❌ «Большая семёрка» запретит импорт золота из России. Пора избавляться от золотых активов в портфеле?
Эмбарго подтвердили Великобритания, США, Япония и Канада. Официально объявить о запрете на покупку российского золота страны G7 планируют 28 июня.
Под запрет попадут новые поставки, а уже приобретённый драгоценный металл — нет.
За G7 может последовать и Евросоюз, который сейчас формирует седьмой пакет санкций.
Биржевая цена золота сегодня прибавила 0,34%, до $1836,6 за тройскую унцию 🔺 Акции Полюса подешевели на 2,24%, а Polymetal — на 4,3% 🔻 Мы спросили наших аналитиков, насколько всё плохо.
Кто покупает золото из России
В основном Великобритания. В прошлом году страна получила 266,1 тонны на $15,4 млрд. Всего в 2021 году Россия экспортировала 302 тонны золота, в том числе в Германию и Швейцарию 🌕
Однако, в этом году экспорт уже сошёл на минимум: 100 кг в марте–апреле после 27,5 тонн в феврале.
Что будет с российскими золотодобытчиками
Новые санкции скажутся на компаниях по-разному. Так, Полюс пострадает меньше, так как в основном продаёт золото Центробанку и российским банкам 🏦
А вот выручка Polymetal больше зависит от экспорта в другие страны 🌏 Пока компания заявляет, что до конца года произведёт 1,7 млн унций золотого эквивалента и восстанавливает поставки в Азию.
В любом случае, как и нефтяники, золотодобывающие компании будут искать новых партнёров в других странах. Например, ОАЭ, Турции, Китае, Казахстане 🤝 Возможно, как и по нефти, придётся сделать скидку. В итоге доходы российских золотодобывающих компаний могут пострадать.
Выручить может Банк России, если будет покупать золото на внутреннем рынке по рыночным ценам, считают эксперты (сейчас ЦБ это делает с дисконтом 15%).
Как поступить инвесторам
👉 Наш совет не изменился: на золотые активы лучше оставить до 10% портфеля. Что это будет — акции золотодобывающих компаний, золотые биржевые фонды, стратегии доверительного управления, слитки или инвестиционные монеты — решать вам. К первому мы бы сейчас относились осторожнее.
@alfa_investments
Эмбарго подтвердили Великобритания, США, Япония и Канада. Официально объявить о запрете на покупку российского золота страны G7 планируют 28 июня.
Под запрет попадут новые поставки, а уже приобретённый драгоценный металл — нет.
За G7 может последовать и Евросоюз, который сейчас формирует седьмой пакет санкций.
Биржевая цена золота сегодня прибавила 0,34%, до $1836,6 за тройскую унцию 🔺 Акции Полюса подешевели на 2,24%, а Polymetal — на 4,3% 🔻 Мы спросили наших аналитиков, насколько всё плохо.
Кто покупает золото из России
В основном Великобритания. В прошлом году страна получила 266,1 тонны на $15,4 млрд. Всего в 2021 году Россия экспортировала 302 тонны золота, в том числе в Германию и Швейцарию 🌕
Однако, в этом году экспорт уже сошёл на минимум: 100 кг в марте–апреле после 27,5 тонн в феврале.
Что будет с российскими золотодобытчиками
Новые санкции скажутся на компаниях по-разному. Так, Полюс пострадает меньше, так как в основном продаёт золото Центробанку и российским банкам 🏦
А вот выручка Polymetal больше зависит от экспорта в другие страны 🌏 Пока компания заявляет, что до конца года произведёт 1,7 млн унций золотого эквивалента и восстанавливает поставки в Азию.
В любом случае, как и нефтяники, золотодобывающие компании будут искать новых партнёров в других странах. Например, ОАЭ, Турции, Китае, Казахстане 🤝 Возможно, как и по нефти, придётся сделать скидку. В итоге доходы российских золотодобывающих компаний могут пострадать.
Выручить может Банк России, если будет покупать золото на внутреннем рынке по рыночным ценам, считают эксперты (сейчас ЦБ это делает с дисконтом 15%).
Как поступить инвесторам
👉 Наш совет не изменился: на золотые активы лучше оставить до 10% портфеля. Что это будет — акции золотодобывающих компаний, золотые биржевые фонды, стратегии доверительного управления, слитки или инвестиционные монеты — решать вам. К первому мы бы сейчас относились осторожнее.
@alfa_investments
🇷🇺 Индекс Мосбиржи в понедельник +1,07%. Инвесторы активно покупали акции Яндекса (+8,15%), Сбербанка (+2,46%).
