Климатические риски и добыча металлов в будущем. Эти темы связаны, но как одно повлияет на другое, экспертами видится по-разному. Представляем вашему вниманию анализ ситуации от портала о новостях машиностроения Mashnews.ru. Своим мнением в статье поделились и эксперты АЦ ТЭК - Евгений #Шубин и Сергей #Никифоров. #металлы #климат #риски #ацтэк
Информационно-аналитический портал «Новости промышленности MASHNEWS»
Металлам грозит засуха. Из-за изменений климата добыча важных металлов может снизиться на 60-70%
Западные эксперты прогнозируют снижение мирового производства меди, кобальта, лития и алюминия. В результате изменений климата их добыча сократится на 60-70%.
👏1🤝1
Россию приглашают к участию в добыче металлов в Афганистане и Йемене. Насколько это перспективно и какие здесь могут быть "подводные камни", читайте в статье издания Mashnews с экспертной оценкой в том числе от Аналитического центра ТЭК. #россия #металлы #афганистан #йемен
Информационно-аналитический портал «Новости промышленности MASHNEWS»
Приглашение на медь: Афганистан и Йемен предлагают России вкладываться в добычу металлов
Йемен и Афганистан зовут российских инвесторов в проекты по добыче меди, лития, никеля и золота
👏3
ЦЕНЫ И СПРОС НА МЕДЬ БУДУТ ЗАВИСЕТЬ В ТОМ ЧИСЛЕ ОТ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРОБАНКОВ - АЦ ТЭК
Текущее снижение котировок на медь, скорее всего, поддерживается жесткой денежно-кредитной политикой в мире и общей экономической неопределенностью, считает начальник дирекции анализа черной металлургии департамента по аналитике в металлургической отрасли АЦ ТЭК Евгений #Шубин.
На Лондонской бирже металлов (LME) стоимость меди опустилась 17 июня на 0,9%, до $9655/т. Это самый низкий показатель за последние восемь недель. В мае цена тонны меди перешагивала отметку в $11000, установив новый рекорд.
По прогнозам IFC, общий годовой спрос на медь увеличится на 156% к 2050 г. по сравнению с базовым уровнем 2020 г. при совокупном годовом темпе роста (CAGR) в 3,3% Примерно четверть спроса на медь в 2050 г. будет обеспечиваться за счет востребованности металла в ВИЭ и низкоуглеводных технологиях, что эквивалентно 70% от текущего общего спроса.
Ранее в этом году BHP стремилась усилить свою долгосрочную стратегическую рыночную позицию в сегменте меди на фоне ожидаемого, по мнению большинства аналитиков, структурного дефицита примерно 820 тыс. т до 2026 г. за счет поглощения Anglo American, но предложение было отвергнуто три раза.
#металлы #медь #прогноз
Текущее снижение котировок на медь, скорее всего, поддерживается жесткой денежно-кредитной политикой в мире и общей экономической неопределенностью, считает начальник дирекции анализа черной металлургии департамента по аналитике в металлургической отрасли АЦ ТЭК Евгений #Шубин.
При снижении центральными банками ставок начнется активизация в новых инвестиционных проектах, которые будут способствовать росту спроса, в том числе и на медь, отметил Шубин.К примеру, по данным компании Glencore, предложение меди к 2040 г. может сократиться на 36% без инвестиций в новое производство.
На Лондонской бирже металлов (LME) стоимость меди опустилась 17 июня на 0,9%, до $9655/т. Это самый низкий показатель за последние восемь недель. В мае цена тонны меди перешагивала отметку в $11000, установив новый рекорд.
По прогнозам IFC, общий годовой спрос на медь увеличится на 156% к 2050 г. по сравнению с базовым уровнем 2020 г. при совокупном годовом темпе роста (CAGR) в 3,3% Примерно четверть спроса на медь в 2050 г. будет обеспечиваться за счет востребованности металла в ВИЭ и низкоуглеводных технологиях, что эквивалентно 70% от текущего общего спроса.
Ранее в этом году BHP стремилась усилить свою долгосрочную стратегическую рыночную позицию в сегменте меди на фоне ожидаемого, по мнению большинства аналитиков, структурного дефицита примерно 820 тыс. т до 2026 г. за счет поглощения Anglo American, но предложение было отвергнуто три раза.
#металлы #медь #прогноз
👏1
ТОВАРНЫЕ РЫНКИ ИГНОРИРУЮТ СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ СТАВОК КИТАЕМ
Народный Банк Китая снизил 22 июля ставку семидневного обратного РЕПО с 1,8% до 1,7%. Также банк сообщил о снижении годовой ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) с 3,45% до 3,35%, а пятилетней - с 3,95% до 3,85%. Годовая LPR была снижена после 11-месячного перерыва, в целом цикл последовательного снижения ставки составляет уже 10 лет.
Снижение ставки произошло уже после закрытия Пленума ЦК КПК, где анонсированные экономические реформы, по общей оценке аналитиков, были недостаточно агрессивными для достижения заявленной ранее цели по росту ВВП на 5%. Как правило, цены на товарных сырьевых рынках явно положительно реагируют на снижение ставки, тем более если оно не ожидалось заранее.
Сейчас ситуация настораживает: цены на железную руду в итоге и вовсе несколько упали (- 0,4% на Сингапурской и Даляньской биржах, соответственно до $106,79/т и $109,79/т). Цены на медный фьючерс снизились на LME на 1,0%, до $9 216,5/т, на Шанхайской бирже медь упала на 0,86%, до 76 220 юаней/т ($10477/т), продолжив понижательный тренд, начавшийся 8 апреля 2024 г.
Все это говорит о том, что без более сильных стимулов ждать устойчивого роста на товарных рынках, в том числе на рынках металлов для энергоперехода, не приходится.
#китай #металлы #ставка
Народный Банк Китая снизил 22 июля ставку семидневного обратного РЕПО с 1,8% до 1,7%. Также банк сообщил о снижении годовой ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) с 3,45% до 3,35%, а пятилетней - с 3,95% до 3,85%. Годовая LPR была снижена после 11-месячного перерыва, в целом цикл последовательного снижения ставки составляет уже 10 лет.
Снижение ставки произошло уже после закрытия Пленума ЦК КПК, где анонсированные экономические реформы, по общей оценке аналитиков, были недостаточно агрессивными для достижения заявленной ранее цели по росту ВВП на 5%. Как правило, цены на товарных сырьевых рынках явно положительно реагируют на снижение ставки, тем более если оно не ожидалось заранее.
Сейчас ситуация настораживает: цены на железную руду в итоге и вовсе несколько упали (- 0,4% на Сингапурской и Даляньской биржах, соответственно до $106,79/т и $109,79/т). Цены на медный фьючерс снизились на LME на 1,0%, до $9 216,5/т, на Шанхайской бирже медь упала на 0,86%, до 76 220 юаней/т ($10477/т), продолжив понижательный тренд, начавшийся 8 апреля 2024 г.
Негативная реакция товарных рынков очень симптоматична, отмечают эксперты АЦ ТЭК. Она однозначно свидетельствует о неверии рынков в способность заявленных мер переломить тренд на значительное замедление роста китайской экономики, связанный с падением потребительских расходов и кризисом на рынке недвижимости.
Все это говорит о том, что без более сильных стимулов ждать устойчивого роста на товарных рынках, в том числе на рынках металлов для энергоперехода, не приходится.
#китай #металлы #ставка
👌2
МЕТАЛЛЫ И СЫРЬЕ – ПОД УДАРОМ ИЗ-ЗА ДЕЙСТВИЙ ЦЕНТРОБАНКА ЯПОНИИ
Повышение Банком Японии учетной ставки до 0,25% и связанное с этим падение японского фондового индекса Nikkei более чем на 13% стали тревожным сигналом для рынка металлов и в целом сырьевых рынков мира.
