📊 Еженедельный обзор долговых рынков России и мира
Подводим итоги прошедшей недели и рассказываем, чего ждать от нынешней.
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• Динамика на рынке госдолга была умеренно негативной. Из-за более жёсткой риторики ЦБ рынок ждёт, что ключевая ставка вырастет, и продолжает закладывать это в цены ОФЗ.
• Мы думаем, что инфляция в течение года будет расти. Поэтому считаем привлекательными инструменты, которые защитят от повышения ключевой ставки. Подробнее о том и о другом мы писали на прошлой неделе.
• Рубль ослаб к доллару. Возможные причины: 1) компании, которые уходят из страны, скупают валюту, 2) котировки на сырьё, которое экспортирует Россия, снижаются. В краткосрочной перспективе мы ждём курс рубля к доллару 81,5–85,5.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Динамика на мировых рынках была преимущественно негативной. Повлияло решение ФРС взять паузу после десяти подряд повышений ставки и данные по инфляции в США, которая умеренно замедляется.
• Но до целевого уровня инфляции пока далеко, и все члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США прогнозируют ещё минимум два повышения до конца года.
• Главное событие этой недели — решение по ставке и данные по инфляции в Великобритании. В пятницу выйдут данные об активности в производственном секторе (PMI) США. Также рынки ждут выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.
Подводим итоги прошедшей недели и рассказываем, чего ждать от нынешней.
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• Динамика на рынке госдолга была умеренно негативной. Из-за более жёсткой риторики ЦБ рынок ждёт, что ключевая ставка вырастет, и продолжает закладывать это в цены ОФЗ.
• Мы думаем, что инфляция в течение года будет расти. Поэтому считаем привлекательными инструменты, которые защитят от повышения ключевой ставки. Подробнее о том и о другом мы писали на прошлой неделе.
• Рубль ослаб к доллару. Возможные причины: 1) компании, которые уходят из страны, скупают валюту, 2) котировки на сырьё, которое экспортирует Россия, снижаются. В краткосрочной перспективе мы ждём курс рубля к доллару 81,5–85,5.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Динамика на мировых рынках была преимущественно негативной. Повлияло решение ФРС взять паузу после десяти подряд повышений ставки и данные по инфляции в США, которая умеренно замедляется.
• Но до целевого уровня инфляции пока далеко, и все члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США прогнозируют ещё минимум два повышения до конца года.
• Главное событие этой недели — решение по ставке и данные по инфляции в Великобритании. В пятницу выйдут данные об активности в производственном секторе (PMI) США. Также рынки ждут выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.
❤10👍8🔥6🤬1
Как изменятся коллективные инвестиции в России
Сегодня в Санкт-Петербурге прошла конференция «Рынок коллективных инвестиций». Наш спикер собрал главные тезисы.
• Правительство согласовало поправки, которые позволят открывать ИИС в ПИФах → Инвесторы ПИФов получат налоговые льготы, которые сейчас доступны только клиентам брокеров и доверительных управляющих. Можно будет по аналогии с ИИС ежегодно возвращать налог 13%. Вкупе с налоговой льготой при владении паями более трёх лет, когда не нужно платить налог на доход при погашении пая, это сделает ПИФ одним из самых привлекательных инструментов на фондовом рынке.
• Заканчивается обсуждение передачи функций налогового агента от УК к брокеру по торгуемым открытым и биржевым ПИФам (ОПИФ и БПИФ) → Это позволит запустить БПИФы с выплатой промежуточного дохода. Сейчас он бывает только в ОПИФах.
• Можно будет покупать физические драгоценные металлы в ОПИФ → При инвестициях в физическое золото не придётся волноваться о его сохранности.
• ЦБ готов обсуждать выдачу день в день и ждёт предложений участников рынка → Операции с паями смогут сравниться по скорости с операциями на брокерском счёте.
• Мосбиржа планирует создать индекс на замещающие облигации.
📝 Конференция проходит каждый год. Её организатор — Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Участники — представители Банка России и Московской биржи, руководители управляющих компаний и специализированных депозитариев.
Сегодня в Санкт-Петербурге прошла конференция «Рынок коллективных инвестиций». Наш спикер собрал главные тезисы.
• Правительство согласовало поправки, которые позволят открывать ИИС в ПИФах → Инвесторы ПИФов получат налоговые льготы, которые сейчас доступны только клиентам брокеров и доверительных управляющих. Можно будет по аналогии с ИИС ежегодно возвращать налог 13%. Вкупе с налоговой льготой при владении паями более трёх лет, когда не нужно платить налог на доход при погашении пая, это сделает ПИФ одним из самых привлекательных инструментов на фондовом рынке.