♨️ Газпром возобновил поставки по «Турецкому потоку» после технических работ. Возможно, это немного собьёт цены. Кроме того, страны G7 обсуждают, можно ли ограничить цены на российский газ. Вчера его стоимость в Европе дошла до $1415 за тысячу кубометров (+0,4% за день).
🛢 Нефть подорожала на 2,6%. Котировки, возможно, ещё прибавят, так как США всё чаще говорят об ограничении цен на нефть из России.
🇺🇸 Американские фондовые индексы немного откатились после активного роста в пятницу: S&P 500 -0,3%. Nasdaq Composite -0,72%, Dow Jones -0,2%. В лидерах торговой сессии были энергетики, в аутсайдерах — технологические компании.
🗂 Инвесторов могут вдохновить майские данные: спрос в стране сохраняется, несмотря на замедление экономического роста. Например, стало больше заказов товаров длительного пользования (+0,7% по сравнению с апрелем).
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
♨️ Газпром возобновил поставки по «Турецкому потоку» после технических работ. Возможно, это немного собьёт цены. Кроме того, страны G7 обсуждают, можно ли ограничить цены на российский газ. Вчера его стоимость в Европе дошла до $1415 за тысячу кубометров (+0,4% за день).
🛢 Нефть подорожала на 2,6%. Котировки, возможно, ещё прибавят, так как США всё чаще говорят об ограничении цен на нефть из России.
🇺🇸 Американские фондовые индексы немного откатились после активного роста в пятницу: S&P 500 -0,3%. Nasdaq Composite -0,72%, Dow Jones -0,2%. В лидерах торговой сессии были энергетики, в аутсайдерах — технологические компании.
🗂 Инвесторов могут вдохновить майские данные: спрос в стране сохраняется, несмотря на замедление экономического роста. Например, стало больше заказов товаров длительного пользования (+0,7% по сравнению с апрелем).
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🙄 Почему все постоянно твердят про диверсификацию
Покупать только акции рискованно: котировки часто и иногда резко меняются. В худшем сценарии можно много потерять. Облигации — скучно. Да и заработать много не удастся.
Придётся балансировать!
Это как раз диверсификация — распределение денег по разным активам.
👎 Плохой пример: купить акции одной компании или нескольких в одной отрасли и, например, ОФЗ.
👍 Хороший: смиксовать акции нефтяников, ретейлеров, строителей, автопроизводителей и ещё кого посчитаете нужным с государственными и корпоративными облигациями.
Да, но чтобы купить разные акции и облигации, нужно много денег.
Верно. Но и тут есть выход: покупайте паи инвестиционных фондов 💼 Например, для открытого фонда «Альфа-Капитал Баланс» управляющие выбрали бумаги российских компаний. Эксперты следят за рынком и пересматривают стратегию и долю активов. Сейчас в портфеле 60% акций и 40% облигаций.
Аналитики отмечают, что цены на продукцию нефте- и газодобывающих компаний, производителей цветных металлов и удобрений растут 🔺 Поэтому их акции помогут сохранить деньги при инфляции. На российском рынке как раз много ресурсных компаний, а их бумаги стоят дешевле зарубежных аналогов.
Долговой рынок в России восстанавливается благодаря тому, что ЦБ снижает ключевую ставку. Доходности по ОФЗ вернулись к уровню начала февраля, а корпоративные облигации пока их догоняют 📊 Поэтому из последних управляющие выбрали подходящие варианты — это почти треть портфеля.
@alfa_investments
Покупать только акции рискованно: котировки часто и иногда резко меняются. В худшем сценарии можно много потерять. Облигации — скучно. Да и заработать много не удастся.
Придётся балансировать!
Это как раз диверсификация — распределение денег по разным активам.
👎 Плохой пример: купить акции одной компании или нескольких в одной отрасли и, например, ОФЗ.
👍 Хороший: смиксовать акции нефтяников, ретейлеров, строителей, автопроизводителей и ещё кого посчитаете нужным с государственными и корпоративными облигациями.
Да, но чтобы купить разные акции и облигации, нужно много денег.
Верно. Но и тут есть выход: покупайте паи инвестиционных фондов 💼 Например, для открытого фонда «Альфа-Капитал Баланс» управляющие выбрали бумаги российских компаний. Эксперты следят за рынком и пересматривают стратегию и долю активов. Сейчас в портфеле 60% акций и 40% облигаций.