Как отмечает Reuters, это крупнейший обвал за три сессии подряд со времен финансового кризиса 2011 г. Тогда Nikkei завершил торги около отметки в 36 тыс. пунктов, снизившись почти на 6%. На валютном рынке Токио в понедельник курс иены к доллару закрылся на уровне 142 иены.
Падение акций продолжилось и на других азиатских рынках. Корейский индекс цен на акции KOSPI и тайваньский взвешенный индекс также резко упали соответственно на 9,0% и 4,5%.
Эксперты Аналитического центра ТЭК отмечают, что действия Банка Японии являются не просто реакцией на изменение макропараметров мировой экономики: они симптоматичны как прогнозный индикатор для сырьевых рынков.
В долгосрочной перспективе все это создаст дефицит предложения на рынке и станет фактором подъема цен. Вот только произойти это может уже на следующей фазе сырьевого цикла.
Ранее товарные рынки проигнорировали решение о понижении ставок в Китае.
#рынки #япония #банк #ситуация #металлы
Повышение Банком Японии учетной ставки до 0,25% и связанное с этим падение японского фондового индекса Nikkei более чем на 13% стали тревожным сигналом для рынка металлов и в целом сырьевых рынков мира.
Как отмечает Reuters, это крупнейший обвал за три сессии подряд со времен финансового кризиса 2011 г. Тогда Nikkei завершил торги около отметки в 36 тыс. пунктов, снизившись почти на 6%. На валютном рынке Токио в понедельник курс иены к доллару закрылся на уровне 142 иены.
Падение акций продолжилось и на других азиатских рынках. Корейский индекс цен на акции KOSPI и тайваньский взвешенный индекс также резко упали соответственно на 9,0% и 4,5%.
Эксперты Аналитического центра ТЭК отмечают, что действия Банка Японии являются не просто реакцией на изменение макропараметров мировой экономики: они симптоматичны как прогнозный индикатор для сырьевых рынков.
На протяжении 30 лет японские и часть международных инвесторов имели возможность фондировать свои проекты по всему миру практически бесплатно. Сейчас же японский центробанк послал всем сигнал, что это время пришло к концу. В первую очередь это относится к капиталоемким сырьевым проектам. Вкупе с наблюдаемым с начала года снижением рыночного сентимента по ключевым цветным металлам и железной руде это приведет к переносу все большего количества новых проектов и консервации уже имеющихся мощностей, отмечают аналитики АЦ ТЭК.
В долгосрочной перспективе все это создаст дефицит предложения на рынке и станет фактором подъема цен. Вот только произойти это может уже на следующей фазе сырьевого цикла.
Ранее товарные рынки проигнорировали решение о понижении ставок в Китае.
#рынки #япония #банк #ситуация #металлы
🔥2
МЕТАЛЛЫ НА ДНЕ? ДА ЗДРАВСТВУЮТ МЕТАЛЛЫ!
Восстановление рынков – не сегодня, но и не за горами, считают эксперты Аналитического центра ТЭК. Особенно на фоне "зеленого" перехода и появления новых точек роста, помимо КНР.
Индекс Bloomberg Commodity, отслеживающий цены на сырьевые товары, второй раз за 2024 г. достиг трехлетнего "дна". Хотя до минимумов времен COVID-19 еще далеко, тем не менее тренд складывается тревожный.
Как толковать сегодняшнюю ситуацию? Как локальное "дно", от которого в дальнейшем мировая экономика оттолкнется? Или все-таки как промежуточную точку на пути к более глубокому кризису на рынке металлов и прочих товарных рынках? Что служит первопричиной: геополитическая нестабильность, "усталость" Китая, структурные изменения в потреблении?
Прогнозы – дело неблагодарное. Поэтому имеет смысл просто привести несколько показателей, чтобы еще раз оценить масштаб происходящего. Итак, видимое потребление стали на душу населения, по данным Всемирной ассоциации производителей стали, по итогам 2023 г. снизилось до минимума за пять лет как в мире в целом, так и в Китае в частности (-4% и -2% соответственно). При этом убедительный рост показала Индия – на 26% г./г., с 74,2 до 93,4 кг/чел.
Цены на железную руду находятся на минимумах с 2022 г., фьючерсы на арматуру в Шанхае – на семилетних минимумах в результате торможения рынка недвижимости и слабого развития инфраструктуры, которая могла бы компенсировать своим потреблением выпадающие объемы стали на рынке.
China Baowu Steel Group – самая большая сталелитейная компания Китая – предупреждает о крупнейшем с 2015 г. кризисе в отрасли. В базовых металлах за пять лет также рост не заметен, несмотря на их стратегическое значение для "зеленой" экономики: медь – падение на 7%, никель – на 14%, кобальт – на 54%, алюминий – на 9%. Литий, ключевой металл для энергоперехода, с 2021 г. подешевел на 42%, несмотря на впечатляющий оптимизм в 2022-2023 гг.
Кризис связан не с потреблением, а, скорее, с перепроизводством. Многие производители закрывают работающие предприятия, чтобы вернутся к их расконсервации не ранее 2027 г.
Для полноты картины стоит еще отметить, что в реальных ценах падение было бы гораздо более заметным – ведь инфляция везде в мире за последние пять лет была существенно выше исторических ориентиров за счет COVID-19 и геополитической нестабильности.
Такие результаты не воодушевляют инвесторов вкладываться в развитие отрасли по всему миру. Особенно вкупе с высокими ключевыми ставками, подчас создающими запретительный эффект для новых проектов в горной добыче и металлургии, которые теперь могут становится привлекательными и реализуемыми только при наличии серьезной господдержки и протекционизма.
Но цикличный характер горно-металлургической отрасли все-таки вносит нотку оптимизма. Ведь пятилетний минимум цен в реальности значительно повышает шансы на их же рост в дальнейшем, и просматривается много доводов в пользу более раннего или позднего начала восстановления рынков.
Так, Индия может стать частичной заменой Китаю в качестве точки роста для мирового потребления стали. Кроме того, успехи "зеленого" перехода и снижение себестоимости производства в альтернативной энергетике могут обусловить большую востребованность базовых металлов. Консервация активов или отказ от планов по новым проектам, исчерпание легкоизвлекаемых геологических запасов металлов уберут излишек предложения на рынке.
Эксперты АЦ ТЭК считают, что баланс факторов складывается в пользу восстановления рынков. И в первую очередь – за счет энергоперехода. Ведь структурная трансформация мировой экономики в связи с переходом на "зеленые" рельсы – в самом начале пути. Затрат там предвидится много, но и альтернативы им нет.
#металлы #цены #энергопереход #ситуация #анализ
Восстановление рынков – не сегодня, но и не за горами, считают эксперты Аналитического центра ТЭК. Особенно на фоне "зеленого" перехода и появления новых точек роста, помимо КНР.
Индекс Bloomberg Commodity, отслеживающий цены на сырьевые товары, второй раз за 2024 г. достиг трехлетнего "дна". Хотя до минимумов времен COVID-19 еще далеко, тем не менее тренд складывается тревожный.
Как толковать сегодняшнюю ситуацию? Как локальное "дно", от которого в дальнейшем мировая экономика оттолкнется? Или все-таки как промежуточную точку на пути к более глубокому кризису на рынке металлов и прочих товарных рынках? Что служит первопричиной: геополитическая нестабильность, "усталость" Китая, структурные изменения в потреблении?
