покупайте обратно акции на все эти средства. И не волнуйтесь о том будут ли акции ещё ниже. Ещё раз, не обращайте внимание. Ждите следующего бума. Продолжайте выполнять эти операции пока живы и вы будете иметь удовольствие умереть богатым."

Отрывок из книги Фреда Шведа, ‘Где же яхты клиентов’, 1940 г.

Безусловно такая стратегия не всегда оптимальна, но во многие времена отрезвляет и показывает результаты лучше средних.

Полезное видео где рассказывается об эмоциональном аспекте являющимся одним из важных в экономическом цикле.

Частые заблуждения, встречающиеся среди инвесторов

‘Всегда можно понять, когда цена достигла дна’.
Тот факт, что акции уже значительно упали, не означает, что они не могут продолжать падать. Поверьте — могут. Есть такая поговорка среди инвесторов ‘Купите акции на дне и получите второе дно в подарок’.

‘Акции, которые выросли так сильно, вряд ли вырастут еще больше’.
Никакая искусственная линия сопротивления не определяет, как высоко улетит акция.

‘В конце концов, они всегда возвращаются’.
Изучите, наконец, историю. Сотни некогда успешных компаний канули в лету. Недавний пример нескольких акции.

‘Темнее всего всегда перед рассветом’.
Это действительно так. В природе.
На рынке же могут наступить ещё более темные времена. Яркий пример - фондовый рынок Японии.

‘Чего мне беспокоиться? Стоимостные акции не сильно колеблются’.
Колеблется всё, что угодно.
Уверенных ставок нет. В марте 2020 дружно летело вниз всё.

‘Акции растут, значит, я поступил правильно. И наоборот - акции падают, значит, я ошибся’.
Не основывайте свои решения на колебаниях. Просто то, что акции колеблются, не означает, что Вы были правы или неправы.
Эту дилемму разрешит только время.

​Чем больше горизонт инвестирования — тем меньше вероятность потерять деньги

Размещение заработанных кровью и потом денег на фондовом рынке может стоить некоторым людям значительного количества потраченных нервов.
Ведь всем известно, что коррекция может произойти в любой момент; боязнь обвала рынка может толкнуть на сомнительные решения даже самых опытных инвесторов.

Однако, хотя ставить деньги на кон всегда непросто, исторические показатели фондового рынка практически невозможно оспорить: американский рынок показывал стабильные результаты для длительных периодов владения (активами), даже в XIX веке.

Ниже приведена анимация рыночных показателей (1872-2018 гг.), иллюстрирующая динамику рынка США для различных временных горизонтов на примере среднегодового показателя доходности.

Если рассматривать годовые интервалы, то рынок может показаться настоящей лотереей.
Увы, если бы Вы просто выбрали наугад какой-либо годовой интервал, была бы серьезная вероятность потери денег.

Однако по мере увеличения таймфреймов (анимация переходит в периоды продолжительностью в 5, 10, а затем 20 лет), частота потерь резко сокращается.
К тому времени, как Вы дойдете до интервала в 20 лет, не будет ни единого случая, когда рынок имел бы отрицательную доходность.

В анимации используется реальная совокупная доходность от S&P Composite Index с 1872 по 1957 год, а затем от S&P 500 Index с 1957 года.
Данные были скорректированы с учетом реинвестирования дивидендов, а также инфляции.

Очередной полезный выпуск на тему финансовой грамотности.

Экономят ли богатые?
Вредные покупки: что опустошает Ваш кошелек?
Вся эта фигня - пирамиды, Forex, бинарные опционы, ставки на спорт, платные телеграм-каналы по теме какие бумаги купить/продать.

Про Finiko, оказывается, не только меня спрашивают)

Удачный момент для покупки: ждать или не ждать?

Купить подешевле, продать подороже — разве не в этом смысл всей игры на фондовом рынке?

Давайте проверим.

Возьмём исторические данные S&P 500 за последние 40 лет и испробуем три стратегии.
Предположим, есть трое инвесторов: я, мой друг и Вы.
Каждый из нас принял решение каждый месяц откладывать по $100 для долгосрочных инвестиций.

Пускай мой друг будет самым неудачливым инвестором: он откладывает $100 каждый месяц на депозит под 1% годовых в долларах и ждет подходящего момента для покупки акций. К его несчастью, он всегда выбирает самый неудачный момент: направляет весь свой депозит на покупку акций аккурат перед большим обвалом. За последние 40 лет грандиозных обвалов было четыре: черный вторник 1987, война в Кувейте в 1991, обвал доткомов 2000, ипотечный кризис 2008.
К настоящему моменту капитал моего друга составил бы 357,359 долларов.