Аналитики отмечают, что цены на продукцию нефте- и газодобывающих компаний, производителей цветных металлов и удобрений растут 🔺 Поэтому их акции помогут сохранить деньги при инфляции. На российском рынке как раз много ресурсных компаний, а их бумаги стоят дешевле зарубежных аналогов.
Долговой рынок в России восстанавливается благодаря тому, что ЦБ снижает ключевую ставку. Доходности по ОФЗ вернулись к уровню начала февраля, а корпоративные облигации пока их догоняют 📊 Поэтому из последних управляющие выбрали подходящие варианты — это почти треть портфеля.
@alfa_investments
💥 Теория и практика с Рэем Далио
Миллиардер, инвестор, основатель фонда Bridgewater Associates известен своими пророчествами и гениальными инвестиционными идеями.
Выбрали основные принципы его жизни, работы и инвестиций 👆
@alfa_investments
Миллиардер, инвестор, основатель фонда Bridgewater Associates известен своими пророчествами и гениальными инвестиционными идеями.
Выбрали основные принципы его жизни, работы и инвестиций 👆
@alfa_investments
🇷🇺Вчера индекс Мосбиржи снизился на 0,34%. Основной спад пришёлся на Лукойл (-2,7%) и Новатэк (-1,8%).
Рубль на торгах во вторник укрепился на 2,97% до 51,8 за доллар. Сегодня утром доллар стоит 50,38 рублей.
🛢Западные страны обсуждают ограничение цен на нефть и газ из России. Лимит стоимости по нефти могут поддержать Индия и Китай. Лидеры G7 считают, что проще ограничить цены на газ. Пока котировки нефти и газа сильно не меняются несмотря на заявления политиков.
🇺🇸 Представитель ФРС Уильямс заявил, что стоит ещё больше ужесточить монетарную политику. Кроме того, индекс доверия потребителей в США в июне упал до 98,7 пунктов. Это разочаровало инвесторов, вчера они распродавали в основном акции техов. В итоге индекс S&P 500 снизился на 2,01% Nasdaq Composite — на 2,95%, Dow Jones — на 1,56%.
Сегодня выйдут данные по ВВП США за I квартал 2022 года. Ожидается спад на 1,5%. Если показатель будет хуже, распродажи на фондовом рынке могут продолжиться.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Рубль на торгах во вторник укрепился на 2,97% до 51,8 за доллар. Сегодня утром доллар стоит 50,38 рублей.
🛢Западные страны обсуждают ограничение цен на нефть и газ из России. Лимит стоимости по нефти могут поддержать Индия и Китай. Лидеры G7 считают, что проще ограничить цены на газ. Пока котировки нефти и газа сильно не меняются несмотря на заявления политиков.
🇺🇸 Представитель ФРС Уильямс заявил, что стоит ещё больше ужесточить монетарную политику. Кроме того, индекс доверия потребителей в США в июне упал до 98,7 пунктов. Это разочаровало инвесторов, вчера они распродавали в основном акции техов. В итоге индекс S&P 500 снизился на 2,01% Nasdaq Composite — на 2,95%, Dow Jones — на 1,56%.
Сегодня выйдут данные по ВВП США за I квартал 2022 года. Ожидается спад на 1,5%. Если показатель будет хуже, распродажи на фондовом рынке могут продолжиться.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Год назад наш редактор опубликовал первый пост в этом канале. И началось: аналитика, тренды, идеи, новости 📰
За год наш индекс риска менялся от благоприятных 2 баллов до штормовой 9-ки. Дважды нам пришлось поставить 10 — вспоминать не хочется 🤕
Вместе с вами мы переживали взлёты и обвалы котировок, закрытие (и открытие) российских бирж и приспосабливались к новым условиям.
Наши аналитики поделились 68 идеями на разный срок инвестирования. Половина идей на год сработала досрочно — и принесла инвесторам среднюю доходность 43,4% годовых 💸
Мы помогали вам разобраться, как события влияют на котировки и как на этом можно заработать. А ещё мы вместе посмотрели 30 фильмов — про инвестиции, конечно.
Год был 🔥
Спасибо, что вы с нами ❤️
Давайте праздновать 🎉
@alfa_investments
За год наш индекс риска менялся от благоприятных 2 баллов до штормовой 9-ки. Дважды нам пришлось поставить 10 — вспоминать не хочется 🤕
Вместе с вами мы переживали взлёты и обвалы котировок, закрытие (и открытие) российских бирж и приспосабливались к новым условиям.
Наши аналитики поделились 68 идеями на разный срок инвестирования. Половина идей на год сработала досрочно — и принесла инвесторам среднюю доходность 43,4% годовых 💸
Мы помогали вам разобраться, как события влияют на котировки и как на этом можно заработать. А ещё мы вместе посмотрели 30 фильмов — про инвестиции, конечно.