Прогнозы – дело неблагодарное. Поэтому имеет смысл просто привести несколько показателей, чтобы еще раз оценить масштаб происходящего. Итак, видимое потребление стали на душу населения, по данным Всемирной ассоциации производителей стали, по итогам 2023 г. снизилось до минимума за пять лет как в мире в целом, так и в Китае в частности (-4% и -2% соответственно). При этом убедительный рост показала Индия – на 26% г./г., с 74,2 до 93,4 кг/чел.
Цены на железную руду находятся на минимумах с 2022 г., фьючерсы на арматуру в Шанхае – на семилетних минимумах в результате торможения рынка недвижимости и слабого развития инфраструктуры, которая могла бы компенсировать своим потреблением выпадающие объемы стали на рынке.
China Baowu Steel Group – самая большая сталелитейная компания Китая – предупреждает о крупнейшем с 2015 г. кризисе в отрасли. В базовых металлах за пять лет также рост не заметен, несмотря на их стратегическое значение для "зеленой" экономики: медь – падение на 7%, никель – на 14%, кобальт – на 54%, алюминий – на 9%. Литий, ключевой металл для энергоперехода, с 2021 г. подешевел на 42%, несмотря на впечатляющий оптимизм в 2022-2023 гг.
Кризис связан не с потреблением, а, скорее, с перепроизводством. Многие производители закрывают работающие предприятия, чтобы вернутся к их расконсервации не ранее 2027 г.
Для полноты картины стоит еще отметить, что в реальных ценах падение было бы гораздо более заметным – ведь инфляция везде в мире за последние пять лет была существенно выше исторических ориентиров за счет COVID-19 и геополитической нестабильности.
Такие результаты не воодушевляют инвесторов вкладываться в развитие отрасли по всему миру. Особенно вкупе с высокими ключевыми ставками, подчас создающими запретительный эффект для новых проектов в горной добыче и металлургии, которые теперь могут становится привлекательными и реализуемыми только при наличии серьезной господдержки и протекционизма.
Но цикличный характер горно-металлургической отрасли все-таки вносит нотку оптимизма. Ведь пятилетний минимум цен в реальности значительно повышает шансы на их же рост в дальнейшем, и просматривается много доводов в пользу более раннего или позднего начала восстановления рынков.
Так, Индия может стать частичной заменой Китаю в качестве точки роста для мирового потребления стали. Кроме того, успехи "зеленого" перехода и снижение себестоимости производства в альтернативной энергетике могут обусловить большую востребованность базовых металлов. Консервация активов или отказ от планов по новым проектам, исчерпание легкоизвлекаемых геологических запасов металлов уберут излишек предложения на рынке.
Эксперты АЦ ТЭК считают, что баланс факторов складывается в пользу восстановления рынков. И в первую очередь – за счет энергоперехода. Ведь структурная трансформация мировой экономики в связи с переходом на "зеленые" рельсы – в самом начале пути. Затрат там предвидится много, но и альтернативы им нет.
#металлы #цены #энергопереход #ситуация #анализ
👏3❤1
ДОЛГО ЛИ ПРОДЛИТСЯ СПАД НА РЫНКЕ МЕТАЛЛОВ?
Рассуждает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов:
Продолжительный спад на рынке товарных металлов имеет все шансы стать затяжным, и об этом сейчас не говорит только ленивый. В условиях когда на продолжение многолетнего роста потребления со стороны Китая рассчитывать не приходится, более интересно другое: надолго ли хватит терпения у производителей и есть ли другие драйверы спроса, помимо потребления в промышленности.
Если первое обстоятельство подробно анализируется в разрезе кривых себестоимости производства и объемов производства металлов и сырья, то второму фактору не уделяется достаточного внимания, и зря.
Ажиотаж на рынке альтернативных цифровых валют понемногу сходит на нет из-за неопределенной позиции регуляторов и повышенной волатильности этих финансовых инструментов. Закономерно, что в условиях глобальной нестабильности возникает спрос на реальные активы-"убежища". Традиционно к ним относится золото: сейчас оно выступает "локомотивом" в горнодобывающей отрасли. Но цена на него не может расти бесконечно, особенно при текущем уровне секьюритизации альтернативных товарных рынков (прежде всего нефти, газа, черных и базовых металлов).
Практическая ценность металлов сильно никогда не снизится хотя бы из-за того, что климатические риски никто не отменял, а металлы критичны для декарбонизации.
Поэтому возникает искушение посмотреть на них как на инструмент накопления/сохранения вложений. Однако, по оценке ведущих аналитиков, стоимость золота может достигнуть $2700-3000/унция к концу 2024 г. Рост составит не более 20% от текущей цены, а вот цены на базовые металлы и железорудное сырье по итогам второго полугодия 2024 г. могут упасть на те же 20%. То есть потенциал роста золота сегодня примерно равен потенциалу падения базовых металлов.
Такая ситуация имеет все шансы выровняться на определенном сбалансированном уровне по мере того, как функция накопления от золота частично может перейти к базовым металлам. Наверное, это случится не сегодня, но уверенность в этом есть – ведь потребность в диверсифицированных безрисковых активах сегодня явно просматривается.
Симптоматична с этой точки зрения сентябрьская новость Bloomberg о том, что Trafigura заключила сделку на $400 млн за будущие поставки железной руды автралийской MinRes, которые компания сможет обеспечить после полного ввода месторождения Onslow в Западной Австралии в 2026-2028 гг. Решение было принято на фоне снижающейся цены на железно-рудное сырье (падение с начала года составило более 30%). Для Trafigura финансирование будущих поставок – обычный бизнес, хотя традиционно компания на рынке ЖРС присутствовала в меньшей степени, чем на рынке базовых металлов. Сейчас компания больше стала заниматься именно долгосрочным финансированием, поскольку верит в восстановление рынков, а проблемных активов, нуждающихся в средствах для завершения проектов, становится все больше.
То есть трейдеры начинают играть роль некоего "демпфера", готового заработать, приняв на себя риски снижения цен и помогая обеспечить ввод в строй новых сырьевых проектов. По расчетам McKinsey, в сравнении с периодом 2017-2023 гг. общий пул ликвидности в распоряжении трейдеров увеличился более чем в три раза, с $29 до $104 млрд. Когда на рынке царят пессимистические настроения, имеет смысл посмотреть на людей, которые больше думают о стратегии и вкладывают реальные деньги в будущее, рассчитывая окупить вложения через два-три года.
#металлы #рынок #ацтэк #анализ
Рассуждает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов:
Продолжительный спад на рынке товарных металлов имеет все шансы стать затяжным, и об этом сейчас не говорит только ленивый. В условиях когда на продолжение многолетнего роста потребления со стороны Китая рассчитывать не приходится, более интересно другое: надолго ли хватит терпения у производителей и есть ли другие драйверы спроса, помимо потребления в промышленности.
Если первое обстоятельство подробно анализируется в разрезе кривых себестоимости производства и объемов производства металлов и сырья, то второму фактору не уделяется достаточного внимания, и зря.
Ажиотаж на рынке альтернативных цифровых валют понемногу сходит на нет из-за неопределенной позиции регуляторов и повышенной волатильности этих финансовых инструментов. Закономерно, что в условиях глобальной нестабильности возникает спрос на реальные активы-"убежища". Традиционно к ним относится золото: сейчас оно выступает "локомотивом" в горнодобывающей отрасли. Но цена на него не может расти бесконечно, особенно при текущем уровне секьюритизации альтернативных товарных рынков (прежде всего нефти, газа, черных и базовых металлов).
Практическая ценность металлов сильно никогда не снизится хотя бы из-за того, что климатические риски никто не отменял, а металлы критичны для декарбонизации.