• Заканчивается обсуждение передачи функций налогового агента от УК к брокеру по торгуемым открытым и биржевым ПИФам (ОПИФ и БПИФ) → Это позволит запустить БПИФы с выплатой промежуточного дохода. Сейчас он бывает только в ОПИФах.
• Можно будет покупать физические драгоценные металлы в ОПИФ → При инвестициях в физическое золото не придётся волноваться о его сохранности.
• ЦБ готов обсуждать выдачу день в день и ждёт предложений участников рынка → Операции с паями смогут сравниться по скорости с операциями на брокерском счёте.
• Мосбиржа планирует создать индекс на замещающие облигации.
📝 Конференция проходит каждый год. Её организатор — Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Участники — представители Банка России и Московской биржи, руководители управляющих компаний и специализированных депозитариев.
👍20🔥10❤6🤔1🤬1
Показатели рынка труда в макростатистике — самые непредсказуемые. Но они важны, когда нужно оценить экономику.
Если у людей есть работа и зарплата, спрос на товары и услуги будет высоким. И наоборот: если растёт безработица, а доходы падают — падает и спрос, снижается производство и сфера услуг. А ещё люди будут брать меньше кредитов и больше копить, чем тратить, — то есть снизится прибыль банков. Короче, будет спад.
Низкая безработица — тоже не всегда хорошо. Если она сильно снижается, это может быть предвестником перегрева экономики. Тогда инвесторы испугаются, что власти ужесточат монетарную политику.
Как за этим всем следить. Основные показатели российского рынка труда — это уровень безработицы и динамика заработных плат. Росстат обновляет их раз в месяц и выкладывает на сайте. Если сравнивать свежие данные и статистику по прошлым периодам, будет понятно, как меняется рынок труда.
Американская статистика по безработице для российского инвестора тоже важна. На неё ориентируется ФРС, когда принимает решение о ключевой ставке, а это влияет на финансовые рынки во всём мире.
Ключевой отчёт по рынку труда США раз в месяц публикует Бюро статистики труда (BLS). Он включает в себя показатели по числу рабочих мест в разных секторах, процент безработных, среднюю почасовую ставку заработной платы.
Если у людей есть работа и зарплата, спрос на товары и услуги будет высоким. И наоборот: если растёт безработица, а доходы падают — падает и спрос, снижается производство и сфера услуг. А ещё люди будут брать меньше кредитов и больше копить, чем тратить, — то есть снизится прибыль банков. Короче, будет спад.
Низкая безработица — тоже не всегда хорошо. Если она сильно снижается, это может быть предвестником перегрева экономики. Тогда инвесторы испугаются, что власти ужесточат монетарную политику.
Как за этим всем следить. Основные показатели российского рынка труда — это уровень безработицы и динамика заработных плат. Росстат обновляет их раз в месяц и выкладывает на сайте. Если сравнивать свежие данные и статистику по прошлым периодам, будет понятно, как меняется рынок труда.
Американская статистика по безработице для российского инвестора тоже важна. На неё ориентируется ФРС, когда принимает решение о ключевой ставке, а это влияет на финансовые рынки во всём мире.
Ключевой отчёт по рынку труда США раз в месяц публикует Бюро статистики труда (BLS). Он включает в себя показатели по числу рабочих мест в разных секторах, процент безработных, среднюю почасовую ставку заработной платы.
👍16❤11🔥6🤬1👀1🤪1🆒1
🔄 На любом рынке действует закон спроса и предложения. Цену на товар или услугу определяет соотношение покупателей и продавцов. Если меняется спрос и предложение — меняется и цена меняется. Ну вы и сами знаете.
Фондовый рынок — это тоже рынок. Поэтому мы применили эту теорию к нему и решили посмотреть, как изменение спроса-предложения влияет на стоимость активов.
Фондовый рынок — это тоже рынок. Поэтому мы применили эту теорию к нему и решили посмотреть, как изменение спроса-предложения влияет на стоимость активов.
👍13❤7🔥6🤔1🤬1
🗓 Еженедельный пятничный обзор
🇷🇺 Российский рынок
• Индекс Мосбиржи откатился от 2800 пунктов. Повлияли распродажи из-за падения нефти и пессимистичные настроения на глобальных рынках — всё дело в выступлении главы ФРС США Джерома Пауэлла. Он сказал, что монетарная политика и дальше, возможно, будет всё жёстче.