Год был 🔥
Спасибо, что вы с нами ❤️
Давайте праздновать 🎉
@alfa_investments
А ретейлеры точно защитный актив? 🤔 Обычно — да, но на российском рынке не всё так просто
Акции ретейлеров — классическая защита от инфляции, ведь спрос на продукты или детские товары даже в кризис остаётся стабильным, эти вещи нужны всегда.
Но сейчас ситуация с российскими ретейлерами чуть сложнее: с конца февраля не все чувствуют себя хорошо. Рассказываем, кто выбился в фавориты, а кто остаётся в аутсайдерах.
Как поживает Магнит?
Акции Магнита на коне 🎠 и обгоняют конкурентов даже после обвала в феврале. Сейчас котировки ретейлера всего на 20% ниже февральской отметки. А, например, расписки X5 Retail котируются почти на 50% ниже уровня февраля.
Магнит наращивает выручку 💪 В первом квартале 2022 года она выросла на 37,9%, до 547,7 млрд рублей. Сопоставимые продажи выросли на 12%, это рекорд с 2020 года. И дело не в ажиотажном спросе на базовые товары в начале марта, когда все закупались впрок 🤷♀️
Магнит стал уверенно расти после приобретения сети магазинов Дикси с форматом «У дома». Такой формат популярнее, чем супермаркеты. Да и средний чек в Дикси выше, чем в Магните на 6,4%. В итоге приобретённая сеть добавила к общим доходам 74 млрд рублей. Сделку закрыли ещё год назад, но сейчас именно она помогает наращивать выручку.
А что там с X5 Retail Group?
Драйвер X5 это онлайн-продажи 💻 В первом квартале 2022 года они достигли 18,8 млрд рублей, это взлёт на 80% год к году. Спасибо сервисам Express delivery и Vprok. Магнит для сравнения только-только пересёк черту в 10 млрд рублей.
Трафик покупателей в офлайне у X5 тоже вырос🚶 На 4,7%, что гораздо солиднее, чем у Магнита с его +0,8%.
Но… 🤷♀️ Эти успехи X5 не помогли: выручка в первом квартале 2022 года прибавила всего 19%. Сеть не так активно открывает новые магазины, торговые площади выросли всего на 7,1% против 21,4% у Магнита (даже без магазинов Дикси площади выросли на 10,5%).
Есть и другие риски ⚡ Например, зарубежная юрисдикция компании. X5 зарегистрирована в Нидерландах, после санкций ЕС против НРД инвесторы относятся к бумагам таких компаний с осторожностью.
Но всё это не повод сбрасывать X5 со счетов. У компании ещё остались козыри 🃏 Она успешно развивает онлайн-торговлю, а её расписки при этом стоят дёшево: соотношение цена/прибыль у X5 — меньше 1, у Магнита при этом больше 10. Вероятно, поэтому котировки X5 за пять торговых сессий выросли на 25%, и теперь одна акция стоит дороже 1000 рублей.
Непродовольственный ретейл попал в настоящий шторм
У М.видео проблемы с импортом 🤕 Многие компании отказались от поставок, часть товаров уже не найти на полках.
Пока мы, правда, не увидим этого в финансовых показателях 📋 В первом квартале М.Видео удалось увеличить оборотные продажи на 28,1%, до 177,2 млрд рублей. В начале 2022 года бизнес ожидаемо рос, а к концу февраля спрос дополнительно взлетел из-за укрепления доллара.
Но вот второй квартал подходит к концу, и здесь всё может быть уже не так радужно 🫣 В кризис спрос на технику и электронику падает, покупку телефона, ноутбука или холодильника часто откладывают на потом.
Детскому миру приходится ещё сложнее 😵💫 Сопоставимые продажи падают уже два квартала подряд. Люди реже стали ходить в магазины сети: сначала из-за коронавирусных ограничений, а теперь ещё и падение спроса на товары не первой необходимости. Падение импорта тоже может прибавить проблем: в 2021 году 46,2% продаж сети приходили на товары, которые ввозили из-за рубежа.
Что же выбрать инвестору?
По-хорошему только Магнит и X5 Retail Group выглядят защитными активами. Причём Магнит предпочтительнее. За него говорят: крупнейшая сеть магазинов, удачная сделка по приобретению Дикси и рост выручки.