Поэтому возникает искушение посмотреть на них как на инструмент накопления/сохранения вложений. Однако, по оценке ведущих аналитиков, стоимость золота может достигнуть $2700-3000/унция к концу 2024 г. Рост составит не более 20% от текущей цены, а вот цены на базовые металлы и железорудное сырье по итогам второго полугодия 2024 г. могут упасть на те же 20%. То есть потенциал роста золота сегодня примерно равен потенциалу падения базовых металлов.
Такая ситуация имеет все шансы выровняться на определенном сбалансированном уровне по мере того, как функция накопления от золота частично может перейти к базовым металлам. Наверное, это случится не сегодня, но уверенность в этом есть – ведь потребность в диверсифицированных безрисковых активах сегодня явно просматривается.
Симптоматична с этой точки зрения сентябрьская новость Bloomberg о том, что Trafigura заключила сделку на $400 млн за будущие поставки железной руды автралийской MinRes, которые компания сможет обеспечить после полного ввода месторождения Onslow в Западной Австралии в 2026-2028 гг. Решение было принято на фоне снижающейся цены на железно-рудное сырье (падение с начала года составило более 30%). Для Trafigura финансирование будущих поставок – обычный бизнес, хотя традиционно компания на рынке ЖРС присутствовала в меньшей степени, чем на рынке базовых металлов. Сейчас компания больше стала заниматься именно долгосрочным финансированием, поскольку верит в восстановление рынков, а проблемных активов, нуждающихся в средствах для завершения проектов, становится все больше.
То есть трейдеры начинают играть роль некоего "демпфера", готового заработать, приняв на себя риски снижения цен и помогая обеспечить ввод в строй новых сырьевых проектов. По расчетам McKinsey, в сравнении с периодом 2017-2023 гг. общий пул ликвидности в распоряжении трейдеров увеличился более чем в три раза, с $29 до $104 млрд. Когда на рынке царят пессимистические настроения, имеет смысл посмотреть на людей, которые больше думают о стратегии и вкладывают реальные деньги в будущее, рассчитывая окупить вложения через два-три года.
#металлы #рынок #ацтэк #анализ
👏3🔥1
Приглашаем вас к участию в Байкальском риск-форуме. Это комплексный образовательный проект и уникальная площадка для обмена практическим опытом в области устойчивого развития и управления рисками.
Аналитический центр ТЭК на форуме представляет начальник дирекции анализа черной металлургии департамента по аналитике в металлургической отрасли Евгений #Шубин.
Он выступит 2 октября на сессии "Управление рисками и эффективностью: категорийный подход в закупках", рассказав о ситуации в металлургической отрасли.
#brif #ацтэк #металлы
Аналитический центр ТЭК на форуме представляет начальник дирекции анализа черной металлургии департамента по аналитике в металлургической отрасли Евгений #Шубин.
Он выступит 2 октября на сессии "Управление рисками и эффективностью: категорийный подход в закупках", рассказав о ситуации в металлургической отрасли.
#brif #ацтэк #металлы
ibrif.ru
BRIF | baikal-risk-forum
👌2
А ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
БУДЕТ ЛИ У НАУРУ ВТОРОЙ ШАНС ВЫИГРАТЬ В РЕСУРСНОЙ "ЛОТЕРЕЕ?
Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о перспективах подводной добычи металлов и шансах для островного государства в Тихом океане.
Науру – это карликовое государство на коралловом острове площадью 21,3 кв. км и с населением 11 тыс. чел., затерянное на бескрайних просторах Тихого океана. В 1970—1980 гг. богатая фосфоритами Республика Науру по валовому национальному доходу на душу населения входила в число мировых лидеров, опережая такие страны, как Сингапур, Гонконг или в среднем страны Европы. Экономика развивалась. Правительство скупало недвижимость за рубежом и даже построило небоскреб в Мельбурне. Каждый житель получал дивиденды.
С приходом "красивой" жизни подавляющее большинство населения перестало работать, потому что в этом не было необходимости. Но к 1990-м гг. запасы фосфоритов стали иссякать. Вложения оказались неэффективными, накопления были растрачены. Над Науру сгустились тучи, население стало покидать остров.
Но развернувшееся в мире беспрецедентное движение по освоению богатств океанского дна не обошло стороной и Науру, фактически дав ей снова шанс выиграть в "лотерею".
Фирма The Metals Company, обладающая лицензиями Международной организации по морскому дну (ISA) при ООН на отработку трех участков в зоне Кларион-Клиппертон в Тихом океане, согласовала с правительствами расположенных рядом Науру, Кирибати и Тонга условия участия этих островных государств в проекте. Хотя детали не раскрываются, нет сомнений, что свою долю от фантастически крупного потенциального "пирога" науруанцы получат.
Самый богатый участок выделен дочерней компании Nauru Ocean Resources. Предполагаемые запасы там составляют 866 млн т с содержанием никеля в 1,3%, меди – в 1,1%, кобальта – в 0,2%, а марганца – в 29,5%. Это делает компанию оператором крупнейшего в мире неразработанного месторождения батарейных металлов и марганца.
По оценкам самой компании, совокупная добыча на этих участках позволит получить достаточно полезных ископаемых для выпуска 280 млн электромобилей.
Успешное завершение опытной плавки конкреций с получением 500 т огарка на японском заводе Hatchinole компании PAMCO по технологии RKEF открывает дорогу к старту коммерческой отработки первого в мире подводного месторождения.
Имеется, однако, и большая ложка дегтя в этой бочке меда. Экологические организации призывают к запрету на глубоководную добычу. Теперь к ним присоединяются правительства и бизнес. В частности, BMW и Volvo вместе с Samsung и Google обязались "воздерживаться от использования минеральных ресурсов из морских глубин в своих цепочках поставок". Ввести мораторий на проекты глубоководной добычи потребовали Франция, Германия, Испания и другие страны. Причины неприятия новой технологии связаны с непрогнозируемыми экологическими последствиями глубоководной добычи, поскольку их воздействие на окружающую среду до конца не изучено и может иметь серьезные последствия для биоразнообразия хрупких древних подводных экосистем.
Регуляторные функции по проектам глубоководной добычи возложены на ISA. Организация обязана обеспечивать защиту морской среды от вредного воздействия, однако до сих пор нет полного свода правил по разработке морского дна. Так что фактически добыча может сейчас начаться без утверждения соответствующих норм.
Остается дождаться и посмотреть, будет ли выигрышным еще один билет в ресурсной "лотерее" для жителей Науру. Хотя пока эти шансы можно оценить как вполне реальные.
#науру #металлы #добыча #шанс #а_знаете_ли_вы
БУДЕТ ЛИ У НАУРУ ВТОРОЙ ШАНС ВЫИГРАТЬ В РЕСУРСНОЙ "ЛОТЕРЕЕ?
Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о перспективах подводной добычи металлов и шансах для островного государства в Тихом океане.
Науру – это карликовое государство на коралловом острове площадью 21,3 кв. км и с населением 11 тыс. чел., затерянное на бескрайних просторах Тихого океана. В 1970—1980 гг. богатая фосфоритами Республика Науру по валовому национальному доходу на душу населения входила в число мировых лидеров, опережая такие страны, как Сингапур, Гонконг или в среднем страны Европы. Экономика развивалась. Правительство скупало недвижимость за рубежом и даже построило небоскреб в Мельбурне. Каждый житель получал дивиденды.
С приходом "красивой" жизни подавляющее большинство населения перестало работать, потому что в этом не было необходимости. Но к 1990-м гг. запасы фосфоритов стали иссякать. Вложения оказались неэффективными, накопления были растрачены. Над Науру сгустились тучи, население стало покидать остров.