Вы, уважаемый читатель, обладаете уникальным даром — Вы умеете входить в рынок всегда на самом дне. Вы откладываете $100 каждый месяц на депозит под тот же 1% и ждете заветного обвала рынка, чтобы купить акции за бесценок. И Вам это удаётся. Всегда.
Ваш результат к текущему моменту: 516,213 долларов.

У меня никакого дара нет, я просто каждый месяц сразу покупаю акции на $100, не накапливая их на депозите и не выжидая удачного момента.
Каков мой результат?
810,354 долларов.

Удивительно, правда?

Никто не может точно предсказать рыночный пик или точку дна. Все расчеты основаны на точной доходности индексного фонда S&P 500 и банковского вклада с 1%-ой процентной ставкой за последние 40 год.

Посмотреть расчёты и поиграться с цифрами можно в таблице ниже.

Активное управление: можно ли переиграть рынок?

По сути, есть только одна причина, по которой активное управление может позволить переиграть рынок в долгосрочном периоде — удача.

А как же тогда все истории про успешных трейдеров?
В казино можно поставить всё на красное и заработать 100% за 10 секунд. Вы же не будете это считать способом зарабатывать на долгом периоде? Это удача на малой выборке. На достоверном отрезке математическое ожидание от игры в казино — отрицательное, только если Вы не жульничаете.

С 'игрой на бирже' точно так же.
В долгосрочном периоде шансов показать результат лучше, чем рынок в среднем за счёт активной торговли — немногим больше ноля.
Здесь некоторые могут возразить, мол как же так, есть ведь профессиональные финансовые консультанты, управляющие целыми фондами, они за что тогда деньги получают, если шансов почти нет?
Ну так крупье тоже получают деньги.
Можно почитать, как обезьянка из Кембриджского университета обыгрывала трейдеров с Уолл-стрит.

Почему так происходит?

Комиссии за активное управление съедают доходность;
Будущее предсказать невозможно;
Рынок эффективен и уже всё учитывает;
Эмоции. Это отчасти объясняет почему у обезьян получается лучше.

В 2013 году Юджин Фама из Чикагского Университета получил Нобелевскую премию по итогам 50 лет исследований в области фондового рынка. Он доказал, что покупка 'широкого рынка' (через индексные фонды) при любых обстоятельствах обыгрывает активное управление.

Уоррен Баффет в 2018 выиграл спор на миллион долларов, сделав ставку на то, что пассивная стратегия показывает результаты выше отдельных хедж-фондов на горизонте 10 лет.

Сегодня начинающий инвестор уверен, что ему точно удастся 'обыграть' рынок.
Замечаю, что с ростом фондового рынка подросла и уверенность инвесторов в собственные силы.
Хотя дело тут не в суперспособностях инвесторов, а в текущей ситуации на рынках.
Берегите свои ресурсы — финансы и время, не тратьте на заведомо ошибочные сценарии.

Пара советов при торговле ETFs

Технологии торговли на фондовом рынке непрерывно развиваются. Замечаю что многие сейчас начинают торговать ETFs. Сегодня я бы хотел предостеречь начинающих инвесторов которых подстерегают многочисленные опасности, чреватые потерей денег. Вот несколько полезных советов.

▪️Избегайте ордеров «продать по рынку» или «купить по рынку». Сейчас существует много роботов, имитирующих активность в «стакане» и отслеживающих именно рыночные ордера. В момент выставления вами рыночного ордера «стакан» пустеет, и вы заключаете сделку на полпроцента хуже, чем рассчитывали. Выставляйте только лимитированные ордера «купить не выше чем…», «продать не ниже чем…». Привыкните к выставлению лимитных ордеров.

▪️Избегайте торговли вне обычного рабочего времени (премаркет). Это так называемый «тонкий рынок», который любят «охотники за стопами». Небольшим объемом можно «проломить» котировки, «сорвать стопы» и благополучно возвратиться на прежний уровень цен.

Причина в том, что институциональные инвесторы с крупными заявками и маркетмейкеры, те, кто создают ликвидность и тренды, консервативны и не любят торговать «по ночам». Некоторые опытные инвесторы советуют не выставлять заявки в первые и последние полчаса дневной торговли.

​Когда пристально следишь за рынком последние пару месяцев