📈 Акции Магнита
@alfa_investments
Акции ретейлеров — классическая защита от инфляции, ведь спрос на продукты или детские товары даже в кризис остаётся стабильным, эти вещи нужны всегда.
Но сейчас ситуация с российскими ретейлерами чуть сложнее: с конца февраля не все чувствуют себя хорошо. Рассказываем, кто выбился в фавориты, а кто остаётся в аутсайдерах.
Как поживает Магнит?
Акции Магнита на коне 🎠 и обгоняют конкурентов даже после обвала в феврале. Сейчас котировки ретейлера всего на 20% ниже февральской отметки. А, например, расписки X5 Retail котируются почти на 50% ниже уровня февраля.
Магнит наращивает выручку 💪 В первом квартале 2022 года она выросла на 37,9%, до 547,7 млрд рублей. Сопоставимые продажи выросли на 12%, это рекорд с 2020 года. И дело не в ажиотажном спросе на базовые товары в начале марта, когда все закупались впрок 🤷♀️
Магнит стал уверенно расти после приобретения сети магазинов Дикси с форматом «У дома». Такой формат популярнее, чем супермаркеты. Да и средний чек в Дикси выше, чем в Магните на 6,4%. В итоге приобретённая сеть добавила к общим доходам 74 млрд рублей. Сделку закрыли ещё год назад, но сейчас именно она помогает наращивать выручку.
А что там с X5 Retail Group?
Драйвер X5 это онлайн-продажи 💻 В первом квартале 2022 года они достигли 18,8 млрд рублей, это взлёт на 80% год к году. Спасибо сервисам Express delivery и Vprok. Магнит для сравнения только-только пересёк черту в 10 млрд рублей.
Трафик покупателей в офлайне у X5 тоже вырос🚶 На 4,7%, что гораздо солиднее, чем у Магнита с его +0,8%.
Но… 🤷♀️ Эти успехи X5 не помогли: выручка в первом квартале 2022 года прибавила всего 19%. Сеть не так активно открывает новые магазины, торговые площади выросли всего на 7,1% против 21,4% у Магнита (даже без магазинов Дикси площади выросли на 10,5%).
Есть и другие риски ⚡ Например, зарубежная юрисдикция компании. X5 зарегистрирована в Нидерландах, после санкций ЕС против НРД инвесторы относятся к бумагам таких компаний с осторожностью.
Но всё это не повод сбрасывать X5 со счетов. У компании ещё остались козыри 🃏 Она успешно развивает онлайн-торговлю, а её расписки при этом стоят дёшево: соотношение цена/прибыль у X5 — меньше 1, у Магнита при этом больше 10. Вероятно, поэтому котировки X5 за пять торговых сессий выросли на 25%, и теперь одна акция стоит дороже 1000 рублей.
Непродовольственный ретейл попал в настоящий шторм
У М.видео проблемы с импортом 🤕 Многие компании отказались от поставок, часть товаров уже не найти на полках.
Пока мы, правда, не увидим этого в финансовых показателях 📋 В первом квартале М.Видео удалось увеличить оборотные продажи на 28,1%, до 177,2 млрд рублей. В начале 2022 года бизнес ожидаемо рос, а к концу февраля спрос дополнительно взлетел из-за укрепления доллара.
Но вот второй квартал подходит к концу, и здесь всё может быть уже не так радужно 🫣 В кризис спрос на технику и электронику падает, покупку телефона, ноутбука или холодильника часто откладывают на потом.
Детскому миру приходится ещё сложнее 😵💫 Сопоставимые продажи падают уже два квартала подряд. Люди реже стали ходить в магазины сети: сначала из-за коронавирусных ограничений, а теперь ещё и падение спроса на товары не первой необходимости. Падение импорта тоже может прибавить проблем: в 2021 году 46,2% продаж сети приходили на товары, которые ввозили из-за рубежа.
Что же выбрать инвестору?
По-хорошему только Магнит и X5 Retail Group выглядят защитными активами. Причём Магнит предпочтительнее. За него говорят: крупнейшая сеть магазинов, удачная сделка по приобретению Дикси и рост выручки.
📈 Акции Магнита
@alfa_investments
↘️В среду подешевели акции Сбербанка (-5,14%), Норникеля (-3,29%), а, например, Газпром и Лукойл закрыли день в плюсе. Индекс Мосбиржи по итогам сессии: -1,25%.
📊Курс российской валюты вчера доходил почти до 50 рублей за доллар, но в конце дня доллар стоил 53,24 рубля. Правительство считает, что при текущем курсе больше всего страдают экспортёры. Минфин даже готов отказаться от части сырьевых доходов и покупать на эти деньги валюту стран-партнёров.