Но развернувшееся в мире беспрецедентное движение по освоению богатств океанского дна не обошло стороной и Науру, фактически дав ей снова шанс выиграть в "лотерею".
Фирма The Metals Company, обладающая лицензиями Международной организации по морскому дну (ISA) при ООН на отработку трех участков в зоне Кларион-Клиппертон в Тихом океане, согласовала с правительствами расположенных рядом Науру, Кирибати и Тонга условия участия этих островных государств в проекте. Хотя детали не раскрываются, нет сомнений, что свою долю от фантастически крупного потенциального "пирога" науруанцы получат.
Самый богатый участок выделен дочерней компании Nauru Ocean Resources. Предполагаемые запасы там составляют 866 млн т с содержанием никеля в 1,3%, меди – в 1,1%, кобальта – в 0,2%, а марганца – в 29,5%. Это делает компанию оператором крупнейшего в мире неразработанного месторождения батарейных металлов и марганца.
По оценкам самой компании, совокупная добыча на этих участках позволит получить достаточно полезных ископаемых для выпуска 280 млн электромобилей.
Успешное завершение опытной плавки конкреций с получением 500 т огарка на японском заводе Hatchinole компании PAMCO по технологии RKEF открывает дорогу к старту коммерческой отработки первого в мире подводного месторождения.
Имеется, однако, и большая ложка дегтя в этой бочке меда. Экологические организации призывают к запрету на глубоководную добычу. Теперь к ним присоединяются правительства и бизнес. В частности, BMW и Volvo вместе с Samsung и Google обязались "воздерживаться от использования минеральных ресурсов из морских глубин в своих цепочках поставок". Ввести мораторий на проекты глубоководной добычи потребовали Франция, Германия, Испания и другие страны. Причины неприятия новой технологии связаны с непрогнозируемыми экологическими последствиями глубоководной добычи, поскольку их воздействие на окружающую среду до конца не изучено и может иметь серьезные последствия для биоразнообразия хрупких древних подводных экосистем.
Регуляторные функции по проектам глубоководной добычи возложены на ISA. Организация обязана обеспечивать защиту морской среды от вредного воздействия, однако до сих пор нет полного свода правил по разработке морского дна. Так что фактически добыча может сейчас начаться без утверждения соответствующих норм.
Остается дождаться и посмотреть, будет ли выигрышным еще один билет в ресурсной "лотерее" для жителей Науру. Хотя пока эти шансы можно оценить как вполне реальные.
#науру #металлы #добыча #шанс #а_знаете_ли_вы
🔥4👌2❤1👏1🤔1
РАЗВОРОТ НА РЫНКАХ МЕТАЛЛОВ И РУДЫ – НАСКОЛЬКО ЭТО СЕРЬЕЗНО?
В конце прошлого месяца в КНР были анонсированы новые меры по стимулированию экономики. Во многом они связаны с поддержкой рынка жилья: снижение ставок по ипотеке с 4,06% до 3,55%, снижение первоначального взноса на 10,00%. Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о том, как это повлияет на рынок металлов.
Реакция фондового и товарных рынков за неделю оказалась более явно выраженной, чем по всем предыдущим мерам. Акции застройщиков выросли на 34%, более широкий индекс CSI 300 – сразу на 25%. Дополнительный импульс был связан со снижением ставки ФРС США до 4,75–5,00% 18 сентября (сразу на 0,5 п.п. выше ожиданий рынка).
Выросли и китайские рынки черных и цветных металлов – на 10-15%. В частности, по данным SMM, рост цены на арматуру за последние две недели составил 13%. Железная руда – в фаворитах, стоимость бенчмарка (62,5% fines в порту Циндао) выросла за месяц на 23%, вернувшись 8 октября к $108/т при среднегодовом значении $105/т.
Воодушевление не обошло стороной и мировые рынки. Цена на арматуру на LME Steel Rebar FOB в Турции (Platts) выросла за две недели на 8%, отыграв падение августа и превысив среднегодовой уровень. Цена на лом LME Steel Scrap CFR в Турции (Platts) повысилась за тот же период на 14% и приблизилась к годовому максимуму, составив 7 октября $411/т.
Реакция российского рынка неоднозначна, волны оптимизма пока не ощущается. Во многом это связано с растущей обособленностью внутреннего рынка от мирового. Если по прокату цены за последний месяц изменились незначительно, то по лому черных металлов ситуация менее благоприятна. Актуальный ценовой индекс Русмет на лом за 40-ю неделю 2024 г. (30 сентября-06 октября) составил 20 400 руб./т (погрузка ж/д транспортом, базис FCA, без учета доставки). Индекс снова обновляет минимум за год, относительно начала года он снизился на 15%, а к аналогичному периоду 2023 г. индекс оказался ниже на 21%.
Также следует учитывать, что при стагнации рублевых цен внутреннего рынка на фоне снижения обменного курса рубля создается конкурентное преимущество при продажах сырья и металлов на экспорт. Такая ситуация с ростом экспортного паритета может сохраниться какое-то время, давая дополнительную прибыль немногим экспортерам, приводя в то же время к давлению на российских потребителей.
Будущее покажет, насколько оправдан оптимизм мирового рынка относительно стимулирующих мер китайских властей. Субъективно ощущается, что рынок устал от плохих новостей, и возникшее коррекционное движение в большей степени связано с психологией. Объективных факторов, подтверждающих основания для начала новой волны роста, пока немного. В части железной руды и черных металлов экспорт из КНР по-прежнему давит на перспективы роста во всех сопредельных странах-потребителях. Спрос на металлы для энергоперехода явно уступает предложению, тем более с учетом "навеса" новых проектов.
Анализ свежей аналитики от ведущих мировых инвестбанков говорит о преобладании пока умеренно-пессимистических настроений. В частности, рейтинговое агентство Fitch недавно понизило прогноз по среднегодовой цене на сталь в 2024 г. до $660/т с $770/т. Прогнозируется также снижение цен на железорудное сырье со $105/т в 2024 г. до $90/т в 2025 г. и до $85/т в 2026 г. По никелю, несмотря на неплохой рост в последний месяц на 17%, цена остается на уровне среднегодовых значений. Фундаментальных причин для положительной динамики не просматривается в связи с опережающим ростом предложения из Индонезии.
Опережающим признаком начала долгосрочного реального роста может стать прекращение роста/снижение стоимости золота. Это покажет, что инвесторы становятся более заинтересованы в реальных активах. Представляется, что такое изменение не за горами.
#металлы #китай #меры #анализ
В конце прошлого месяца в КНР были анонсированы новые меры по стимулированию экономики. Во многом они связаны с поддержкой рынка жилья: снижение ставок по ипотеке с 4,06% до 3,55%, снижение первоначального взноса на 10,00%. Руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов – о том, как это повлияет на рынок металлов.
Реакция фондового и товарных рынков за неделю оказалась более явно выраженной, чем по всем предыдущим мерам. Акции застройщиков выросли на 34%, более широкий индекс CSI 300 – сразу на 25%. Дополнительный импульс был связан со снижением ставки ФРС США до 4,75–5,00% 18 сентября (сразу на 0,5 п.п. выше ожиданий рынка).
Выросли и китайские рынки черных и цветных металлов – на 10-15%. В частности, по данным SMM, рост цены на арматуру за последние две недели составил 13%. Железная руда – в фаворитах, стоимость бенчмарка (62,5% fines в порту Циндао) выросла за месяц на 23%, вернувшись 8 октября к $108/т при среднегодовом значении $105/т.
Воодушевление не обошло стороной и мировые рынки. Цена на арматуру на LME Steel Rebar FOB в Турции (Platts) выросла за две недели на 8%, отыграв падение августа и превысив среднегодовой уровень. Цена на лом LME Steel Scrap CFR в Турции (Platts) повысилась за тот же период на 14% и приблизилась к годовому максимуму, составив 7 октября $411/т.