• Но среднесрочный восходящий тренд сохранился, и инвесторы выкупали подешевевшие бумаги на доходы от дивидендов.
• В МТС утвердили хорошие дивиденды за 2022 год. Доходность — около 10%.
• На рынке госдолга — распродажи.
• Рубль немного укрепился, так как экспортёры готовились платить налоги и продавали валютную выручку. Это ещё продолжится. Но сырьё дешевеет, а импорт растёт, поэтому профицит торгового баланса и баланса услуг, очевидно, будет сокращаться. Это будет давить на рубль в среднесрочной перспективе.
➡️ На следующей неделе опубликуют много макроэкономических данных: базовую статистику с рынка труда, объём розничных продаж, объём промышленного производства. Ещё пройдут заседания акционеров ПИК, ЛСР, Юнипро, Русала и других компаний.
🌎 Глобальный рынок
• Американские рынки снижались. После выступления главы ФРС инвесторы фиксировали прибыль. Индекс S&P500 откатился от локального пика, но после коррекции рост, вероятно, продолжится.
• Доходности по американским гособлигациям на 1–3 года выросли, а по долгосрочным — почти не изменились.
• Банк Англии поднял базовую ставку на 0,5%.
• Нефть дешевела. На сырьевые рынки давит ужесточение монетарной политики центральными банками. Оно угрожает росту мировой экономики — и спросу на нефть и другое сырьё.
➡️ На следующей неделе выйдут данные по ВВП США, рынку недвижимости, индексу доверия потребителей и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за май, на который ориентируется ФРС. Интересен и отчёт о стресс-тестировании банков, которое проводил ФРС.
🇷🇺 Российский рынок
• Индекс Мосбиржи откатился от 2800 пунктов. Повлияли распродажи из-за падения нефти и пессимистичные настроения на глобальных рынках — всё дело в выступлении главы ФРС США Джерома Пауэлла. Он сказал, что монетарная политика и дальше, возможно, будет всё жёстче.
• Но среднесрочный восходящий тренд сохранился, и инвесторы выкупали подешевевшие бумаги на доходы от дивидендов.
• В МТС утвердили хорошие дивиденды за 2022 год. Доходность — около 10%.
• На рынке госдолга — распродажи.
• Рубль немного укрепился, так как экспортёры готовились платить налоги и продавали валютную выручку. Это ещё продолжится. Но сырьё дешевеет, а импорт растёт, поэтому профицит торгового баланса и баланса услуг, очевидно, будет сокращаться. Это будет давить на рубль в среднесрочной перспективе.
➡️ На следующей неделе опубликуют много макроэкономических данных: базовую статистику с рынка труда, объём розничных продаж, объём промышленного производства. Ещё пройдут заседания акционеров ПИК, ЛСР, Юнипро, Русала и других компаний.
🌎 Глобальный рынок
• Американские рынки снижались. После выступления главы ФРС инвесторы фиксировали прибыль. Индекс S&P500 откатился от локального пика, но после коррекции рост, вероятно, продолжится.
• Доходности по американским гособлигациям на 1–3 года выросли, а по долгосрочным — почти не изменились.
• Банк Англии поднял базовую ставку на 0,5%.
• Нефть дешевела. На сырьевые рынки давит ужесточение монетарной политики центральными банками. Оно угрожает росту мировой экономики — и спросу на нефть и другое сырьё.
➡️ На следующей неделе выйдут данные по ВВП США, рынку недвижимости, индексу доверия потребителей и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за май, на который ориентируется ФРС. Интересен и отчёт о стресс-тестировании банков, которое проводил ФРС.
👍13🔥10❤7🤬1
📊 Еженедельный обзор долговых рынков России и мира
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• На рынке ОФЗ была умеренно негативная динамика. Минфин размещал длинные облигации и привлёк 75 млрд рублей. Это средний необходимый объём, но и он давит на долгосрочные бумаги.
• Рынок ждёт, что ключевую ставку повысят, и продолжает закладывать это в цены ОФЗ.
• Мы тоже думаем, что инфляция вырастет. Поэтому считаем привлекательными инструменты, которые защитят от повышения ключевой ставки. Подробнее о том и о другом писали ранее.
📍 Рубль ослаб к доллару из-за геополитики и компаний, которые скупают валюту перед уходом из России. В краткосрочной перспективе мы ждём курс 82,5–86,5. Геополитическая неопределённость может усилить волатильность рубля.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Динамика на мировых рынках была умеренно негативной из-за ужесточения денежно-кредитной политики и ястребиных заявлений глав Центробанков.