🥒На неделе с 18 по 24 июня инфляция в России оказалась нулевой, а годовая замедлилась до 16,22% с 16,42% неделей ранее. С учётом этих данных Банк России может продолжить снижение ключевой ставки.
📉На американском рынке в среду падали котировки энергетиков и чипмейкеров. Инвесторов могли разочаровать данные по квартальному ВВП: -1,6% против прогноза -1,5%. Спад может продолжиться с ужесточением монетарной политики. Глава ФРС заявил о планах замедлить рост экономики, чтобы добиться баланса спроса и предложения.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
📊Курс российской валюты вчера доходил почти до 50 рублей за доллар, но в конце дня доллар стоил 53,24 рубля. Правительство считает, что при текущем курсе больше всего страдают экспортёры. Минфин даже готов отказаться от части сырьевых доходов и покупать на эти деньги валюту стран-партнёров.
🥒На неделе с 18 по 24 июня инфляция в России оказалась нулевой, а годовая замедлилась до 16,22% с 16,42% неделей ранее. С учётом этих данных Банк России может продолжить снижение ключевой ставки.
📉На американском рынке в среду падали котировки энергетиков и чипмейкеров. Инвесторов могли разочаровать данные по квартальному ВВП: -1,6% против прогноза -1,5%. Спад может продолжиться с ужесточением монетарной политики. Глава ФРС заявил о планах замедлить рост экономики, чтобы добиться баланса спроса и предложения.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Внезапно: дивидендов у Газпрома не будет.
На годовом собрании акционеры решили, что в текущей ситуации распределять прибыль 2021 года на дивиденды нецелесообразно.
Акции компании подешевели уже на 22%.
UPD: Мосбиржа приостановила торги акциями Газпрома — котировки обвалились на 23,84%.
@alfa_investments
На годовом собрании акционеры решили, что в текущей ситуации распределять прибыль 2021 года на дивиденды нецелесообразно.
Акции компании подешевели уже на 22%.
UPD: Мосбиржа приостановила торги акциями Газпрома — котировки обвалились на 23,84%.
@alfa_investments
⚡️ Мосбиржа возобновила торги акциями Газпрома после дискретного аукциона
Мечты инвесторов не сбылись, и котировки «национального достояния» падают почти на 30%.
Газпром по-другому расставил приоритеты — сейчас важнее не дивиденды, а газифицикация, подготовка к зиме и выплата повышенных налогов.
@alfa_investments
Мечты инвесторов не сбылись, и котировки «национального достояния» падают почти на 30%.
Газпром по-другому расставил приоритеты — сейчас важнее не дивиденды, а газифицикация, подготовка к зиме и выплата повышенных налогов.
@alfa_investments
🙋♂️ 12 011 144 528 голосов акционеров Газпрома — против дивидендов за 2021 год
Этого было достаточно, чтобы принять решение, разочаровавшее инвесторов 😔 Кстати, явка на сегодняшнее годовое собрание оказалась минимальной за всю историю — 58%. Но государство контролирует более 50% акций Газпрома, и его голосов хватило для отмены дивидендов.
К текущему моменту котировки Газпрома упали на 29,17%. Индекс Мосбиржи из-за этого теряет больше 6% 🔻
Ожидалась ли отмена дивидендов?
Для рынка она стала неприятным сюрпризом 🗿
Смотрите сами. Ещё 26 мая совет директоров Газпрома рекомендовал собранию одобрить выплату рекордных дивидендов, и котировки выросли на 9%. На годовые дивиденды Газпром планировал потратить 1,2 трлн рублей 💰 При этом по итогам 2021 года после всех расходов, кроме выплат по долгам, у компании осталось почти 1,3 трлн рублей — этого точно хватало на дивиденды. Кроме того, с долговыми выплатами в следующие пять лет проблем быть не должно. Всё благодаря низкой долговой нагрузке (соотношение чистый долг/ EBITDA — 0,8x) и запасу ликвидности (около 2,2 трлн рублей по итогам года).
Тогда что это было?
Теперь нефтегазовые компании, у которых основной акционер государство, живут в новой реальности, говорят аналитики Альфа-Банка. Выплаты акционерам отошли на второй план, важнее стали налоги 🤷
Большая часть дивидендов Газпрома и так должна была поступить в федеральный бюджет. Однако, ранее Минфин решил повысить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для Газпрома (+416 млрд рублей в сентябре–ноябре), сегодня законопроект одобрила Госдума. В министерстве назвали это вынужденной мерой. Но нет гарантий, что Газпром избежит увеличения налогов в 2023–2024 годах, отмечают наши аналитики.