Реакция российского рынка неоднозначна, волны оптимизма пока не ощущается. Во многом это связано с растущей обособленностью внутреннего рынка от мирового. Если по прокату цены за последний месяц изменились незначительно, то по лому черных металлов ситуация менее благоприятна. Актуальный ценовой индекс Русмет на лом за 40-ю неделю 2024 г. (30 сентября-06 октября) составил 20 400 руб./т (погрузка ж/д транспортом, базис FCA, без учета доставки). Индекс снова обновляет минимум за год, относительно начала года он снизился на 15%, а к аналогичному периоду 2023 г. индекс оказался ниже на 21%.
Также следует учитывать, что при стагнации рублевых цен внутреннего рынка на фоне снижения обменного курса рубля создается конкурентное преимущество при продажах сырья и металлов на экспорт. Такая ситуация с ростом экспортного паритета может сохраниться какое-то время, давая дополнительную прибыль немногим экспортерам, приводя в то же время к давлению на российских потребителей.
Будущее покажет, насколько оправдан оптимизм мирового рынка относительно стимулирующих мер китайских властей. Субъективно ощущается, что рынок устал от плохих новостей, и возникшее коррекционное движение в большей степени связано с психологией. Объективных факторов, подтверждающих основания для начала новой волны роста, пока немного. В части железной руды и черных металлов экспорт из КНР по-прежнему давит на перспективы роста во всех сопредельных странах-потребителях. Спрос на металлы для энергоперехода явно уступает предложению, тем более с учетом "навеса" новых проектов.
Анализ свежей аналитики от ведущих мировых инвестбанков говорит о преобладании пока умеренно-пессимистических настроений. В частности, рейтинговое агентство Fitch недавно понизило прогноз по среднегодовой цене на сталь в 2024 г. до $660/т с $770/т. Прогнозируется также снижение цен на железорудное сырье со $105/т в 2024 г. до $90/т в 2025 г. и до $85/т в 2026 г. По никелю, несмотря на неплохой рост в последний месяц на 17%, цена остается на уровне среднегодовых значений. Фундаментальных причин для положительной динамики не просматривается в связи с опережающим ростом предложения из Индонезии.
Опережающим признаком начала долгосрочного реального роста может стать прекращение роста/снижение стоимости золота. Это покажет, что инвесторы становятся более заинтересованы в реальных активах. Представляется, что такое изменение не за горами.
#металлы #китай #меры #анализ
👏3
КОНЕЦ ЭПОХИ "ЛЕГКОГО" НИКЕЛЯ В ИНДОНЕЗИИ
Крупнейшая государственная горнодобывающая компания Индонезии Antam и крупнейший производитель никеля в мире китайская Tsingshan на прошлой неделе подписали соглашение о покупке индонезийцами доли в плавильных мощностях Tsingshan в индустриальном парке Weda Bay.
Лицензионная площадь месторождения Гаг покрывает весь одноименный остров. Он входит в состав архипелага Раджа-Ампат. По мнению экологов, это место является "мировым чемпионом" по биоразнообразию кораллов и рифовых видов рыб. Именно поэтому до сих пор его полномасштабная разработка не началась.
Месторождение содержит около 240 млн т руды c 1,35% Ni и уверенно входит в десятку крупнейших первоклассных неразработанных мировых месторождений. Сделка существенно снизит сырьевые риски Tsingshan и даст возможность продолжить реализацию стратегии экстенсивного роста, стартовавшую более десяти лет назад, считает Мартынов.
С другой стороны, появляется все больше признаков, что индонезийский никель уже не представляет собой "легкую добычу". Раньше большое количество отраслевых игроков, включая мелкие компании, могли вести добычу сырья свыше 2,0% по содержанию никеля, по несколько раз перекапывая уже отработанные участки и оставаясь при этом высокорентабельными.
Теперь такой экстенсивный рост – в прошлом. Компаниям необходимо делать полноценный проект и планомерно отрабатывать запасы. Или, как в случае с островом Гаг, – идти на длительные процедуры согласования и систематически снижать экологические риски. Или – начинать геологоразведку на площадях, отдаленных от побережья и требующих вложений в транспортную инфраструктуру.
Время никелевого "хайпа" подходит к концу. Но это не значит, что индонезийский никель близок к исчерпанию. Просто добычу придется вести более цивилизованными методами.
#металлы #индонезия #никель
Крупнейшая государственная горнодобывающая компания Индонезии Antam и крупнейший производитель никеля в мире китайская Tsingshan на прошлой неделе подписали соглашение о покупке индонезийцами доли в плавильных мощностях Tsingshan в индустриальном парке Weda Bay.
Такое структурирование актива было необходимо для снижения рисков организации переработки сырья с месторождения латеритного никеля на острове Гаг, отмечает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов.
Лицензионная площадь месторождения Гаг покрывает весь одноименный остров. Он входит в состав архипелага Раджа-Ампат. По мнению экологов, это место является "мировым чемпионом" по биоразнообразию кораллов и рифовых видов рыб. Именно поэтому до сих пор его полномасштабная разработка не началась.
Месторождение содержит около 240 млн т руды c 1,35% Ni и уверенно входит в десятку крупнейших первоклассных неразработанных мировых месторождений. Сделка существенно снизит сырьевые риски Tsingshan и даст возможность продолжить реализацию стратегии экстенсивного роста, стартовавшую более десяти лет назад, считает Мартынов.
С другой стороны, появляется все больше признаков, что индонезийский никель уже не представляет собой "легкую добычу". Раньше большое количество отраслевых игроков, включая мелкие компании, могли вести добычу сырья свыше 2,0% по содержанию никеля, по несколько раз перекапывая уже отработанные участки и оставаясь при этом высокорентабельными.
Теперь такой экстенсивный рост – в прошлом. Компаниям необходимо делать полноценный проект и планомерно отрабатывать запасы. Или, как в случае с островом Гаг, – идти на длительные процедуры согласования и систематически снижать экологические риски. Или – начинать геологоразведку на площадях, отдаленных от побережья и требующих вложений в транспортную инфраструктуру.
Время никелевого "хайпа" подходит к концу. Но это не значит, что индонезийский никель близок к исчерпанию. Просто добычу придется вести более цивилизованными методами.
#металлы #индонезия #никель
👏5🔥1
ПАРАДОКСЫ МЕДИ: СЫРЬЕ ДОРОЖАЕТ, ПЕРЕРАБОТКА ДЕШЕВЕЕТ
Несмотря на стабильный рост цен на медь, многие медеплавильные заводы сейчас едва держатся на плаву: спрос на медь растет, но стоимость ее переработки падает. Объяснение тому вполне рыночное. Дело в том, что горнодобывающие предприятия по добыче меди и плавильные/рафинировочные заводы, как правило, представляют собой отдельные бизнесы.
До недавнего времени металлурги обладали большей переговорной силой, и горняки были вынуждены ежегодно фиксировать цену переработки, договариваясь о бенчмарке на год. Ориентиром служили котировки TC/RC (плата за переработку/плата за рафинирование), согласуемые в конце предпланового года крупными горнодобывающими и металлургическими компаниями.
В частности, показатель TC/RC на медный концентрат, принимаемый как бенчмарк для расчетов в 2024 г., был согласован в конце 2023 г. на уровне $80,00 за тонну/$0,08 за фунт между чилийской компанией Antofagasta и китайской Jinchuan. Бенчмарк TC/RC нужен для долгосрочных договоров, однако есть и свободный рынок. Объемы там меньше, он более динамичен.