• Глава ФРС Джером Пауэлл сказал перед конгрессом, что возвращение к инфляции 2% будет долгим и ставку, вероятно, повысят, но умеренно.
• Банк Англии поднял ставку сильнее, чем ожидалось, так как базовая инфляция выросла до 7,1%.
• Банк Китая, напротив, снизил однолетние и пятилетние ставки, потому что восстановление экономики в стране замедлилось.
➡ Главные события этой недели — выступления Джерома Пауэлла и главы ЕЦБ Кристин Лагард. Ещё выйдут данные об инфляции в США, Канаде, ЕС, Италии, Германии, о деловой активности PMI в Китае и о ВВП РФ.
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• На рынке ОФЗ была умеренно негативная динамика. Минфин размещал длинные облигации и привлёк 75 млрд рублей. Это средний необходимый объём, но и он давит на долгосрочные бумаги.
• Рынок ждёт, что ключевую ставку повысят, и продолжает закладывать это в цены ОФЗ.
• Мы тоже думаем, что инфляция вырастет. Поэтому считаем привлекательными инструменты, которые защитят от повышения ключевой ставки. Подробнее о том и о другом писали ранее.
📍 Рубль ослаб к доллару из-за геополитики и компаний, которые скупают валюту перед уходом из России. В краткосрочной перспективе мы ждём курс 82,5–86,5. Геополитическая неопределённость может усилить волатильность рубля.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Динамика на мировых рынках была умеренно негативной из-за ужесточения денежно-кредитной политики и ястребиных заявлений глав Центробанков.
• Глава ФРС Джером Пауэлл сказал перед конгрессом, что возвращение к инфляции 2% будет долгим и ставку, вероятно, повысят, но умеренно.
• Банк Англии поднял ставку сильнее, чем ожидалось, так как базовая инфляция выросла до 7,1%.
• Банк Китая, напротив, снизил однолетние и пятилетние ставки, потому что восстановление экономики в стране замедлилось.
➡ Главные события этой недели — выступления Джерома Пауэлла и главы ЕЦБ Кристин Лагард. Ещё выйдут данные об инфляции в США, Канаде, ЕС, Италии, Германии, о деловой активности PMI в Китае и о ВВП РФ.
👍14🔥8❤7🤔2🤬1🐳1🌚1🏆1🦄1
☘️ Вы наверняка заметили, что в последнее время рынок поворачивается лицом к экологичным компаниям. Если вы хотите быть их акционером — мы рассказали, как работает ESG-бизнес и как находить компании, которые соответствуют стандартам экологичности.
Доходности БПИФ «Ответственные инвестиции» и БПИФ «Халяльные инвестиции» можно изучить по ссылке.
Доходности БПИФ «Ответственные инвестиции» и БПИФ «Халяльные инвестиции» можно изучить по ссылке.
❤16👍11🔥10🤬1🌚1🌭1💅1🦄1
🏆 Признание рынка
УК «Первая» получила премию Eco Best Award. Эту независимую общественную награду вручают компаниям, которые ответственно относятся к окружающей среде, социальному развитию и корпоративному управлению.
Нашу управляющую компанию отметили в номинации «ESG — Открытие года» за то, что она одной из первых в России запустила фонды, которые отвечают стандартам ESG: БПИФ «Ответственные инвестиции», БПИФ «Халяльные инвестиции» и ещё ряд фондов с рейтингами ESG.
Общая стоимость активов в ESG-фондах и фондах с ESG-рейтингом УК «Первая» — 25,6 млрд ₽.
УК «Первая» получила премию Eco Best Award. Эту независимую общественную награду вручают компаниям, которые ответственно относятся к окружающей среде, социальному развитию и корпоративному управлению.
Нашу управляющую компанию отметили в номинации «ESG — Открытие года» за то, что она одной из первых в России запустила фонды, которые отвечают стандартам ESG: БПИФ «Ответственные инвестиции», БПИФ «Халяльные инвестиции» и ещё ряд фондов с рейтингами ESG.
Общая стоимость активов в ESG-фондах и фондах с ESG-рейтингом УК «Первая» — 25,6 млрд ₽.
🔥24👏10❤8👍7💅2🤬1💯1
⚡️ Цифровые деньги становятся реальностью
Всё больше стран, включая Россию, планируют внедрить цифровые формы своих валют. Некоторые уже внедряют. Рассказываем, как это происходит.
Всё больше стран, включая Россию, планируют внедрить цифровые формы своих валют. Некоторые уже внедряют. Рассказываем, как это происходит.
👍13🔥11❤6🤔3🤷♂2😁1🤬1