И что теперь?
Другие приоритеты Газпрома: газификация регионов и новые газотранспортные маршруты на Восток 🔭 В общем, компании придётся потратиться на инфраструктурные проекты государства. В таких условиях Газпрому вряд ли удастся ещё и распределять 50% прибыли на дивиденды.
@alfa_investments
Этого было достаточно, чтобы принять решение, разочаровавшее инвесторов 😔 Кстати, явка на сегодняшнее годовое собрание оказалась минимальной за всю историю — 58%. Но государство контролирует более 50% акций Газпрома, и его голосов хватило для отмены дивидендов.
К текущему моменту котировки Газпрома упали на 29,17%. Индекс Мосбиржи из-за этого теряет больше 6% 🔻
Ожидалась ли отмена дивидендов?
Для рынка она стала неприятным сюрпризом 🗿
Смотрите сами. Ещё 26 мая совет директоров Газпрома рекомендовал собранию одобрить выплату рекордных дивидендов, и котировки выросли на 9%. На годовые дивиденды Газпром планировал потратить 1,2 трлн рублей 💰 При этом по итогам 2021 года после всех расходов, кроме выплат по долгам, у компании осталось почти 1,3 трлн рублей — этого точно хватало на дивиденды. Кроме того, с долговыми выплатами в следующие пять лет проблем быть не должно. Всё благодаря низкой долговой нагрузке (соотношение чистый долг/ EBITDA — 0,8x) и запасу ликвидности (около 2,2 трлн рублей по итогам года).
Тогда что это было?
Теперь нефтегазовые компании, у которых основной акционер государство, живут в новой реальности, говорят аналитики Альфа-Банка. Выплаты акционерам отошли на второй план, важнее стали налоги 🤷
Большая часть дивидендов Газпрома и так должна была поступить в федеральный бюджет. Однако, ранее Минфин решил повысить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для Газпрома (+416 млрд рублей в сентябре–ноябре), сегодня законопроект одобрила Госдума. В министерстве назвали это вынужденной мерой. Но нет гарантий, что Газпром избежит увеличения налогов в 2023–2024 годах, отмечают наши аналитики.
И что теперь?
Другие приоритеты Газпрома: газификация регионов и новые газотранспортные маршруты на Восток 🔭 В общем, компании придётся потратиться на инфраструктурные проекты государства. В таких условиях Газпрому вряд ли удастся ещё и распределять 50% прибыли на дивиденды.
@alfa_investments
Ключевая ставка снижается, инфляция хотя бы не растёт. Ищем выгодные варианты на рынке облигаций
🏦 Вчера на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей глава ЦБ в очередной раз отметила, что регулятор видит возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки.
🛒 Годовая инфляция при этом тоже снижается. Свежие данные показали, что к 24 июня она замедлилась, а глава Минэкономразвития Решетников ожидает дефляцию по итогам июня.
🔮 Ещё в начале июня Банк России давал такой прогноз по ставке: 10,8–11,4% в 2022 году, 7,0–9,0% в 2023 году и 6,0–7,0% в 2024 году. С учётом текущей динамики инфляции такой прогноз выглядит вполне реалистичным.
🚀 Ну что, пора выбирать облигации?
С ОФЗ всё хотя бы проще.
🤫 Подсказка: лучше выбирать средние и длинные выпуски со сроком погашения 3–10 лет.
А вот с корпоративными — сложнее.
⚖️ Да, у них чаще всего более высокая доходность, но и риски тоже выше. Если инвестируете на долгий срок, то, как и в случае с ОФЗ, лучше присмотреться к средним и длинным облигациям. Их цены с учётом будущего снижения ставки (🤞) будут расти сильнее.
📌 Вот на какие облигации советуют обратить внимание аналитики Альфа-Банка
📏Cредний срок
⚡ Уровень риска: пониженный
Хэдхантер с датой погашения 11.12.2023, доходность — 10,8% годовых
МТС с датой погашения 22.03.2024, доходность — 9,65% годовых
⚡ Уровень риска: средний
Самолёт с датой погашения 15.02.2024, доходность — 13,5% годовых
ЛСР с датой погашения 27.09.2024, доходность — 11,64% годовых
📏Долгий срок
⚡ Уровень риска: пониженный
Белуга Групп с датой погашения 05.12.2025, доходность — 10,97% годовых
Ростелеком с датой погашения 11.06.2025, доходность — 9,49% годовых
⚡ Уровень риска: средний
МТС с датой погашения 22.06.2026, доходность — 9,68% годовых
Пионер с датой погашения 04.12.2025, доходность — 14,1% годовых
⚡ Важно: данные по облигациям мы собирали по итогам закрытия торгов 29 июня.