Сейчас ситуация изменилась драматически. Спотовая TC/RC упала до $7,5/т – более, чем в десять раз за год. Наибольший удар пришелся на китайские металлургические заводы. Аналитики говорят, что такое рекордное снижение цены может продлиться еще несколько месяцев.
Оптимистично настроенная часть аналитиков воспринимают падение TC/RC как признак возникновения дефицита сырья, что могло бы стать триггером роста цен на медь. Однако большинство участников рынка уверены, что первопричина другая – несбалансированный подход к развитию плавильных мощностей. Их сейчас переизбыток, особенно в КНР. На первый взгляд, решение очень простое – строить меньше и закрывать неэффективные заводы. Однако чаще драйверы для принятия решений – менее очевидные. Во многих случаях стейкхолдеры предпочитают выстраивать полностью интегрированную цепочку создания стоимости.
Например, 4 октября главный исполнительный директор крупнейшей мировой медной компании Freeport-McMoRan Кэтлин Квирк заявила, что за счет расширения плавильных мощностей в Индонезии к концу 2024 г. компания перестанет быть продавцом концентратов, став полностью интегрированным производителем готового металла в стране.
#металлы #медь #переработка #кризис
Несмотря на стабильный рост цен на медь, многие медеплавильные заводы сейчас едва держатся на плаву: спрос на медь растет, но стоимость ее переработки падает. Объяснение тому вполне рыночное. Дело в том, что горнодобывающие предприятия по добыче меди и плавильные/рафинировочные заводы, как правило, представляют собой отдельные бизнесы.
До недавнего времени металлурги обладали большей переговорной силой, и горняки были вынуждены ежегодно фиксировать цену переработки, договариваясь о бенчмарке на год. Ориентиром служили котировки TC/RC (плата за переработку/плата за рафинирование), согласуемые в конце предпланового года крупными горнодобывающими и металлургическими компаниями.
В частности, показатель TC/RC на медный концентрат, принимаемый как бенчмарк для расчетов в 2024 г., был согласован в конце 2023 г. на уровне $80,00 за тонну/$0,08 за фунт между чилийской компанией Antofagasta и китайской Jinchuan. Бенчмарк TC/RC нужен для долгосрочных договоров, однако есть и свободный рынок. Объемы там меньше, он более динамичен.
Сейчас ситуация изменилась драматически. Спотовая TC/RC упала до $7,5/т – более, чем в десять раз за год. Наибольший удар пришелся на китайские металлургические заводы. Аналитики говорят, что такое рекордное снижение цены может продлиться еще несколько месяцев.
Нет сомнения, что спотовые цены и годовой бенчмарк на следующий год будут на исторически самом низком уровне, считает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов.Примечательно, что, по данным Fastmarkets, TC/RC в сентябре в АТР падал до $-1,90, достигнув абсолютного минимума. В таких экстраординарных случаях смелтеры могут получать дополнительную прибыль также за извлекаемую попутно продукцию (например, серебро или золото) или премию за дополнительное извлечение меди. Но с меньшим количеством материала для работы этот поток также иссякает.
Оптимистично настроенная часть аналитиков воспринимают падение TC/RC как признак возникновения дефицита сырья, что могло бы стать триггером роста цен на медь. Однако большинство участников рынка уверены, что первопричина другая – несбалансированный подход к развитию плавильных мощностей. Их сейчас переизбыток, особенно в КНР. На первый взгляд, решение очень простое – строить меньше и закрывать неэффективные заводы. Однако чаще драйверы для принятия решений – менее очевидные. Во многих случаях стейкхолдеры предпочитают выстраивать полностью интегрированную цепочку создания стоимости.
Например, 4 октября главный исполнительный директор крупнейшей мировой медной компании Freeport-McMoRan Кэтлин Квирк заявила, что за счет расширения плавильных мощностей в Индонезии к концу 2024 г. компания перестанет быть продавцом концентратов, став полностью интегрированным производителем готового металла в стране.
#металлы #медь #переработка #кризис
👌2💯2🤔1
ЧТО СТАНЕТ С ПРОГНОЗОМ ЦЕН НА МЕТАЛЛЫ, ЕСЛИ ИЗМЕНИТСЯ "ЗЕЛЕНАЯ" ПОВЕСТКА?
Вероятность того, что мировому сообществу скоро придется привыкать к новому, более практически ориентированному толкованию "зеленой" повестки, весьма высока. Может создаться впечатление, что "новая парадигма" сильно снизит аппетиты на рынках металлов для глобального энергетического перехода.
В связи с этим перспективы для разных "зеленых" металлов – разные. Для никеля и лития они достаточно туманны. Цены на них и сейчас, и в прогнозе в большей степени определяются избыточным предложением, нежели спросом. Снижение прогноза спроса станет для цен драматичным.
При этом прогнозы о возможном дефиците меди в 5 млн т могут быть спекулятивными: достаточно всего лишь 1 млн т ежегодной ее нехватки – и этого будет вполне достаточно, чтобы поднять цены.
Как ожидается, доля "зеленого" применения в потреблении меди к 2030 г. увеличится до 17%, согласно недавним публикациям аналитиков Goldman Sachs. По их оценкам, для снижения до нуля выбросов CO2 потребуется на 54% больше меди в дополнение к прогнозному потреблению в 2030 г.
Более скромный прогноз крупнейшей мировой горнодобывающей компании BHP говорит о факторе роста спроса за счет "зеленой" повестки примерно вполовину меньшем, чем за счет увеличения "традиционного" потребления этого металла, связанного с ростом мировой экономики. Так что рост спроса на медь будет, и он будет опережать предложение.
Цена же будет расти при любом сценарии. Ведь мировой аппетит к энергии границ не знает, а медь здесь является важнейшим элементом. Видение победившего на выборах президента США Дональда Трампа, предполагающего растущую мировую экономику и лидерство своей страны в части расширения влияния в различных областях, только подтолкнет рост спроса на этот металл.
#металлы #медь #прогноз
Вероятность того, что мировому сообществу скоро придется привыкать к новому, более практически ориентированному толкованию "зеленой" повестки, весьма высока. Может создаться впечатление, что "новая парадигма" сильно снизит аппетиты на рынках металлов для глобального энергетического перехода.
В связи с этим перспективы для разных "зеленых" металлов – разные. Для никеля и лития они достаточно туманны. Цены на них и сейчас, и в прогнозе в большей степени определяются избыточным предложением, нежели спросом. Снижение прогноза спроса станет для цен драматичным.
С медью же ситуация иная, отмечает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов. По части спроса не следует забывать, что медь является важным элементом как для возобновляемых источников энергии, так и для традиционных ископаемых видов топлива. Спрос на нее будет продолжать расти по мере развития электрификации и технологий искусственного интеллекта, независимо от "зеленой" повестки.
При этом прогнозы о возможном дефиците меди в 5 млн т могут быть спекулятивными: достаточно всего лишь 1 млн т ежегодной ее нехватки – и этого будет вполне достаточно, чтобы поднять цены.
Как ожидается, доля "зеленого" применения в потреблении меди к 2030 г. увеличится до 17%, согласно недавним публикациям аналитиков Goldman Sachs. По их оценкам, для снижения до нуля выбросов CO2 потребуется на 54% больше меди в дополнение к прогнозному потреблению в 2030 г.
Более скромный прогноз крупнейшей мировой горнодобывающей компании BHP говорит о факторе роста спроса за счет "зеленой" повестки примерно вполовину меньшем, чем за счет увеличения "традиционного" потребления этого металла, связанного с ростом мировой экономики. Так что рост спроса на медь будет, и он будет опережать предложение.
Цена же будет расти при любом сценарии. Ведь мировой аппетит к энергии границ не знает, а медь здесь является важнейшим элементом. Видение победившего на выборах президента США Дональда Трампа, предполагающего растущую мировую экономику и лидерство своей страны в части расширения влияния в различных областях, только подтолкнет рост спроса на этот металл.
#металлы #медь #прогноз
🏆3❤1
РМ И РЗМ: ПРО СЫРЬЕВОЙ СУВЕРЕНИТЕТ
Недавно США приняли решение об ограничениях на поставку в КНР чипов для развития искусственного интеллекта. Это вызвало ответную реакцию со стороны Пекина, который объявил о запрете на экспорт галлия, германия, сурьмы и других критически важных минералов.
Bloomberg сообщает, что министерство торговли Китая объявило о новом экспортном контроле, добавив, что также будет ужесточен контроль за поставками графита.
Стоит отметить, что США не первая страна, к которой КНР применила такие санкции. В частности, в 2010 г. Китай заблокировал экспорт редкоземельных элементов в Японию, а в 2023 г. запретил экспорт технологий переработки редкоземельных элементов.
Доминирование Китая в мировой добыче и переработке редкоземельных материалов вызывает большую тревогу. Там производится большая часть мировых РМ и РЗМ. В частности, 94% мирового галлия и 83% германия — критически важных редких металлов, используемых в производстве полупроводников, светодиодов и транзисторов. В целом по отрасли РЗМ доля КНР на мировом рынке составляет 71%, доля в мировых запасах –41%.
Самое удивительное на данном этапе торговой войны следующее: Китай добывает 70% редкоземельных элементов в мире, но потребляет более 80%, отмечает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов. Во многих случаях Китай является крупнейшим потребителем собственных критически важных минералов, а по некоторым таким минералам значительная часть внутреннего потребления вообще удовлетворяется за счет импорта.
Это означает, что издержки для китайской отрасли РМ и РЗМ после введения санкций будут минимальными. Потери от запрета составят не более пятой части поставок германия, 9% галлия и 8% сурьмы. Китайские поставки этой продукции по сравнению с 9 мес. 2023 г. уже снизились на 57% совокупно, составив порядка $9 млн.
Несмотря на незначительную стоимость, для США такое положение вещей представляет веху в понимании необходимости обеспечения сырьевого суверенитета. Во-первых, стало понятно, что возврат к полномасштабным китайским поставкам стратегических РМ и РЗМ маловероятен. С другой стороны, найти на рынке равнозначную альтернативу непросто. Для многих полезных ископаемых, в особенности критичных для энергоперехода, производители, как правило, заключают долгосрочные (до 10 лет) соглашения о закупках с потребителями. Поэтому большая часть производимой продукции уже законтрактована. А расширение или строительство новых производственных мощностей потребуют времени.
Для добычи полезных ископаемых такой цикл с учетом геологоразведки может занять 10 и более лет. В условиях, когда цены на критические РМ и РЗМ невысоки, а сроки инвестирования длительны принятие решений о финансировании новых проектов может приниматься инвесторами только при наличии льгот и преференций от государства.
Более того, обычно это сырье добывается как попутная продукция, что увязывает окупаемость таких проектов с конъюнктурой цен на основное сырье.
И, наконец, в отрасли РМ и РЗМ важна не только сырьевая составляющая. Здесь ключевой фактор успеха – наличие полной цепочки поставок, включающей добычу, первичную переработку, рафинирование и последующую переработку.
Так или иначе, крупные игроки на минерально-сырьевом рынке, к которым можно отнести не только США, но и Россию, да и многие другие страны, оказались перед лицом необходимости выстраивать внутреннюю стратегию сырьевого суверенитета. Причем независимо от причин, по которым они вынуждены это делать. И, как показывает практика, инструменты для этого часто очень похожи. В условиях обострения торговых войн это является единственным возможным вариантом поведения на рынке.
И дело не ограничится редкими металлами. В частности, с конца ноября Китай начал ограничивать экспорт вольфрама.
#китай #металлы #ограничения #ситуация
Недавно США приняли решение об ограничениях на поставку в КНР чипов для развития искусственного интеллекта. Это вызвало ответную реакцию со стороны Пекина, который объявил о запрете на экспорт галлия, германия, сурьмы и других критически важных минералов.
Bloomberg сообщает, что министерство торговли Китая объявило о новом экспортном контроле, добавив, что также будет ужесточен контроль за поставками графита.
Стоит отметить, что США не первая страна, к которой КНР применила такие санкции. В частности, в 2010 г. Китай заблокировал экспорт редкоземельных элементов в Японию, а в 2023 г. запретил экспорт технологий переработки редкоземельных элементов.
Доминирование Китая в мировой добыче и переработке редкоземельных материалов вызывает большую тревогу. Там производится большая часть мировых РМ и РЗМ. В частности, 94% мирового галлия и 83% германия — критически важных редких металлов, используемых в производстве полупроводников, светодиодов и транзисторов. В целом по отрасли РЗМ доля КНР на мировом рынке составляет 71%, доля в мировых запасах –41%.
Самое удивительное на данном этапе торговой войны следующее: Китай добывает 70% редкоземельных элементов в мире, но потребляет более 80%, отмечает руководитель проекта дирекции анализа сырья Аналитического центра ТЭК Михаил #Мартынов. Во многих случаях Китай является крупнейшим потребителем собственных критически важных минералов, а по некоторым таким минералам значительная часть внутреннего потребления вообще удовлетворяется за счет импорта.
Это означает, что издержки для китайской отрасли РМ и РЗМ после введения санкций будут минимальными. Потери от запрета составят не более пятой части поставок германия, 9% галлия и 8% сурьмы. Китайские поставки этой продукции по сравнению с 9 мес. 2023 г. уже снизились на 57% совокупно, составив порядка $9 млн.
Несмотря на незначительную стоимость, для США такое положение вещей представляет веху в понимании необходимости обеспечения сырьевого суверенитета. Во-первых, стало понятно, что возврат к полномасштабным китайским поставкам стратегических РМ и РЗМ маловероятен. С другой стороны, найти на рынке равнозначную альтернативу непросто. Для многих полезных ископаемых, в особенности критичных для энергоперехода, производители, как правило, заключают долгосрочные (до 10 лет) соглашения о закупках с потребителями. Поэтому большая часть производимой продукции уже законтрактована. А расширение или строительство новых производственных мощностей потребуют времени.
Для добычи полезных ископаемых такой цикл с учетом геологоразведки может занять 10 и более лет. В условиях, когда цены на критические РМ и РЗМ невысоки, а сроки инвестирования длительны принятие решений о финансировании новых проектов может приниматься инвесторами только при наличии льгот и преференций от государства.
Более того, обычно это сырье добывается как попутная продукция, что увязывает окупаемость таких проектов с конъюнктурой цен на основное сырье.
И, наконец, в отрасли РМ и РЗМ важна не только сырьевая составляющая. Здесь ключевой фактор успеха – наличие полной цепочки поставок, включающей добычу, первичную переработку, рафинирование и последующую переработку.
Так или иначе, крупные игроки на минерально-сырьевом рынке, к которым можно отнести не только США, но и Россию, да и многие другие страны, оказались перед лицом необходимости выстраивать внутреннюю стратегию сырьевого суверенитета. Причем независимо от причин, по которым они вынуждены это делать. И, как показывает практика, инструменты для этого часто очень похожи. В условиях обострения торговых войн это является единственным возможным вариантом поведения на рынке.
И дело не ограничится редкими металлами. В частности, с конца ноября Китай начал ограничивать экспорт вольфрама.
#китай #металлы #ограничения #ситуация
🏆4🤔1