@alfa_investments
🏦 Вчера на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей глава ЦБ в очередной раз отметила, что регулятор видит возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки.
🛒 Годовая инфляция при этом тоже снижается. Свежие данные показали, что к 24 июня она замедлилась, а глава Минэкономразвития Решетников ожидает дефляцию по итогам июня.
🔮 Ещё в начале июня Банк России давал такой прогноз по ставке: 10,8–11,4% в 2022 году, 7,0–9,0% в 2023 году и 6,0–7,0% в 2024 году. С учётом текущей динамики инфляции такой прогноз выглядит вполне реалистичным.
🚀 Ну что, пора выбирать облигации?
С ОФЗ всё хотя бы проще.
🤫 Подсказка: лучше выбирать средние и длинные выпуски со сроком погашения 3–10 лет.
А вот с корпоративными — сложнее.
⚖️ Да, у них чаще всего более высокая доходность, но и риски тоже выше. Если инвестируете на долгий срок, то, как и в случае с ОФЗ, лучше присмотреться к средним и длинным облигациям. Их цены с учётом будущего снижения ставки (🤞) будут расти сильнее.
📌 Вот на какие облигации советуют обратить внимание аналитики Альфа-Банка
📏Cредний срок
⚡ Уровень риска: пониженный
Хэдхантер с датой погашения 11.12.2023, доходность — 10,8% годовых
МТС с датой погашения 22.03.2024, доходность — 9,65% годовых
⚡ Уровень риска: средний
Самолёт с датой погашения 15.02.2024, доходность — 13,5% годовых
ЛСР с датой погашения 27.09.2024, доходность — 11,64% годовых
📏Долгий срок
⚡ Уровень риска: пониженный
Белуга Групп с датой погашения 05.12.2025, доходность — 10,97% годовых
Ростелеком с датой погашения 11.06.2025, доходность — 9,49% годовых
⚡ Уровень риска: средний
МТС с датой погашения 22.06.2026, доходность — 9,68% годовых
Пионер с датой погашения 04.12.2025, доходность — 14,1% годовых
⚡ Важно: данные по облигациям мы собирали по итогам закрытия торгов 29 июня.
@alfa_investments
🔻Газпром разочаровал инвесторов, отменив дивиденды, и потянул вниз весь российский рынок (индекс Мосбиржи -7,3%). Об отказе от выплат заявили и акционеры Сбербанка.
💵Хорошие новости были от Роснефти. Акционеры на годовом собрании утвердили дивиденды за 2021 год — рекордные 23,63 рубля на акцию. Сегодня котировки компании растут почти на 4%.
📍Рубль продолжает укрепляться. По итогам вчерашней сессии доллар стоил 51,45 рублей (-3,63%). В июне доллар подешевел на 16,34%.
🛢Нефтяные котировки по-прежнему опускаются (-5,6% за четверг). Российским нефтяникам удаётся переориентировать поставки на азиатский рынок, заявил вице-премьер Александр Новак.
📉В США тоже распродажи (индекс S&P 500 -0,88%). Основные потери у бигтехов, банков и энергетиков.
🔍Американцы стали меньше тратить — в мае рост расходов замедлился до 0,2% вместо ожидаемых 0,4%. Такая статистика настораживает инвесторов.
🗓4 июля в США День независимости. Местные биржи уйдут на длинные выходные.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💵Хорошие новости были от Роснефти. Акционеры на годовом собрании утвердили дивиденды за 2021 год — рекордные 23,63 рубля на акцию. Сегодня котировки компании растут почти на 4%.
📍Рубль продолжает укрепляться. По итогам вчерашней сессии доллар стоил 51,45 рублей (-3,63%). В июне доллар подешевел на 16,34%.
🛢Нефтяные котировки по-прежнему опускаются (-5,6% за четверг). Российским нефтяникам удаётся переориентировать поставки на азиатский рынок, заявил вице-премьер Александр Новак.
📉В США тоже распродажи (индекс S&P 500 -0,88%). Основные потери у бигтехов, банков и энергетиков.
🔍Американцы стали меньше тратить — в мае рост расходов замедлился до 0,2% вместо ожидаемых 0,4%. Такая статистика настораживает инвесторов.
🗓4 июля в США День независимости. Местные биржи уйдут на длинные выходные.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments